上海辅仁实业集团股份有限公司财务分析2888264

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1、财务管理学论文上海辅仁实业（集团）股份有限公司财务状况分析目录一、上海辅仁实业（集团）股份有限公司简介二、上海辅仁实业（集团）股份有限公司偿债能力分析三、上海辅仁实业（集团）股份有限公司营运能力分析四、上海辅仁实业（集团）股份有限公司赚钱能力分析五、上海辅仁实业（集团）股份有限公司杜邦财务分析六、上海辅仁实业（集团）股份有限公司筹资、投资、股利分派状况分析一、 上海辅仁实业（集团）股份有限公司简介上海辅仁实业（集团）股份有限公司原名上海民丰实业（集团）股份有限公司，于1996年10月20日由原沪台港合资的上海民丰纺织印染有限公司改制组建。1996年11月12日，经中国证券监督管理委员会以“证监

2、发字1996328号”文批准，我司向社会公开发行境内上市A股股票并上市交易。公司重要经营服装、服饰、鞋帽、家用纺织装饰品及床上用品的生产、加工及销售，提供纺织行业的信息、征询、技术设计服务，仓储配运（限分支机构），从事非配额许可证管理、非专营商品的收购出口业务，科技信息技术及网络技术的开发、转让、征询技术服务，计算机软件的开发，设计、制作，销售自产产品及售后服务（波及许可经营的凭许可证经营）。股票代码(A股）：600781上市日(A股）：1996-12-18公司简称：上海辅仁/FR公司全称：上海辅仁实业（集团）股份有限公司/ SHANGHAI FUREN TNDUSTRIL(GROUP) CO

3、.,COM注册地址：上海市建国西路285号（科投大厦）13楼通讯地址（邮编）：上海市建国西路285号（科投大厦）13楼(31)法定代表人：朱文臣董事会秘书：张海杰E-mail：联系电话： 传真：网址：HTTP:/WWWCSRC行业：制造业/医药制造业SSE行业：工业所属省份：上海A股状态：上市与否境外上市：否二、上海辅仁实业（集团）股份有限公司偿债能力分析偿债能力是指公司到期还本付息的能力。偿债能力是公司持续经营的基本，是反映公司财务状况和经营能力的重要标志，公司如果不能偿付到期债务就会面临被宣布破产的危机。由于偿债能力分析的核心是公司负债与资产的对称限度，因此偿债能力取决于双方各自数量、质量

4、及两者间的对比。偿债能力涉及公司短期偿债能力和公司长期偿债能力。长期偿债能力是由公司的所有资产与负债及所有者权益的构造关系决定的，而短期偿债能力只是针对流动资产与流动负债的构造关系而言的。对公司而言，短期偿债能力的归还还构成公司偿债的常常性风险，往往成为关注的重点。既然偿债能力分为两个方面，相应地偿债能力的分析也分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。1、 短期偿债能力分析短期偿债能力是公司归还流动负债的能力，它表白公司归还平常到期债务的能力。短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成钞票的速度。公司流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此，一般使用流动比率、速动比

5、率和钞票比率衡量短期偿债能力。上海辅仁-的短期偿债能力指标数值如下表所示：（1）流动比率 流动比率=流动资产/流动负债流动资产.79.1.94.28流动负债.65.09.6.63流动比率0.0.837466662.1.流动比率是衡量公司短期偿债能力的一种重要财务指标。这个比率越高，阐明公司归还流动负债的能力越强，流动负债得到归还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象。由于流动比率越高，也许是公司滞留在流动资产上的资金过多，未能有效加以运用，也许会影响公司的获得能力。经验表白，流动比率在2：1左右比较合适。但是，对流动比率的分析应当结合不同的行业特点和公司流动资产构造等因素。有的行业流动比

6、率较高，有的较低，不应当用统一的原则来评价各公司流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本公司历史的流动比率进行比较，才干懂得这个比率是高还是低。由下图可知，上海辅仁的流动比率是先升后降的， 后，由于受到金融风暴的影响，10至的流动比率减少，但是，其流动比率为0.84，呈现下降趋势。这是由于上海辅仁的流动负债从至呈现迅速增长，而反而下降，至上半年流动资产的增长幅度较小。但总的来说上海辅仁的流动比率还是较合理得，公司的经营管理水平得到较大提高。但也也许表白了公司滞留在流动资产上的资金能更好地运用，资金周转也许减慢，从而影响其赚钱能力。图1：流动比率（2）速动比率 速动比率=速动资产/流动负债

7、 速动资产=流动资产存货流动资产.79.1.94.28存货.15.36.73.92流动负债.65.09.6.63速动比率0.0.1.0.图2：速动比率速动比率是公司速动资产与流动负债的比率。流动比率在评价公司短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则公司的短期偿债能力仍然不强。在流动资产中，存货需通过销售，才干转变为钞票，若存货滞销，则其变现就成问题。一般来说，流动资产扣除存货后称为速动资产。一般觉得正常的速动比率为1，低于1的速动比率被觉得是短期偿债能力偏低。但这仅是一般的见解，由于行业不同速动比率会有很大差别，没有统一原则的速动比率。由下图可以看出，上海

8、辅仁的速动比率同流动比率同样都是先升后降，至是上升的，后又有下降。由资产负债表可知上海辅仁的存货在逐年减少，由的164,813,009.92元减少到的139,942,343.15元，增长幅度很大，这是由于公司业务规模减小，原材料采购及储藏减少，而存货的增减会影响了速动资产。的速动比率为1.20，高于1，这阐明，上海辅仁的短期偿债能力较高，这是由于上海辅仁的流动负债和存货都减少引起的。，上海辅仁的流动资产大幅度减少，因此其速动资产减少，速动比率下降，其短期偿债能力还是较弱的。（3）钞票比率钞票比率=（钞票+钞票等价物）/流动负债货币81937521.5956915821.7741641501.7

9、32186148.92钞票等价物0000流动负债.65.09.6.63钞票比率0. 0. 0. 0. 图3钞票比率钞票比率是公司的钞票类资产与流动负债的比率。反映公司的直接支付能力。数据显示-该公司钞票比率升高，阐明该公司支付能力在增强。对偿付债务时有保障的。这是由于流动负债减少导致的必然成果。从-整体钞票比率总体下降，也许是由于资金累积的成果，导致支付能力削弱，对偿付债务的保障也在削弱。（4）钞票流量比率钞票流量比率 =经营活动钞票净流量 / 流动负债 经营活动产生的钞票流量净额.1626034223.4217324217.7171423932.59流动负债.65.09.6.63钞票流量比率

10、0.28373 0.06299 0.12850 0.22979 图4：钞票流量比率钞票流量比率是公司经营活动钞票净流量与流动负债的比率。该数据显示-该公司经营活动产生的钞票流量净额在减少，将来的债债能力也许会下降。该公司的流动负债在减少而公司经营活动产生的钞票流量净额在增长。阐明该公司外来支付能力在增强，偿债能力有保障。2、 长期偿债能力分析长期偿债能力是公司归还长期债务的能力，它表白公司对债务的承当能力和对归还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映公司财务安全与稳定限度的重要标志。因此公司的偿债能力不仅受公司资本构造的重要影响，还取决于公司将来的赚钱能力。一般使用资产负债率、产权比率、权益

11、乘数和已获利息倍数来衡量公司的长期偿债能力。上海辅仁-的长期偿债能力指标数值及变动趋势如下表所示：（1）资产负债率资产负债率=（负债总额/资产总额）100%负债总额.88.09.11.63资产总额.98.17.94.39资产负债率63.59868%58.15143%56.29154%55.31473%（2）股东权益比率和权益乘数股东权益比率 =（股东权益总额 / 资产总额） 100%权益乘数 =（资产总额 / 股东权益总额 ） 100%股东权益总和.1.08.83.76资产总额.98.17.94.39股东权益比率36.40132%41.84857%43.70846%44.68527%权益乘数2

12、74.71528%238.95681%228.78865%223.78737%（3）负债股权比率与有形净值债务率负债股权比率=负债总额 / 股东权益总额有形净值债务率=负债总额 /（股东权益总额无形资产净值）负债总额.88.09.11.63股东权益总额.1.08.83.76无形资产净值57360732.9339138915.7944823286.2720361731.34负债股权比率1.747152781.1.1.有形净值债务率2.1.1.1.（4）利息保障倍数和钞票利息保障倍数利息保障倍数=（税前利润+利息费用） 利息费用钞票利息保障倍数=（经营活动产生的钞票流量净额+钞票利息支出+付现所得

13、税）钞票利息支出税前利润18536621.2329961263.7933271304.4938142972.6利息费用25013418.1117977938.3213273585.1711221627.67利息保障倍数1. 2. 3. 4. 经营活动产生的钞票流量净额.1626034223.4217324217.7171423932.59钞票利息支出25013418.1117977938.3213273585.1711221627.67付现所得税4296106.215600521.846186507.676598494.79钞票利息保障倍数6.2.2.7.图5：长期偿债能力各指标下面我们将对上

14、海辅仁的长期偿债能力的各个指标进行分析：（1）资产负债率资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表白债权人所提供的资金占公司所有资产的比重，揭示公司出资者对债权人债务的保障限度，因此该指标是分析公司长期偿债能力的重要指标。该指标越低，公司举债越容易，该指标越高，表白举债越困难。当资产负债率高到一定限度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对公司贷款了。这也就意味着公司的举债能力已经用尽了。国际上一般觉得，公司将资产负债率控制在30%左右比较稳妥。而制造行业的资产负债率一般为60%左右。上海辅仁的资产负债率处在平稳状态，而该公司的资产负债率高于行业水平，阐明公司的财务杠杆较高，其财务风险也较高，举债

15、变得越困难。（2）负债股权比率（产权比率）负债股权比率，也称负债与股东权益比率或资本负债率，是公司的所有债务与股东权益之间的比率。负债股权比率反映了公司所有者权益对债权人权益的保障限度，负债股权比率越低，表白公司的长期偿债能力越强，债权人承当的风险越小，债权人也就乐意向公司增长借款。但当着这一比率过低时，所有者权益比重过大，虽然公司拥有很强的归还长期债务的能力，但却不能充足发挥负债的财务杠杆作用。该指标也反映由债权人提高的负债与股东提高的资本的相对关系，反映公司基本财务构造与否稳定。负债股权比率高，是高风险、高报酬的财务构造；负债股权比率低，是低风险、低报酬的财务构造。上海辅仁的产负债股权比率

16、在至是呈上升趋势的，公司的长期偿债能力削弱，其负债股权比率高，债权人承当的风险大。（3）权益乘数权益乘数即权益总资产率，是指资产总额与所有者权益的比率。它阐明公司资产总额与所有者权益的倍数关系。权益乘数越大，表白所有者投入公司的资本所占的比重越小，公司对负债经营运用得越充足；反之，该比率越小，表白所有者投入公司的资本额在资产总额中所占比重越大，债权人权益的保障限度越高，公司偿债能力也就越强。上海辅仁的权益乘数变动也较稳定， 之后，其权益乘数上升，所有者权益比率下降，即长期偿债能力下降。（4）已获利息倍数已获利息倍数又称利息保障倍数，是指公司每期获得的息税前利润与所支付的固定费用的倍数关系。公司

17、已获利息倍数越高，阐明公司支付利息费用的能力越强，公司对到期债务归还的保障限度也就越高。一般来说，该指标越大，公司的长期偿债能力越强，从长期来看至少要不小于1。上海辅仁的已获利息倍数都远远不小于1，公司的支付利息费用的能力强，公司对到期债务归还的保障限度也就越高。综合来说，尽管面对金融危机，但是上海辅仁长期偿债能力并没有明显削弱，一方面源于自身造血能力的提高；一方面得益于其上市公司的身份，可以在资我市场上融资，相应减少公司对于贷款的需求。上海辅仁在历经金融危机后启稳回升，短期偿债能力和长期偿债能力，均有向好趋势，公司的偿债能力还是较好的，有较富余的资金进行偿付，指标显示公司综合偿债能力得到加强

18、。三、上海辅仁实业（集团）股份有限公司营运能力分析公司营运能力分析就是要通过对反映公司资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价公司的营运能力，为公司提高经济效益指明方向。一般来说，公司营运能力越强，资产的变现能力越强，公司遭遇钞票拮据的也许性越小，公司到期不能偿债的也许性越小，风险也就越小。营运能力分析涉及所有资产英语能力分析、流动资产营运能力分析和固定资产营运能力分析，其中流动资产营运能力分析是公司营运能力分析的重点。一般使用总资产周转率、营业周期、存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、应收账款周转天数、流动资产周转率和流动资产周转天数来衡量公司的营运能力。上海辅仁-营运能力的各项指

19、标如下表所示：（1）应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）2应收账款平均收账期=360应收账款周转率期初应收账款86369908.2381086948.9284536115.6890530130.27期末应收账款74586957.7486369908.2381086948.9284536115.68应收账款平均余额80478432.99 83728428.58 82811532.30 87533122.98 赊销收入净额.3.18.67.16应收账款周转率4.3.3.2.应收账款平均收账期83.4255 92.4116 107

20、.7355 129.3365 （2）存货周转率存货周转率=销售成本存货平均余额存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）2存货周转天数=360存货周转率 = 存货平均余额*360销售成本期初存货余额.36.73.92.95期末存货余额.15.36.73.92存货平均余额.76 .05 .83 .94 销售成本54348089.3839471821.0138049967.6631871958.42存货周转率0.0.0.0.存货周转天数970.3877423 1504.6138176 1616.4820860 1974.2035161 （3）流动资产周转率流动资产周转率=销售收入流动资产平均余额

21、流动资产平均余额=(期初流动资产平均余额 + 期末流动资产平均余额) 2期初流动资产平均余额.1.94.28.75期末流动资产平均余额.79.1.94.28流动资产平均余额.95 .02 .11 .02 销售收入.3.18.67.16流动资产周转率1. 0. 0. 0. （4）固定资产周转率固定资产周转率=销售收入固定资产平均净值固定资产平均净值=（期初固定资产平均净值 + 期末固定资产平均净值）2期初固定资产净值.81.87.83.01期末固定资产净值.76.81.87.83固定资产平均净值.79 .84 .35 .42 销售收入.3.18.67.16固定资产周转率1.1.1.1.（5）总资

22、产周转率资产周转率=销售收入资产平均总额资产平均总额=（期初资产平均总额 + 期末资产平均总额）2期初资产平均总额.17.94.39.47期末资产平均总额.98.17.94.39资产平均总额.08 .06 .17 .93 销售收入.3.18.67.16资产周转率0. 0. 0. 0. 图6：营运能力指标应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它阐明一定期间内公司应收帐款转为钞票的平均次数。用时间表达的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表达公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成钞票所需要的时间。从上图可以看出，上海辅仁的应收账款周转率 和应收账

23、款周转率较有所上升。存货周转率（次数）是指一定期期内公司销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标.，其意义可以理解为一种财务周期内，存货周转的次数。一般来讲，存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短），存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为钞票或应收帐款的速度就越快，这样会增强公司的短期偿债能力及获利能力。从上图可看出，上海辅仁的存货周转率在至逐年增长，阐明公司的存货周转速度变快，阐明公司的存货周转速度变快，存货占用水平低，流动性好，存货转化为钞票的速度变快。流动资产周转率指公司一定期期内主营业务收

24、入净额同平均流动资产总额的比率。一般状况下，该指标越高，表白公司流动资产周转速度越快，运用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节省，相称于流动资产投入的增长，在一定限度上增强了公司的赚钱能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参与周转，会形成资金挥霍，减少公司赚钱能力。由上图可以看出，上海辅仁的流动资产周转率在至是呈上升趋势的，这阐明这几年上海辅仁的流动资产周转速度快，运用好，公司能力增强。总资产周转率是公司一定期期营业收入与平均资产总额的比值。该指标反映资产总额的周转速度，周转越快，销售能力越强。由上图可知，上海辅仁的总资产周转率在至总体呈现上升趋势。综上几种指标分析可知，上海辅仁的营运能

25、力在至是不错的，资产使用率较好，存货占用率不高。公司后来应当加强对资产的使用率，加强对存货和应收账款的管理，特别注重由于按揭、融资租赁等营销金融工具带来的应收账款管理。四、上海辅仁实业（集团）股份有限公司赚钱能力分析赚钱能力就是公司赚取利润的能力。公司的经验目的就是在既定投入下获得最大产出，因此，赚钱能力分析师公司财务分析的重点。反映公司赚钱能力的指标诸多，一般使用的重要有：销售毛利率、主营业务净利润率、净资产报酬率、每股收益率等。上海辅仁- 的赚钱能力指标数值如下表所示：（1）资产报酬率 资产净利率=净利润资产平均总额*100%资产平均总额.08 .06 .17 .93 净利润1424051

26、5.0224360741.9527084796.8231544477.81资产净利率1.8175398%3.6324995%4.5428052%5.9034017%（2）股东权益报酬率股东权益报酬率=净利润股东权益平均总额*100%股东权益平均总额=（期初股东权益平均总额+ 期末股东权益平均总额）2净利润14240515.0224360741.9527084796.8231544477.81资产净利率1.8175398%3.6324995%4.5428052%5.9034017%期初股东权益平均总额.08.83.76.93期末股东权益平均总额.1.08.83.76资产净利率1.8175398%

27、3.6324995%4.5428052%5.9034017%股东权益平均总额.59 .96 .80 .85 股东权益报酬率4.6756944%8.5024715%10.2851050%13.3512425%（3）销售毛利率与销售净利率销售毛利率=销售毛利营业收入净额*100%=（营业收入净额-营业成本）营业收入净额*100%销售净利率=净利润营业收入净额*100%资产净利率=资产周转率*销售净利率（资产净利率=净利润资产平均总额*100%）营业收入净额.3.18.67.16营业成本.66.85.07.68销售毛利率35.29855%37.52056%40.67489%41.94938%净利润1

28、4240515.0224360741.9527084796.8231544477.81销售净利率4.10056%7.46864%9.78794%12.94701%资产周转率0. 0. 0. 0. 资产净利率1080.93103%651.21186%474.17817%352.17888%（4）成本费用净利率成本费用净利率=净利润成本费用总额*100%净利润14240515.0224360741.9527084796.8231544477.81成本费用总额.87 .69 .74 .47 成本费用净利率6.21876%11.63404%15.89963%21.30884%下面我们将对上海辅仁的赚钱

29、债能力的各个指标进行分析1、 销售毛利率销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表白公司没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的赚钱水平就不会高；也也许无法弥补期间费用，浮现亏损局面。销售毛利率，表达每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成赚钱。销售毛利率是公司销售净利率的最初基本，没有足够大的毛利率便不能赚钱。图7销售毛利率2、 营业利润率（股东权益报酬率）营业利润率是指公司的营业利润与营业收入的比率。它是衡量公司经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的状况下，公司管理者通过经营获取利润的能力。其中营业利润取自利润表，所有业务收入涉及主营业务收入（营业收

30、入）和其她业务收入（营业外收入。营业利润率越高，阐明公司百元商品销售额提供的营业利润越多，公司的赚钱能力越强；反之，此比率越低，阐明公司赚钱能力越弱。图8：股东权益报酬率3、 销售净利率销售净利率，又称销售净利润率，是净利润占销售收入的比例。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表达销售收入的收益水平。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，公司在增长销售收入额的同步，必须相应地获得更多的净利润，才干使销售净利率保持不变或有所提高。图9：销售净利率4、 净资产收益率净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的比例，是公司税后利润除以净资产得到的比例率，该指标反映股东权益的

31、收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，阐明投资带来的收益越高。图10：资产净利率上海辅仁属于固定费用较低的轻工业。从其销售利润率来看，阐明公司对成本的控制还是采用了一定的措施。同步，也是特殊的一年，虽然金融风暴给公司带来了一定的影响，但是公司还是可以在风暴中前行。由财务报表中可见药企信誉风波来袭，导致上海辅仁销售毛利率减少，减少了公司的抗风险能力。主营业务净利率、净资产收益率和销售净利率在和有较大幅度下降，反映公司逐渐挣脱受药企信誉影响的阴影，赚钱能力较有较大的下降。五、上海辅仁实业（集团）股份有限公司杜邦财务分析上海辅仁（600781）与广西北生（600556）杜邦分析股东权

32、益报酬率4.6756944%净利润14240515.02销售费用54348089总收入销售成本54348089管理费用31922350资产减值损失150929财务费用25013418营业外支出45380流动资产期初: 期末: 资产净利率121.8175398%平均权益乘数=274.7%总资产周转率0.443销售净利率4.1%无形资产及其她非流动资产期初: 29727717期末: 29727717销售收入.3税金4296106总成本资产总额期初：期末：,销售收入.3非流动资产期初: 期末: 固定资产在建工程等期初: 17068249期末: 长期投资等期初: 11069.6期末: 11069.6应

33、收及预付款项期初: 期末: 95576606存货期初: 期末: 货币资金期初: 56915822期末: 81937522其她应收款期初: 86369908期末: 74586958-股东权益报酬率0.08674694净利润.21销售费用.3总收入.87销售成本.3管理费用95048.08资产减值损失.75财务费用98722671.38营业外支出857607.3流动资产期初:.09 期末:.02资产净利率0.03224624平均权益乘数=2.9801总资产周转率0.销售净利率0.无形资产及其她非流动资产期初: 期末:.6 销售收入.87税金72500024.34总成本.55资产总额期初：.16期末

34、：.18期末：销售收入.87非流动资产期初:.07期末:.16 固定资产在建工程等期初: 期末:长期投资等期初:.9 期末:.65应收及预付款项期初:.4期末:.9 存货期初:.25 期末: .21货币资金期初: .85期末: 44444ghjkgh921.91其她应收款期初:.49期末:.57-1、 净资产收益率（ROE）净资产收益率=权益乘数营业净利率总资产周转率杜邦分析上海辅仁（600781）报告期权益净利率（ROE）(%)4.99318.680210.393513.2112权益净利率同比缩减（%）42.47716.48421.328-资产周转率（次）0. 0. 0. 0. 权益乘数27

35、4.72%238.96%228.79%223.79%杜邦分析广西北生（600556）报告期权益净利率（ROE）(%)3.373.15.911.12权益净利率同比缩减（%）9.0027-47.26-47.36-资产周转率（次）0.9580.9670.9290.988权益乘数2.9832.3892.1261.701通过度析可以看出，公司净资产收益率的变动在于资本构造的变动 （权益 乘数上升）和资产运用和成本控制浮现变动（总资产收益率）的成果。由此图可看出，上海辅仁近几年的净资产收益率有较大的减缓，阐明上海辅仁近几年成长缓慢，获利能力较弱。2、营业净利率营业净利率=净利润/营业收入净利润=营业收入-

36、成本费用总额成本费用总额=营业成本+销售费用+财务费用+管理费用+税金+资产减值损失图11：营业净利率图12：净利润表图13：营业总收入图14：营业总成本由上面的图可以看出，无论从哪个方面来看，上海辅仁都采用十分保守的经营手段，在几年内扩张速度也是非常的慢。而中广西北生近两年已经开始将归还借款，激进发展。3、总资产周转率图15：总资产周转率表通过近来四年上海辅仁的总资产周转率的分析，我们可以看到辅仁基本上是保持在45%上下波动。将总资产周转率保持在这样的一种水平体现了上海辅仁经营期间全资产从投入到产出的流转速度，反映了公司所有资产的管理质量和运用效率上海辅仁在-的总资产周转率呈稳定的上升趋势。

37、六、上海辅仁实业（集团）股份有限公司筹资、投资、股利分派状况分析上海辅仁从-，因末分派利润仍为负数，本年度利润分派为不分派钞票红利、不送红股，不进行资本公积转增资本。报告期内公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的状况。无非募集资金投资状况。作为上海辅仁的前两大股东，辅仁药业集团有限公司和金礼发展有限公司在去年曾分别减持了168.71万股和346.98万股。对于两大股东的减持，上海辅仁表达，两大股东的减持也许是由于在资金的使用上有其她方面的需求，“但对公司股价和公司此后的发展不会产生影响”。此外，随着医药卫生体质改革的进一步和医疗市场构造需求的不断变化，身为中成药的制药和销售公司，公司负责人对于投资者较为关怀的医改问题也做了阐明，公司力求通过合伙开发或者委托开发，获得具有较强市场竞争力的优势产品，在销售上采用积极的营销方略，不会因医改而使公司的收益受到影响。9月5日公示,公司于9月4日接到控股股东辅仁集团告知,辅仁集团于9月2日至9月3日期间,通过上海证券交易所集中交易系统减持公司股份1,289,705股,于9月3日通过上海证券交易所大宗交易系统减持公司股份7,590,000股,上述减持股份数量合计已达到公司总股本的5%。目前辅仁集团持有公司54,268,424股股份,占总股本的30.56%,仍为第一大股东。