中国建设银行财务报表分析

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1、中国建设银行股份有限公司2012年年度财务报表分析作者信息：摘要：本文以中国建设银行股份有限公司2012年年度财务报表为分析对象，主要从盈利能力分析、偿债能力分析和营运能力分析三个方面；向（与2011年年报情况）和纵向（与工商银行、农业银行和中国银行的同年年度报表）两个维度来进行剖析，反映2012年中国建设银行总体运行状况，特别是财务方面的发展现状，发现优势，找出问题，并通过分析研究提出解决问题的合理化措施，为建行乃至其他银行面临的类似问题提供解决的思路和启示。关键词：建设银行、盈利能力、偿债能力、营运能力2012年，中国建设银行面对复杂的国内外经济形势与激烈的市场竞争环境，认真贯彻落实国家宏

2、观调控政策和监管要求，大力支持实体经济发展，持续推进战略转型，深化内部改革，加强风险管理与内控建设，推动全行各项业务平稳快速发展。本文主要以中国建设银行股份有限公司2012年年度财务报表为分析对象，主要从盈利能力分析、偿债能力分析和风险管理三个方面；纵向（与2011年年报情况）和横向（与工商银行、农业银行和中国银行的同年年度报表）两个维度来进行剖析，主要在于反映2012年中国建设银行总体运行状况，特别是财务方面的发展现状，发现优势，找出问题，并通过分析研究提出解决问题的合理化措施，为建行乃至其他银行面临的类似问题提供解决的思路和启示。一、研究背景（一）国际环境2012 年，受欧债危机及新兴经济

3、体增长减速等因素影响，全球经济复苏乏力，全年增速比2011 年下滑约0.7 个百分点。其中，美国受益于国内房地产市场复苏，制造业回暖，经济整体呈现温和复苏态势。欧洲经济陷入二次衰退，欧元区核心国与外围国家经济走势分化特征明显。受外需持续疲弱和内部结构性问题的双重困扰，新兴经济体经济增长普遍放缓。全球贸易和产出增长出现下降，跨国直接投资增速放缓，发达国家失业率仍居高位，货币政策保持宽松。欧债危机走势引发金融市场动荡，全球股市波动性显著扩大，欧洲多国的国债收益率处于高位。受避险情绪影响，外汇市场波动较大，美元维持升势，欧元低位盘整，日元则维持升值，新兴市场延续资本净流入态势。原油和黄金等大宗商品价

4、格高位震荡1。（二）国内环境2012 年，中国经济发展虽然面临着复杂的国内外环境，但支撑中国经济平稳较快发展的基本面并未发生根本性变化，尤其是新型城镇化、信息化、工业化和农业现代化进程的全面纵深推进，使中国经济呈现稳中有进的良好态势。2012 年，实现国内生产总值51.9 万亿元，较上年增长7.8%；居民消费价格指数较上年上涨2.6%。2012 年，中国金融市场总体运行平稳，货币政策成效逐步显现，预调微调力度加大。人行两次下调存款准备金率，两次下调存贷款基准利率；利率市场化改革迈出较大步伐，金融机构人民币存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1 倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0

5、.7 倍。货币信贷增长符合预期，贷款结构继续改善。截至2012 年末，广义货币供应量M2 余额为97.4 万亿元，较上年增长13.8%；狭义货币供应量M1 余额为30.9 万亿元，较上年增长6.5%；人民币贷款余额63.0 万亿元，较上年增长15.0%；人民币存款余额为91.7 万亿元，较上年增长13.3%2。（三）公司简介2中国建设银行股份有限公司总部设在北京，拥有近60 年的经营历史。本行于2005年10 月在香港联合交易所挂牌上市（股票代码939），于2007 年9 月在上海证券交易所挂牌上市（股票代码601939）。于2012 年末，本行市值为2,000 亿美元，居全球上市银行第二位。

6、本行在中国内地设有分支机构14,121 家，在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约、胡志明市、悉尼及墨尔本设有分行，在台北、莫斯科设有代表处，拥有建行亚洲、建信租赁、建银国际、建信信托、中德住房储蓄银行、建行伦敦、建信基金、建信人寿等多家子公司，为客户提供全面的金融服务。二、盈利能力分析（一）盈利能力 盈利能力是银行的核心竞争力，只有提高了盈利能力银行才能在激烈的竞争中生存。国际上通常以资产收益率和资本收益率反映商业银行的盈利能力，将资产收益率超过1%的商业银行定位为先进银行3。资产收益率（R O A，也称资产回报率）是净利润与平均资产总额的百分比；资本收益率是净利润与股本的比

7、率，又称资本利润率。此外，净利息收益率、成本收入比、信贷成本等指标也用来衡量商业银行的盈利能力。净利息收益率（NIM）是净利息收入和全部生息资产的比值。成本收入比是营业费用与营业收入的比率, 成本收入比越低，说明经营集约化程度越高，成本控制能力越强。信贷成本即新增信贷拨备成本对平均贷款余额比率，是反映风险成本的指标，信贷成本越低，反映银行资产的风险控制能力越强。要准确评价商业银行的盈利能力，不能仅对单项财务指标进行简单测度，应该从盈利结构、盈利质量、盈利稳定性、盈利成长性等多方面进行综合分析，因此就涉及到盈利模式的问题4。商业银行的盈利模式是在一定经济和市场环境下，以一定资产和负债结构为基础的

8、主导财务结构，从利润结构角度分为利差主导型和非利差主导型。对建设银行来说，要建设成优秀的大型上市银行，就必须关注盈利能力。接下来主要从纵向（与2011年年报情况）和横向（与工商银行、农业银行和中国银行的同年年度报表）两个维度来对本行的盈利能力进行剖析。（二） 表1 中国建设银行相关财务数据 单位：人民币百万元财务指标2012年2011年营业收入460,746397,090利润总额251,439219,107净利润193,602169,439归属于母公司所有者的净利润193,179169,258归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润192,293168,152营业成本210,460179

9、,418期末归属于母公司的所有者权益941,732811,141营业利润250,286217,672经营活动现金净流量368,813125,014净资产收益率（%）20.5120.87营业利润率（%）54.3254.82销售净利率（%）40.0240.67总资产报酬率（%）1.471.471.财务数据初步分析 通过表1的相关数据我们可以发现，2012年中国建设银行的净资产收益率为20.51%，比2011年下降了0.36个百分点；一般认为，净资产收益率越高，说明企业自有资本获取效益的能力越强，股东的回报越高。营业利润率为54.32%，比2011年下降了0.50%；营业利润是企业利润的主要来源，决

10、定了企业的盈利水平、盈利的稳定性和持久性。营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，盈利能力越强。总资产报酬率为1.47%，与2011年持平；总资产报酬率是一个综合性较强的指标，指标反映的内容与企业经营管理的各方面都有联系，因此一个企业的总资产报酬率提高，表明其资产管理的效益越好，企业的财务管理水平变高，企业的盈利能力变强。2. 盈利能力三方面分析公司盈利能力分析主要包括三个方面：盈利持续稳定性、盈利含金量和盈利成长性。(1) 盈利持续稳定性 表2 中国建设银行20112012年的盈利持续稳定性数据项目2012年2011年营业利润比重87.14%99.35%非经常性损益比重0.35%0.50%分

11、析通过表2我们可以发现，2012年中国建设银行营业利润比重比2009年下降了12.21%；可见本行营业利润比重在近两年有比较明显的下降；营业利润比重越低，公司利润的持续性越弱，利润质量就越低。非经营性损益比重比2009年下降了0.15%，非经常性损益比重越低，盈利稳定性越高；本行的非经常性损益比重一直控制在一个较低的水平内（小于等于0.50%）。表3 2012年度中国建设银行利润结构百分比报表 单位：人民币百万元项目2012年2011年金额共同比金额共同比营业收入460,746100%397,090100%营业成本210,46045.68%179,41845.18%营业税金及附加-30,233

12、6.56%-24,2296.10%业务管理费-134,56629.21%-118,29429.79%资产减值损失-40,0418.69%-35,7839.01%其他业务成本-5,6201.22%-1,1120.28%营业利润250,286217,672营业外收支净额1,1531,435利润总额251,439219,107所得税费用-57,837-49,668净利润193,602169,439其他综合收益-3511-1918分析：2012 年，本行实现利润总额2,514.39 亿元，较上年增长14.76%，净利润1,936.02 亿元，较上年增长14.26%。其主要得益于：一是生息资产规模适度增

13、长，净利息收益率稳步回升；二是进一步加强成本管理，严格控制费用支出，成本收入比保持在相对较低水平。受国内经济增速放缓及收费监管政策变化等因素影响，手续费及佣金净收入增幅较上年有所回落。2012年营业成本占营业收入比由2011年的45.18%上升为45.68%，上升了0.50%，变化幅度并不是很大，属于正常范围内波动，说明本行在生产成本方面控制得相对较好。2012年业务管理费用比由2011年的29.79%下降为29.21%，下降了0.58%，说明本行在业务及管理费用方面控制得较好。2012 年，所得税费用578.37 亿元，较上年增加81.69 亿元。所得税实际税率为23.00%，低于25%的法

14、定税率，主要是由于持有的中国国债利息收入按税法规定为免税收益。2012 年，其他综合收益为负35.11 亿元，较上年减少15.93 亿元，主要是可供出售金融资产的公允价值下降所致。（2） 盈利含金量 表4 中国建设银行20112012年的盈利含金量数据项目2012年2011年营业收入现金比率80.05%31.48%全部资产现金回收率2.64%0.98%分析：通过表4我们可以发现，2012年中国建设银行的营业收入现金比率为80.05%，相较于2011年上升了48.57%；营业收入现金比率数值越高，说明企业收账能力较好。全部资产现金回收率为2.64%，比2011年上升了了1.66%；全部资金现金回

15、收率提高，说明企业的资产运营效率提高。（3）盈利成长性表5 中国建设银行20112012年的盈利能力数据指标值2012年2011年营业利润率54.32%54.82%销售净利率42.02%42.67%总资产报酬率1.47%1.47%净资产收益率20.51%20.87%分析：从表5中可以看出，中国建设银行201120102年度的营业利润率、销售净利率、净资产收益率均呈现减弱趋势，但总体降幅不大，均不超过1%。总资产收益率保持不变。表6 中国建设银行20112012年的盈利成长性数据项目2012年2011年两年平均营业收入增长率16.03%22.75%19.39%总资产增长率13.77%13.61%

16、13.69%固定资产成新率62.80%62.36%62.58%资本累积率16.28%17.94%17.11%分析：企业的营业收入增长率反映企业的销售增长能力。本行近两年的营业收入平均增长率为19.39%，营业收入呈增长趋势。企业的总资产增长率和固定资产成新率代表企业资产增长能力。本行2012年的资产增长率是13.77%；较2011年上升了0.16%；这两年平均资产增长率为13.69%，说明本行的总资产在近两年以13.69%的水平增长。企业的资产保值能力体现在该企业的资本积累率上。通过表6我们可以发现，20112012年间本行平均资本积累率是17.11%。它反映了企业通过自身经营积累了后备资金，

17、显示出企业进一步发展的后经。（三）横向比较股份制改革以来，我国大型商业银行尤其是上市银行资产规模增长迅速，盈利水平和盈利能力有较大提高。为了更好的评价分析中国建设银行的盈利能力，现将中国银行、中国工商银行与中国农业银行的2012年年度报表的相关数据与中国建设银行作比较。 表7 四大银行财务数据分析1256 单位：人民币百万元中国建设银行中国银行中国工商银行中国农业银行2012年2011年2012年2012年2012年总资产13,972,82812,281,83412,680,61517,542,21713,244,342净利润193,602169,439145,522238,691145,13

18、1资本收益率77.44%67.77%52.13%68.27%44.68%资产收益率1.47%1.47%1.19%1.45%1.16%利息净收入353,202304,572256,964417,828341,879NIM（%）2.582.572.152.492.67非利息收入107,54492,518109,127119,11780,085成本收入比（%）29.5729.8731.8128.5636.76不良贷款率（%）0.991.090.950.851.33拨备覆盖率（%）271.294241.44236.30295.55326.14贷存比（%）66.2365.0571.9964.5359.2

19、2手续费及佣金收入96,21889,49475,198106,06474,844从表7中我们不难发现，就总资产而言，建行以13972.82亿元位居四大银行之第二；在净利润收入的绝对数方面，工行以2387.91亿元为四大行之首，建行以1936.02亿元屈居第二，中行、农行分别为1455.22亿元、1451.31亿元。建行的该成绩主要得益于：一是生息资产规模适度增长，净利息收益率稳步回升，带动利息净收入较上年增加486.30 亿元，增幅15.97%；二是进一步加强成本管理，严格控制费用支出，成本收入比保持在相对较低水平。受国内经济增速放缓及收费监管政策变化等因素影响，手续费及佣金净收入增幅较上年有

20、所回落。综合来看，建行的盈利能力呈现以下几个特点：1.盈利能力不断提升，一些主要盈利指标已经进入先进银行行列根据表7可知，建行、中行、工行和农行的资产收益率均已超过1%的国际先进银行标准，建行以1.47%居于首位。这显示大型上市银行在一些指标上已进入先进银行行列。另外，从资本收益率来看，建行以77.44%遥遥领先于其它三行。这两项指标建行均居于首位，显示出其较强的盈利能力。2.净利息收入比较高，业务模式和收入结构仍显单一四大银行的净利息收入比均超过70%，其中农行以81.02%居于首位，工行、建行、中行分别为77.82%、76.66%和70.19%。不难发现，建行位于第三。这显示出大型上市银行

21、的业务模式和收入结构仍显单一，主要依赖于利息收入发展，战略转型和业务调整的任务还较繁重。3.金融服务创新卓有成效，中间业务成为稳定收入的重要源泉2012年，建行非利息收入较上年增长15%，建行继续在工程造价咨询、工程资金监管、基金代销、银行卡、资产托管等方面发力，非利息收入1075.44亿元，紧逼中行。此外，工行通过扩展分销网络，在银行卡、投资银行、对公理财和担保及承诺等领域取得发展，非利息收入居于四大行之首；中行保持在国际结算、结售汇、贵金属销售、外币理财等领域的市场领先地位，非利息收入1091.27亿元。4. 高度重视风险防控，资产质量保持稳定，拨备覆盖率大幅提高 除农行外，其它三行的不良

22、贷款率均低于1%，其中建行的不良贷款率为0.99%，较去年有所下降；至于拨备覆盖率，四行均达到监管部门对于大型银行拨备覆盖率150%的要求，其中建行的拨备覆盖率较2011年有大幅度的上升，上升了29.85个百分点到达271.29%，直逼工行。不良贷款率的下降及拨备覆盖率的大幅提高，使得建行信贷成本压力明显减轻。5.手续费及佣金净收入增速放缓，成本收入比略有下降 2012 年，建行实现手续费及佣金收入962.18 亿元，较上年增长7.51%，手续费及佣金净收入对营业收入比率较上年下降1.50个百分点至20.88%。手续费及佣金收入增速放缓，主要受以下因素影响：(1)国内经济增速放缓，受市场因素影

23、响的相关产品增速下降；(2)监管标准趋严，对服务收费实施进一步规范；(3)主动减免部分个人及小企业客户的服务收费。 银行业的成本控制主要指标是员工成本和成本收入比。其中成本收入比是银行营业费用与营业收入的比率，反映出银行每一单位的收入需要支出多少成本，该比率越低，说明银行单位收入的成本支出越低，银行获取收入的能力越强。由表7可知，建行的成本收入比位于四大银行之三，且较去年数据下降了0.3个百分点。三、偿债能力分析 表8 偿债能力财务比率财务比率（%）中国建设银行中国银行中国工商银行中国农业银行2012年2011年2012年2012年2012年股东权益比率6.806.656.506.415.66

24、核心资本充足率11.3210.9710.5410.629.67资本充足率14.3213.6810.6313.6612.61总权益对资产总额比率6.806.655.15杠杆率6.435.67（注：股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%）我们可以从表8中看出，2012年中国建设银行4个主要的反应能力长期偿债能力和资本结构的财务比率：股东权益比率、核心资本充足率、资本充足率、总权益对资产总额比率，分别与上一年的财务比率进行纵向比较，结果显示，所有财务比率均有所提高，其中资本充足率的提高幅度最大，核心资本充足率次之，分别较上年上升0.64和0.35个百分点。主要原因：一是建行盈利水平进一步提升

25、，驱动核心资本增速高于风险加权资产增速；二是于2012年11月完成400亿元次级债发行，有效充实了资本基础；三是持续改善资本配置结构，有效控制表外风险加权资产增长。以上数据均可表明企业的长期偿债能力和资本结构较去年有一定提高，下面将结合中行、工行及农行这三家银行对有代表性财务比率进行详细分析：1. 对核心资本充足率和资本充足率的分析：由表8可得知，2012年，中国建设银行核心资本充足率11.32%，资本充足率为14.32%，均领先与其它三行（中行、工行和农行），且大幅超过法定监管要求的8%(注：所谓资本充足率，是指资本总额与加权风险资产总额的比例，资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭

26、到损失之前，该行能以自有资本承担损失的程度。巴塞尔协议规定，商业银行资本应达到风险资产总额的8%)。而资本充足率管理是银行资本管理的核心，这反映了建行稳健经营，也表明中国建设银行抵御风险的能力进一步增强。2.对股东权益比率的分析2012年中国建设银行股东权益比率6.80%，较上年提高0.15个百分点，且位居于四大银行之首。此指标侧面反映出企业的财务风险减小，偿还长期负债的能力增强，在增加股东权益比例的同时，财务杠杆也有所减小。四、营运能力分析（一）营运能力营运能力反应了企业资金周转情况，即资金周转的快不快，对于银行来讲，较低的周转率说明有不良资产或长期贷款。通过查阅与银行资金周转的相关资料发现

27、：现金周转率在银行业来说是一个更偏向于流动性的数据，因为银行本身就是经营货币的企业；存款周转率是反应存款增长的数据，定期存款周转率较低，主要用于发放贷款或投资与高收益证券，少量用于准备金；活期存款周转率最高，偿还期可视为零，主要分配于一级准备金和二级准备金，少量用于发放贷款。为分析银行的资金周转情况，现分析银行的资产质量，以此间接分析银行的资金周转率和营运能力。（二）纵向比较 表9 资产质量指标财务比率（%）2012年2011年变化不良贷款率0.991.09-0.10拨备覆盖率271.29241.4429.85减值准备对贷款总额比率2.692.640.05从数据上来看，三个主要的资产质量指标：

28、不良贷款率、拨备覆盖率、减值准备对贷款总额比率都较上一年有所变化。其中，不良贷款率和减值准备对贷款总额比率与资产质量成反向关系，拨备覆盖率与资产质量成正向关系，三个指标的变化都表明企业的资产质量提高，即企业的运营能力进一步提高。2012年，不良贷款率为0.99%，较上一年下降了0.1个百分点；拨备覆盖率有大幅度的上升，上升幅度为29.85%，达到了271.29%；减值准备对贷款总额比率达2.69%。（三）横向比较根据表7我们可以发现：中国建设银行的不良贷款率为0.99%，其它三家银行（中行、工行和农行），不良贷款率为0.95%、0.85%和1.33%，四家银行的不良贷款率均小于1%。而不良贷款

29、表明银行的流动性，这说明银行的不良贷款占总贷款比重下降，即企业的资金流动性增强，货币周转率有所提高，企业的营运能力有所提高。此外，2012年建行的存贷比率为66.23%，较2011年提高了1.18个百分点，位于四大银行之第二，存贷比率的提高也说明企业的资金周转率提高。（四）客户存款额 表10 建设银行客户存款额 单位：人民币百万元2012年12月31日2011年12年31日平均余额平均余额公司存款6,073,7265,410,592活期存款3,714,6283,493,316定期存款2,359,0981,917,276个人存款5,077,9304,415,965活期存款2,092,7911,8

30、29,399定期存款2,985,1352,586,566海外业务191,423160,893客户存款总额11,343,0799,987,450银行业的流动性即是其偿债性，这源于对流动性的两点要求：1.在不收回现有贷款或处置债券等长期投资的情况下，满足发放新贷款的要求；2.在存款出现波动时，满足于存款客户的提款要求。因此，在这里通过分析建行的存款情况来侧面反映建行的资金流动情况，即可在一定程度上反映银行的运营水平。从数据可知，一方面，个人存款中，定期储户较多，长期储蓄和单位储蓄较多，使得银行资金周转率较低；另一方面，建设银行作为五大国有商业银行之一，客户的稳定造成其资金流的稳定，不容易有大幅提升

31、。五、总结中国建设银行作为我国大型上市银行之一，是公认的中国最具竞争力银行，其竞争特色主要在于金融创新信贷结构。建设银行在这两年里净利润大幅增长，ROA、ROE居全国银行前列，这与它积极适应经济形势和金融市场变化，加大自主创新和研发力度，培育了新的利润增长点密不可分。通过对建行的盈利能力、偿债能力以及营运能力的详细分析，我们不难发现建设银行在这三个方面均属于同行中的前列。资产负债平稳增长，于2012 年末，其资产总额139,728.28 亿元，较上年增长13.77%。客户贷款和垫款总额75,123.12 亿元，增长15.64%；客户存款增长稳定，增幅13.57%。营业收入4,607.46 亿元

32、，增长16.03%。信贷结构调整持续深入。传统优势领域基础设施行业领域得以巩固；个人住房贷款重点满足百姓购买自住房需求，余额、新增额均居同业第一；产能过剩行业、房地产开发类信贷投放和政府融资平台贷款得到有效控制。战略性业务快速发展。核心业务指标保持同业领先。私人银行客户金融资产增幅30.19%，同业首推私人银行专属网银。跨境人民币业务发展迅速。保持中央财政授权支付代理业务和中央财政非税收入收缴代理业务客户数、鑫存管业务客户数、期货投资者签约客户数同业第一。金融市场业务组合结构不断优化，本币债券组合收益率大幅提升；贵金属业务快速发展。短期融资券、中期票据和私募债券承销额均为市场第一。与此同时，为

33、了深化建设银行结构调整和经营转型，严控风险，强化基础，进一步提升市场竞争力，也提出几点建议： 巩固存款、中间业务市场份额；加大贷款结构调整，降低资本耗用。加快推进电子银行、金融社保卡、现金管理、养老金业务等战略性业务发展。强化重点领域风险管控，保持资产质量稳定。夯实经营管理基础，拓展有效客户，提高定价能力，做好资本管理办法实施工作。综上，通过对建设银行的财务报告分析，我认为：中国建设银行在综合化经营的战略的发展进程中会越来越好！参考文献：1 中国银行2012年年度报告2 中国建设银行2012年年度报告3 2009年国有大型上市银行年报分析，王光宇4 大型上市银行盈利能力分析及其对农行的启示，丘永萍5 中国工商银行2012年年度报告6 中国农业银行2012年年度报告