外汇投资重点

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1、名词解释1、远期汇率：又称期汇汇率，是指由买卖双方签订合约，规定外汇买卖的币种、数量、期限、汇 率等，到约定日期才按合约规定进行外汇交割的汇率。2、银行间外汇市场：外汇银行为了轧平其外汇或资金头寸，从事抛补交易或金融性交易的市场。3、外汇交易头寸：外汇头寸也称外汇地位，又称外汇持有额，是指银行对客户的外汇交易、不可 避免地会发生买入多于卖出或者买卖大致相等的情况。外汇银行在一定时间所持有的外汇差额。4、无本金交割远期外汇交易（NDF）：主要用于实行外汇管制国家的货币。无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构，供求双方基于对汇率看法（或目的）的不同，签订非交割远期交易合约,该合约确定远期汇率，合

2、约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算，结算的货币是 自由兑换货币（一般为美元），无需对NDF的本金（受限制货币）进行交割。5、外汇风险：又称汇率风险。是指不确定的难以预测的汇率波动给一国的各类经济主体造成经济 损失的可能性。6、外汇掉期交易：是指将货币相同、金额相同而方向相反、交割期限不同的两笔或者两笔以上的 外汇交易结合起来进行。7、外汇期权：外汇期权（Foreign Exchange Options ）又称货币期权，是一种货币买卖合约，它赋予 期权购买者（或持有者）在规定的日期或在此之前按照事先约定的价格购买或出售一定数量某种货币的权利。&自由外汇：自由外汇，指不需要货币发行国批

3、准，可以对任何国家自由支付，并自由兑换成其 他国家货币的外汇。9、择期远期外汇交易：客户可以在约定的将来某一段时间内的任何一天，按规定的汇率进行交割 的外汇买卖业务。10、折算风险：折算风险，是指公司的合并财务报表受汇率变动影响的可能性。简答1、汇率变动对贸易和经济的影响汇率与对外贸易的关系：一国汇率下跌，该国出口商品以外币表示的价格就会下降，就会提高 国际竞争力，从而出口商品需求增加，刺激出口，进口减少。汇率与国内物价、就业的关系：汇率下跌，物价水平上升；本币升值，减少国内就业 汇率变动对国际经济关系的影响：一国贬值幅度过大，会使投资者失去信心，产生负面影响， 甚至引发货币危机汇率与跨境资本

4、流动的关系：汇率下跌，以该国货币技嘉的金融资产相对价值下降，人们会用 该国货币兑换成他国货币，资本大量外流。另外，汇率下跌还会增加通货膨胀预期，造成资本 外流2、外汇掉期交易的类型即期对即期（今日对次日、明日对次日）、即期对远期（即期对次日掉期、即期对一周、即期对整数月）、远期对远期3、外汇市场的分类按市场参与者分：广义的外汇市场（客户市场）、狭义的外汇市场（银行间市场）按外汇交割时间分：即期市场、远期市场、掉期市场按发展和开放程度分：地区性外汇市场、国际性外汇市场 按国家是否管制分：管制外汇市场、自由外汇市场按有无场所分：大陆式外汇市场（有形外汇市场）、欧美式外汇市场（无形外汇市场）4、外汇

5、期货市场的功能规避风险（套期保值）、价格发现、提高市场效率、信息传递、投机功能5、影响期权费的因素协定汇率与市场汇率的关系。低于，看涨费越咼；咼于，看涨费越低，看跌费越咼期权合约至到期日时间的长短。越长，越高货币汇率的波动性。波动越大，越高6、外汇行情预测方法1基本分析法 是指从国际收支变化状况、国内外利率差额、国内外相对物价水平变动、货币供给量的增减情况、预期心理、经济增长率、公共政策以及不可预期的新闻类等决定汇率的基本因素来分析汇率走势的方式。2技术分析法所有影响汇率的因素都会反映在汇率的走势上，因此只要用过去的汇率变动走势就可以预测未来汇率变动的走势。3直觉分析法 完全不用统计的方法，而

6、是凭借有关的报纸、杂志、大众传播媒体以及市场上传言 所得的信息对汇率进行预测。4回归分析法研究各种不同变量之间相关关系的一种统计预测方法。5时间序列法 把各种经济变量的历史数据按时间的先后顺序先后进行等距排列，从这种排列中观 察其预测对象本身的发展趋势。7、汇率的动态含义及IMF对外汇概念的界定汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算为另一国货币的比率或比 价，或两国货币之间兑换的比率或一国货币用另一国表示的价格。IMF:外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、 财政部国库券、长短期政府债券等形式保有的在国际收支逆

7、差时可以使用的债权8、外汇市场的特点循环作业 24小时连续作业的市场有市无场 通过没有统一市场的网络进行交易规模庞大、交易币种集中 汇率波动频繁且幅度加大9、外汇期权合约的特点（不确定）交易方式：场内交易公开竞价，场外交易自由进行合约：场内标准化，场外自由议定履约义务：买方有权要求卖方履约或放弃权利交割日期：到期前任何时间交割10、外汇期货交易的特点第一，标准化的外汇合约第二，外汇期货交易只能在期货交易所内通过公开竞价进行。第三，交纳保证金，实行每日结算制。第四，期货交易所还实行限价制度。二、计算1、即期/远期的掉期交易左低有咼向上加，左咼右低向下减交叉相加减掉期率中，大的是客户对银行的，小的

8、是银行付给客户的。收益以标价货币计值 银行总是盈大于亏2、利用外汇期货合约进行套期保值买入期货套期保值，进口商，借款者（卖即期外汇，买外汇期货；到期时，买即期外汇还款， 卖期货对冲）卖出期货套期保值，出口商，投资者3、期权合约的执行买看涨期权，防止汇率上升的风险，应付方买看跌期权，防止汇率下降的风险，应收方盈亏平衡点：现汇汇率=协定汇率+期权费4、利用货币市场工具套期保值应收方：借入外币；应付方：贷出外币 保证到期时的钱与应付应收的外币相等三、论述1、外汇远期合约和外汇期货合约的比较外汇期货交易是买卖双方通过期货交易所，按照约定的价格，在约定的未来时间买卖某种外汇 合约的一种衍生金融工具交易。

9、绝大多数外汇期货交易的目的不是为了获得货币在未来某日的实际 交割，而是为了对汇率变动做类似于远期外汇交易所能提供的套期保值。外汇期货交易与远期外汇 交易既有联系又有许多重大差异。(一) 共同点交易的基本客体相同，都是外汇；交易的目的都是为了防范风险或转移风险，达到保值或获利的目的； 交易的经济功能相似，有利于国际贸易和金融的发展，为客户提供风险转移和价格发现的机制。(二) 不同点1. 交易的标的物不同。外汇期货交易的是合约，而且是一种除价格以外，交易所在交易币种、交易 时间、交易结算日期等方面都有明确具体规定的外汇合约。交易数量用合约来表示，买卖的最小单 位是一份合约，每份合约的金额交易所均有

10、规定。远期外汇交易中买卖双方交易的是外汇，合同没有固定的规格，通常银行间交易通过电讯交易系统 来达成；银行对客户的交易多通过柜台进行，一切交易内容均由交易双方自行商议。2. 交易方式不同外汇期货交易市场上，交易双方不直接接触，买卖的具体执行都是由经纪人代理。交易双方都分别 与交易所的清算机构打交道，清算机构是交易的中介，因而交易的信息风险较小。远期外汇交易可分为银行间交易和银行与客户的交易两种，有时虽然也有经纪商介入，但通常由买 卖双方直接联系，进行交易。每一笔交易都必须考虑对方的信息，要承担信息风险。3. 交易场所不同外汇期货交易是一种场内交易，在交易所内，按照规定的时间，采取公开叫价的方式

11、进行交易，市 场类型按近于完全竞争市场，竞争程度相当激烈。场内交易只限于交易所会员之间进行，非会员如 要进行外汇期货交易，必须由会员代为买卖。外汇远期交易是一种场外交易，没有固定交易场所，也没有交易时间的限制。它通过电话、电传等 现代化通讯工具，在银行同业间、银行与经纪人之间、银行与客户之间单独进行。如果要委托经纪 人进行交易，也不存在任何限制。4. 保证金和佣金制度不同在外汇期货交易中，为确保每一份合约生效后，当事人能对因期货价格发生不利变动而造成的亏损 及时支付，期货交易所要求买卖双方存入保证金，且在期货合约有效期内每天都进行结算，调整保 证金。远期外汇交易一般不收取保证金，如果客户是与银

12、行有业务往来的大公司，通常的做法是公司在银 行享有的信贷额应随远期合约的金额相应减少。只有在个别情况下，银行才会要求客户存入为远期 合约金额5%-10%的资金作为其履约保证。购买或出售外汇期货合约时都必须缴纳佣金，佣金的数额无统一标准，一般由交易双方自行商定。 远期外汇交易如果发生在银行同业之间，一般不收取佣金，只有当交易通过经纪人进行时才支付佣 金。5交易结算制度不同 外汇期货交易由于金额、期限均有规定，故不实行现货交割，而实行逐盯市，现金结算，其余额必 须每天经清算所清算，获利可取出，而亏损则要按保证金的底线予以补足。远期外汇交易合约只有到协定的交割目才进行现货交割。6.交割方式不同 外汇

13、期货交易交割方式有两种：(1) 到期日交割。在期货交易中，由于交易参与者大多是保值者和投机者，外汇期货市场上的任一价格变动都会导致交易者买卖合约，以赚取差价收益或减少损失。因此，外汇期货实际上只有很少 合约进行实际交割，到期进行实际交割的合约数大约不到合约总数的2%。(2) 随时做一笔相反方向的相同合约数和交割月的期货交易，即“对冲”。绝大多数期货交易都是如此。期货的交割过程全部通过清算所(Cleari ng House)进行。远期外汇交易直接与交易对方进行清算，绝大部分合约将实际交割。远期外汇外汇期货交易方式直接自由交易在交易场所内公开竞价方式合约自由协定标准化履行义务都有都有交割日期自由协

14、定标准化保证金无，银行对客户都保留一定的 信用限额双方均需缴纳保证金且每日 计算盈亏，并补交或退回多余 部分价格波动无限制对各类价格有每日波动最咼 波动幅度参与者银行和公司机构为主交易所会员或在其开户的任 何投资者信用风险大小转让性不可转让可转让主管当局银行内部自行监控商业期货委员会2、外汇投资的基本面分析一、1）绝对购买力 含义:汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不 同货币对可贸易商品的购买力之比。2）相对购买力 相对购买力评价意味着汇率的升值与贬值是由国家的通货膨胀率决定的，如果本国通货膨胀率超过外国，本币将贬值。二、1购买力平价 外汇汇率是由不同货币所包含的购买力决定的将通货膨胀率作为研究购买力平价的标准和工具，因为一国的通货膨胀率的高低与货币的购买力水平成反比。2国际收支模式 主要侧重于贸易商品和服务，顺差外汇供大于求，外汇汇率下跌；逆差 对外币的需求大于供给本币贬值；本国与外国经济联系加强，容易受到外国经济的影响。3国际流动资本 分析短期汇率趋势的最重要的分析方式之一。在利差导向下的国际资本流动对短期的汇率走势产生直接的影响，在很大程度上左右了短期外汇市场的走势。4资本市场模式资本市场方法将货币视为在高效金融市场中；交易的资产价格。