3600 我国中小企业融资环境与对策研究
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我国中小企业融资环境与对策研究开题报告一、 选题意义改革开放近 30 年来,随着我国市场经济的不断发展和完善,我国中小企业得到了蓬勃发展,中小企业在我国国民经济和社会发展中的重要地位和作用日益受到社会各界的广泛认同。据统计,目前我国民营中小企业已经超过 2000 万家,占全国企业总数的 99,从业人员近 2 亿人,工业总产值和利税分别占 74%和46%。但是,民营中小企业融资难的问题表现得十分突出,并且成为制约民营企业进一步发展的重要障碍。据调查资料显示,在国有商业银行向企业发放的贷款中,民营中小企业仅占了约 20%,80%的民营中小企业贷款难,并且因资金短缺,缺乏后继供给而严重制约了企业的发展,在停产的民营中小企业中,47%的企业是因为资金短缺造成的。因此,探讨我国民营中小企业融资难的原因,研究解决问题的对策对我国民营中小企业乃至整个国民经济的发展都具有重要的现实意义。与大型企业相比,中小企业的融资渠道少,筹资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持,此外,大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小,贷款风险高,经营管理水平低,信用程度低,担保抵押难,使之在间接融资市场,或是直接融资市场,都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时,银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大,另外,政府对于中小企业的优惠政策不多,民间的集资又视为非法。因此,融资困难是当前中小企业最突出的问题。目前国内许多学者在这一点上进行了详尽的分析研究,提出了许多可供参考的意见,主要表现为内部和外部的原因,比如说外部原因有以下几方面,银行贷款的所有制歧视阻碍了银行的授信行为;国家财政、货币、税收政策等因素的影响;银行贷款手续繁杂降低了中小企业贷款的信心;银行贷款激励机制不健全增加了中小民营企业贷款的难度;资本市场门槛过高使中小民营企业失去了融资的机会;社会服务体系不完善,制约了中小民营企业融资条件的创造和发展。内部原因有以下几方面,内源融资不足;信息不透明,产权不明晰;财务管理不规范降低了融资的资信度;整体素质不高失去了融资的吸引力。文章深入分析了民营中小企业所面临的贷款难、担保难、债券发行难、民间贷款难等融资方面的困难,从企业管理水平、社会信用环境、产业结构、银行经营定位、信贷管理体制、社会服务等方面着手,分析民营中小企业融资难的深层原因,探讨如何通过提高民营中小企业的自身素质、健全金融服务和加大政府政策支持,切实解决民营中小企业融资中遇到的一些实际问题。改革开放至今,民营中小企业经过长足的发展,作为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入中发挥着举足轻重的作用,同时在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来,在其发展过程中,由于自身缺陷和外部环境多种因素,产生了融资难的问题,这已成为制约中小民营企业发展的最大“瓶颈” ,如果克服这一“瓶颈” ,正在引起社会的高度关注,国家应加大对中小企业融资政策的扶持力度,中小企业也要认真分析自己的资金结构,充分了解筹资渠道和资本市场,找准融资面临的具体困难,尽可能创造条件,找到对策,充分发挥中小企业在国民经营中不可或缺的作用。本文通过对中小企业的现状调查,从企业自身、金融体系、政府和社会等方面分析了中小企业融资难的原因,并提出了相应的解决措施,但是,随着社会主义市场经济的进一步发展和各项制度的不断完善,随着国际国内环境的不断变化,中小企业融资难的问题也将出现新的情况和特点,我们要与时俱进,发现新问题,研究新对策,从而促进我国中小企业的持续快速健康发展。二、 论文提纲1.中小企业融资环境2.中小企业融资困难的原因分析3.解决我国中小企业融资困难的对策三、研究方法本文主要是采用比较法和观察法对中小企业的融资环境进行分析研究,并在理论指导下,对其存在的原因进行了深刻剖析,提出其改善融资环境的方法和建议。四、参考文献1.高巍,李炜;浅谈我国中小企业的融资问题,哈尔滨商业大学学报,2007, (2)2.付振萍;浅探中小民营企业融资难的原因及对策,中国管理信息化,2007.43.傅承涛;民营中小企业融资难的原因分析与对策研究, 商场现代化2007年4.彭十一;我国中小企业融资难的原因与对策,财会通讯, 2007 年第 2 期5.杜丽娜,杨淑君;我国中小企业融资难的原因及对策分析,湖北经济学院学报 2007 年 3 月6.李凡;我国民营中小企业融资现状分析及对策研究, 商场现代化2007.7.王晨光;民营中小企业融资问题研究,武汉冶金管理干部学院学报,2007.38.钟菁,陈建军;民营中小企业融资难问题的探讨,湖南有色金属,2007.69.钟兵;中小企业融资难的成因分析与对策研究, 当代经济2007 年第 11 期10.张景安;风险企业与融资技巧,北京:中国金融出版社, 200511.赵泽斌;王健:我国中小企业的融资现状及发展策略研究,企业经济,200112.贾森祥;探索中小企业的融资现状及发展策略研究,农村金融研究,200313.吴敬琏;发展中小企业是中国的大战略,宏观经济研究,2005我国中小企业融资环境的优化与对策研究摘 要: 改革开放至今,民营中小企业经过长足的发展,作为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入中发挥着举足轻重的作用,同时在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来,在其发展过程中,由于自身缺陷和外部环境多种因素,产生了融资难的问题,这已成为制约中小民营企业发展的最大“瓶颈” 。因此中小企业在获得发展所需资金的来源上很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。因此,如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。要破解这一难题,目前必须从政府引导、建立现代企业制度、发展中介服务体系等方面入手。关键词:中小企业;融资环境;对策ABSTRACTSince the adoption of Chinas opening and reform policies, Chinas small and medium sized enterprises have experienced a long-term growth and already become an important part of national economy and a main force to support its rapid and continuous growth. However, for a long time, the sources from which the small and medium enterprises can get the capital for development can not match with the important role they played in the national economy, so how to solve the problem that its difficult for the Small and Medium Enterprises to finance has been a very important issue which is concerned by the government, corporations and the scholars. To resolve this problem, the government must guide the establishment of a modern enterprise system intermediary services and other aspects of development.Keywords: Small and Medium Enterprises; financing problem; countermeasures一、我国中小企业融资的现状及环境特点1.1 中小企业的界定及其特点目前,世界上各个国家对中小企业的定义并没有达成共识,但基本上都是以雇员的数量和行业为划分基准。如美国,把“小企业”定义为“雇员数量不超过99 人的企业” , “中型企业”为“雇员数量介于 100 人到 999 人之间的企业” ,并根据行业制定相关的扶持政策。而欧盟最新修订的有关中小企业的划分标准为:职工人数在 250 人以下,或营业额不超过 5000 万欧元,或资产总额不超过 4300万欧元为“中型企业”:职工人数在 50 人以下,或营业额不超过 1000 万欧元,或资产总额不超过 1000 万欧元的为“小型企业” 。中国为贯彻实施中华人民共和国中小企业促进法 ,按照法律规定,国家经贸委、国家计委、财政部和国家统计局于 2003 年研究制订的中小企业标准暂行规定称,工业领域内,中小企业标准为:职工人数 2000 人以下,或销售收入 3 亿元人民币以下,或资产总额 4 亿元人民币以下。其中,中型企业须同时满足职工人数 300 人以上,销售额 3000 万元以上,资产总额 4000 万元以上,其余为小型企业。1.2 中小企业的融资现状与大型企业相比,中小企业的融资渠道少,筹资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持,此外,大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小,贷款风险高,经营管理水平低,信用程度低,担保抵押难,使之在间接融资市场,或是直接融资市场,都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时,银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大,另外,政府对于中小企业的优惠政策不多,民间的集资又视为非法。因此,融资困难是当前中小企业最突出的问题。在目前我国政策法律环境不完善的情况下,中小企业对自身产权角色转换和经营方式的转变适应不良。各商业银行追捧大型企业,对大企业“争贷” 。与此同时,僵化的信贷体制和滞后的业务创新,使得缺失诚信的中小企业与金融机构特别是商业银行之间的关系逐渐扭曲。另外,我国资本市场的不尽完善、股票市场的门槛过高,使得经营规模偏小、营运时间较短、市场前景不稳定的中小企业望而却步。债券市场发展的相对滞后,在本质上给债券融资带来一系列扭曲。以上种种原因使得中小企业的融资环境恶化、融资渠道不畅,并且普遍面临着资金匮乏的问题,导致融资难成为制约中小企业发展的重要原因。因此,解决中小企业资金紧张,改善中小企业的融资环境,扩大中小企业融资渠道,促进中小企业快速健康发展,成为当前亟待解决的重要问题 。1.3 中小企业融资环境及其特点总体上,我国企业外源融资的结构中,主要以间接贷款为主,其余按顺序排列分别是民间融资、股票融资、企业债融资、私募股权融资。1.银行贷款。在我国目前资本市场不够完善的背景下,银行贷款是企业最常用的融资渠道。银行贷款以风险控制为原则,这是由银行的业务性质决定的。我国的融资结构基本上偏于间接融资,有 80%左右的资金来自银行,资本市场占的比例非常小,风险基本集中在银行。2003 年我国非金融机构贷款融资总额 29936亿美元的最高值,近两年来有所下降。2.股市融资。根据企业选择上市的地点不同,我国企业股票融资的结构变化呈现如下特点: (1)B 股融资额在 1998 年之前占比较大,之后占比几乎可以忽略。(2)大部分时间里,国内股票融资占据主导。近几年,国内掀起了海外上市的热潮。海外融资占比也不断上升,2005 年达到 82.04%。这与中国经济的持续走强、中国民营企业融资的迫切需求、海外上市相对于境内 A 股上市的简单程序等因素不无相关。3.发行债券。我国债券市场中呈现如下特点:一是债券品种结构失衡问题严重。在我国债券市场中,国债和金融债占据了大部分,二者票面总额占比一直在90%以上,截至 2007 年 10 月仍维持在 80%以上的高位。其他多种债券占比很小甚至为零,结构严重失衡。二是主要为政府提供融资服务。三是企业融资虽然有所增长,但仍处于低水平。近几年,我国企业债发行规模快速增长,其在债券总规模中的占比也有所上升,但仍处于较低水平。短期融资券的产生,将可能在未来改变我国债券结构失衡的问题。4外商直接投资。外商直接投资一般是指外资参股本土企业的比例超过 20%甚至 50%以上,对企业的经营管理有影响力和控制权。对于本国企业而言,吸收外资参股或者被外资并购,是一种融资途径。由于 A 股市场尚未充分开放,B 股市场多年来一直处于停滞状态,通过资本市场获得外资的渠道还非常有限。一些没有上市的企业通过合营和参股的方式吸收的外资金额并没有超过外商独资或者外商在中国本土购置房地产等资产的总额。随着资本市场的对外开放,围绕上市公司的并购将会取得突破性发展。最近几年,我国每年外商直接投资基本保持在500 亿美元以上,成为我国许多企业重要的资金来源。5民间融资。民间融资在经济发达地区的乡镇和农村广泛存在。在经济欠发达地区,具有相对区位优势、行业优势地区的民间融资也相当活跃。融资主体呈现多元的特点,不仅有个人之间、个人与企业之间、企业与企业之间的融资,且出资人有工人、干部、工商个体户、企业等,涉及面较广。 报告首次正式承认了民间融资的合法性,并且将其定位为正规金融的补充力量。6私募股权融资。我国的风险投资业起步于 20 世纪 80 年代中期,以 1986年国家科委和财政部联合几家股东共同投资设立的中国创业风险投资公司为标志。90 年代以后快速发展,1992 年成立国内第一家外资风险投资公司 美国太平洋风险投资公司。其中,2006 年风险投资资金额达到 143164 亿元人民币,比2005 年增加 22117%。目前在国内活跃的股权私募投资机构,绝大部分是国外的私募股权基金。相比较,中资和中外合资的私募股权基金数量较少、规模较小,主要以如下四种形式存在: (1)风险投资公司; (2)投资管理公司;(3)中外合资基金;(4) 产业投资基金。二、我国中小企业融资环境现状的影响因素分析2.1 外部因素分析(1) 银行贷款的所有制歧视阻碍了银行的授信行为。目前,我国在立法以及在政府制订政策时,为保持国有企业的竞争力、保全国有财产,无可避免地歧视非国有经济。我国的中小企业大部分属于非国有经济,故首当其冲成为受害者。尽管改革开放以来我国企业直接融资的范围和数量都在不断地扩大,但是以银行特别是以四大国有商业银行为中介的间接融资,仍然是资本配置的主要方式。四大国有商业银行信贷份额占全部的 75%以上。而国有商业银行的服务对象主要锁定在国有经济和大型企业,对中小企业办理信贷业务时,则会过分谨慎地选择与甄别信贷对象,采取种种限制条款与防范措施, “惜贷” 、 “畏贷”现象严重造成中小企业难以从此渠道获得资金。(2)国家财政、货币、税收政策等因素的影响。我国现行的信贷政策与计划经济体制下以大中型企业为重点的信贷倾斜政策之间关系仍然密不可分。而且中小企业税负过重、上缴比例过高、折旧率过低,这些因素客观上制约了中小企业的留利水平和自有资金积累能力的提高,导致企业难以形成自我积累的融资机制和抵抗融资风险的能力。更重要的是,我国目前利率机制僵化、利率体系不完善。根据利率风险期限结构理论,风险越大,收益越高,其目的之一就是刺激贷款人的积极性。但是,我国目前尚未推行利率市场化。(3)银行贷款手续繁杂降低了中小企业贷款的信心。中小企业贷款一般“急、频、快、小” ,由于贷款频率高,信贷员工作量大,银行惧怕审查不严造成不良资产增加,所以办理贷款的手续相当复杂,随之放贷成本也相应提高。这成为中小企业申请贷款的障碍,严重影响了信贷信心。(4)银行贷款激励机制不健全增加了中小民营企业贷款的难度。为控制道德风险,目前国有商业银行都实行了严格的贷款终身责任追究制度,要求新增贷款实行“零”风险,一律实行“谁放贷,谁负责收回”的撤降停职收贷、以薪抵贷等追究办法,并绝对、片面地实行抵押贷款办法,抵押率高达 100%,这对于规模本来不大、急需“雪中送炭”的中小民营企业来说无疑是“雪上加霜” 。(5)资本市场门槛过高使中小民营企业失去了融资的机会。众所周知,我国证券市场自建立至今,就被赋予为国有企业服务的一项特定职能,民营企业上市融资受到严格的管制。我国公司法规定,股票上市公司股本总额不得少于5000 万元,而中小民营企业由于经营规模较小,且大多数为一般加工和商流性企业,上市条件相距甚远,自然被股票市场拒之门外。我国债券市场尚在发育期,中小民营企业在债券市场融资长期处于真空状态。(6)社会服务体系不完善,制约了中小民营企业融资条件的创造和发展。目前由于中小民营企业社会服务体系不完善,没有形成较完善的中小企业信息搜寻体系,无法为银行和风险投资机构提供有关中小民营企业经营的情况。任何一个申请贷款的企业,都对自身经营风险有一定的认识,但是这个信息却未能通过一个权威的途径传递给银行和风险投资机构,形成了银行、风险投资机构和企业之间的信息不对称。另外,因中小民营企业缺乏专门的信息咨询服务公司的引导,容易造成中小民营企业无法及时、准确地收集到有利的融资信息以选择最优的融资方式和融资条件。2.2 内部因素分析(1)内源融资不足。一般来讲,企业内源融资的成本低于外源融资,企业合理的资本结构应以自有资金为主、以借入资金为辅。但是,就目前我国企业资本结构看,三种类型的工业企业自有资金的比率都不到 30%,这意味着企业内源融资匮乏。中小企业尚未建立起一套能够“自我约束,自我积累”的机制,企业在利润分配中普遍存在着“重消费轻积累”的倾向,甚至相当部分国有中小企业出现“吃完财政吃银行,吃完增量吃存量”的短期行为 。(2)信息不透明,产权不明晰 。与国外中小企业一样,我国中小企业存在信息不透明问题,而且,由于处在经济转轨时期,这一问题表现得尤其突出。大部分的中小企业经营管理水平较低,财务报告制度落后、报表账册不全,缺乏足够的经外部财务审计部门认可的财务报表,提供的财务信息也不准确。由于信息的不透明,致使资金所有者对中小企业的财务信息审查难度加大。另外,中小企业易受经营环境的影响,变数大、风险大,难以吸引资金所有者的注意。特别是在经济衰退时期,小企业关闭率很高,只是由于小企业的开办率更高,才使企业总数逐年不断增长。但这丝毫也不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。由于信息的不透明,资金所有者(或资金提供者)难以在众多具有高倒闭风险的中小企业中找到合适的投资对象,以合理规避风险。同时,有相当部分的中小民营企业因长期挂靠在某一个国有企业、集体企业或事业单位,以致产权不明晰;也有些家族制企业,家族主要成员对企业拥有的产权不明晰,导致企业担保难,难以获得抵押贷款。(3) 财务管理不规范降低了融资的资信度。中小企业的财务资料与经营信息是银行贷款的重要依据,但绝大多数中小企业制度不规范,缺少精通财务管理的专业人员,许多企业出于不同目的准备了不同的财务报表,设立三套账,报给税务部门一套亏损账,报给银行一套乐观账,留给自己一套真实账,甚至存在舞弊与欺诈行为,这样就使银行无法弄清其真实的财务状况,不敢发放贷款。在经营风险一定的情况下,企业融资能力的强弱又取决于企业的内部管理,即财务管理的强弱对融资能力有较大影响。中小企业的组织规模较小,有利于财务决策集中及降低管理费用,但也有其不利的方面,如:中小企业财务管理中往往缺乏严密的资金使用计划;在存货管理及债权债务管理方面随意性较强,缺乏有效控制,等等 。(4)整体素质不高失去了融资的吸引力。主要表现在:一是技术装备落后。中小企业主要是靠自筹资金建立,资金的有限性导致企业在购买设备时趋向于科技含量低的生产设备,甚至是大型企业技术换代淘汰的设备,因而生产效率低,经济效益不佳,不能给资金持有者以强烈的融资信心。二是创新能力不足。中小企业很少有自己的科研开发部门,缺乏必要的研究人员,不注重科技的创新,又不能与地方院校或科研院所建立起紧密的联系,致使产品科技含量低,款式陈旧落后,失去了融资的吸引力。三是经营管理水平不高 。中小企业多是作坊式和家族式管理,很难留得住高水平的管理人才,因缺乏高水平的管理层和决策层,可能导致决策的随意性,必然使银行害怕因企业管理不善导致资金流失而不予贷款。三、国外中小企业融资环境的启示和借鉴3.1 国外中小企业法律政策环境现状良好的融资环境要有一个良好的法律政策环境,有法可依,依法办事,为中小企业的融资顺利提供法律保障。各国中小企业法律政策体系现状:(1)美国的中小企业法律政策体系美国在第二次世界大战前不太重视小企业的发展,但第二次世界大战后,美国率先制订了小企业法(1953 年), 该法共 35 章内容涉及小企业的各个方面,作为小企业立法的核心。其后围绕小企业法历届政府根据各个时期出现的新问题制定了一系列的法律、法规,不断充实美国小企业法律政策体系。(2)日本的中小企业法律政策体系第二次世界大战后,日本为了恢复国民经济的发展,制定了许多促进中小企业发展的法律和法规,其核心是中小企业基本法(1963 年),围绕中小企业基本法日本政府通过制订一系列相关的法律来保证中小企业政策的顺利实施和扶持机构的健康运作。(3)德国的小企业法律政策体系德国的中小企业法律政策体系有两大特点:没有专门的全国性的中小企业促进法有关中小企业的基本政策分散在各个经济立法中,最主要的是反对限制竞争法(1958 年),类似于美国第二次世界大战前的反垄断法,通过反垄断,限制竞争局势间接保障中小企业的利益。具有当地特色的各州中小企业促进法根据本州中小企业的特征和促进重点,大多数联邦州制定自己的中小企业促进法。如巴伐利亚洲在 1974 年、黑森州在 1974 年、汉堡市 1977 年分别制定了自己的中小企业促进法,但各联邦州制定的中小企业促进法除了在促进重点上有所不同外,在结构上和内容上都非常相似。这和德国的联邦制体制相关,更多的体现了德国中小企业促进体系的辅从原则的指导思想,表明对中小企业的促进首先是联邦州和地方的责任,其次是联邦政府的责任。因为中小企业的情况联邦州了解得要比政府详细,制定具有一州特色的中小企业促进政策的最佳人选应当是联邦州和地方政府。还有很多国家和地区,如法国、加拿大、韩国等也都有自己的独特的法律政策体系并且经过多年的发展形成一个比较完善的框架体系,既表明了政府数年来对中小企业的不懈帮助、劝导、扶持和保护,又促进了市场公正自由的竞争。3.2 总结国外中小企业融资环境,至少有以下方面值得我国借鉴:(一)认识到优化融资环境的整体性和长期性 1整体性中小企业融资问题不全是中小企业自身的原因造成的,也不只影响中企业自身的生存和发展。国外不管是政府和社会各界都已充分认识到中小企业对经济的重要促进作用,政府、社会和企业三方面正在共同努力,共同促进中小企业融资环境优化工程。各方采取的措施重点不同。政府不冷眼旁观,单纯“送”钱给中小企业,也不对中小企业蛮横加以干预和管理,而是通过各种政策前制订和落实来改善中小企业的生存条件,为中小企业创造个公平、良好的竞争环境;社会则积极辅佐政府工作,为中小企业提供各种力所能及和合理的帮助,进一步完善各种融资服务体系;企业严格要求自己,观念、行动上和时代接轨,积极提高自身素质,联合政府和社会的力量共同维护自身融资环境时良性循环。2长期性国外重视中小企业是从 20 世纪 50 年代开始时,至今已有 50 多年的历史,目前各国仍通过各种措施不断完中小企业融资环境。因此,优化中小企业融资环境不是一蹴而就的事,它需要时间的磨练。(二)拥有一整套改善中小企业融资环境的措施1改善中小企业内部融资环境的措施国外中小企业内部融资环境情况要比我国好些,但各国仍在尽力通过各种外部措施弥补中小企业自身缺陷, 如利用免费人才培训提高中小企业管理水平和企业主素质;利用政府采购政策扩大向中小企业的购买量;改善企业经营状况,提高企业偿债能力;利用技术支持手段提高中小企业科学技术水平;对引进的人才进行补贴,促进中小企业和人才的相互青睐等等。2改善中小企业外部融资环境的措施主要有以下几方面:(1)配套的法律法规体系;(2)高度发达的中小金融机构;(3)发达的担保机构;(4)健全的服务体系;(5)积极拓展融资渠道;(6)形成完整的中小企业信用信息网络。四、我国中小企业融资环境优化的对策分析4.1 发挥政府引导作用政府要以社会公共管理者身份,以立法、财税、金融等方式,扶持符合国家产业政策的中小企业。(1)加快融资运行机制的创新 。首先,建立和完善投融资的间接调控体系。其一,要放弃对中小民营企业信贷规模的限额管理,转以通过公开市场业务、贴现率和存款准备比率等手段间接调控信贷规模;其二,要减弱对资金流向的计划控制,转以通过产业政策、税收政策、财政政策、信贷优惠等间接引导资金流向;其三,在加强和完善对融资中介机构的金融监管基础上,加快现有融资机构的转制步伐,适当鼓励创新型融资机构,从而为资产经营与资本重组提供良好的融资环境。其次,加强融资手段的创新。为解决民营企业融资结构的失衡问题,应增加融资工具的规模和品种,适时推出新的融资方式,如投资基金等,增加居民投资的可选择性,以利于居民直接投资。(2)加快投融资决策机制的创新。首先,要建立相对规范的融资决策主体体系。为减弱或消除投融资决策时的非经济动因,应协调好各级政府部门间的相互关系,保证宏观投资决策基本符合经济性要求;应切断政府与投资项目间的直接行政关系,在项目决策上实现政企分开,改革项目审批制度,将审批权限与产业政策结合起来;应完善现代企业制度改革,消除企业投融资决策中的行政冲动。其次,要建立比较完善的投融资决策风险约束机制。(3)加快融资管理机制的创新。要改进投资管理方式,构建比较完善的投资宏观调控体系。特别应处理好各调控主体间的关系,避免政出多门,相互争权;协调好各调控主体的行为,提高管理效率,减轻企业负担。要加强投资项目管理力度,形成比较完善的风险约束制度。应全面推行已经国务院批准的项目资本金制度和贷款风险制度,制止漠视资金约束的“无本投资” ;加快推行法人投资责任制,制止缺乏法律约束、责任不明的“无头投资” ,以对民营企业资产保值增值形成有效保障,特别是在国有中小企业改制过程中保证国有资产的安全与完整 。4.2 建立现代企业制度和提高经营管理水平(1)理顺产权关系,完善企业制度。中小企业的最大优势在于产权明晰,不像国企那样产权混乱。但同时也应该看到,中小民营企业的最大弊端在于制度不健全,所以中小民营企业未来发展的模式就是建立起完善的现代管理制度,引入董事会制度。产权制度是现代企业制度的核心内容,它直接决定着企业法人治理结构及其他管理体系框架的形成。所以中小企业应逐步建立适应市场经济发展要求的现代企业制度,逐步变原有的“家族式”管理企业为规范的股份制企业或有限责任公司,建立起产权清晰、权责明确、保护严格、流转通畅的现代企业制度。(2)企业融资能力的强弱,也取决于企业内部的管理水平。广大中小企业应提高自身经营管理水平,增强自身的融资能力,重视科技新产品的开发,及时改进落后的设备技术,重视财务管理,提高资金的使用效率,增强信用意识,建立良好的企业信誉 。只有当企业有了较高的盈利水平和较强的偿债能力,企业才能获得广泛的融资渠道;有了规范的企业制度,企业就能找到高水平的管理者,有了高水平的管理者,企业的资金融资渠道就容易畅通。4.3 创新国有商业银行金融服务机制。一是国有商业银行应深入研究中小企业特色,探索建立一套专门针对中小企业特色的一揽子金融服务,切实解决不适应中小企业发展的问题。应充分考虑到各中小企业发展水平的差异性,采取差别化的信贷措施,避免贷款标准“一刀切”。根据中小企业特点和“急、频、快、小”的贷款要求,积极改善贷款方式,对效益较好、信誉较高、还贷意识较强、有发展前途的中小企业尽量简化贷款手续,适当放宽贷款条件,增加授信额度,支持其发展。二是探索建立信贷激励与约束相结合的管理制度,在强化责任约束的同时,设计合理的业绩考评办法,使责权利相统一,纠正当前只罚不奖、重罚轻奖的现象,提高贷款营销积极性。三是加快利率市场化改革,给国有商业银行以更大的利率浮动权,使高风险与高收益相对称,发挥利率杠杆的调节作用,调动其对中小企业贷款的积极性。4.4 发展并完善中介服务体系中介机构的产生和发展是市场经济的重要组成部分。即使是在发达的市场经济国家,中介机构的发展也常常需要政府在政策等多方面给予支持。要调动社会各界的积极性,投入到中介机构的发展和服务体系建设中去,努力创造良好的环境和条件。同时在不断积累实践经验的基础上,通过政策、制度的制定和完善,对中介活动逐步加以规范,充分发挥行业协会的自律作用,使中介机构走上良性循环的发展轨道。表现在:(1)加强中介机构的能力建设; (2)把加强学习和培训作为促进中介机构发展的重要措施;(3)引导科技中介机构建立良好的信誉体系 。4.5 建立一个多层次和多渠道的资本市场。对中小企业提供股票市场和债券市场的“国民待遇” ,逐步淡化政府对国有上市公司和投资者进行保护的角色,建立多层次资本市场体系,满足不同规模、不同产业的中小企业进行融资的需求。一是启动创业板市场。创业板市场的设立,将为中小企业进入资本市场,获取直接融资提供制度保证。为了避免因设置创业板造成的重大风险,可以考虑对上市条件进行小幅调整,采取逐渐推进的策略来推进创业板市场的建设。二是培育和发展债券融资市场。为了支持中小企业发展应理顺债券发行审核体制,逐步放松规模限制,扩大发行额度,完善债券担保的信用评价制度,支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行债券进行融资。4.6 建立完善中小民营企业信贷担保体系。一是对于小额的贷款,放宽不动产抵押限制。以企业自身的资产和项目作抵押担保,并尝试由政府牵头、企业为核心、金融机构为后盾联合成立担保机构,并设立担保基金,对中小民营企业融资进行担保。对一些中小民营企业的贷款,可以尝试探索数户联保的方式,促进企业之间的联合 。二是组建中小企业信用担保有限公司。可由当地政府出面组建中小企业信用担保有限公司,其注册资本金可由当地财政局受政府委托出资,各地区和部门本着自愿的原则出资,也可以吸收民间资本。这样可以分解银行风险,协同银行解决中小企业的资金需求。三是要建立简单易行的担保评估体系,减少审批程序。应由专门的机构制定符合中小企业自身条件的资信评级体系,对各类企业的整体信用建立数据库,及时记录中小企业的资信状况,并提供查询服务,使分散的企业信息集中起来,积累起来,逐步形成企业的社会信用评级,中小企业信用度高的可优先获得信用担保和贷款支持。小结综上所述,我国中小企业应在不同发展的时期,分析自身条件,选择最有利于企业融资的渠道和融资方式。降低成本,规避风险,确定融资的目的,使融资不具有盲目性。并结合国内外优秀企业的成功案例,在最适合企业自身的条件下顺利筹集到资金,获得长远的发展。参考文献:1.高巍,李炜;浅谈我国中小企业的融资问题,哈尔滨商业大学学报,2007, (2)2.付振萍;浅探中小民营企业融资难的原因及对策,中国管理信息化,2007.43.傅承涛;民营中小企业融资难的原因分析与对策研究, 商场现代化2007 年4.彭十一;我国中小企业融资难的原因与对策,财会通讯, 2007 年第 2 期5.杜丽娜,杨淑君;我国中小企业融资难的原因及对策分析,湖北经济学院学报2007 年 3 月6.李凡;我国民营中小企业融资现状分析及对策研究, 商场现代化2007.7.王晨光;民营中小企业融资问题研究,武汉冶金管理干部学院学报,2007.38.钟菁,陈建军;民营中小企业融资难问题的探讨,湖南有色金属,2007 年 6 月9.钟兵;中小企业融资难的成因分析与对策研究, 当代经济2007 年第 11 期10.庄胡蝶;民营中小企业融资问题探讨,安徽农业大学学报,2007.711.雷少辉;中小企业融资难问题的解决思路,财会月刊,2006,(1).12.陈毅;中小企业财务管理工作的探索与思考,财会研究,200613.李毅;解决中国西部中小企业融资难路径选择,经济与管理,2006,(4).致 谢(自己写)本人承远程教育北京中心*老师的指导,提出许多改进建议,终能顺利完成此文,内心十分感谢。并且在毕业论文指导课*教授的详细讲授下,详细了解了撰写毕业论文方面的有关规定及指导,在此表示衷心的感谢。我国中小企业融资环境的优化与对策研究:摘要第一章我国中小企业融资的现状及环境特点1.1 中小企业的界定及其特点1.2 中小企业的融资现状1.3 中小企业融资环境及其特点(主要的融资途径类型和发展)第二章 我国中小企业融资环境现状的影响因素分析2.1 外部因素分析2.2 内部因素分析(企业)第三章 国外中小企业融资环境的启示和借鉴第四章 我国中小企业融资环境优化的对策分析(政府、企业、金融机构三个方面写)第五章 总结参考文献我国中小企业融资环境与对策研究开题报告一、 选题意义改革开放近 30 年来,随着我国市场经济的不断发展和完善,我国中小企业得到了蓬勃发展,中小企业在我国国民经济和社会发展中的重要地位和作用日益受到社会各界的广泛认同。据统计,目前我国民营中小企业已经超过 2000 万家,占全国企业总数的 99,从业人员近 2 亿人,工业总产值和利税分别占 74%和46%。但是,民营中小企业融资难的问题表现得十分突出,并且成为制约民营企业进一步发展的重要障碍。据调查资料显示,在国有商业银行向企业发放的贷款中,民营中小企业仅占了约 20%,80%的民营中小企业贷款难,并且因资金短缺,缺乏后继供给而严重制约了企业的发展,在停产的民营中小企业中,47%的企业是因为资金短缺造成的。因此,探讨我国民营中小企业融资难的原因,研究解决问题的对策对我国民营中小企业乃至整个国民经济的发展都具有重要的现实意义。与大型企业相比,中小企业的融资渠道少,筹资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持,此外,大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小,贷款风险高,经营管理水平低,信用程度低,担保抵押难,使之在间接融资市场,或是直接融资市场,都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时,银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大,另外,政府对于中小企业的优惠政策不多,民间的集资又视为非法。因此,融资困难是当前中小企业最突出的问题。目前国内许多学者在这一点上进行了详尽的分析研究,提出了许多可供参考的意见,主要表现为内部和外部的原因,比如说外部原因有以下几方面,银行贷款的所有制歧视阻碍了银行的授信行为;国家财政、货币、税收政策等因素的影响;银行贷款手续繁杂降低了中小企业贷款的信心;银行贷款激励机制不健全增加了中小民营企业贷款的难度;资本市场门槛过高使中小民营企业失去了融资的机会;社会服务体系不完善,制约了中小民营企业融资条件的创造和发展。内部原因有以下几方面,内源融资不足;信息不透明,产权不明晰;财务管理不规范降低了融资的资信度;整体素质不高失去了融资的吸引力。文章深入分析了民营中小企业所面临的贷款难、担保难、债券发行难、民间贷款难等融资方面的困难,从企业管理水平、社会信用环境、产业结构、银行经营定位、信贷管理体制、社会服务等方面着手,分析民营中小企业融资难的深层原因,探讨如何通过提高民营中小企业的自身素质、健全金融服务和加大政府政策支持,切实解决民营中小企业融资中遇到的一些实际问题。改革开放至今,民营中小企业经过长足的发展,作为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入中发挥着举足轻重的作用,同时在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来,在其发展过程中,由于自身缺陷和外部环境多种因素,产生了融资难的问题,这已成为制约中小民营企业发展的最大“瓶颈” ,如果克服这一“瓶颈” ,正在引起社会的高度关注,国家应加大对中小企业融资政策的扶持力度,中小企业也要认真分析自己的资金结构,充分了解筹资渠道和资本市场,找准融资面临的具体困难,尽可能创造条件,找到对策,充分发挥中小企业在国民经营中不可或缺的作用。本文通过对中小企业的现状调查,从企业自身、金融体系、政府和社会等方面分析了中小企业融资难的原因,并提出了相应的解决措施,但是,随着社会主义市场经济的进一步发展和各项制度的不断完善,随着国际国内环境的不断变化,中小企业融资难的问题也将出现新的情况和特点,我们要与时俱进,发现新问题,研究新对策,从而促进我国中小企业的持续快速健康发展。二、 论文提纲1.中小企业融资环境2.中小企业融资困难的原因分析3.解决我国中小企业融资困难的对策三、研究方法本文主要是采用比较法和观察法对中小企业的融资环境进行分析研究,并在理论指导下,对其存在的原因进行了深刻剖析,提出其改善融资环境的方法和建议。四、参考文献1.高巍,李炜;浅谈我国中小企业的融资问题,哈尔滨商业大学学报,2007, (2)2.付振萍;浅探中小民营企业融资难的原因及对策,中国管理信息化,2007.43.傅承涛;民营中小企业融资难的原因分析与对策研究, 商场现代化2007年4.彭十一;我国中小企业融资难的原因与对策,财会通讯, 2007 年第 2 期5.杜丽娜,杨淑君;我国中小企业融资难的原因及对策分析,湖北经济学院学报 2007 年 3 月6.李凡;我国民营中小企业融资现状分析及对策研究, 商场现代化2007.7.王晨光;民营中小企业融资问题研究,武汉冶金管理干部学院学报,2007.38.钟菁,陈建军;民营中小企业融资难问题的探讨,湖南有色金属,2007.69.钟兵;中小企业融资难的成因分析与对策研究, 当代经济2007 年第 11 期10.张景安;风险企业与融资技巧,北京:中国金融出版社, 200511.赵泽斌;王健:我国中小企业的融资现状及发展策略研究,企业经济,200112.贾森祥;探索中小企业的融资现状及发展策略研究,农村金融研究,200313.吴敬琏;发展中小企业是中国的大战略,宏观经济研究,2005
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