《资本运营的财技》PPT课件

《《资本运营的财技》PPT课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《资本运营的财技》PPT课件（127页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、 问 题 ：什 么 是 “ 金 融 ” ？ V0 = V1 / (1+r) + V2 / (1+r) + - + Vn / (1+r)n2t0 t1 t2 tnV0 V1 V2 Vn 一 般 情 况 下 ,居 民 :资 本 供 给 者企 业 :资 本 需 求 者(5)在 分 工 发 达 的 现 代 市 场 经 济 中 ， 资 本 运 作 一 般 通 过 中 介 服 务 机 构 投 资 银 行 在 资 本 市 场 中 进 行 的 ；(6)资 本 运 作 的 各 种 具 体 形 式 构 成 了 现 代 资 本 市 场 和 投 资 银 行 机 构 的 主 要 业 务 内 容 。 流 动 资 产固 定

2、 资 产1 有 形2 无 形 资 产 股 东 权 益流 动 负 债长 期 负 债 负 债5、 资 本 运 作 的 形 式 流 动 资 产固 定 资 产1 无 形2 有 形 股 东 权 益流 动 负 债长 期 负 债公 司 长 期投 资 决 策需 要 解 决的 问 题 ?资 本 运 营 /投 资 决 策 流 动 资 产固 定 资 产1 无 形2 有 形 股 东 权 益流 动 负 债长 期 负 债如 何 进 行融 资 决 策以 满 足 公司 的 投 资需 求 ?资 本 运 营 /融 资 决 策 流 动 资 产固 定 资 产1 无 形2 有 形 股 东 权 益流 动 负 债长 期 负 债资 本 运

3、营 /融 资 决 策如 何 安排 净 营运 资 本和 现 金流 ？如 何 安排 公 司的 股 权结 构 ？ 在 马 克 思 看 来 , 利 润 资 本 家 工 资 工 人 地 租 地 主 资 本 市 场投 资 者 融 资 者投 资 银 行 首 次 公 开 发 行 (100 )走 出 实 验 室 (0 )经营现金流 并 购 重 组 某 上 市 公 司（ 空 壳 公 司 ） 总 股 本 1个 亿 其 中 : 未 流 通 国 有 股 5000万 流 通 股 5000万 市 价 20元 即 ， 市 值 20亿 净 资 产 为 0 重 组 方 案 ：政 府 将 某 国 企 1个 亿 优 质 资 产按 每

4、 股 2元 折 成 5000万 股 ，与 上 市 公 司 5000万 国 有 股 置 换然 后 向 原 公 众 股 东定 向 增 发 新 股 5000万 股 ；发 行 价 10元 /每 股新 股 上 市 后 除 权 价 （ 20 1 10 0.5） 1.5 16.67元上 市 公 司 从 市 场 拿 到 5个 亿 ；共 获 得 6亿 元 资 产 ；这 时 每 股 净 资 产 变 为 4元 ；置 换 的 1个 亿 国 有 资 产账 面 价 值 2个 亿 ； 增 值 100 30元 /股 ， 市 值 45亿16.67元 /股 市 值 25亿20元 /股 ， 市 值 20亿 t P 拉 高 出 货初

5、 级 产 品 高 科 技 产 品 P 打 压 吸 货 融 资 退 出管 理个 人 /家 庭保 险 公 司养 老 基 金商 业 银 行证 券 公 司大 公 司外 国 资 本国 家 资 本 风险投资机构 创业企业 主 板 市 场 交 易二 板 市 场 交 易柜 台 交 易企 业 回 购大 公 司 并 购清 算.资 本 资 本 资 本回 报回 报 回 报 决 策 风 险 投 资 家 （ 1） 投 资 项 目 来 源 ： 创 业 者 直 接 上 门 联 系 ； 其 他 风 投 机 构 介 绍 ； 中 介 服 务 机 构 介 绍 ； 政 府 行 业 主 管 介 绍 ； 报 刊 、 网 络 等 媒 体 信

6、 息 ； 熟 人 和 朋 友 介 绍 。 （ 4） 尽 职 调 查 案 例 ： 西 部 某 药 厂 尽 职 调 查 ； 中 科 院 化 学 所 新 材 料 项 目 尽 职 调 查 。 结 论 ： 挖 地 三 尺 、 入 木 三 分 ！ 生 产 设 施 （ 包 括 ： 设 施 与 用 地 ； 设 施 布 局 与 环境 状 况 ； 重 要 设 备 新 旧 程 度 ， 维 修 维 护 情 况 ， 建 造 成 本及 可 变 现 净 值 说 明 ； 设 施 所 有 权 ， 拥 有 、 还 是 租 赁 ； 设施 维 修 保 养 与 折 旧 政 策 ） 。 生 产 过 程 （ 包 括 ： 生 产 原 料 及

7、 辅 助 材 料 ； 生 产流 程 ； 生 产 工 艺 及 技 术 ） 。 质 量 保 证 。 环 保 问 题 。 历 史 财 务 分 析 （ 包 括 ： 损 益 表 ； 现 金 流 量 表 ；资 产 负 债 表 ； 合 并 财 务 报 表 及 主 要 合 同 摘 要 ） 。 财 务 计 划 （ 包 括 ： 业 务 计 划 ； 融 资 计 划 ； 资 金使 用 计 划 ； 损 益 预 测 ； 现 金 流 量 表 预 测 ； 资 产 负 债 表 预测 ） 。 公 司 组 织 与 管 理 （ 包 括 ： 组 织 结 构 、 管 理 团 队 、员 工 构 成 、 报 酬 结 构 、 制 度 建 设

8、） 。 风 险 因 素 分 析 （ 包 括 ： 经 营 风 险 、 行 业 风 险 、市 场 风 险 、 政 策 风 险 、 股 市 风 险 、 国 际 竞 争 风 险 。 其 他 相 关 情 况 调 查 （ 专 利 /许 可 证 /商 标 ； 所 需项 目 的 批 准 情 况 ； 税 务 审 计 情 况 ， 重 大 优 惠 政 策 ； 最新 股 东 名 单 及 股 数 ； 期 权 持 有 人 名 单 及 股 权 控 制 方 案 ；公 司 章 程 ； 公 司 营 业 执 照 及 其 它 注 册 登 记 文 件 ； 银 行贷 款 协 议 ： 股 权 控 制 变 动 条 款 ； 过 去 的 收 购

9、 与 公 司 分拆 情 况 摘 要 ； 未 了 结 合 同 关 系 ； 非 现 金 入 股 情 况 以 及重 大 诉 讼 案 件 ） 。 发行人保荐人 定 价 估 值 报 告询 价 对 象确 定 价 格 区 间累 计 投 标 询 价 确 定 发 行 价中 国 证 监 会 集 团 公 司股 份 公 司 新 的 资 金 建 设 银 行 IPO： 2倍 市 净 率 10倍 市 赢 率重 组 方 法 ：将 原 有 约 1900亿 元 资 本 金 全 部 冲 销坏 账 ， 建 设 银 行 净 资 产 等 于 225亿 美元 国 家 外 汇 储 备 注 资 ， 按 照 每 股 1元折 成 1862.3亿

10、股 ； 根 本 不 考 虑 建 设银 行 的 垄 断 地 位 、 网 点 优 势 、 客 户网 络 和 未 来 中 国 经 济 增 长 等 诸 多 有形 和 无 形 要 素 。 价 格 美 洲 银 行 认 购 价 格 1.15元 /每 股建 行 发 行 价 2.35元 /每 股2005年 底 ， 建 行 股 票 价格 3.8元 /每 股 企 业 重 组 的 原 则 发 起 设 立股 份 有 限公 司 资 产A(评 估 后 ) 上 市 公 司国 家 所 有 者国 有 股原 企 业 资 产 A 上 市 公 司国 家 所 有 者 国 有 股原 企 业 资 产 A 法 人 资 产 实 物形 态 为（

11、A A1） 法 人 发 起 设 立股 份 公 司资 产 为 A1（ 评 估 后 ） 上 市 公 司 国 家 所 有 者国 有 股原 企 业 资 产 A 原 企 业（ 控 股 公 司 ）法 人 发 起 设 立 股 份 公 司资 产 为 A1（ 评 估 后 ）法 人 （ 全 资 子 公 司 ）资 产 为（ A A1） 上 市 公 司国 家 所 有 者国 有 股原 企 业 资 产 A 发 起 设 立股 份 有 限公 司 资 产A1(评 估 后 ) 主 要 发 起 企 业资 产 A0 次 要 发 起 企 业 次 要 发 起 企 业上 市 公 司次 要 发 起 企 业资 产 A1次 要 发 起 企 业资 产 A2 发 起 设 立 的股 份 公 司 资 产A=A0+A1+A2主 要 发 起 企 业 国 有 股