保健品项目国民经济效益及社会与环境影响评估方案_参考

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1、泓域/保健品项目国民经济效益及社会与环境影响评估方案保健品项目国民经济效益及社会与环境影响评估方案目录一、 公司概况3公司合并资产负债表主要数据3公司合并利润表主要数据3二、 产业环境分析4三、 产业分工和企业布局5四、 必要性分析6五、 项目评估7六、 项目19七、 可行性研究的作用26八、 可行性研究的阶段划分及其主要内容28九、 评估参数31十、 影子价格38十一、 间接费用和间接效益49十二、 项目直接费用和直接效益53十三、 环境影响与环境影响评估的目的与作用54十四、 环境影响评估的内容56十五、 经济收益分析62营业收入、税金及附加和增值税估算表63综合总成本费用估算表64利润及

2、利润分配表66项目投资现金流量表68借款还本付息计划表71十六、 项目投资计划72建设投资估算表74建设期利息估算表75流动资金估算表76总投资及构成一览表77项目投资计划与资金筹措一览表78一、 公司概况(一)公司基本信息1、公司名称:xxx集团有限公司2、法定代表人:万xx3、注册资本:1310万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2010-3-137、营业期限:2010-3-13至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额

3、7120.405696.325340.30负债总额2457.671966.141843.25股东权益合计4662.733730.183497.05公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入27038.0721630.4620278.55营业利润4988.613990.893741.46利润总额4322.773458.223242.08净利润3242.082528.822334.30归属于母公司所有者的净利润3242.082528.822334.30二、 产业环境分析石家庄,简称“石”,旧称石门,是河北省省会,国务院批复确定的中国京津冀地区重要的中心城市之一。截至20

4、19年,全市下辖8个区、11个县、代管3个县级市,总面积14464平方千米,建成区面积496平方千米,常住人口1103.12万人,城镇人口710.55万人,城镇化率64.41%。石家庄地处中国华北地区、河北省中南部、环渤海湾经济区,是河北省的政治、经济、科技、金融、文化和信息中心,是国务院批准实行沿海开放政策和金融对外开放城市,也是全国重要的商品集散地和北方重要的大商埠、全国性商贸会展中心城市之一、中国国际数字经济博览会永久举办地、中国(河北)自由贸易试验区组成部分。石家庄于民国十四年(1925年)建市,时名“石家市”,1947年更名为石家庄市。1968年河北省会迁至石家庄市。京广、石太、石德

5、、朔黄四条铁路干线交汇于此,是中国铁路运输的主要枢纽之一,被誉为“南北通衢,燕晋咽喉”。石家庄是国家首批科技创新示范城市、国家半导体照明产业化基地、国家卫星导航产业基地、国家动漫产业发展基地、国家生物医药产业基地。石家庄是全国文明城市、国家森林城市、中国优秀旅游城市,旅游资源丰富,名胜古迹众多,有全国重点文物保护单位40处、国家历史文化名城1座。西柏坡是国家5A级景区,被称为“晋察冀边区的乌克兰”,是解放战争时期中国革命的领导中心。2019年,当选“中国十大夜经济影响力城市”。三、 产业分工和企业布局产销分工是保健品行业的发展趋势,生产商与品牌商分别在生产和销售环节上各有侧重并相互协作,共同谋

6、取利润最大化。在全球营养保健食品行业中,欧美企业处于领先地位,以辉瑞制药、Pharmavita等为代表的欧美医药健康企业,具有多年的产品研发经验和广泛的品牌知名度,处于行业领导地位。随着行业走向成熟,品牌商与生产商分工明确,二者协同发展。品牌商经营重点在于市场研究、产品营销和推广,及市场渠道的拓展;生产商的重点在于配方研制、产品生产、质量控制及供应链管理。通过生产商的规模效益,行业能够降低产品开发和生产成本;通过品牌商的市场运营,行业能够更加有效地整合和运营市场,降低生产商的市场投入,使其专注于研发和生产环节。在中国,保健品的生产和品牌市场正在从分散走向集中,头部企业引领了行业的发展。在中国,

7、保健食品制造业起步较晚,消费习惯养成得较晚。市场发展初期,进入行业的企业众多,市场集中度低、竞争无序:根据2017年食品药品监管统计年报,截至2017年,政府共计签发2317件保健食品生产许可证;尽管企业数量众多,但是大多规模小,竞争力差。近年来,随着市场发展,行业整合逐渐开始,优秀企业加速扩张,一些大中型企业通过建立研发中心或加大品牌投入提升竞争力,获得了更大的全球市场份额。随着市场集中度上升,市场规模大,创新能力强,名播全球市场的头部企业正在脱颖而出。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销

8、率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,

9、保持公司在领域的国内领先地位。五、 项目评估(一)项目评估的含义项目评估是在可行性研究的基础上,根据有关政策、法律法规、方法与参数,从项目(或企业)及国家的角度出发,由贷款银行或有关机构对拟建投资项目的规划方案进行全面的技术经济论证和再评价,以判断项目方案的优劣和可行性。项目评估的结论是投资决策的重要依据。项目评估作为一门技术经济学科,起源于西方发达国家,并在世界范围内得到了广泛的应用,收到了显著的效果。我国项目评估工作是在世界银行的帮助下开展起来的。1980年,我国恢复在世界银行的合法席位以后,开始利用世界银行贷款获取资金。同时,为了适应我国经济发展和对外开放的需要,熟悉和吸收国际上经济管理

10、方面的先进经验,我国政府与世界银行经济发展学院开始合作,在我国培训经济管理人员。1981年,我国投资银行率先开始开展项目评估工作。1984年,中国人民建设银行工业项目评估试行办法规定,凡是利用建设银行信贷资金的贷款项目,未经建设银行评估,或者未经建设银行指定的咨询部门进行评估,建设银行有权拒绝贷款。由此,进行项目评估成为该类项目申请贷款的必要条件。1985年,国务院决定,重大建设项目的可行性研究报告和大型工程的设计,都要由国家计委委托中国国际工程咨询公司进行评估,再由国家计委研究决定是否列入建设计划。1986年以后,项目评估的理论与方法在我国进一步得到推广和运用,成为我国科学投资决策的重要手段

11、。在我国的项目评估理论和方法的发展过程中,我国政府给予了高度重视,国家计委于1987年首次正式公布了建设项目经济评价方法与参数,并于1990年进行了修订。此后,我国项目评估的方法越来越成熟,并受到人们的重视,成为实现投资决策科学化、民主化和规范化的重要手段。(二)项目评估的原则投资项目评估是一个由多人参与的系统工程,为搞好投资项目评估工作,项目评估人员必须遵循以下原则。1、系统性原则任何一个投资项目,不论是大型和小型,还是外部环境和内部结构,都具有系统性。这就要求我们在项目评估中必须树立系统观念,遵循系统分析的原则,在错综复杂的环境因素中,把项目建设的目的、功能、环境、费用、效益等联系起来进行

12、综合分析和判断,从而保证投资项目方案选择的科学性。2、效益最大化原则经济效益是人类从事经济活动的根本目的,投资项目评估也不例外。我们知道,一个投资项目在建厂规模、工作流程、原材料供应等方面客观上存在许多方案,为了达到以较小投入获得较大产出的目的,我们必须坚持效益最大化原则,要采用科学的比选方法,找出最优方案。3、指标统一性原则指标统一性原则是指在投资项目评估中使用的国家参数、效益指标应该统一。如果采用的评估指标不统一,其结果必然不同。因此,在项目评估中,我们必须以国家权威性机关制定的统一参数和指标为标准,并针对不同性质的项目,参考不同行业的参数和指标。4、价格合理性原则投资项目评估必然涉及大量

13、的价格问题。要使评估科学,我们必须采用合理的价格,即采用既符合价值又反映供求关系的价格。目前,我国的价格体系仍然不尽合理,针对这一状况,对涉外项目的主要投入与产出,我们可采用国际市场价格;对产品主要是在国内市场销售的项目,我们可参照国际市场价格进行调价,以保证评估工作符合实际。5、方法科学性原则进行项目评估,我们可采用多种方法。这些方法既有传统的经验判断方法,也有现代科学方法。为了保证评估的正确性,我们采用科学的方法,也就是说,评估时采用的方法必须符合客观实际,并能够揭示事物内在的规律。目前,投资项目评估中使用的方法,经实践证明是科学的,但我们还要进一步完善。6、立场公正性原则公正性是指在项目

14、评估中,要尊重客观实际,不带主观随意性,不受外界干扰,不屈服于任何压力。投资项目评估本身是一项公正性极强的技术经济论证过程,不但为各部门、各单位的经济利益负责,更重要的是为国家、社会的经济利益负责,没有公正性,也就失去了科学性和可靠性。目前,不讲社会经济利益的一些争投资、争项目的现象依然存在,行政干预仍在投资项目决策中发挥作用,在这种状况下,坚持公正性原则就显得更为重要。(三)项目评估的程序投资项目的评估工作,要根据基本建设前期工作程序进行。我国基本建设前期工作的一般程序是:项目建议书;可行性研究和设计任务;扩大初步设计;施工图设计。为了使项目评估起到参与投资决策的作用,项目评估工作要抓住时机

15、,分别在项目建议书、可行性研究和设计任务书阶段进行,要在任务书被批准之前完成。一般来说,项目建议书相当于国外的机会研究,即对投资效益前景做粗略的预测和分析。自企业提送项目建议书起,银行就开始着手项目评估工作,如选择备选贷款项目,建立备选贷款项目档案等。在项目建议书得到批准,并进行可行性研究之时,银行就应搞好调查研究工作,广泛收集与项目有关的文件、数据资料和有关技术经济基础参数,为及时、准确编写项目评估报告做准备。拿到项目的可行性研究报告后,银行应对可行性研究报告进行分析和评估。项目评估一般分为以下几个程序。(1)组织评估小组。项目评估是在项目可行性研究基础上,主要依据项目的可行性研究报告进行的

16、。因此,简单的项目,指定专人负责即可。重点项目或比较复杂的项目,则应组织评估小组,要有各方面专业人员参加,明确分工,并制订好评估工作计划。(2)制订评估工作计划。项目评估工作计划一般应包括:评估目的,即根据项目的性质、特点,提出需要解决的问题和要达到的目的;评估方法,即为了达到评估目的,确定通过什么方法,采用什么资料,进行哪些调查及所要达到的基本要求;评估进度,即按照调查、评估和审查分析的内容、范围,安排项目评估的时间进度。(3)开展调查研究,收集资料数据。在项目评估工作中,开展调查研究和收集资料数据是一项难度、业务量都比较大的基础工作。尽管项目评估所需的大部分资料数据在企业报送的可行性研究报

17、告中已经具备,但是,银行必须站在公正的立场上,一方面要根据项目的可行性研究报告中的资料和数据进行查证,以估计它们的真实性和准确性;另一方面,又必须从自身的角度出发,通过深入的调查研究,广泛收集、补充必要的文件、资料和有关的技术经济基础参数,力求各项数据资料的质和量不影响评估分析的准确性。对于收集所得的资料数据银行应进行加工整理和汇总归类,编制出各种调查表、测算表、分析表及简要的文字说明,以供正式开展审查分析和评估时选用。(4)进行技术、经济审查分析和评估。在开展调查研究和收集资料数据的基础上,银行根据项目可行性研究报告,按照项目评估的内容和要求,对项目进行技术、经济审查分析和评估。在审查分析时

18、银行要注意以下几点:要根据所得资料的时间顺序、异常数字、突变情况、同业对比等找出疑点和问题。对发现的疑点和问题进行调查,找出原因,加以证实。针对原因,研究问题的实质,分清主次,分清内因与外因,判断问题是否可以克服等。综合判断。首先是尊重已核实的各种资料和客观事实;其次要从长远观点预测各种因素的未来变化和发展趋势,以及这些变动和趋势对项目会产生何种影响;最后是考虑各种因素间的相互关系及其变化对项目的影响程度。(5)编写评估报告。在完成各项审查分析和评估之后,银行便可根据审查分析和评估的结果编写项目评估报告。评估报告要对拟建项目进行多方案比较,确定最优方案,提出贷款项目的评估结论。(四)项目评估的

19、基本内容因为项目评估的对象是可行性研究报告,所以评估的内容与可行性研究的内容基本一致。为了使投资决策的依据较为充分,项目评估主要从建设必要性、生产建设条件、财务效益、国民经济效益和社会效益五个方面对项目进行全面的技术经济论证。1、项目建设必要性评估项目建设必要性评估是分析项目是否能够设立的前提条件,只有当前提条件基本具备时,项目的设立才有真实的意义。建设必要性评估涉及以下具体内容:(1)企业(或项目)概况及其发展目标。对于纯粹的新设项目,只需说明推出项目的背景;对于现有企业开发的项目,则需要同时说明企业的概况和提出项目的缘由。这类背景资料包括项目发起者的身份财务状况,企业的经营现状、组织机构及

20、其运作模式,目前的技术水平、资信程度,项目的服务目标及其对企业的影响,项目大致的坐落位置、未来所在地的地理条件、基础设施条件、一般的人文社会条件等。(2)与项目有关的政府政策、法律法规和规章制度。无论提出什么样的项目设想,我们都应注意与政府政策的协调统一。有关的政策包括政府的产业政策、国民经济发展的中长期规划和区域经济发展规划等,努力使项目的开发目标与政府的经济发展目标相吻合,这是项目成立的首要前提。此外,了解与项目有关的法律法规和规章制度,是明确项目存在的外界条件,任何违反现有法律体系和制度的项目,即使勉强成立也无法长久地存在下去。(3)项目的市场需求分析和生产规模分析。项目提供的产品(或服

21、务)是否为社会需要,这是项目建设的核心问题。项目的市场分析应在市场调查的基础上,就项目产品(或服务)供需双方的现状进行全面的描述,并在预测市场整体未来发展变化趋势的基础上,结合项目自身的竞争能力,确定项目合理的生产规模。2、项目生产建设条件评估项目生产建设条件评估是分析项目的建设施工条件和生产经营条件能否满足项目实施的需要,一般包括以下内容。(1)项目可利用资源的供应条件。这里仅指各类投入物,包括能源,原材料、公用设施和基础设施等,应说明资源的供应地、可能的供应商、可选择的供应方式、可持续的供应数量及供应价格、国内外可能的替代品等。(2)项目的总体设计及生产技术的选择。在项目厂址选择的基础上,

22、企业要说明项目的总体布局与施工范围、土建工程内容和工程量;结合国内外技术发展现状和国内经济发展水平,企业要选择适合项目要求的生产工艺和制造设备。(3)实施项目的组织机构。组织机构的评估是项目实施的制度保障,不同性质的项目,其组织机构形式也不尽相同,企业应结合项目特点选择适合项目高效运行的组织机构形式。同时企业应说明与所选组织机构相适应的管理模式和管理制度。3、项目财务效益评估项目财务效益评估是从项目(或企业)的角度出发,以现行价格为基础,根据收集、整理与估算的基础财务数据,分析比较项目在整个寿命期内的成本和收益,以此判断项目在财务方面的可行性。项目财务效益评估包括以下内容。(1)基础财务数据资

23、料的收集、分析整理和测算。根据相关项目或企业自身的经营历史,评估要测算项目建设和经营所需的投入及可能获得的产出,构建各类基本财务分析报表。(2)基本经济指标的测算与评估。评估要根据预测的财务报表计算相关经济指标,就项目的盈利能力、偿债能力做出说明。(3)不确定性分析。为了弥补主、客观因素造成的预测数据与实际情况的偏差,增强项目的抗风险能力,评估要找到合理的应变措施,对项目面临的不确定因素进行分析。4、项目国民经济效益评估项目国民经济效益评估是从国民经济全局的角度出发,以影子价格为基础,分析比较国民经济为项目建设和经营付出的全部代价和项目为国民经济做出的全部贡献,以此判断项目建设对国民经济的合理

24、性。5、项目社会效益评估项目社会效益评估多从促进社会进步的角度出发,分析项目为实现国家和地方的各项社会发展目标所做的贡献和产生的影响,以及项目与社会的相互适应程度。(五)项目评估的作用项目评估在投资管理中的重要地位,是由其本身的科学性决定的。在项目管理全过程中,投资的前期尤为重要,而投资决策是前期管理的关键所在,决策中评估又是核心。这是多年来从投资项目管理中总结出来的一条基本规律。项目评估的作用可归纳为以下几个方面。(1)评估是减少或避免投资决策失误的关键。评估是最后的决策环节,工作人员之前做了大量的调查研究,通过调查掌握了大量的数据和资料,并进行周密的科学分析。企业只有在此基础上进行决策,才

25、能减少或避免投资失误。(2)评估是项目取得贷款的依据。按我国现行规定,未经评估的项目,银行不能发放贷款。凡是需要贷款的项目,银行都要进行项目评估。通过评估,银行可以把握贷款总额、支用时间,并确认风险和贷款回收期。(3)评估是投资管理向两头延伸的需要。开展项目评估是投资管理的重要环节。随着经济体制改革的不断深入,投资银行对固定资产投资进行管理,将由过去侧重于项目实施阶段的监督,逐步向两头延伸。一头是向建设前期延伸,参与项目可行性研究和评估,参与投资决策;另一头是向生产领域延伸,参与贷款企业生产经营和财务管理,协助企业尽快掌握新增生产能力,提高盈利水平,增强企业的偿还能力。这样,风险将大大降低。(

26、4)评估是抓好重点建设项目的保证。重点项目,是国民经济建设的中枢。抓好重点规划项目决策前的评估工作,是重点建设项目成功的关键,同时也是投资银行做好重点建设项目投资管理工作的必要前提。贷款银行主动参与重点建设项目的建设前期工作,对每个项目都要做好全面深入细致的评估分析,为重点建设项目的投资决策和经营管理提供科学可靠的资料数据,从而保证重点建设项目能实现较高的经济效益。(5)评估是统一宏观效益和微观效益的手段。在投资领域里,投资结构不合理是目前较为突出的问题。结构不合理是微观效益与宏观效益发生矛盾的根源。评估工作既要评估企业财务效益,又要评估国民经济效益,而且两者均要达到良好的程度,这才合乎项目的

27、要求。例如,企业效益好,国民经济效益不好,则项目就不能通过,这样就把微观和宏观效益统一起来了。在实际工作中,微观和宏观的效益问题是相当复杂的。我们只有采用科学的方法才能克服主观判断上的失误,而评估恰好提供了较为科学的判断方法。(6)评估是项目实施科学管理的基础。进行项目评估,要收集拟建项目所在地的自然的、社会的、经济的大量资料,要从类似企业及科研设计部门索取建设和生产方面的技术经济资料,还要从主管部门和各级国家机关那里获得大量的技术经济方面的方针政策及规划发展方面的数据资料等。评估人员要对这些原始资料和数据进行加工整理并进行分析研究,形成系统的档案、资料。这不仅是项目评估的必备工作,也是项目实

28、施管理的依据和基础。在项目实施过程中,管理人员把实际发生的情况和数据与评估所掌握的资料进行对比分析,及时发现设计施工、项目进度、资本金使用、物资供应等方面的问题,采取措施,纠正偏差,促进项目顺利完成。在项目投产后,管,理人员还可以将评估时预测的情况和实际发生的情况进行对比分析,找出生产方面存在的问题和差距,以总结经验,改进工作,提高项目管理水平。六、 项目(一)项目的含义及其特征1、项目的含义项目的一般概念是指在规定的时间和预算范围内,按照一定的质量要求实现预定目标的一项一次性任务。例如,建造一家工厂、一栋楼房、一座桥梁、一条道路,改建或扩建一个企业,设计制造一套新设备,开展一项科学研究等,都

29、属于项目的范畴。通俗来讲,项目就好像是一颗经过精心选育的种子,我们把它栽植在适宜生长的土壤里,在阳光雨露滋润下,种子开始发芽,长出充满活力的根、茎、叶,经过浇水、施肥和修剪,最后开花结果。种子的生长史告诉我们,要达到开花、结果的目的,种子的选择是十分重要的,一颗干癌的种子无论如何也不会生根发芽。但仅有良种还不行,我们还必须选择适宜生长的土地,必须有阳光和水肥、气候等保证;否则,仍然不会开花结果。种子的生长史是内在因素与外在因素相互作用的过程,项目的发展也不例外。从经济角度看,项目是经济发展的基本组件,没选定很好的项目并实施,经济发展计划不过是一种愿望,国家经济发展将停滞不前甚至倒退。因此,世界

30、银行把项目称作“经济发展的刀刃”。联合国称:“规划和项目在发展中国家的经济和发展中的作用不断增加,它们在发展计划的形成和实施方面是一个决定性要素。”项目构成国民经济发展的基石,项目的成败,直接影响经济发展计划的实现和国民生活水平的提高。2、投资项目投资项目是项目的主要存在载体与表现形式,在项目中占非常大的比重。我们可以这样理解,所谓投资项目,是指同时具有投资属性与项目属性的活动与任务,即投入一定量的货币资金以获取预期效益的全部投资活动与任务。投资项目作为承担具体投资活动的主体,既符合项目的一般要求,也体现了投资固有的特点。本书中的“项目”若没有特别说明是指“投资项目”,主要是指偏重于以形成固定

31、资产为主要目标的建设项目,即以建设投资形式投资兴建的工程建设项目,也就是必须按照规划、决策、设计施工、竣工验收及投产运营等一系列程序,在规定的建设期、投资预算限额及设定的质量标准等目标前提下完成的投资活动与任务。通常一个项目大致可以包括以下内容。(1)具有对土建工程、设备或者二者均有的资金投入;(2)具有为工程设计技术方案、监督施工、改善经营和维修等方面提供服务的能力;(3)拥有一个负责实施各项活动的、高效精干的组织机构,并能协调有关各方的关系;(4)能够改善有关的政府政策如价格、税收、补贴和成本回收等,使项目与所属部门和整个改建的发展目标保持一致,并提高项目自身的经济效益;(5)具备明确的项

32、目目标和具体的实施计划。3、项目的特征(1)项目的唯一性。项目的唯一性是指从时间角度与空间范围来看,项目只出现一次或只有一项,不可能重复出现或被复制。(2)项目的相对性。项目既然作为组织形式和单次性任务,那么就不是一个固定的目的物。例如,我们可以将正在建设中的某项道路的任务作为一个项目,而不能说已经建设好的某条道路是一个项目。项目总是相对于确定的主体而存在的,因此说项目具有相对性。(3)项目的临时性。项目是一定的管理主体在一定时期里的组织形式,只在一段有限的、短暂的时间内存在,因此具有临时性,即在经过一定的生命周期之后,原来构成一个项目的各种要素就不再作为这个项目而存在。例如,建设某建筑物的任

33、务可能构成一个项目,随着建设任务的开始而确立,随着建设任务的完成而终结。(4)项目的目标性。项目既然作为一个任务,那么就有明确的目标。项目的目标就是项目的管理主体在完成项目的任务时所要实现的目的。一般,项目的最终统一目标是效益目标,而我们通常提到的项目的时间(或进度)、成本、质量目标应是服从于效益目标的项目的二级目标。(5)项目的生命周期性。项目任务的单件性属性决定了项目有一个起始、实施和终结的过程,且在此过程中各阶段的任务、工作之间是按一定的顺序进行的,这就构成了项目的生命周期。对于一般项目来说,项目的生命周期可分为三个阶段:第一阶段是项目起始阶段,一般包括项目规划、策划,即要明确项目的任务

34、、基本要求、所需投入要素、目标及成本效益分析论证;第二阶段是项目实施阶段,即具体组织项目的实施,以实现项目的目标;第三阶段是项目终结阶段,包括项目完成、总结、清理等。(6)项目的约束性。项目是一件任务或活动,而任何任务都有其限定条件。项目有限定条件,构成了项目的约束性。项目的限定条件一般包括项目的投入要素(人、财、物)、时间和质量等。项目的约束性为项目任务的实施和完成提供了一个最低的参考标准。(7)项目的系统性和整体性。一般地,项目的各种要素之间都存在某种联系,我们只有将它们有机地结合起来,才能确保项目目标有效实现,这在客观上形成了一个系统。同时,项目只有一个最终的统一的目标效益目标,项目的其

35、他要素及其他目标都应为它服务并满足它的要求。(二)项目分类根据不同的标准,投资项目可以分为不同的类型。我们可以根据项目的设计能力,将投资项目分为大型项目、中型项目和小型项目:根据项目的产业内容,将投资项目分为工业项目、农业项目、水利项目、交通项目、邮电项目、公用事业项目等;根据项目的投资管理形式,将投资项目分为政府投资项目和企业投资项目等。但作为投资项目评估,我们关注的分类是影响评估内容和侧重点的那些分类。这些分类主要有:1、根据项目的目标,投资项目分为经营性项目和非经营性项目经营性项目的目标是通过投资实现所有者权益的市场价值最大化,以投资车利为行为倾向。绝大多数生产或流通领域的投资项目都属于

36、这类项目。非经营性项目不以追求利润为目标,其中既包括本身没有经营活动、没有收益的项目,如城市道路、公共绿化建设等,也包括本身有生产经营活动,但产品价格不由市场机制形成的为公众提供基本生活服务的项目。对于经营性项目,我们要分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力;对非经营性项目,我们主要分析项目的财务生存能力。2、根据项目的产出属性(产品或服务),投资项目分为公共项目和非公共项目公共项目是指为满足社会公众需要,生产或者提供公共物品(包括服务)的项目,公共项目的特征是非排他性或者排他无效率。非公共项目是指除了公共项目以外的其他项目。公共项目的效益常常不能简单地使用经济效益衡量,而非公共项目的重要

37、特征是供应商能够向那些想消费这种商品的人收费,从而得到利润,因而经济效益是重,要评估依据。3、根据项目与企业原有资产的关系,投资项目分为新建项目和改扩建项目新建项目就是建设一个与原有资产无关的完全独立的项目,改扩建项目则是在原有资产基础上对项目的改造。改扩建项目与新建项目的区别在于,前者是在原有资产基础上进行建设的,在不同程度上利用了原有企业的资源,以增量带动了存量,以较小的新增投入取得较大的新增效益,因而其分析的方法多采用增量分析法、有无比较法。4、根据项目的融资主体,投资项目分为新设法人项目和既有法人项目新设法人项目以新组建的项目法人为项目主体进行融资,其特点是:项目投资由新设立法人筹集的

38、资本金和债务资金构成,以新设项目法人承担融资责任和风险,从项目投产后的财务效益情况考察偿债能力。既有法人项目要以现有法人为项目主体进行融资,其特点是:拟建项目不组建新的项目法人,既有法人统一组织融资活动并承担责任和风险;拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的,并形成增量资产;从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。5、根据项目的投资主体,投资项目分为政府投资项目、私人投资项目、国内投资项目、“三资”项目政府投资项目资金来源于财政,私人投资项目资金来源于民间,因而评估的角度和内容都有差异。国内投资项目是指全部由国内投资者兴建的项目,其资金来源可以是投资者的自有资金,也可以是投资者

39、在国内外筹集的资金。“三资”项目是外商独资项目、中外合资经营项目和中外合作经营项目的简称,它们的资金来源也是不同的。根据资金来源的不同,项目的具体资产有所差异。例如,中方在中外合作投资项目中以土地、厂房、劳动力等作为资本,外方则以设备、资金和技术等作为资本,但作为一个完整的投资项目,投资项目评估需要考察的是共同兴建起的投资项目的整体效益,以及按契约规定的比例各方所能得到的收益和需要承担的风险。七、 可行性研究的作用投资项目可行性研究的主要作用是为项目投资决策提供科学依据,减少决策失误造成的浪费,提高投资效果。经审批后的可行性研究,可产生以下几个方面的作用。(一)作为投资项目决策和编制可行性研究

40、报告的依据可行性研究就是项目投资建设的首要环节,项目投资决策者主要根据可行性研究的评价结果,决定一个投资项目是否应该投资和如何投资。因此,它是投资决策和编制可行性研究报告的主要依据,是项目建设的决策性法律文件。(二)作为筹集资金和向银行申请贷款的依据现代市场经济条件下,项目作为企业(或其他法人单位)设立的必要条件,需要从各个渠道筹集资金,包括向银行或其他金融机构申请贷款,而能向债权人或投资者展示项目前景的就是可行性研究工作及可行性研究报告。(三)作为与投资项目有关的各部门签订协作条件协议、意向书或合同的依据投资项目实施需要外部条件的支持,如供电、供水、供气等,可行性研究报告被批准后,投资项目建

41、设单位或其主管部门就可以与有关各方签订协作的意向书等。(四)作为开展初步设计工作的基础可行性研究中对产品方案、建设规模、厂址、工艺、设备等的研究结果,可作为工程项目初步设计的依据,初步设计是可行性研究结果的具体化。(五)作为补充地形、地质工作和补充工业试验的依据对于项目设计,可根据可行性研究的要求,进行有关地形、地质资料的补充勘测、勘探工作,对有关技术进行补充工业试验,以增强技术工艺的成熟性。(六)作为从国外引进技术、引进设备的依据可行性研究报告被批准后,企业就可与国外厂商进行谈判,选择理想的合作伙伴,做好从国外引进技术和设备的前期工作。(七)作为环保部门审查项目对环境的影响的依据投资项目对环

42、境的影响是可行性研究必备的一个研究项目,项目的建设需要环保部门的审批认可,因而,可行性研究报告成为环保部门审查项目的重要依据之一。(八)作为安排计划、开展各项建设前期准备工作的参考国家各级计划部门编制固定资产投资计划时,可行性研究可作为重要依据;投资项目编制实施计划时,可行性研究报告可作为重要参考;项目开展各种建设前期准备工作时,可行性研究报告可作为参考。八、 可行性研究的阶段划分及其主要内容根据联合国工业发展组织(UNIDO)编写的工业可行性研究手册规定,投资前期的可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目评估与决策四个阶段。项目评估是对项目的可行性研究报告所做的再评价工

43、作,故在此有必要对项目可行性研究做简单的阐述。由于基础资料的占有程度、研究深度及可靠程度要求不同,可行性研究各阶段的工作性质、工作内容、投资成本、估算精度、工作时间与费用各不相同。阶段的内容依次由浅入深,工作量由小到大,估算精度由粗到细,因而研究工作所需的时间和费用也逐渐增加。另外,在可行性研究的任何一个阶段,只要得出“不可行”的结论,就不需要再继续进行下一步的研究工作;可行性研究的工作阶段和内容也可以根据项目的规模性质、要求和复杂程度进行适当的调整。(一)机会研究机会研究是可行性研究的第一个阶段,其主要任务是寻找投资机会,为拟建投资项目的投资方向提出轮廓性的建议。它又可以分为一般机会研究和项

44、目机会研究。一般机会研究是以某个地区、某个行业或部门、某种资源为基础的投资机会研究。项目机会研究是在一般机会研究基础上以项目为对象进行的机会研究,项目机会研究将项目设想落实为项目投资建议,以引起投资者的注意和兴趣,并引导其做出投资意向。这一阶段的工作内容相对比较粗略,一般根据类似项目的投资额及生产成本估算本项目的投资额与生产成本,初步分析投资效果。如果投资者对该项目感兴趣,则可转入下一步的可行性研究工作;否则,就停止研究工作。(二)初步可行性研究对于一般项目,我们仅靠机会研究尚不能进行取舍,还需要进行初步可行性研究,以进一步判断其生命力。初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究的中间阶段,是在

45、机会研究的基础上进一步厘清拟建项目的规模、厂址、工艺设备、资源、组织机构和建设进度等情况,以判断是否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作。其研究内容与可行性研究基本相同,只是在深度和广度上有一定差距。这一阶段的主要工作是:分析投资机会研究的结论;对关键性问题进行专题的辅助性研究;论证项目的初步可行性,判定有无必要继续进行研究;编制初步可行性研究报告。初步可行性研究对项目投资的估算,一般可采用生产能力指数法、因素法、比例法或类比法等估算方法。估算精度一般控制在+20%,所需时间为46个月,所需费用约占投资额的0.25%。(三)可行性研究这一阶段的可行性研究亦称详细可行性研究,是对项目进行详细

46、深入的技术经济论证的阶段,是项目决策研究的关键环节。其研究内容主要有以下几个方面(以工业项目为例):第一,实施要点,简单说明研究的结论和建议。第二,项目背景和历史。第三,市场销量和项目的生产能力,列举市场预测的数据、估算的成本、价格、销售收入及利润等。第四,原材料投入。第五,项目实施的地点或厂址。第六,项目设计,说明生产工艺最优方案的选择、工厂的总体设计、建筑物的布置、建筑材料和劳动力的需要量、建筑物和工程设施的投资估算。第七,工厂的管理费用。第八,项目人员编制,根据工厂生产能力和工艺过程,得出所需劳动力的构成、数量及工资支出等。第九,项目实施设计,说明项目建设的期限和建设进度。第十,项目的财

47、务情况和国民经济评价。(四)项目评估与决策项目评估是在可行性研究报告的基础上进行的,其主要任务是对拟建项目的可行性研究报告提出评价意见,最终决定项目投资的可行程度并选择合适的投资方案。九、 评估参数国民经济评估参数是国民经济评估的基础。正确理解和使用评估参数,对正确计算项目的效益、费用和评价指标,以及比选优化方案具有重要作用。国民经济评估参数包括计算、衡量项目的经济费用效益的各类计算参数和判定项目经济合理性的判据参数。它主要可分为两大类:一类是通用参数,如影子汇率(口岸价格综合转换系数)、社会折现率等,由国家行政主管部门统一测定并发布,在各类投资项目的国民经,济评估中必须使用。另一类是货物影子

48、价格等一般参数,如影子工资换算系数和土地影子价格等,由行业或者项目评价人员测定,在各类投资项目的国民经济评估中可参考使用。需要说明的是,这些参数仅仅供投资项目评价及决策使用,并不在任何意义上暗示现行价格、汇率及利率的变动趋势,也不作为国家分配投资、企业间进行商品交换的依据。另外,由于在现实经济生活中,各方面的经济情况是在发展变化的,所以从理论上讲,参数具有一定的时效性,我们应根据具体情况随时调整,但是在实践过程中只能做到阶段性调整。国民经济评估参数是用来计算和衡量项目投入费用和产出效益,并判断项目宏观经济合理性的一系列数值依据。其目的是保证各类项目评价标准的统一性和评价结论的可比性。所以,项目

49、评估工作人员在评价参数的取值时一定要注意其合理性,并能反映、符合客观实际情况。一般地,项目国民经济评估参数主要有以下几种:(一)社会折现率1、社会折现率的含义项目的国民经济评估主要采用费用效益分析方法或者费用效果分析方法。在费用效益分析方法中,主要采用动态计算方法,计算经济净现值或者经济内部收益率指标。在计算项目的经济净现值指标时,我们需要使用一个事先确定的折现率,而在使用经济内部收益率指标时,需要用一个事先确定的基准收益率做对比,以判定项目的经济效益是否达到了标准。为此,现实中通常将经济净现值计算中的折现率和经济内部收益率判据的基准收益率统一起来,规定为社会折现率。社会折现率是资金的影子价格

50、,也是资金的机会成本,反映国家对资金时间价值的估量和资金稀缺程度,是社会对项目占用资金所要求达到的最低获利标准。它是项目国民经济效益评估的重要通用参数,作为计算经济净现值的折现率,并作为衡量经济内部收益率的基准值,是项目经济可行性和方案比优的主要判据。在宏观上,社会折现率是国家调节控制投资活动的主要手段之一,可以起到控制投资规模、调节投资方向、优化投资结构和提高投资效益等作用。社会折现率低,满足经济要求的项目多,投资规模就会大;社会折现率高,满足经济要求的项目少,投资规模就会小。由于社会折现率的高低会影响整个国家的投资规模,从而影响整个国家的积累与消费比例,影响整个国家的总投资效果。因此,适当

51、的社会折现率有利于正确引导投资,改变整个国家的资源配置情况,达到社会资源的最佳配置,调节资金的供求平衡。2、社会折现率的测定目前公布的社会折现率,是以资本的社会机会成本与费用效益的时间偏好率二者为基础进行测算的结果。在项目评价中,社会折现率既代表了资金的机会成本,也是不同年份之间费用效益的折算率。理论上,如果社会资源供求在最优状态平衡,资金的机会成本应当等于不同年份之间的折算率,但在现实经济中,社会投资资金总是表现出一定的短缺,资金的机会成本总是高于不同年份之间的费用效率折算率。同时,由于投资风险的存在,资本投资所要求的收益率总是要高于不同年份折算率。因此,按照资金机会成本原则确定的社会折现率

52、总是高于按照费用效益的时间偏好率原则确定的数值。社会折现率的测定主要有以下两种方法:(1)用投资项目经济内部收益率排队的方法测定。用投资项目内部收益率排队的方法制定社会折现率的原理是:在一定的时期内,国家和社会可用来投资的资金总额是一定的,而投资项目的数量则是不定的。将可供选择的投资项目按其经济内部收益率高低依次累计并计算项目投资额之和,直到累计投资额等于预计可供筹集的投资总额为止。最后一个投资项目的经济内部收益率即为社会折现率。从这种意义上讲,社会折现率的高低取决于一个国家资金供应总量和社会资源量的多少。一般地,投资资金供应量越多,社会折现率就越低;反之,社会折现率就越高。但是,需要提出的是

53、,这种方法从理论上讲是成立的,但在实际中却是很难计算的。这是因为:首先,现实中,投资项目的可行性研究、安排及决策是分别进行的,并不具备这样测定社会折现率的条件。其次,若能有效地按这种方式进行投资项目的排队并进行决策,就没有必要再测定社会折现率。现阶段,我国的市场经济还不完善,各行业之间的收益水平也很不平衡,考虑国民经济综合平衡的要求,也不可能按照这种方式安排投资项目并分配投资资金。如果这样的话,投资收益水平较低的基础性投资项目和公益性投资项目的投资资金就得不到保证。(2)根据现行价格下的投资收益率的统计数据测定。这是一种根据投资收益率的统计值测定社会折现率的方法,即是利用国家统计局公开公布的有

54、关统计资料,用一种简化的方法测算社会平均投资收益率,从而确定社会折现率取值的方法。它的原理是在考虑资金时间价值的情况下,一定时期内的投资支出与可收回投资的收益额相等时的折现率。总之,社会折现率应根据国家的社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、宏观调控意图、社会成员的费用效益偏好、社会投资收益水平、资金供给状况、资金机会成本等因素综合测定。根据上述要求,结合当前的实际情况,我国在现阶段的社会折现率的取值为8%。对于受益期长的建设项目,如果远期效益较大,效益实现的风险较小,社会折现率可适当降低,但不应低于6%。(二)影子汇率1、影子汇率影子汇率是外汇的影子价格,是把单位外币换成人民币

55、的真实价值。一般发展中国家都存在外汇短缺情况,政府不同程度地对外汇实施管制,低估外汇价值,外汇市场汇率往往不能反映外汇的真实价值。因此,在进行项目的国民经济效益评估时,我们需要采用影子汇率。外汇是一种稀缺资源,我们应该用机会成本测算其实际价值,影子汇率实际上等于外汇可自由兑换时的市场汇率。它是国民经济效益评估中的重要通用参数,由国家统一测定并定期修正。它体现从国家角度对外汇价值的估量,在国民经济评估中用于外汇与人民币之间的换算。同时,它又是经济换汇成本或经济节汇成本的判据。影子汇率的高低,直接影响项目比选中的进出口决策,影响对产品进口替代型项目和产品出口型项目的决策。当项目需要国外进口投入物时

56、,影子汇率影响进口物成本,从而影响项目的费用。当项目产出物出口时,影子汇率影响项目效益的计算,从而影响项目决策。因此,影子汇率的高低往往对项目的国民经济评估具有决定性的作用。2、影子汇率换算系数影子汇率换算系数是影子汇率与国家外汇牌价的比值系数,可以直观反映外汇影子价格相对于官方汇率的溢价比例,也可以反映国家外汇牌价对于外汇经济价值的低估比率。在项目的经济评价中,常用国家外汇牌价乘以影子汇率换算系数得到影子汇率。影子汇率换算系数在项目国民经济评估中用于计算外汇影子价格,直接或间接地影响项目的进出口货物价值。3、影子汇率的测定在现有的外汇收支状况下,国家在现有水平上增加一个单位的外汇收入,可以用

57、于增加进口或者减少出口。一般认为,在边际上,这一单位外汇中将有一部分用于增加进口,另一部分用于减少出口。有多少用于增加进口,多少用于减少出口,取决于国家外贸的进出口弹性。用于增加进口,可以增加国内消费或投资,获得社会经济效益;用于减少出口,可以减少国内生产出口产品的资源消耗,减少社会资源消耗费用。一个单位外汇的社会经济价值,取决于其用于增加进口而获得的社会经济效益与减少出口获得的社会资源消耗费用节省两部分之和。增加进口的社会经济效益应当以使用者的支付意愿定价。减少出口节省的社会资源消耗费用由这些社会资源的社会经济价值决定,应当也决定于这些资源的社会使用者的支付意愿。如果外汇的边际成本等于边际贡

58、献,那么国家的外汇收支应当处于可以由市场自动均衡的状态,即外汇收支处于均衡状态,这种可以使外汇收支平衡的汇率称为均衡汇率。影子汇率的一种理论上的确定方法是以均衡汇率为基础的。由于国家的外汇收支并没有被市场自动平衡的状态,国家外汇牌价相对于影子汇率存在差异。外汇牌价与影子汇率之间的差异,一方面来自外汇牌价对均衡汇率的扭曲,另一方面来自进出口关税带来的扭曲。均衡汇率需要通过一定的模型进行估算。实践中,影子汇率的测定还存在多种实用的简化方法,如采用进出口平均关税税率确定影子汇率,采用进出口贸易逆差确定影子汇率,以出口换汇成本确定影子汇率等。(三)贸易费用率在国民经济评估中,贸易费用主要是指物资系统、

59、外贸公司和各级商业批发站等部门花费在货物流通过程中以影子价格计算的费用(长途运输费用除外)。贸易费用率是反映这部分费用相对于影子价格的一个综合比率。贸易费用率用以计算货物的贸易费用。一般地,贸易费用率取值为6%。对于少数价格高、体积与重量相对较小的货物,我们可适当降低贸易费用率。不经商贸部门流转而由生产厂家直接提供的货物,不计算贸易费用。十、 影子价格(一)影子价格的含义影子价格又称最优计划价格或核算价格,是20世纪三四十年代由荷兰数理经济学家、计量经济学创始人之一简,丁伯根和苏联数学家、经济学家康托洛维奇分别提出来的,影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时,能够反映社会劳动的消耗、资源稀

60、缺程度和对最终产品需求情况的价格。也就是说,影子价格是人为确定的、比交换价格更为合理的价格。这里所说的合理的标志,从定价原则来看,应该能更好地反映产品的价值、市场供求状况、资源稀缺程度;从定价的效果来看,应该能使资源配置向优化的方向发展。影子价格是进行国民经济评价时使用的价格。经济费用效益(效果)评估目的是考察项目给国民经济做出多大贡献(效益)和国民经济付出多少代价(费用)。所以,价格是否真实,决定了经济费用效益评估的可信度,决定了资源配置是否能趋向优化。如果价格是合理的,或者说对效益和费用的衡量是真实的,那么项目经济评价就能够正确指导投资决策以及有限资源的合理配置,从而使国民经济获得高效率、

61、高速度的增长;如果价格扭曲,对效益和费用的衡量失实,就必须导致错误的投资决策,浪费国家有限的资源,阻碍国民经济的发展。所以,价格是否真实,决定了国民经济评价的可信度,决定了资源配置是否能趋向优化。(二)项目影子价格的类型及范围从本质上说,影子价格应该是运用线性规划对偶解计算的最优计划价格。从数学上看,影子价格即线性对偶规划的最优解,是物品的边际效用价值。但由于求解线性对偶规划需要大量的参数,有些参数很难获取;再加上我国仍然是发展中国家,整个经济体系还没有完成工业化过程,国际市场和国内市场的完全融合仍然需要一定时间等具体情况。我们将投入物和产出物区分为外贸货物和非外贸货物,并采用不同的思路确定其

62、影子价格。一般符合以下条件的投入物和产出物应该进行价格调整:一是现行价格严重不合理,二是在费用或效益中所占比重较大。项目的投入物和产出物按其类型可分为外贸货物、非外贸货物、特殊投入物、资金和外汇等。其中资金、外汇均按照国家颁发的影子价格即影子汇率和社会折现率加以确定。国民经济评价价格调整的主要内容是货物的价格调整,即影子价格的确定。要正确确定某种货物的影子价格,首先必须正确区分货物的类型。根据我国的具体情况,区分外贸货物与非外贸货物的原则一般是:(1)凡是直接进口的都看作外贸货物。(2)凡是符合下列情况的、间接影响进出口的货物,按外贸货物处理。虽然是供国内使用,但确实可以替代进口,项目投产后,

63、可以减少进口数量;虽然不直接出口,但确实能顶替其他产品,使这些产品增加出口。(3)符合下列情况的货物,应视为非外贸货物。天然非外贸货物,如国内运输项目、大部分电力项目、国内电信项目等基础设施所提供的产品或服务;由于地理位置所限,国内运费过高,不能进行外贸的货物;受国内国际贸易政策的限制,不能进行外贸的货物。(4)特殊投入物一般指劳务的投入和土地的投入。(5)资金的影子价格一社会折现率。(6)外汇的影子价格一影子汇率。(三)项目影子价格的确定1、外贸货物的影子价格如果投入物或产出物是外贸货物,在理论上,如果假设在完全的市场经济条件下,国内市场价格应等于口岸价格,即进口货物为到岸价格,出口货物为离

64、岸价格。但在实际经济生活中,由于关税、进出口限额、补贴等因素,各类货物存在供需矛盾,国内市场价格可能高于或低于口岸价格。因此,在国民经济评价中要以口岸价格为基础确定外贸货物的影子价格。(1)项目投入物影子价格(到厂价格)确定。直接进口产品(国外产品)的影子价格等于到岸价格乘以影子汇率,加)国内运输费用和贸易费用。间接进口产品的影子价格等于到岸价格乘以影子汇率,加口岸到原用户的运输费及贸易费用,减去供应厂到用户(原供应厂和用户难以确定时,可按直接进口考虑)的运输费用及贸易费用,再加上供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用。减少出口产品的影子价格等于离岸价格乘以影子汇率,减去供应厂(供应厂难以确定时,可按离岸价格计算)到口岸的运输费用及贸易费用,再加上供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用。(2)项目产出物影子价格(出厂价格)的确定。直接出口产品(外销产品)的影子价格等于离岸价格乘以影子汇率,再减去国内运输费用和贸易费用。间接出口产品的影子价格等于离岸价格乘以影子汇率,减去原供应厂到口岸的运输费用及贸易费用,再加上原供应厂到用户(

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