我国企业财务管理目标的现实选择

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1、目录摘要IAbstractI I引言1第1章 国内财务管理目的的重要观点及其评价21.1 目前学术界存在的重要观点21.2 重要观点之理论基本41.3 重要观点之初步评价6第2章 国内公司财务管理目的的现实选择72.1目前国内国情及公司的发展状况72.2 国内公司财务管理目的的基本原则72.3 国内公司管理目的的特性82.4 公司价值最大化的长处92.5 公司价值最大化的缺陷10第3章 有关财务管理目的的约束条件问题12结论13参照文献14引言现代经济发展使公司财务环境发生变化，从而影响公司财务管理。对公司财务环境，可从宏观和微观两个方面进行分析。从宏观角度看，经济环境的重要体现是经济全球化浪

2、潮势不可挡、知识经济方兴未艾、信息技术、通信技术与电子商务的迅速发展等。从微观角度看，经济环境的重要体现是公司内部的机构重组，公司之间的购并与重组，虚拟公司的兴起等。无论是宏观经济环境还是微观经济环境，都对公司的财务管理产生着重要影响，并提出新的规定。近些年来,我们可以看到诸多有关公司财务管理目的的论点,但众说不一,各执一词,未能形成共识，这种对目的理论结识上的不统一,很难对实际财务管理工作予以对的地指引,甚至尚有也许把公司带入歧途！目前，世界经济正在实现一体化，信息和知识成为推动经济增长的第一动力。在这种新的经济背景下，老式的财务管理体制受到严峻的挑战。老式的财务管理是以数字记录，事后分析，

3、报表为依托的，知识经济下的财务管理将以人为本，其管理思路将从管理有形的财物资源转向管理无形资源和有形资源并举。在知识经济下，财务管理理论的应用和发展不是孤立的，它波及到金融，投资，公司财务，电子信息，以及全球经济一体化所带来的国与国之间的经济安全问题，汇率风险和股市风险日益加大等问题。在这种新形势下，财务管理规定建立新的财务管理目的：第一，财务责任社会化；第二，财务管理目的多元化。第1章 国内财务管理目的的重要观点及其评价1.1 目前学术界存在的重要观点在管理思想发展史上，继亚当.斯密和萨伊之后，公司管理在实践的推动下，历经了三次奔腾而分为三个阶段。 第一阶段是19世纪末到20世纪初以科学管理

4、和有效组织管理职能划分为中心内容的效能主义（古典管理）阶段。 第二阶段是20 世纪代开始，着重生产过程中人与人之间关系的行为科学阶段。 第三阶段是在古典学派和行为科学学派的融合与启发之下，浮现了运用社会系统理论、系统工程、管理科学、检查理论、决策理论的思想和措施，重点设计公司内部与环境之间关系的适应性阶段。 有关财务管理的目的，目前学术界重要存在如下五种观点：（1）股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。持这种观点的学者觉得，股东开办公司的目的是扩大财富。她们是公司的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来将来报酬，涉及获得股利和发售股权换取钞票。在股份经济条件下，股东

5、财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最后体现为股票价格。她们觉得，股价的高下代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表达，反映了资本和获利之间的关系；它受每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和获得的时间；它受公司风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。（2）公司价值最大化：是指公司紧紧环绕价值最大化目的，根据经营环境的变化通过对投资机会的把握，合理配备公司资源，以最小的融资成本获得最大的投资收益；同步，通过采用兼并收购、资本重组等措施提高组织的灵活性和适应性，为投资者发明更多的财富。近年来，随着有效市场理论、资本定价理论、资产组合理论、期权定价理论的

6、日臻完善，以及公司管理理论研究和实践中战略理论和财务理论的互相融合，特别是20世纪80年代以来，公司对货币市场和资我市场依赖深重的现实，迫使管理正在发生一场革命，紧紧环绕“价值”这个中心，为股东发明更多的财富，从而使公司管理进入到以价值为基本，以价值最大化为目的的价值管理（Value Based Management VBM）阶段。 所谓价值管理是指公司紧紧环绕价值最大化目的，适时地根据环境变化，通过对投资机会的把握，合理配备公司资源，其中涉及战略性投资和构造的战略性调节，采用兼并收购、资本重组等超常方式，提高组织的灵活性和环境的适应性，以增长社会和民众对公司的收益和增长的预期，最后为投资者发

7、明更多财富的多种措施的汇总。因而很明显：价值管理的目的价值最大化。持这种观点的学者觉得，财务管理目的应与公司多种利益集团有关，可以说，财务管理目的是这些利益集团共同作用和互相妥协的成果。在一定期期和一定环境下，某一利益集团也许会起主导作用。但从长期发展来看，不能只强调某一集团的利益，而置其她集团的利益于不顾，不能将财务管理的目的集中于某一集团的利益。从这一意义上讲，股东财富最大化不是财务管理的最优目的。从理论上来讲，各个利益集团都可以折衷为公司长期发展和公司总价值的不断提高，各个利益集团都可以借此来实现其最后目的。因此，应将公司的长期稳定发展摆在首位，并强调在公司价值增长中满足各方面的利益关系

8、。将公司价值最大化作为财务管理目的：它更强调风险与报酬的均衡，将风险限制在公司可以承当的范畴之内；发明与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；关怀本公司职工的切身利益，发明优美和谐的工作环境； 不断加强与债权人的联系，凡重大财务决策请债权人参与讨论，培养可靠的资金供应者；真正关怀客户的利益和新产品的研究。（3）公司经济增长值率最大化。持这种观点的学者觉得，公司财务管理的目的应当具有系统性、有关性、可操作性和效率性。同步提出了满足以上四个财务管理目的特性的公司财务管理目的的最优选择公司经济增长值最大化。公司经济增长值最大化目的模式，是指公司通过财务上的合理经营，采用最优化的财务政策，充足考

9、虑资金时间价值和风险与报酬的关系，在保证公司长期稳定发展的基本上，追求一定期间内所发明的经济增长值与投入资本之比的最大化。经济增长值（EVA）=EBI-T（1-T）-KwC，其中：EBIT为息税前利润；T为所得税税率；Kw为加权平均资本成本率；C为公司投入的平均资本。一般而言，通过一定的技术性调节，EVA可以近似等于生息债务与权益账面价值之和。而公司经济增长值率EVAR与EVA成正比，与K、C成反比。K的高下重要由公司的风险大小来决定。也就是说，公司经济增长值，与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比。公司经济增长值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时，才干达到最大。（4）公司资本可持续有效增值。

10、持这种观点的学者觉得，公司资本可持续有效增值是公司理财目的的理性选择，公司资本可持续有效增值可通过上述财务指标体系来体现。然后，通过这一系列的指标分析，评价公司的经营状况，从而判断公司与否达到了财务管理的目的或财务管理的水平如何。（5）资本配备最优化。 有的学者提出，新经济的浮现对公司财务产生了巨大的冲击，经济体制、公司组织形式、理财观念的变化对公司财务目的产生极大的影响，同步指出新经济条件下公司的财务目的应定位为资本配备最优化。她们觉得，财务本质是对资本要素的配备，新经济的浮现促使资本要素范畴扩大，规定财务管理的资源配备功能进一步加强；信息技术不仅为实现财务优化配备资源提供了也许，也将逐渐地

11、消除信息的不对称，使资本配备最优化能集中体现各有关人的利益。既有财务资本的有效运用，可以从资本收益和资本构造两个方面来量化考核。新经济条件下公司家智力资本的介入，导致公司面临资本总量的重新认定和构造的重新调节，资本构造比资本收益的地位更为重要。在公司发展的不同步期和理财环境下，可调节财务目的的部分原则。在公司发展期，考虑到智力资本的风险性和投资回报期长的特点，以物质资本的筹集和资本收益作为衡量资本优化配备的重要指标；在公司成熟期，物质资源已非常雄厚，智力资本的比重就尤为重要。1.2 重要观点之理论基本（1）马克思的资本运动理论马克思觉得，资本运动在于增值。马克思在产业资本循环公式中对资本增值作

12、了最精彩的描述：G-WP W-G。 其中，G表达货币，W表达商品，P表达生产过程，W表达涉及着剩余价值的商品，G表达涉及着剩余价值的货币，-表达流通过程，.表达流通过程的中断。这一公式精确无误地阐明了公司财务目的在于追求最后形成的G要不小于投入的G,也就是说，公司生产经营的成效从财务角度看，所有反映在这一撇（）上了，并且她越大越好，由此可以推导出公司财务管理目的是利润最大化。（2）公司治理构造理论。公司治理构造是一种协调股东和其她利益有关者关系的一种机制。从公司治理构造主体的角度来看，有“股东至上”模式（或称“单边治理”模式）和“共同治理”模式之分。两者的主线差别在于，公司的目的是为股东的利益

13、服务，还是为全体利益有关者的利益服务。从“股东至上”模式推导出的公司财务目的是股东财富最大化；从“共同治理”模式推导出的公司财务有不同的表述，例如，公司价值最大化，公司利润最大化。（3）委托代理理论。该理论觉得，现代公司的代理关系可以定义为一种契约或合同关系。在这种关系下，一种或多种（委托人）雇佣其她人（代理人），授予其一定的决策权，使其替代雇主的利益从事某种活动。在公司制下，代理关系一方面体现为资源提供者（股东或债权人）与资源使用者（管理当局）之间以资源的筹集和运用为核心的代理关系，另一方面也体现为公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、经历与雇员之间以财产经营管理责任为核心的代理关

14、系。代理关系的本质体现为各方经济利益关系，委托人和代理人各有不同的“个人利益”，她们受个人利益的驱动，从市场进入公司，以谋求个人利益最大化。由于关系人各方的目的的不一致，这就不可避免地引起代理各方利益的互相冲突。因此，拟定财务目的，不能仅考虑股东的利益，也不能仅考虑经营者的利益，而必须综合考虑有关各方的利益，只有达到各方利益的均衡，才干实现公司系统的有效运营。（4）公司价值最大化理论。该理论觉得，公司的所有权主体并不仅仅是股东，而应拓展为出资者、债权人、员工、供应商和顾客等利益有关者共同享有。公司的财务行为与财务关系应环绕着有关利益集团的不同规定而展开，并最后达到利益有关者权益增长的目的和公司

15、价值最大化的目的。由此，可以推导出公司财务目的应当是公司价值最大化。1.3 重要观点之初步评价(1)股东财富最大化不符合国内国情。与利润最大化目的相比，股东财富最大化在一定限度上也可以克服公司在追求利润上的短期行为，目的容易量化，易于考核。但是，股东财富最大化的明显缺陷是：股票价格受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目的是不合理的。财务管理环境对其目的模式有重大影响。中国的证券市场远远不象美国的证券市场那样发达，根据有关理论，只有在证券市场达到半强式有效的状下，才干采用股东财富最大化这一目的。有关的实证研究表白，目前中国的证券市场刚刚达到弱式有效市场，受多种因素的影响

16、，股票价格和公司的业绩并没有必然的联系，股票市场上投机过度。因此上市公司的公司价值完全体目前股票市值上并以此作为理财目的，不能真实反映财务业绩评价的客观性，因此无法采用股东财富最大化财务目的。(2)公司经济增长值率最大化和公司资本可持续有效增值科学性值得推敲。这两个财务目的采用品体指标来量化评价原则，虽在实践中易于操作，但其指标科学性尚值得推敲。并且采用单纯的数量指标，不能体现财务管理目的的全面性，不能满足理财目的的系统性、综合性特点，公司有关利益人的利益很难提现出来。第2章 国内公司财务管理目的的现实选择2.1目前国内国情及公司的发展状况从国际比较可以看出，美国和日本的财务管理模式存在较大差

17、别，两者都属于成功的财务管理，核心是两国都能找到适合本国国情的财务管理模式。分析表白： 中国证券市场刚刚起步，通过以上分析，无法采用股东财富最大化目的。国内公司现阶段更强调职工的实际利益和各项应有的权利，强调协调方的利益，因此在选择财务管理目的时，仅仅局限于股东这个利益集团是不符合国内国情的。 中国公司的资产负债率较高，其中银行借款占绝大多数，这种状况下，银行对公司的财务决策会产生一定限度的影响。 中国政府目前还不也许像美国政府那样对公司的经营不进行干预，在国有公司占比重较大且困难重重的状况下，政府对公司的干预是必然的，只是应当尽量减少政府行政方面的干预，而更多的采用政府经济手段来引导公司的发

18、展。因此,国内公司财务管理目的的选择应符合国内国情,符合社会主义基本经济规律,强调社会财富的积累,协调有关各方利益，最后追求公司总体价值的最大化。公司总体利价值最大化是公司经济价值目的和社会价值目的的统一,两者互相依存互相增进。2.2 国内公司财务管理目的的基本原则学术界觉得，国内公司的财务管理目的必须遵循如下几条原则：1普遍适应性。国内目前既有上市公司，又有非上市公司；既有国有公司，又有非国有公司，在选择财务管理目的时，我们不能仅以某一类公司作为对象，而必须分析各类公司的共性，在此基本上，作出我们的选择。2可衡量性。作为公司财务管理目的，它必须具有可衡量性。如果它难以衡量，也就失去了它作为目

19、的的前提。如有人提出财务管理目的是利益有关者财富最大化，从理论上是可以解释其合理性的，但谁是利益有关者？每个利益有关者的利益有关度有多大？如何衡量利益有关者财富？这些问题一般是难以回答的。再例如，有人提出财务管理目的是公司价值最大化，但如何衡量公司价值？固然，从理论上来说，公司价值等于将来钞票流量的折现值。问题在于如何才干获得公司将来的钞票流量。应当说，这也是目前没有得到解决的一种问题。在资产评估中，评估公司总体资产的价值，科学的措施应当采用现值法，但难以获得可信的将来钞票流量信息。3实现限度的可控制性。财务管理目的是评价财务管理活动绩效的原则，作为一种原则，其实际值的大小，必须是公司管理层可

20、以控制的，若存在较多的不可控制因素，必然会大大减少评价成果的置信度。如以股东财富最大化作为财务管理目的，由于股东财富等价于股票市价，因此，股价上涨，表白股东财富增长，股价下跌，表白股东财富减少。但股票市场是一种不拟定的市场，股价除受公司自身因素影响外，还受到诸如投资者的心理预期、利率变动、通货膨胀、政治局势、战争、谣言、重要人物言论等其她公司不可控因素的重大影响。4利益的均衡性。公司财务管理活动既波及所有者的利益，也波及到其她利益有关者的利益，因此，拟定公司财务管理目的，不能仅考虑某一方的利益，而必须能实现各方利益的均衡，达到共赢之结局。2.3 国内公司财务管理目的的特性合理的财务目的是公司进

21、行有效的财务管理的前提,而合理的财务管理目的应具有如下特性: （1）.可计量性可计量性是财务管理的首要特性，合理的财务管理目的应当可以精确计量,具有明确具体定量化的财务指标,使其具有较强的可操作性 （2）.一致性一致性是指财务管理目的应当与公司经营目的保持一致,财务管理活动作为公司经营管理活动的一部分,应当服从公司的经营目的 （3）.明晰性明晰性是指公司确立的财务管理目的必须概念清晰,内容明确在管理目的中公司所确立的财务管理目的是公司理财工作的方向,是贯彻公司经济责任的条件和手段,是检查考核公司经济责任执行状况的原则只有目的具有明晰性,才可使目的管理方向明确,便于分解贯彻,有助于目的完毕和执行

22、状况的检查考核 （4）.可控性可控性是指公司理财目的可以分解贯彻给各部门各单位,形成许多具体指标这些具体指标应是公司和各部门单位管得住,控制得了的,可控性是目的管理对目的拟定的基本规定 （5）.层次性层次性是指公司的财务管理目的不是单一的,也不是多种目的简朴的机械组合,而是一种综合目的体系根据财务管理目的波及的范畴,财务管理目的可以分为整体目的分部目的和具体目的,整体目的是整个公司财务管理所达到的目的,是公司财务的出发点和归宿,起主导支配作用,又称为主导目的,分部目的和具体目的是整体目的的明细化,是辅助目的2.4 公司价值最大化的长处公司价值最大化的目的实现了,就有助于合理运用自然资源,保护环

23、境和生态平衡,提高产品质量,减少消耗,有助于解决就业,提高职工的素质等等，从而增进社会价值最大化目的实现反过来,合理充足运用自然资源,提高产品质量减少消耗加强环保履行社会责任增强公司信誉,这无疑有助于公司价值目的的实现因此,国内公司的财务管理目的必须在经济价值目的和社会价值目的双重作用下,使公司总体体价值达到最大化现代公司理论觉得，公司是多边契约关系的总和，股东、债权人、经理阶层、一般员工等缺一不可。各方均有各自的利益，共同参与构成公司的利益制衡机制。公司财务目的应与公司多种利益集团有关，是这些利益集团互相作用、互相妥协的成果，然而，公司价值最大化这一目的具有与有关利益者利益相一致，保证公司战

24、略发展的长期性、考虑风险及货币时间价值的风险性和时间性等特性。因此，以公司价值最大化作为公司的理财目的是现代公司发展的必然规定，它是公司财务目的的最优选择。同步，以公司价值最大化作为公司的抱负目的，有助于公司长期、稳定、健康地发展，它具有深刻的现实意义。它也体现了现代公司制度的规定。现代公司制度的建立，规定公司产权实现明晰化，并在此基本上建立股东对经营者及债权人对公司的监督和约束机制，建立产权的归属主体并由此而带来的收益的享有权与承当风险和责任对称性，规定公司的各个利益主体基于维护自身利益的需要，会使公司形成一种互相制衡的机制，在公司价值最大化时，达到各自利益的均衡。此外，公司价值最大化是一种

25、动态的指标，它促使公司在生命周期内追求价值的持续增长，具有长期性、可持续发展性。一方面，价值最大化目的考虑了获得钞票性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行科学的计量，反映了公司潜在或预期的获利能力，从而考虑了资金的时间价值和风险问题，有助于统筹安排长短规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等等。 另一方面，价值最大化目的能克服公司在追求利润上的短期行为。由于不仅过去和目前的利润会影响公司的价值，并且预期将来钞票性利润的多少对公司价值的影响更大。 再次，价值最大化目的科学地考虑了风险与报酬之间的联系，能有效地克服公司财务管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润的错误倾向。 2

26、.5 公司价值最大化的缺陷尽管在由于公司价值这一指标考虑到了获得钞票性收益的时间、风险，从而当时间和风险不同步，可以直接作出判断，但这一指标也存在着如下的局限性、甚至可以说是比利润最大化的局限性更难以克服的缺陷： 一方面，同样是一绝对指标，没有考虑公司投入和产出之间的关系。例犹如样是在一年前，甲乙两家公司分别投入100万元和500万元，目前甲公司的价值是180 万元，乙公司的价值是600万元，如果是投资者，应当选择哪家公司？固然，这也可以如利润同样，通过对其变形来进行比较，但这足以阐明在这一方面，公司价值最大化并不比利润最大化指标更好。 另一方面，这一数值难以具体地估计，可操作性不强。利润的计

27、算简朴明了，可操作性强，如邯钢的“倒逼成本法”，便是先拟定公司的收入和目的利润，再倒推出目的成本并以此作为考核和控制的根据。相比之下，公司价值不仅难以具体地估计，并且可操作性不强。对于上市公司而言，公司价值直接体现为流通市值，这固然直观具体。但在国内，虽然是上市公司，也有不流通的国有股和法人股，那么这一部分股票的价值又如何衡量？倘若不能直接衡量，那么又如何估计公司的价值进而根据它作出财务决策？倘若单指流通市值，那么公司的股票价格从而公司的价值每天都在变动着，公司的财务人员作出决策时，又如何根据时刻变动着的公司价值作出财务决策？公司价值时刻变动着，财务决策与否也应当时刻变动？这固然不也许，那么在

28、这种状况下，公司价值又如何指引公司的财务决策？ 再次，公司价值这一指标合用范畴有限。无论对于何种类型的公司，利润都可直观地用“收入-成本费用”计算出来，作为公司的经营成果，直接体目前损益表中。相比之下，公司价值的估计却要复杂得多。前面已经提及，倘若资我市场是有效的，则可以通过股票价格来对公司市值进行衡量。但由于国内国情的限制，这一措施受到很大的制约，特别是对于单人业主制公司、合伙制公司和非上市公司公司来说，更是行不通。对于这三类公司，公司价值的估计，尚有两种措施，一是以买卖的形式通过市场评价来拟定，二是通过其将来预期实现的钞票流量的目前价值来估计。前一种需要进行资产评估或公开拍卖，不也许持续不

29、断地进行，并且在评估公司资产时，由于受评估原则和评估方式的影响，这种估价也很难做到客观和精确，导致公司价值难以衡量；后一种需要能精确估计将来预期的钞票流量，由于将来的不拟定性和信息不对称，事实上也是不也许的事。因此，以价值最大化作为公司财务管理的目的，如果说对于全流通的上市公司来说尚有一定的合理性的话，那么对单人业主制公司、合伙制公司和非上市公司而言，由于多种条件的限制，在实际工作中很难应用。 第3章 有关财务管理目的的约束条件问题财务管理是公司的一项综合性管理，一般觉得它涉及融资管理、投资管理、营运资金管理和分派管理，因此，财务管理目的的实既有赖于各环节的协调运作。换言之，制定财务管理目的之

30、后，还必须明的确现该目的的约束条件。约束条件规定了实现目的的途径和方式，若只有目的，而无约束条件，必然会使目的陷入多义解释的困境。目前的理论探讨，多就目的论目的，而忽视约束条件。成果导致同一目的，可从不同角度去解释。如以利润最大化作为财务管理目的，那么，为实现这一目的，公司既可以科学经营、合法运作，也可以非法掠夺、以牺牲长远利益而求得短期利润。同一种目的，浮现两个截然不同的成果。问题的核心在于，制定了目的之后，还必须明确相应的约束条件，通过约束条件来明确目的实现的途径和方式或框定实现目的的可行区域。从老式经济学意义角度考虑，公司仅仅是一种以营利为目的的生产经营单位，利润最大化是其追求的永恒主题

31、，它没有责任也没有义务去完毕本应由政府或社会完毕的工作，其行为只要不违法，以何种手段和方式去追求利润都无可厚非。但是，在现代社会，这种观念受到了挑战。由于现代社会商品生产的社会化、专业化限度不断提高，公司之间互相依赖的限度前所未有，社会信用的限度对经济影响加剧，这一系列的变化用一句话来概括，那就是在现代社会，公司的任何一种行为都不再是个体行为，都也许对社会、对整体经济产生影响。我们觉得在这种条件下，公司仅以追求利润最大化作为终极目的显得过于狭隘和自私，而应当承当一定的社会责任。所谓公司的社会责任，就是公司在追求价值最大化的同步或经营过程中，对社会应承当的责任或对社会应尽的义务。具体体现为，公司

32、在经营过程中，特别是在进行决策时，除了要考虑投资人的利益或公司自身的利益之外，还应合适考虑与公司行为有密切关系的其她利益群体及社会的利益，除了要考虑其行为对自身与否有利外，还应考虑对她人与否有不利的影响，如与否会导致公害、环境污染、挥霍资源等。公司在进行决策时，对这些问题进行考虑并采用合适的措施加以避免，其行为自身就是在承当社会责任。结论目的是系统最优化的状况下所但愿实现的成果，根据不同的系统所要解决和研究的问题，可以拟定不同的目的：公司财务管理目的是公司在一定的环境和条件下，财务管理所应达到的预期效果和基本规定。它是公司财务工作的定向机制、出发点和归宿。公司财务目的取决于公司生存与发展目的，

33、这两者必须是一致的。因而，拟定合理的财务管理目的，无论在理论上还是在实践上，均有重要的意义。公司发展从“以利润为中心”到“追求价值最大化”，是一种质的奔腾，它标志着公司在更高层次上的一种新的价值取向。“追求价值最大化”，看重的不仅仅是实现利润，更看重的是实现利润的能力；看重的不仅仅是有形资产，更看重的公司品牌效应；看重的不仅仅是经济价值，更重要的是它的社会价值；看重的不仅仅是公司自身价值，更看重的是与公司生息有关的员工价值。只有公司的价值与社会结合在一起，与员工结合在一起，它才干超越自我，长盛不衰，基业长青。 参照文献1程干祥.公司理财目的新探J.北京：财会月刊，20-25.2赵华.有关公司财

34、务管理目的的系统思辩J. 北京：财会月刊，（2）.3杨超，何进日.新经济下公司财务目的浅论J. 北京：财会月刊，（8）.4聂津君，汪少华.GE公司文化及其对中国公司的启示北京： 公司活力. 5林忠:英、日、德三国公司治理构造比较J.经济研究资料，1995（6）.6亚瑟 J. Keown， J.威廉，大卫F.斯科特， Jr.和约翰D.马丁.财政基本， 1998年.7格伦阿诺德.公司财务管理(英国) ，ISBN:，.8张晓红.试论国内公司财务战略的实行.时代经贸,下旬. 9孙铮，吴茜.盛誉下的思考M .会计研究，(3).10汤谷良，王化成.公司财务管理学M北京经济科学出版社，.11辛杰.西方管理伦理比较及其对中国公司的启示M 经济与管理.12赵有宝.跨国公司的战略调节及其对中国公司的启示技术经济与管理研究.13李郁明.美、日公司财务战略的比较及其对中国公司的启示M 公司活力. 15布鲁斯G.雷斯尼克，奥尔S.尤恩.国际财务管理M.北京出版社.16聂津君，汪少华.GE公司文化及其对中国公司的启示M 公司活力.