水利工程经济学 第四章 工程经济评价方法原理

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1、第四章 工程经济评价方法原理 第一节 概 述 一、水利工程建设项目经济评价的目的和任务 水利工程建设经济评价的目的是通过经济评价为建设项目进行投资决策提供依据。工程经济评价是根据国民经济发展的要求，在工程技术可行的基础上，分析和计算建设项目投入的费用和产出的效益，然后进行经济评价，这是对建设项目进行投资决策的主要依据，也是水利工程项目可行性研究报告和初步设计的重要内容。水利工程建设项目的经济评价一般包括国民经济评价和财务评价两部分。国民经济评价是从全社会国民经济的发展出发，采用影子价格分析计算建设项目的净效益，以此判定水利建设项目的经济合理性。财务评价是从项目财务核算单位出发，在现行财税制度和

2、现行价格的条件下，计算项目所需的财务支出和可以获得的财务收入。以此评价水利建设项目的财务可行性。水利工程建设项目的经济评价应以国民经济评价为主。当国民经济评价合理，财务评价可行时，该项目才能成立。当国民经济评价与财务评价的结果有矛盾时，应以国民经济评价的结果作为项目取舍的主要依据。某些以发展农业为主的水利建设项目（例如灌排工程等），国民经济评价认为合理，而财务评价认为不可行时（虽有一定水费等收入，但不能维持简单再生产），则可向主管部门提出要求，给予某些优惠措施，使该项目在财务上具有生存能力。某些公益性水利建设项目（例如防洪、治涝工程），当国民经济评价认为合理，但没有或者很少有财务收入（例如征收

3、一些防洪费、治涝费）时可向地方政府申请补贴（包括投资与年运行费），使项目在财务上得以自我维持。在规划阶段某些非盈利性工程项目，由于资料不充分，研究深度较浅，也可以不进行财务评价。对于具有综合利用任务的水利建设项目，一般可先对项目所需的投资和年运行费在各部门之间进行合理分摊，以便选择经济合理的开发方式和建设规模，但项目的国民经济评价和财务评价均应以整体评价为主，必要时也可进行分项评价。国民经济评价原则上应考虑项目的全部效益与全部费用，财务评价只计算本项目的实际收入和支出，对间接的即外部的效益与费用不计入。水利建设项目经济评价的计算期包括建设期和生产期。计算期的基准年（点）一般建议定在建设期的第一

4、年年初。费用投入和效益产出，按实际情况确定在年初、年中或者年末，但应注意在第三章中所介绍的许多基本计算公式，极大部分是根据收入和支出都发生在年末推导出来的。水利建设项目经济评价所采用的经济评价指标主要是动态经济指标。对于某些小型水利工程，由于投资流程较短，在进行初步估算时也有采用静态经济评价指标的。我国经济体制改革正在深入开展，与国民经济评价有关的参数（例如社会折现率、影子价格等）和与财务评价有关的参数（例如各行业的基准收益率、现行价格、贷款利率、税率等）都是随着经济发展形势、商品和资金的供求关系等许多因素而不断进行调整，有关财务规定更是经常进行修改和补充。因此在实际经济评价工作中，应随时注意

5、情况变化，按有关部门的新规定执行。二、工程方案经济比较的前提 水利水电工程在规划、设计、施工和运行管理各个阶段，在满足国民经济各部门要求的前提下，往往有若干个方案可供比较和选择，各个比较方案应满足下列可比性条件，这是进行方案比较的前提。1、满足需要的可比性各个比较方案在产品（水、电或其他）数量、质量、时间、地点、可靠性等方面，须同等程度地满足国民经济发展的需要。2、满足费用的可比性各个比较方案的费用都应包括工程的造价和年运行费两部分，且应包括主体工程和配套工程等全部费用。3、满足价值的可比性各个比较方案的投入物和产出物的价格都应当反映其价值。可是，当前在经济比较分析中存在几个重要的问题，就是我

6、国某些产品（例如粮食、燃料、水，电力等）的现行价格不能反映其价值，即价格与价值之间存在着相当大的背离。因此，国家计委于1987年颁布的建设项目经济评价方法与参数中明确规定：在进行国民经济评价时，对于国内价格明显不合理的投入物和产出物，应以影子价格进行效益和费用的计算。计算建设项目投入物费用的影子价格，常划分为外贸货物、非外贸货物和特殊投入物（例如劳动力和土地）等三种不同类型，应分别计算其影子价格：（1）外贸货物。指直接或间接影响国家进出口的货物，应以预测的口岸价格为基础，另考虑国内影子运输费用和贸易费用。（2）非外贸货物。可根据建设项目经济评价方法与参数（最新版）所发布的经济评价参数定出，其影

7、子价格由下列公式求出。 非外贸货物影子价格=出厂价成本分析换算系数影子运费（3）特殊投入物 影子工资=（标准工资工资性津贴职工福利基金）换算系数土地费用=土地在工程项目整个占用期间逐年净效益的现值之和4、满足时间价值的可比性由于各个比较方案的建设期及其各年投资的多少不同，生产期各年的效益和年运行费也不相同，为了便于比较，必须把各年的投资、运行费支出和效益收入，根据规定的社会折现率或利率统一折现到同一计算基准年，求出各方案的总现值，或者折算为平均年值，然后进行方案比较。5、满足环境保护、生态平衡等要求的可比性修建水利工程无论采用哪个方案，都应同等程度满足国民经济对环境保护、生态平衡等方面的要求，

8、或者采取补偿措施，使各比较方案都能满足国家规定的要求。第二节 经济评价指标的分析计算 对水利工程项目的设计方案或已经建成并投入使用的水利工程项目进行经济评价时，所采用的经济评价指标（方法）比较多，有动态指标（方法）和静态指标（方法）。本节着重就几种比较重要的经济评价指标的分析计算进行说明如下。、效益费用比效益费用比（BCR）是指工程在计算期内所获得的效益与所支出的费用之比，可以是总效益与总费用之比，也可以是平均年效益与平均年费用之比。假设某水利工程在建设期m年内,各年年末投资为Kt，在投产期（tatb）内除仍需要一部分投资Kt外，随着投产机组的逐年增加，年运行费ut与年效益Bt也逐年增加。在生

9、产期（tbtc）内，工程一般已不再要求投资。只是某些经济寿命较短的机电设备尚须在生产期内于td年投入中间更新费Kt ，在生产期末tc可回收净残值Kn ；而在整个生产期内，各年的年运行费和年效益在一般情况下可以认为等于某一常数，可分别用u0和b0表示。参阅图4-1。假设计算基准年在建设期末(tb)，折现率或利率为i，则该工程折算到基准年tb的总净投资或总造价为： （4-1）同法，折算到基准点tb的总运行费为(4-2)总费用现值 （4-3）折算到基准点tb年的总效益为 （4-4）效益费用比，即设该工程有若干个比较方案，均可按上述方法分别求出各个方案的B值、C值、B/C值与（B?C）值，然后绘制效益

10、B与费用C、效益费用比B/C与费用C、净效益（B?C）与费用之间的关系曲线，参阅图4-2。在图4-2中，点4表示本项目投资不大，工程尚未形成一定规模，效益尚未充分发挥，而工程基础等部分所占费用相对较大些，因而当工程规模较小时，可能发生投入C与产出B相等的情况，即B?C=0，或B/C=1；但此时边际效益B远远大于边际费C，即B/C远大于1，表示工程规模加大一些，工程效益总是比工程费用增加得更多一些，即B/C1，但总的来说，随着工程规模的不断扩大，两者差距逐渐缩小，直至点1：此时平均单位费用的效益达到最大，即B/C=max，而此时的边际效益费用比B/C仍大于1。随着工程规模进一步加大，根据边际报酬

11、递减率的规律，B/C不断减小、，直至点2：边际效益费用比B/C =1，此时工程净效益最大（B?C =max）。如用有限差额表示，B?C =0。如果再扩大工程规模，由于边际效益费用比B/CC=0，反求内部收益率IRR，再与规定的基准收益率Ic或社会折现率is比较，如果IRRIc（或is），则表示本工程或本方案是有利的。（2）现假设IRR=15%与IRR=18%两种情况，对各年投资、年运行费及年效益进行现值计算，以便求出在上述两种情况下的总投资现值K、年运行费总现值U、总效益现值B。参见表4-3。 表4-3 各年投资、年运行费及年效益的总现值计算（假设IRR=10%）第四章：第一讲(总第8讲)第二

12、讲(总第9讲)第三讲(总第10讲)本章小结编制时间： 2007年3月总第9讲课题：国民经济评价教学基本要求：1、明确国民经济评价的概念，熟悉所用的主要经济评价指标的适用范围；2、掌握国民经济评价方法步骤；3、了解评价中应注意的问题。 重点与难点：主要经济评价指标的计算；掌握国民经济评价方法步骤技能要求：学会用国民经济评价方法解决实际问题。参考资料：水利工程经济（中等专业学校教材），谢吉存 主编。教学过程： 一、复习上一讲的内容（用时5分钟） 二、讲解第四章第三节国民经济评价（用时65分钟） 三、自学与讨论（用时20分钟） 四、小结（用时5分钟） 五、布置作业(用时5分钟) （一）复习本讲内容

13、（二）预习下一讲内容 （三）思考题与练习题（见后）附：本节课讲解的主要内容于下 第三节 国民经济评价一、国民经济评价概述 国民经济评价是水利建设项目经济评价的核心部分。在国民经济评价中： 费用?指为项目建设和运行投入的全部，包括直接费用和间接费用； 2、效益?指项目为国民经济作出的全部贡献。直接效益和间接效益，可以用货币表示的费用和效益，以及不能用货币衡量的社会效益和遭受的损失用文字进行实事求是的定量和定性描述。国民经济评价中的效益的表示，可采用下列两种方法之一：（1）采用水利水电工程项目的直接产出物（例如水电站的供电量、水库给城镇的供水量等）分别按影子电价和影子水价计算出来的电费和水费收入，

14、作为本项目的效益。（2）采用能同等程度满足社会需要的并用影子价格计算的最优替代方案的费用为本项目的效益。例如由水库引水灌溉的工程效益，可以用其最优替代方案如抽取地下水灌溉的工程费用（包括投资与运行费，下同）表示。水电站的效益，可以用其最优替代方案即火电站的费用表示，等等。尤其当影子水价和影子电价不易确定时，国内外常采用最优替代方案的费用作为本项目的效益。3、当某些效益与费用涉及项目以外的一些措施，只有统一计算才能考察其经济效果时，可将这些措施与项目捆起来一起进行评价4、对税金、国内贷款利息和补贴的处理 与水利建设项目直接有关的税金、国内贷款利息和补贴等，均属于国民经济内部的转移支付，并未造成资

15、源的消耗或增加，故不算做工程项目的费用和效益；但国外贷款利息的支付，造成国内资源向国外转移，故应计为项目的费用。 5、社会折现率 社会折现率是国民经济评价中用以计算评价指标的一项重要参数。选择适当的社会折现率，有助于合理分配有限的建设资金，引导有关部门向全社会总福利达到最大的方向投资。按照国家计委1990年调整发布的建设项目经济评价参数，根据我国在一定时期内的投资收益水平、资金供求状况，规定所有建设项目的社会折现率统一采用is=12%。水利建设项目经济评规范（1992年），建议除水力发电和城镇供水工程外，其他属社会公益性质的项目，可同时取用is=12%和is=7%两种折现率进行评价。采用较低的

16、折现率，是因为如防洪等公益性质的水利项目，其社会效益很多难于定量计入。 二、国民经济评价指标 水利建设项目的国民经济评价，应以经济效益费用流程表作为基本报表，以便反映建设项目在计算期内各年的效益、费用和净效益流程，并据以计算经济内部收益率、净现值、净现值率及经济效益费用比等主要评价指标，现分述如下： （一）经济内部收益率（EIRR） 经济内部收益率是用以反映水利建设项目对国民经济贡献的相对指标。它是指使项项目在计算期内经济净现值累计等于零时的折现率，其表达式为 （4-24） 式中 B年效益，为水利建设项目某一年的产出效益；C年费用，为水利建设项目某一年的投入费用，包括投资和年运行费； (BC)

17、t第t年水利建设项目的净效益； n计算期，包括建设期（含投产期）和达到设计能力的正常生产期（简称生产期）； 经济内部收益率EIRR 须由公式（4-24）试算求得。参见本章公式（4-6）。在一般情况下，当经济内部收益率EIRR大于或等于社会折现率is时，建设项目在经济上是合理可行的。 （二）、经济净现值（ENPV） 经济净现值是反映水利建设项目对国民经济所作贡献的绝对指标。它是用社会折现率is将项目计算期内各年的净效益(BC)t折算到建设期起点（即开工的第一年年初）的现值之和，其表达式为 （4-25） 式中 is社会折现率，目前规定is=12%；其他符号意义同前。 当经济净现值大于或等于零时，建

18、设项目在经济上是可行的。反之，则不可行。由公式（4-25）可知，经济净现值ENPV为项目在计算期内全部效益现值减去全部费用现值之差。当ENPV=0时，表示建设项目所投入的费用（包括投资和运行费）产出的效益恰好满足社会折现率的要求；当ENPV0时，表示有关部门为拟建项目付出的费用除得到符合社会折现率的要求外，还可以得到以经济净现值ENPV表达的超额社会盈余。在一般情况下，希望在某一投资规模时，可以获得最大的经济净现值，即ENPV=max，可参阅本章公式（4-9）。当ENPV0，表示拟建项目达不到规定的社会折现率is的要求，显然在经济上是不可行的。 （三）、经济净现值率（ENPVR） 经济净现值率

19、为经济净现值ENPV与投资现值Ip之比，它是反映项目单位投资为国民经济所作净贡献的相对指标。 （4-26） 式中 Ip投资（包括固定资产投资和流动资金）的现值； 其它符号意义同前。 当各方案的工程项目投资额不同时，可采用经济净现值率法进行比较。经济净现值率ENPVR0 的方案经济上可行，否则，经济上可行。经济净现值率越大，项目经济效果越好，经济净现值率最大的方案为最优方案。 （四）、经济效益费用比（EBCR） 经济效益费用比（EBCR）是经济效益现值与费用现值之比，它是反映工程项目单位费用为国民经济所作贡献的一项相对指标。其表达式为 （4-27） 式中 Bt第t 年的效益 Ct第t年的费用；

20、其他符号意义同前。当经济效益费用比EBCR1时，工程项目在经济上才是可行的。在对建设项目进行国民经济评价时，可以采用上述一个或几个评价指标。当采用上述方法进行方案比较时，还应考虑资金来源条件，当资金不受约束时，可采用经济内部收益率法或差额（增量）内部收益率法参阅公式（4-7）；当资金比较困难，希望单位投资能获得较高收益率时，可采用净现值率法（可参阅图4-2中效益费用比的情况比较）。前面已提到，水利建设项目进行国民经济评价时，须采用经济效益费用流程表进行有关计算，该表样参见表4-5。表4-5经济效益费用单位：万元 序号年份项目建设期生产期合计1n一效益流量B1.防洪2.灌溉3.水力发电4.其它5

21、.回收固定资产余值6.回收流动资金7.小计二费用流量C1.固定资产投资2.流动资金3.年运行费4.其它费用5.小计三净效益流量BC四累计净效益流量五评价指标：经济内部收益率EIRR 经济净现值ENPV（is = %） 经济效益费用比B/C注： 1、回收的固定资产余值及回收流动资金可当作收入，故，列人效益流程内。 2、投产期包括在建设期内。 3、流动资金对水电项目可按10元kW估计，对供水项目可按固定资产投资的23估计。 编制时间： 2003年9月总第10讲课题：财务评价；教学基本要求：理解并掌握财务评价的方法原理；重点与难点：财务评价方法；技能要求：能用财务评价方法解决实际问题；参考资料：水利

22、工程经济（中等专业学校教材），谢吉存 主编教学过程：一、复习上一讲的内容（用时5分钟） 讲解第四章第四节财务评价的有关内容（用时65分钟） 二、自学与讨论（用时20分钟） 三、小结（用时5分钟） 四、布置作业(用时5分钟) （一）复习本讲内容 （二）预习下一讲内容 （三）思考下列问题（见后） （四）练习习题四的第9题。附：本节课讲解的主要内容于下第四节 财务评价一、财务评价概述1、财务评价的含义利建设项目财务评价是根据现行财税制度和现行价格，分析计算项目的实际收入和实际支出，考查项目的盈利能力、贷款清偿能力等财务状况，以评价项目财务上的可行性。2、财务评价的费用与效益水利建设项目的财务评价，可

23、在国民经济评价的基础上，选取其中经济效果较优的方案进行。由于财务评价是研究项目核算单位的实际财务支出和收入，因此对财务效果的衡量只限于项目的直接费用和直接效益，不计算间接费用和间接效益。水利建设项目的财务支出，包括固定资产投资、生产流动资金、年运行费、税金以及贷款利息等，其中生产流动资金分自有流动资金（占30%）和流动资金借款（占70%）两部分。项目建设期的贷款利息，一般按年计息，当工程竣工时，全部贷款利息计入固定资产价值。项目投产后的贷款利息，由项目投产后的收益归还，不再计入固定资产价值。水利建设项目的财务收益，是指出售水利产品（水、电等）的销售收入和提供服务所获得的财务收益。3、资金筹措方

24、式进行项目财务评价前，首先应了解资金来源、筹措方式、以及贷款金额和偿还条件；然后列出各项财务支出，分析计算全部水利产品的成本，根据销售水利产品所获得的财务收益，扣除成本和应交纳的税金后，便是实现的利润，即年利润=年财务收入年总成术年销售税金其他支出 （4-28）4、财务评价使用的基本报表水利建设项目财务评价使用的基本报表有：财务现全流量表、利润表、财务平衡表及贷款偿还平衡表等。其中财务现金流量表用来反映项目在计算期内各年的现金流入和现金流出，用以计算各项评价指标，进行项目的盈利分析。利润表用来计算项目在计算期内各年的利润，便于分析项目的贷款偿还能力和盈利能力。财务平衡表用以测算项目在计算期内各

25、年资金盈余或短缺情况，供选择资金筹措方案、制订借款和偿还贷款计划。二、财务评价所用的经济评价指标财务评价常以财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、贷款偿还期、投资利润率和投资利税率等作为主要评价指标，现分述如下： （）、财务内部收益率（FIRR） 财务内部收益率是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，是用以反映项目盈利能力的重要动态指标，其表达式为 （4-29）式中 CI现金流入量； CO现金流出量； (CICO)t第t年的净现金流量； n计算期年数。 财务内部收益率FIRR可用试算法求得。当FIRRi (贷款利率)或者FIRRic（行业基准收益率）时，该项目即被认为在财务

26、上是可行的。行业基准收益率ic可参考下列值： 供水项目取7%；水力发电项目ic=10%；综合利用工程可根据开发任务加权平均估计ic值。 （二）、财务净现值（FNPV）和净现值率（FNPVR） 财务净现值和净现值率都是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。前者是指项目按行业基准收益率ic将各年的净现金流量折算到基准点（建设期初）的现值之和，后者是指项目净现值与全部投资现值之比，其表达式分别为 （4-30） （4-31） 式中 Ip投资（包括固定资产投资和流动资金）的现值； 其余符号含义同上。 财务净现值和财务净现值率大于或等于零的项目均被认为财务上是可行的。在比较选优方案时，当各方案的投资额

27、基本上相同时，应选择净现值较大的方案；当各方案的投资额不同时，应选择净现值率较大的方案。 （三）、贷款偿还期（Pd） 贷款偿还期是指在国家财务规定下，项目投产后可以用作还贷的利润、折旧费、减免税金及其它收益，偿还固定资产投资的贷款本金和利息所需的时间。一般从借款开始时算起，其表达式为： （4-32） Id固定资产投资贷款本金和利息之和；Pd贷款偿还期；Rp年利润，参阅公式（4-28）；D-可用作偿还贷款的年折旧费；D 工程年折旧费，先扣除15%的能源交通重点建设基金和10%的国家预算调节基金，然后在投产后的第一年至第三年提取80%，第四年以后提取50%用作偿还贷款；D可用作偿还贷款的年减免税金

28、（水电工程的减免税金为：对发电环节减征的产品税，可全部用于归还该发电项目借款的本息；对供电环节免征的产品税，可按一定百分比用于归还送变电项目的借款本息；其余项目按当地行政部门规定计算；R0可用作偿还贷款的年其他收益，大型项目基建和运行期间其他收益较多的，以其90%用于归还贷款，收益少的可以不考虑；Rr还款期间的年企业留利，应由主管部门会同财务部门核定，一般为工资总额的15%左右作为企业基金和奖励基金，利润的1%3%作为新产品试制基金。当贷款偿还期满是贷方的要求期限时，即认为本项目具有清偿能力，财务上是可行的。（四）、投资利润率和投资利税率 1、投资利润率一般是指项目达到设计生产能力后的一个正常

29、生产年份的年利润总额与项目总投资的比率。其计算公式为 （4-33） 式中：总投资=固定资产投资（不包括更新改造投资）建设期利息流动资金。 工程项目投资利润率与行业投资利润率比较，可以判别本项目单位投资盈利能力是否达到行业的平均水平。2、投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额与总投资的比率。其计算公式为 （4-34） 项目投资利税率与行业平均利税率比较，可以判别项目单位投资对国家积累的贡献是否达到行业的平均水平。 （五）、投资回收期（Pt） 投资回收期（还本年限）是项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，它是反映项目投资回收能力的评价指标。投资回收期一般从建设期开始年份算

30、起，其一般表达式为 （4-35） 投资回收期可以通过财务现金流量表中净现金流量累计值等于零时，即可求出Pt值。当项目投资回收期小于行业基准投资回收期时，本项目在财务上是可行的。 某水利工程建设期6年，其中施工期4年，投K=1.0万元，投产期（第5、6年）内年收入St及年支出Qt（包括年成本及税金等）逐年增加。当进入生产期后（第7年起）年收入和年支出均可认为等于常数。假设施工期内投资均在各年的年初，投入运行后年收入和年支出均在各年的年末，基准年选择在施工期末（第4年末），行业基准收益率ic=7%。试推求投资回收期。 L、用财务报表法推求动态投资回收期 已知施工期各年年初的投资Kt及投产后各年年末

31、的收入St及支出Qt，则各年的净资金流量Nt=St(KtQt)，现拟推求对基准点（第4年年末）的净现金流量累计值等于零的年份见表4-6。表 4-6 某水利工程动态投资回收计算表 单位：万元 年份投资Kt 年收入 St年支出Qt净现金Nt折现因子（1i）T1 净现值FNPV 累计值 FNPV备 注1 00030001.31139333933t 0T投资回收期 Pt=11.8 年2 4000 4000 1.225 490088333 200020001.1452290111234 100010001.0701070121935 150015013500.93461262109316 2000180

32、18200.87341590 93417 250020023000.8163187774648 250020023000.76301755 57099 250020023000.71301640406910 250020023000.66631533253611 250020023000.622814321104 12 2500 200 2300 0.5820 1339 235 由表4-6可知，对基准点T而言；本工程的总投资为 到第11年底财务净现值累计等于1104万元，到第12年底财务净现值累计等于235万元，因此动态投资回收期（从建设期初t0算起）为2、用公式法推求动态投资回收期 已知该工

33、程在施工期末T（即第4年末）的总投资K=12193万元，工程投产后的平均年净收入，则当t=Pt时， （4-36） 设某一常数，则 （4-37） 由式（4-37），得 （4-38） 对公式（4-38）取对数，则 故动态投资回收期Pt（从第4年末T算起）为（4-39） 为与用财务报表法的计算结果进行对比，现根据表4-6中的数据采用公式（4-39）进行计算如下： 已知K=12193万元，i=7%， 则 年（从第4年年末T算起） 或年（从第1年初）； 两种方法推算结果非常接近。 3静态投资回收期 当不考虑资金的时间价值时，则可采用公式（4-40）计算工程项目静态投资回收期，即 (4-40) 中采用表4

34、-6中的数据，将其代入公式（4-40），则得即从建设期初t0算起，当Pt=9年时,。现将某水利工程的投资回收期的计算结果一并列入表4-7中。 表4-7 某水利工程的投资回收期计算结果比较计算方法静态分析动态分析报表法公式法投资回收期Pt9年11.8年11.6年建议采用动态投资回收期。本章小结思考题1. 兴建一项工程或购置一项设备，为什么要进行方案比较？方案比较与经济评价有什么区别？ 2. 相互独立的多方案，根据什么标准决定方案的取舍？不同规模的互斥方案，又根据什么标准进行选择？ 3. 不同规模的互斥方案，用内部收益率法进行比较，是否内部收益率越高方案越优？ 4. 不同规模的互斥方案，用内部收益

35、率法进行比较，为什么要分别计算总投资收益率和增量投资收益率？ 5.在内部收益率法中，所求出的IRR值与效益费用比法中的B/C=1与BC=0有何关系？B/C=max，BC=max与IRR值之间有何关系？增量内部收益率IRR与IRR之间有何关系？ 6.工程经济分析计算方法很多，有效益费用比（B/C）法。内部收益率（IRR）法、净现值（NPW）法、净年值(NAW)法、总费用（PWF）法、年费用（NF）法等，各在何种条件下采用？是否有必要对同一方案采用不同的分析计算方法？ 7.经济内部收益率EIRR、财务内部收益率FIRR与内部收益率IRR有何关系？经济效益费用比EBCR、财务效益费用比FBCR与效益费用比（B/C，有时简称为益本比）有何关系？ 8.在财务评价中提到，当工程竣工时，全部贷款利息计入固定资产价值。如果某部门以自有资金进行基本建设，并未向建设银行贷款，并未支付贷款利息，在此情况下如何核算其固定资产价值？ 9.贷款偿还期Pd（年）与投资回收期Pd（年）有何联系？如果Pd大于银行规定的偿还期（例如15年），而Pt小于行业平均的投资回收期，或者相反，对这两种情况应如何进行财务评价？