复方太子参颗粒项目风险规划管理分析（参考）

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1、泓域/复方太子参颗粒项目风险规划管理分析复方太子参颗粒项目风险规划管理分析目录一、 产业环境分析3二、 医药物流产业未来展望4三、 必要性分析6四、 风险规划的主要内容6五、 风险规划的含义7六、 关键风险指标管理法8七、 建立风险管理图表9八、 公司基本情况10九、 项目投资分析12建设投资估算表14建设期利息估算表15流动资金估算表16总投资及构成一览表18项目投资计划与资金筹措一览表19十、 进度计划方案20项目实施进度计划一览表20十一、 项目经济效益分析21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表30一

2、、 产业环境分析积极融入和服务国家战略，以宁波舟山港为依托，以宁波都市区为核心区，联动建设江海联运服务中心，打造覆盖长三角、辐射长江经济带、服务“一带一路”的港口经济圈，推动开放大市向开放强市升级。积极参与“一带一路”和长江经济带建设打造“一带一路”战略支点。积极参与义甬舟开放大通道建设，开通东南亚-宁波-新疆-中亚跨境海铁联运班列，畅通“海甬欧”贸易物流通道。支持宁波舟山港集团与“一带一路”沿线港口开展合作，打造国际化的港口合作服务组织。引导企业赴沿线国家开发资源、共建园区、拓展市场等，推动中意宁波生态园、中东欧(宁波)产业园等合作园建设，谋划建设中澳、中匈、中以等国际合作园。提升中国宁波-

3、中东欧市长论坛国际影响力，争取中国-中东欧国家投资贸易博览会永久落户宁波，争办“21世纪海上丝绸之路国际合作论坛”。加强“一带一路”战略研究和人文交流，建设海丝之路人才交流培养基地。到2020年，与“一带一路”国家贸易总额达到380亿美元，累计新增投资额25亿美元，发挥长江经济带龙眼作用。积极参与长三角城市群建设，依托沪杭甬、沪甬等发展轴，全方位主动加强与上海战略对接，承接制造业转移和高端服务功能溢出，积极共建科研院所、研发产业园和成果转化基地，深化医疗、教育、旅游、环保等领域合作。加强与长江中上游和中西部地区合作，鼓励本土实力企业进行战略布局和投资，推动多式联运业务发展和物流信息共建共享，打

4、造中西部面向亚太的国际出海口和贸易节点。全面推进区域合作与发展。深入开展“宁波周”、“宁波行”系列活动，推动浙商、甬商甬智回归。办好甬港经济合作论坛，加大台资引进力度，建设海峡两岸交流合作平台，拓展与港澳台合作空间。加强与资源富集省份的合作交流，进一步做好对口支援、帮扶工作，深入实施山海协作工程。二、 医药物流产业未来展望医药物流智慧化发展趋势。信息化、智慧化是医药流通企业能否成功扩张、降低管理成本的关键因素，也是更好、更快地响应客户的最基本支持。2020年中国物流与采购联合会医药物流分会对行业企业调研资料显示，对于使用集成系统的医药物流企业可以有效提升物流运营质量，在医药验收准确率方面提升至

5、9957%，回单签收率提升至9880%，在退换货率方面下降至167%，出库差错率和客户拒收率方面分别下降至037%和030%，智慧物流集成系统的应用使得物流运营KPI数据得以改善，有效提升运营质量。目前国内大部分医药物流企业没有运用智慧物流信息系统，信息缺乏相互链接和共享，达不到现代物流运作所要求的信息化水平，未来大数据技术、智能分拣系统、自动化物流设备等智慧物流技术的应用将是医药物流转型升级的主要方向，通过建立现代化的智慧信息管理系统，大大降低差错率、提高劳动效率以实现向自动化、高效化物流的转型。医药物流管理精益化。医药物流市场保持快速发展态势，佐证了医药市场空间的巨大，也体现出医药作为朝阳

6、产业的特点，而目前市场上医药物流鱼龙混杂，市场、品牌等都尚未整合完毕。医药物流领域主要是由政策主导和指引行业发展，随着各项政策的实施，医药流通环节压缩，毛利也逐步降低，各龙头企业也已陆续开展物流精益化管理，以期达到降本增效、提高自身竞争力的目的。打造精细化运营的医药物流配送体系，是各企业持续发展的必要工作。未来的医药流通领域供应链金融的重点集中三个方面。第一是新技术的研究与应用，特别是区块链、大数据、云计算等技术的应用。区块链技术能够保证供应链中的交易数据不被篡改，有效解决信用数据的安全问题，特别是对于交易全流程能够有效记录，可以降低医疗风险。大数据、云计算可以对融资企业进行风险评价、风险预警

7、、风险定价、量化风险和风险可视化。第二是医药供应链模式的创新。在医药流通过程中，药品质量、药品安全、药品追溯等都是与药品流通供应链模式创新和政府监管密切相关的重要领域，特别是随着两票制的推进，传统的供应链模式会发生颠覆式的转变。第三是结合公立医院的探索。随着国家推进医药分业、大力建设公共卫生体系，由医疗机构搭建的供应链金融平台也在逐步落地。例如，青岛大学附属医院智慧供应链金融项目从理论上和实践上都具有很大的意义，值得进一步探索。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司

8、盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 风险规划的主要内容风险管理规划主要包括：1、方法。确定风险管理使用的方法、工具和数据资源，这些内容可随项目阶段及风险评估情况做适当的调整。2、人员。明确风险管理活动中领导者、支持者及参与者的角色定位、任务分工及其各自的责任、能力要求。个人管理风险的能力各不相同，但为了有效地管理风险，项目管理人员必须至少具备一定的管理能力和技术水平。3、时间周期。界定项目生命周期中风险管理过程的各运行阶段及过程评价、控制和变更的周期或频率。4、类型级别及说明。定义并说明风险评估

9、和风险量化的类型级别。5、基准。明确定义由谁以何种方式采取风险应对行动。合理的定义可作为基准衡量项目团队实施风险应对计划的有效性，避免发生项目的利益相关方对项目内容理解的二义性。6、沟通方式。规定风险管理各过程中应沟通的内容、范围、渠道及方式。7、动态跟踪。规定以何种方式记录项目进行中风险及风险管理的过程，这些动态数据可有效用于对当前项目的管理、项目的监控、经验教训的总结及日后项目的指导等。五、 风险规划的含义项目风险规划，是在项目正式启动前或启动初期，对项目风险的一个统筹考虑、系统规划和顶层设计的过程，开展项目风险规划是进行项目风险管理的基本要求，也是进行项目风险管理的首要职能。项目风险规划

10、是规划和设计如何进行项目风险管理的动态创造性过程，该过程主要包括定义项目组织及成员风险管理的行动方案与方式，选择合适的风险管理方法，确定风险判断的依据等。对于一般的项目而言，项目风险规划就是项目风险管理的一整套计划。六、 关键风险指标管理法一个项目风险事件发生，可能有多种成因，但关键成因往往只有几种。关键风险指标管理是对引起风险事件发生的关键成因指标进行管理的方法。具体操作步骤如下：1、分析风险成因，从中找出关键成因。2、将关键成因量化，确定其度量，分析确定导致风险事件发生（或极有可能发生）时该成因的具体数值。3、以该具体数值为基础，以发出风险预警信息为目的，加上或减去一定数值后形成新的数值，

11、该数值即为关键风险指标。4、建立风险预警系统，即当关键成因数值达到关键风险指标时，发出风险预警信息。5、制定出现风险预警信息时应采取的风险控制措施。6、跟踪监测关键成因数值的变化，一旦出现预警，即实施风险控制措施。以易燃易爆危险品储存容器泄漏引发爆炸的风险管理为例。容器泄漏的成因有：使用时间过长、日常维护不够、人为破坏、气候变化等因素，但容器使用时间过长是关键成因。如容器使用最高期限为50年，人们发现当使用时间超过45年后，则易发生泄漏。该“45年”即为关键风险指标。为此，制定使用时间超过“45年”后需采取的风险控制措施，一旦使用时间接近或达到“45年”时，发出预警信息即采取相应措施。该方法既

12、可以管理单项风险的多个关键成因指标，也可以管理影响项目主要目标的多个主要风险。使用该方法时，要求风险关键成因分析准确，且易量化、易统计、易跟踪监测，通过对项目关键风险指标的分析，可以统筹项目风险，有利于制订科学合理的项目风险管理计划。七、 建立风险管理图表风险管理图表是将输入转变为输出的过程中所用的技巧和工具，它包含在风险管理计划中，以帮助人们清楚地看到风险信息的组织方式。风险管理的三个重要图表是风险核对表、风险管理表格和风险数据库模式。1、风险核对表风险核对表将各个侧重点进行分类以理解风险的特点。风险核对表可帮助人们彻底识别特定领域的风险，例如，在关键路径上的项目便可组成一个亟待管理的进度风

13、险核对清单，可以选用项目风险分类系统或项目工作分解结构作为核对清单。软件风险分类系统是一个结构化的核对清单，它将已知软件开发风险按通用的种类和具体的风险属性组织起来。2、风险管理表格风险管理表格记录着管理风险的基本风险信息。风险管理表格是一种系统地记录风险信息并跟踪到底的方式。任何人在任何时候都可用风险管理识别表，也可匿名评阅。3、风险数据库模式风险数据库表明了识别风险和相关的信息组织方式，它将风险信息组织起来供人们查询、跟踪状态、产生排序和报告。一个简单的电子表格可作为风险数据库的一种实现，因为它能将排序、报告等自动化完成。风险数据库的实际内容不是计划的一部分，因为风险是动态的，随着时间的变

14、化而改变。八、 公司基本情况（一）公司简介公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。

15、（二）核心人员介绍1、蔡xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。2、邓xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。3、曹xx，中国国籍，1977年出生

16、，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。4、夏xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。5、梁xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。九、 项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建

17、设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资15677.30万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、

18、生产准备费、其他前期工作费用，合计13587.86万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8096.20万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5153.70万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为337.96万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1606.65万元。（五）预备费本期项目预备费为482.79万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程

19、费用8096.205153.70337.9613587.861.1建筑工程费8096.208096.201.2设备购置费5153.705153.701.3安装工程费337.96337.962其他费用1606.651606.652.1土地出让金618.61618.613预备费482.79482.793.1基本预备费259.51259.513.2涨价预备费223.28223.284投资合计15677.30（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6874.98万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息168.44万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2

20、年1借款1.1建设期利息168.44168.440.001.1.1期初借款余额6874.981.1.2当期借款6874.986874.980.001.1.3当期应计利息168.44168.440.001.1.4期末借款余额6874.986874.981.2其他融资费用1.3小计168.44168.440.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计168.44168.440.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的

21、周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3034.99万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产13969.9517462.4418626.6023283.251.1应收账款6286.487858.098381.9710477.461.2存货4889.486111.866519.318149.141.2.1原辅材料1466.841833.551955.792444.

22、741.2.2燃料动力73.3491.6897.79122.241.2.3在产品2249.162811.452998.883748.601.2.4产成品1100.141375.171466.851833.561.3现金1117.601397.001490.131862.661.4预付账款1676.392095.492235.192793.992流动负债12148.9615186.1916198.6120248.262.1应付账款4373.625467.035831.507289.372.2预收账款7775.339719.1710367.1112958.893流动资金1820.992276.24

23、2427.993034.994流动资金增加1820.99455.25151.75607.005铺底流动资金4190.985238.735587.986984.97（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18880.73万元，其中：建设投资15677.30万元，占项目总投资的83.03%；建设期利息168.44万元，占项目总投资的0.89%；流动资金3034.99万元，占项目总投资的16.07%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资18880.73100.00%1.1建设投资15677.3083.03%1.1.1工程费

24、用13587.8671.97%1.1.1.1建筑工程费8096.2042.88%1.1.1.2设备购置费5153.7027.30%1.1.1.3安装工程费337.961.79%1.1.2工程建设其他费用1606.658.51%1.1.2.1土地出让金618.613.28%1.1.2.2其他前期费用988.045.23%1.2.3预备费482.792.56%1.2.3.1基本预备费259.511.37%1.2.3.2涨价预备费223.281.18%1.2建设期利息168.440.89%1.3流动资金3034.9916.07%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资18880.73万元，其中申请银行

25、长期贷款6874.98万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资18880.73100.00%1.1建设投资15677.3083.03%1.2建设期利息168.440.89%1.3流动资金3034.9916.07%2资金筹措18880.73100.00%2.1项目资本金12005.7563.59%2.1.1用于建设投资8802.3246.62%2.1.2用于建设期利息168.440.89%2.1.3用于流动资金3034.9916.07%2.2债务资金6874.9836.41%2.2.1用于建设投资6874.9836.41%2.2.2用于

26、建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 进度计划方案（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位

27、要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十一、 项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运

28、营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入32200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入19320.0024150.0025760.0032200.002

29、增值税588.87785.37850.871112.882.1销项税2511.603139.503348.804186.002.2进项税1922.732354.132497.933073.123税金及附加70.6794.25102.11133.553.1城建税41.2254.9859.5677.903.2教育费附加17.6723.5625.5333.393.3地方教育附加11.7815.7117.0222.26（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额

30、=1112.88万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用27759.88万元，其中：可变成本23314.37万元，固定成本4445.51万元。达产年项目经营成本26600.40万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原

31、材料、燃料费13273.6316592.0417698.1822122.722工资及福利费1191.651191.651191.651191.653修理费522.48522.48522.48522.484其他费用2763.552763.552763.552763.554.1其他制造费用170.26170.26170.26170.264.2其他管理费用234.62234.62234.62234.624.3其他营业费用2358.672358.672358.672358.675经营成本17751.3121069.7222175.8626600.406折旧费810.24810.24810.24810.

32、247摊销费12.3712.3712.3712.378利息支出336.87336.87336.87336.879总成本费用18910.7922229.2023335.3427759.889.1其中：固定成本4445.514445.514445.514445.519.2可变成本14465.2817783.6918889.8323314.37（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加133.55万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总

33、成本费用-税金及附加=4306.57（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4306.5725.00%=1076.64（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4306.57万元，缴纳企业所得税1076.64万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4306.57-1076.64=3229.93（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入19320.0024150.0025760.0032200.002税金及附加70.6794.2

34、5102.11133.553总成本费用18910.7922229.2023335.3427759.884利润总额338.541826.552322.554306.575应纳所得税额338.541826.552322.554306.576所得税84.64456.64580.641076.647净利润253.901369.911741.913229.938期初未分配利润0.00228.511438.582862.449可供分配的利润253.901598.423180.496092.3710法定盈余公积金25.39159.84318.05609.2411可供分配的利润228.511438.58286

35、2.445483.1312未分配利润228.511438.582862.445483.1313息税前利润760.052620.063240.065720.08（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=10.00%。本期项目投资财务内部收益率10.00%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年

36、现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-2919.94（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-2919.94万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.22年。本期项目全部投资回收期7.22年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能

37、力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0019320.0024150.0025760.0032200.001.1营业收入0.0019320.0024150.0025760.0032200.002现金流出15677.3019642.9721619.2224250.7127796.202.1建设投资15677.300.002.2流动资金1820.99455.251972.741062.252.3经营成本17751.3121069.7222175.8626600.402.4税金及附加70.6794.25102.11133.553

38、所得税前净现金流量-15677.30-322.972530.781509.294403.804累计所得税前净现金流量-15677.30-16000.27-13469.49-11960.20-7556.405调整所得税190.01655.01810.011430.026所得税后净现金流量-15677.30-407.612074.14928.653327.167累计所得税后净现金流量-15677.30-16084.91-14010.77-13082.12-9754.96计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：14.92%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：10.00%；3、项目投资财

39、务净现值（所得税前，ic=14%）：723.50万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：-2919.94万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.38年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.22年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为

40、16.98。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为16.23。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第

41、3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6874.986874.986874.986874.981.2当期还本付息168.44336.87336.87336.87336.871.2.1还本1.2.2付息168.44336.87336.87336.87336.871.3期末借款余额6874.986874.986874.986874.986874.982利息备付率16.983偿债备付率16.23（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入32200.00万元，综合总成本费用27759.88万元，税金及附加133.55万元，净利润3229.93万元，财务内部收益率10.00%，财务净现值-2919.94万元，全部投资回收期7.22年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。