财务报表分析任务

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1、宝钢的获利能力分析一、宝钢2008 年获利能力指标1、营业利润率=营业利润营业收入100=8,304,169,054.67 200,638,008,565.03 100%=4.14%销售利润率 =利润总额营业收入100%=8,154,365,637.43 200,638,008,565.03 100%=4.06%销售净利率净利润营业收入100=6,601,093,119.91 200,638,008,565.03 100%=3.29%销售毛利率毛利润营业收入 100 =24,744,181,248.53 200,638,008,565.03 100%=12.33% 。2、成本费用利润率净利润成

2、本费用总额100%=6,601,093,119.91 187,120,453,080.84 100%=3.53% 。3、总资产报酬率 =息税前利润总额平均资产总额 100%营业收入 =10,632,990,204.36 （ 188,335,795,256.92+200,021,136,928.14 ） 2100% =10,632,990,204.36 194,178,466,092.53 100%=5.48% 。4、净资产收益率=净利润平均净资产100%=6,601,093,119.91（ 94,600,995,068.18+97,837,687,378.02 ） 2 100% =6,601,

3、093,119.91 96,219,341,223.10 100%=6.86% 。5、每股收益 =归属于普通股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均数=0.37。二、宝钢2006-2008年获利能力趋势分析根据宝钢2006-2008年的财务报表数据，计算各项获利能力指标，整理列示下表：财务指标名称2006 年2007 年2008 年营业利润率12.05%10.17%4.14%销售利润率11.84%10.08%4.06%销售净利率8.39%7.01%3.29%销售毛利率16.99%14.95%12.33%成本费用利润率9.45%7.77%3.53%总资产报酬率13.18%11.72%5.48

4、%净资产收益率16.89%14.82%6.86%每股收益0.750.730.37通过对宝钢2006-2008年财务指标进行历史纵向对比，可以看出：宝钢 2008 年各项获利能力指标与前两年相比有所下降，呈逐年递减趋势。特别是销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率相较2007 年有较大幅度下滑，下滑幅度在50%以上；衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标每股收益2007 年变化不大，而2008 年下降了0.36，下滑幅度49.3%。这些财务指标的变化说明宝钢在2006-2008年间，投入产出比下降，企业获利能力减弱。主要原因可能是受2008 年底金融危机影响，国内外市场需求急剧

5、萎缩，钢材价格大幅下跌导致利润减少。同时，从任务 02 资产运用效率分析可以看出宝钢资产运营周转相对较慢，资产运用效率有所下降，说明企业利用资产进行经营的利用度降低，并且最终影响企业获利能力。三、宝钢与首钢、武钢获利能力横向对比分析根据宝钢、首钢、武钢 2006-2008 年的财务报表，将主要财务数据和计算得出各项获利能力财务指标，整理列示下表：财务数据名称2006 年2007 年2008 年营业收入162,142,168,837.78191,558,985,997.61200,638,008,565.03营业利润19,535,705,839.9319,477,729,028.308,304,

6、169,054.67利润总额19,204,288,486.3319,307,687,400.388,154,365,637.43净利润13,600,657,239.8913,422,629,748.196,601,093,119.91资产总额164,846,657,403.93188,335,795,256.92200,021,136,928.14净资产86,533,900,655.6594,600,995,068.1897,837,687,378.02表 1-宝钢 2006-2008 年主要财务数据财务数据名称2006 年2007 年2008 年营业收入24,574,061,653.0627

7、,321,085,284.3524,512,857,255.97营业利润686,325,166.56961,166,721.06536,670,979.87利润总额686,953,471.97964,864,941.23540,070,089.56净利润437,540,591.51609,827,599.05354,300,378.71资产总额17,044,068,756.8918,220,879,266.9717,405,168,036.27净资产5,978,698,502.378,033,888,230.157,806,091,647.23表 2-首钢 2006-2008 年主要财务数据财

8、务数据名称2006 年2007 年2008 年营业收入42,956,894,966.9154,159,639,117.5173,338,706,168.91营业利润5,999,962,204.789,456,467,648.636,310,048,140.43利润总额5,897,827,595.009,406,531,066.876,350,295,092.87净利润3,896,054,432.676,519,510,727.895,190,423,977.80资产总额48,042,724,431.3364,946,818,870.2273,313,637,100.27净资产29,052,72

9、4,763.7225,824,455,197.6427,714,381,567.67表 3-武钢 2006-2008 年主要财务数据财务指标名称2006 年2007 年2008 年宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢营业利润率12.05%2.79%13.97%10.17%3.52%17.46%4.14%2.19%8.60%销售净利率8.39%1.78%9.07%7.01%2.23%12.04%3.29%1.45%7.08%销售毛利率16.99%5.85%19.67%14.95%5.78%22.59%12.33%5.64%14.62%成本费用利润率9.45%1.83%10.58%7.77%2.3

10、0%14.58%3.53%1.49%7.88%总资产报酬率13.18%5.42%36.64%11.72%6.41%54.33%5.48%4.12%40.38%净资产收益率16.89%7.28%64.81%14.82%8.70%93.05%6.86%4.47%65.54%每股收益0.750.140.50.730.210.830.370.210.66表 4-宝钢、首钢、武钢2006-2008 年获利能力财务指标通过对宝钢与首钢、武钢2006-2008 年三年财务指标进行历史纵向对比，可以看出：1、销售利润率：利润率是企业一定时期利润与营业收入的比率，反映企业在经营活动中整体盈利能力。一般情况下，该

11、财务指标越高，表明企业的市场竞争力强，发展潜力大，从而 盈利能力越强。从表 4 可以看出， 三家钢铁集团 2006-2008 利润率基本呈下降趋势。 其中宝钢营业收入逐年上升，而营业利润、净利润都是逐年下降，导致营业利润率、销售净利率、销售毛利率逐年下降，特别是 2008 年下降幅度较大；首钢和武钢三项利润率指标是先升后降， 2008 年下降幅度较大，特别是销售净利率，首钢下降了 35%，武钢下降了 49.5%。三家钢铁集团相比较，武钢 2006-2008 年营业利润率指标 13.97%、 17.46%、8.60%均高于宝钢和首钢，宝钢和其相比略低，说明宝钢利润率在同行业处于中层偏上水平。2、

12、成本费用利润率：成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，它反映企业所得与所耗的关系。 一般情况下， 该财务指标越高，表明企业为取得利润所花费的成本费用较少，获利能力强。通过对表 1-4 分析，可以看出：三家钢铁集团该项指标的变化和销售利润率基本一致。宝钢成本费用利润率呈逐年下降趋势，首钢和武钢则是先升后降，均在2008 年有较大幅度下滑， 说明受经济危机影响，钢铁行业利润有所降低，虽然营业收入在增长，但是成本费用控制不是很完善，获利能力下降。三家钢铁集团横向比较而言，武钢好于宝钢和首钢，宝钢在 2006 年和武钢相近，而 2007-2008 年只有武钢的 50% ，说明宝钢

13、成本费用利润率在同行业中较为靠后，成本费用需要控制。3、总资产报酬率：总资产报酬率是衡量企业资产综合利用效果的指标。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，经营管理水平越高，企业获利能力越强。从表 4 可以看出武钢在2006 年至 2008 年间总资产报酬率有起伏，2008 年比 2006 年上升了 3.75 个百分点；首钢在三年间该项指标上升了又下降；而宝钢总资产报酬率三年间持续下降，特别是2008 年下降幅度较大，说明资产综合获利能力不很稳定。三家钢铁集团相比较，再结合表1-3 和任务 02 总资产周转率分析，可以看出，武钢总资产报酬率高于宝钢和首钢， 领先优势较大， 而首钢总

14、资产运用效率优于宝钢和武钢，说明宝钢总资产报酬率不占优势。4、净资产收益率： 净资产收益率反映所有者投资的盈利能力，是获利能力指标的核心。一般情况下，净资产收益率越高，表明企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资者和债权人的保证程度越高。从表 1-表 3 可以看出，宝钢净利润逐年下降，净资产逐年上升，首钢均是先升后降，趋势一致，武钢则是净利润先升后降、总体上升，净资产先降后升、总体下降。从表4 可以看出， 2008 年三家钢铁集团均有显著下降，宝钢从14.82% 下降到6.86%，首钢从8.70%下降到 4.47%，武钢从 93.05%下降到 65.54% ，说明钢铁业获利能力

15、受金融危机影响较大。再对三家钢铁集团进行横向比较，武钢净资产收益率明显高于宝钢和首钢，宝钢仅是武钢的10%，说明宝钢净资产收益率在同行业处于中层偏下水平。5、每股收益：每股收益反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损， 是衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标。 一般情况下， 每股收益越高，说明公司的获利能力越强。从表 4 可以看出，宝钢三年间每股收益呈下降趋势，2006 年宝钢每股收益处于优势地位， 2008 年比 2006 年下降了0.38，下滑幅度50.67%，武钢则是比2006 年上升了 0.16，是宝钢的几近2 倍。说明宝钢普通股股东获利在同行业中处于中间水平。综上所述，宝钢2006 年 -2008影响， 获利能力有显著下降的趋势。年间资产总额和营业收入递增，但是受2008 年金融危机与首钢、 武钢进行同业对比，宝钢各项获利能力指标均不具有明显优势。企业管理决策者应采取相应措施来提高企业的获利能力，保障股东权益，加强企业竞争力。