物联网公司风险管理报告_参考

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1、泓域/物联网公司风险管理报告物联网公司风险管理报告xxx（集团）有限公司目录第一章 项目背景分析4一、 产业环境分析4二、 基本原则与发展目标4三、 必要性分析9第二章 项目基本情况10一、 项目概况10二、 结论分析10第三章 风险管理报告13一、 风险成本的构成13二、 什么是风险成本17三、 企业价值的影响因素20四、 风险管理的目标21五、 保险的作用25六、 保险的运行26七、 外部措施29八、 内部措施34九、 纯粹风险与投机风险38十、 基本风险与特定风险41十一、 金融风险43十二、 危害性风险及其损失45第四章 项目风险分析47一、 项目风险分析47二、 项目风险对策49第五

2、章 人力资源配置52一、 人力资源配置52二、 员工技能培训52第六章 发展规划分析54一、 公司发展规划54二、 保障措施58第一章 项目背景分析一、 产业环境分析保持经济社会平稳较快发展，提高发展质量和效益，发展平衡性、包容性和可持续性不断增强，确保如期全面建成小康社会。到2017年，全区地区生产总值和城乡居民人均收入比2010年同口径翻一番；到2020年，全区地区生产总值迈上新台阶，城乡居民人均收入同步提升。产业支撑更加有力。“三大新兴产业”实现快速发展，传统产业进一步提质增效，初步构建起支撑区域发展的产业新体系。城市品质更加优良。进一步突出以人为本，城市综合功能进一步完善，环境质量不断

3、提升，社会民生持续改善。人民生活更加美好。就业、教育、文化、卫生、体育、社保、住房等公共服务体系更加健全，初步实现城乡基本公共服务均等化，人民群众生活质量、健康水平和文明素质不断提高，参与感、获得感、幸福感显著增强。二、 基本原则与发展目标（一）基本原则全球视野，创新引领。把握全球信息技术发展趋势和前沿动态，牵住自主创新“牛鼻子”，积极突破关键核心技术、前瞻布局数字经济未来赛道，持续增强数字技术自主掌控能力、数字产业引领带动能力，加快提升数字经济话语权与主导权，为建设成为全国重要的创新策源地和具有国际影响力的创新型城市提供支撑。价值创造，数据赋能。发挥海量数据的基础资源作用，把数据作为关键生产

4、要素，以数据资源化、资产化、资本化为路径，促进数据要素价值化，创新数据要素运营与高效流通机制，开启数据赋能高质量发展新模式，打造全国数据运营枢纽，激发数字经济发展活力。适度超前，基建先行。以匹配应用的路径和节奏为导向，适度前瞻布局数据传输、算力、融合等数字基础设施， 持续优化建设策略、运营策略和政策环境，建设一批标识性、引领性和示范性的数字孪生基础设施，先行强化数字经济基础支撑。统筹推进，突出优势。把握数字经济发展重点，统筹推进数字产业化与产业数字化，结合“云联数算用”要素资源禀赋和“芯屏端软智网”产业比较优势，全面实施产业建圈强链行动，构建独具特色的新型数字经济产业体系，培育技术创新、数字赋

5、能、平台服务及场景应用等不同类型的标杆企业，打造具有国际竞争力的数字经济产业集群。融合带动，应用驱动。围绕新时代人民美好生活需求、城市现代化治理需求，推动数字经济与实体经济深度融合，营造更多数字化、智能化、便捷化应用场景，激发市场带动、企业主体、全民参与动力，全面提升超大城市智慧治理能力与人民群众数字变革获得感、幸福感。开放合作，协同发展。融入“一带一路”、“数字丝绸之路”、西部陆海新通道、成渝地区双城经济圈建设等重大战略部署，链接国内国际数字经济资源，推进跨区域、跨行业数字经济合作，促进对内合作与对外开放良性互动，培育发展互利共赢、协同发展的开放型数字经济。绿色低碳，安全可控。以实现碳达峰、

6、碳中和目标引领数字经济产业绿色低碳循环发展，强化数据安全可信、设施绿色节能和共建共享理念，推动数字经济发展规模、质量、效益有机统一。统筹协调发展与安全关系，建立健全自主可控的数据安全保障体系，在发展中提升数据安全保障能力。（二）发展目标到 2025 年，高水平建成国家数字经济创新发展试验区、新一代人工智能创新发展试验区、国家人工智能创新应用先导区，智慧蓉城、数字经济整体发展水平保持全国第一方阵前列。数字技术创新策源能力显著增强。人工智能、量子计算、区块链等数字经济关键核心技术取得重大突破，高水平创新人才、高能级创新平台加快汇聚，数字技术创新生态不断完善，形成一批走在全国、全球前列的引领性创新成

7、果。到 2025 年，力争全市数字经济核心产业 R&D 经费投入年均增速达到 10%，数字经济领域国家级创新平台数量超过 50 个。全国数据运营枢纽基本建成。数据资源开放共享深入推进，数据资源化、资产化、资本化路径更加通畅，数据运营、流通、交易等机制创新保持全国前列。到 2025 年，全市公共数据资源共享交换量达到 600 亿条，率先搭建起“公共数据运营、科学数据共享、社会数据融合”的城市全数据要素流通体系。数字基础设施体系全面升级。建成全国一流的信息网络基础设施与城市融合基础设施、有效支撑产业发展的高性能算力基础设施，打造形成具有国际影响力的数字经济新型基础设施群。到 2025 年，5G 基

8、站数量达到 9 万座，国家级互联网骨干直连点点间宽带达到 1200 Gbps，天府数据中心集群起步区高质量满足“东数西算”业务需要。数字产业竞争力不断提升。数字经济核心产业迈上新台阶，数字新兴优势产业逐步壮大，数字经济未来赛道加快形成，数字经济和实体经济融合深入推进，初步建成具有国际竞争力的数字产业集群。力争到 2025 年，全市数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 14%左右。超大城市数字应用水平全国领先。高质量打造政务服务“一网通办”、城市运行“一网统管”、社会诉求“一键回应”等数字政府智慧治理场景，高品质营造智慧便民、万物互联的数字社会生活场景。力争到 2025 年，智慧蓉城建设水

9、平全面提升，智慧应用场景示范社区数量达到 500 个。数字经济开放合作局面全面形成。推动成渝地区数字经济协同发展体系加快建设，实现数字基础设施、数字产业和公共服务的协同联动，共建全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点，形成一批“东数西算”典型示范场景和应用。“数字丝绸之路”合作发展成效显著，西部陆海数据新通道建设取得丰硕成果。展望 2035 年，具备强大持续的数字技术创新策源能力与数字经济创新活力。汇聚海量高频全国流通数据，高质量全面建成全国数据要素运营枢纽。建成全感知数字强市、全球一流网络强市、世界先进算力中心。力争形成具有国际竞争力的数字产业集群，基本建成创新引领、数字驱动的现代产业体系。全范

10、围智慧便民生活场景、超大城市智慧治理场景不断丰富，数字新业态、新模式不断涌现。数字经济区域协同发展达到新高度，对外开放新优势明显增强。全面建成具有国际竞争力的数字经济新高地，为高水平实现社会主义现代化、推动创新型城市进入世界先进城市行列注入新引擎。三、 必要性分析（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不

11、足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。第二章 项目基本情况一、 项目概况（一）项目投资人xxx（集团）有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准）。二、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx

12、x（以选址意见书为准），占地面积约88.00亩。（二）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35898.43万元，其中：建设投资28457.64万元，占项目总投资的79.27%；建设期利息314.35万元，占项目总投资的0.88%；流动资金7126.44万元，占项目总投资的19.85%。（四）资金筹措项目总投资35898.43万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）23067.79万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额12830.64万元。（五）经济评价1、

13、项目达产年预期营业收入（SP）：73600.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：60387.18万元。3、项目达产年净利润（NP）：9663.03万元。4、财务内部收益率（FIRR）：20.02%。5、全部投资回收期（Pt）：5.73年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：27505.34万元（产值）。（六）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积58667.00约88.00亩1.1总建筑面积98757.90容积率1.681.2基底面积34613.53建筑系数59.00%1.3投资强度万元/亩308.392总投资万元35898.432.1建设投资万元

14、28457.642.1.1工程费用万元24515.522.1.2工程建设其他费用万元3210.172.1.3预备费万元731.952.2建设期利息万元314.352.3流动资金万元7126.443资金筹措万元35898.433.1自筹资金万元23067.793.2银行贷款万元12830.644营业收入万元73600.00正常运营年份5总成本费用万元60387.186利润总额万元12884.047净利润万元9663.038所得税万元3221.019增值税万元2739.8310税金及附加万元328.7811纳税总额万元6289.6212工业增加值万元21612.7313盈亏平衡点万元27505.3

15、4产值14回收期年5.73含建设期12个月15财务内部收益率20.02%所得税后16财务净现值万元10685.58所得税后第三章 风险管理报告一、 风险成本的构成风险成本可以分为有形成本和无形成本。1.有形成本有形成本指的是管理风险所花费的经济资源，包括：（1）期望损失成本企业所面临的一类主要风险就是纯粹风险，而将纯粹风险中的一些可保风险进行投保是风险管理中的常见做法，保险费中的纯保费部分就是期望损失成本，包括直接损失和间接损失的期望成本。我们在第一章中已经讨论过，企业纯粹风险导致的直接损失包括对损毁财产进行修理或重置的成本，对遭受伤害的员工进行赔偿的成本，对法律诉讼进行辩护和赔偿的成本以及雇

16、员死亡、生病的福利费用支付。间接损失包括由于直接损失使得生产缩减或中断从而导致的正常利润的减少和额外费用的增多，当损失较大时带来的更高融资成本、放弃的投资机会以及损失巨大时与公司重组和破产清算有关的法律费用和其他成本。在前文所述的割草机公司的例子中，直接损失的期望成本包括法律责任诉讼的辩护和赔偿成本。该例子的间接损失的期望成本包括：由于法律责任问题导致销售减少而带来的利润损失的期望成本；由于对产品进行回收而带来的期望成本；如果发生了巨大的责任损失，使得公司内部资金紧张并增加了公司借债或发行新股的成本，以及由此使得公司放弃了一些投资机会而导致的利润损失的期望成本。对于投机风险，期望损失成本主要指

17、间接损失成本，如上文的在生产中需要使用石油的制造商的例子。（2）损失融资成本损失融资成本是指损失融资措施的交易成本，包括专用基金和自保成本、保险费中的附加保费以及套期保值和其他合约化风险转移手段的交易成本。我们在第十二章将会详细讨论，风险自留时资金的来源渠道包括将损失摊入营业成本、专用基金、自保、应急贷款和特别贷款，其中，专用基金和自保都是事先提留资金备付，而其他三种方式都是待损失发生后再筹措资金，因此，这里的损失融资成本中只包括专用基金和自保的成本。专用基金和自保成本是指这些资金中扣除期望损失成本之外的部分，投资于这些资金而需要支付的税费及为了维持这些资金而使公司无法对其他项目进行投资而造成

18、的机会成本。套期保值和其他合约化风险转移手段的成本指的是这些交易的合同在拟定、协商和实施过程中的交易成本。这一项成本中不包括风险自留中的将损失摊人营业成本、应急贷款和特别贷款，是因为这些措施的成本在风险损失发生前无法确定，我们将之归为第（5）类。（3）损失控制成本管理风险的积极的做法之一就是事先采取各种措施预防和控制风险损失，与此相关的成本称为损失控制成本，如事先购置用于预防和减损的设备以及对各种风险因素定期检测等，以及其维护费、咨询费等，具体包括计划费用、资本支出和折旧费、安全人员费（培训费、薪金、津贴、服装费等）以及增加的机会成本。对上述生产割草机的公司来说，在正式生产该产品前进行的安全测

19、试成本就是一种损失控制成本。（4）内部风险抑制成本除自留以外的其他损失融资措施和某些类型的损失控制措施都可以降低损失的不确定性，即使得损失成本更易预见，而内部风险抑制的措施，即分散化和信息投资也同样具有这样的效果。内部风险抑制成本包括分散化的交易成本及管理这些分散行为相关的成本、对数据等信息进行收集和分析的成本。（5）残余不确定性成本实施了保险、套期保值、其他合约化风险转移合同、损失控制以及内部风险抑制措施之后，损失的不确定性通常并不能完全消除，也就是说，还可能发生这些措施没有覆盖的风险损失，这些风险损失的成本被公司主动或被动地进行了自留，我们将其称为残余不确定性成本。对风险规避型的个人和投资

20、者来说，不确定性带来的损失往往是代价很高的，例如，它会影响投资者在购买公司股票时要求得到的回报数额。（6）风险管理部门费用风险管理部门的支出主要指人员薪资与行政费用。2.无形成本风险成本中的无形成本主要指由于不确定性的存在，使得风险管理人员或企业决策者对此忧虑，如生产成本价格的波动会使得制造商深感忧虑，当然，忧虑的程度取决于多种因素，如不确定性的程度、潜在损失的大小、人们对损失的承受能力以及有关的心理因素。这种忧虑容易造成公司资源分配不当。首先，企业可能会放弃一些本来非常愿意从事的活动，例如，某一产品虽然有较丰厚的利润和广阔的市场，但企业考虑到潜在的责任风险而不生产，这可能导致一些资源的浪费。

21、其次，对于一些带有风险的活动，企业可能会减少从事的程度。最后，这种忧虑还可能造成一些投资的短期化行为。二、 什么是风险成本我们先来讨论为什么说风险是有成本的。风险有的时候指的是损失的期望值，有的时候指的是现金流相对于期望值的变动。下面的两个例子说明了这两者会对处于风险之中的企业和个人造成什么样的影响。第一个例子是关于企业风险的。假设某公司正在研制一种家用小型割草机，这种割草机上的一个部件容易松动，一旦脱落，很可能击中使用者。因此，这种割草机给公司带来产品责任赔偿的可能性较高。也就是说，这家公司面临产品责任风险。那么这一风险对这家公司有什么影响呢？我们说，它可能会带来一些成本。首先，如果公司将这

22、些风险自留，不采取任何措施来改变现状，则一旦发生了由部件脱落造成的人身伤害事故，公司就必须应付法律诉讼并进行赔偿，这会增加企业的期望损失成本。其次，如果事先采取一定的损失控制手段，例如在产品研制阶段增加投入并进行安全性测试，就可以减少法律诉讼以及伤害赔偿的期望成本，但损失控制措施本身的成本也很高。最后，如果公司购买责任保险以转移这种风险，那么虽然最终可能发生的法律诉讼以及伤害赔偿的成本将会由保险公司负担，但保险本身是有成本的，保险费中除了包括风险损失的期望值以外，还包括保险公司日常管理的开支以及保险公司期望达到的合理，的资本回报。而且，如果存在没有被保险覆盖的风险，如免赔的损失或超过责任保险范

23、，围的损失，就会造成公司在未来任一给定时期内的成本不确定。再来看一个个人风险的例子。假设一个人在开车上班途中可能遭遇交通事故，也就是说，他面临交通事故的风险。第一，他可以对此不加任何处理，也就是将风险自留。自留风险使他可能要自己承担身体上的伤害以及汽车损坏导致的损失，还可能由于对别人也造成了伤害而面对法律诉讼。第二，这个人如果想要控制一下风险，例如通过减少开车的次数来降低风险事故发生的可能性，则虽然可以降低风险自留时的损失，但这就意味着有更大的可能要么待在家里，要么使用其他的交通工具，例如自行车或公交车，而这些交通工具一是不如自己开车方便，另外也都不是百分之百安全。第三，这个人可能会从提高预防

24、能力着手，比如更加小心地驾车，这就可能使得花费在整个路程上的时间更长，或者这种注意力的更加集中使得他在开车时不能思考其他的事情。这些都是成本。第四，他还可以买保险，比如汽车保险和人身安全保险。而购买保险的保险费中除了包括用来支付损失金额的一部分以外，也会包括保险公司日常管理的开支以及保险公司期望达到的合理的资本回报。而且即使投了保，也有可能发生实际损失大于保险金额的情况，这增加了未来的不确定性。第五，事故还会给这个人造成无法用保险解决的间接损失，比如说在修理汽车的过程中以及向保险公司索赔的过程中损失的时间。由上面这两个例子可以看出，风险是有成本的。我们将由于风险的存在和风险事故发生后，人们所必

25、须支出的费用和预期经济利益的减少称为风险成本。风险成本的概念无论对于上面两个例子中的纯粹风险，还是对于投机风险都是适用的。比如，对一个在生产过程中需要使用石油的制造商来说，会面临石油价格变动的风险，当石油价格变动时，产品价格通常不会立刻得到调整，因此，短期内石油价格的上涨会导致公司利润减少，石油价格下跌会导致公司利润增加。与纯粹风险的期望损失成本相对应，这个制造商使用石油也是有期望损失成本的，所不同的是，这里的期望损失成本主要指间接损失成本0，如石油价格的大幅上涨如果造成了生产缩减，或不得不使用替代能源维持生产，或被迫削减一些有利润的投资项目，那么就会导致间接损失成本的发生。这个制造商可以使用

26、石油期货来降低价格变动的风险，但期货合约有交易成本。他还可以对原先的生产流程加以改造，以便使用其他能源作为补充，这也就意味着要在损失控制方面增加支出。公司还可以通过分散经营以降低公司利润对石油价格变动的敏感度，或者通过信息投资以获取对石油价格更好的预测，这些也都是有成本的。三、 企业价值的影响因素企业价值是由公司未来净现金流的期望值、时间及变动决定的。净现金流中的现金流入主要来自产品与服务的出售，现金流出主要来自产品与服务的生产，如原材料的成本、工人的薪水、借贷的利息以及责任损失等。在这三个因素中，当其他因素不变时，期望净现金流的大小和企业价值成正比关系，期望净现金流增加，股东投资的回报增加，

27、企业价值也就增加。同样的现金流，今天发生就比以后发生更值钱，因为这些钱可以立即用于消费或投资，从而在将来收回更多的钱。公司现金流的变动会导致公司股票的价格随之波动，由于绝大多数投资者都是风险规避型的，当他们无法通过投资分散化来消除风险时，这种波动就会使得他们在购买公司股票时愿意支付的价格降低，这也就减少了企业的价值。四、 风险管理的目标1.营利公司的总体目标对于营利公司来说，我们已经通过实例说明了，风险会减少企业价值，那么，对风险进行管理就是要尽量减缓这种减少。事实上，企业价值是企业管理中一个核心的问题，当今财务理论的基本理念就是“价值最大化”，风险管理的目标和企业目标是一致的，也是要使得企业

28、价值最大化。如果将风险成本定义为企业价值的减少，则风险成本最小化和企业价值最大化就是等价的。风险管理通过使得风险成本最小化来实现企业价值最大化，我们将风险成本最小化看做是营利公司风险管理的总体目标。具体地，它通过对以下两个方面的影响而实现：（1）净现金流的期望值风险管理措施要增加公司未来预期现金流入及减少公司未来预期现金流出，使之达到一个平衡点。（2）未来净现金流的变动风险管理者应在边际成本等于边际收益的条件下控制未来净现金流的变动，而降低未来净现金流变动的收益常以股东要求得到的风险补偿来体现，因为在期望净现金流定的情况下，由于未来净现金流的波动而引起的公司股票价格的下跌使得投资者在购买股票时

29、要求得到更高的期望投资回报。由于风险成本之间的替代作用，这两方面又不是独立的，二者之间也存在一个平衡。2.非营利公司和政府机构的目标对于营利公司来说，其价值最大化的目标源于营利公司的股东要求企业价值最大化，而非营利公司和政府机构不存在股东，它们的风险管理目标是什么呢？虽然它们没有股东，但并不意味着其运作就没有约束，非营利公司有来自捐款者的约束，政府有来自纳税人的约束，它们要向这些委托人提供价值最大化的产品或服务。0如果将风险成本看做非营利公司和政府由于风险而导致的行为价值的减少，那么它们的风险管理目标就是实现这些委托人的风险成本最小化。在这个总体目标下，非营利公司在日常决策中的一些准则可能会和

30、营利公司有所不同。例如，非营利公司会更看重巨大损失对客户造成的负面作用，因此，对于巨额损失的管理可能就会付出更多的成本。又如，政府通过贷款或税收筹措资金的能力显然比营利公司强，因此，在选择损失融资措施时就可以得出不同的结果。再有，非营利公司和政府机构一般不缴纳收入所得税，这也会对决策的具体选择产生影响。3.个人和社会的目标个人的追求是基于自身效用函数的个人财富最大化，而在前面个人面临交通风险的例子中我们看到，风险的成本减少了个人财富，因此，如果把风险成本定义为由于风险而造成的个人财富的减少，那么个人风险管理的目标也是风险成本最小化。所谓社会的风险，也就是个人风险和企业风险的总和。综合起来看，当

31、所有的个人和企业所采取的损失控制、损失融资和内部风险抑制等手段的边际成本等于社会总期望损失成本、残余不确定性成本以及无形成本2的边际减少时，就达到了一种有效风险水平，此时能够实现全社会总风险水平最小化，这就是社会风险管理的目标。4.企业目标和社会目标之间的冲突前面我们说明了企业风险管理和社会风险管理的目标，我们当然希望企业在进行风，险管理的过程中，也会同时达到社会风险管理的目标。那么，这二者的目标是一致的吗？也就是说，企业实现了风险成本最小化的同时是否也实现了社会风险成本最小化？这里所谈论的风险管理的风险成本最小化的目标，实际上是价值最大化这个目标的实现方式，只不过强调风险成本最小化比强调价值

32、最大化更具体、更形象。上面这个问题的关键之处就在于，企业风险管理的目标是为了实现股东的价值最大化，而社会风险管理的目标是社会全体成员的一个平衡的价值最大化。企业只有当股东价值受到威胁时，才有动机进行风险管理，例如，如果公司的员工明显感觉到要面对安全隐患，那么公司为了吸引雇员就必须支付更高的薪水，这时公司就会有动机改进安全条件，从而节省薪水方面的支出，同时还可以节省由于伤害的发生而必须支付的法律赔偿。但股东的价值和公司其他主要利益人的价值并不总是一致的，甚至是背道而驰。因此，一个健全的社会制度会对企业有所规范，使得那些企业价值和社会价值冲突的方面会在规范下达到一定的平衡，换句话说，这些规范使得企

33、业在进行决策时，不仅考虑私人成本，而且还要考虑社会成本。当私人成本和社会成本相等时，企业风险最小化的风险管理决策就能同时实现社会总风险成本最小化。什么时候私人成本低于社会成本呢？为了简要说明这一点，我们可以举一个例子。假定一个社会不存在员工赔偿法，也没有法律责任体系可以使员工在遭受了公司伤害后要求赔偿，同时，个人又低估了伤害风险，那么，员工伤害对于企业来说就不是风险，以股东价值最大化为运作目标的企业可能就不会考虑这一未来的不确定事件可能对员工造成的伤害，这就可能使得员工在岗位上受到伤害的风险大大增加。这种情况就是私人成本和社会成本不相等造成的。如果一个社会中存在必要的法规可以保证私人成本基本上

34、和社会成本相等，那么使企业价值最大化的决策就会有助于实现社会总风险成本最小化的目标。五、 保险的作用对于企业来说，保险的作用主要有以下几点：1.经济补偿保险的首要目的就是当被保险人遭受不可预期的损失时，按照保险合同向被保险人提供经济补偿，为其迅速恢复生产、经营及正常的生活秩序提供保障。2.减少不确定性购买保险之前，当企业面临某种风险时，未来是不确定的，不知道什么时候会发生风险事故，事故造成的损失有多大。如果不购买保险，企业就会为此而担忧，可能就会拿出精力和资金做一些其他的风险控制工作。但购买保险之后，每年只需缴纳固定数额的保费即可，一旦发生损失，保险公司会按照合同进行赔偿，免除了企业的后顾之忧

35、，减少了不确定性。3.提供防灾防损服务保险的作用与吸引力不仅仅是事后的经济补偿，还包括事前的风险分析与防灾防损服务。事实证明，许多完善的风险管理制度都是由这两方面合作完成的。保险公司拥有大量风险事故的数据，具备如何对这些数据进行分析以及如何进行防灾防损的技术与手段，在风险管理方面具有专业性。保险公司为企业提供防灾防损服务，不仅有技术上的优势，而且对保险公司最终降低索赔成本、通过降低风险进而降低保费来吸引消费者、获得良好的声誉与形象都有极大的帮助。4.投资由于保费是在保险金支付之前一段时间预先收取的，保险公司会从中提留各种准备金，并将这些暂时闲置的准备金进行投资。尤其对于寿险公司，投资更是对付利

36、率风险的重要手段。保险投资不仅会在一定程度上降低保费、保障公司业务的正常运行进而保障投保人的利益，而且一些带有投资理财功能的险种还会使投保人从中获益。六、 保险的运行保险公司的主要经营活动可以划分为费率厘定、展业、承保、损失理赔、投资五个环节。1.费率厘定保险费率是每一单位保险的价格，它和保险费不同，保险费取决于费率和购买保险的份数。保险费率由保险公司的精算部门厘定，包括纯保费和附加保费两部分。纯保费完全是风险的体现，取决于分摊到每一风险单位的预期损失，主要用于未来赔付，附加保费则用于支付公司的运营费用。如同其他商品价格一样，保险费率是保险产品成本的体现。但保险业又有和其他行业不同的特点，因此

37、，保险费率也与其他行业产品的价格有着不同的特征。首先，其他行业的产品在制定价格的时候，成本一般是确定可知的，但保险产品是对未来的一种保障，而未来是什么样现在还不能完全确定，因此，未来的成本只能是一种预测，费率就建立在这种预测的基础之上。其次，其他很多行业的产品价格可以基于市场供需进行涨跌，但由于保险特殊的角色，很多国家和地区的保险费率都要接受政府的监管，不能过高，不能有不公平的差别对待，在一段时间内要保持相对的稳定。2.展业保险公司的展业部门有时也称为代理部，是其销售或市场策划部门。该部门负责外部的销售环节，由代理人或公司支付薪水的销售代表负责。代理人是展业环节的中坚力量。产险公司和寿险公司的

38、代理人有不同的作用，在财产和责任保险中，代理人是“授权订立、终止、修改保险合同的个人”，在人寿保险中，代理人的权限就受到较多的限制。除了通过代理人展业之外，近年来出现了一些新型的保险营销渠道，如邮政保险、电话销售、银行保险等。3.承保并不是所有的风险保险公司都会接纳，保险公司会对风险单位进行选择并且分级，这个过程就是承保。承保是防止逆向选择的关键环节。它的目标并不是选择那些不会发生损失的风险单位，而是要避免过多地承保实际损失大于预期损失的高风险标的。此外，保险公司也要通过承保来防止保险标的过度集中以减少巨灾损失。承保的质量直接关系到费率是否充分。精算师计算出来的费率，是由承保人员应用于每一类型

39、的标的上的，因此，从事承保工作的人员必须具备敏锐的判断力及有关不同风险标的损失的广泛知识，只有这样，才能做出准确的判断。承保的过程不仅仅是接受或拒绝，还包括级别的调整。如某一个风险单位在某个费率水平上不被承保，但它可能适合在另一个费率水平上被承保。4.损失理赔保险的损失补偿作用是在理赔中实现的。理赔包括四个步骤：（1）通报损失。即向保险公司通报损失发生，大多数情况下，都要求通报要尽可能快。（2）调查。保险公司接到通报后，就要判断是否真的发生了承保范围内的损失。（3）提供损失证明。（4）支付或拒绝支付。如果一切都符合规定，保险公司将赔付损失。如果不符合条件，如损失并没有发生、保单未承保已发生的损

40、失或索赔的金额不合理等，则拒赔。5.投资投资是保险经营的重要支柱。由于用于投资的资金一部分必须支付未来的索赔，因此保险投资的首要原则是安全性原则。投资回报是费率厘定过程中的一个重要变量。人寿保险公司在计算保费时会假设可获得的最低利率，财产和责任保险公司也将投资收益考虑到费率计算中。七、 外部措施除了内部措施之外，还有一些来自保险公司外部的力量对偿付能力不足风险进行管理。1.偿付能力评级偿付能力评级是评级公司对保险公司的偿付能力做出的评估，它综合考虑了保险公司的理赔能力、经营能力、财务质量及资产质量等多方面得出结果。公司的风险经理非常关注权威评级机构的评级结果，他们会选择评级高的保险公司进行合作

41、。2.偿付能力的监管保险监管有很多环节，如对保险人开业的许可、对保险人的检查等，但它的首要目标是防止保险公司丧失偿付能力。对偿付能力的监管包括三个层次：第一，对保险公司的偿付能力风险进行监测；第二，对保险公司的资本和资产进行限制；第三，为防止保险公司的确到了偿付能力不足的地步时，保单受益人遭受损失，监管部门要建立向无偿付能力的保险公司提供索赔保障的保证体系。前两个方面是为了降低损失频率，相应的措施为监管预警，第三个方面是为了降低损失幅度，相应措施为建立保证基金或风险保障基金。（1）监管预警监管预警的目的在于对潜在资不抵债情况的早期发现。以保险业发达的美国为例，在监管预警中，监管者使用了保险监管

42、财务系统和风险资本两种不同的系统。保险监管财务系统是一些计算机软件，包含了一些与偿付能力状况有关的财务指标。1974年，美国保险监督官协会使用了保险监管信息系统，该系统利用计算机分析收集到的需要审查的各种比率来找出存在资金问题的保险人。经过改进后，系统中针对财产一责任保险公司的比率有11个，针对人寿一健康保险公司的比率有12个。通过对比历史上出现过破产的保险公司和具有偿付能力的保险公司的比率值，系统规定了每项比例的正常范围。如果初步检查发现某保险公司有与这些设定的标准发生偏离的比率，那就需要对其财务报表进行深入审查。尽管保险监管信息系统为监管者提供了有用的信息，但是它作为预测保险人资金困难的工

43、具所具有的不充分性还是受到批评。到了20世纪90年代初，作为偿付能力监督方案的一部分，保险监督官协会发展了发现潜在危机的保险公司的其他工具，如偿付能力财务分析工具。FAST使用了更多的财务比率，每个比率都划定了若干区间，对应于不同分值。对某个保险公司进行偿付能力预测时，先将各比率的得分算出，再将分数加总，就得到一个总分，监管者根据这个总分进行判断。除了保险监管财务系统之外，美国保险监督官协会还于1992年和1993年分别向各州提供了关于人寿一健康保险公司和财产一责任保险公司的风险资本标准的示范性法规。在风险资本标准中，对保险人风险资本数量的要求是不同的，取决于保险人所面临的风险，包括承保风险、

44、保险人投资有价证券组合的风险等。风险资本标准的基本思想是：承担高风险的保险公司必须拥有更多的资本0来满足风险资本要求。风险资本标准要求保险公司调整后的总资本和被用于反映保险人经营风险的风险资本的数量相匹配。保险监督官将实际资本与风险资本进行对比，相应的标准以及可能采取的措施。（2）保险保障基金如果保险公司真的到了破产的地步，就需要有一个保障基金来弥补保险公司破产时公众遭受的损失。保障基金的征收可以在事前进行，由所有保险公司按照自留保费的一定比例进行缴纳，也可以在某个保险公司出现了无偿付能力的状况后，由其他有经营业务的保险公司按市场份额比例承担无偿付能力的保险公司赔偿额超过其资产的那一部分。保障

45、基金在使用中，对保单持有人的救济一般都有一定的免赔额。免赔额既可以是一个固定的数额，也可以是索赔的一定比例，如美国的丧失偿付能力保证基金在很多赔偿条件中都规定了一个100美元的免赔额，而中国的保险保障基金只赔偿保单持有人损失的一定百分比。1995年保险法颁布后，中国就着手建立并不断完善保险保障基金制度，率先在金融行业建立了市场化的风险自救机制，以保障被保险人的利益，维护保险市场和金融市场稳定。2004年年末，中国保监会发布了保险保障基金管理办法（保监会令2004第16号），于2005年1月1日正式实施，这标志着中国的保险保障基金正式开始建立。2008年9月，保监会、财政部、中国人民银行三部门共

46、同颁布了新的保险保障基金管理办法，并经国务院批准，由政府出资设立了中国保险保障基金有限责任公司，依法负责保险保障基金的筹集、管理和使用。保监会依法对保障基金公司业务和保障基金的筹集、管理、运作进行监督。伴随保障基金公司业务逐步开展，基金规模不断壮大，余额从2008年年末的149亿元增至2014年2月末的近490亿元，增长了2.3倍。根据保险保障基金管理办法的规定，使用保险保障基金有三种方式。一是对保单持有人的救济，即直接向非人寿保险合同保单持有人提供救济，通常的流程是：发布救济公告并接受登记救济申请；进行保单的甄别确认；经监管部门审批后，实施救济。二是对保单受让公司的救济，即向依法接受人寿保险

47、合同的保险公司提供救济，通常的流程是：核定受让寿险保单损失；确定保单受让公司并与其达成救济方案；方案经审批后，实施救济。三是对保险公司的风险处置，即由中国保监会拟定风险处置方案和使用办法，经和有关部门协商后，报经国务院批准，一般包括：股权托管、股权重组、流动性救助等方式。依据保险保障基金管理办法规定，在保险公司被依法撤销或者依法实施破产，其清算财产不足以偿付保单利益时，保险保障基金将按照以下规则对保单持有人提供救助。八、 内部措施1.增加资本金（1）资本金的概念保险公司的资本金是指资产的市场价值与负债的市场价值之差。资产的市场价值即保险公司的股票、债券、房地产和现金等的市场价值，负债的市场价值

48、等于保险公司承，诺将来为已出售保单支付的索赔额的现值。如果某保险公司的资产为1000万元，期望负债为900万元，则它有100万元的资本金，但如果实际发生的负债达到1010万元，那么该保险公司的资产和负债之间就有一个负的差额，保险公司的资本金为负数，此时，保险公司就出现了偿付能力不足，10万元的负债没有能力偿付。大多数保险公司都会通过合理选择资产与负债，持有适当数额的资本金，以避免无偿付能力的情况出现。在资产方面，经过严格的精算厘定费率，对保险投资进行科学的组合；在负债方面，选择自己有能力承保的风险，加强从承保到理赔过程的管理。（2）资本金的来源保险公司的资产和负债在很多情况下都会有一个差额。如

49、果这个差额是负的，谁负责提供额外的资本金来支付不足的部分？如果这个差额是正的，谁有权利拥有超出的部分？这个问题和保险公司的所有制有关。目前保险公司所有权形式主要有两种：相互制保险公司和股份制保险公司。相互制公司是合伙型公司，保单持有人是公司的所有者。公司开办时，通常是投资人提供启动资本金，如果出现不利情况，启动资本金可以用来支付保费的不足部分。相互制公司开始运营后，将会用营业利润继续积累资本金，也可以将利润作为红利支付给保单持有人。股份制保险公司是投资人所有的保险公司，这些投资人拥有公司的股票。最初的资本金是通过发行股票募集来的，以后的资本金可以通过营业利润、股票或债券的发售来积累。当预期成本

50、和实际成本出现差异时，股东在有限责任的范围内负责不足的部分，也有权利拥有超额的部分。（3）增加资本金的成本。虽然增加资本金可以使保险公司偿付能力不足的概率降为无限小甚至为零，但是，持有资本金是有成本的，它的数额不可能无限增加。资本金的成本与机会成本有关。资本金来自投资者，投资者把钱投到的保险公司，也就放弃了投资到其他渠道的机会，这就产生了机会成本。机会成本与不同投资渠道之间的差异有关。如果投资其他渠道比投资保险公司有更高的收益，那么保险公司募集资金的成本就会较高。2.承保风险分散根据大数定律，分散化是一种内部风险抑制措施。承保风险的分散化通过在不同地区销售包括不同保障类型的大量保单，使得平均索

51、赔成本更趋近于期望值。例如，承保与天气有关的风险时，就会面临区域内风险标的之间的相关性问题。一场洪水过后，某个地区的房屋可能全部受灾，损失是正相关的。如果能够在许多不同的区域销售保单，这种相关性就会在一定程度上被中和，一个地区受灾，另一个地区可能没有受灾，这样，平均索赔成本的标准差就会减小。又如，如果保险公司只销售一种保单，如只销售航空意外保险，一旦出现空难，很容易出现偿付能力不足，而经营多个险种，有助于中和这种相关性。平均索赔成本（即实际值）和期望值之间的差异是承保风险的来源，分散化降低了承保风险。但同时，它也阻碍了保险公司专注于某项产品或者某个区域的市场。3.再保险再保险是保险人通过保险把

52、风险损失转移出去的一种技术，是在若干保险人之间分担风险的一种方式。根据风险分摊的形式，再保险可大致分为比例再保险和非比例再保险。比例再保险是指再保险人为分出保险人（即原保险人）分担一定比例的索赔成本。例如，分出保险人承担风险损失的70%，再保险人承担30%。相应地，分出保险人将保费的一定比例支付给再保险人。非比例再保险指的是当索赔成本超过一定阔值时，超出部分由再保险人负担。这个阔值可以针对某个风险标的的索赔成本，也可以针对分出保险人在某个时间范围内（如一年）的总索赔成本。对于分出保险人来说，再保险通过风险转移而使其在承保某个风险时减少所持有的资本金，但是，因为和原保险同样的道理，分出保险人向再

53、保险人购买再保险是有成本的。4.合理选择资产保险公司的偿付能力不足问题源自预期与实际之间的差距，这种差距除了与保费有关之外，还与投资有关。资产选择合理，较高的投资收益可以增加偿付能力，否则，投资方面的巨大亏损足以使保险公司因偿付能力不足而破产。20世纪末，日本相继有几家寿险公司破产，就是因为在股票市场投资比例过大，导致受股票市场长期低迷所累。从整体上看，固定收益债券的投资占了主要部分，这种债券的违约风险很低，比较适合于保险资金对安全性的要求。产险公司投资股票的比例比寿险公司多，一是因为产险公司资金以短期为主，适合于股票投资；还有一个原因是税收方面的，普通股的公司持有者获得的红利大部分可免缴所得

54、税。九、 纯粹风险与投机风险按照风险所导致的后果不同，可以将风险分为纯粹风险与投机风险。1.纯粹风险纯粹风险是指只有损失机会而无获利机会的风险。纯粹风险导致的后果只有两种：或者损失，或者无损失，没有获利的可能性。火灾、疾病、死亡等都是纯粹风险。又如，一个人买了一辆汽车，他立即就会面临一些风险，如汽车碰撞、丢失等。对这个车主来说，结果只可能有两种：或者发生损失，或者没有损失，因此，他面临的这些风险都属于纯粹风险。2.投机风险投机风险是指那些既存在损失可能性，也存在获利可能性的风险，它所导致的结果有三种可能：损失、无损失也无获利、获利。股票是说明投机风险的一个很好的例子。人们购买股票以后，必然面临

55、三种可能的结果：股票的价格下跌，持股人遭受损失2；股票价格不变，持股人无损失但也不获利；股票价格上涨，持股人获利。又如生产商所面临的其生产所用原材料的价格风险，当原材料市场价格上涨时，生产商的生产成本增大，这是一种损失；而当原材料市场价格下跌时，生产商的生产成本减小，则其盈利就会增大；而当原材料市场价格不变时，生产商无损失也无获利。3.二者在风险管理方面的比较对纯粹风险和投机风险做出区分是非常重要的，因为二者在很多方面都有所不同，这就使得适用的风险管理措施也有所区别。首先，如果要控制风险，则很多纯粹风险可以通过采取一定的措施来影响产生这些风险的原因，从而达到降低风险的目的。例如，一个工厂面临火

56、灾风险，它可以采取安装烟火报警器、自动喷淋系统、防火卷帘等设备以及加强职工防火灭火培训等措施降低火灾发生的可能性及损失幅度。而大多数投机风险则不具备这样的性质。例如一个公司面临汇率风险，对于造成汇率波动的经济因素，一个公司是根本无法控制的。面对这类投机风险，风险承受体（即承担风险的组织或个人）可以从提高自身的风险承受能力或回避风险等角度来降低风险。其次，如果要想在损失发生后获得补偿，则大多数纯粹风险都可以选择保险来管理。2这些可以通过保险来转移的风险称为可保风险，它们的损失概率和损失幅度能够比较容易地用大数定律估算出，大数定律是保险公司预估损失以及厘定费率时的一个重要的理论基础。另外，某个被保

57、险人发生损失时，其他的被保险人不会同时都遭受这种损失，这样就可以通过商业保险公司的保险来进行损失的分摊。而绝大多数投机风险事故的发生变化无常，很难应用大数定律预测未来损失，当某个市场因素，如利率发生变动时，可能有一大批企业会受到负面影响，这些都不符合传统保险运作原理的要求，不是传统保险业务经营的对象，这就必须要寻找其他的应付措施。如价格风险就通常使用金融衍生合约来管理，由于价格风险在给一些风险承担者带来损失的同时，可能使另一些风险承担者获益，因此和保险的损失分摊不同，金融衍生合约的原理是将可能遭受损失一方的损失风险转移给可能获取收益的一方。最后，从损失的角度来说，纯粹风险所造成的损失与投机风险

58、不同，它是社会财富和人身的净损失。如2008年中国汉川大地震造成超过8451亿元的直接经济损失，又如2011年日本“311”震灾的直接经济损失高达16.9万亿日元，是1995年阪神大地震的损失的1.8倍。除了这些直接损失以外，纯粹风险还会造成大量的间接损失，如税收减少、社会福利费减少、价格波动、人们实际生活水平降低等。而投机风险发生后，一部分人遭受了损失，另一部分人却可能从中获利。实际上风险事故并没有改变社会财富的总量，没有产生净损失，只是将社会财富在一定范围和程度上进行了重新分配。因此，从整个社会的角度来说，对一些纯粹风险采取损失控制的做法比进行风险融资要积极。例如水灾风险，即便是有了成熟的

59、水灾保险，如果只是保险，没有一系列相应的损失控制的做法，对于风险承担者个体来说水灾风险可能就降低了，但整个地区甚至国家的水灾风险并没有降低。这里值得一提的是，美国的“国家洪水保险计划”之所以比较成功，就是因为它将保险和损失控制有机地结合在一起，达到了降低全社会水灾总损失的目的。十、 基本风险与特定风险按照风险的起源以及影响范围不同，风险可以分为基本风险与特定风险。1.基本风险基本风险是由非个人的，或至少是个人往往不能阻止的因素所引起的、损失通常波及很大范围的风险。这种风险事故一旦发生，任何特定的社会个体都很难在较短的时间内阻止其蔓延。例如与社会、政治有关的战争、失业、罢工等，以及地震、洪水等自

60、然灾害都属于基本风险。基本风险不仅仅影响一个群体或一个团体，而且影响到很大的一组人群，甚至整个人类社会。由于基本风险主要不在个人的控制之下，又由于在大多数情况下它们并不是由某个特定个人的过错所造成的，个人也无法有效分散这些风险，因此，应当由社会而不是个人来应付它们，这就产生了社会保险。例如在美国，洪水风险就是由联邦紧急事务管理局制定出一系列措施进行风险管理。此外，社会保险所覆盖的风险也包括那些私营保险市场不能提供充分保障的风险，它被视作是对市场失灵的一种补救，同时也表现出社会对于促进公平以及保护弱势人群利益的愿望。例如，失业风险一般就不由商业保险公司进行保险，而是由社会保险计划负责，又如伤残、

61、健康、退休等保障也是由社会保险来负担。2.特定风险特定风险是指由特定的社会个体所引起的，通常是由某些个人或者某些家庭来承担损失的风险。例如，由于火灾、爆炸、盗窃等所引起的财产损失的风险，对他人财产损失和身体伤害所负法律责任的风险等，都属于特定风险。特定风险通常被认为是由个人引起的，在个人的责任范围内，因此，它们的管理也主要由个人来完成，如通过保险、损失防范和其他工具来应付这一类风险。基本风险和特定风险的界定也不是一成不变的，它随着时代和观念的不同而不同。如失业在过去被认为是特定风险，是由于个人懒惰或无能的缘故造成的，而现在则认为失业主要是整个经济结构方面的问题造成的，属于基本风险。十一、 金融

62、风险大部分金融风险源自市场中商品价格、利率或汇率波动，如果是涉及股票和金融衍生品业务的金融机构，还会受到这些交易的影响。由这些因素造成的风险也常称为价格风险，它是企业普遍面临的一种风险。例如，一个石油生产商面临石油价格降低的风险，同时又面临劳动力价格上升的风险；他在筹融资的过程中，将面临利率波动的风险，利率上涨会影响授信的条件；如果其产品出口到国外，则汇率波动也会对他产生影响。由此可见，这三种价格风险对企业的影响是广泛的，企业在进行经营管理和策略管理的过程中，不可避免地都会涉及对现有以及未来的产品和服务在销售和生产过程中的价格风险进行分析与管理。信用风险是企业所面临的另一类风险，它是指企业客户

63、和当事人不能履行承诺的支付时所面临的一种风险。信用风险具有纯粹风险的性质，因为信用风险事故一旦发生，带给企业的只能是损失，不存在收益的可能性。绝大多数企业在应收账目上都面临一定程度的信用风险，尤其是对于商业银行这样的金融机构，由于它们有相当数量的贷款业务，这些贷款面临的主要风险就是借款人拖欠不还的信用风险。流动性风险源于流动性的不确定变化。这里的流动性有两层含义，一种指的是某项金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变现等的能力，另一种含义是指一个人或一个机构的金融产品运转流畅、衔接完善的程度。也就是说，前者的流动性是针对某项产品而言的，后者的流动性是针对某个机构而言的，如第一章所提及的“百富勤”的案例中，“百富勤”就因自身流动性不足而陷于不利境地。经营风险是指在经营管理过程中，因某些金融因素的不确定性，导致经营管理出现失误而使经济主体遭受损失的不确定性。因外国政府的行为而导致经济主体发生损失的不确定性即国家风险。例如，一家银行对某外国政府或由外国政府担保的经济实体发放跨国界贷款，如果该外国政府发生政权更迭，新的政府拒付