国家开放大学22春“形考”《企业集团财务管理》离线作业（一）辅导答案12

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1、书山有路勤为径，学海无涯苦作舟！ 住在富人区的她国家开放大学22春“形考”企业集团财务管理离线作业（一）辅导答案一.综合考核(共50题)1.()也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。A.收缩型投资战略B.扩张型投资战略C.调整型投资战略D.稳固发展型投资战略参考答案：B2.案例分析题：资料：华润(集团)有限公司(以下简称“华润集团”)是一个多元化大型企业集团，它直接隶属于国资委。作为我国最早开展对外贸易的窗口企业，多年来该集团在战略、组织管理等各方面实施了一系列改革举措。在经营战略规划上明确“有限度的多元化”发展思路，将业务进行重组，分为五个部分(或者叫小集团、板块)：以零售带

2、动的日常消费品的生产、分销以及相关服务; 以住宅开发带动的地产、建筑、装修及建筑材料的生产和分销; 消费类科技产品的生产、分销和服务; 石油化工产品的贸易、生产和分销; 在电力、通讯和保险等行业的策略性投资。在产业整合的同时，重构了企业集团母子公司关系，清晰地定义集团内部的控股关系、决策权限和管理关系，细化出25个利润中心。集团总部直接管理25个利润中心，在公司战略、人事任命、资金安排、评价与预算、整体协调、统一形象等6个方面由集团总部实施决定权。在此基础上探索出一套管理多元化集团的系统模式“6S”管理体系，这是将集团内部多元化的业务及资产划分为责任单位并作为利润中心进行专业化管理的一种体系。

3、具体而言，华润的“6S”构成如下：第一、利润中心编码体系(coding system)。在专业化分工的基础上，将集团及属下公司按管理会计的原则划分为多个业务相对统一的利润中心(称为一级利润中心)，并逐一编制号码，使管理排列清晰。这个体系较清晰地涵盖了集团绝大部分资产，同时使每个利润中心对自身的管理范围也有明确的界定，从而便于对每项业务实行监控。第二、利润中心管理报告体系(management account system)。在利润中心编码体系的基础上，每个利润中心按规定的格式和内容编制管理会计报表，管理报告每月一次，并最终汇总为集团的管理报告，由此解决了集团以往财务综合报表过于概括并难以适应管

4、理需要的问题。第三、利润中心预算体系(budget system)。集团全面推行预算管理，将经营目标落实到层层分解，最终落实到每个责任人每个月的经营上。预算的方法由下而上，由上而下，不断反复和修正，最后汇总形成整个集团的全面预算报告。第四、利润中心评价体系(measurement system)。预算执行情况需要进行评价，而评价体系要能促进经营目标的实现。总部根据每个利润中心业务的不同，差异化地订制出不同的KPI评价指标与目标要求。第五、利润中心审计体系(audit system)。管理报告的真实性、预算的完成度以及集团统一管理规章的执行情况，都需要通过审计进行再认定。集团内部审计是管理控制系

5、统的再控制环节，集团通过审计来强化战略、预算的推行，并确保信息系统的质量。第六、利润中心经理人考核体系(manager evaluation system)。它主要从业绩评价、管理素质、职业操守三方面对经理人进行评价，得出利润中心经理人目前的工作表现、今后的发展潜力、能够胜任的职务和工作建议。根据考核结果来决定对经理人的奖惩和聘用。2003年以后，在集团推进利润中心战略执行力的背景下，“6S”加入两大变化：一是以业务战略体系替代编码体系; 二是以战略导向的多维视角来完善业绩评价体系。其中平衡计分卡(BSC)理念的引入是主要推动因素，把关键业绩的评价指标紧扣战略导向，评价结果则检讨战略执行，同时

6、决定整个战略经营单位(SBU)的奖惩，通过有效惩罚推动战略执行力，从而使“6S”成为了一个战略管理系统。要求：(1)华润集团的公司战略及经营战略是什么?你如何看待其战略定位?答题要点：在经营战略规划上明确有限度的多元化发展思路将业务进行重组，分为五个部分即：消费者的生产，分销以及相关服务; 以住宅开发带动的地产分销服务; 以住宅开发带动的地产等。在企业整合时推出25个利润中心推出一套6S管理模式。(2)什么是利润中心?华润集团为什么要将利润中心过渡到战略经营单位(SBU)?参考答案：利润中心是指用有产品或劳务的生产经营决策权，是既对成本负责又对收入和利润负责的责任中心，他有独立或相对独立的收入

7、和生产经营决策权。为了适应环境的变化和公司发展的需要，由利润中心过度到战略经营单位来弥补6s。3.当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于50%的表决权资本时，会计意义的控制权为()。A.控制B.共同控制C.重大影响D.无重大影响参考答案：C4.通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有()。A.净利润B.自由现金流量C.产品折旧D.加权平均资本成本E.时间上的可持续性参考答案：BDE5.企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大改变而进行战略调整，表明其具有()的特点。A.全局性B.统一性C.动态性D.高层导向型参考答案：C6.当投资企业拥有被投

8、资企业有表决权的资本比例超过50%以上时，母公司对被投资企业拥有的控制权为()。A.全资控股B.共同控股C.相对控股D.绝对控股参考答案：D7.多元化投资战略的优点主要有()。A.有利于分散经营风险B.有利于降低组织与管理成本C.有利于降低交易费用D.有利于企业集团内部协作，提高效率E.有利于构建内部资本市场，提高资本配置效率参考答案：ABCDE8.在投资项目的决策分析过程中，评估项目的现金流量是最重要也是最困难的环节之一。该现金流量是指()。A.现金流入量B.现金流入量C.净现金流量D.增量现金流量参考答案：D9.在H型组织结构中，集团总部作为母公司，利用()以出资者身份行使对子公司的管理权

9、。A.行政手段B.控制机制C.股权关系D.分部绩效参考答案：C10.相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为()等方面。A.规模效应B.优势转换C.降低成本D.共享品牌E.垄断利润参考答案：BCD11.一般认为，业绩评价的目标有两个，其一是管理控制，其二是()。A.管理分析B.管理评价C.管理激励D.管理效益参考答案：D12.并购时，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的()。A.整体价值B.股权价值C.账面价值D.债务价值参考答案：B13.相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理具有()等特征。A.全局性B.统一性C.动态性D.机制型E.高层导向参

10、考答案：ACE14.根据国资委相关规则，国有企业平均资本成本率统一为6.5%。()A.正确B.错误参考答案：B15.盈利水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满足利益相关者(股东、债权人、员工等)利益诉求的程度。()A.正确B.错误参考答案：A16.影响企业集团组织结构选择的最主要因素有()。A.投资风险B.税务C.公司环境D.法律法规E.公司战略参考答案：CE17.集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解; 二是从操作层面理解。下列内容从操作层面理解的有()。A.企业集团投资规模B.项目新建或外部并购C.企业集团投资方向D.企业集团增长速度E.集团资本支出预算参考答案：BCE18.在财务管

11、理实践中，企业集团集团财务理念主要有()。A.利润最大化B.协同效应最大化的价值理念C.可持续发展的增长理念D.数据化的管理文化E.总部与成员企业共同发展参考答案：BCD19.集团的经营者(含总会计师)可以在股东大会授权之下行使决策权。()A.正确B.错误参考答案：B20.预算管理具有()等基本特征。A.战略性B.简单性C.机制性D.全程性E.全员性参考答案：ACDE21.不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循()等基本原则。A.统一规划B.分层监督C.集中控制D.重点决策E.授权管理参考答案：ADE22.从企业集团战略管理角度，任何企业集

12、团的投资决策权都集中于集团总部。()A.正确B.错误参考答案：B23.企业集团投资方式中的新设投资方式，具有可控性强、形成生产能力并进入市场较快等优点。()A.正确B.错误参考答案：B24.进行企业集团财务状况或盈利能力的分析。参考答案：进行企业集团财务状况或盈利能力的分析：2009年11月5日，禾晨信用评级将北京王府井百货(集团)股份有限公司的长期信用评级确认为AA+，评级展望为稳定。禾晨信用分析师罗比表示：“此次评级及展望反映了我们对北京王府井百货(集团)股份有限公司在百货零售行业中规模、盈利能力处于中上游水平，财务状况稳定，以及2009年新开业门面将为公司业绩带来新的利润增长点等积极因素

13、表示良好支持。但与此同时，我们也将继续关注公司的促销策略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等削弱因素。”公司创立于1955年，系国有控股企业，注册资本为39297.3万元，是一家专注于百货业态的全国性连锁零售企业。公司目前在全国15个城市开业运营20家大型百货商场，初步完成了主业连锁的战略布局，在竞争中取得了相对的优势地位。截止2008年末，公司销售收入1017404.31亿元，同比上升13.85%。从行业构成，公司的销售收入主要来源于百货零售业，占主营业务收入比例97.36%，销售毛利率为17.80%; rn从销售收入的地域分析，华北地区占44.82%，中南地区占24.33%，西南地区占

14、22.53%，西北地区占6.00%。我们预计公司随着异地扩张步伐的加快以及新开营业网点的运营，将不断为公司带来新的盈利增长点。禾晨信用评级认为，根据中国经济和零售业发展的趋势，公司将加快产业和资本资源的整合，进一步在延展品牌、拓展地域、丰富业态模式、培育人才、创新企业机制等方面下功夫，以实现新的跨跃式的发展。但与此同时，我们也将继续关注公司的促销策略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等削弱因素。25.企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。()A.正确B.错误参考答案：B26.业绩评价作为集团管控的重要一环，既用于战略实施结果评价，同时

15、也为未来战略修正、调整提供前提。()A.正确B.错误参考答案：A27.净资产收益率是企业净利润与净资产(账面值)的比率，反映了()的收益能力。A.债权人B.股东C.企业D.债务人参考答案：B28.由于内部资本市场的存在，企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总。()A.正确B.错误参考答案：B29.一般情况下，集团总部功能定位主要体现为()。A.战略决策和管理功能B.资本运营和产权管理功能C.财务控制和管理功能D.日常财务管理功能E.人力资源管理功能参考答案：ABCDE30.集团总部管理定位。参考答案：集团作为一个经济求利的经营单位，要找准其“卖点”。对此有这

16、样几个基本观点：(1)集团总部应该是也必须是整个集团资本经营的基本单位，甚至是唯一单位，资本经营权力是集团总部作为出资人的基本权力。所以我们十分欣赏神马集团把母公司定位于集团的资本运营中心，设立资本运营管理委员会和资本运营管理部，统筹负责集团的资本运营活动的具体操作及管理工作。在集权管理思想下，集团下属子公司只能定位于商品经营的利润中心。(2)集团总部是否涉及商品经营，在理论上有两种模式：没有商品经营的单纯控股型集团和拥有商品经营业务的混合型集团。无疑两种模式各有利弊。神马集团选择了第二种模式，拥有较大的研究与开发权力，和母公司设立代销公司(分公司)，统一负责集团主导产品国内商场销售业务，集团

17、其它产品的国内市场销售业务由其各子公司自行负责。母公司建立了集团内部优先交易机制，并没有经营办公室，由经营办公室统一负责协调集团成员企业之间的内部交易。这种营销体制势必造成集团关联交易复杂化，给集团对子公司的业绩。31.非财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。()A.正确B.错误参考答案：A32.在集团治理框架中，最高权力机关是()。A.董事会B.集团股东大会C.经理层D.职工代表大会参考答案：B33.融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。()A.正确B.错误参考答案：A34.并购支付方式中，()通常用于目标公司获利不佳

18、，急于脱手的情况下。A.股票对价方式B.现金支付方式C.卖方融资方式D.杠杆收购方式参考答案：C35.企业集团资金集中管理模式有多种，主要包括()。A.总部财务统收统支模式B.总部结算中心模式C.内部银行模式D.总部财务备用金拨付模式E.财务公司模式参考答案：ABCDE36.金融控股型企业集团特别强调母公司的()。A.财务功能B.会计功能C.管理功能D.经营功能参考答案：A37.集团下属成员单位预算包括()。A.业务经营预算B.资本支出预算C.现金流预算D.财务报表预算E.集团整体预算参考答案：ABCD38.与单一企业相比，企业集团财务管理分析的特殊性在于分析对象不同，其至少要包括企业集团整体

19、分析和分部分析两大类。()A.正确B.错误参考答案：B39.作为一个战略经营单位，企业集团分部财务管理分析重点更侧重于()。A.集团创造价值能力B.战略决策有效性C.资产运营效率和效果D.企业集团增长分析参考答案：C40.()是审慎性调查中需要重点考虑的风险。A.财务风险B.人力资本风险C.法律风险D.劳资关系风险参考答案：A41.()不属于预算管理的环节。A.预算编制B.预算执行C.预算组织D.预算调整参考答案：C42.经济增加值(EVA)的核心理念是资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。经济增加值的基本计算公式是用()减去资本成本。A.税后净营业利润B.息税前利润C.销售收入D.平均

20、资产总额参考答案：A43.在企业集团管控模式中，最集权、组织与管理成本最昂贵的是战略规划型。()A.正确B.错误参考答案：A44.企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重()。A.息税前利润B.利润总额C.净资产收益率D.营业收入参考答案：D45.下列指标中，不属于内部作业流程层面的是()。A.产品退货率B.员工满意度C.产品维修天数D.订货交货时间参考答案：C46.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是()。A.内部留存、借款和增资B.内部留存、增资和借款C.增资、借款和内部留存D.借款、内部留存和增资参考答案：B47.()属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。A.收入B.产品产量C.利润D.资产周转率参考答案：D48.在财务管理分析与价值驱动因素中，决定公司价值的驱动因素包括()。A.产品质量B.产品生命周期C.负债成本D.权益成本E.资本结构参考答案：CDE49.利用贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价，具有一定的主观性。()A.正确B.错误参考答案：A50.企业集团整体财务管理分析的基本特征包括()。A.以集团战略为导向B.以合并报表为基础C.以母公司报表为基础D.以提升集团整体价值创造为目标E.侧重“财务业务”一体化分析参考答案：ABD