青年创业指南第10章

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1、SYNERgV CAPITALCEO协纵匡I际企业港盛富赍本国际宥F艮公司J GetmCfnee青年创业指南第 10 章 投资回报率：一个重要的决策工具我们的唱片都必须是成功的，因为我们经不起任何失败。贝里戈迪(Berry Gordy) (1929) 美国摩城唱片公司的创始人投资“投资”意思是把你个人的金钱、时间或精力资源都投入到你预期有利润或有令人满意的可回报的事物 中去。开办你自己的公司就是你使用自己的资源的一项大投资。你决定开办什么样的公司，是不是对自己的 金钱、时间和精力的最佳投资呢？在这一章中，我们将研究顶尖商人在做这样的决策时所运用的方法。投资回报率你开办企业就意味着把自己的时间、

2、精力和金钱进行长期、日常的投资。你这么做是因为你相信有一天 公司的回报将大于目前所投入的时间、精力和金钱的价值。不经意间，你已经计算了你的投资回报率并已经 发现该回报率是可以接受的。商人们需要了解他们的投资回报率将是多少。 通常回报率被称为投资回报率 Return on investment “Return回报”意为“利润profit”,介词“on”指“除以”)，它是以最初投资额的一个百分比 来表示的。我发现任何一个年轻人都能学会有关回报率的计算。在我的公司，我看出回报率对于一个新的创业者来 说是极其重要的一种决策帮助。我以 32 000 美元起家，对所花的每一分钱，我都计算了该投资能带来多少

3、 回报。我问自己：这项支出能否提高我的投资回报率？这种不断的分析的确对我帮助很大。如何计算投资回报率以下介绍如何计算你的投资回报：1首先计算某一个商业期满时你所拥有的财产额，称之为你的期末财产与A。2扣除你对该公司的最初投资额。最初投资额成为你的期始财产与B。3 所得的结果再除以你的期始财产。4 最后乘以 100 以表示你的回报的百分比。公式：A-BBX100=ROI(投资回报率)比如说你查明教会正计划为当地的孩子举行一个美术和手工艺赛事。他们需要为孩子们准备50件丝网 印刷衬衫。你去批发市场以每件4美元的价格买了50件衬衫，共花去200美元：50件衬衫X 4美元/每件=200美元SYNERg

4、V CAPITAL盛富赍本国际宥F艮公司协纵匡I际企业港Capitai. Exeeulfive rriee然后你以400 美元的价格将衬衫卖给教会。采用以上的4 个步骤来计算你的该投资回报率为多少？400美兀-200美兀200美兀=200美兀200美兀=1X 100=100%该投资回报率为100% o这里有一个简单的方法来记住该公式：你的所得你的付出x 100%=投资回报率练习部分下面花几分钟时间来练习投资回报率的计算。你的公司能实现的回报对公司事业的成功将是十分重要 的。投资回报率期末财产-期初财产期初财产x 100%=投资回报率假定投资期为一年，计算下表中的投资回报率。（商只保留两位小数，

5、即只计算到美分，以简化计算。）期末财产期初财产回报率21100%2-11=11=1x 100-100%答案：投资回报率期末财产-期初财产期初财产x 100%=投资回报率假定投资期为一年，计算下表中的投资回报率（商只保留两位小数，即只计算到美分，以简化计算）。期末财产期初财产回报率 投资回报率是我每天使用的决策工具，你不仅可将这个概念应用到商业事务，还可以将其引入你个人事务的决定。记住，当你在某个事情上花了时间、金钱或努力，你就是在进行一项投资。如果你还不能决定要 不要做一件事，那么看看它的投资回报率。在商业公式中，“Return回报”意为“利润profit”，介词“on”指“除以”投资回报率指

6、回报（A-B）除以投资（B）投资回报率与风险成比例投资者要求的回报依赖于他或她心中的投资风险有多大。如果一项投资极具风险，投资者就会期望一个 高的回报率。风险因素包括时间（time）和流动性（liquidity）。一项投资所需的时间越长，它的回报率就应该越高。别人用你的钱时间越长，因某种不可预见的意外而使资金遭受损失的机率就越大。你作为一个投资者，就会SYNERgV CAPITALCEO 协纵 13际企业港盛富赍本国际宥F艮公司J GetmCfnee希望这种风险能有所补偿。作为一个投资者，你还必须考虑资金的流动性。流动性指一项投资的资金投入和抽回的容易程度。投资 资金的流动性如何？在你特别急需

7、用钱的时候，你能从你投资的公司抽回投入的资金吗？如果可以，这项投 资的流动性就强，或者说，资产很容易兑换为现金。总之，你的投资回收需要等待的时间越长，回报就相应地越高。你投入的资金越容易收回，也许投资回 报就越低。小企业风险和高回报小企业的投资回报率可以是十分高的。对多数的小企业来说，失败的风险也非常高。根据小企业管理局 (the Small Business Administration)的估计，7个小企业中只有1个能够在激烈的竞争中生存下来。但另一 方面，也有许多创业者经历了失败却没有被打倒，相反，他们开办新企业成为百万富翁甚至亿万富翁。只要 你基本的储备不因商业上的失败而消耗殆尽，失败就

8、可成为一次很好的经验教训。对失败一定要做好准备。坐下来仔细想一想，如果你因为成本支付力不足而不能够生产或提供可吸引顾 客的产品和服务，结果会如何？你会退回去接着为别人打工，还是去开办其他企业？在你下一次赢利之前， 你是否有足够的储蓄来支付你基本的生活支出？投资风险越高，所要求的回报率也就越高。创业者的故事：鲁勃特默多克福克斯电视和新闻公司某些企业的确是依靠风险而致富的。鲁勃特默多克(Rupert Murdoch)就是这样一个爱冒险的创业者。他自己的电视频道福克斯开通时，这个行业的多数观察家都认为这个频道做不好。但福克斯电视频道怪异的、 甚至被人说成是毫无品味的节目，包括像“与孩子们一起结婚”和

9、“辛普森一家”这样的电视秀，都成为收 视率很高的节目。福克斯电视频道只是默多克媒体王国的一个部分。默多克还拥有新闻公司，它的名字如此简单，以至人 们光听名字不会想像到它是世界上最大的出版公司之一。它的快速发展要归功于默多克看似冲动又喜欢冒险 的商业风格。默多克于1969年来到英格兰买下了星期天出版物世界新闻(News of the World)。在这之前，他的 公司在澳大利亚拥有很多种报纸。多数报纸都是他通过借款以低价买进的，他把它们换上花边新闻，再加上 bingo游戏和美女照片，结果获利颇丰。在冒险中享受乐趣和百万财富当默多克进行他人生中(至当时为止)最具风险的一项购并时，仅仅 38岁，还没

10、有目前的名望。他买下了伦敦的太阳报(Sun)，价值100万美元。1970年时，太阳报只是SYNERgV CAPITALCEO协纵匡I际企业港盛富赍本国际宥F艮公司J 1 Geai.Of nee一份枯燥的社会主义报纸。买下之后，很快默多克又一次验证了他的“由实验到见效”的公式。他把社论转 为政治权利专栏。太阳报成为默多克赢利最丰厚的一份资产，为他赚得了超过5 000万美元的利润。 默多克越过大西洋：在美国的扩张1973年，默多克悄悄地进入美国新闻出版市场，以1 800万美元买下了德克萨斯州圣安东尼奥的两家报 社。然后他创办了星报(Star)，这是继著名的全国调查(National Enquire

11、r)之后的又一份轰动全国 的周报。之后，他又买下了一些美国十分著名的出版物。其中有纽约邮报(New York)，乡村之声(The Village Voice)，纽约杂志(New York Magazine)以及波士顿先驱报(The Boston Herald)。1984 年，默 多克以9.65亿美元买下了芝加哥的太阳时报(Sun Times)，并应用了他的“启明灯”即他对文摘报的称 谓。在海外，默多克取得了伦敦时报(Times )的所有权，这份报纸也许在世界历史上是最有名望的。他 还控制了一家名叫安赛特运输事业(Ansett Transport Industries)的澳大利亚航空公司。默多克

12、的很多并购项 目看似冒险，但通常情况下，他的投资是获利的。默多克背负着一笔数目惊人的债务，因为他不愿削弱自己在公司 46%的股份的作用。他对支出的控制十 分严格，每次买下一家公司或报纸，他要做的第一件事就是通过遣散多余的雇员、安装成本较低的设备来大 幅度降低总成本。默多克最近的投资方向是卫星转播。他计划搞一个覆盖全国的付费电视网络，可通过卫星 直接向美国家庭播送节目。这项投资的花费目前已超过2 000万美元，虽尚未成功，但鲁勃特默多克不是一个轻言放弃风险投资 的人。群星之间的自动售货机：高回报的小企业比起年长些的创业者办的小企业，多数年轻人办的企业面对的 风险更低。通常年轻的创业者们在租金、保

13、险金方面的固定成本要低一些。正因为如此，年轻人办的企业尽 管风险较低，却享有较高的回报率。兰登，一位NFTE友好城市合作项目某专业毕业的学生，以500美金买进一台自动售货机并装在位于明 尼阿波利斯他的学校里。他知道如果他卖的汽水的价格低于学校内及附近的商店和自动售货机，学生一定会 到他的售货机前来买汽水的。兰登寻找着最好的汽水批发商。正因为他找到的批发价比较低，所以他能以低 于校园其他商家平均价10美分的价格零售汽水。很快，兰登每天的投资回报率就高达300%。他用赚来的利润买了汽车，又增加了商品的种类。他把他 的买卖称为“群星之间的自动售货机”。西中自动售货公司(Midwest Vending

14、 Company)从报纸上看到有关兰登的报道，向他捐赠了一台糖果自动售货机及一台换币机。西中公司正向电脑系统化管理转变，因此他们不再需要这些老机器。西中公司还 给予兰登一年免费享用机器服务的待遇。在兰登寻找新的商业机会时，他雇佣了一些人来经营他的自动售货 机的生意。较低的风险=较低的回报率一项投资的风险越低，所要求的回报率也越低。比如银行储蓄就是一个典型的例子，它们提供的回报只 有一年 4%，那是因为你失去储蓄款的风险性也很低。比较以下普通储蓄账户和某年轻人课余做生意两个回报率：A (期末)B (期始)回报率储蓄账户1041004%课余的生意500100400%一期=一年股票投资(Invest

15、ing in Stock)金融投资如购买股票或债券同样有投资回报。汤姆斯科特说服安德鲁卡尼基以600美元购买了 Adams 快递10股股票，后者在很短的时间里就得到了10美元的股利。卡尼基说：“我终生都会记得那张支票；那 是我第一笔来自资本的收入我找到了赚钱的捷径！”约翰D.洛克菲勒是另一位因以钱生钱的致富前景而激动万分的创业者。10岁那年，他借给邻家的农 民 50 美元。当那个农民把钱还给他时，增加了 3.5 美元的利息。那时，洛克菲勒还给另一个邻居干活，他整整锄了 30 个小时的土豆，但这份劳动的报酬仅为1.12 美元。洛克菲勒在他的自传往事随记中提到： “从那时起，我就下决心要让钱为我工

16、作。”股票是一项非常流行的投资。持有一股股票就代表着你拥有一家公司相应的一份所有权。股票所有人实 实在在拥有公司的一部分。一旦一家公司卖出股份，就对这些股份不再有控制权。投资者在股票买卖市场上寻求着投资回报。在我们深入讨论这一点之前，首先你需要知道如何看懂股票行情表(Stock Tables)。看股票行情表 看股票行情表是一个很好的看懂因果的教程。每一支股票的价格变化后都是有原因的。股票价格受经济和政治新闻、发展趋势以及其他很多因素的影响。1 哪一支股票价格最高？2 哪一支股票的股利最高？3 哪一支股票的收益率最高?4 哪一支股票的价格与收益比率最低?5哪一支股票进行的交易最多？表 6 教你查

17、看实际股票情况的经验。以下则是你会接触的一些股票术语的定义。表 6 看股票行情表，研究这些著名公司所列出的项目52周最高价/最低价（52-WeekHigh/Low）：这一列中的第一个数字表示前52周内该股票进行交易的最高价，第二个数字则表示最低价。所有的价格均以美元表示，包括分数部分，通常分数的分母为8。股票（Stock）：公司的名称。华尔街日报同时列出公司的名称和标号。每支股票都有一个标号（Sym）,通常由1至4个字母组成。股利（Dividend）：公司要向每位持股人支付利息一一即持股人持有的每一股公司股票都会相应获得一定数额的收入。股利就是股票持有人的投资回报，公司从所获利润中支付股利。在

18、这一列中，数字100 表示一年中向该公司的股票持有者支付的每一股股票的利息，如果一个股票持有者持有100 股，他得到 的股利为100美金（1美元股利X100股）。收益率（Yield）：购买股票的回报率，以百分比形式表示：股利/收盘价X100=投资回报率股票收益率与其他一些投资回报率相比要低。人们在购买股票时通常预期其价格会上涨。投资者就是通 过以高于买入价的价格转手股票从而在股票市场中获得投资回报。市盈率（Price/Earnings Ratio）：价格与收益比率等于每股价格除以每股收益。假定某公司股票价格为28美元，而该公司每股收益为7美元，那么它的市盈率就是28宁7=4。市盈率为 4 是较

19、低的。市盈率低表明该公司较稳定。高的市盈率大约为 20 或20 以上。价格与收益比率 为 12 差不多就是平均数。如果该比率为 0，则表明该公司没有收益。 总之，市盈率越高，投资者要承担的风险就越大。一个新公司如果开发的是新领域，其市盈率就越高因为其将来的收益情况现在无从得知。如果该公司有科技上的突破，那么投资者的收入也将十分可观。 股票交易额（Volume of Shares Traded）：指前一个交易日股票交易的数额（包括买卖额）。（纽约股票交 易所的营业时间为周一至周五的上午9： 30 到下午4： 30）。交易数额以百股计算。因此要得到正确的数额需在此列数字后加两个零。如股票交易额非常

20、高，则意味 着投资者从该股票中获利了，但该数额不能说明股票价格的涨落情况。最高价、最低价、收盘价：指前一个交易日内股票交易的最高价、最低价和收价。与52 周最高价/最低 价一样，所有的数字均以美元表示，包括分数部分。净差价(Net Change)：前一个交易日收盘时价格的变化，如与开盘价相比，价格上涨，则表示为(+), 价格下跌为(-)。你将如何在股市中投资设想假如你得到1 万美元进行股市投资，你会选择下列哪些股票？美国运通(American Express)美国电话电报公司(American Telephone & Telegraph)伯利恒钢铁(Bethlehem Steel)可口可乐公司

21、(Coca-Cola Company)柯达(Eastman Kodak)通用电气(General Electric)国际商用机械(IBM)麦当劳(McDonald s Corp )宝洁公司(Procter & Gamble)西尔斯罗巴克(Sears,Roebuck)特萨科( Texaco)联合技术(United Technologies)沃尔渥思(Woolworth)这些股票10 年来的实际回报率将在下一节列出。案例研究：寄售商店你是否曾扔掉那些你不再喜欢的衣服？也许会有其他人愿买这些你不再喜欢的衣服。也许你想买某个朋友不再想要的衣服。这个想法导致服装转售或“寄售店”的最终出现。寄售店是专门卖

22、旧衣服的。人们带来淘汰的衣服，商店则为他们卖出这些衣服。作为回报，服装的原所有者就会得到相当于售价30%50%的收入。因为人们想方设法地压缩他们的置装费用，所以寄售店就变得越来越红火。放学、下班后或者周末，你 可以在自己的房子里(如车库或地下室)经营一个寄售店。但你在自己家开始买卖之前，必须查一下当地的 分区规划和发放营业执照的有关条规。你可以打电话给当地的政府或商业部门。CEO珍妮特M.考特，一个帮我开创NFTE的好朋友，在波士顿附近开了一家名叫“灰姑娘的衣橱”的寄售 店，卖葡萄酒和旧服装，生意非常红火。顾客委托她的商店出售一件衣服，就能获得相应的商店赊账，这保 证了商品的不断流动。珍妮特是

23、一个服装设计师，她自己修改衣服，从而提高再售商品的价值。她还在商店 制作和出售自己设计的服装。珍妮特说当时她一看到这个店的店面时，就知道这个寄售店能办成功，因为它的地点离一所大学很近， 走路就能到。她几乎用尽了自己信用卡里所有能用的资金来装修这家商店，但很快就带来了十分可观的销售 额。这次成功使她有实力在罗德岛普罗维登斯的布朗大学校园另开了一家叫“灰姑娘的衣橱”的寄售店。如何以寄售方式买卖服装 决定你将为每项销售支付多少回扣。 要每位带衣服过来出售的顾客填写商品标签，包括他或她的姓名、住址和电话号码。告诉每一位购 买服装的人你向该服装的主人支付了多少回扣。 你卖出去一件衣服后，就取掉那件衣服的

24、标签，并在上面写上你卖得的款额。 当晚，列表说明当天以什么价钱卖出了谁的服装。 打电话告诉出售这些服装的顾客你应向他们支付多少钱。比如说原来属于达芙妮的那条裙子在你这 里卖出的价格为15 美元。如果你们事先商议的回扣为售价的30%，那么你应该向达芙妮支付4.5 美元（15 美兀X0.3）,你得到了 10.5美兀（15美兀-4.5美兀）。建议 寄售商品必须是你认为你能够卖得掉的。不要接收那些十分糟糕或过旧的衣服。 在出售之前，这些商品必须经过水洗或干洗。要么你只接收干净的衣服。 你的商店开张时，需要创造一个轻松有趣的环境。为你的朋友放一些他们喜爱的音乐，你甚至可以 卖一些小点心。美）史蒂夫*马若堤（ Steve Mariotti） /著