2011年6月份证券投资基金真题及详解

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1、2011年6月份证券投资基金真题答案及解析(转自考试大网站) 一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。)1基金合同是规范基金当事人权利义务关系的基本法律文件，这些当事人不包括（）。 A基金代销机构 B基金管理人 C基金托管人 D基金份额持有人 2持续推出各类产品，新形成的基金产品线通常归为（）类型。 A综合式 B平衡式 C垂直式 D水平式 3投资者提交基金认购申请后，一般最早可于（）日到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。 AT+3 BT+1 CTDT+24公司型基金与契约型基金的区别是（）。 A规模大小 B是否上市

2、C资金是否公募 D是否具有独立法人资格 5信息管理平台应用系统支持系统的规范不包括（）。 A涉及基金投资人信息和交易记录的备份应在不可修改的介质上保存15年 B敏感数据在公网的传输应当进行可靠加密 C系统数据应当按月备份 D系统投入使用、系统重大升级、年度技术风险评估的报告应当报中国证监会备案 6契约型基金运作关系中，处于核心地位的是（）。 A基金管理人 B基金托管人 C基金监管机构 D基金持有人 7基金赎回费在扣除手续费后，余额不低于赎回费总额的（），应归入基金财产。 A25%B30%C20%D10%8开放式基金首次募集，期限为该基金发售之日起（）内。 A4个月 B3个月 C2个月 D1个月

3、 9基金管理公司投资决策的一般程序是（）。 A公司研究发展部提出研究报告、投资决策委员会决定基金的总体投资计划、基金投资部制定投资组合的具体方案、风险控制委员会提出风险控制建议 B投资决策委员会决定基金的总体投资计划、公司研究发展部提出研究报告、基金投资部制定投资组合的具体方案、风险控制委员会提出风险控制建议 C基金投资部制定投资组合的具体方案、风险控制委员会提出风险控制建议、投资决策委员会决定基金的总体投资计划、公司研究发展部提出研究报告 D风险控制委员会提出风险控制建议、投资决策委员会决定基金的总体投资计划、公司研究发展部提出研究报告、基金投资部制定投资组合的具体方案 10基金资产估值需考

4、虑的因素不包括（）。 A估值频率 B交易时间 C价格操纵及滥估问题 D估值方法的一致性及公开性11关于货币市场基金的说法，正确的是（）。 A适合于长期投资 B适合于短期投资C没有投资风险D既适合于长期投资，也适合于短期投资 12基金登记过程实际上是（）通过登记系统对基金投资者所投资基金份额及其变动的确认。 A登记机构 B交易所C基金托管人D基金管理人 132004年底，我国推出首只交易型开放式指数基金(ETF)是（）。 A深证100ETFB上证50ETFC上证180ETF D上证红利ETF14保本基金的（）是风险投资可承受的最高损失限额。 A安全垫 B最低目标价值 C价值底线 D投资组合现时净

5、值 15基金公司的债券研究主要侧重于（）。 A到期收益率判断 B到期时间判断 C到期走势形态 D债券久期判断和券种选择 16关于证券投资基金私募发行的说法，正确的是（）。 A投资对象是社会公众 B投资对象是不特定的投资人 C投资对象是特定的投资人D投资对象是不确定的机构投资者 17我国证券投资基金反映的是一种（）关系。 A信托 B债权 C担保 D股权 18集合投资的优点是（）。 A强化监管 B风险固定 C收益稳定 D具有规模优势 19混合型基金是指（）基金。 A主要投资于股票、债券，且60%以上投资于股票 B主要投资于股票、债券，且投资比例不符合规定 C主要投资于股票、债券，且80%以上投资于

6、债券 D主要投资于股票、债券，且不低于20%的基金资产投资于货币市场工具 20基金公司的督察长直接对（）负责。 A股东会 B监事会 C总经理 D董事会21封闭式基金交易报价最小变动单位是（）元人民币。 A0.001B0.0001C0.01D0.122基金公司主要股东的注册资本不低于人民币（）。 A1亿元 B2亿元 C3亿元 D5亿元 23基金银行存款账户由基金托管人以（）名义开立。 A基金托管人 B基金 C基金管理人 D基金管理人和托管人联名 24证券投资基金销售适用性指导意见发布并实施于（）。 A2001年10月 B2003年7月 C2005年10月 D2007年10月 25反映股票基金风险

7、大小的指标是（）。 A凸度 B久期 C安全垫 D贝塔值 26投资风险最低的基金是（）基金。 A债券 B股票 C指数 D货币市场 27债券基金投资风格主要依据基金所持债券的（）划分。 A发行人 B收益 C凸度 D久期与信用等级 28价值型股票基金与成长型股票基金相比（）。 A投资风险无法比较 B投资风险一样 C投资风险较低 D投资风险较高 29基金托管人每（）向监管机构报送一次监督报告。 A两个月 B一个月 C半年 D周 30契约型基金份额持有人享有（）。 A基金投资决策权 B基金资产保管权 C基金资产管理权 D基金份额所有权312004年7月1日开始施行的证券投资基金运作管理办法中，首次将我国

8、的基金的类别分为（）等基本类型。 A股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金 B股票基金、债券基金、ETF、货币市场基金 C平衡基金、指数基金、混合基金、股票基金 D债券基金、指数基金、平衡基金、ETF32证券投资基金会计核算责任人为（）。 A会计师事务所 B基金托管人 C基金管理人 D基金管理人与基金托管人 33偏股型混合基金中股票的配置比例是（）。 A10%20%B20%30%C30%50%D50%70%34基金管理人在销售基金产品时，向投资者提供费率优惠，属（）。 A营业推广 B广告促销 C公共关系 D人员推销 35关于上市开放式基金(1OF)的表述，错误的是（）。 A是一种本土化创新

9、 B可以在场外市场进行基金份额申购、赎回 C不可以在交易所进行份额交易D基金份额可以通过跨系统转托管实现在场外与场内市场的转换 36债券的久期是指（）。 A债券的票面到期时间 B债券的信用等级 C债券的加权到期时间 D债券的价格波动 37基金管理公司督察长履行职责的范围为（）。 A基金及公司运作的所有业务环节 B公司稽核部的人员设置及业务管理 C公司运作的所有环节 D基金运作的所有环节 38ETF的投资目标是（）。 A拟合某一指数而获利 B超越指数 C提供尽可能多的套利机会 D使ETF的规模扩大 39保本基金的投资目标是（）。 A获得尽可能高的回报 B使投资风险尽可能低C获得市场平均收益D在锁

10、定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报 40投资基金优化金融结构和促进基金增长，这个作用是通过（）来实现。 A提供就业机会 B将储蓄转化为生产资金 C购买大量消费品 D向工商企业提供信贷41QDII基金具有一定的特殊性，即基金管理公司会在（）日内对该申请的有效性进行确认。 AT+0BT+1CT+2DT+342增发新股的资金清算属于（）。 A交易所交易资金清算 B全国银行间债券市场交易资金清算 C场外资金清算 D场内资金清算 43关于基金管理费计提标准，以下说法不正确的是（）。 A基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比 B从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高 C我国基金大部分按照

11、1.5%的比例计提基金管理费 D我国货币市场基金的管理费率最高 考试大论坛44（）是指托管业务经营活动必须在发生时能准确、及时地记录；按照内部控制优先的原则，新设机构或新增业务品种时必须做到已建立相关的规章制度。 A合法性原则 B完整性原则 C及时性原则 D审慎性原则 45封闭式基金价格主要受（）的影响。 A二级市场供求关系 B银行存贷款利率C基金资产总值 D基金份额净值 46根据目前我国基金注册登记业务的通常做法，投资人申购基金成功后，基金注册登记人在（）日为投资人登记权益，投资人在（）日(含该日)后有权赎回该部分基金份额。 AT+3，T+7BT+2，T+3CT+1，T+2 DT，T+147

12、基金公司的股权结构安排必须坚持以（）利益最大化和提高公司效益为准则。 A基金份额持有人 B基金管理人 C基金托管人 D基金监管人 48基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足（）个月的除外。 A6B9C12D1549销售业务流程控制的内容不包括（）。 A制定完善的资金清算流程 B建立科学的基金产品评价体系 C制定投资人权益须知 D制定客户服务标准 50一般认为，世界上最早的证券投资基金即英国“海外及殖民地政府信托基金”，产生于（）年。 A1868B1768C1686D142051下列关于消极债券组合管理策略的描述，不正确的是（）。 A通常使用两种消

13、极管理策略：一种是指数策略，二种是应急免疫策略 B消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格 C如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略 D试图寻找被低估的品种 52以下关于基金管理公司高级管理人员离任审计与离任审查的说法，正确的是（）。 A基金托管部门高级管理人员离任的，相关机构应立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所对其进行离任审计 B基金管理公司副总经理离任的，公司应立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审计 C在离任审计或者离任审查期间，基金管理公司高级管理人员不得到其他基金管理公司任职 D基金管理公司董事长离任的，中国证监会将对其进行离

14、任审计 53影响投资者风险承受能力和收益要求的因素通常不包括（）。 A投资者的年龄 B资产负债状况 C财务变动状况 D投资者的性别 54下列不属于常见的市场异常策略的是（）。 A小公司效应 B低市盈率效应 C行业周期效应 D被忽略的公司效应 55下列有关资本资产定价模型的描述，不正确的有（）。 A投资者是风险爱好者，并以期望收益率和风险(用方差或标准差衡量)为基础选择投资组合 B投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 C所有投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期 D资本市场没有摩擦 56下列属于消极型股票投资策略的是（）。 A以技

15、术分析为基础的投资策略B以基本分析为基础的投资策略 C市场异常策略 D指数型投资策略 57债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，市场被分割为（）。 A短、中、长期债券市场 B发行市场和交易市场 C近期市场和远期市场 D国内债券市场与国际债券市场 58在下列客户服务方式中，基金管理人通常用于定期或不定期地向客户传达专业信息和传输投资理念的是（）。 A媒体应用 B互联网应用 C讲座、推介会和座谈会 D“一对一”专人服务 59QDII基金投资金融衍生品，在基金合同、招募说明书中特殊披露要求不包括（）。 A拟投资的衍生品种及其基本特性 B拟采取的组合避险 C有效管理策略及采取的方式、频率 D投资预

16、期收益 60道氏理论的核心思想是（）。 A市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 B市场波动具有三种趋势 C交易量在确定趋势中的作用 D收盘价是最重要的价格二、多项选择题(本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。)1基金信息披露形式方面应遵循的基本原则包括（）。 A易得性原则 B易解性原则 C真实性原则 D规范性原则 2封闭式基金的基金合同内容不包括（）。 A基金管理人的基本情况 B给付赎回款项的时间和方式 C基金份额的赎回程序 D基金份额的申购程序 3证券投资基金市场营销与有形产品营销相比，其特殊性体现在（）。 A持续性 B专业性 C

17、适用性 D服务性 4基金托管人对基金管理人投资运作的监督，主要包括（）。 A基金投资比例监督 B基金投资策略监督 C基金投资范围监督 D基金投资品种监督 5资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过（）等媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。 A证券公司网站 B基金管理公司网站C广播 D报刊、电视 6基金信息披露义务人包括（）。 A召集基金份额持有人大会的基金份额持有人 B基金托管人 C基金代销机构 D基金管理人 7以下属于基金利润来源中“其他收入”项目的有（）。 AETF替代损益 B基金获得的赔偿款 C权证行权损益 D公允价值变动损益 8当“影子定价”与“摊余成本法”确定的货币市场基

18、金资产净值的偏离要素的绝对值达到或超过0.5%时，管理人应采取以下（）信息披露措施。 A在半年度报告中披露偏离度信息 B编制并发布临时报告 C请监管机构核准 D与托管人协商会计处理，将偏离度调整到0.5%以下 9目前，我国对（）买卖基金份额，暂免征收印花税。 A企业 B基金公司 C商业银行 D个人 10基金上市交易公告书应披露的事项包括（）。 A基金合同摘要 B基金财务状况 C基金的募集与上市交易安排 D基金托管人意见11证券投资基金持有人持有证券的上市公司的如下行为中，需要证券投资基金进行会计核算的有（）。 A配股 B资产出售 C红利 D红股 12基金资金的清算，依据交易场所的不同可以分为（

19、）。 A全国银行间市场交易资金清算 B场外资金清算 C交易所交易资金清算 D基金管理公司资金清算 13基金募集信息披露包括（）。 A基金招募说明书 B基金合同 C基金资产净值和份额净值公告 D基金季度报告 14基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核的内容包括（）。 A基金头寸 B基金资产净值 C基金财务报表 D基金费用 15下列情形中，当单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的（），可以认为发生了巨额赎回。 A12%B15%C10%D8%16ETF申购赎回中的现金替代分为（）几种类型。 A选择现金替代 B必须现金替代 C可以现金替代D禁止现金替代 17与股票基金相比，债券基金的特点有（）。

20、A收益、风险适中 B不受经济环境变化的影响 C波动较小 D适合追求稳定收入的投资者 18我国现行的证券投资基金的主要投资范围包括（）。 A企业债券 B权证 C股票 D国债 19基金销售机构内部控制的内容包括（）。 A内部环境控制 B销售决策流程控制 C销售业务流程控制 D会计系统内部控制 20（）属于基金资产承担的费用。 A基金管理费 B基金托管费 C基金份额持有人大会费用 D基金发行费21目前，我国开放式基金的主要销售机构为（）。 A商业银行 B证券公司 C证券投资咨询机构 D专业基金销售机构 22关于QDII基金的募集申请，不正确的是（）。 AQDII基金的募集申请材料应补充境外投资市场风

21、险的内容 BQDII基金的募集申请不需要组织专家评审 C基金管理公司负责向国家外汇局申请QDII基金的外汇额度DQDII基金的募集申请文件应用时向中国证监会和国家外汇局报送 23根据有关规定，我国目前对个人投资者暂不征收个人所得税的有（）。 A从基金分配中获得的买卖股票差价收入 B从基金分配中获得的国债利息 C申购和赎回基金份额获得的差价收入 D买卖基金份额获得的差价收入 24基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需具备的基本条件有（）。 A在最近一个季末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产 B净资产不低于2亿元人民币 C管理证券投资基金2年以上 D最近1年内没有因违法违规行为受

22、到行政处罚 25中国证券业协会基金公司会员部的职责包括（）。 A组织会员开展投资者教育工作 B维护会员合法利益 C组织拟定基金业业务标准 D组织拟定基金业自律规则 26以下符合监管的连续性与有效性原则要求的有（）。 A在确保监管效益的前提下，应做到监管成本最小化 B市场能自身调节的，政府不监管 C证券市场中不得存在歧视，参与主体具有完全平等的权利 D基金监管应当具有连续性，避免大起大落 27下列关于基金托管人的内部控制的表述，正确的是（）。 A基金托管人应以自己名义代基金开立银行存款账户 B基金托管人应实行严格的岗位分离制度 C基金托管人必须将自有资产与基金资产严格分开 D基金托管人应建立会计

23、复核制度 28以下基金销售行为违反法律、行政法规或中国证监会有关规定的有（）。 A基金管理人根据投资者的认购金额使用不同的认购率标准 B采取抽奖的方式销售基金 C基金宣传推介人员没有取得基金从业资格 D基金销售人员将投资者买卖、持有基金份额的信息存档并与保险公司共享 29以下关于基金销售费用的说法，不正确的是（）。 A代销机构可以向投资人收取基金合同未约定的手续费用 B基金的申购费必须在申购时收取 C应在招募说明书中载明费率标准 D赎回费在扣除手续费后，余额可归入风险准备金 30为了推动基金业的规范发展，我国的基金监管部门应努力做到（）。 A创造条件多发基金 B更多地引进外资，引进外国的先进经

24、验 C鼓励产品创新与业务创新 D推动我国基金市场开展公平、健康、有序的竞争31根据规定，商业银行从事基金托管业务，除需设有专门的基金托管部门外，还要具备均条件包括（）。 A具备安全保管基金财产的条件 B从事基金托管业务的职业人员不少于4人 C具备安全高效的清算、交割系统 D净资产和资本充足率符合有关规定 32下列关于基金管理人和基金托管人的税收的说法，正确的有（）。 A基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税 B基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收企业所得税 C基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定不征

25、收企业所得税 D基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定不征收营业税 33成长型基金的主要投资对象包括（）。 A有较大升值潜力的公司股票 B新兴行业股票 C大盘蓝筹股D政府债券和公司债 34封闭式基金扩募或者续期，应具备（）条件，并经证监会审查批准。 A年收益率高于1年期银行贷款利率 B基金托管人、基金管理人最近3年内无重大违法、违规行为 C基金份额持有人大会和基金托管人同意扩募或者续期 D基金管理人同意扩募或者续期 35债券基金与债券的不同表现在（）。 A债券基金的收益不如债券的利息固定 B债券基金没有确定的到期日 C债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率

26、更难以预测 D二者的投资风险不同 36基金资产保管的主要内容包括（）。 A保管基金印章 B基金资产账户管理 C重要文件保管 D核对基金资产 37下列有关证券投资基金中的专业理财含义的描述，正确的是（）。 A专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财 B理财的主要方法是由投资者决定的 C理财机构的从业人员由专业人士组成 D理财是由专业机构运作的 38以下属于在基金会计报表附注中披露内容的是（）。 A重要会计政策 B基金资产负债表日后事项的说明 C投资组合重大变动 D关联方关系及其交易 39下列属于基金信息披露的禁止行为是（）。 A对证券投资业绩进行预测 B违规承诺收益 C诋毁其他基金管理人D登载基

27、金过往业绩 40按照证券投资基金法规定，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的三分之二以上通过的事项包括（）。 A转换基金运作方式 B更换基金管理人或者基金托管人 C更换基金投资经理 D提前终止基金合同三、判断题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错。正确的为A，错误的为B。)1APT模型的一个假设条件是，所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。（） 2当股票市场价格处于震荡、波动状态时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略。（） 3基本分析多用于判断公司的价值基础，技术分析多用于判断投资的买卖时间，但两者的理论基础是一样的。（） 4恒定混合策略和投资组合保险

28、策略均为积极型资产配置策略，其支付模式为曲线。（） 5ETF份额折算时，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1(或1%)作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。（） 6根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与未来预期即期利率之间的差额。（） 7资本市场线可以给出任意证券或组合的收益风险关系。（） 8股票投资组合管理的加强指数法的出现，反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即随着市场信息获得成本的持续降低，超额收益的获得随之减少，消极管理逐渐成为投资管理方式的主流。（） 9在强式有效市场中，投资者可以通过内幕信息来获益。（） 10在资产配置过程中，确定有效资产组合的

29、边界是指找出最小方差组合。（） 11中国证监会各地方证监局不负责对本辖区内异地基金管理公司的分支机构进行日常监管。（） 12资产的流动性是指资产以公平价格出售的难易程度，它体现了投资资产的时间尺度和价格尺度之间的关系。（） 13监管部门应当鼓励人们进行理性的风险管理和安排，要求投资者将承担的风险限制在能力范围之内，并且监控过度的风险行为。（） 14特雷诺指数和詹森指数都是经过风险调整后的单位风险超额收益率。（） 15几何平均收益率更多地被用来对将来收益率进行估计。（） 16无差异曲线的形状表示了投资者的风险厌恶程度，曲线越陡，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。

30、（） 17夏普指数以基金值作为风险度量指标，因而是一种单位风险收益率。（） 18当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合就等于市场组合。（） 19在分红为零的情况下，简单净值收益率等于时间加权收益率。（） 20如果预期利率上升，应当增大债券组合的久期。（） 21基金管理人将基金财产与其他资产混合投资属于违规行为。（） 22证券组合管理的免疫策略试图建立一个几乎是零利率风险的债券资产组合。（） 23强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。（） 24证券投资基金是通过发售基金份额，集中投资者的资金形成隶属

31、于托管人的财产、由基金管理人管理的集合投资方式。（） 25行为金融理论的BSV模型认为，人们在进行决策时会存在两种心理认知偏差，常导致投资者产生两种错误决策，即反应不足或反应过度。（） 26罗尔和罗斯在1984年认为，资本资产定价模型至少原则上是可以检验的。（） 27在其他条件不变的情况下，债券的信用等级越低，所要求的风险补偿及相应的债券收益率则越低。（） 28在资本资产定价模型中，系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。（） 29从资产配置的角度看，投资组合保险策略是将全部资金投资于风险资产的一种动态调整策略。（） 30送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，采用估值技术确定

32、公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。（） 31典型投资者都是追求收益而又厌恶风险的。（） 32实施积极的投资策略的关键在于投资者对市场利率水平的预期能力。（） 33詹森指数等于零，说明基金的表现差强人意。（） 34一般而言，采取买入并持有策略的投资者通常忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资。（） 35基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。（） 36理论上，应当采用附息债券的到期收益率来得到收益率曲线。（） 37经验显示，收益率曲线的变化方式有收益率曲线的斜度变化和收益率曲线的谷峰变动两种方式。（） 38基金管理人可以对通过网上银行认购的客户给

33、予适当的费率优惠。（） 39投资人的风险偏好是影响其风险承受能力的重要因素。（） 40投资组合理论表明，投资组合的风险并不是组合中各个证券风险的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。（） 41资产管理人在每一风险水平上计算出的能够取得最高收益的投资组合，构成资本资产定价模型中的有效前沿。（） 42基金特雷诺指数是一种用全部风险来计算的风险调整收益衡量方法。（） 43市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。（） www.xamda.CoM考试就上考试大44一般认为，较平缓的证券收益率曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于递减。（） 45如果国债与非国债

34、除品质外其他方面均相同，则两者的收益率差额被称为市场板块内利差。（） 46由于基金时间加权收益率考虑了分红再投资，因而可以据此判断基金经理人业绩表现的优劣。（） 47根据证券投资基金销售管理办法及有关规定，办理基金代销业务的机构，向拟代销基金管理公司提出申请，经该基金管理公司同意后，并报中国证监会备案，方可开办基金代销业务。（） 48由于人类的心理及行为是不稳定的，因此投资者无法利用人们的行为偏差而长期获利。（） 49对资产配置的理解必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。（） 50债券投资的经营风险与债券发行人经营活动引起

35、的收入现金流的不确定性有关。（） 51在对投资的未来收益进行预测与估计时，由于未来收益率往往是不确定的，因此，可以用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计。（） 52当发生对基金份额持有人权益或者基金价格产生重大影响的事项时，应在一周内编制并披露临时报告书。（） 53资产配置的买入并持有策略的支付模式为向上凸型。（） 54与单一股票投资管理相比，股票投资组合管理的目标是分散风险，而不是投资效用的最大化。（） 55二次项法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。（） 56基金托管人要编制基金资产净值、份额净值、申购赎回价格，对管理人的各类定期报告和定期更新的

36、招募说明书等进行复核、审查。（） 57基金招募说明书不得登载任何个人、机构或企业的祝贺性、恭维性或推荐性的题字、用语及任何广告、宣传性用语。（） 58对CAPM模型持怀疑态度的投资者，不会用詹森指数作为基金绩效衡量的指标。（） 来源：考试大59在我国，基金管理公司的设立必须经中国证监会核准。（） 60证券基点价格值是指应计收益率每变化1个基点所引起的债券价格的相对变动额。（）1【解析】答案为A。每只基金都会订立基金合同，基金管理人、基金托管人和基金投资者(即基金份额持有人)的权利义务在基金合同中有详细约定。 2【解析】答案为D。常见的基金产品线类型有：水平式、垂直式和综合式三种。水平式，即基金

37、管理公司根据市场范围，不断开发新品种，增加产品线的长度，或扩大产品线的宽度。采用这种类型的基金管理公司具有较高的适应性和灵活性，在竞争中有回旋余地。但这要求公司有一定的实力，特别是要具备宽泛的基金管理能力。 3【解析】答案为D。投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。投资者在提交认购申请后应及时到原认购网点打印认购成交确认情况。 4【解析】答案为D。依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金，其中基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。而公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。因

38、此，契约型基金不具有法人资格；公司型基金具有法人资格。 5【解析】答案为C。信息管理平台应用系统的支持系统包括数据库、服务器、网络通讯、安全保障等，主要规范如下：(1)对于关键的支持系统组成部分应当提供备份措施或方案；(2)具有业务集中处理、数据集中存贮的技术特征；(3)系统投入使用、系统重大升级、年度技术风险评估的报告应当报中国证监会备案；(4)制定业务连续性计划和灾难恢复计划并定期组织演练；(5)建立完善的监控体系，对系统升级、网络访问、用户密码修改等重要操作，进行记录；(6)系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15

39、年；(7)基金投资人身份、交易明细等敏感数据在公网的传输应当进行可靠加密；(8)基金销售机构应当在系统开发和运行中采用已颁布的行业标准和数据接口。 6【解析】答案为A。基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构承担。在我国，目前设立的基金全部为契约型基金，且基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。 7【解析】答案为A。基金管理人办理开放

40、式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。 8【解析】答案为B。开放式基金的募集不得超过中国证监会核准的基金募集期限。开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过3个月。 9【解析】答案为A。我国基金管理公司一般的投资决策程序是：(1)公司研究发展部提出研究报告。研究发展部负责向投资决策委员会和其他投资部门提供研究报告。(2)投资决策委员会决定基金的总体投资计划。(3)基金投资部制定投资组合的具体方案。(4)风险控制委员会提出风险控制建议。为降低投资风

41、险，风险控制委员会通过监控投资决策实施和执行的整个过程，并根据市场价格水平及公司的风险控制政策，提出风险控制建议。 10【解析】答案为B。基金资产估值需考虑的因素包括：估值频率；交易价格；价格操纵及滥估问题；估值方法的一致性及公开性。 11【解析】答案为B。与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，或暂时存放现金的理想场所。但需要注意的是，货币市场基金的长期收益率较低。并不适合进行长期投资。 12【解析】答案为A。基金登记过程实际上是登记机构通过登记系统对基金投资者所投资基金份额及其变动的确认

42、、记账的过程。 13【解析】答案为B。证券投资基金法实施以来，我国基金市场产品创新活动日趋活跃，具有代表性的基金创新产品包括：2004年10月成立的国内第一只上市开放式基金(1OF)南方积极配置基金，2004年年底推出的国内首只交易型开放式指数基金(ETF)华夏上证50ETF，2006年5月推出的国内首只生命周期基金汇丰晋信2016基金，2007年7月推出的国内首只结构化基金国投瑞银瑞福基金，2007年9月推出的首只QDII基金南方全球精选基金QDII基金，2008年4月推出的国内首只社会责任基金兴业社会责任基金等。 14【解析】答案为A。保本基金的分析指标主要包括保本期、保本比例、赎回费、安

43、全垫、担保人等。其中，安全垫是风险资产投资可承受的最高损失限额。如果安全垫较小，基金将很难通过放大操作提高基金的收益。较高的安全垫在提高基金运作灵活性的同时也有助于增强基金到期保本的安全性。 15【解析】答案为D。就债券研究而言，它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。研究员通过对宏观及利率走势的判断以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断，决定债券的久期策略，然后再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。 16【解析】答案为C。公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一类基金。私募基金则是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。 17【解析】答案为

44、A。我国证券投资基金反映的是一种信托关系，它是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。 18、【解析】答案为D。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。 19【解析】答案为B。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产60%以上投资于股票的为股票基金；基金资产80%以上投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；同时投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。 20【解析】答案为D。督察

45、长应由董事会聘任，对董事会负责，对公司经营运作的合法合规性进行监察稽核。 21【解析】答案为A。封闭式基金的报价单位为每份基金价格。基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。买入与卖出封闭式基金份额，申报数量应当为100份或其整数倍。基金单笔最大数量应当低于100万份。 22【解析】答案为C。我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币。其主要股东(指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于25%的股东)应当具备下列条件：(1)从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；(2)注册资本不低于3亿元人民币；(3)具有较好的经营业绩，资产质量良好；(4

46、)持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；(5)最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；(6)没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；(7)没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；(8)具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。 23【解析】答案为B。基金银行存款账户是指以基金名义在银行开立的、用于基金名下资金往来的结算账户。该类账户是托管人为办理资金清算需要而设立，由托管人开立并管理。 24【解析】答案为D。2007年10月发布并实施的证券投资基金销售适用性指导意见，围绕投资人需要，

47、从审慎调查、产品风险评价、基金投资人风险承受能力调查和评价等方面对销售机构的行为进行了规范，并要求基金销售机构在实施基金销售适用性的过程中应当遵循投资人利益优先原则、全面性原则、客观性原则和及时性原则。 25【解析】答案为D。常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。 26【解析】答案为D。货币市场基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。但由于我国货币市场基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天，相比较而言，实际上货币市场基金的风险是较低的。 27【解析】答案为D。与股票基金类似，债券

48、基金也被分成不同的投资风格。债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级来划分。 28【解析】答案为C。专注于价值型股票投资的股票基金被称为价值型股票基金，专注于成长型股票投资的股票基金被称为成长型股票基金，同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则被称为平衡型基金。价值型股票基金的投资风险要低于成长型股票基金，但回报通常也不如成长型股票基金。 29【解析】答案为D。托管银行根据对基金运作的监督情况，每周编制基金运作监督周报，向监管机构报告。另外，托管银行还要向监管机构报送内部监察稽核报告，即每季度由托管人撰写内部监察稽核报告，向监管机构报告。 30【解析】答案为D。契约型基金依据

49、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。因此，基金投资者享有基金份额所有权。基金管理人享有投资决策权、管理权；基金托管人享有基金资产保管权。 31【解析】答案为A。随着我国基金品种的日益丰富，在原先简单的封闭式基金与开放式基金划分的基础上，2004年7月1日开始施行的证券投资基金运作管理办法，首次将我国的基金类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。 32【解析】答案为D。基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核

50、算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。同时，由于基金托管人对基金管理公司计算的基金资产净值以及基金业绩报告负有复核责任，因此基金托管人也需要对所托管的证券投资基金进行会计核算，并将有关结果同基金管理公司相核对。 33【解析】答案为D。偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低。通常，股票的配置比例在50%70%，债券的配置比例在20%40%。 34【解析】答案为A。营业推广多属于阶段性或短期性的刺激工具，用以鼓励投资者在短期内较迅速和较大量地购买某一基金产品。基金销售中常用的营业推广手段主要有：销售网点宣传、激励手段、举办投资者交流活动和费率优惠等

51、。其中，费率优惠是指基金管理人一般在持续营销期间，或者在不同的交易渠道间(如网上银行)，以更低的申购费率吸引客户，前提是这种优惠应当在监管部门允许的范围内，不能进行不正当的价格竞争。35【解析】答案为C。上市开放式基金(1OF)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。1OF通过场外市场与场内市场获得的基金份额分别被注册登记在场外系统与场内系统，但基金份额可以通过跨系统转托管(即跨系统转登记)实现在场外市场与场内市场的转换。 36【解析】答案为C。久期是指一只债券的加权到期时

52、间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。 37【解析】答案为A。督察长履行职责的范围应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。督察长发现基金和公司运作中有违法违规行为的，应当及时予以制止，重大问题应当报告中国证监会及相关派出机构。 38【解析】答案为A。交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标，从而获得收益。

53、 39【解析】答案为D。保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。 40【解析】答案为B。目前，我国金融结构存在直接融资和间接融资相对失衡的矛盾，通过证券市场的直接融资比重较小，且有不断萎缩的态势。截至2007年底，超过17万亿元的储蓄资金滞留在银行系统，既增大了商业银行的经营压力，不利于银行体制的改革，也增大了整个金融体系的风险。证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起

54、到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。 41【解析】答案为C。QDII基金有一定的特殊性。一般情况下，基金管理公司会在T+2日内对该申请的有效性进行确认。 42【解析】答案为C。基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行问市场交易资金清算和场外资金清算三部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。 43【解析】答案为D。基金管理费计提标准是：基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。不同类别及不同

55、国家、地区的基金，管理费率不完全相同。但从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高。我国基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费。其中，货币市场基金的管理费率最低，为0.33%。 44【解析】答案为C。本题是对内部控制中的及时性原则的考查。 45【解析】答案为A。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象；反之，当需求低迷时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价交易现象。 46【解析】答案为C。一般而言，投资者申购基金成功后，登记机构会在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续；投资者自T+2日起有权赎回该部

56、分基金份额。投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续。 47【解析】答案为A。公司治理的基本原则之一是基金份额持有人利益优先原则。因此，基金公司的股权结构安排必须坚持以基金份额持有人利益最大化和提高公司效益为准则。 48【解析】答案为A。基金宣传推介材料登载基金的过往业绩，应当符合有关规定：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。 49【解析】答案为B。销售业务流程控制的内容包括：(1)制定完善的基金销售业务基本规程；(2)制定完善的基金销售业务账户管理制度；(3)制定完善的资金清算流程；(4)制

57、定客户服务标准；(5)加强对宣传推介材料制作和发放的控制；(6)制定投资人权益须知；(7)建立完备的客户投诉处理体系；(8)建立严格的基金份额持有人信息管理制度、保密制度和档案管理制度；(9)建立异常交易的监控、记录和报告制度。B项建立科学的基金产品评价体系属于销售决策流程控制的内容。 50【解析】答案为A。一般认为，最早的投资基金是1868年设立于英国的“海外及殖民地政府信托基金”。 51【解析】答案为D。采取消极债券组合管理策略的投资者一般认为市场效率是较高的，采取指数策略或应急免疫策略，而不是试图寻找低估的品种。 52【解析】答案为C。A项基金托管部门高级管理人员离任的，基金托管银行应当

58、立即对其进行离任审查；B项基金管理公司副总经理、督察长、基金经理离任的，公司应当立即对其进行离任审查：D项基金管理公司董事长、总经理离任的公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所对其进行离任审计。 53【解析】答案为D。影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。 54【解析】答案为C。市场异常策略的特征是不基于公司基本面，如业绩、行业特性、行业政策与行业周期，也不能完全套用技术分析的指标作出解释。常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。 55【解析】答案为A。本题是对资本资产定价模型原理的假设条件的考查，要注意辨析。A项中，应当改为“投资