《ch项目评价学》PPT课件.ppt

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1、 1 投资项目的技术经济分析概述 2 投资项目的资金流量分析 3 投资项目的资金时间价值分析 4 析投资项目的经济评价分析 5 价值工程概述 第 7章 投资项目的技术经济分析 1投资项目的技术经济分析概述 一、技术与经济的含义 技术的两层含义 其一（体现在劳动者身上） ： “ 软技术 ” 其二（体现在劳动资料上）： “ 硬技术 ” 我们所强调的技术含义：指广义技术 “技术是把科学知识、技术能力和物质手段 等要素结合起来所形成的一个能改造自然的 运动系统”。 经济的多层含义 二、技术与经济的关系 二者密切相关 既相互促进、又相互制约。是既 有对立性、又有统一性的一对矛盾的统一体。 相互促进 经济

2、的需要是目的，技术是达 到目的的手段。即经济的需要是推动技术进步的 动力，反过来，技术进步又会促使经济效果的提 高。 相互制约 经济需要受到技术水平、技术因 素的限制，反过来，技术水平又影响了经济效果 的提高。 在处理技术与经济的关系中，应坚持： “ 技术上先进，经济上合理” 的原则 要防止两种倾向 ： 一是不顾具体情况，盲目追求技术先 进的倾向； 二是不敢采用先进的技术。 根据影响技术经济的各种因素处理好二者 之间的关系。 2 投资项目的资金流量分析 一、投资项目及其经济评价的必要性 投资项目内涵 投资项目又称为技术应用项目（工程项目） 指关于某项技术应用于生产或其他经济活动 的设想、计划、

3、方案。 技术应用项目的实现通常都要发生一定 的投资或工程施工，所以技术应用项目有 时也称为投资项目或工程项目。 投资项目经济评价的必要性 在项目实施前，客观地分析和评价技术 应用项目所可能产生的 经济效果 是非常必 要的。 费用生产（运营）所支付的 初始投资）预先垫支的全部资金（ 常生产（运行）费用：日 需投资成本：实现项目所 技术应用的费用包括 产生的效益。但通过其它项目或企业 标直接产生的贡献。 的间接效益：由项目引起 目直接效益：项目对经济 技术应用的效益包括 其中： ）技术应用的费用（投入 产出技术应用的效益 项目的经济效果 )( 经济效果，即 1产出 ，才有经济效果，否则没有经济效果

4、。投入 一个投资项目在投资前进行技术经济分 析评价，才能对其未来的经济效果有所掌 握。 技术经济评价又称为可行性研究 . 它是在调查研究的基础上，通过市场分 析、技术分析、财务分析和国民经济分析， 对投资项目的技术可行性和经济合理性进行 的综合分析评价。” 二、投资项目的资金流量 项目的资金流量 在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的 这种资金流出或流入称为 现金流量。 流出系统的资金称为 现金流出； 流入系统的资金称为 现金流入； 现金流入与现金流出的差额称为 净现金流量。 项目的投资 投资的基本概念 广义的投资 是指人们的一种有目的的经济 行为，即以一定的资源投入某一项计划，以 取得所

5、期望的报酬。 狭义的投资， 指以技术应用为体现的工程 项目，为实现某种预定的经营目标而 预先 垫付的资金。 递延资产 无形资产 固定资产 项目建设投资 生产经营所需流动资金 项目建设投资 分成工业投资项目的总投资 )1( )2( )1( 投资项目的建设资金包括 固定资产 使用期限较长（超过一年）， 单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中 保持原有物质形态的资产。 无形资产 企业长期使用，能为企业 提供某些权利或利益，但不具有实物形态 的资产。如：专利权、非专利技术、商标 权、版权、土地使用权、商誉等。 递延资产 集中发生但在会计核算中 不能全部记入当年损益，应当在以后年度分 期摊销的费用。包

6、括：开办费、租入固定资 产的改良支出等。 投资的构成 一般工业投资项目的建设投资构成为： 涨价预备费用 基本预备费用 预备费用 其它筹建费用 人员培训费用 咨询调查费用 （开办费）递延资产 其它无形资产获取费用 取费工业产权及专有技术获 场地使用权获取费用 无形资产获取费用 其它费用 安装工程费 设备购置费 建筑工程费 固定资产购建费用 建设投资 （ 2）流动资金及其构成 流动资金 在项目投产前预先垫付，在投产后生 产经营过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备 件、支付工资和其他费用等形态出现的流动资产。 待出售产品 生产未完工产品 生产储备物资 存货 待摊费用 预付款 应收款应收票据、帐款、

7、其它 应受及予付款 有价证券短期投资 银行存款 库存现金 现金 流动资金（产） 三、费用和成本 费用和成本概念及其构成 概念 费用 指企业在生产经营过程中，在一定时 期内所发生的各种耗费的货币表现的总合和。 成本 是指企业为生产一定产品或提供一定劳 务所发生的各种费用的总和。 构成 工业项目运营过程中总费用按其经济用途和核 算的层次分为直接费用、制造费用、期间费用。 其构成及与成本的关系是： 销售费用 财务费用 管理费用 、期间费用 、制造费用 用直接工资及其它直接费 直接材料 、直接费用 项目费用 3 2 1 1、 2 项 形成制造成本计入产品成本， 3 项不计入成本 , 按一定期间汇总计入

8、 当期损益 技术经济分析中为便于计算，常按各要素的 经济性质和表现形态归并为： 1 2 3 4 5 6 7 8 9 外购 材料 外购 燃料 外购 动力 工资 及福 利费 折 旧 费 摊 销 费 利息 支出 修 理 费 其他 费用 四、费用和成本中的折旧与摊销 固定资产折旧的含义 固定资产折旧是指固定资产由于其价值 在多个时期内损耗降低的部分。 固定资产折旧额是指固定资产在一定时 期内应分摊的折旧费。 固定资产折旧方法 按效用计算 双倍余额递减法 余额递减法 年数总和法 加速折旧法 平均年限法 按时间计算 固定资产折旧方法 例子： 某项目的机械设备原始价值 50万元，预计使用年限 6 年。 6年

9、末的残余价值约 5万元。 平均年限法（使用年限法、直线折旧法） 年折旧额 =（原值 - 净残值） / 预计使用年限 年折旧额 = （ 50 - 5） / 6 = 7.5 (万元 ) 实际计算中 : 年折旧额 = 固定资产原值 年折旧率 (预先确定 ) 其中 : 年折旧率 = 年折旧额 / 固定资产原值 年折旧额 = 50 15%=7.5 (万元 ) 年折旧率 = 7.5 / 50 = 15% 余额递减法 (曲线折旧法 ) 该法以折旧期内每年初固定资产净资产 (折余价值 ) 计提折旧额 以折余价值乘年以折旧率 公式： Di = Fi-1 R曲 i 年折旧额 i-1年底（ i 年初）净资产 曲线折

10、旧率 R曲 的推导： 第一年初： F0 第一年底： F1 = F0 F0R曲 = F0（ 1-R曲 ） 第二年底： F2 = F1 F1R曲 = F1（ 1-R曲 ） = F0（ 1-R曲 ） 2 第 n年底： Fn = Fn-1 Fn-1R曲 = F0（ 1-R曲 ） n F0（ 1-R曲 ） n n n F FR 0 1 曲 使用年限 i 年末折余价值 Fi 年折旧额 Di 累计 Di 0 500000 1 340650 159350 159350 2 232085 108565 267915 3 158120 73965 341880 4 107727 50393 392273 5 73

11、994 34333 426606 6 5006 23391 449997 前例：折旧的计算 n n F FR 0 1 曲 3 1 8 7.050 511 66 6 0 F F 五、销售收入、税金和利润 销售收入 在销售商品、提供劳务以及让渡资产使用权等 日常活动中所形成的经济利益的总流入。 包括： 主营业务收入、产品销售收入、商品销售收入、 服务收入、其他业务收入（主营业务之外所取得 的收入） 税 流转税 商品流通过程中销售、经营收入所得 征收的税 （ 1）增值税 计算：应纳税额 = 当期销项税 - 当期 进项税 当期销项税 = 销售额（不含税） 税率 当期销项税是由销售方计算并向购买方收 取

12、的。 其中： 销售额（ 不含税；即“价外税”）指商 品税金不包含在商品的价值或价格内。 增值税率： 基本税率 17%；低档税率 13%（只适用所规定的部分商品） 1 2 1 2 当期进项税： 当期购进方购进货物，由销售方计 算，购买方向销售方支付的增值税。 (2) 营业税 以销售劳务和销售不动产作为征虽范围，主要一 第三产业为课税对象。 计算：应纳税额 = 营业额 税率 税率设立二档： 3%和 5%； 9个大税目（ 见下页）。 税 目 征 收 范 围 税率 1、交通运输 2、 建筑业 3、金融保险 4、优点通讯 5、文化体育业 6、娱乐业 7、服务业 8、转让无形资 产 9、销售不动产 陆路、

13、水路、航空、管道运输、装卸 建筑、安装、修缮、装饰及其它工程作业 歌厅、舞厅、卡拉 OK、音乐茶座、保龄球、 游艺、高尔夫球、歌舞厅 代理业、旅店、饮食、旅游、仓储、广告业 转让土地使用权、专利权、非专利技术、商 标权、著作权、商誉 销售建筑物及其他土地附着物 3% 3% 5% 3% 3% 5-20% 5% 5% 5% 营业税税目税率表 （ 3）所得税 生产、经营所得和其它所得为征税对象。 计算： 应纳税所得额 税率 其中：应纳时所得额 = 收入总额 - 税收准予扣除 收入总额 = 生产、经营收入（产品销售收入、 劳务服务收入、营运收入、其它业务收入） + 财产 转让收入 + 利息收入 + 租

14、赁收入 + 特许权使用费收 入 + 股息收入 + 其它收入 准予扣除项目 指与纳税人取得收入有关的各项 成本费用和损失。所得税还有一些具体规定。 税率： 一般为 33% 利润 净利润 = 利润总额 - 企业所得税 利润总额 = 营业利润 + 投资净收益 + 营业外收入 - 营业外支出 营业利润 = 主营业务利润 + 其他业务利润 - 管理费用 - 财务费用 营业主营业务利润 = 主营业务收入 - 主营业务支出 - 主营业务税金及附加 - 营业费用 3 投资项目的经济评价与决策 一、现金流量的概念 方案在各个时点上发生的现金流入或现金 流出称为现金流量 现金流量包括： 现金流入量 现金流出量 现

15、金净流量 = 现金流入量 - 现金流出量 现金流量图 0 1 2 3 4 5 7 8 9 10 n(时间） 50 000 20 000 现金流出 现金流入 现（资）金 流 动 状况 第一、二年初各支出现金 50000 第二年底至第十年底等额流入 2000 二、资金的时间价值分析 资金时间价值 资金在运用中，随时间推移会发生增值， 这种现象称为资金时间价值（货币时间价 值）。 不同时间付出或得到的同样数额的资金在价 值上是不相等的。 资金时间价值的计算 单利计算 假设将 10 000元存入一个金融机构，该机构 承诺每年支付 10%的利息。累计存三年，计 算在第三年末单利计息存款额。 本金 单利

16、年末余额 第一年 10 000 10 000*0.10=1 000 11 000 第二年 10 000 10 000*0.10=1 000 12 000 第三年 10 000 10 000*0.10=1 000 13 000 0 1 2 3 F3= ？ （年） 设 P为现值， F n为第 n 年末单利终值； i 为年利率 第一年末： F1 = P + Pi = P(1+ i ) 第二年末： F2 = F1 + Pi = P(1+ 2i ) 第三年末： F3 = F2 + Pi = P(1+ 3i ) 第 n 年末： Fn = Fn-1 + Pi = P(1+n i ) P=10000 单利资金

17、时间价值计算： Fn = P (1+ ni ) n年末单利终值 现值 单利终值系数 复利计算 假设将 10 000元存入一个金融机构，该机 构承诺每年支付 10%的利息。累计存三年， 计算在第三年末复利计息存款额。 本金 复利 年末余额 第一年 10 000 10 000*0.10=1 000 11 000 第二年 11 000 11 000*0.10=1 100 12 100 第三年 12 100 12 100*0.10=1 210 13 310 设 P为现值， F n为第 n 年末单利终值； i 为年利率 第一年末： F1 = P + Pi = P(1+ i ) 第二年末： F2 = F1

18、 + F1 i = F1(1+ i ) = P(1+ i )2 第三年末： F3 = F2 + F2 i = F2(1+ i ) = P(1+ i )3 第 n年末： Fn = Fn-1 + Fn-1 i = Fn-1(1+ i ) = P(1+ i )n 复利资金时间价值计算： n年末复利终值 现值 复利终值系数 Fn = P (1+ i )n P = Fn (1+ i )-n 复利现值系数 复利现值 n年末复利终值 贴现：指将未来某一时点的资金换算成现 在时点的等值金额的过程称为贴现。 贴现率或折现率：指贴现时所用的利率。 年金计算 普通年金：在连续的等长期间末，发生的 一系列等额现金流量

19、。分为普通年金终值、 普通年金现值 1）普通年金终值计算 A A A A Sn=？ 年 0 1 2 3 n 年利率 =i Sn= 年 0 1 2 3 n A（ 1+ i） 0 = A A（ 1+ i） n-2 A（ 1+ i） n-1 A（ 1+ i） n-3 A A A 年利率 =i n 1 1)1A(t ti i i AS i i AAiAiA iAS n n n nn t tn n n 11 1)1( )1()1( )1( 21 1 ）（ ：普通年金终值计算公式 例： 设某人欲 5年后购买价格 70万元住房，假设存款年利率 5%，每年末需存入银行多少元，才能实现？ A = A A = A

20、 = ？ S5=70 年 0 1 2 3 5 年利率 =5% )(67.121%51/%570 1)1( 11 5 万元）（每年末存款 ， ）（ 由 A i i SA i i AS nn n n 2）普通年金现值计算 A A A A PA =？ 年 0 1 2 3 n 年利率 =i 年 0 1 2 3 n A A（ 1+ i） -n A（ 1+ i） -2 A（ 1+ i） -1 A A A 年利率 =i n 1 1)1A(t iP A n ii n i A A P i i A iAiAiAiP iAiAiAP n nnn A n A )1( 1)1( 1)1( )1()1()1()1( )1

21、()1()1( 021 21 有普通年金现值公式： 例： 某现欲购 70万元住房，如果银行贷款利率 5%，该人欲 全额贷款购房，贷款协议约定坟年每年底等额偿还。问其每 年底应偿还多少？ A = A A = A = ？ P5=70 年 0 1 2 3 5 年利率 =5% )(163.16 2 7 6 3.0 0 6 3 8.0 70 %)51( )51(%5 70 1)1( )1( )1( 1)1( 5 5 万元 ，由 A i ii PAn ii n i A A P n n A 第 4节 项目的经济效果评价 1、贴现现金流量（ discounted-cash-flow, 简称 DCF）模型 以一

22、个项目的现金流入和现金流出为中心内 容，并且明确而系统地将货币的时间价值因素 考虑在内，以评价某项跨年度重大投资的财务 影响模型。 其中的两个重要评价指标： 净现值 NPV 内部报酬率 IRR 净现值 NPV： 按最低要求的（收益）报酬率 （即 基准折现率） i0 将所有预计的未来净现金流 量折算成的现值。 即 现金流入现值与现金流出 现值的差额。 评价：当 NPV 0，方案可行；当 NPV0，方案 不可行；多个方案 NPV大者为优。 其中： 最低报酬率 ( 基准折现率 ) i0 反映决策 者对资金时间价值估计的一个参数。准确地确定较 困难，涉及资金来源构成、未来投资机会、项目风 险、通货膨胀

23、等多因素。 例子： 某企业拟购买一套设备以可提高工 效，且每年预计有 2 000元的资金节约额。该 套设备预计可使用 4年，期满后净残值为零。 设备现价为 7000元，每年要求的最低报酬率为 10%。问是否购买该设备？ 0 1 2 3 4 年 P=7000 A=2000 资金流量图： 可行 总支出总收入净收益（入） 如果从静态看： 方案不可行。 元 0100070008000 ,0 )(720700017.32000 7000 1.11.0 1.1 2000 )1( 1)1( 4 1 4 NP V P ii i ANP V n n 方案不可行。，本例 方案不可行。， 方案可行；，评价： 支出现

24、值 净现值率 010.0 700 0 720 0 0 * NP V R NP V R NP V R NP V NP V R 内部报酬率 IRR 使项目净现值为零的贴现率。 评价：当 IRR 最低收益率，方案可行； 当 IRR 最低收益率，方案不可行； 多方案评价， IRR大者为优。 一般以插值法计算 IRR 取 i1 ,使 NPV1 0, 且接近 0； 再增大 i1至 i2 使 NPV2 0, 且接近 0。 按下列线性插值公式计算： NPV i 0 ( i1, NPV1 ) (IRR , 0 ) ( i2, NPV2 ) * ，不可行。可行；评价： 线性插值公式： 0, )( 21 1 112

25、 IR RiIR R N P VN P V N P Vii iIR R 最低报 酬率 i i1 i2 例： 某企业拟购买一套设备以可提高工效，且每年预 计有 2 000元的资金节约额。该套设备预计可使用 4年，期 满后残值为零。设备现价为 7000元，每年基准收益率为 10%。问是否应该购买该设备？ 年 资金流量图 0 1 2 3 4 P=7000 A=2000 A=2000 例： 某公司欲花 6000元购买一台复印机，预计使用寿命 4 年。预计每年净收益 2000元，寿命期末残值为 0。投资者 期望的收益率为 8%。试以 IRR评价购买的该设备是否可 行？ 4096 0 0 0 4 095.

26、1095.0 1 4 095.1 2 0 0 0 )1( 1)1( %,5.9 11 1 1 1 P n ii n i AN P V i取 .%8 %68.9 720409 409)095.01.0( %95.0 720 )1( 1)1( %,10 22 2 2 2 ，则此项目可行基准收益率 大于）该投资项目（购买方案可见： 取 I R R I R R P n ii n i AN P V i 2、投资回收期（ Pay back period）模型 投资回收期是指从项目投资建设之日起， 以项目各年的净现金流入量将全部投资收回 所需要的确时间。 考虑资金与时间的关系分成： 静态投资回收期 Tp：不

27、考虑资金时间价值 动态投资回收期 Td：考虑资金时间价值 评价：当 TP Tb（标准投资回收期）时， 投资项目可行； TP Tb不可行；多方案中 小者为优。 TP = 每年营运净现金流入量 投资额 在等额的各年净收入回收最初投资时 静态投资回收期 TP 次出现正数或零的年数是累计净现金流量第一其中： 年的净现金流量第 额年的累计净现金流量差投资额与第 11 T T T TT 例子： 某企业以 12 万元买来一台设备，投入 使用后当年底即可获得净收益 4万元，以后每 年底都可获得等额的净收入。折旧不计，则静 态投资回收期： TP = 12万元 / 4万元 /年 = 3年 当各年净收入不相等时 列

28、表计算投资方案各年的净流入量，以下式 计算： 年 份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 （ 1）项目建设投资 -180 -240 （ 2）流动资金 - 80 总投资 =（ 1） +（ 2） -180 -500 年现金流入量 300 420 580 580 600 620 600 600 年现金流出量 250 340 460 460 500 500 540 540 净现金流量 50 80 120 120 100 120 60 100 累计净现金流量 -180 500 -450 370 250 130 30 90 例子：某企业一投资项目的现金流量如下表： 单位：元 )(25.61 2 030

29、61 2 0 4 7 05 0 017 年PT 动态投资回收期 Td 等额的各年净收入最初的投资 设投资项目年初一次性投资 K元，当年底即 可获得净现金流量 R元。以后每年可获得同等 现金流量。如果年投资报酬率 i 。计算该项目 的投资回收期。 该项目的现金流量图如下： 年 K R R R R R 0 2 3 4 5 T = ? i i RiK T T T T 1)1( )1( 量终值和相等。 与各年净现金流年底时，投资复利终值即在第 年底能收回全部投资。设从投资之日起到第 )1l n( )l n(ln ln)l n()1l n( )(1 )1()1( i KiRR T RKiRiT RKiR

30、i RiRiKi T TT 有： ）（即有： 例子：前面的例子。如果投资 最低报酬率为 10%，则 Td为： )(8.30 9 5 3.0 03.13 8 6 3.1)1.01l n ( )1.0124l n (4ln 年 dT 3、费用现值（ PC）与费用年值（ AC）模型 用于：多方案比较时，如果产出效果相同；或多个方案能满 足同样需要，但产出效益难以用货币计量。 评价：费用年值或费用现值小者为优。 费用现值（ PC） 将多个投资项目的费用支出额（现金流出量）， 折算成现值，比较后选择最小者。 费用年值（ AC） 将多个投资项目的费用支出额（现金流出量）， 折算成等额的年费用支出值（净现金

31、流出量）。 评价：比较后选择最小者。 例子：某项目有三个可供选择的方案 A、 B、 C，都能满足 同样需要。其费用支出如下表。在基准折现率 i0 = 10%的情 况下，以 PC和 AC选择最优方案。 内容 方案 总投资额 （万元） 年运营费用第 1至第 10年末 （万元） A B C 200 240 300 60 50 35 （ 1）以各方案费用现值比较评价： 最差。次之，最优，方案可见： （万元 同理，有： ABC PCPCPCPC PC PC PC CCBA C B A )04.515,m i n 04.515 20.547 67.5681445.660200 )1.01(1.0 1)1.

32、01( 60200 %)101(60 %)101(60%)101(60200 10 10 1 10 2 （ 2）以各方案费用年值比较评价 将年初投资折算成各年底的费用支出额。 p AC AC AC AC 0 1 2 3 10 年 各年费用支出额方案的费用年值 ACAC i iPi ACP ii i AC PiACiACiAC 1)1( )1( )1( 1)1( )1()1()1( 10 10 10 10 1021 最差。次之，最好，以费用年值评价，方案 万元 ABC ACACACAC AC AC AC CCBA C B A )(82.83,m i n 82.83351627.0300 06.8

33、9501627.0240 55.92601627.0200 60 1)1.01( )1.01(1.0 200 10 10 5 价值工程 （ VE） 一、价值工程的起源与传播 1、价值工程的产生 2、价值工程的传播 二、价值工程的含义及原理 1、价值工程含义 价值工程是以最低寿命周期成本，可靠地实现 必要功能，以功能分析为核心、以提高价值为目 的的有组织的技术经济活动。 2、价值工程的原理 价值定义 价值（ V） = 功能（ F） 成本（ C） V Value, F Function, C Cost 寿命周期成本 致力于最低 寿命周期成本：产品从开发、设计、生产制造， 直到使用报废为止全寿命周期

34、所支付的总费用。 制造成本 C1包括科研、设计、原材料、生 产制造、外协等物化劳动和或劳动所支付的费用。 使用成本 C2 包括储存、运输、销售、使用、 维修直到报废等物化劳动和或劳动所支付的费用。 必要功能 可靠地实现 功能是产品的功用、用途、作用或效用。 功能分析 VE 的核心 VE有组织的技术经济活动 三、提高价值的五种途径与程序 1、提高价值的五种途径 2、 VE工作程序 讲义 P255 四、选择 VE对象 1、原则与出发点 基本原则：面向市场、着手技术、落脚效益、 以经营为主、扩大市场占有率 2、选择 VE对象方法 （ 1）经验分析法 （ 2） ABC分析法 （ 3）强制确定法 （ 4

35、）最适合区域法 五、功能分析 （ 1）功能定义 目的 抓住功能本质、把握准用户的要求， 为功能评价提供依据，为方案创造打开设计思路。 功能定义方法 功能分类 按功能重要性分： 基本功能 提供产品或作业效用必不可少的 功能。它决定产品用途提供产品使用效能 ，它改 变意味着产品的改变 ； 辅助功能 为更有效实现基本功能而添加的 功能 。 按用户要求分： 必要功能 用户购买的本质； 不必要（多余、过剩）功能 用户不愿意购买。 按功能性质分： 使用功能 产品的实际用途、使用价值； 美学功能 产品的外观功能、艺术功能、其他贵重功 能 。 按功能整理要求分： 上位功能 目的功能 下位功能 手段功能 功能整

36、理 目的： 理清各功能的内在联系，绘制功能系统 图，掌握重要的功能领域，发现和消除不必要功 能，把握价值改善的功能领域。以功能系统决定 产品实体系统的合理性及存在形式 目的：明确要改进的具体功能，计算功能目标成本， 确定重点改进目标和要达到的经济指标。 功能评价 七、方案创造、制定与评价 提出改进方案 抛开原有结构，根据功能要求的水平，重新提 出实现该功能的种种设想；（头脑风暴法、哥顿 法、德尔菲法、希望列举法、缺点列举法、输入 输出法、传阅会签法） 综合评价，去掉部分不可行的方案； 将可行方案具体化（或实物化） 方案制定 八、可行性实验 VE成果总结 新品技术性能评价； 取得经济效果评价 全

37、年净节约额 单位产品成本降低率 VE单位时间内创造效益额 方案实施的社会效果 VE工作总结 题 1: 某企业从银行贷款 100万元，年利率 6%，还 款期限 5年。银行对企业提出四种还款方式： 第 5年末一次还清本金和利息； 每年末偿还所欠利息，本金到第 5末一次还清； 在每年末等额偿还本息； 每年偿还 20万元本金加上所欠利息。 如果年利率 8%，请你从贷款企业角度选择还 款方式。 题 2: 某人有现金 1万元，准备买 1 辆 10万元的汽车。 如果现在购买，需从银行贷款 9万元（贷款年利率 4.6%），分 10年等额还贷。 如果自己专门存钱， 10年后正好能存足购车的 钱（存款利率 3.6

38、%）。按年复利计算，试进行决 策分析。 题 3： 某项目预计投资 10000元，预测在使用期 5年内，年 平均收入 5000元，年平均支出 3000元，残值 2000元，基准 收益率 10%，用净现值法判断该方案是否可行？ 题 4： 设第一年投资为 P，第 n年末的残值为 L（ L 0）， 年利率为 i。试推导该情况下每年末的资金回收额为： 如果年初投资 2万元， 10年末残值 500元，年利率 10%。 试问该项目每年底只扫要收益达到多少才可行？ iLi iiLPA n n 1)1( )1()( 题 5： 某一设备进行大修，费用为 1.2万元，大修 后寿命为 4年，大修后每年的维护费用为 1

39、200元； 购买一台功能相同设备，价格为 2万元，新设备 的寿命为 8年，每年的维护费用为 1000元。 设资金年利率为 10%，不考虑设备残值。试 问是大修还是购买？为什么？ 题 6： 某项目方案净现金流量如下表所示，设基准 收益率 10%，用内部收益率确定方案是否可行。 单位：万元 0 1 2 3 4 5 -2000 300 500 500 500 1200 年份 (年末 ) 净现金流量 题 7： 某一投资项目现金流量情况如下 : 年 末 0 1 2 3 4 5 现金流量 -10000 3000 3000 4000 4000 4000 投资收益率 10%。可参考的基准投资回收期为 5年，计算动态投资回收期，以此评价方案可行性。 作业结束