中青旅公司财务报告分析.ppt
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财务报告分析 中青旅公司 班级 110972学号 11097204姓名 骆敬涵 公司简介 中青旅控股股份有限公司 简称中青旅 是以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人 通过募集方式设立的股份有限公司 1997年11月26日公司创立 12月3日公司股票在上海证券交易所上市 是我国旅行社行业首家A股上市公司 股票代码 600138 北京市首批5A级旅行社 作为中国旅游行业的领先品牌和综合运营商 中青旅坚持以创新为发展的根本推动力 不断推进旅游价值链的整合与延伸 在观光旅游 度假旅游 会奖旅游 差旅管理 景区开发 酒店运营等领域具有卓越的竞争优势 中青旅旗下拥有中青旅会展 乌镇 山水酒店 遨游网 百变自由行等一系列国内知名旅游企业和产品品牌 在北京 上海 东京 温哥华 香港 广州 天津 南京 杭州 深圳等海内外三十余个核心城市设有分支机构 资产负债表分析 资产负债表趋势分析 对比分析2013年报表和2009年报表 可以发现企业的财务变化状况 1 该公司2013年度资产规模扩大 增加额达到2089250000元 增长速度为46 27 其中 非流动资产的增长速度为81 06 大大超过流动资产 由于中青旅公司是旅游业公司 非流动资产的增长更能拉动企业资产的增长 2 从流动资产部分比较分析可以看出 2013年该公司流动资产增加523430000元 增长速度为17 05 其主要原因是由于应收账款增加了715137000元 增长速度为176 除此之外 货币资金增加了120814000元 增长速度为20 65 存货减少了636581000元 其下降速度为83 89 应收账款增加速度过快 由于应收账款信用风险较大 按照谨慎性原则的要求 对应收账款应计提坏账准备金 过多的应收账款会产生占用的机会成本 坏账损失和收账费用 3 中青旅公司2013长期股权投资相较于2009年来说 大幅度增加 增长额为919417500元 增长了36 19倍 说明公司的对外投资规模加大 长期股权投资的资金占用额较大 投资期限较长 效益在短期很难反映出来 而且长期投资的资金在一定程度上会削弱企业资产的流动性 直接影响企业的短期偿债能力 4 本年度固定资产的增加额为1324020000元 增长速度为76 2 属于正常的增长速度 而无形资产增加了170946000元 增长速度为34 69 也属于正常的范围 5 本年度公司的流动负债的总体变化不大 其增加额为1795230000元 增长速度为86 91 从流动负债的各个项目上看短期借款 应付账款 应付职工薪酬 其他应付款分别增长898769000元 67344000元 90093700元 282239000元 增长速度分别为11234 61 10 197 218 61 113 24 可以看出该公司流动负债的增长速度小于流动资产的增长速度 这有利于改善公司的短期偿债能力 6 本年度该公司的非流动负债负增长 减少数额为156850000元 下降速度为44 72 比较合理说明企业的长期负债减少 有利于企业发展 可以提高企业的偿债能力 7 股东权益较2009年增加了974300000元 增长速度为31 69 其中盈余公积 未分配利润和少数股东权益分别增长33551500元 806031000元 193796000元 增长速度分别为35 84 106 62 20 89 而资本公积减少了50559000元 减少速度为5 63 总体说未分配利润增加较多 企业应注意分配利润 提高员工积极性 资本结构分析 1 资本结构分析 1 资产负债率该企业从2009年到2013年的资产负债率分别为45 56 57 5 50 81 43 9 50 99 该企业资产负债率大部分在40 到50 之间 表明企业财务状况处于良好状态 企业偿债能力较强 对债权人比较安全 该企业属于旅游业业 资产流动性较强 其周转能力和变现能力较强 资产负债率的规模较大 大约在50 左右 属于比较合理的状态 2 产权比率该企业从2009年到2013年的产权比率分别为83 7 135 24 103 27 78 26 104 02 从该数据看出产权比率经历从上升到下降的趋势 2009年到2010年产权比率提高 表明企业资本结构稳定性和资金来源独立性降低 债权人所得到的偿债保障下降 企业借款能力下降 2010年到2012年产权比率下降 表示企业偿债能力强 一般认为100 的产权比率较合理 2 负债结构分析 1 流动负债比率该企业从2009年到2013年的流动负债比率分别为80 27 88 27 97 43 96 77 91 67 该指标看出企业流动负债非常高 流动负债规模反映企业对短期债权人的依赖程度 该企业流动负债高 表示该企业对短期资金的依赖性越强 企业的偿债的压力就越大 流动资产是偿还债务的物资保证 该企业是零售行业 所以企业的流动资产周转速度快 在短期负债成本较低的情况下 该企业可以拥有较多的流动负债 2 非流动负债比率该企业从2009年到2013年的非流动负债比率分别为19 73 11 73 2 57 3 23 8 33 可以看出该企业非流动负债比率较低 表明企业经营对长期债务资金的依赖性减弱 利润表分析 利润表趋势分析 通过中青旅公司利润趋势分析表 可以看出该公司盈利状况的变化趋势主要表现在以下几个方面 1 中青旅公司的营业收入稳定增长 但是2010 2013年有所下降 2011年到2012年的营业收入分别较2009年增长了38 41 22 07 2 中青旅公司的营业利润总体来说呈增长趋势 2010年和2013年有所下降 2011到2013年的营业利润分别较2009年增长了1 59 9 678 各年增长较均衡但是低于营业收入的增长幅度 这主要是由于营业成本 营业费用 管理费用 财务费用 资产减值损失的增加和投资收益的下降等不利因素造成的 3 公司2010年到2013年的利润总额分别较2009年增长了 14 418 8 497 13 65 0 263 该公司的利润总额和营业收入的增长走势基本相同 说明企业的营业外收入较多 营业外支出较少 4 公司2011年到2013年的净利润分别较2009年增长了9 57 14 54 说明该公司的净利润逐年上升 盈利能力增强 利润表垂直分析 从中青旅公司利润垂直分析表可以看出 该公司2009年到2013年营业利润占营业收入的比重分别为10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 2009年到2013年利润总额占营业收入的比重分别为10 29 8 96 8 21 7 04 6 82 2009年到2013年净利润占营业收入的比重分别为7 44 6 90 5 99 5 13 5 13 从企业利润结构变化上看盈利能力正在逐年下降 该公司应该加强成本控制 现金流量表分析 现金流量增减变动及趋势分析 从现金流量表计算分析可以看出 中青旅公司2009年到2013年的现金及现金等价物净增加额分别为248436000元 314499000元 6859080元 270222000元 58886100元 2012年为负数表明企业现金的紧缺和不足 而且现金及现金等价物的拥有量是先上升后下降再上升 不稳定 特别是2012年的现金及现金等价物下降到 270222000元 表明企业2012年企业现金短缺严重 但2013年也有所好转 主要原因如下 1 该公司经营活动现金流入量各年均稳步上升 且2013年相较于2009年现金流入增加了49 58 同时 经营活动现金流出量也保持各年上升的势头 但从2011年至2013年现金流出的增加率均高于现金流入的增加率 最终使得经营活动的现金流量金额呈现先下降后上升再下降的趋势 特别是2012年现金流量净额下降的比较多 企业应该引起重视 2 该公司投资活动现金流入量逐年减少 且下降比率快 主要原因是企业收回投资所收到的现金大幅度减少 对于投资活动产生的现金流出量也是呈现先上升后下降的趋势 说明该公司在2010年 2011年和2013年比较注重投资活动 但由于投资活动中现金流入较少 在2012年减少投资支出 对外投资规模的收缩和对内投资规模的扩大 企业应该考虑投资和收益两个因素 做好决策 3 该公司筹资活动产生的现金流入量从2009年至2012年开始逐年下降 到2013才出现增长 同时企业筹资活动产生的现金流出量与2011至2012年较少 且2012年和2013年的流出量都比现金流出量大 由此造成了企业筹资活动产生的现金流量净额为负数 企业的筹集资金的能力较弱强 说明该企业应该注重筹资手段 财务能力分析 盈利能力分析1 资产报酬率该公司2009年到2013年的资产利润率分别为8 98 5 44 5 34 6 53 6 64 资产利润率呈先下降再上升的趋势 但上升不明显 说明该企业的资产利用效率正在逐步提高 盈利能力逐步增强 2 净资产收益率该公司2009年到2013年的净资产收益率分别为8 06 6 72 6 72 6 12 5 63 该公司净资产收益率呈下降趋势 表明企业权益资本获取收益的能力减弱 运营效率下降 该公司应采取手段来增加收益 3 营业利润率该公司2009年到2013年的营业利润率分别为10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 从该数据来看近年来企业的营业利润率一直处于下降的趋势 表明企业整个经营活动的市场竞争力不强 发展潜力较小 盈利能力较差 4 成本费用利润率该公司2009年到2013年的成本费用利润率分别为11 82 9 82 9 13 7 75 7 23 可以看出成本利润率总体下降 表明企业为获取利润而付出的代价较小 成本费用控制管理的好 从而盈利能力仍需加强 5 股本报酬率从数据来看企业2009年到2013年的股本报酬率分别为195 22 198 69 241 10 268 98 280 16 可以看出股本报酬率一直处于平稳上升的趋势 表明股东的收益率越高 也说明企业的盈利能力加强 营业能力分析1 总资产周转率该公司自2009年到2013年的总资产周转率分别为0 299 0 231 0 263 0 321 0 29资产周转率比较稳定 但总资产周转率较低 说明企业总资产周转减缓 企业可以通过薄利多销的办法 加速资产的周转 带来利润绝对额的增加 2 流动资产周转率企业2009年到2013年的流动资产周转率分别为2 44 1 56 1 75 2 38 2 52 可以看出企业的流动资产的周转率一直处于下降在上升趋势 说明近年来公司的流动资产的利用率在加强 企业资产的周转速度较慢 则需要增加资金以提高流动资产的周转 那么就会造成资源浪费 降低企业的盈利能力 3 应收账款周转率公司2009年到2013年应收账款的周转率分别为16 44 11 24 11 29 11 81 9 11 企业的应收账款的周转率处于下降趋势 说明企业应收账款的变现能力减弱 企业应该加强应收账款的管理以及回收 从而增加企业的现金流 为企业发展补充资金 提高企业的管理效率4 存货周转率公司2009年到2013年的存货周转率分别为4 18 3 06 4 088 6 70 8 96 这个指标看出企业的存货周转率一直比较稳定 有上升的趋势 说明企业的存货的周转速度变快 存货周转率变快 说明企业的存货占用少 则存货的积压的风险小 那么企业的变现能力和资金的使用效率也变好了 偿债能力分析1 流动比率2009年到2013年企业的流动比率分别为1 49 1 23 1 15 1 14 0 93 企业的流动比率比较稳定 表明公司偿还债务的能力比较稳定 债权人的权益也比较有保障 2 速动比率公司2009年到2013年的速动比率分别为0 81 0 78 0 79 0 87 0 73 该指标近年来稳定 一般认为速动比率为1是比较合理的 而该企业还是有点距离 但差距不远 表明企业的流动资产中即刻用于偿付流动负债的能力较好 3 现金比率公司2009年到2013年现金比率分别为28 32 23 33 21 46 19 25 18 28 现金比率比流动比率和速动比率能更好的反映企业的直接偿债能力 企业该指标一直处于下降的趋势 表明企业的直接偿债能力在不断减弱 4 资产负债率公司2009年到2013年的资产负债率分别为45 56 57 49 50 81 43 90 50 99 从上述数据可以看出企业的资产负债率先下降后上升 按照我国企业的实际情况来看 该公司的资产负债率基本上是合理的 同时 从物质保障程度上看 企业的负债总额只占资产总额的一半多点 说明该公司的长期偿债能力较好 5 产权比率该企业从2009年到2013年的产权比率分别为82 48 134 11 101 45 76 51 103 12 从该数据看出产权比率经历从上升到下降再上升的趋势 2009年到2011年产权比率提高 表明企业资本结构稳定性和资金来源独立性降低 债权人所得到的偿债保障下降 企业借款能力下降 2011年到2012年产权比率下降 表示企业偿债能力强 一般认为100 的产权比率较合理 谢谢观看- 配套讲稿:
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