液晶中间体和液晶单体精细化工行业分析报告文案

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1、. . . . 液晶中间体和液晶单体精细化工行业分析报告目 录一、精细化工行业概况51、行业概况52、行业特性5（1）精细化工产品具有衍生性5（2）产品附加值较高6（3）产品更新升级快、质量要求高6（4）生产技术和制造条件要求高6（5）产品品种多，覆盖领域广7二、液晶显示行业概况71、液晶显示（LCD）产业概况72、LCD 的产业链与产品价值链8三、行业主管部门、行业监管体制和主要法律法规与政策91、行业监管体制与主管部门92、行业主要法律法规和政策10四、处行业发展状况111、液晶材料的用途112、液晶材料的发展历程133、国外液晶材料行业发展的现状15（1）国外LCD 行业发展现状15（2

2、）国外液晶材料行业发展的现状154、市场化程度和行业的主要企业16（1）技术要求高，形成行业垄断16（2）行业的主要企业165、进入本行业的主要障碍17（1）技术与人才壁垒17（2）客户壁垒18（3）环保壁垒19（4）资金与规模壁垒206、市场供求状况与变动原因20（1）LCD 市场供求状况20（2）液晶材料市场供求状况217、行业利润水平的变动趋势与变动原因228、行业未来发展趋势239、金融危机对行业的影响24五、影响行业发展的有利因素与不利因素241、有利因素24（1）国家产业政策的优先支持24（2）中国发展精细化工业具备竞争优势25（3）市场需求旺盛25（4）产品被替代的可能性较低25

3、2、不利因素26（1）自主知识产权少26（2）国家对环境保护的标准不断提高增加了生产成本27六、行业技术水平、技术特点、经营模式与行业周期性271、行业技术水平和技术特点272、行业特有的经营模式273、行业周期性284、行业区域性或季节性28七、上下游行业与本行业的关联性291、上游行业的情况292、下游行业的情况29八、国外相关法规301、欧盟的REACH 法规302、日本的化审法31九、行业竞争格局321、混合液晶市场竞争格局322、液晶单体和液晶中间体市场竞争格局33十、行业主要竞争企业情况331、瑞联332、康鹏343、永太科技344、日本相互药工株式会社355、日本第三化成株式会社

4、356、万润3635 / 35一、精细化工行业概况1、行业概况精细化工是生产精细化学品工业的简称，其基本特征是以普通的化学原料、用较复杂的技术和多步骤的制作工艺，生产出性能和质量要求较高的精细化学品。精细化学品的品种繁多，有无机化合物、有机化合物、聚合物以与它们的复合物。液晶中间体和液晶单体是通过把各种基础化工原料进行多种化学反应转化而成，根据中国石油和化学工业协会的分类标准，属于精细化工行业中的其他专用化学产品制造行业。2、行业特性世界精细化工行业发展的显著特征是产业集群化、工艺清洁化、节能化、产品多样化、专用化、高性能化。精细化工产品主要具有以下一些特性：（1）精细化工产品具有衍生性精细化

5、工产品中有很多是化学中间体，其用途非常广泛，一种中间体往往是合成下一步反应的多个化学中间体的原材料，从一种关键中间体往往能够衍生出几种甚至几十种不同用途的系列衍生产品，有时用途横跨不同领域。从现代科学技术发展史来看，一种新的化合物的合成，其功能特性的发现和实际应用，往往可导致一个新科技领域的产生和一种大规模产业的兴起。（2）产品附加值较高与基础化工相比，精细化工产品的分子结构复杂，合成步骤长，生产条件苛刻，质量要求高，其技术含量能为生产企业创造较为丰厚的利润，从而表现出产量小、附加值高的特性。（3）产品更新升级快、质量要求高精细化工产品的重要特点是品种多、更新快、质量稳定性要求高，需不断根据下

6、游产品的变化与时更新或改进，以便满足下游新开发产品带来的新用途，这就需要企业具有较强的产品技术升级和技术储备能力。精细化工行业是化学工业中最具活力的新兴领域之一，主要体现在两个方面：一方面是对研发速度和配套工艺开发能力的要求高，这也是导致行业技术垄断性强、毛利率高的原因。另一方面，是需要根据现有产品的工艺流程持续不断的改进，通过工艺流程不断的优化降低成本。精细化工的工艺流程主要由多个单元反应组成，精细化工企业能否适应客户的需求做出快速反应和调整，很大程度上取决于精细化工企业掌握的单元反应种类、工艺流程水平与过程控制能力。（4）生产技术和制造条件要求高精细化工产品多以间歇方式小批量生产，生产流程

7、较长，要经过许多单元操作，制造过程比较复杂，需要高水平的工艺技术和反应设备。精细化工产品的生产要求高转化率、高选择性、反应条件温和、操作安全、分离简单，需要较高的合成技术水平。（5）产品品种多，覆盖领域广精细化工行业产品品种繁多，而一种精细化学品更可以制成多种专用化学品，产品的广泛性使得该行业对于整个国民经济和社会生活产生了巨大的影响，从而为其自身的发展奠定了良好的基础。二、液晶显示行业概况1、液晶显示（LCD）产业概况显示技术作为信息产业的重要组成部分已在信息技术的发展过程中发挥了重要作用，相对于传统的阴极射线管显示（CRT）来说，平板显示（FPD）具有节能环保、低辐射、重量轻、厚度薄、体积

8、小等优点，已成为显示技术发展的主流方向。FPD 包括液晶显示（LCD）、等离子显示（PDP）、有机发光二极管显示（OLED）等。LCD 依靠其具有的工作电压低、功耗小、分辨率高、抗干扰性好、应用围广等一系列优点，目前已成为FPD 产业的主流产品。根据LCD 生产采用的技术类型不同，一般分为TN-LCD、STN-LCD 和TFT-LCD。其中TN-LCD 和普通STN-LCD 仅能实现单色显示，STN-LCD 的升级产品CSTN-LCD 以与TFT-LCD 才可以彩色显示。随着彩色显示产品的快速普与，具有优良显示性能的TFT-LCD 已成为液晶显示的主流产品，占据了LCD市场的主导地位。2、LC

9、D 的产业链与产品价值链由于LCD 产品制造涉与光学、半导体、电子工程、化工、高分子材料等各领域，所需技术层面较广，所以上下游产业链需要进行密切的专业分工合作，才能生产出最终的整机产品。在LCD 产业链中，上游为各种原材料生产厂商，主要原材料有液晶材料、彩色滤光片、驱动IC、偏光片、背光模组、玻璃基片等；中游为各式LCD 面板厂商；下游为各类整机产品厂商，其中液晶材料是生产LCD 产品的最核心材料。LCD 产业结构与公司产品的价值链如下图：在上述产品价值链的混合液晶环节，液晶材料的生产技术主要由德国、日本和中国掌握，而混合液晶高端技术则集中掌握在Merck、Chisso 和DIC 三家公司手中

10、。液晶单体和中间体的生产正逐渐向具有技术开发能力和相对成本优势的国家和地区转移，中国目前已经成为最重要的液晶中间体和液晶单体的生产和出口国。三、行业主管部门、行业监管体制和主要法律法规与政策1、行业监管体制与主管部门目前，国家发展和改革委员会承担我国精细化工行业的宏观管理职能，主要负责制订产业政策，指导技术改造。中国石油和化学工业协会承担行业引导和服务职能，主要负责产业与市场研究、对会员企业的公共服务、行业自律管理以与代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。目前，国尚未成立专门的精细化工行业协会，影响较大的社团组织是全国精细化工原料与中间体行业协作组，该协作组是1999 年由原国家石油和化

11、学工业局批准成立的中间体行业的社团组织，由中国石油和化学工业协会领导，挂靠在中国化工信息中心。液晶材料属于光电子材料，又是生产LCD 器件的核心材料之一，因此液晶材料又属于液晶显示（LCD）行业。液晶显示行业属于中国光学光电子行业协会液晶专业分会管理，该分会主要负责开展全国行业调查、协助工业和信息化部等主管部门召开专业会议、研讨行业发展规划、评估行业项目等，接受主管部门工业和信息化部的领导。在精细化工行业和液晶显示行业中，目前生产液晶材料的企业不需要取得国家有关部门颁发的专门生产许可证。2、行业主要法律法规和政策近年来，精细化学品行业尤其是液晶材料行业享有多项国家鼓励政策，主要产业政策如下：四

12、、处行业发展状况1、液晶材料的用途液晶（Liquid Crystal）同时具有晶体有序性与液体流动性。由于液晶具有分子规则排列的特性，当受到电场等外部作用时，液晶分子排列会产生变化而具有光电效应的特性（Electro Optic Effect），此特性可应用在显示器组件上。液晶材料是液晶显示器结构中上下玻璃板间的半透明介电材料，功能类似光闸开关，其原理是利用上下电极通电后，电场产生变化使得液晶分子因介电各向异性而出现光线的偏转，光线因液晶长轴与短轴折射率不同而产生不同的穿透度，再配合配向膜与偏光板的作用，即可产生光线ON-OFF 的变化。应用于LCD 的液晶材料依其分子排列序性，主要可分成向列

13、型（Nematic）、近晶型（Smectic）与胆甾型（Cholesteric）液晶三大项，目前最广泛应用的是向列型的液晶材料。一般而言，单一液晶材料无法达到LCD 的低电压驱动、响应速度快和工作温度围广等使用要求，故液晶材料配方中常需混和10 种至20 种不同的液晶单体，才可达到上述要求与热安定性、光安定性等物性与显示器的特性要求。可依不同显示器的适用环境条件，调配出多种液晶材料配方供面板厂商选择。根据液晶材料性质的不同，液晶材料生产企业已开发出多种液晶，其中开发最成功、市场占有量最大、发展最快的是向列型液晶材料。液晶显示模式有很多种，根据所采用的液晶材料、平板结构、驱动方式等的不同，LCD

14、 产品中应用最多的包括以下三大类：扭曲向列型（TN-LCD）、超扭曲向列型（STN-LCD）、薄膜晶体管型（TFT-LCD）等。薄膜晶体管型（TFT-LCD）因具有功耗低、宽视角、全彩色、响应速度快、高分辨率、大显示容量、灰度级别高和彩显能力强、适应数字化显示的要求、应用围广泛等特点而成为液晶显示的主流产品。TFT-LCD 面板的结构，简单说，可以视为两片玻璃基板中间夹着一层液晶，上层的玻璃基板是与彩色滤光片（Color Filter）结合，而下层的玻璃则有电晶体镶嵌于上（TFT Array）。电流通过电晶体产生电场变化，造成液晶分子偏转，藉以改变光线的偏极性，再利用偏光片决定画素（Pixel

15、）的明暗状态。此外，上层玻璃因与彩色滤光片贴合，形成每个画素各包含红蓝绿三颜色，这些发出红蓝绿色彩的画素便构成了面板上的影像画面。2、液晶材料的发展历程液晶材料是生产液晶显示（LCD）面板的核心材料之一，早在100 多年前就已经被发现，但是长期以来人们并没有认识到它的用途，直到20 世纪60 年代，液晶材料才得到初步的应用发展，其发展历程如下图：1962 年，美国公布动态散射液晶显示（DSM-LCD）技术后，才研制成功一系列数字、字符的显示器件以与液晶显示的钟表、驾驶台显示器等实用产品。但当时由于提供的液晶材料的结构有不稳定性，使它们作为显示材料的使用受到极大的限制。20 世纪70 年代初，H

16、elfrich 和Schadt 利用扭曲向列相液晶的电光效应和集成电路相结合，将其制成显示器件，实现了液晶材料的产业化。这种液晶材料称为扭曲向列型液晶显示（TN-LCD）材料，其产品主要应用在电子表和计算器上。自1984 年发明了超扭曲向列型液晶显示器（STN-LCD）以来，由于其显示容量扩大，电光特性曲线变陡，对比度提高，要求所使用的向列型液晶材料电光性能更好，到80 年代末就形成STN-LCD 产业，其代表产品有移动和便携式微机终端。但是仅TN 型液晶化合物远不能满足STN-LCD 的显示要求，从而开发了二苯乙炔类、乙基桥键类和链烯基类液晶化合物，改善了STN-LCD 的显示性能。含氟液晶

17、材料在1985 年就已问世，其真正大规模应用是在九十年代初期，随着薄膜晶体管驱动的有源矩阵LCD（TFT-AM-LCD）产业的商业化而发展起来。薄膜晶体管型液晶显示器（TFT-LCD）所要求的液晶材料必须是对热、化学、电、光稳定性好，电压保持率高，粘度低，电阻率高等性能优良的材料。以往那些含氰基化合物和酯类化合物无法满足这些条件，含氟的液晶材料最适合用于制作TFT-LCD。同时这些含氟的液晶材料也可作高档TN、宽温TN、STN-LCD的液晶材料。但由于侧位带氟使分子的长宽比发生变化，向列相态变窄，清亮点和熔点下降。为了解决这一问题，相关厂商积极开发三环或四环的侧位带氟的液晶新材料，以满足TFT

18、-LCD 和宽温TN、STN 的要求。3、国外液晶材料行业发展的现状（1）国外LCD 行业发展现状LCD 显示技术分为TN-LCD、STN-LCD 和TFT-LCD。TN-LCD 是最为低档的液晶产品，其制造工艺简单、成本低廉、显示容量较低、响应速度慢、一般为黑白显示。STN-LCD 也是较为低档的液晶产品，显示容量高于TN-LCD 、但色彩依然不够鲜艳。TFT-LCD 目前是液晶显示技术的主流产品，由于其显示信息容量大，响应速度快，完全满足视频动态图像显示的需要，其广泛应于各类电脑、液晶电视、移动通信设备、摄像机、数码相机等领域。在TFT-LCD 产业发达的国家和地区中，日本TFT-LCD

19、配套材料产业链最为完整，具有各种配套材料的核心技术；国和我国地区也极为重视TFT-LCD 配套材料产业链建设，其部分配套材料具有完善的本地化生产能力。德国虽然没有完整的配套产业链，但是依靠其先进的技术，强大的研发能力，在高档的TFT 液晶材料市场上仍处于领先地位。目前，我国正积极加大对于LCD显示行业的资金投入与政策支持。（2）国外液晶材料行业发展的现状由于液晶材料配方中常需混和10 种至20 种不同的液晶单体，任何一种液晶单体不能直接用于显示，为实现专业分工、优化管理，全球主要TFT 混合液晶企业正逐步将液晶材料上游生产环节外包，加大了外购液晶单体或中间体的比例。这种产业转移为中国液晶材料行

20、业的发展创造了市场空间，目前中国已经成为全球液晶单体与中间体的主要供应国，在全球液晶材料产业链中占据着重要地位。未来随着液晶材料上游需求的持续增长与国际间专业分工的深化，国液晶材料行业发展前景广阔。4、市场化程度和行业的主要企业（1）技术要求高，形成行业垄断液晶材料属于技术高度密集型的行业，受到专利保护因素的影响，TFT-LCD用混合液晶的生产主要集中在德国和日本。在STN-LCD、TFT-LCD 用液晶中间体与液晶单体与TN-LCD、STN-LCD 用混合液晶方面，我国企业有较好的产业和技术基础。（2）行业的主要企业液晶材料行业的主要企业分为两类，一类是以生产混合液晶为主的液晶材料生产商，再

21、一类是以生产液晶单体和液晶中间体为主的前端液晶材料生产商。由于液晶材料的技术垄断性较强，液晶材料市场基本是由德国、日本和中国所控制，高档STN、TFT 用混合液晶材料市场则由国外的大型公司拥有，如Merck、Chisso 和DIC。国的诚志永华主要生产TN 和STN 混合液晶。液晶单体是生产混合液晶的必备材料，混合液晶生产商自己生产一部分液晶单体，其余由专业生产液晶材料的企业来生产，如瑞联、康鹏等。5、进入本行业的主要障碍液晶单体与中间体的生产，一方面受到专利保护因素的影响，另一方面，LCD用液晶材料属于技术高度密集型的行业，其他企业很难直接涉足该领域，进入本行业的主要障碍是技术与人才壁垒、客

22、户壁垒、环保壁垒和资金与规模壁垒等。（1）技术与人才壁垒精细化工行业尤其是液晶材料生产企业需要有较强的整体技术实力，其中工艺技术、品质控制水平和某些定制生产设备都非常重要，需要较长时间的实践和积累。特别是在设备适用性、化学反应和工艺路线的确定、核心催化剂的选择、纯化技术与其过程控制等关键技术方面的掌握难度较大，只有掌握核心技术并具有较强的新产品研发能力和较高生产工艺水平的企业才能获得市场领先优势。同时，随着国民经济的不断发展和科学技术的不断进步，人们对液晶显示相关产品的消费需求不断升级，企业必须通过持续的研发主动推动产品升级换代。长期的实践证明，只有具备核心技术能力的企业才能在本行业脱颖而出并

23、保持稳健的发展。高端液晶材料对热稳定性、化学稳定性、电稳定性、光稳定性、电压保持率、粘度、电阻率等指标的要求很高，液晶单体的生产技术掌握在少数公司手中，加大了行业进入的难度。因此，本行业具有较高的技术壁垒。另一方面，由于我国液晶材料行业起步较晚，缺乏优秀的产品应用研发人才，进入本行业不仅需要一批具有化学、物理等方面专业知识和丰富实践经验的高技术人才，尤其需要一个经过长期生产实践培养出来的专业管理人员和工程技术人员队伍，对产品质量进行持续改进。人才缺乏已成为限制国液晶材料企业快速发展的一大障碍，同时也是进入本行业的重要壁垒。（2）客户壁垒公司生产的液晶单体是生产混合液晶的主要材料，TFT 混合液

24、晶材料是生产LCD 面板的核心材料之一，TFT 混合液晶材料的生产在国际上基本处于寡头垄断的态势，其中Merck、Chisso 和DIC 占有该市场95%以上的份额。TFT 混合液晶材料生产企业对产品的纯度、光电性能指标要求都非常高，尤其对质量稳定性方面的要求很高，对供应商的选择都非常慎重，需要经过长时间的考察和筛选，最后才能确定符合其要求的供应商。由于液晶材料生产的专业性和特殊性，公司产品的质量、品质的稳定性等直接关系到下游企业产品的综合性能，产品质量不稳定有可能会造成下游企业巨大的经济和声誉损失，因此下游企业对于原材料供应商的要求很高。下游企业往往对产品质量可靠、技术领先的优势上游企业形成

25、一定的依赖性，成为下游企业的合格供应商一方面需要过硬的产品质量，另一方面也需要通过长期合作建立互信关系。液晶材料行业的上下游供货关系一旦建立就比较稳固，合格供应商的更换将不利于产品质量的稳定，也加大了供应商更换成本和风险，所以客户对供应商综合生产和管理能力的认同所耗费的时间和成本构成了进入本行业的客户壁垒，形成了一定的排他性，新进入者难以在短期建立完善的客户网络并突破现有市场竞争格局。（3）环保壁垒目前我国政府要求精细化工企业进行清洁生产，全球绝大多数国家尤其是欧美等发达国家有同样要求。所谓清洁生产，是指不断采取改进设计、使用清洁的能源和原材料、采用先进的工艺技术与设备、改善管理、综合利用等措

26、施，从源头削减污染，提高资源利用效率，减少或者避免生产、服务和产品使用过程中污染物的产生和排放，以减轻或者消除对人类健康和环境的危害。根据清洁生产的一般要求，清洁生产指标原则上分为生产工艺与装备要求、资源能源利用指标、产品指标、污染物产生指标（末端处理前）、废物回收利用指标和环境管理要求等六类。这就要求企业不断加大节能环保投入，不断优化、提升生产工艺水平，减少废弃物排放，从而对行业新进入者构成较高的环保壁垒。（4）资金与规模壁垒精细化工行业的特点是产品需求多样化，需要借助部分设备的通用性，提供多系列的产品，以适应多样化的需求特征，保持企业生产销售的整体稳定增长。只有拥有了规模优势，建立了综合性

27、的生产平台，企业才能实现生产的规模化和产品的系列化降低生产成本，保持销售收入的稳定增长。尤其是液晶单体与中间体的生产技术和工艺复杂，工序较多，固定资产投资规模大，因此，企业需要有较大的资金投入。随着我国政府对环保、节能减排的重视程度不断提高，精细化工行业在节能、环保等方面所需的投入越来越大；同时，随着市场竞争加剧和产业不断升级，企业需要不断加大对研发、生产和营销等方面的资金投入，以形成规模效应和竞争优势，从而对行业新进入者的资金实力要求也越来越高。6、市场供求状况与变动原因（1）LCD 市场供求状况由于液晶材料是生产LCD 面板的核心材料之一，LCD 面板的市场需求将极大的促进液晶材料的市场需

28、求，LCD 工业增长的动力将在于发展中国家的市场需求。TFT-LCD 的发展已经成为市场趋势，伴随液晶电视、电脑以与移动通信的迅速发展，TFT-LCD 面板厂家的形势发生了巨大的变化，对各类面板的需求都在不断增加，因此整个TFT-LCD 面板行业都有一个稳定的发展，预计未来几年整体TFT 液晶面板的产量依然将保持10%左右平均增长速度。近年来，由于政策支持与成本优势，我国吸引了大量面板厂商投资建设高世代TFT-LCD 生产线，未来将有大量产能投产，成为行业重要的规模增长点。（2）液晶材料市场供求状况由于TFT 混合液晶需求直接受到液晶面板需求的影响，而TFT 液晶单体是配制TFT 混合液晶的组

29、份原料，因此液晶材料与液晶面板基本保持一致的需求波动，受下游LCD 面板未来持续增长的需求影响，液晶材料将保持良好的增长趋势。TFT 液晶单体在配制TFT 混合液晶的过程中会有一定的损耗，因此TFT液晶单体的市场需求量将略大于TFT 混合液晶的市场需求量。7、行业利润水平的变动趋势与变动原因液晶材料具有高技术含量和高附加值特性，并且TFT 用液晶材料的关键技术又由德国和日本垄断，所以一直保持着较高的价格。但受LCD 面板整体售价下降因素的影响，TFT 用液晶材料的平均价格有所下降。另外，由于液晶材料占TFT-LCD 面板成本的比例很低，仅为3.5%左右，液晶材料的价格对TFT-LCD 面板的成

30、本影响很小，TFT-LCD 面板市场行情的变化，对液晶材料的价格影响也不大。综上所述，一方面，在可预见的未来几年，TFT-LCD 用液晶材料的需求持续稳定增长；另一方面，液晶材料在LCD 成本中的比例很低，LCD 价格的变化不会对液晶材料产生较大的影响。虽然TFT 用液晶材料的平均价格预计呈下降趋势，但是由于生产工艺改进、生产效率提高、生产成本降低，并且生产企业不断研发出附加值更高的新产品，所以液晶材料行业的利润率仍将保持稳定。8、行业未来发展趋势随着电子信息产业持续高速增长和液晶显示技术的发展，世界液晶显示与材料市场规模将进一步扩大。LCD 产业经济规模庞大，增长迅速，应用领域广泛，已成为显

31、示器领域的主流。伴随着国外家庭液晶电视普与率的提高、新一代时尚消费群体需求的增加，LCD 产业将会面对更广阔的市场空间。因此无论国际还是国对TFT-LCD 用液晶材料的需求都将随着LCD 产业的发展而增长。总体而言，未来数年，液晶产业仍将呈现销量上升趋势，但厂家之间的竞争将加剧，更优化的工艺以与更低的成本都将对企业的市场地位造成必然影响。9、金融危机对行业的影响市场调研机构iSuppli 的数据显示，2009 年第一季度，大尺寸LCD 面板的出货量为1,396 万平方米，达到最近几年历史的最低点。2009 年第二季度，出货量为1,963 万平方米，比一季度增长了40.61%，而2009 年第三

32、季度和第四季度，大尺寸LCD 面板的全球出货量分别为2,301 万平方米与2,453 万平方米，液晶面板市场实现了快速复。五、影响行业发展的有利因素与不利因素1、有利因素（1）国家产业政策的优先支持我国历来重视精细化工行业的发展。根据国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要，“十一五”期间我国将优先发展基础化工原料，积极发展精细化工，淘汰高污染化工企业。根据“十一五”化学工业科技发展纲要，按照世界化工产业技术发展趋势，“十一五”期间农用化学品、新型煤化工与天然气化工、化工新材料、精细化工、氯碱工业、化工装备六大领域将得以优先发展。同时，高性能液晶材料等新型精细化学品的开发与生产属于产业结构调整指

33、导目录（2011 年6 月）中的鼓励类行业。精细化工行业属于国家鼓励发展的高新技术产业，属于国家产业政策扶持的围，国家宏观政策支持将在相当程度上促进行业的发展。（2）中国发展精细化工业具备竞争优势精细化工需要大量基础化工产品的支持，我国化学工业经过多年发展，已建立了较为完整的化工工业体系，这使得我国化工产品原料品种齐全，一些重要原材料具备了较大的生产能力和产量基数，有多种主要化工产品产量居世界前列。化学行业的产业链比较完整，使得我国化工产品生产成本较低，精细化工可以得到国充足和价格低廉的原料供给。精细化工企业在某些领域工艺水平已经达到国际先进水平，而相对应的人力成本却较低，使得精细化工企业具备

34、了一定的比较优势。（3）市场需求旺盛液晶显示是利用液晶材料的各向异性实现的显示技术，液晶材料为液晶显示的关键光电子材料，高性能液晶显示必须由优良性能的液晶材料实现。随着液晶显示器生产技术的不断完善，液晶显示产业将保持发展的趋势，行业发展前景广阔。液晶显示器已被广泛地应用到电视、电脑、手机、医疗用屏以与军事技术上，液晶材料的市场也越来越大。（4）产品被替代的可能性较低目前，LCD 技术已比较成熟，具有工作电压低、功耗小、分辨率高、抗干扰性好等特点，其他显示技术的生产和应用尚不能与液晶显示技术相媲美。例如，目前出现的新型平板显示器OLED，虽在薄型化、动画表现、耗电量等方面优于LCD，但使用寿命、

35、量产化、大型化等方面暂时无法和LCD 相竞争，尤其制造成本更处于劣势。另外，随着液晶显示器的彩色化升级和逐步普与，市场仍存在较大的发展空间，液晶材料将继续保持良好的成长性。作为生产LCD 面板的必不可少的核心材料，只要LCD 行业继续发展，就必然需要液晶材料，因此液晶材料在未来可预见的时间被替代的可能性较低。目前，市场上销售的所谓“LED 电视”实际是由LED 做背光源的液晶电视，屏幕依然是液晶面板，只是由LED 背光模组替代了传统背光源。LCD 上普遍使用的背光源是CCFL（冷阴极荧光灯）和LED。LED 是一种能够将电能转化为可见光的固态的半导体器件，它可以直接把电转化为光。目前，LED

36、主要的应用领域为大型户外显示，在液晶显示方面主要应用于显示器的背光源，LED 与LCD 不存在互相替代的关系。2、不利因素（1）自主知识产权少一方面，液晶材料行业对技术创新要求高，企业需不断开发与之配套的新型材料，这增加了对研发水平的要求；另一方面，国外大公司掌握了液晶材料的众多专利技术，并受知识产权保护，导致其他公司很难直接涉足该领域。（2）国家对环境保护的标准不断提高增加了生产成本液晶材料生产过程中产生的污水、废气和固体废物对生态环境会造成一定的影响，而良好的生态环境是国民经济可持续发展的前提条件之一。近年来，国家在环保方面也提出了更高的要求，并加大了环保执法力度。环保要求的提高在短期会加

37、大企业的生产成本，但从长远来看，将会保证液晶材料制造企业的发展更加具有可持续性。六、行业技术水平、技术特点、经营模式与行业周期性1、行业技术水平和技术特点液晶材料行业的技术特点是对技术的密集度要求较高，技术的核心竞争力体现在化学反应、工艺路线的确定、核心催化剂的选择、纯化技术与其过程控制上。使用不同技术的公司在产品质量与生产效益上存在较大差异。近年来，我国的液晶材料行业技术水平在自主创新能力和国际竞争力方面有了明显提高，部分技术水平已接近或达到国际先进水平。2、行业特有的经营模式由于液晶材料的关键技术受知识产权的保护，拥有专利的国外大公司自身生产成本较高，定制模式就成为本行业特有的经营模式。定

38、制模式是一种国际上企业间常见的分工合作形式，一般为大型跨国企业根据自身的业务要求，将其生产环节中的一个或多个产品委托给专业化、具备比较生产优势的企业生产，然后从该等企业进行材料采购。接受订单的生产企业按客户指定的特定产品标准进行生产，最终把受托生产的产品全部销售给委托客户。定制模式适应了全球产业链专业化分工的发展趋势，最终实现了产品价值链中各环节的互赢。3、行业周期性LCD 显示因为其具有的特殊性能而成为平板显示器（FPD）的主流产品，现已广泛用于液晶电视、电脑、数码相机、手机等。FPD 中其它类型的显示器由于技术、性能等原因，未来几年还不足以影响LCD 的市场地位，LCD 行业将会有较长的生

39、命周期。由于液晶材料是生产液晶显示器的核心材料，与LCD行业的发展基本保持同步，因此液晶材料行业没有明显的周期性，并会保持良好的发展趋势。但是LCD 显示与液晶材料行业都难免会受到宏观经济与终端消费品的周期性影响。4、行业区域性或季节性TFT 混合液晶行业主要由日本、德国的企业所垄断，但是在液晶单体与中间体行业，中国企业的实力与市场份额正逐步壮大。液晶材料行业不存在明显的季节性特征。七、上下游行业与本行业的关联性1、上游行业的情况公司生产所需的原材料为基础化工原料和初级中间体，例如：四氢呋喃、甲苯、叔丁醇钾、无水乙醇、石油醚、2,3-二氟-4-乙氧基溴苯、三苯基磷氯甲醚盐和丙基环己基苯酚等。基

40、础化工原料为市场化采购，供应充足，采购价格基本与石化行业市场同步变动；初级中间体主要是公司以定制模式向国厂商采购，具有较强的议价能力。上述原料主要来源于本地企业，供应比较稳定。2、下游行业的情况液晶材料在LCD 行业中处于产业规模较小、重要性较高、引导行业发展方向的地位。液晶材料是生产液晶显示面板的核心材料之一，在TFT-LCD 产业链当中，上中下游的产业关系非常紧密，依赖性比较强。上游的设备与原材料产业是中游面板产业发展的必要基础。中游面板产业是整个LCD 产业的核心纽带，一方面通过需求拉动设备与原材料的发展，另外一方面通过技术革新和成本降低推动下游产业的扩。目前，全世界的TFT-LCD 生

41、产线主要集中在中国、国和日本三地。近年来，世界各大LCD 厂商都非常看好该行业以与中国大陆的发展前景，多家企业纷纷宣布将在中国大陆投资高世代的液晶生产线，未来将有大量产能投产，成为行业重要的规模增长点。我国政府从2009 年开始实施的家电下乡等扶持政策，已经惠与到液晶电视领域，拉动了液晶电视的市场需求。近几年，已经有6 家企业获批在中国大陆投资6 代线以上的液晶面板制造工厂，上述生产线投资总额预计将超过1,500 亿元，这必将加大产业链的扩速度，带动液晶材料、玻璃基板等上游产业的发展，预计液晶材料行业整体需求将持续稳定增长。同时，国际上主要液晶生产厂商逐渐将其液晶单体与液晶中间体的生产转移至国

42、，为我国液晶材料行业的发展提供了良好的机遇。公司作为液晶材料行业的主要供应商之一，未来发展前景广阔。近年来，各大面板厂商在国已建与拟投资新建高世代生产线的情况如下表：八、国外相关法规1、欧盟的REACH 法规该法规于2007 年6 月生效，涉与化学品生产、贸易、使用安全，是一个包括技术壁垒、环境壁垒和社会壁垒在的新型贸易壁垒。欧盟建立了统一的化学品监控管理体系，并规定了对化学品的检测方法，严格的检测标准涵盖了化学品在生态毒理性和毒性等方面的指标。同时，规定企业必须向欧盟设在赫尔辛基的新主管机构注册，方可在欧洲市场上销售。法规要求对现有广泛使用的和新发明的化学物（包括部分可分离中间体），不管它是

43、独立存在的或配制品中的，只要其年产量或进口量超过1 吨，其生产商或进口商均需向主管机构提交该化学品的相关信息，并交纳注册费用。同时由于需注册产品数量庞大，对化学品实施分阶段注册，年产量为1,000 吨以上的化学品或符合欧盟67/548/EEC 指令第一、二类的化学品，将在法规生效后3 年完成注册；年产量介于100-1,000 吨的，将在6 年完成注册；年产量介于1-100吨的，将在2011 年完成注册。2、日本的化审法日本于1973 年颁布化审法，2003 年进行了修订，是对新化学物质实施危害性事前审查制度的法规。该法规要求按量实施新化学物质申报，当年总产量小于1 吨时，进行少量新化学物质申报

44、；当年总产量介于1 吨和10 吨之间时，进行低产量新化学物质申报；当年总产量大于10 吨的新化学物质进行申报时，须提供降解试验和生态毒性试验数据。该法要求申报大于1 吨/年的新化学物质均应在GLP 框架下进行生物降解测试，根据生物降解结果，判断是否需要进一步测试。九、行业竞争格局1、混合液晶市场竞争格局液晶材料是生产LCD 面板的核心材料之一，目前，液晶材料的生产技术集中在德国、日本和中国。全球混合液晶材料的主要生产厂家与产品见下表：世界主要的混合液晶生产企业的简要情况如下：根据权威机构DisplaySearch 的统计，当前液晶显示的主流产品是TFT-LCD用液晶材料，全球TFT 液晶材料的

45、生产厂商主要有Merck、Chisso 和DIC 三家公司。下图是2009 年全球TFT 混合液晶市场状况：2、液晶单体和液晶中间体市场竞争格局目前，Merck 所使用的液晶单体与中间体以自己生产为主，一部分外购；Chisso 和DIC 公司所使用的液晶单体和液晶中间体主要是外购。三家客户对外部采购的液晶单体和液晶中间体的质量和批次稳定性、供货可靠性要求较高，需要对供应商进行长期的考察才能最终确定合作关系。十、行业主要竞争企业情况1、瑞联瑞联近代电子材料XX公司位于市高新技术开发区，是由中国瑞联实业集团、中国平安创新资本共同投资兴建的科技主导型集科、工、贸一体的XX公司。瑞联的经营围是液晶材料

46、、有机电致发光材料、医药中间体、光固化高分子材料、光记录材料。公司已开发出新产品300 余种，其中100 余种出口国外。瑞联主要产品为液晶材料、OLED 材料、UV 固化胶、医药中间体、OPC材料，其中液晶材料产品主要为联苯类液晶、酯类液晶、苯基环己烷类液晶、乙烷类液晶、炔类液晶、含氟类液晶、二噁烷类液晶、手性液晶。瑞联液晶材料的主要客户为Chisso。2、康鹏康鹏化学成立于1996 年，是康鹏国际（Chemspec International Limited）的全资子公司，公司主要从事创新性含氟专用化学品的研发和生产服务，主要为国际创新型公司提供各类新型化学物质的工艺研发和生产服务。康鹏液晶

47、材料的主要产品为2,4-二氟苯胺、3,4-二氟苯胺、对氟苯酚、3,4-二氟苯酚，主要客户包括Merck 和Chisso。3、永太科技永太科技股份成立于1999 年，是专业研发、生产含氟精细化学品的国家火炬重点高新技术企业。公司总部位于省化学原料药基地临海园区，公司的主营业务是氟精细化学品的研发、生产和销售，产品包括液晶化学品、医药化学品、农药化学品和其他化学品等四大系列20 多种主要产品，其中液晶化学品主要包括3,4,5-三氟苯酚、2,3,4-三氟苯胺、3,5-二氟溴苯、3,4,5-三氟溴苯等液晶中间体。2010 年永太科技液晶材料销售额为12,528.29 万元，2011 年2 月，永太科技

48、年产81 吨TFT 液晶系列产品的车间开始试生产。根据公开信息，近年来永太科技主要客户为龙祺化工、中晶贸易、可菲克化学、Merck、巴斯夫集团（BASF Group）、广丰县京新药业等，2008 年-2010 年，永太科技向前五大客户的销售额占总营业收入的比重平均为32.61%，客户较为分散，永太科技液晶材料的主要客户为Merck。4、日本相互药工株式会社日本相互药工株式会社创立于1955 年，位于日本东京都千代田区大手町，注册资金2 亿日元，2010 年销售额41 亿日元，产品围主要涉与医药、动物医药、工业药品、化妆品原料、化成品、和电子材料的制造和销售。设有福冈、磐城两处生产场所，其中磐城

49、工厂生产产品包括部分液晶单体，液晶材料的主要客户为DIC。5、日本第三化成株式会社日本第三化成株式会社成立于1968 年，位于千叶县的五井工业区，第三化成开始主要生产高级脂肪酸，目前业务主要分为高级脂肪酸、涂料、液晶材料，液晶材料的主要客户为Chisso。公司同时向Merck、Chisso、DIC 三家公司供应液晶单体和液晶中间体。由于液晶材料行业客户与供应商的集中度均较高，下游行业对液晶单体、液晶中间体产品的批次稳定性以与供应商的资质要求很高，且上下游企业建立信任的周期很长，行业供应链较为稳定，因此各家供应商产品各有侧重，竞争较为温和。6、万润万润精细化工股份，生产的液晶单体和液晶中间体主要用于TFT 混合液晶，国际上生产TFT混合液晶的主要是Merck、Chisso 和DIC，公司同时向国际三大主要TFT 混合液晶生产商长期供应TFT 液晶材料，2010 年公司TFT 液晶单体销量占全球市场份额超过15%。早在公司成立之初即陆续与下游三大客户开始合作，经过十几年的努力，公司已经成为国主要的液晶单体、液晶中间体供应商之一。