某某某市某某某国际商务区（基础设施）PPP项目---物有所值评价报告

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1、一、项目基础信息1（-）项目概况1（二）项目产出说明3（三）项目运作方式16（四）风险分配18二、物有所值定性评价21（-）评价方法21（二）评价指标21（三）评分参考标准 24（四）专家构成27（五）专家评分结果27（六）定性评价结论 29三、物有所值定量评价30（-）定量评价步骤30（二）PSC值计算30（三）PPP值计算 36（四）计算结果38（五）定量评价结论38序号工程名称路段方向规划年高峰小时交通量(pcu/h)西-东10031704号路解放大道-中山大道东-西45西-东6532705号路中山大道-沿江大道东-西23西-东3233706号路708号路-沿江大道东-西43西-东243

2、4707号路703号路-702号路南-北34北-南2335708号路705号路-701号路南-北68北-南45(2) 地下环路建设内容及规模地下环路位于解放大道、209号路、分金街、206号路、沿江大道等市政道路下方，部分环路横穿核心区13号地块，全长约1.8km,包括地下环路主线、匝道、地块出入口和联络道。交通量预测根据某某某某某某国际商务区基础设施建设项目可行性研究报告，地下环路主线、匝道断面流量如下。表13环路主线断面流量表编号路段方向高峰小时流量(pcu/h)1解放大道北南18009209号路西东16003分金街南北23004206号路东西1700表1.4环路出入口断面流量表编号出入口

3、名称方向高峰小时流鱼(pcu/h)1解放大道南侧出口北南450解放大道南侧进口南北4203分金街出口南北3004分金街进口北南2905沿江大道北侧出口南北130沿江大道北侧进口北南130103号路北侧出口南北200:解放大道北侧进口北南1509联络道1南北45010联络遭2南北410交通组织方案1) 入口交通组织解放大道北侧入口：向北联系解放大道；解放大道南侧进口：向南联系解放大道、武汉大道、长江二桥；沿江大道北侧进口：向北联系沿江大道、二环线、二七大桥；分金街入口：向南联系沿江大道、三阳路(可多级组织)；主线与二七隧道联络道进口：向东联系二七越江隧道。图1.3环路入口组织流线图2）出口交通组

4、织解放大道南侧出口：向南联系解放大道、武汉大道、长江二桥；分金街出口：向南联系沿江大道（可多级组织）；沿江大道北侧出口：向北联系沿江大道、二七大桥；103号路出口：向北联系103号路，再通过203号路向北联系解放大道；主线与二七隧道联络道出口：向东联系二七越江隧道。图1.4环路出口组织流线图3）内部交通组织地下车行通道内部交通按逆时针单向交通组织，如下图所示。3TS*.，, 入E主线中间车道为连续车道，两侧各1条车道为集散车道，主线设置出入口与地块衔接，与地块地下车库联系，出入口右进右出组织交通。图1.6地下车库出入口段交通组织(3) 树桥工程树桥景观工程从建设渠路至头道街之间，分为A、B两座

5、树桥。包括除景观步行桥的结构工程、铺装工程、泛光照明工程、雨水工程等附属工程。A桥总长度3577m,其中架空部分总长3027m,平均宽度6m,地面部分(A.2段)总长55()m,设有5%的坡度。B桥总长度592m,平均宽度3m,设有5%坡度。(4) 绿化工程绿化工程将与地下空间进行整体开发，景观总面积123144m2,建设内容主要为用地范围内的景观工程，包含土方工程、铺装、绿化种植、景观园建、景观给排水、景观电气等。3、项目实施计划项目建设周期为63个月。各子项目具体实施计划详见下表。表1.5开工时间和完成时间工程一览表序号等级道路长度(m)道路红线宽度(m)建设工期(月)实施计划道路工程48

6、2017.1-2020.12(一)道路482017.1-2020.121解放大道主干路128()60-75122017.1-2017.122中山大道次干路361530-40242017.1-2018.123沿江大道主干路179318-60122017.1-2017.124二环线地面支路2818042017.3-2017.65二七路207次干路683.95062017.3-2017.86兴瑞街支路2202042017.7-2017.107永祥路支路414.81562017.7-2017.128分金街支路1223.825-30122018.1-2018.129215号路支路225.11542018

7、.1-2018.410214号路支路486.71562018.1-2018.611213号路次干路60625-3()62018.1-2018.612212号路支路489.41562018.3-2018.813211号路支路617.52062018.3-2018.814210号路支路484.81862018.3-2018.815209号路支路55018-2562018.7-2018.1216208号路支路208.91842018.7-2018.1017206号路支路648.52562018.7-2018.1218205号路支路385.81842019.1-2019.419204号路支路412.4

8、1862019.1-2019.620203号路支路593.112562019.1-2019.621202号路支路431.71862019.3-2019.822201号路次干路571.34062019.3-2019.823102号路支路281.52042019.3-2019.624103号路支路688.92562019.7-2019.1225105号路支路641.42062019.7-2019.1226601号路支路2502042019.9-2019.1227602号路支路5302062020.1-2020.628701号路支路94125-4082020.1-2020.829702号路支路376

9、.32042020.1-2020.430703号路支路438.92062020.3-2020.831704号路支路405.91562020.3-2020.832705号路支路1941542020.3-2020.633706号路支路1701542020.6-2020.934707号路支路173.32042020.6-2020.935708号路支路512.12062020.7-2020.1236中山大道下立交242017.1-2018.12序号等级道路长度（m）道路红线宽度（m）建设工期（月）实施计划37江北快速路立交匝道预留2020（二）管线工程482017.1-2020.12二地下环路1220

10、21.1-2021.121环路主线单向三车道1785.1492匝道1单向一车道303.0533匝道2单向一车道266.7434匝道3单向一车道366.4535匝道4单向一车道261.736匝道5双向两车道250.4767匝道6单向一车道31.5838匝道7单向两车道291.9769匝道8单向一车道210.96310联络道1单向两车道167.46611联络道2单向两车道263.596三景观绿化工程123144m2122021.4-2022.31中央公园53369m22工人之路44025m2314B城市公园25750nV四树桥122021.1-2021.121A桥357762B桥59234、项目总

11、投资及资金筹措（1）总投资项目总投资为536016万元，其中工程费用403794万元，工程建设其它费用37357万元，预备费用35248万元，总体费用33299万元,建设期利息26317万元。本报告中总投资为市发展改革委关于某某某某某某国际商务区基础设施项目建议书的批复中总投资，最终总投资应以财政审计的决算值为准。表16项目投资估算汇总表序号项目名称费用（万元）占总投资比例（%）备注1工程费用40379475.33%2工程其他费用373576.97%3预备费352486.58%4总体费用332996.21%总体费用包含市政道路工程、地下环路、景观绿化工程、树桥工程的总体建设工程其他费用、专项费

12、用和预备费；总体建设工程其他费用包括总体咨询报告编制费、招标代理服务费等，总体专项费用包括自来水引入工程费、电力引入工程费等，总体预备费以总体建设工程其他费用和专项费用为基数计取。5建设期利息263174.91%6工程总投资536016100.00%（2）资金筹措方式本项目总投资为536016万元，其中，资本金为107294万元，配套融资为428722万元（含建设期利息26317万元）。本项目资本金是项目包中每个子项目资本金加总之和。项目包中每个子项目的资本金从建设起始年度开始注入，按各子项目的实施计划分批注入，项目中各子项目资本金占其总投资的20%o5、项目效益产出（1）社会效益产出本项目为

13、市政基础设施建设项目，涵盖了市政道路工程、地下环路工程、树桥工程以及景观绿化工程，项目建设改善武汉市的道路网络，推进城市的发展，优化城市布局，完善城市基本设施和功能，建立发达的城市道路交通网，改善周边的投资和居住环境；项目建设同时为区域内增加了公园绿地，增强城市美化效果，为市民提供更多的休闲地，有利于环境保护和群众身心健康；项目建设有利于改善提升人民群众生活品质，提升城市环境，保持社会稳定。（2）经济效益产出本项目的建设一方面可带动钢铁、水泥、建材等相关产业发展，为区域企业发展提供机遇，为扩大就业增添岗位；另一方面，项目建设有利于提升区域环境和整体形象，进一步提升周边土地价值，营造有利的投资环

14、境，促进区域经济持续健康发展。（三）项目运作方式1、运作方式项目采用政府和社会资本合作（PPP模式）运作，具体运作方式为建设管养维护移交。PPP模式下，武汉市政府授权武汉市国土资源和规划局作为项目实施机构，负责项目准备、监管和移交等工作。项目实施机构通过公开招标方式招选社会资本方（可为联合体）,与政府方出资代表武汉二零四九投资发展有限公司共同出资设立项目公司。政府方在项目公司中持股暂定为10%,社会资本方持股暂定为90% o项目公司具体负责项目的融资、建设、管养维护，在合作期限届满后由项目公司将项目资产无偿移交政府或其授权机构。项目运作模式架构图详见下图。图17项目运作模式架构图2、投融资结构

15、本项目总投资为536016万元，其中，资本金为107294万元，政府方在项目公司注册资金中的出资资金，作为项目资本金的一部分，剩余资本金由社会资本承担。除项目资本金外，剩余建设资金由项目公司筹集。3、回报机制本项目为非经营性项目，项目回报机制为政府付费。项目公司通过在合作期内获取的政府付费（含可用性付费、运营维护绩效服务费），补偿经营成本、还本付息、回收投资、应缴税金等，并获取投资回报。项目公司依此收回投资并获取合理回报。政府付费由市财政局纳入中长期财政预算。附表:1. 物有所值定性评价专家意见表2. 物有所值定性评价专家打分表3. 评审会专家意见表4. 物有所值定量分析PSC值计算表5. 物

16、有所值定量分析PPP值及指标计算表附件：市发改委关于某某某某某某国际商务区基础设施项目建议书的批复（四）风险分配本项目的风险分配机制以风险最优分配原则为核心，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制、市场风险预测能力、项目公司风险管理能力等要素，在政府和项目公司间合理分配项目风险。主要风险将在项目PPP协议中进一步识别，以“风险由最适宜的一方来承担”为原则在双方之间进行合理分担，具体分析如下表所示：表17本项目主要风险分配建议风险类别政府承担共同承担项目公司承担风险应对措施政治风险公众反对在PPP项目协议中对此风险进行约定，此类风险引发的项目公司的

17、损失由政府给予相应的补偿。宏观经济变化.征用/公有化.法律变更审批获得/延误.行业规定变化融资风险融资工具可及性融资风险由项目公司自行承担。融资成本高.额外融资需要.建设风险承包商违约.通过协议条款约定，由项目公司向政府提交建设期履约保函，在工程进度延误、完工口期延误或项目技工程质量风险类别政府承担共同承担项目公司承担风险应对措施工地安全.术标准不达标时，政府按照约定从该保函中兑取相应的金额，旦在建设完成后提交工程质保金。以保证在项目实施过程中，项目公司能够积极履行建设相关义务。劳资/设备的获取.劳工争端/罢工建造成本超支完工风险（社会资本方）.技术不过关.优化设计.完工风险（政府方）.政府通

18、过延长合作期或现金补偿的方式来补偿因该类风险项目引发的损失。土地使用场地可及性/准备工程配套公共设备服务提供考古文物保护政府与项目公司友好协商，共同克服困难地质条件.工程/运营变更塔营风险收益不足.项目公司加强自身运营服务的管理与考核，按照PPP项目协议规定的服务质量标准提供服务，并自行承担由此产生的费用及损失。运营成本超支运营商违约.服务质量不好.风险类别政府承担共同承担项目公司承担风险应对措施维护成本高.维修过于频繁.运营效率低材料、人工价格上涨法律风险项目公司破产政府与项目公司友好协商，根据引发该项风险的具体原因，合理共担损失。合同文件冲突.第三方运营企业违约项目公司将项目运营交于第三方

19、，实现风险的转移。但第三方违约后，相应造成项目公司对政府违约，项目公司向政府承担违约责任，第三方向项目公司承担违约责任。其他风险不可抗力.按照PPP协议规定，政府与项目公司合理共担损失，并合力克服事件、恢复运作。税务风险.营改增背景下，涉税风险变得不好控制，项目公司需要依据现行税收政策，事先做好筹划工作，处理好相应的涉税工作。二、物有所值定性评价(-)评价方法物有所值定性评价主要采用专家评分法，主要包括确定定性评价指标，组织专家小组，召开专家小组会议和做出定性评价结论等。1、确定定性评价指标：根据项目具体情况，在物有所值评价指引(试行)规定的基本指标的基础上确定补充评价指标。补充评价指标权重为

20、20% o2、组成专家小组：本项目评估单位邀请了 5名专家组成专家组,专家组的专业组成包括会计、法律、金融、工程技术、项目管理5个领域。3、召开专家咨询会议：评估单位组织了专家咨询会，请专家按照指标并参考评分标准，对项目进行评分，去掉一个最高分和最低分，计算平均分，作为评分结果，形成专家组意见。4、做出定性评价结论：根据评分结果和专家小组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果6()分以上的，项目通过物有所值定性评价；否则，项目不适宜采用PPP模式。(二) 评价指标1、定性评价指标体系的确定物有所值定性评价重点关注项目采用PPP模式与采用政府传统采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高

21、效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。本报告依据政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行），结合本项目实际情况，选取了评价指标，构建了整个评价的指标体系。整个指标体系由基本评价指标和补充评价指标构成。其中基本评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性六项指标；补充评价指标包括预期使用寿命长短、全生命周期成本测算准确性、行业示范性、运营收入增长潜力四个指标。其中基本评价指标权重为80%,补充评价指标权重为20%,每一指标的权重分配情况详见表3-1。表3.1本项目物有所值定性评价指标及权重汇总表指标权重评分基本评价指标全

22、生命周期整合程度15%风险识别与分配15%绩效导向与鼓励创新15%潜在竞争程度15%政府机构能力10%可融资性10%评分小计80%附加评项目规模5%预期使用寿命长短5%指标权重评分价指标全生命周期成本测算准确性5%行业示范性5%评分小计20%专家组评分结果合计100%2、指标说明（1）全生命周期整合程度指标。主要考核在项目全生命周期内,项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。（2）风险识别与分配指标。主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。（3）绩效导向与鼓励创新指标。主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和

23、效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。（4）潜在竞争程度指标。主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。（5）政府机构能力指标。主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。（6）可融资性指标。主要考核项目的市场融资能力。（7）项目规模指标。主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP项目准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能够采用PPP模式吸引社会资本参与。（8）预

24、期使用寿命长短指标。主要依据项目的资产预期使用寿命来评分，项目资产使用寿命长，就有助于提高效率和降低全寿命周期成本。（9）全生命周期成本测算准确性指标。主要通过察看项目对采用PPP模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。（10）行业示范性指标。主要通过对项目采用PPP模式在行业中示范效果来评分。（三）评分参考标准专家评分参考标准如下表所示。表3.2专家评分参考标准一览表类别编号指标分值评分参考标准基本评价指标1全生命周期整合程度100-81项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护等将整合到一个合同中。80-61项目资料表明，设计、融资和建造以及

25、核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。60-41项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营。40-21项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。20-0项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2风险识别与分配100-81项目资料表明，己进行较为深入的风险识别工作，预计其中绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。类别编*7nJ号指标分值评分参考标准80-61项目资料表明，巳进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确

26、和合理分配。60-41项目资料表明，己进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。40-21项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。20-0项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有消晰识别风险。100-81绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。80-61大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。3绩效导向与鼓励创新60-41

27、绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；项口的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。40-21己设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。20-0未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。10081项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且己存在明显的证据或迹象。8061项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进

28、一步提高竞争程度。4潜在竞争程度60-41项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。4021项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。20-0项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。100-81本项目相关政府部门及机构具有较强的转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力，且具备较为全面、清晰的PPP理念。80-61本项目相关政府部门及机构具有较强的转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力，但PPP理念一般。5政府机构能力60-

29、41本项目相关政府部门及机构的转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力一般，PPP理念一般。40-21本项目相关政府部门及机构的转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力较欠缺且不易较快获得，PPP理念较欠缺。200本项目相关政府部门及机构的转变职能、优化服务、依法履约、行政监管类别编*7nJ号指标分值评分参考标准和项目执行管理等能力欠缺且难以获得，PPP理念欠缺。6可融资性100-81预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。80-61预计项目对金融机构的吸引力较高。60-41预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续

30、进一步准备，可提高吸引力。40-21预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。200预计项目对金融机构的吸引力很差。附加评价指标1项目规模10081据估测，相较于PPP模式前期费用以及武汉市人口、地区生产总值、财政支出等经济与社会运行规模，项目的投资额足够大。80-61据估测，相较于PPP模式前期费用以及武汉市人口、地区生产总值、财政支出等经济与社会运行规模，项目的投资额适中。60-41据估测，相较于PPP模式前期费用以及武汉市人口、地区生产总值、财政支出等经济与社会运行规模，项目的投资额偏低。4021据估测，相较于PPP模式前期费用以及武汉市人口、地区生产总值、财政支

31、出等经济与社会运行规模，项目的投资额明显过低。200据估测，相较于PPP模式前期费用以及武汉市人口、地区生产总值、财政支出等经济与社会运行规模，项目的投资额明显过低，且无扩大投资的潜力C2预期使用寿命长短10081资产的预期使用寿命大于40年。80-61资产的预期使用寿命为31-40年。60-41资产的预期使用寿命为21_30年。40-21资产的预期使用寿命为11-20年。20-0资产的预期使用寿命小于10年。3全生命周期成本测算准确性100-81项目相关信息表明，项目的全生命周期成本己被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。80-61项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理

32、解和认识，并且被准确预估的可能性较大。60-41项目相关信息表明，项目的全生命周期成本己被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。40-21项目相关信息表明，项FI的全生命周期成本的理解和认识还不够全面清晰。20-0项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。4行业示范性100-81项目采用PPP模式实施在行业中具有很强的示范效果。8061项目采用PPP模式实施在行业中具有较强的示范效果。类别编号指标分值评分参考标准60-41项目采用PPP模式实施在行业中示范效果一般。4021项目采用PPP模式实施在行业中示范效果较小。20-0项目采用PPP模式实施在行业中不具有示范

33、效果。（四）专家构成本项目聘请的专家来自会计、法律、金融、工程技术、项目管理5个领域。专家小组成员名单如下。表3.3专家小组成员名单一览表姓名专业工作单位余亮会计湖北天宇会计师事务有限公司李兵法律北京中伦（武汉）律师事务所万文清投融资江苏现代资产投资管理顾问有限公司王萍道路、交通武汉市勘察设计协会技术咨询部肖智工程经济中国市政工程中南设计研究总院有限公司（五）专家评分结果在物有所值定性评价过程中，财政部门会同行业主管部门，组织了会计、法律、金融、工程技术、项目管理5个领域的专家组成了专家组，召开了专家评审会。在专家评审会中，每个专家根据本项目基础信息资料，按照物有所值定性评价评分表对相应指标进

34、行评分，评分方式为每个指标均为百分制评分，最终汇总出专家评分结果如下。每个专家具体评分情况见附表。一、项目基础信息(-)项目概况1、项目简介(1) 项目名称：某某某某某某国际商务区(基础设施)PPP项目(2) 项目性质：新建(3) 建设地点：位于长江二桥与汉堤街之间，北至汉堤街南至黄埔大街，东至沿江大道，西至解放大道(4) 建设内容：某某某某某某国际商务区用地范围内市政道路工程、地下环路工程、树桥工程以及景观绿化工程等(5) 合作期：项目建设期为63个月，管养维护期10年(6) 总投资：53.6()亿元2、项目背景某某某某某某国际商务区是武汉市两江四岸的重要组成部分，也是武汉市最具活力和发展潜

35、力的区域之一。2012年底，某某某某某某国际商务区规划实施联合工作会议研究就选定世界顶级设计事务所美国SOM公司、日本日建设计(NSC)、美国世邦魏理仕(CBRE)公司、美国艾奕康(AECOM)与武汉地空中心共同完成了某某某沿江商务功能区实施规划编制工作。某某某沿江商务功能区实施规划按照整体规划要求，该区片拟打造以商务办公、科研、酒店功能为主，兼有音乐厅、体育馆、公寓、文化娱乐及商业配套服务设施等功能的商务总部核心区。2013年5月24日，为全面推进某某某某某某国际商务区的建设，市表3.4定性评价专家评分结果统计表指标权重评分结果会计专家法律专家金融专家工程技术专家项目管理专家（余亮）（李兵）

36、（万文清）（王萍）（肖智）基本评价指标全生命周期整合程度15%8085839086风险识别与分配15%8580788580绩效导向与鼓励创新15%8070829080潜在竞争程度15%85808685100政府机构能力10%90858590100可融资性10%90858()9090评分小计80%67.564.2565.8670.571附加评价指标项目规模5%9085909280预期使用寿命长短5%8085858560全生命周期成本测算准确性5%8080839060行业示范性5%80858693100评分小计20%16.516.7517.21815专家组评分结果合计100%848183.0588

37、.586如上表所示，针对以上专家评分的结果计算出每项指标的专家评分总得分值。在此基础上，对每个指标去掉一个最高分和一个最低分，计算对应指标的平均评分值；最后，根据各指标的权重情况，对平均分按照指标权重计算加权得分，得到综合评分结果。具体见下表。表3.5物有所值定性评价评分结果计算表指标权重A总分B最高分C最低分D平均分E=(B-C-D)H 专家数-2)加权分F=ExA基本评价指标全生命周期整合程度15%424908()84.6712.70风险识别与分配15%408857881.6712.25绩效导向与鼓励创新15%402907080.6712.10潜在竞争程度15%4361008085.331

38、2.80政府机构能力10%4501008588.338.83可融资性10%435908088.338.83评分小计80%67.52附加评价指标项目规模5%437928()88.334.42预期使用寿命长短5%395856083.334.17全生命周期成本测算准确性5%393906081.004.05行业示范性5%4441008088.004.40评分小计20%17.03评分结果100%84.55根据以上评分计算结果，本项目物有所值定性评价专家加权平均评分为84.55分。(六) 定性评价结论综合以上评价，本项目物有所值定性评价专家加权平均评分为84.55分，大于60分；定性评价结论为“通过定性评

39、价”。三、物有所值定量评价根据财政部关于印发PPP物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015 167号），物有所值定量评价是假定采用PPP模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的情况下，通过对PPP项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。PPP值小于或等于PSC值的，认定为通过定量评价。（-）定量评价步骤本报告中物有所值定量评价的主要步骤包括：1、设定参照项目，根据参照项目计算PSC值；2、计算PPP值；3、比较PSC值和PPP值，计算物有所值量值和指数，得出定量评价结论。（二）PSC值计算1、设定参照项目

40、本报告参照项目确定为假设政府采用现实可行的、最有效的传统投资方式实施的、与PPP项目产出相同的虚拟项目。在具体参照项目设定过程中，遵循如下原则：（1）参照项目与PPP项目产出说明要求的产出范围和标准相同;（2）参照项目与PPP项目财务模型中的数据口径保持一致；（3）参照项目应采用基于政府现行最佳实践的、最有效和可行的采购模式；（4）参照项目的内容不一定全部由政府直接承担，政府也可将项目部分内容外包给第三方建设或运营，但外包部分的成本应计入参照项目成本；（5）参照项目的各项假设和特征在计算全过程中应保持不变。2、参数指标选择（1）折现率：用于测算PSC值的折现率应与用于测算PPP值的折现率相同，

41、参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）第十七条及有关规定测算。依据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）第十七条：年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定结合本项目实际，折现率参考国债收益率确定，2016年9月29日中国国债收益率：15年期债券收益率为3.03%。本项目折现率拟定为3.03% o（2）项目合作期设定：项目整体建设期63个月，运营期10年。项目中各子项目均采用“N+10”模式，指各子项目建设期N年，“10”指各子项目竣工后均运营维护10年。（3）合理利润率：根据政府和社会资本合作项目财政承受

42、能力论证指引（财金201521号）第十八条：“合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定。在我国现阶段商业银行五年以上贷款利率基础上，结合项目实际，本项目合理利润率按6.9%考虑。3、PSC值的组成PSC值是指政府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC值是PPP项目物有所值定量评价的比较基准，假设前提是采用政府传统采购模式与PPP模式的产出绩效相同。计算PSC值主要考虑以下因素：一是项目全生命周内的建设、运营等成本；二是现金流的时间价值；三是竞争性中立调整、

43、风险承担成本等。PSC值是以下三项成本的全生命周期现值之和：(1) 参照项目的建设和运营维护净成本(2) 竞争性中立调整值(3) 项目全部风险成本4、计算参照项目的建设和运营维护净成本参照项目的建设和运营维护净成本=建设净成本+运营维护净成本。其中：(1)建设净成本计算建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方而投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生转让、租赁或处置资产多获得的收益(即资本性收益)。建设净成本=项目建设总投资-资本性收益；项目建设总投资：本项目建设总投资为536016万元，建设期为63个月，在建设期内全额投入；资

44、本性收益：指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益，资产性收益应从建设成本中抵减。本项目无资本性收益，即资本性收益为0。故本项目建设净成本为536016万元。（2）运营维护净成本运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需要的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与PPP项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等（即第三方收入）。运营维护净成本=经营成本+经营期财务费用+其他成本第三方收入运营成本：本项目运营成本主要包括道路工程、地下环路、树桥和景观绿化工程的运营维护费。运营期内运营成本总额为44028.41万元

45、，各年度运营成本平均值为2935.23万元。具体详见附表物有所值定量评价PSC值计算表。运营期财务费用：运营期财务费用即为运营期利息支出，运营期财务费用总额为49907.13万元。使用者付费收入：由于本项目属于非经营性项目，采用PPP模式运作，项目收益是政府付费，不从第三方获取项目收入，故使用者付费收入为0。其他成本：主要包括未纳入建设成本的咨询服务费等交易成本、项目连接设施和配套工程建设成本，以及为获取第三方收入所提供的周边土地或商业开发收益权等。本项目中未纳入建设成本的咨询服务费等交易成本暂不计算；本项目为基础设施项目，无项目连接设施和配套工程建设成本；本项目也没有为获取第三方收入所提供的

46、周边土地或商业开发收益权。所以在计算中其他成本取0。故本项目运营维护净成本为93935.54万元。经以上计算，参照项目的建设和运营维护净成本为629951.15万元。参照项目的建设和运营维护净成本净现值为569281.06万元。5、计算竞争性中立调整值计算竞争性中立调整值，主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争性优势，以保障在物有所值定量评价中政府和社会资本在公平基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费和相对较低的融资成本。本项目是政府付费的非经营性项目，竞争性中立调整值主要为税金及附加和所得税，传统模式下，政

47、府拨付项目运营费用，不产生税金及附加和企业所得税，采用PPP模式项目公司取得收入应按照税法规定缴纳税金及附加、产生利润要缴纳所得税。PPP模式下的项目在整个计算期内的税金及附加为3193.04万元，所得税为39697.58万元。竞争性中立调整值二税金及附加+所得税=42890.62万元。竞争性中立调整值净现值为31539.03万元。6、计算风险承担成本（1）计算方法项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）第二十一条及有关规定测算。政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金12015J2

48、1号）第二十一条：“风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算。”本项目在现阶段风险后果值和风险概率难以测算，故采用比例法计算风险承担成本。比例法主要是按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担 成本，适用于风险后果值和风险概率难以测算的情形。风险承担成本计算公式为：风险承担成本二项目建设运营成本x风险承担成本比例。通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的20%o可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为70%-85%o本项目风险承担总成本按项目建设运营成本的10%考虑，可转移风险承担成本按全部风险承担成本的85%考虑。（2）计算结

49、果根据以上基础条件测算，本项目风险承担成本为62995.12万元，其中可转移风险占85%为53545.85万元，自留风险成本占15%为9449.27万元。各年度风险承担成本详见附表。风险承担成本净现值为56928.11万元。7、PSC值测算结果本项目，（2值=参照项目的建设和运营维护净成本净现值+竞争性中立调整值净现值+项目全部风险成本净现值=569281.06+31539.03+56928.11 =657748.19 万元。（三）PPP值计算PPP值可等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，参照政府与社会资本合作项目物有所值评价指引（财金2

50、01521号）及有关规定测算。1、股权投资支出测算股权投资应当依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确定。股权投资支出=项目资本金*政府占项目公司股权比例。政府方出资代表武汉二零四九投资发展有限公司与社会资本共同出资设立项目公司，其中政府方持股暂定为10%,社会资本方持股暂定为90% o本项目资本金107294万元，则政府方应承担的股权投资支出责任为10729.40万元。股权投资支出净现值为10031.26万元。2、运营补贴支出测算根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引，运营补贴支出应当根据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定，对于政府付费模式的项目，政府每年直接付费数额包括：

51、社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润。本报告中运营补贴是按照项目可用性政府付费和运维绩效付费之和并扣除使用者付费进行计算。即运营补贴=项目可用性政府付费+运维绩效付费使用者付费。其中，可用性政府付费项目全部建设成本X （1 +合理利润率）x （1 +年度折现率）“=财政运营补贴周期（年）本项目可用性政府付费总额为744868.12万元。运维绩效付费二年度运营成本* （1+合理利润率）。本项目运维绩效付费总额为47066.37万元。本项目不存在使用者付费，在计算中取值为0。本项目运营补贴支出为791934.49万元，年均支出为52795.63万元（从2018年

52、至2032年）。本项目运营补贴支出净现值为610031.00万元。3、风险承担支出测算PPP值中的全生命周期风险承担支出责任等同于政府自留风险承担成本，两者在PSC值与PPP值比较时可对等扣除。PSC值测算中，政府自留风险承担成本占整个风险承担成本的15%o经测算，风险承担支出净现值为8539.22万元。地空中心、区商务局、区规划分局组织了 7家意向开发商及能源供应商在市地空中心召开某某某某某某国际商务区开发建设暨商业业态策划交流会。在己完成的某某某沿江商务功能区实施规划的基础上,开展实施性修规阶段的工作。该规划深化了某某某某某某国际商务区的具体设计，明确了某某某某某某国际商务区成为武汉新的商

53、务中心、活跃的混合功能地区等。此次深化设计还对该区域进行了交通专题研究、地下公共空间专题研究、业态策划专题研究、市政基础设施专项规划等。2014年9月17日，市人民政府市长唐良智率市人民政府副市长张光清，市人民政府秘书长郭胜伟，市人民政府研究室、督查室、重点工程督查办，市发改委、城乡建设委，市国土规划、财政、园林、教育、国税、地税，江岸区人民政府等部门和单位负责人，实地检查了江岸区某某某某某某国际商务区改造工作，并就加快项目建设工作进行了专题研究。关于加快江岸区重点功能和重点项目建设工作纪要（专题会议纪要（2014） 127号）提出原则同意市土地储备中心作为某某某某某某国际商务区收储和建设主体平台，积极探索重点功能区政府主导、市场运作、统一储备、统一出让、统一开发的建设新模式，对该功能区市政基础设施先行和连体整体开发。2016年8月，按照市人民政府对江岸区某某某某某某国际商务区的开发建设要求，市土地储备中心将创新某某某某某某国际商务区基础设施