《证券投资要素》PPT课件

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1、证 券 投 资 学耿 军 会河 北 金 融 学 院 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 课 程 定 位 与 学 习 方 法证 券 学 科 体 系 的 一 部分 ， 是 从 事 证 券 行 业必 备 的 知 识 ， 是 服 务社 会 应 掌 握 的 技 能 。理 论 +实 践讲 授 +自 学听 讲 +作 业 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021参 考 网 站金 时 网证 监 会人 行 网统 计 局财 政 部 发 改 委上 市 公 司21世 纪中 国 股 市 记 忆货 币 战 争 证 券 投 资 分 析 耿 军 会 5/2/2021 引 言1、 你 学 习 本 门 课 程

2、 想 得 到 什 么 收 获 ？ 达 到什 么 水 平 ？ 证 券 投 资 分 析 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 分 析 耿 军 会 5/2/2021 什 么 是 股 市 ？ 证 券 投 资 分 析 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 分 析 耿 军 会 5/2/2021 烧 饼 的 故 事 帮 你 分 析 股 票 市 场1、 市 场 上 有 两 个 人 在 卖 烧 饼 ， 且 只 有 两 个 人 ， 姑 且 称 他 们 为 烧 饼 甲 、 烧 饼 乙 ；2、 烧 饼 价 格 没 有 物 价 局 监 管 ；3、 每 个 烧 饼 卖 一 元 钱 就 可 以 保 本 ；4

3、、 他 们 的 烧 饼 数 量 一 样 多 ；5、 他 们 生 意 很 不 好 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021证 券 投 资 学基 础 知 识 分 析 方 法 投 资 理 论投资要素 运行和管理 交易程序和方式 基本分析 收益和风险技术分析 资本资产定价模型投资对象分析 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021第 一 章证 券 投 资 要 素 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021主 要 内 容 ： 证 券 的 概 念 、 特 征 、 分 类 ； 股 票 的 定 义 、 特 征 、 分 类 ； 债 券 的 含 义 、 特 征 、 分 类 ； 证 券 投 资

4、基 金 的 含 义 、 类 型 ； 证 券 投 资 主 体 ； 证 券 中 介 机 构重 点 内 容 ： 股 票 的 主 要 特 征 、 重 要 分 类 ； 债 券 的 特 征 及 主 要 分 类 ； 基 金 的 主 要 类 型 及 特 征 ； 证 券 的 中 介 机 构 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 投 资 ： 经 济 主 体 为 了 获 得 未 来 的 预 期 收 益 ， 预 先 垫付 一 定 量 的 货 币 或 实 物 以 经 营 某 项 事 业 的 经 济 行为 。 1、 预 先 投 入 一 定 的 资 金 用 于 经 济 活 动 2、 需 经 过 一 定 的 时

5、间 过 程 3、 投 资 是 为 了 取 得 收 益 4、 投 资 具 有 风 险 性 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021投 资 广义狭义 实 物 投 资金 融 投 资 证 券 投 资 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 第 一 节 证 券 投 资 客 体 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 一 、 有 价 证 券 ：（ 一 ） 证 券 ： 指 各 类 记 载 并 代 表 一 定 权 利 的 法 律 凭证 的 统 称 ， 用 以 证 明 持 券 人 有 权 依 其 所 持证 券 记 载 的 内 容 而 取 得 应 有 权 益 。 1、 持 有 人 2、

6、 标 的 物 3、 标 的 物 的 价 值 4、 权 利票 面 要 素 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021（ 二 ） 基 本 特 征 ： 法 律 特 征 书 面 特 征 （ 三 ） 有 价 证 券 ： 证 券占 有 权证 券证 据证 券 有 价 证 券无 价 证 券 股票 债券 基金 金融衍生工具 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 1965年 全 国 粮 票 2两 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021河

7、 北 省 1972年 布 票 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 贵 州 省 1973年 棉 花 票 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 有 价 证 券 ： 标 有 票 面 金 额 ， 证 明 持 有 人 有 权 按 期取 得 一 定 收 入 并 可 自 由 转 让 和 买 卖 的 所 有权 或 债 权 凭 证 规 定 性 ： （ 1） 表 明 一 定 的 财 产 权 （ 2） 参 与 流 通 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 本 质 ： 虚 拟 资 本 的 一 种l（ 1） 虚 拟 资 本 不 是 现 实 的 财 富 ， 但 它 可 以促 使 现

8、实 财 富 的 集 中 。 l（ 2） 虚 拟 资 本 是 一 种 独 立 于 实 际 资 本 之 外的 资 本 存 在 形 式 ， 不 是 真 正 的 资 本 ， 只 是资 本 的 符 号 代 表 ， 间 接 反 映 实 际 资 本 的 运动 状 况 。 l（ 3） 构 成 虚 拟 资 本 的 有 价 证 券 本 身 没 有 任何 价 值 ， 只 代 表 取 得 收 益 的 权 利 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021广义概念 1商 品 证 券 提 货 单 、 货 运 单 、仓 库 栈 单货 币 证 券 商 业 汇 票 、 商 业 本 票 ； 银 行汇 票 、 本 票 、 支

9、 票 等资 本 证 券 股 票 、 债 券 、 基 金 、金 融 衍 生 品 等 （ 狭 义 ） 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 二 、 股 票（ 一 ） 定 义 和 性 质 ： 股 票 ： 是 股 份 公 司 发 给 股 东 以 证 明 其 投 资份 额 并 对 公 司 拥 有 相 应 财 产 所 有 权 的 证 书 。（ 二 ） 性 质 1、 股 票 是 有 价 证 券 2、 股 票 是 要 式 证 券 3、 股 票 是 证 权 证 券 4、 股 票 是 资 本 证 券 5、 股 票 是 综 合 权 益 证 券 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 公 司 名

10、 称 公 司 成 立时 间股 票 种 类 股 票 编 号股 票 份 数票 面 金 额 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 二 ） 股 票 的 特 征1、 期 限 的 永 久 性2、 责 任 的 有 限 性3、 决 策 的 参 与 性4、 报 酬 的 剩 余 性 5、 清 偿 的 附 属 性6、 交 易 的 流 动 性7、 投 资 的 风 险 性8、 权 益 的 同 一 性 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 三 ） 股 票 的 分 类按 照 股 东 享 有 权 利 划 分 ： 普 通 股 股 票 优 先 股 股 票 后 配 股 混 合 股 证 券 投 资 学

11、 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 普 通 股 票 公 司 经 营 决 策 的 参 与 权 多 数 投 票 制 累 积 投 票 制 盈 余 分 配 权 ： 现 金 股 利 股 票 股 利 财 产 股 利 负 债 股 利 建 业 股 利 剩 余 资 产 分 配 权 优 先 认 股 权 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021税 后 净 收 益补 亏 、 法 定 公 积 金优 先 股 股 息任 意 盈 余 公 积 金普 通 股 股 息来源 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021纳 税 优先 原 则 公 积 金 优先 原 则 无 盈 余

12、 无股 息 原 则 同 股 同 利股 东 平 等 股 息 分 配 原 则定 额 股息 分 配 定 额 与 额 外股 息 并 行 不 规 则股 息 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 优 先 股 ： 与 普 通 股 的 比 较 优 先 :优 先 领 取 固 定 股 息 、 优 先 按 票 面 清 偿 不 足 :无 权 参 与 经 营 决 策 和 享 受 公 司 利 润 增 长 的 收 益 作 用 ： 对 优 先 股 东 :安 全 、 收 益 稳 定 对 公 司 :不 分 散 对 公 司 的 控 股 权 筹 集 低 成 本 长 期 稳 定 资 金 不 构 成 破 产 依 据 对 普

13、通 股 东 :财 务 杠 杆 作 用 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 优 先 股 的 种 类 累 积 优 先 股 和 非 累 积 优 先 股 参 与 优 先 股 和 非 参 与 优 先 股 可 转 换 优 先 股 和 不 可 转 换 优 先 股 可 收 回 优 先 股 和 不 可 收 回 优 先 股 股 息 率 可 调 整 优 先 股 和 股 息 率 固 定 优 先 股 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 股 票 不 记 名 股 票记 名 股 票股东权利归属于记名股东 认购股款不一定一次缴足 转让相对复杂或受限制 便于挂失，相对安全 股东权利归属股票持有人 认购

14、股款一次缴足 转让相对简便 安全性较差 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021有 面 值 股无 面 值 股 股 票 股 票实体股票 记账股票 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 四 ） 我 国 股 票 的 分 类 ：1、 按 投 资 主 体 分 类 ：（ 1） 国 家 股 票（ 2） 法 人 股 票（ 3） 社 会 公 众 股 票（ 4） 外 资 股 票 : 境 内 上 市 外 资 股 （ B股 ） 境 外 上 市 外 资 股 （ N股 、 H股 ） S股 、 红 筹 股 、 蓝 筹 股 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军

15、 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20212、 按 流 通 受 限 与 否 分 类 ：有 限 售 条 件 股 份 ： 因 股 权 分 置 改 革 暂 时 锁 定 的 股 份 、 内 部 职 工 股 、 董 事 、 监 事 、 高 级 管 理 人 员 持 有 的 股 份 无 限 售 条 件 股 份 ： A股 、 B股 、 H股 等*了 解 股 权 分 置 改 革 的 含 义 及 作 用 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 3、 按 照 上 市 地 点 和 投 资 者 不 同 分 类 ：lA股 ： 人 民 币 普 通 股 票lB股 ： 人 民 币 特

16、种 股 票lH股 ：lN股 ： 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 三 、 债 券 ：（ 一 ） 定 义 与 特 点 ： 定 义 ： 依 法 定 程 序 发 行 ， 约 定 在 一 定 期 限 内还 本 付 息 的 有 价 证 券 。 性 质 ： 有 价 证 券 虚 拟 资 本 债 权 凭 证 票 面 要 素 ： 票 面 价 值 、 偿 还 期 限 、 票 面 利 率 、 发 行 者 名 称 特 征 ： 有 期 性 、 流 动 性 、 安 全 性 、 收 益 性 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 票 面 要 素 面 值利率期 限发 行人 证 券 投 资 学 耿

17、军 会 5/2/2021 （ 二 ） 债 券 与 股 票 的 异 同 点 ：相 同 点 ：1、 都 属 于 有 价 证 券 ；2、 两 者 都 是 筹 措 资 金 的 手 段 ， 都 是 获 得 一 定报 酬 的 投 资 工 具 ；3、 两 者 都 具 有 流 动 性 和 风 险 性 ；4、 作 为 有 价 证 券 ， 都 可 以 抵 押 、 继 承 和 转 让 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 股 票 债 券权 利 不 同 所 有 权 凭 证 债 权 凭 证筹 集 资 金性 质 不 同 公 司 资 本 公 司 负 债期 限 不 同 没 有 期 限 有 期 限 性 ， 期

18、满 时 需还 本 付 息收 益 不 同 股 息 红 利 不 固 定 固 定 收 益风 险 不 同 投 资 风 险 大 风 险 相 对 较 小发 行 者 构成 不 同 发 行 者 只 能 是 股份 公 司 发 行 者 可 以 是 企 业 公司 、 政 府 及 有 关 部 门税 收 不 同 税 收 负 担 重 税 收 负 担 轻 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 二 ） 债 券 的 种 类 1、 按 发 行 主 体 分 ： （ 1） 国 家 债 券 （ 2） 地 方 政 府 债 券 （ 3） 金 融 债 券 （ 4） 公 司 债 券 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20

19、21 国 家 债 券 ：特 点 ： 安 全 性 高 、 流 通 性 强 、 收 益 稳 定 、 免 税 待 遇分 类 ：1、 按 偿 还 期 限 ： 短 期 、 中 期 、 国 债2、 按 资 金 用 途 ： 赤 字 国 债 、 建 设 国 债 、 战 争 国 债 、 特 种 国 债3、 按 发 行 本 位 ： 实 物 国 债 、 货 币 国 债 、 折 实 国 债 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 地 方 政 府 债 券一 般 契 约 债 券 ： 地 方 政 府 以 自 身 的 信 用 和 征 税 权 作 为 还 本 付 息

20、 的 担 保 。有 限 契 约 债 券 ： 地 方 政 府 以 自 身 信 用 作 为 还 本 付 息 的 保 证 。收 益 担 保 债 券 （ 岁 入 债 券 ） ： 发 行 债 券 收 入 用 于 某 一 市 政 工 程 建 设 ， 以 市 政 工 程 设 施 的 收 入 作 保 证 。住 宅 公 债 ： 地 方 政 府 为 集 资 兴 建 住 宅 区 而 发 行 ， 以 销 售 收 入 和 租 金 收 入 为 保 证 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 公 司 债 券l信 用 公 司 债l抵 押 公 司 债l保 证 公

21、 司 债l证 券 抵 押 信 托 公 司 债 券l设 备 信 托 公 司 债 券l参 与 公 司 债l通 知 公 司 债l附 有 选 择 权 的 公 司 债 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 2、 按 计 息 方 式 分 ： （ 1） 定 息 债 券 （ 2） 零 息 债 券 （ 3） 息 票 累 积 债 券 （ 4） 贴 现 债 券 （ 5） 浮 动 利 率 债 券 （ 6） 累 进 利 率 债 券 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 3、 按 市 场 所 在 地 和 债 券 面 值 货 币 分 类 ： （ 1） 国 内 债 券 （ 2） 国 际 债 券 外 国

22、 债 券 ： 欧 洲 债 券 扬 基 债 券 、 猛 犬 、 武 士 、 斗 牛 士 债 券 “ 龙 债 券 ”4、 按 募 集 方 式 分 ： 公 募 债 券 、 私 募 债 券5、 按 偿 还 方 式 分 ： 短 期 、 中 期 、 长 期 债 券 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 6、 按 债 券 形 式 分 类 （ 我 国 国 债 的 形式 ） ， 分 为 ： （ 1） 记 账 式 国 债 （ 2） 凭 证 式 国 债 ： （ 3） 储 蓄 国 债 （ 电 子 式 ）注 意 记 账 式 债 券 、 凭 证 式 债 券 和 电 子储 蓄 债 券 的 主 要 区 别 证 券

23、 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 四 、 证 券 投 资 基 金（ 一 ） 定 义 和 特 征 1、 定 义 ： （ 以 下 简 称 基 金 ） 是 指 一 种 利益 共 享 、 风 险 共 担 的 集 合 证 券 投 资 方 式 ， 即通 过 发 行 基 金 单 位 ， 集 中 投 资 者 的 资 金 ， 由基 金 托 管 人 托 管 ， 由 基 金 管 理 人 管 理 和 运 用资 金 ， 从 事 股 票 、 债 券 等 金 融 工 具 的 投 资 ，并 将 投 资 收 益 按

24、 基 金 投 资 者 的 投 资 比 例 进 行分 配 的 一 种 间 接 投 资 方 式 。 2、 性 质 ： 是 一 种 金 融 信 托 形 式 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 3、 特 点 ：1、 集 合 理 财 ， 专 业 管 理2、 组 合 投 资 ， 分 散 风 险3、 利 益 共 享 ， 风 险 共 担4、 严 格 监 管 ， 信 息 透 明5、 独 立 托 管 ， 保 障 安 全 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 4、 与 股 票 、 债 券 的 区 别 ：l（ 1） 投 资 者 地 位 不 同l（ 2） 反 映 的 经 济 关 系 不 同l（

25、 3） 投 资 工 具 性 质 不 同l（ 4） 投 资 收 益 与 风 险 水 平 不 同 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 (二 )证 券 投 资 基 金 的 分 类证 券 投 资 基 金契 约 型 基 金公 司 型 基 金 组 织 形 式 不 同设立的法律依据不同 法人资格不同 融资渠道不同 运营依据不同基金期限不同投资者地位不同 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021证券投资基金封 闭 型 基 金开 放 型 基 金 1、 期 限 不 同2、 规 模 的 可 变 性 不 同3、 交 易 方 式 不 同4、 价 格 决 定 不 同5、 投 资 策 略 不 同7、

26、市 场 环 境 不 同6、 信 息 披 露 要 求 不 同运作方式不同 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 3、 根 据 投 资 对 象 不 同 划 分1、 债 券 基 金2、 股 票 基 金3、 混 合 基 金4、 货 币 市 场 基 金5、 贵 金 属 基 金6、 房 地 产 基 金7、 衍 生 证 券 基 金 ： 期 货 基 金 、 期 权 基 金 、 认 股 权 证 基 金 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021根 据 货 币 市 场 基 金 管 理 暂 行 规

27、定 的 规 定 ， 我 国 货币 基 金 的 投 资 范 围 包 括 ： 现 金 ； 一 年 以 内 (含 一 年 )的 银 行 定 期 存 款 、 大 额 存 单 ； 剩 余 期 限 在 三 百 九 十 七 天 以 内 (含 三 百 九 十 七 天 ) 的 债 券 ； 期 限 在 一 年 以 内 (含 一 年 )的 债 券 回 购 ； 期 限 在 一 年 以 内 (含 一 年 )的 中 央 银 行 票 据 ； 中 国 证 监 会 、 中 国 人 民 银 行 认 可 的 其 他 具 有 良 好 流 动 性 的 货 币 市 场 工 具 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 证 券

28、 投 资 学 耿 军 会 5/2/20214、 按 照 募 集 方 式 分 类 私 募 基 金 : 公 募 基 金 : 是 指 以 非 公 开 方 式 向 特 定 投资 者 募 集 基 金 资 金 并 以 证 券为 投 资 对 象 的 证 券 投 资 基 金 。是 指 以 公 开 发 行 方 式 向 社 会公 众 投 资 者 募 集 基 金 资 金 并以 证 券 为 投 资 对 象 的 证 券 投资 基 金 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 5、 依 据 投 资 目 标 分 类1 成 长 型 基 金 ： 主 要 投 资 于 信 誉 度 高 、 有 长 期 成 长 前 景 或

29、 长 期 盈 余 的 公 司 股 票 。 以 基 金 资 产 的 长 期 增 值 为 目 的 。2 收 入 型 基 金 ： 主 要 投 资 于 可 带 来 现 金 收 入 的 有 价 证 券 为 主 ， 以 获 取 当 期 的 最 大 收 入 为 目 的 。3 平 衡 型 基 金 ： 将 资 产 分 别 投 资 于 两 种 不 同 特 性 的 证 券 上 ， 并 在 以 取 得 收 入 为 目 的 的 债 券 及 优 先 股 和 以 资 本 增 值 为 目 的 的 普 通 股 之 间 进 行 平 衡 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 6、 按 投 资 理 念 的 不 同 1

30、.主 动 型 基 金 ： 力 图 取 得 超 越 基 准 组 合 表 现 的 基 金 。2.被 动 型 基 金 ： 并 不 主 动 寻 求 取 得 超 越 市 场 的 表 现 ， 而 是 试 图 复 制 指 数 的 表 现 ， 一 般 选 特 定 的 指 数 作 为 跟 踪 对 象 ， 故 又 被 称 为 指 数 型 基 金 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 l特 点 ： 首 先 ， 费 用 （ 管 理 费 和 交 易 费 ） 低 其 次 ， 风 险 小 其 三 ， 业 绩 透 明 度 较 高 其 四 ， 管 理 过 程 受 人 为 影 响 较 小 其 五 ， 在 以 机

31、构 投 资 者 为 主 的 市 场 中 ， 可获 平 均 收 益 率 ， 可 以 为 股 票 投 资 者 提 供 比 较 稳定 的 投 资 回 报 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 7、 按 基 金 资 本 来 源 和 运 用 地 域 不 同 ： 国 内 基 金 国 际 基 金 ： QDII基 金 离 岸 基 金 海 外 基 金 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 8、 其 他 重 要 类 型 的 基 金 （ 1） ETF（ 交 易 所 交 易 基 金 ， 交 易 型 开 放 式 指 数 基 金 ， 上 海 ） 在 交 易 所 上 市 交 易 的 ， 基 金

32、份 额 可 变的 一 种 基 金 运 作 方 式 。特 点 ：（ 1） 被 动 操 作 的 指 数 型 基 金（ 2） 独 特 的 实 物 申 购 、 赎 回 机 制（ 3） 实 行 一 级 市 场 与 二 级 市 场 并 存 的 交 易 制 度 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 2） LOF（ 上 市 开 放 式 基 金 ， 深 圳 ） 既 可 在 场 外 市 场 进 行 份 额 申 购 与 赎 回 ，也 可 以 在 交 易 所 进 行 份 额 交 易 和 基 金 份 额 申购 与 赎 回 的 开 放 式 基 金 ， 是

33、我 国 对 证 券 投 资基 金 的 一 种 本 土 化 创 新 。与 ETF的 区 别 ：（ 1） 申 购 、 赎 回 的 标 的 不 同（ 2） 对 申 购 、 赎 回 的 限 制 不 同 。（ 3） 基 金 投 资 策 略 不 同（ 4） 二 级 市 场 的 净 值 报 价 不 同 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 3） 保 本 基 金 指 通 过 采 用 投 资 组 合 保 险 技 术 ， 保 证 投 资者 在 投 资 到 期 时 至 少 能 够 获 得 投 资 本 金 或 一 定回 报 的 证 券 投 资 基 金

34、。 其 投 资 目 标 是 在 锁 定 下跌 风 险 的 同 时 力 争 有 机 会 获 得 潜 在 回 报 。（ 4） QDII基 金 在 一 国 境 内 设 立 ， 经 该 国 有 关 部 门 批 准从 事 境 外 证 券 市 场 的 股 票 、 债 券 等 有 价 证 券 投资 的 基 金 ， 为 国 内 投 资 者 参 与 国 际 市 场 投 资 提供 了 便 利 。 2007年 我 国 推 出 了 首 批 QDII基 金 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 事 项 国 泰 金 鹿 保 本 增 值 基 金保 本 幅 度 100%本 金 保 证保 本 周 期 2年 担

35、保 期 限 保 本 周 期 到 期 日 起 六 个 月 止 担 保 人 上 海 国 有 资 产 管 理 有 限 公 司 申 购 频 率 每 个 交 易 日 申 购 资 金 是 否 保 本 否 赎 回 频 率 每 个 交 易 日 保 本 策 略 CPPI和 OBPI 股 票 投 资 范 围 不 高 于 30% 债 券 投 资 范 围 不 低 于 基 金 资 产 的 60% 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 股 票 投 资策 略 把 握 可 转 债 与 股 票 之 间 出 现 的 无 风 险 套 利 机 会 。 谨 慎 参 与 一 级 市场 股 票 首 发 和 增 发 ； 采 取

36、自 上 而 下 的 方 法 ， 定 量 分 析 与 定 性 分 析相 结 合 ， 通 过 组 合 管 理 规 避 个 股 非 系 统 性 风 险 ， 通 过 行 业 精 选 确定 拟 投 资 的 优 势 行 业 及 相 应 比 例 ， 通 过 个 股 选 择 ， 挖 掘 具 有 突 出成 长 潜 力 且 被 当 前 市 场 低 估 的 上 市 公 司 。 债 券 投 资策 略 1、 一 部 分 采 取 被 动 式 的 资 产 负 债 管 理 策 略 ， 以 现 金 净 流 入 冲 抵可 转 债 组 合 可 能 发 生 的 亏 损 。 另 一 部 分 采 取 积 极 的 债 券 投 资 策 略

37、；2、 被 动 式 债 券 组 合 部 分 ， 资 产 的 修 正 久 期 与 保 本 期 的 修 正 久 期相 匹 配 ， 在 其 他 基 金 资 产 不 发 生 流 动 性 问 题 的 情 况 下 ， 以 持 有 为主 ； 3、 积 极 投 资 的 债 券 组 合 采 取 以 长 期 利 率 趋 势 分 析 为 基 础 的策 略 ， 结 合 中 短 期 的 经 济 周 期 、 宏 观 政 策 方 向 及 收 益 率 曲 线 分 析 ，通 过 债 券 置 换 和 收 益 率 曲 线 配 置 等 方 法 ， 实 施 积 极 的 债 券 投 资 组合 管 理 。 是 否 可 转 换 可 以 保

38、本 到 期 后的 策 略 转 入 下 一 个 保 本 期 ； 或 转 为 混 合 型 基 金 管 理 费 1.10% 托 管 费 0.20% 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021序号 基 金 代 码 基 金 简 称 单 位 净 值 累 计 净 值 申 购 赎 回 截 止 日 期1 519601 海 富 通 海 外 (吧 ) 1.4340 1.7040 开 放 开 放 11-02-152 519696 交 银 环 球 精 选 (吧 ) 1.5470 1.6720 开 放 开 放 11-02-153 217015 招 商 全 球 资 源 (吧 ) 1.2550 1.2550 开 放 开

39、 放 11-02-154 160213 国 泰 纳 斯 达 克 100(吧 ) 1.1910 1.1910 开 放 开 放 11-02-155 241001 华 宝 兴 业 海 外 (吧 ) 1.0890 1.0890 开 放 开 放 11-02-156 080006 长 盛 环 球 (吧 ) 1.0390 1.0890 暂 停 暂 停 11-02-157 470888 汇 添 富 亚 澳 精 选 (吧 ) 1.0630 1.0830 开 放 开 放 11-02-158 486002 工 银 全 球 精 选 (吧 ) 1.0480 1.0480 开 放 开 放 11-02-159 161210

40、 国 投 新 兴 (吧 ) 1.0370 1.0370 开 放 开 放 11-02-1510 118001 易 方 达 亚 洲 精 选 (吧 ) 1.0270 1.0270 暂 停 暂 停 11-02-15 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021（ 5） 分 级 基 金 ： 也 叫 结 构 型 基 金 、 可 分 离 交易 基 金 ， 是 在 一 只 基 金 内 部 通 过 结 构 化 的 设 计和 安 排 将 普 通 基 金 份 额 拆 分 为 具 有 不 同 预 期 收益 与 风 险 的 两 类 （ 级 ） 或 多 类 （ 级 ） 份 额 并 可分 离 上 市 交 易 的 一 种

41、 基 金 产 品 。如 ： 嘉 实 多 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 嘉 实 多 利 基 金 份 额 ， 嘉 实 多 利 ， 160718 嘉 实 多 利 优 先 份 额 ， 多 利 优 先 ， 150032 嘉 实 多 利 进 取 份 额 ， 多 利 进 取 ， 150033 基 金 类 型 ： 债 券 型 基 金 运 作 方 式 ： 契 约 型 开 放 式 基 金 份 额 结 构 ： 包 括 基 础 份 额 及 分 级 份 额 。 基础 份 额 是 基 金 组 合 份 额 ， 简 称 “ 嘉 实 多 利 基 金 份额 ”

42、， 分 为 场 外 份 额 和 场 内 份 额 。 分 级 份 额 包 括两 类 ， 稳 健 收 益 类 份 额 （ 简 称 “ 嘉 实 多 利 优 先 份额 ” ） 和 积 极 收 益 类 份 额 （ 简 称 “ 嘉 实 多 利 进 取份 额 ” ） 。 嘉 实 多 利 优 先 份 额 与 嘉 实 多 利 进 取 份额 的 基 金 份 额 配 比 始 终 保 持 8 2 的 比 例 不 变 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 存 续 期 限 ： 为 不 定 期 嘉 实 多 利 优 先 份 额 、 嘉 实 多 利 进 取 份 额 与 嘉 实多 利 基 金 份 额 的 资 产

43、合 并 投 资 运 作 。 本 基 金 通 过 场 外 、 场 内 两 种 方 式 公 开 发 售 嘉 实 多利 基 金 份 额 。 投 资 人 场 外 认 购 所 得 的 份 额 ， 被 确 认 为嘉 实 多 利 基 金 份 额 。 投 资 人 场 内 认 购 所 得 的 份 额 ， 按8 2 的 基 金 份 额 配 比 分 拆 为 嘉 实 多 利 优 先 份 额 与 嘉 实多 利 进 取 份 额 。 基 金 合 同 生 效 后 ， 嘉 实 多 利 基 金 份 额 （ 即 嘉实 多 利 分 级 债 券 ， 基 金 代 码 ： 160718） ， 只 可 以 进 行场 内 与 场 外 的 申

44、购 和 赎 回 ， 但 不 上 市 交 易 。 嘉 实 多 利优 先 份 额 （ 场 内 简 称 ： 多 利 优 先 ， 交 易 代 码 ： 150032） 与 嘉 实 多 利 进 取 份 额 （ 场 内 简 称 ： 多 利 进 取 ， 交 易代 码 ： 150033） ， 只 可 在 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 交 易 ，不 可 单 独 进 行 申 购 或 赎 回 。 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 三 ） 参 与 人1、 基 金 持 有 人 ：2、 基 金 管 理 人 ：3、 证 券 投 资 基 金 托 管 人 ：4、 发 起 人 ： 证 券 投 资 学 耿

45、军 会 5/2/2021 名 称 ： 银 华 中 证 等 权 重 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金简 称 ： 银 华 中 证 等 权 指 数 分 级 场 内 基 金 简 称 ： 银 华 基 金 主 代 码 ： 基 金 运 作 方 式 ： 契 约 型 开 放 式基 金 合 同 生 效 日 ： 年 月 日 基 金 管 理 人 名 称 ： 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 名 称 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 公 告 依 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 、 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 等 法 律 法

46、 规 以 及 银 华 中 证 等 权 重 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 基 金 合同 、 银 华 中 证 等 权 重 指 数 分 级 证 券 投 资 基金 招 募 说 明 书 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021第 二 节 证 券 投 资 主 体 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021一 、 个 人 投 资 者投 资 目 的 ： 净 效 用 最 大 化 本 金 安 全 、 收 益 稳 定 、 资 本 增 值 、抵 补 通 胀 损 失 、 维 持 流 动 性 、 投 资 多 样化 、 参 与 公 司 决 策 、 合 法 避 税 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/

47、2/2021 二 、 机 构 投 资 者种 类 ： 政 府 、 金 融 机 构 、 企 业特 征 ：（ 1） 资 金 量 大（ 2） 收 集 信 息 、 分 析 信 息 能 力 强（ 3） 有 利 于 组 合 投 资 ， 分 散 风 险（ 4） 注 重 资 产 的 安 全 性（ 5） 市 场 影 响 力 大 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 一 ） 政 府 部 门 各 级 政 府 及 政 府 部 门 调 剂 资 金 余 缺 国 资 委 及 授 权 投 资 部 门 国 有 资 产 增 值 保 值 中 央 银 行 公 开 市 场 业 务 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/

48、2021 （ 二 ） 企 事 业 法 人 长 期 投 资 控 股 、 参 股 特 点 ： 稳 定 ， 不 受 短 期 波 动 影 响 短 期 投 资 获 取 收 益 特 点 ： 交 易 量 大 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 三 ） 金 融 机 构1、 证 券 经 营 机 构 自 营 业 务 客 户 资 产 管 理 业 务2、 商 业 银 行 、 保 险 公 司 和 其 他 金 融 机 构3、 基 金 证 券 投 资 基 金 社 保 基 金 企 业 年 金 主 权 财 富 基 金 社 会 公 益 基 金（ 四 ） 外 国 机 构 投 资 者 ： QFII 证 券 投 资

49、学 耿 军 会 5/2/2021 三 、 投 资 者 的 风 险 特 征 与 投 资 适 当 性投 资 者风险厌恶者 风险中立者 风险偏好者“ 将 适 当 的 产 品 推 销 给 适 当 的 投 资 者 ” 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 第 三 节 证 券 中 介 机 构 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 一 、 证 券 经 营 机 构 及 其 主 要 业 务（ 一 ） 证 券 承 销 业 务 ： 1、 承 销 商 职 能 2、 承 销 方 式 （ 1） 承 购 包 销 （ 全 额 包 销 ） （ 2） 代 销 （ 3） 助 销 ： 定 额 包 销 余 额

50、包 销 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 二 ） 证 券 经 纪 业 务 1、 佣 金 经 纪 商 2、 场 内 经 纪 商 ： 次 级 经 纪 商 “ 两 美 元 经 纪 商 ” 3、 专 业 经 纪 商 ： 特 种 经 纪 商 双 重 身 份 4、 债 券 经 纪 商 ： 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/20211 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 三 ） 证 券 自 营 业 务 1、 交 易 所 自 营 商 ： “ 抢 帽 子 者 ” 有 缩 小 价 差 、 促 进 交 易 和 维 持 市场 连 续 性 的 特 点 2、 零 股 自 营 商 3、 场 外 自 营 商 ： 场 外 做 市 商 证 券 投 资 学 耿 军 会 5/2/2021 （ 四 ） 其 他 业 务 1、 私 募 发 行 2、 兼 并 收 购 3、 基 金 管 理 4、 风 险 管 理 5、 金 融 衍 生 工 具 交 易 6、 咨 询 服 务 7、 证 券 资 产 管 理 业 务 证 券 投 资 分 析 耿 军 会 5/2/2021服 务机 构证 券 登 记结 算 公 司会 计 师 事务 所 律 师 事 务所资 产 评 估机 构 其 他 服 务机 构