中级财务管理题库题库

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1、、单项选择题（）1、（）的正确与否，直接关系到企业的兴衰成败。A、投资决策B、长期筹资决策C、固定资产更新决策D、营运资本管理2、下列关于投资管理的特点中，表述错误的是（）。A、企业投资主要涉及劳动资料要素方面B、企业投资经历的时间较短C、企业的投资项目涉及的资金数额较大D、投资项目的价值具有较强的不确定性3、将企业投资划分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标准是（）。A、按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系B、按投资对象的存在形态和性质C、按投资活动对企业未来生产经营前景的影响D、按投资项目之间的相互关联关系4、企业投资按投资项目之间的相互关联关系，可以划分为（）。A、独立投资和互斥投

2、资B、对内投资与对外投资C、发展性投资与维持性投资D、项目投资与证券投资5、企业投资可以划分为直接投资和间接投资的分类依据是（）。A、按投资活动对企业未来生产经营前景的影响B、按投资对象的存在形态和性质C、按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系D、按投资活动资金投出的方向6、固定资产更新决策的决策类型是（）。A、互斥投资方案B、独立投资方案C、互补投资方案D、相容投资方案7、对于一个（）投资项目而言，其他投资项目是否被采纳或放弃，对本项目的决策并无显著影响。A、独立B、互斥C、互补D、不相容8、下列各项中，不属于维持性投资的是（）。A、更新替换旧设备的投资B、配套流动资金投资C、生产技术革新

3、的投资D、企业间兼并合并的投资9、财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前提下，着重围绕（）而开展的专门经济性评价。A、技术可行性和环境可行性B、技术可行性和市场可行性C、环境可行性和市场可行性D、技术可行性和资金筹集的可行性10、投资项目可行性分析的主要内容是（）。A、技术可行性分析B、环境可行性分析C、市场可行性分析D、财务可行性分析11、投资项目实施后为了正常顺利地运行，避免资源的闲置和浪费，应该遵循的原则是（）。A、可行性分析原则B、动态监控原则C、结构平衡原则D、静态监控原则12、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A、固定资产投资B、折旧与摊销C、无形资产投

4、资D、递延资产投资13、企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，两年相关的流动负债分别为2000万元和3000万元，则第二年新增的营运资金应为（）万元。A、2000B、1500C、3000D、100014、某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资400万元，预计可使用5年。项目预计流动资产需用额为160万元，流动负债需用额为55万元。则该项目原始投资额为（）万元。A、400B、560C、345D、50515、某公司下属两个分厂，一分厂从事空调的生产和销售，年营业收入为6000万元，现在二分厂准备投资一项目也从事空调的生产和销售，预计该项目投

5、产后每年为二分厂带来营业收入3000万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂营业收入减少450万元，那么从该公司的角度出发，二分厂投资该项目预计的相关现金流入为（）万元。A、3000B、9000C、8550D、255016、在实务中，应该通过编制（），进行对某一投资项目在不同时点上现金流量数额的测算。A、投资项目现金流量表B、投资项目资产负债表C、投资项目利润表D、投资项目现金流量表附表17、丁企业目前的流动资产为100万元，流动负债为30万元，预计进行一项长期资产投资，投资后丁企业的流动资产保持在200万元，流动负债保持在70万元，则丁企业的该项投资所需垫支营运资金为（）万元。A、60B

6、、70C、100D、13018、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）。A、该方案的年金净流量大于0B、该方案动态回收期等于0C、该方案的现值指数大于1D、该方案的内含报酬率等于设定的贴现率19、对于单一项目来说，（）说明该项目是可行的。A、方案的实际投资报酬率高于所要求的报酬率B、方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率C、方案的年金净流量小于0D、净现值是负数20、下列各项因素中不会影响年金净流量大小的是（）。A、每年的现金净流量B、折现率C、原始投资额D、投资的实际报酬率21、净现值法和年金净流量法共同的缺点是（）。A、不能对寿命期不同的互斥方案进行决策B、没有考虑货

7、币的时间价值C、无法利用全部现金净流量的信息D、不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策22、对于多个互斥方案的比较和优选，采用年金净流量指标的决策原则是（）。A、选择原始投资额较大的方案为最优方案B、选择原始投资额较小的方案为最优方案C、选择年金净流量最大的方案为最优方案D、选择年金净流量最小的方案为最优方案23、适用于原始投资相同，而项目寿命期不同的互斥方案比较决策的评价方法是（）。A、现值指数法B、净现值法C、动态投资回收期D、年金净流量法24、某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案A和B，A、B两方案的原始投资额不同，A方案的净现值为400万元，年金净流量为100万元；B

8、方案的净现值为300万元，年金净流量为110万元，根据以上信息判断哪个方案较好（）。A、A方案B、B方案C、没有区别D、根据以上信息无法判断25、对现值指数法来说，当原始投资额现值相等的时候，实质上是（）。A、净现值法B、年金净流量法C、内含报酬率法D、回收期法26、已知某投资项目按14%贴现率计算的净现值大于零，按16%贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（）。A、大于14%，小于16%B、小于14%C、等于15%D、大于16%27、若设定贴现率为i时，NPO0,则（）。A、IRRi，应降低贴现率继续测试B、IRRi，应提高贴现率继续测试C、IRRi，应降低贴现率继续测试D、I

9、RR=12.32%12%,2)-96014%,2)-96010%,5)-96012%,5)-960由于该项目的内含报酬率12.32%大于要求的最低投资收益率10%，所以开发新项目是可行的。(3) 根据上面的决策结果可以看出，对于单一项目的决策，净现值、现值指数和内含报酬率的决策结果是一样的。答案解析2、正确答案：(1) 该债券的本期收益率=1000X9%/960=9.38%(2) 持有期收益率=(1015-960)十960=5.73%设持有期年均收益率为i,贝NPV=1000X9%X(P/A,i,2)+1020X(P/F,i,2)-960设i=12%,NPV=1000X9%X(P/A,12%,

10、2)+1020X(P/F,=90X1.6901+1020X0.7972-960=5.25(元)设i=14%,NPV=1000X9%X(P/A,14%,2)+1020X(P/F,=90X1.6467+1020X0.7695-960=-26.91(元)i=12%+(0-5.25)/(-26.91-5.25)X(14%-12%)=12.33%(3) 设持有到期收益率为i,贝U:NPV=1000X9%X(P/A,i,5)+1000X(P/F,i,5)-960设i=10%,NPV=1000X9%X(P/A,10%,5)+1000X(P/F,=90X3.7908+1000X0.6209-960=2.07(

11、元设i=12%,NPV=1000X9%X(P/A,12%,5)+1000X(P/F,=90X3.6048+1000X0.5674-960=-68.17(元i=10%+(0-2.07)/(-68.17-2.07)X(12%-10%=10.06%答案解析3、正确答案：(1) 由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，持有期收益率票面利率=10%。(2)NPV=1000X10%X(P/A,i,2)+1000X(P/F,i,2)-1020当i=10%,NPV=1000X10%X(P/A,10%,2)+1000X(P/F,10%,2)-1020=-20.05(元)当i=8%,NPV=1000X1

12、0%X(P/A,8%,2)+1000X(P/F,8%,2)-1020=100X1.7833+1000X0.8573-1020=15.63(元)8%-i=卜1皿x-2005-15.63=8.88%(3)债券的价格=1000X10%X(P/A,12%,3)+1000X(P/F,12%,3)=100X2.4018+1000X0.7118=951.98(元)。答案解析4、正确答案：2014年1月1日债券的价值=1000X(P/F,6%,10+1000X5%X(P/A,6%,10=926.41(元因为债券的价值是大于债券的价格的，所以购买债券是可行的。(1) 2016年7月1日债券的价值=1000X(P

13、/F,6%,5+1000X5%X(P/A,6%,5=957.92(元)。950=1050/(1+r)计算得出r=10.53%那么一年的实际内含报酬率就是(1+10.53%2-1=22.17%。答案解析5、正确答案：(1) 根据资本资产定价模型，计算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率：甲公司股票的必要收益率=8%+2X(16%-8%=24%乙公司股票的必要收益率=8%+1.5X(16%-8%=20%丙公司股票的必要收益率=8%+2.5X(16%-8%=28%o(2)甲公司的股票价值=4X(1+15%X(P/F,24%,1)+4X(1+15%2X(P/F,24%,2)+4X(1+15%2/24%X

14、(P/F,24%,2)=3.7099+3.4406+14.3359=21.49(元)乙公司的股票价值=1X(1+6%)-(20%-6%=7.57(元)丙公司的股票价值=2X(1+18%X(P/F,28%,1)+2X(1+18%2X(P/F,28%,2)+2X(1+18%)2X(1+4%)/(28%-4%)X(P/F,28%,2)=1.8439+1.6998+7.3660=10.91(元)。(2) 由于甲、乙、丙三家公司股票的价值大于其市价，所以应该购买。综合B系数=2X40%+1.5X30%+2.5X30%=2组合的必要收益率=8%+2X(16%-8%=24%。答案解析五、综合题()1、正确答

15、案：(1) 甲方案第1至7年现金净流量属于普通年金，因为NCF1-7每年都是250万元，符合普通年金收支发生在每年年末、系列、等额等特点。(2) 乙方案的现金净流量为：NCF0=-800-400=-1200(万元)NCF1-5=(500-200)X(1-25%)+800X(1-10%)/6X25%=255(万元)NCF6=255+80010%+400=735（万元）（3）丙方案的现金净流量为：NCF0=-1100（万元）NCF1-5=24（X（1-25%）+80=260（万元）NCF6=260+380=640（万元）（4）甲方案的现金净流量资料：单位：万元4011-5现金浄流量卫-100025

16、025025025“250,现金;争流量现值心231.4%214.33198.4云183.75170.1累计现金净流量现值P-1000-768.52p-554.19+3-355.74-17L93-L84甲方案的动态回收期=5+1.84157.55=5.01（年）丙方案的现金净流量资料：0屛2期3诅4彳5诅现金挣流量“-1100260卫26260谥260中260诅现金净流量现值卩-1100祯240.73卩222.90p206.3819Lb176.96累计现金净流量现值心-1100-859.27v-636.37p-429.98-238.82-6L92丙方案的动态回收期=5+61.92403.33=

17、5.15（年）（5）甲方案的净现值=累计现金净流量现值=301.59（万元）乙方案的净现值=-1200+255X（P/A,8%,5）+735X（P/F,8%,6）=-1200+255X3.9927+735X0.6302=281.34（万元）丙方案的净现值=累计现金净流量现值=341.41（万元）（6）因为三个方案的年限是不一样的，所以不能直接使用净现值进行判断，可以使用年金净流量进行判断。甲方案的年金净流量=301.59/（P/A,8%,7）=57.93（万元）乙方案的年金净流量=281.34（P/A,8%,6）=60.86（万元）丙方案的年金净流量=341.41（P/A,8%,6）=73.85（万元）根据年金净流量的大小，丙方案的年金净流量是最大的，所以应该选择丙方案。