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1、中 央 党 校 教 授 博 士 生 导 师 赵 长 茂 2010.12 1、 金 融 活 动 越 来 越 市 场 化 2、 金 融 资 产 越 来 越 证 券 化 3、 金 融 运 行 越 来 越 技 术 化 4、 金 融 业 务 越 来 越 综 合 化 5、 金 融 发 展 越 来 越 全 球 化 金 融 体 系 是 由 各 金 融 要 素构 成 的 有 机 系 统 金 融 体 系 的 组 成 部 分 ：1、 金 融 组 织 体 系 中 央 银 行 、 商 业 银 行 、政 策 性 银 行 、 非 银 行 金 融机 构 2、 金 融 市 场 体 系 货 币 市 场 、 资 本 市 场 等 3
2、、 金 融 调 控 体 系 调 控 主 体 、 调 控 目 标 、 调控 手 段 4、 金 融 监 管 体 系分 业 经 营 分 业 监 管 ： 银 监 会 、证 监 会 、 保 监 会混 业 经 营 统 一 监 管 5、 金 融 法 规 体 系 各 种 金 融 法 律 法 规 三 、 货 币 流 通 规 律 货 币 流 通 规 律 ， 即 货 币 必要 量 规 律 ， 是 指 决 定 商 品 流通 过 程 中 所 需 要 的 货 币 量 的规 律 。 1、 货 币 流 通 规 律 公 式 ： 流 通 中 的 货 币 需 要 量 =商 品 价 格 总 额货 币 流 通 次 数商 品 总 量 单
3、 位 商 品 价 格 2、 纸 币 流 通 规 律 是 指 纸 币 发 行 量 决 定 于 流 通中 所 需 要 金 属 货 币 量 的 规 律 3、 纸 币 流 通 规 律 公 式流 通 中 全 部 纸 币所 代 表 的 价 值 量 流 通 中 金 属 货币 的 需 要 量= 纸 币 流 通 规 律可 用 另 一 种 公 式 表 示 ：流 通 中 纸 币 所 代表 的 金 属 货 币 量 流 通 中 金 属货 币 需 要 量流 通 中 的纸 币 总 量商 品 价 格 总 额货 币 流 通 次 数= 2、 银 行 存 贷 款 利 率 缺 乏 弹 性 企 业 债 券 比 重 过 低股 票 市 场
4、 层 次 结 构 单 一缺 乏 必 要 的 衍 生 产 品机 构 投 资 者 不 足 公 司 治 理 结 构 不 规 范内 部 管 理 制 度 不 完 善经 营 效 益 不 理 想 1、 存 款 准 备 金 率 存 款 准 备 金 率 是 商 业 银 行 必须 按 规 定 把 存 款 的 一 部 分 缴 存 到中 央 银 行 的 比 率 。 存 款 准 备 金 率 的 提 高 商 业银 行 可 贷 资 金 减 少 信 贷 规模 缩 小 货 币 流 通 量 减 少（ 反 之 亦 然 ） 2、 再 贴 现 再 贴 现 是 指 商 业 银 行 或其 他 金 融 机 构 以 支 付 一 定的 利 息
5、为 代 价 将 贴 现 获 得的 未 到 期 票 据 向 中 央 银 行所 做 的 票 据 转 让 。 一 是 规 定 和 调 整 再 贴 现率 ； 二 是 规 定 和 调 整 再 贴现 条 件 公 开 市 场 业 务 是 中 央 银行 在 证 券 市 场 上 买 进 或 卖出 有 价 证 券 ， 以 此 影 响 货币 供 求 关 系 的 市 场 操 作 。 中 央 银 行 买 进 证 券 货币 投 放 增 加 货 币 流 通 量 利 率 下 降 银 根 放 松 中 央 银 行 卖 出 证 券 货币 回 笼 减 少 货 币 流 通 量 利 率 上 升 银 根 收 紧 我 国 公 开 市 场 业
6、 务 交 易方 式 :（ 1） 现 券 交 易 ； （ 2）回 购 交 易 ； （ 3） 发 行 中 央银 行 票 据 。 4、 再 贷 款 再 贷 款 是 中 央 银 行 向 商 业 银 行发 放 的 贷 款 。 “ 再 ” 是 相 对 于 商业 银 行 贷 款 而 言 。 再 贷 款 通 过 控 制 向 商 业 银 行 的资 金 供 应 规 模 来 影 响 整 个 社 会 的信 贷 规 模 或 货 币 流 通 量 。 5、 利 率 贷 款 利 率 上 升 筹 资 成 本上 升 资 金 需 求 受 到 抑 制 信 贷 总 规 模 或 货 币 流 通 量 减少 （ 反 之 亦 然 ） 存 款
7、利 率 上 升 存 款 增加 资 金 供 给 增 加 货 币流 通 量 扩 大 （ 反 之 亦 然 ） （ 2） 不 良 贷 款 反 弹 压 力 加 大 截 至 2009年 底 ， 银 行 不 良 贷 款 率下 降 到 1.59%， 但 损 失 类 贷 款 同 比 增长 10.08%， 其 中 ， 大 型 银 行 增 长7.45%， 股 份 制 银 行 增 长 28.27%。 从贷 款 投 向 看 ， 地 方 政 府 融 资 平 台 、 基础 设 施 和 集 团 客 户 贷 款 增 加 较 多 ，“ 贷 大 、 贷 长 和 贷 集 中 ” 问 题 越 发 突出 ， 信 贷 资 金 损 失 的
8、可 能 性 增 大 。 2009年 全 年 房 地 产 贷 款新 增 额 占 各 项 贷 款 增 额 的21.9%， 同 比 提 高 11.1个 百分 点 。 (4) 信 用 卡 风 险 明 显 增 加 （ 2） 资 产 负 债 匹 配 程 度 低 （ 3） 部 分 保 险 公 司 偿 付能 力 下 降 截 至 2009年 底 ， 偿 付 能力 符 合 监 管 标 准 的 公 司 占90%以 上 ， 近 10%的 公 司 偿付 能 力 不 达 标 。 汇 率 是 指 一 国 货 币 单 位 兑换 另 一 国 货 币 单 位 的 比 率 。 1、 三 个 假 定 （ 1） 传 统 金 融 学 认 为 ： 市 场 总是 有 效 的 ， 重 要 原 因 是 套 利（ 即 利 用 各 种 条 件 低 买 高 卖 ）不 受 限 制 。 谢 谢 ！
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