第七章金融中介机构概述

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1、第第七章七章 金融中介机构概述金融中介机构概述话说银行可以从可以从感性感性和和理性理性两方面来谈：两方面来谈：感性认识：感性认识：银行是有银行是有“钱钱”的地方的地方 银行的建筑宏伟有气派（银行的建筑宏伟有气派（古今中外：上海浦东、美国华尔街、英国伦巴第大街）金融毕业生向往的地方（金融毕业生向往的地方（银行要什么样的人）理性认识：商业银行与社会生活：商业银行与社会生活：商业银行与宏观调控：商业银行与宏观调控：商业银行与金融体系：商业银行与金融体系：第一节第一节 金融中介机构概述金融中介机构概述一、金融中介机构的产生与发展一、金融中介机构的产生与发展“银行”(Bank)一词来源于意大利语(Ban

2、ca或者Banco),意思是早期货币兑换商借以办理业务所使用的板凳。货币兑换业 早期商业银行 现代商业银行1694年，英国成立了第一个股份制银行年，英国成立了第一个股份制银行英格兰银英格兰银行，其建立标志着现代商业银行的产生。行，其建立标志着现代商业银行的产生。金融中介机构的产生与发展金融中介机构的产生与发展 中央银行体系建立意味着中央银行体系建立意味着两级银行两级银行体体制的建立制的建立 以中央银行、商业银行和各种专业银以中央银行、商业银行和各种专业银行组成的银行体系为主体，以各种专行组成的银行体系为主体，以各种专业化金融企业所组成的非银行金融机业化金融企业所组成的非银行金融机构并存的，规模

3、庞大、分工精细的金构并存的，规模庞大、分工精细的金融体系融体系二、金融中介机构概念及种类二、金融中介机构概念及种类 金融中介机构：是专门从事各种金融活动，以及为金融活动金融中介机构：是专门从事各种金融活动，以及为金融活动提供相关金融商品和金融服务的企业组织。提供相关金融商品和金融服务的企业组织。三、金融中介机构存在、发展的必要三、金融中介机构存在、发展的必要性性（一）金融中介机构能克服直接融资中资金供（一）金融中介机构能克服直接融资中资金供求双方在市场信息方面的非对称现象求双方在市场信息方面的非对称现象（二）通过金融中介机构融通资金能有效地降（二）通过金融中介机构融通资金能有效地降低交易成本低

4、交易成本（三）通过金融中介机构融通资金能有效地降（三）通过金融中介机构融通资金能有效地降低风险低风险四、金融服务业与一般产业的异同四、金融服务业与一般产业的异同共性共性：有一定的自有资本、向社会提供特定的商品有一定的自有资本、向社会提供特定的商品和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税等照章纳税等特殊性特殊性 金融资产比率高 资产与资本的比率高 高风险 政府的严格监管 盈利性与安全性并存案例导入：次贷危机路线图第二节第二节 金融中介机构基本结构和内容金融中介机构基本结构和内容 美国金融机构体系（资料）*央行：美联储（一级委员会12区域25家储

5、备银行）；*商业银行：国民银行（在联邦政府注册成立），如：第一国民银行、美洲银行等；州银行（在州政府注册成立），如北美银行（1782）。*专业银行：存款类金融机构，如私人储蓄银行、货币市场互助基金；联邦政府金融机构，如农业信贷体系、进出口银行（1934），联邦住宅信贷机构等；*非银行金融机构：保险公司、基金等2万多家；*外资金融机构：619家（1996年）。一、间接金融机构一、间接金融机构（一）存款类金融机构（一）存款类金融机构(depository(depository financial institutions)financial institutions)：也称融资类金融也称融资类金融

6、中介机构，主要通过吸收存款作为资金来源，中介机构，主要通过吸收存款作为资金来源，并向需要资金的各经济主体发放贷款而获取并向需要资金的各经济主体发放贷款而获取收益。收益。1、存款类金融机构的分类、存款类金融机构的分类（1）商业银行（）商业银行（Commercial Banks）（2）储蓄机构（）储蓄机构（Savings Associations）（）（3）信用合作社（信用合作社（Credit Unions）2 2、存款类、存款类金融机构资产负债的特点金融机构资产负债的特点 业务内容业务内容银行银行非银行金融机构非银行金融机构资金来源资金来源吸收存款、借款吸收存款、借款不能吸收个人储蓄；发行不能吸

7、收个人储蓄；发行有价证券或契约的方式有价证券或契约的方式资金运用资金运用贷款、投资贷款、投资中长期贷款和长期投资中长期贷款和长期投资业务范围业务范围更广，货币市场的更广，货币市场的主要参与者主要参与者较窄，资本市场的主要参较窄，资本市场的主要参与者与者创造存款货币的能力创造存款货币的能力较强较强较弱较弱金融中介的功能金融中介的功能较多较多较少较少发展的历史发展的历史早，长早，长晚，快晚，快重要性重要性间接融资的主导间接融资的主导直接融资的中介直接融资的中介银行与非银行金融机构的区别银行与非银行金融机构的区别（二）契约类金融机构（二）契约类金融机构(contractual(contractual

8、 savings institutions)savings institutions)：在契约的基础上在契约的基础上按期取得稳定的资金按期取得稳定的资金,主要投向股票、抵押主要投向股票、抵押贷款和长期债券的金融中介机构。贷款和长期债券的金融中介机构。1、保险公司（、保险公司（Insurance Company）2、养老基金（、养老基金（Pension Funds）（三）投资类金融机构（三）投资类金融机构(investment intermediaries)1、证券投资基金（、证券投资基金（securities investment funds）2、货币市场共同基金（、货币市场共同基金（MMMF

9、s）3、金融公司（、金融公司（Financial Companies）：）：二、直接金融机构二、直接金融机构（一）投资银行（一）投资银行(investment banking,corporate finance）投资银行：投资银行：主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。1、独立的专业性投资银行。、独立的专业性投资银行。在全世界范围内广为存在，在全世界范围内广为存在，美国的

10、高盛公司、美林公司、美国的高盛公司、美林公司、雷曼兄弟公司雷曼兄弟公司、摩根、摩根史丹利史丹利公司、日本的野村证券、大和证券、英国的华宝公司、宝公司、日本的野村证券、大和证券、英国的华宝公司、宝源公司等。源公司等。2、商业银行拥有的投资银行（商人银行）。商业银行拥有的投资银行（商人银行）。主要是商业主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。的投资银行在英、德等国非常典型。3、全能性银行直接经营投资

11、银行业务。全能性银行直接经营投资银行业务。主要在欧洲大陆，主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。务。（一）证券承销（四）项目融资（三）企业并购（二）证券交易投资银行的主要业务投资银行的主要业务经纪经纪自营商自营商美国五大投行 高盛、摩根斯丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登 2008年：美林受次贷危机影响亏损严重，被美国银行收购。美国五大投资银行仅剩下高盛和摩根斯坦美国五大投资银行仅剩下高盛和摩根斯坦利。利。投行是做什么的？投行是做什么的？上市融资上市融资投行作用投行作用发行承销发行承销投行：从事证券承销和企业并购等中

12、介服务的金融机构。私人企业私人企业交易交易二级市场二级市场 一级市场一级市场 投行作用投行作用投行作用投行作用 投资银行为风险资本投投资银行为风险资本投资者在募集资金、风险公司上市、投资变资者在募集资金、风险公司上市、投资变现等诸多方面提供代理和财务技术服务，现等诸多方面提供代理和财务技术服务，以获取佣金，或自己发起并运作和管理风以获取佣金，或自己发起并运作和管理风险资本基金，以获取风险回报的业务活动。险资本基金，以获取风险回报的业务活动。所谓风险资本所谓风险资本(Venture Capital)(Venture Capital)，通常多，通常多指专门用于支持处于创业期或快速成长期指专门用于支

13、持处于创业期或快速成长期的未上市新兴中小型企业，尤其是高新技的未上市新兴中小型企业，尤其是高新技术企业的发起和成长的资本，因此，风险术企业的发起和成长的资本，因此，风险资本又称为资本又称为“创业资本创业资本”。投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别投资银行商业银行机构性质金融中介机构金融中介机构本源业务证券承销与交易 存贷款融资方式直接融资间接融资领域资本市场货币市场（主要），资本市场利润来源佣金存贷利差风险风险大风险小监管证监会银监会（二）证券公司（二）证券公司（Securities Agency）证券公司：证券公司：是专门经营证券业务的金融中介机构。分为：是专门经营证券业务的金融

14、中介机构。分为：证券经纪商。证券经纪商。证券自营商。证券自营商。证券承销商。证券承销商。（三）证券交易所（三）证券交易所（stock exchange）证券交易所：证券交易所：亦称亦称“场内交易市场场内交易市场”。是设有固定场所、备有各。是设有固定场所、备有各种服务设施、必要的管理和服务人员，有组织而集中进行证券竟种服务设施、必要的管理和服务人员，有组织而集中进行证券竟价交易的有形场所。本身不参与证券买卖，只是提供场所、设备价交易的有形场所。本身不参与证券买卖，只是提供场所、设备和服务。和服务。主要职能：主要职能：为证券交易提供场所和服务，并组织和管理证券交易。为证券交易提供场所和服务，并组织

15、和管理证券交易。纽约证券交易所纽约证券交易所（New York Stock Exchange，NYSE）总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街18号，在华尔街的转弯处南侧。号，在华尔街的转弯处南侧。世界上第二大证券交易所。曾是最大交易世界上第二大证券交易所。曾是最大交易所，直到所，直到1996年交易量被纳斯达克超过。年交易量被纳斯达克超过。在美国证券发行初，尚无集中交易的证券在美国证券发行初，尚无集中交易的证券交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进行，里进行，1792年年5月月17日，日，24名经纪人在名经纪人在纽约华尔街和威

16、廉街的西北角一咖啡馆门纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了前的梧桐树下签订了“梧桐树协定梧桐树协定”，是纽，是纽约交易所的前身。约交易所的前身。1817年，华尔街上的股年，华尔街上的股票交易已十分活跃，于是市场参加者成立票交易已十分活跃，于是市场参加者成立了了“纽约证券和交易管理处纽约证券和交易管理处”，1863年，管年，管理处易名为理处易名为纽约证券交易所纽约证券交易所。2007年年4月月4日，纽约证券交易所与泛欧证日，纽约证券交易所与泛欧证券交易所合并成纽约泛欧证券交易所，券交易所合并成纽约泛欧证券交易所，总部在纽约，由来自总部在纽约，由来自5个国家的个国家的6家货币股家

17、货币股权交易所以及权交易所以及6家衍生产品交易所组成，家衍生产品交易所组成，其上市公司总数约其上市公司总数约4000家，日平均交易量家，日平均交易量接近接近1020亿美元。亿美元。三、政策性金融机构三、政策性金融机构 政策性金融机构：政策性金融机构：是指那些由政府或政府机构发是指那些由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。图的金融机构。主要特点：主要特点

18、：（1）有政府的财力支持和信用保证。）有政府的财力支持和信用保证。（2）不以追求利润最大化为目的。）不以追求利润最大化为目的。（3）融资机制特殊。）融资机制特殊。（4）不与商业性金融机构进行市场竞争。）不与商业性金融机构进行市场竞争。三、政策性金融机构三、政策性金融机构 1、经济开发政策性金融机构、经济开发政策性金融机构 2、农业政策性金融机构、农业政策性金融机构 3、进出口政策性金融机构、进出口政策性金融机构 4、住房政策性金融机构、住房政策性金融机构四、服务类金融机构四、服务类金融机构（一）证券投资咨询公司（一）证券投资咨询公司（二）征信机构（二）征信机构1、信用调查机构：、信用调查机构：

19、2、信用信息登记机构、信用信息登记机构3、信用评级机构、信用评级机构 包括国家主权、企业和个人信用评级三大类。包括国家主权、企业和个人信用评级三大类。4、信用管理机构、信用管理机构第三节第三节 中国金融中介机构简介中国金融中介机构简介 由中国人民银行、中国银行业监督管由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会作为最高金中国保险监督管理委员会作为最高金融管理机构，对各类金融机构实行分融管理机构，对各类金融机构实行分业经营与分业监管，业经营与分业监管，形成了国有商业形成了国有商业银行为主体，多种金融机构并存的金银行为主

20、体，多种金融机构并存的金融机构体系格局。融机构体系格局。我我国国现现行行的的金金融融机机构构体体系系中国人民银行中国人民银行（中央银行）（中央银行）政策性银行政策性银行商业银行商业银行非银行金融机构非银行金融机构 外资、侨资、外资、侨资、合资金融机构合资金融机构中国农业发展银行中国农业发展银行中国进出口银行中国进出口银行国家开发银行国家开发银行保险公司保险公司城市信用合作社城市信用合作社信托投资公司信托投资公司证券公司证券公司财务公司财务公司基金管理公司基金管理公司租赁公司租赁公司邮政储蓄机构邮政储蓄机构其他金融机构其他金融机构银行银行QFII财务公司财务公司 保险机构保险机构中国证券监督中国

21、证券监督管理委员会管理委员会中国保险监督中国保险监督管理委员会管理委员会中国银行监督中国银行监督管理委员会管理委员会国有独资商业银行国有独资商业银行工行、农行、工行、农行、中行、建行中行、建行城市信用合作社城市信用合作社城市商业银行城市商业银行中国信用合中国信用合齐商银行齐商银行其他商业银行其他商业银行交通银行交通银行华夏银行华夏银行招商银行招商银行一、商业银行一、商业银行 商业银行：商业银行：是指依照是指依照中华人民共和国商业银行法中华人民共和国商业银行法和和中华人民共和国公司法设立的吸收公众存款、发放贷中华人民共和国公司法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。款、办理结算

22、等业务的企业法人。（一）大型国有控股商业银行：（一）大型国有控股商业银行：中国工商银行、中国农业中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行。蓄银行。（二）股份制商业银行（二）股份制商业银行：中信、光大、华夏、广东发展、中信、光大、华夏、广东发展、深圳发展、招商、上海浦发、兴业、民生。深圳发展、招商、上海浦发、兴业、民生。（三）城市商业银行（三）城市商业银行：其前身是其前身是20世纪世纪80年代设立的城市年代设立的城市信用社，为中小企业提供金融支持，为地方经济搭桥铺路。信用社，为中小企业提供金融支持，为地方经济

23、搭桥铺路。（四）农村商业银行（四）农村商业银行：由辖内农民、农村工商户、企业法由辖内农民、农村工商户、企业法人和其他经济组织共同入股组成的股份制的地方性金融机人和其他经济组织共同入股组成的股份制的地方性金融机构。有些地区的农村信用社，可以实行股份制改造，组建构。有些地区的农村信用社，可以实行股份制改造，组建农村商业银行。农村商业银行。二、我国商业银行的现状二、我国商业银行的现状股份制商业银行股份制商业银行城市商业银行城市商业银行六大国有商业银行六大国有商业银行外资银行外资银行农村商业银行农村商业银行中国建设银行中国建设银行中国人民银行中国人民银行中国工商银行中国工商银行中国银行中国银行中国农业

24、银行中国农业银行交通银行招商银行中国民生银行光大银行华夏银行华夏银行二、政策性金融机构二、政策性金融机构 1、国家开发银行、国家开发银行 2、中国进出口银行、中国进出口银行 3、中国农业发展银行、中国农业发展银行 除了政策性银行之外，我国政策性金融机除了政策性银行之外，我国政策性金融机构还包括：构还包括：华融（工）华融（工）、长城（农）长城（农）、东东方（中）方（中）、信达（建）信达（建）金融资产管理公司金融资产管理公司以及以及中国出口信用保险公司中国出口信用保险公司。三、非银行金融机构三、非银行金融机构（一）证券公司（一）证券公司（二）证券投资基金：（二）证券投资基金：我国的是契约型基金，我

25、国的是契约型基金，三方当事人：三方当事人：基金持有人基金持有人 基金管理人基金管理人 基金托管人基金托管人（三）保险机构（三）保险机构 财产保险财产保险，具体又包括财产损失保险、责，具体又包括财产损失保险、责任保险、信用保险等业务；任保险、信用保险等业务；人身保险人身保险，具体包括人寿保险、健康保险、，具体包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险。意外伤害保险。（四）信用合作社（四）信用合作社1、城市信用合作社、城市信用合作社2、农村信用合作社、农村信用合作社（五）信托公司（五）信托公司（六）金融租赁公司（六）金融租赁公司（七）财务公司（七）财务公司（八）证券交易所：（八）证券交易所：是按会员制方

26、式组成，为证券集是按会员制方式组成，为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的不以营利为目的的事业法人。自律管理的不以营利为目的的事业法人。上海证券交易所于上海证券交易所于1990年年12月月19日正式营业；日正式营业；深圳证券交易所于深圳证券交易所于1991年年7月月3日正式营业。日正式营业。（九）资信评级机构：（九）资信评级机构：与国际著名评级机构比，我国与国际著名评级机构比，我国评级机构规模小，经验不足，评级方法落后，评级结评级机构规模小，经验不足，评级方法落后，评级结果缺乏权威性。果缺乏权威性。现行的国际信用评级体系由

27、美国控制。目前，我国有现行的国际信用评级体系由美国控制。目前，我国有大公国际资信、中诚信国际、联合资信、上海远东和大公国际资信、中诚信国际、联合资信、上海远东和上海新世纪等上海新世纪等5家全国性信用评级机构，除大公国际家全国性信用评级机构，除大公国际资信外，其余资信外，其余4家机构都有外资进入。家机构都有外资进入。四、外资金融机构四、外资金融机构：在境内开办的外资、侨资、中外合资金融机：在境内开办的外资、侨资、中外合资金融机构。包括外资、侨资、中外合资的银行、财务公司、保险机构。包括外资、侨资、中外合资的银行、财务公司、保险机构等在我国境内设立的业务分支机构及驻华代表处。构等在我国境内设立的业

28、务分支机构及驻华代表处。银行业银行业：我国承诺从外币业务、人民币业务、营业许可等各我国承诺从外币业务、人民币业务、营业许可等各方面逐步对外资银行取消限制。方面逐步对外资银行取消限制。证券业：证券业：截至截至2008年末，中外合资证券公司共有年末，中外合资证券公司共有7家，中外合家，中外合资基金管理公司共有资基金管理公司共有33家。另外有家。另外有15家境外证券类机构获中家境外证券类机构获中国证监会批准设立驻华代表处。在国证监会批准设立驻华代表处。在WTO承诺之外，我国还主承诺之外，我国还主动实施了合格境外机构投资者（动实施了合格境外机构投资者（QFII）、合格境内机构投资者）、合格境内机构投资

29、者（QDII）制度。另外，经中国证监会批准，分别有）制度。另外，经中国证监会批准，分别有41家和家和19家家境外证券经营机构在沪、深证券交易所直接从事股交易。境外证券经营机构在沪、深证券交易所直接从事股交易。保险业保险业：2004年年12月月11日起，我国允许外资寿险公司提供健日起，我国允许外资寿险公司提供健康险、团体险和养老金康险、团体险和养老金/年金险业务，取消对设立外资保险机年金险业务，取消对设立外资保险机构的地域限制。目前世界上主要跨国保险金融集团和发达国构的地域限制。目前世界上主要跨国保险金融集团和发达国家的保险公司都已进入我国。家的保险公司都已进入我国。谢谢观看/欢迎下载BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES.BY FAITH I BY FAITH