银行对公司215万美元信用证项下进口押汇的调查报告

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1、银行对公司215万美元信用证项下进口押汇的调查报告公司向我行申请进口押汇215万美元，用于信用证项下对外付汇，期限6个月，担保方式信用，执行利率为LIBOR+4%。我们对客户情况及该笔业务进行了认真全面调查，现将情况报告如下：一、企业基本情况（一）客户概况：公司前身为成立于1984年9月的高密织带厂，1987年8月更名为山东省高密县毛巾厂，转产毛巾，1994年6月更名为山东高密毛巾厂，1999年根据高密市委、市政府的有关精神要求，高密毛巾厂整体改制为有限公司，改名山东洁玉纺织有限公司。后经山东省经济体制改革办公室出具的鲁体改函字(2002) 3 号关于同意山东洁玉纺织有限公司变更为山东洁玉纺织

2、股份有限公司的函的批准，由山东洁玉纺织有限公司全体股东作为发起人，整体改制变更为股份有限公司。经过历次名称变更，更名为公司。2006 年11 月该公司完成了首次公开发行境内上市人民币普通股A 股的工作，并在深圳证券交易所挂牌上市。该公司属大型民营企业，法定代表人孙日贵，现实收资本93848万元。该公司是以生产毛巾及巾被系列产品、装饰布和床上用品为主的自营进出口企业，所属行业：纺织业；企业规模：大型。厂区位于高密市朝阳街道孚日街和城北孚日工业园，企业占地面积4000亩，其土地使用权取得方式为国有出让，现有职工2万多人，总资产68.92亿元,公司主导产品年生产能力为45000吨毛巾系列产品、320

3、0万米装饰布系列产品，产品有2000多个花色品种。该公司是中国规模最大、出口创汇最多的专业中高档巾被系列产品、床上用品、装饰布生产和销售的现代化家用纺织品集团，产品被国家科学技术部、商务部、国家技术监督总局、国家环保总局批准为国家重点新产品，被国家质量监督检验检疫总局评为免检产品。“孚日”牌被商务部列入“重点培育和发展的出口名牌”，毛巾系列、台布系列产品被评为“中国名牌产品”，床上用品等被认定为山东省名牌产品， 孚日商标被评为山东省著名商标，公司被省工商局认定为免检企业。该公司产品畅销日本、美国、加拿大、香港、韩国、俄罗斯、欧洲、中东等二十多个国家和地区。出口创汇连续十二年保持国内同行业第一，

4、该公司曾先后荣获“山东省优秀自营进出口生产企业”、 “山东省进出口百强企业”、“全国守合同重信用企业”、“全国出口商品质量稳定企业” 、“中国纺织企业文化建设知名企业”等多项荣誉称号，是我市出口创汇和纳税骨干企业。（二）股本变化情况：该公司自改制后经历6次股本变化，其中改制之初股本16268万元，2005年利润分配10股送10股，股本增加为32535万元；2006年11月24日发行人民币A股7900万股，股本增加为40435万元；2006年利润分配10股送3股，股本增加为52565万元；2007年12月20日增发人民币A股1亿股, 股本增加为62565万元；2007年度利润分配10股送5股，股

5、本增加为现在的93848万元。该股本与企业报表、验资报告、营业执照金额相符。主要股东持股数额及比例情况：股东名称持股数额（万股）持股比例%1山东孚日控股股份有限公司19233.6120.492孙日贵9917.3810.573单秋娟3434.383.664孙勇2990.653.195杨宝坤1720.111.83（三）公司章程关于融资、担保的规定。该公司章程第一百一十九条规定，董事会有权决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项。（四）经营者素质公司董事长，1955年出生，大专学历，省人大代表,是孚日集团的创始人，以实干著称，有20多年的行业经营管理经验，开拓

6、力强，富有创新精神，道德品质高尚，先后荣获 “全国纺织企业家创业奖”、 “山东省优秀共产党员” 、“中国纺织企业文化建设十大创新人物”等荣誉称号。其公司董事会成员七人，具有丰富的经营管理经验，集体观念强，团结一致。该公司在十几年的发展过程中，依靠“诚实做人、诚恳待人、诚心办事”的企业价值观，确立了自己在中国家纺领域的龙头地位，也逐渐形成了一套适合企业发展的科学严谨的人性化管理机制，保证了企业的良性发展，其管理层人员诚实守信无不良记录。二、生产经营状况（一）近三年及最近一期主导产品生产、销售、效益情况单位：万元、吨、万米主要产品名称毛巾系列床品、装饰布产量（吨）本期止累计590453604万米上

7、年（2009年）572563127万米前一年（2008年）512242975万米销量（吨）本期止累计566273577万米上年（2009年）533543034万米前一年（2008年）515162840万米产（进）销率（%）本期止累计95.91%99.24%上年（2009年）93.18%97.03%前一年（2008年）100.57%95.46%销售收入 （万元）本期止累计262911.6364616上年（2009年）23378147683前一年（2008年）23915643743主营业务利润 （万元）本期止累计58189.721231上年（2009年）51018711前一年（2008年）5476

8、24322平均单价（元）2010年（元）46.43元/kg18.06元/米2009年（元）43.82元/kg15.72元/米2008年（元）46.42元/kg14.42元/米（二）市场分析：纺织工业是我国传统的支柱产业，在国民经济中具有重要地位。该公司所从事的家用纺织品生产是纺织工业的三大产业（家用纺织品、产业用纺织品和服装）之一。目前家用纺织品市场前景广阔，发展潜力巨大。从国内市场来看，随着我国国民经济的持续发展，居民可支配收入的不断增长，生活习惯和消费观念的转变，人们对家用纺织品的需求在数量和质量上都有了更高的要求，家用纺织品成为中国纺织工业三大产业中增长速度最快的产业。另一方面从国际市场

9、情况看，我国家用纺织品已畅销五大洲。中国加入WTO 以后，根据世界纺织品服装协议（ATC）规定，纺织品服装出口已于2005 年1 月1 日取消所有配额限制。配额限制取消后，我国家用纺织品已全面进入美国、加拿大、欧盟等原配额设限地区，家用纺织品出口的数量和金额都获得巨大增长，未来该公司所处的家用纺织品行业具有更大的发展前景。该公司将围绕“做强巾被主业，丰富家纺产品，面向全球市场，打造民族品牌”的发展战略，以市场为导向、产品创新为支撑、机制灵活为基石，发挥现有规模、技术、管理、市场等优势，抓住入世良好机遇，在做大做强巾被主业的同时，积极拓展高附加值家用纺织品。该公司将通过实施上述发展战略实现以下三

10、大目标：一是形成以巾被和装饰布两大系列产品的主营业务，二是形成以日本市场、欧洲市场、美国市场和国内市场为主要市场的四大市场格局，三是形成由“孚日”、“孚日.洁玉”、“孚日.赛维斯”三大品牌构成的高、中、低立体式产品结构和品牌体系，力争在三到五年内将该公司发展成为世界上最大最强的绿色家用纺织品生产企业。（三）近两年投产主要项目情况近两年投产主要项目情况 单位：万元项目名称设计产能固定资产投资项目银行借款建设时间投产时间目前经营状况高档巾被生产线改造780吨 4564 02008-1-202008-6-30经营良好装饰面料织造工序改造624吨292702007-11-302009-3-31经营良好

11、以上为该公司近两年投入的主要项目，目前已投产项目基本达到预期产能，建设期的项目将按照企业预定计划到期完工并投入使用。（四）客户环保、安全生产情况。该公司通过了环境管理体系认证，公司环境管理体系符合国家GB/T24001-2004 idt ISO 14001:2004标准。2010年3月经高密市环境保护局监测，该公司污水处理排放达标。三、财务状况（一）资产负债分析近几年资产负债情况如下表： 单位：万元 项 目2008年2009年2010年总资产634071647088689233流动资产376899350944375126货币资金506682502936008存货1311168684810532

12、1应收账款222002568432095其他应收款169966195021199467固定资产205043201086182750无形资产103711367918809负债总额383878395952420191流动负债375878339952361479短期借款312855296853298450应付票据000应付账款502523562253889其他应付款39901301967未交税金3736214867长期借款80005600058712所有者权益250193251136269042实收资本938489384893848资本公积132114133353133353盈余公积77128809

13、10599未分配利润1651915126312422010年末，该公司资产总额689233万元，较去年同期增加42145万元，增长6.51%，其中流动资产375126万元，较去年同期增加24182万元，主要是货币资金、存货和应收账款增加所致；固定资产182750万元，较去年同期减少18336万元，主要是计提折旧所致。同期负债总额420191万元，较去年增加24239万元，增长6.12%；其中银行贷款总额为332162万元，较同期减少20691万元，下降5.86%。净资产269042元，较同期增加17906万元，增长7.13%。1、近三年偿债指标变化项 目2008年2009年2010年行业平均值

14、资产负债率%60.5461.1960.9752.53流动比率%100.27103.23103.78100.54速动比率%65.3977.6974.6478.4总债务/ebitda7.024.966.236.87已获利息倍数1.621.963.584.86经营活动现金净流量/总债务-0.120.090.140.06截止2010年末，该公司资产负债率60.97%，差于行业平均值，原因是企业前几年通过负债扩张速度较快，负债增加较多；流动比率103.78%,好于行业平均值；速动比率74.64%，略差于行业平均值。速动比率略差的原因是该企业存货较大，存货较大的主要原因是该公司从购入原材料直至产品售出是一

15、个完整的、较长的产业链，因其生产规模大，需要大量的棉花和棉纱等原材料；部分产品工艺复杂，工序较多，生产周期较长,在产品数额较大；作为出口创汇企业，由于完成订单生产任务长达2-3个多月，为了下月按时出口交货，其成品库存相对较大；存货结构较合理，不存在产品积压、滞销等情况。总债务/ebitda为6.23，好于行业平均值；已获利息倍数3.58，差于行业平均值，好于行业较低值；经营活动现金净流量/总债务为0.14，优于行业平均值，接近行业良好值。2、对重点科目的分析：流动资产科目：2010年末，货币资金36008万元，全部是银行存款，其中保证金存款7461万元，明细如下：存款行存款额其中：保证金高密建

16、行12,925 高密中行12,011 7381高密农行4,080 高密工行374780潍坊农发1,050 潍坊交行731 高密农发行213 济南中信205 潍坊商行136 其他910 合计36,008 7461较同期增加10979万元，原因是建行年末放贷未使用。存货105321万元，构成分别是原材料33098万元、在产品39920万元、产成品31322万元、周转材料981万元；较同期增加18473万元，增加的原因是原材料库存增加8200万元，产成品库存增加7300万元。应收帐款32095万元，较同期增加6411万元，增加的原因是公司销售收入同比增加，同时公司为开拓欧美等国际市场,对部分信誉比较

17、好、合作期限比较长的老客户给予了较宽松的货款回收期；帐龄1年之内的占96.4%，其中75%以上账龄在1-3个月之内，到期均能收回；前十大应收账款单位如下：单位名称累计销售收入余额应收账款余额占比%泰来家纺 (TAYLOR HOMETEXTILES (HK) CO.,LTD T/T 45 香港29,350.86 3,606.71 11.24%CHF INDUSTRIES INC. 美国 T/T15,547.87 3,177.72 9.90%高密市赛维丝纺织品销售有限公司10,359.81 1,955.68 6.09%兰鹏(LAN_PENG CO.,LTD) 俄罗斯 T/T 207,921.44

18、1,641.79 5.11%王亮19831,707.62 1,575.37 4.91%宜家 IKEA HANDELS T/T3,113.30 1,243.07 3.87%HEMA荷兰 欧洲 T/T 457,677.33 1,150.84 3.58%尤尼克(UNIQUE PERFORMANCE.INC) 美国 L/C+T/T 151,818.40 1,078.54 3.36%KEECO.LLC 达记 T/T 美国2,801.85 992.98 3.09%振乔(TRANS INDUSTRIAL CORPORATION) 美国 L/C 45 远期12,002.29 933.52 2.91%预付帐款1

19、5241万元，较同期减少5971万元，原因预付棉花款减少。前五大客户是：序号客户名称余额1北京起重运输机械研究所1,180 2山东高密蓝天环保工程有限公司543 3高密市峻峰纺织有限公司430 4淄博东浩纺织原料有限公司300 5潍坊森诺服饰有限公司290 其他应收款199468万元，较同期增加4447万元,原因是该公司实行集权管理，对外由本部统一融资（大部分子公司无融资权），对内由本部对子公司资金使用进行统一调配，该项目主要是核算集团本部与子公司的往来款项。帐龄全部在1年之内，主要明细如下：客户名称金额帐龄比例原因高密市绿洲化工有限公司105871年以内5.44%往来款项高密市孚日自来水有限

20、公司52951年以内2.72%往来款项高密市孚日建材有限公司63961年以内3.29%往来款项山东孚日光伏科技有限公司684551年以内35.20%往来款项高密市孚日地产有限公司89411年以内4.60%往来款项高密市孚日装饰织物有限公司390971年以内20.10%往来款项山东高密高源热电有限公司528691年以内27.19%往来款项长期投资：长期投资103575万元，较同期增加23609万元，增加的主要原因是2010年对孚日装饰织物增加投资1.88亿元、对埃孚光伏增加投资3515万元。长期投资明细如下：公司名称账面长期投资高密市孚日自来水有限公司1,000.00高密市绿洲化工有限公司3,3

21、92.65高密市孚日建材有限公司1,000.00山东孚日光伏科技有限公司52,400.00济南孚日大家纺销售有限公司50.00上海孚日家纺销售有限公司300.00高密市孚日地产有限公司1,329.59高密市孚日装饰织物有限公司21,800.00孚日物流运输有限公司500.00山东高密高源热电有限公司6,310.03博莱国际工贸有限公司0.88高密市双山家纺有限公司45.90泰来家纺有限公司108.15埃孚光伏制造有限公司8,733.50高密玉龙孚日纺织有限公司122.95约翰纳太阳能光伏制造有限公司6,481.32合计103,574.97固定资产科目：2010年末，固定资产182750万元，构

22、成是房屋及建筑物76122万元，机器设备103966万元，其他2662万元；较同期减少18336万元，主要原因是计提折。无形资产18809万元，主要是土地使用权18622万元、商标使用权83万元、计算机软件104万元；较同期增加了5130万元，原因是企业新增了土地。银行融资科目： 2010年末，银行借款合计357162万元，较年初增加4309万元，其中短期借款298450万元，较年初增加1597万元；长期借款58712万元，较年初增加2712万元。2010年末，应付帐款53889万元，主要是应付原材料及设备款，较同期增加18267万元，前十位明细如下:企业名称金额占比美国艾伦宝公司12,111

23、.11 22.47%路易达孚公司7,674.02 14.24%日本丸红株式会社（设备）3,353.69 6.22%美国嘉吉公司Cargill2,947.61 5.47%比利时博纳斯（设备）873.47 1.62%美国达利文公司705.42 1.31%日本田岛刺绣机械（设备）622.67 1.16%潍坊欧美纺织助剂厂573.55 1.06%诸城新长虹包装有限公司533.50 0.99%青岛晟益精细化工有限公司459.57 0.85%其他24,034.39 44.60%合计53,889 100.00%3、或有负债分析。被担保人全称担保金额信用等级资产负债率年销售额年利润额高密市国有资产经营投资有限

24、公司8000万元人民币AA-52.57%9457618368截止目前，该公司为高密市国有资产经营投资有限公司提供担保8000万元，占净资产的3.08%，符合对外担保条件。至目前对外担保未给该公司带来不利影响。（二）盈利能力分析 近三年盈利能力情况如下表：项目2008年2009年2010年行业平均值销售收入323607317164373558销售利润205841232217547利润总额209281420823205净利润177931096613976销售利润率%16.0912.3515.7712.1净资产收益率%7.254.376.888.87销售增长率%7.91-1.9917.786.25成

25、本费用率%6.774.646.583.99总资产报酬率%8.958.566.297.442010年末，企业实现销售收入373558万元，利润总额23205万元；销售利润率15.77%，成本费用利润率6.58%，均优于行业平均值；净资产收益率6.88%，总资产报酬率6.29%，略差于行业平均值；销售增长率17.78%，优于行业良好值，原因是2010年企业的原材料价格趋于相对稳定的状态，产品的市场销售情况也逐步好转，恢复到较好的生产及销售状态。以上指标说明企业具备较强的盈利能力，企业投入产出的水平高，产品定价科学，产品附加值高，主营业务市场竞争力强，发展潜力大。（三）资产运用效率分析 近三年资金营

26、运指标及变化情况如下： 项目2008年2009年2010年行业平均值总资产周转率0.530.50.560.75流动资产周转率0.870.871.031.95应收帐款周转率14.2113.2512.938.7存货周转率2.32.533.254.972010年末总资产周转率0.56，差于行业平均值，随着经营形势的好转，预计本年企业的总资产周转率会有所提高。应收账款周转率12.93，优于行业平均值，原因一是该企业外销产品多以即期信用证或TT方式回收货款，应收帐款回收较快；二是内销产品大多货到付款，所以该指标值较好。存货周转率3.25，差于行业平均值，好于行业较低值，原因是存货较大所致。流动资产周转率

27、1.03，差于行业平均值，因流动资产较大。（四）现金流量分析 单位 ： 万元项目2008年2009年2010年经营活动流入量353214319161394666经营活动流出量400439284767337330其中：支付的各项税费7394106356997支付的其他与经营活动有关的现金905552501815841经营活动现金净流量-472253439457336其中：应付票据增加形成的现金000经营活动流入量/销售收入1.091.011.06投资活动流入量17972545812178其中：取得投资收益收到的现金69630530投资活动流出量556126813744036其中：购建固定、无形资

28、产支付的现金345721099533763股权投资支付的现金投资活动现金净流量-37640-62679-31858筹资活动流入量543286795580582231其中：吸收投资所收到的现金000筹资活动流出量531924802702589714其中：分配股利所支出的现金13544161241382筹资活动现金净流量11362-7122-7483现金及现金等价物-73503-35407179952010年末，企业现金净流量17995万元，其中经营活动净流量57336万元；经营活动流入量/销售收入为1.06，接近行业平均值。该公司因对子公司及合营公司的投资在持续进行，以及对家纺产业配套设施进行了

29、部分投资，本年投资活动现金流出量较大，导致投资活动现金净流量-31858万元。因该公司本年偿还了一部分银行融资，筹资活动现金净流量-7483万元。四、资信状况（一）法人客户信用报告显示企业2009年出现欠息情况，经调查，系征信系统问题，该企业近两年未出现欠息情况，在各家银行机构也无逾期、呆滞、呆账等情况发生，不存在呆帐核销、剥离、停息挂帐和债转股等记录。该公司在我行融资分类均为正常一类。信用等级变化200800200900201000即期信用等级变化原因AAAAAA-AA2010年各项指标相比2009年有较大的好转（二）客户融资情况：融资担保分析 客户总融资占总融资的比重我行融资金额占我行融资

30、比重1、低风险8,387 2.32%2、抵质押合计190,330 52.61%8,970 59.48%房地产抵押77,880 21.53%7,320 48.54%专用设备抵押97,450 26.94%通用设备抵押0.00%其他抵押物抵押15,000 4.15%1,650 0.00%3、保证合计122,636 33.90%0 0.00%非关联方担保或互保60,813 16.81%0.00%关联方担保或互保61,823 17.09%4、信用40,432 11.18%6,111 40.52%总计361,785 100.00%15,081 100.00%注：企业在编制财务报表时已将交纳的承兑保证金剔除

31、截止2011年3月末，该公司表内融资余额361785万元(剔出承兑汇票保证金)，在我行表内融资15081万元,占比4.17%，具体为：银行承兑汇票3920万元（房地产抵押）（已剔除承兑保证金1680万元）、出口订单融资5050万元（3400房地产抵押、1650存货质押），进口押汇95.6万欧元、796.99万美元（信用）。另截止2010年3月末，该公司在我行进口开证余额2555.6万美元，国内信用证余额48.8万元。（三）授信情况2011年2月23日 “工银山东授信审批201100571号”文件核定公司最高综合授信额度60000元，其中非专项授信额度59700万元、衍生交易专项授信额度300万

32、元，授信有效期至2011年12月31日。2011年4月12日对应融资风险量29039.32万元，剩余融资风险量30960.68万元; 对应融资余额35118.03万元, 其中30%保证金银行承兑汇票5600万元，出口订单融资7850万元，进口押汇672.59万美元、96.7万欧元，进口开证2503.78万美元，国内信用证48.8万元。本笔业务对应融资风险量：215万美元*6.6*0.9= 1277.1万元，未超出该公司剩余融资风险量。（四）金融同业对客户的态度。该公司资产实力雄厚，经营状况良好，盈利水平高，产品知名度较高，市场竞争力较强，与上、下游客户合作关系良好、稳定，进出口业务量大,并且不

33、断增加,截至2010年末进出口总额达到5.6亿美元，其中进口1.8亿美元，出口3.8亿美元。由于企业经营效益好,信誉高,许多股份制银行主动上门营销,不断为其增加授信，说明银行普遍看好该公司。(五)企业综合贡献分析 截至2010年末，该公司货币资金36008万元，全部为银行存款，分布如下： 单位：万元存款行存款额其中：保证金存款占比%融资占比%工行37478010.41%2.48%农行408011.33%14.55%中行12011738133.36%11.61%建行1293035.91%15.01%农发行2130.59%25.34%其他30278.41%31.02%合计360087461100.

34、00%100%该公司在我行的存款占比超过融资占比。截至2010年末融资情况表 单位：万元金融机构名称融资余额融资占比融资明细担保方式短期流动资金国内贸易融资银行承兑汇票国际贸易融资抵（质）押保证融资保证金比例工行88482.48%3920492873200.90%农行5230314.55%35680016623316804000中行4173111.61%300003000873130000300017.69%建行5396815.01%300005000189683000020712农发行9110025.34%80000111006000031100其他行10921231.02%84212250

35、001230085500合计357162100.00%26219204802049250171300144312五、信贷业务具体情况该公司因进口棉花，于2010年7月在我行开立180天期进口信用证1笔，金额4012372美元，信用证号码LC376161000339，第三笔到单1628184.45美元、第四笔到单522380.95美元将于2011年4月18日到期付汇。因企业流动资金短缺,为保证生产的正常进行，向我行申请信用证项下进口押汇215万美元，期限6个月，用于对外付汇。进口押汇到期付汇安排：企业在出口货物取得信用证项下单据后，向我行交单议付，用于偿还我行到期进口押汇。六、担保情况该公司是我

36、行国际贸易融资重点客户，该笔押汇采用信用担保方式。七、风险及收益分析1、风险分析：该公司经营和管理较好，经济实力雄厚，信誉高，盈利能力强，2010年实现销售收入37.36亿元，第一还款来源充足，到期还款有保障，我行进口押汇风险较小。2、收益分析：为该企业办理该笔进口押汇可增加外币利息收入，同时可带动企业在我行的国际业务结算量，提高我行国际结算市场占比。八、调查结论意见我行经调查认为：该公司经济实力雄厚，信誉良好，盈利能力强，能按时偿还我行到期贷款；该笔融资担保方式信用，符合进口押汇管理办法。该公司生产过程中污染物排放达标，符合我行绿色信贷的总体要求。拟采用信用担保方式为公司办理信用证项下进口押汇215万美元，期限6个月，执行利率为Libor +4%。17