中国建设银行经济资本管理应用

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1、中国建设银行经济资本管理应用三、中国建设银行经济资本管理应用现状(一)经济资本管理情况概述建设银行是国内最早推行经济资本管理的国有商业银行。早在1999年，即开始探索通过经济资本量化各类业务敞口的风险水平，计算抵御风险所需的资本金额，据以调整风险偏好与发展战略。2001年，正式引入经济资本概念。2002年，初步建立起经济资本分配办法，但主要是对各分行经济资本的事后计量，用于对各分行的绩效考核，不具备资源配置和预算管理功能。此时的经济资本占用计量系数的确定与资产的非预期损失无关，主要是出于内部管理的需要，与严格意义上的经济资本概念有所不同。2004年，出台了经济资本预算管理暂行办法，实行基于系数

2、法的经济资本预算管理，建立了以经济资本回报率和经济增加值为核心的经济资本管理体系。通过在年度预算中设置业务经济资本占用系数指标，在不同区域、行业、产品和客户间分配经济资本，引导各级行调整业务和产品结构。在控制风险资产总量增长，建立资本约束观念，引导财务资源配置等方面发挥了积极作用。2007年起，开始采用国际上比较先进的资产变动法，对涵盖信用风险、市场风险、操作风险的经济资本占用情况进行计量，使经济资本的计量真正与风险挂钩。2007至2009年之间，建设银行通过制定年度经济资本计量方案，逐年提高经济资本计量与应用水平，置信水平不断提高，对违约概率、违约损失率、违约风险暴露等经济资本关键风险要素计

3、量方法也得到了优化，经济资本的运用继续向贷款定价、预算管理、绩效考核和风险限额设置等方面延伸，经济资本对业务经营的激励与约束作用逐步深入与强化。(二)经济资本计量1、计量的范围建设银行认为目前经营活动主要面临的是信用风险、市场风险和操作风险，基于实际情况，建设银行只对上述三大类风险计量经济资本，暂不考虑其他风险类别。信用风险经济资本计量的资产类别包括信贷类、资金类、投资类和其他类。其中，信贷类包括对公业务和零售业务两部分，资金和投资类包括存放同业、拆放同业和买入返售资产、本外币债券投资等，其他类包括股权投资、债转股和抵债资产等。市场风险经济资本计量范围包括交易账户和持有待售账户。操作风险经济资

4、本计量范围包括产生收入的各产品线。(三)经济资本管理体系建设银行的经济资本管理是一个系统的管理体系，包括计量、分配、管理、监测与考核等多项内容，但总的来说，可以归纳为三大基础功能，分别是经济资本的计量、有效的资本配置和基于经济资本的绩效考核。经济资本计量方面，对于信用风险，主要是应用“信贷风险评价预警系统21，利用从信贷管理信息系统等渠道获取的基础信息，分别计算单个客户，产品，区域等多个维度的经济资本占用；对于操作风险，由各级分支机构按照前述的基本指标法分别计算；对于市场风险，由总行统一计量。经济资本配置方面，首先确定年度经济资本增长率目标和经济资本回报目标，据此确定风险资产增长规模和税后净经

5、营利润目标，然后总行根据既定的经济资本总量和经济资本回报要求，按照EVA为正、RAROC较高的分配原则，确定合理的资金使用次序，将经济资本从下往下在各个分支机构、业务线和产品线等不同层面进行有效的配置，使达到最佳组合。需要说明的是，对于某些新产品或根据发展战略需要在某一时期重点扶持的业务，经济增加值很可能为负数，或者风险调整后回报率比较低，建设银行并没有通过调整客观的经济资本占用比例来实现，而是应把资源配置倾斜政策做在明出，主要有如对该类业务适当降低资本回报要求，对政策性“亏损的产品单独考核等。经济资本考核方面，一是总、分行在对下属分支机构风险管理能力进行考核评价的风险管理评价实施方案中，设置

6、影响经济资本占用的关键指标，如对公客户信用评级下迁比率22、对公客户加权平均违约概率23、信用风险缓释有效性24、经济资本回报率等，引导下属分支机构重视经济资本管理，提高风险管理水平；二是总、分行对下属分支机构经营业绩进行考核时，引入EVA指标，引导管理层关注经风险调整后的收益能力；三是针对不同业务、产品设置不同的经济资本占用比例，引导分支机构、客户经理发展低经济资本占用业务；四是根据下属机构的资产质量、客户结构、所在区域经济发展情况及风险管理水平等因素，在制定各类业务、产品的经济资本占用比例指标时，设置适当的区域风险调节系数，促进信贷资源在不同区域之间的优化分配。(四)经济资本管理具体应用1

7、、分支机构、业务部门业绩考评总的来说，首先利用内部评级系统等经济资本计量系统计算得出的数据，对各分支机构、业务部门占用的经济资本进行归集，得出分支机构、业务部门的经济资本。然后，利用管理会计系统计算得出的各分支机构、业务部门税后净利润减去其经济资本成本得出该机构或部门的经济增加值，对其进行考核。可用如下数学公式表示：EVA机构或部门=PAT机构或部门-EC机构或部门XECEPAT为税后利润；EC为经济资本占用，可进一步细分为信用风险经济资本占用、操作风险经济资本占用和市场风险经济资本占用：ECE为经济资本成本率，目前，建设银行采用的经济资本成本率为13。其中，信用风险经济资本占用，以信贷产品为

8、基础单元，综合考虑产品违约概率相关性因素，通过内部评级系统计算得出；操作风险经济资本占用按照管理会计系统提供的机构或部门前三年主营业务收入乘以20，再乘区域调节系数确定；市场风险经济资本占用，由于市场风险目前主要由总行承担和防范，在对分支机构考核时，暂时不予考虑。2、信贷产品定价信贷产品定价也就是利率的确定需要综合考虑资金成本、贷款期限、各项费用、税负成本、经济资本回报等因素。按照中国建设银行贷款定价指引的规定，建设银行信贷产品定价采用的定价模型是：贷款目标利率=(资金成本率+贷款费用率+贷款预期损失率+期限调整+资本目标回报率)(1营业税及附加比率)(五)经济资本管理应用的核心内容1、稳健经

9、营提高外部评级级别，从2008年起选择企业债信水平BB+级对应的置信区间9943作为计量经济资本的风险偏好的量化指标，体现了建设银行稳健经营的风险偏好和避免盲目扩张的倾向。2、科学计量采用资产变动法计算并推演出经济资本占用比例，尽管也表现为一个系数，但与过去系数法下的系数“貌似而神不同。最本质的区别是这个系数是客观计量的结果，是对风险状况，即非预期损失的如实反映。3、总量控制根据年度经济资本总量控制目标，确定风险资产总量目标和各项资产业务的增长计划，使风险资产增长受资本约束，业务计划服从于经济资本计划，确保年度经济资本总量控制在计划目标内。4、结构调整根据资产风险水平差异计算出不同的经济资本分

10、配系数，引导各分支行进行资产结构、业务结构和收支结构的调整。5、回报约束按照资产回报要求，各部门和各分支行占用的经济资本纳入经济增加值考核，业务及财务计划要根据实现目标资本回报的需要进行安排。6、归口管理经济资本实行以部门管理为主的管理方式，各部门是年度经济资本预算的实际执行和控制部门。7、区域调节根据分支机构风险管理状况和资产风险水平的不同，对各分支机构设定不同的经济资本分配区域调节系数，实施经济资本预算区域差异化管理，促进信贷资源在不同区域之间的优化分配。(六)实行经济资本管理带来的重大变化1、风险意识得到加强通过经济资本管理的实施，全行经营理念得到了有效转变，发展业务不再简单的以利润指标

11、单独进行衡量，开始重视风险与收益的有效平衡，开始采用风险调整收益来制定发展战略、业务规划和绩效考核。2、资本状况显著改善截止2009年3季度末，建设银行资本充足率为1211，已经基本达到巴塞尔新资本协议的要求，并高于监管机构要求水平。资本充足率水平的提高，为实施内部评级和经济资本管理创造了良好的实施条件和资本基础。3、风险计量水平逐步提高对风险计量的重视程度日益加强，水平也不断提高，已经能够有效计量信用风险，并在市场与操作风险方面有了一些突破和进展。4、客户结构进一步优化信用等级较高客户占用经济资本较少的激励作用，促使全行上下积极营销高信用等级客户，审慎选择低信用等级客户，有效促进了客户结构的

12、优化5、风险缓释能力进一步增强根据建设银行内部评估，截止2008年末，建设银行贷款质押物价值较上年增加42，超过贷款余额增幅约30个百分点：抵押物价值增加15，比贷款余额增幅高1个百分点。四、国际先进银行经济资本管理实践(一)国际先进银行风险管理理念发展概述风险自从金融活动和金融机构诞生起就存在，相生相伴。20世纪60年代以前，西方商业银行主业为资产业务，风险管理以稳健经营和保持流动性为原则，侧重于资产业务。20世纪60年代以后，西方经济进入快速发展时期，资金需求旺盛，商业银行开始大量负债，相应也增加了风险，风险管理的重点逐渐偏向负债业务。20世纪70年代末，西方经济形势风云突变，国际市场利率

13、、汇率和通货膨胀率等多项经济指标出现大幅波动，商业银行为了实现安全性、流动性和盈利性之间的均衡，开始转向资产与负债并举的风险管理模式。总的来说，20世纪70年代以前，由于西方国家存款保险制度的出现和中央银行最后贷款人角色的确立，资本在银行风险管理业务中的角色较弱，银行主要关心业务发展和收益，资本管理与风险管理未能统一。到了20世纪80年代，国际银行业发生了一系列危机事件，西方银行界逐步认识到资本对于信用风险防范的重要作用，并通过巴塞尔资本协议确立了统一的资本监管原则，强调资本的缓冲器作用。但这一时期的资本对于风险的缓冲作用主要局限于信用风险，没有考虑到银行面临的其它风险，如市场风险、操作风险。

14、20世纪90年代以后，随着复杂衍生金融工具及交易的迅速增长，银行业经营范围的不断扩大，个性风险问题的出现，原有的资本管理原则已经不能满足先进银行的风险管理需要，西方银行业越来越多地从自身业务角度而非从被监管者角度看待资本内部管理问题。一些主要的国际大银行开始建立自己内部的风险度量与资本配置模型，以弥补巴塞尔资本协议的不足。西方银行业认识到，资本不仅具备风险的缓冲作用，也是银行配置资源从而获利的工具。因此，这种意义上的资本是有成本的，是一种经济资本。与此同时，风险计量技术与模型的发展，也大大提高了银行计算损失的精确度，从而实现了资本管理中心从监管资本到经济资本的重大飞跃。目前，西方先进银行的经济

15、资本管理体系包括全面风险管理系统、内部风险评级系统和利润考核分析系统等。这些系统围绕着经济资本这个核心，在银行总体范围内建立一个横向联系各管理部门，纵向贯穿各业务层面，统一协调银行内部各利益主体的关系，正确引导银行经营决策的综合资本管理体系。(二)国际先进银行经济资本管理应用现状一般认为，美国信孚银行(后并入德意志银行)是经济资本计量的先行者。早在20世纪80年代，他就开始计算风险并根据交易方所占用的资本向交易方收取费用。后来，一些领先的银行也意识到自己需要一个更好的量化风险的方法，在建立经济资本管理体系的改革浪潮中，早期的开拓者包括JP摩根公司、蒙特利尔银行和美国银行等。他们的经验很快被同行

16、所采纳，并不断得到发展，促使了经济资本管理体系的诞生和成熟。下面以巴克莱银行25和美国银行26为案例，说明国际先进银行经济资本管理现状。1、巴克莱银行(BareIaysBank)作为英国四大私营银行之一，也是世界上最大的银行之一，巴克莱银行近十几年以来，资产和业务规模不断扩大，经营领域从传统的零售银行领域逐步扩展到信用卡、财富管理、国际零售和投资银行业务领域。2006年，巴克莱银行以15915亿美元的资产总额成为全球资产第一的银行。巴克莱银行之所以能够顺利快速扩张，其良好的风险管理能力提供了重要保障。克莱银行集团信用风险总监安德鲁布鲁斯认为，巴克莱银行风险管理成功的最主要原因就是最近十几年来通

17、过建立风险偏好体系，加强限额管理，强化了经济资本在集团内部的运用。巴克莱自从1995年以来始终保持着经济资本管理体系。1995年，最初实施以信用风险为中心的经济资本管理体系，较为简单。1998年，公布各个业务集群的经济资本回报率，并将风险调整利润用作下属机构的表现衡量标准。2000年，修订全部奖励计划，以反映经济利润，并开始考虑将经济资本逐渐用于定价。2002年，是具有标志性的一年，巴克莱开始进行一个有针对性的项目，以改善它的经济资本衡量系统。巴克莱按照外部评级从级的标准，建立了一个包括所有重大风险类型，并充分考虑风险多样化的经济资本计量系统，在整个集团内应用。2007年，经济资本被用于评估资

18、本充足率，对经济资本方法进行评估、对照检查，判断经济资本是否正确地反映了集团资本风险，是否正确地找准了风险转移机制等。同时，伴随着巴塞尔新资本协议的实施，经济资本被用于支持巴塞尔新资本协议的支柱2(内部资本充足率评估程序)的实施。对于信用风险，巴克莱主要是使用内部风险评级系统，对交易对手进行评级。内部风险评级系统由巴克莱银行自主开发，同时引进一些外部开发的模型和评级工具，不过这些工具在引入前都要经过相关的验证。对于市场风险来讲，巴克莱银行将市场风险分为三大类，分别是交易风险、企业国库券市场风险、零售市场风险，并采用日在险价值、压力测试等方法和技术，分别计算经济资本。对于操作风险来讲，巴克莱利用

19、关键的风险假设情况、内部和外部风险事件，定义业务领域面临的最重要风险，并加入资本模型，基于操作风险的统计模型计算资本要求。对于经济资本的配置，巴克莱银行采用历史数据来进行估算。巴克莱银行在经济资本管理方面有许多的特点，一是成立专业的管理团队，负责风险分析、经济资本模型开发等专业事项。巴克莱在内部成立了资本需求与风险分析小组，负责经济资本管理和新巴协议的实施，并在2007年将该小组发展壮大为下设三个小组的的重要组织，下设的三个小组分别为：风险分析小组、资本保险小组和资本工程小组。二是在集团内部搭建完整的经济资本管理框架，将对经济资本控制嵌入高级管理层，明确职责，分工合作。董事会负责制定和批准风险

20、偏好，确立集团总体风险战略；业务条线负责人负责识别和管理其业务条线的风险；风险条线负责人负责管理领域内的风险管理和控制；资本需求与风险分析小组负责开发经济资本模型和收集风险数据，进而计算出集团风险；风险类型委员会负责对资本需求与风险分析小组提交的风险计量结果进行审核；国库券委员会负责资本供应；财务部门负责经济资本和经济利润数字的整理与报告。三是经济资本计量范围覆盖所有重大风险。巴克莱经济资本计量范围除传统三大风险外，还包括运作风险、商业风险、私人股权风险和财产风险等被认为能够通过资本有效缓冲的风险。2、美国银行(Bank of hmerica)美国银行以资产计是美国第一大商业银行。2006年，

21、根据福布斯杂志统计，是世界第三大公司。该行的建立可以追溯到1784年的马萨诸塞州银行，是美国第二历史悠久的银行。美国银行的经济资本管理主要实行自下而上，经营计划决定资本配置的模式，并体现以“市场为导向，收益覆盖风险”的主动经营理念。在美国银行的经济资本管理体系中，计量信用风险所用的内部风险评级模型具有突出的特点和先进性，在该模型应用的初期，美国银行强调对公司贷款，无论规模，评级方法都是一致的。对零售类贷款，则主要采用风险矩阵的方式，根据期限、担保措施等影响因素，确定评级类别。目前，为了满足巴塞尔新资本协议的实施需要，美国银行正对其评级体系进行升级并整合。目标是创建一个一致的、量化的风险评级过程

22、，并开发一些工具使不同业务之间的风险评级结果具有可比、清晰、准确和前后一致的特点，最后需要对风险评级的方法、工具和过程能够持续进行改善和验证。美国银行的经济资本管理主要遵循以下几条原则，一是准确计量经济资本，以确保整个银行承担的风险与银行的资本总量和股东的风险偏好一致；二是设定业务条线的风险限额，从而事前保证整个银行承担的风险与银行的资本总量和股东的风险偏好一致：三是高管层从风险回报平衡的角度来评估业务单元的业绩，并提供经济资本的支持。具体的经济资本管理过程主要包括四个阶段。首先是前期准备。高管层提出战略发展目标和风险调整后回报目标，要求经济资本计量团队开发计量模型，确定各业务条线的基准线。其

23、次是初步配置。各业务条线根据高管层确定的业务发展目标，依据市场营销和回报目标制定自身初步的经营计划。然后是协商调整。各业务条线初步制定的经营计划汇总后与全行整体经营目标进行比较，对出入较大的业务条线的经营计划进行反复协商确定。最后是计划定稿，当经过协商调整后的部门经营计划满足全行经营目标和风险限额的要求，即确定为下年度的经营计划，以该计划推算出经济资本即为配置给该部门的经济资本。美国银行的经济资本管理体系主要应用予以下几个方面，一是贷款定价。美国银行将从内部评级模型中得出的信贷预期损失视为贷款定价的成本因素。二是绩效考核。美国银行定期根据RAROC对产品和业务人员进行业绩考核。同时，将股东回报

24、要求转化为对全行、各业务部门和各个业务线的经营目标，并最终实现股东价值的最大化。三是信贷审批。评级较高的客户，贷款申请较为容易；评级最低的则经常被拒绝；评级位于中游的要进一步审查。此外，不同信用评级享受不同的贷款期限，一般信用评级越高，信贷业务的期限限制越少，可以享受较长的贷款期限。目前，美国银行构建的经济资本管理体系已经取得了丰硕成果，它的资本足够抵御其潜在的损失，因而可以有更多的资本用于业务扩张，同时，在评价不同业务条线的经营业绩时也能够有一个更加公平的标准。(三)国际先进银行经济资本管理成功经验通过对上述两家国际先进银行经济资本管理情况的专项说明，我们可以发现国际先进银行在经济资本管理方

25、面有以下一些共性经验，值得包括建设银行在内的国有商业银行学习。1、经济资本管理是一门科学，更是-f-艺术找到合适的资本水平十分重要，持有资本过少，银行将面临资不抵债危机；持有资本过多，股本回报率就不可能令人满意。但总的来说持有资本的水平取决于银行的风险偏好，这种风险偏好受银行的发展战略、外部环境等多种因素影响。2、良好的经济资本管理能力能够为银行带来丰厚的利益回报良好的经济资本管理能力帮助国际先进银行在快速扩张业务的同时，避免了一些重大风险事件的冲击，最终为银行带来丰厚利益回报。3、经济资本管理是一个循序渐进的过程良好的经济资本管理不可能一步到位，巴克莱、美国银行等业界翘楚也是经历了多年的发展

26、，才从简单的信用风险计量进展到对全部风险计算经济资本。4、准确计量是实现经济资本管理的基础银行需要持续不断地开发和完善相关的系统模型，以精确量化风险和计量经济资本。5、重要的风险必须被资本覆盖如果潜在或是系统的业务风险未被计入，只有一个成熟的资本配置系统是不够的，风险模型不能使银行免受损失。哪怕是世界上最完美的模型也只能使银行的损失低于模型预测的损失，而且通常是在某一个置信区间中。6、在给定资本水平的条件下，要将资本投入产生高额回报的业务资本配置过程当中应当遵循的基本原则就是保证资本被分配到最能发挥其作用的领域，尽可能避免预期和非预期的损失。7、经济资本管理是发展趋势银行需要持续不断地开发和完

27、善相关的系统模型，以精确量化风险和计量经济资本。国际先进银行总是把资本管理和风险管理作为一个有机的整体。资本管理尤其是经济资本管理与风险控制、价值创造形成三位一体的态势。五、中国建设银行经济资本管理应用中存在的主要问题建设银行尽管在国内最早推行经济资本管理理念，经济资本管理在一定程度上发挥了资本对业务发展的指导和对风险资产的约束作用，同时建立起了经济资本分配与业绩评价的有机联系，初步构建了基于风险调整的绩效考评体系，取得了一定成效，但通过与国际先进银行经济资本管理先进经验进行对比，可以发现，仍然存在诸多不足之处，主要有：(一)经济资本管理理念未能在全行形成有效共识国际先进银行十分重视风险收益匹

28、配原则，把业务发展和控制风险看的同等重要，通过业务培训、绩效考核等多种方式，将经济资本管理的精神有效贯彻到了全行各个层面，形成了全员重视经济资本管理的风险文化。但在建设银行，受总、分行制组织结构限制，信息的沟通由于多层和多点传递失效等因素影响，除高层管理人员、具体承担经济资本管理推广工作的风险管理条线专业人员外，基层员工对于经济资本管理理念普遍认识不足，据调查问卷显示，包括建设银行在内的部分国有商业银行“只有10不到的银行工作人员承认自己知道本银行的风险偏好或风险控制战略，大多数人对此都说不清楚”27。部分基层人员或业务人员往往错误地把险管理摆在业务发展的对立面上，不能正确地评价风险，不能正确

29、地看待风险，认为风险管理是阻碍业务发展的；部分则简单地认为少发展业务就可以控制风险，通过否定业务逃避承担风险，使很多该发展的业务发展不了，反而降低了银行的整体抗风险能力。(二)数据积累不足，质量较差技术层面上，新资本协议的成功实施很大程度上取决于银行数据的质量、广度和时间跨度。与国际先进银行相比，建设银行在数据集中程度、数据质量和数据系统等方面还存在很多问题。首先，由于在股改上市前，对于数据的收集不够重视，数据收集系统落后等原因，导致质量较差，积累较少，许多数据与国际水平所要求的7年标准相差很远；其次，中国经济近几年来持续高速增长，还没有出现过完整的经济周期，贷款违约率和损失率低，缺乏经济衰退

30、时期的数据，难以保证风险估计参数的稳健性。最后，目前建设银行评级系统生成的客户违约概率、违约损失率等数据，以及RM系统系统生产每日在险价值的客观性有待于进一步验证。(三)计量和配置的模型建设相对落后计量方面，从2001年开始，建设银行就展开了对内部评级系统的研究，目前已建设银行成功开发并运行了“信用风险评级预警系统”和“公司类客户信用评级系统”，初步实现了对区域、产品、行业和客户的信用风险测算和风险预警，风险管理的技术水平居于国内同业领先水平，其中用来计量信用风险的信用风险评级预警系统甚至被誉为“国内领先、国际先进28。但是，与国际先进银行相比，建设银行在以下方面仍有很大差距：一是对零售业务，

31、仍通过专家判断的方式进行风险分析和决策，零售业务的评分卡和模型尚未形成，个人业务风险管理的自动化、系统化程度不高。二是中小企业、集团客户、专项贷款内部评级模型开发尚未完成。三是对于信用风险、市场风险和操作风险经济资本间的相关性无法精确计量。四是操作风险仍然采用基本指标法进行计量，是最简单的测算操作风险经济资本的方法，精确度与敏感性较差。分配方面，建设银行采用的“资产波动方法”，主要是依据上年数据计算的经济资本占用比例，制定下一年的配置计划，存在着业务规模决定经济资本分配等诸多问题，削弱了经济资本约束、引导作用的发挥。(四)经济资本管理的范围较窄随着建设银行业务规模的不断扩大，经营范围的逐步拓展

32、和产品构成的不断丰富，其所面临的主要风险已经不再单纯是信用、市场和操作三大风险，利率风险、商业风险等其他风险类别已经开始显现，如截止2008年末，建设银行代客结售汇和外汇买卖类业务余额2615亿美元，美元利率的变动对于经营效益的影响巨大。另外，建行目前已经开始走出国门，进入国际市场，在纽约、伦敦等国际金融中心设立分行，与国际先进银行进行竞争，一个较高的外部评级级别有利于提升建设银行形象和方便融资。较高的外部信用评级级别，意味着建设银行在进行经济资本计量时，要进一步提高置信水平，尽量覆盖更多的风险。(五)经济资本管理体系不够健全2001年以来，为了确保经济资本管理在行内顺利运用，建设银行先后开展

33、了风险内控管理调研、内控体现项目建设、风险管理体制改革等探索，但截止目前，与国际先进银行相比，尚未形成完整有效的经济资本管理体系。主要体现在以下三个方面：一是从全面性来看，建设银行虽然在总行层面设置了信用风险、市场风险和操作风险的专门管理机构，但各级分支行的风险管理部主要负责信用风险的管理，对于操作风险、市场风险不够重视；二是从独立性来看，目前，上级行风险管理部门对下级分行风险管理部仅有业务管理权限，下级行风险管理部门独立性很难得到保证；三是从集中性来看，缺乏类似巴克莱银行的各种专业的风险管理委员会，各业务部门分别负责自身风险控制，风险管理职能相对分散化，导致综合风险分析控制能力弱化，同时，由

34、于各业务条线又设置专门的风险管理岗位，导致风险管理的专业性不强。(六)基于经济资本的绩效考核体系约束力较弱建设银行通过建立以EVA为核心的综合考评体系，强化了经济资本约束机制，对业务发展模式由资源投入型向资本约束型的转变起到了一定的积极作用。但由于考核EVA使用的经济资本分配比例与编制年度预算使用的比例不相同，且存在加大差异较大的问题，导致以经济增加值为核心的考核机制缺乏刚性，粗放型规模扩张的冲动依然存在。另外，总行在对下属一级分行进行考核时，下发的经济资本占用比例在一级分行范围内是统一的；但一级分行在对下属分支机构考核时，则要根据下属机构的资产质量、客户结构、所在区域经济发展情况及风险管理水

35、平等因素，设置区域风险调节系数进行调整，主观随意性较大。(七)经济资本管理运用有待于进一步深化目前，建设银行经济资本管理已经在帮助全行转变经营观念，资源分配，绩效考评等宏观应用方面，发挥了巨大的作用，但在贷款定价与审批决策、产品管理、风险限额管理等微观应用层面，由于计量数据不够精细，存在一定程度上的误差等原因，仅仅是参考的依据之一，未能发挥实质性作用。六、中国建设银行经济资本管理应用改进对策(一)确保高管层理解和支持经济资本管理理念对于建设银行来说，经济资本管理的实施是一场革命性的重大变革，其管理理念对以前以利润为核心的经营管理模式形成了较大的冲击，改变了过去粗放经营的管理方式，在一定程度上会

36、改变行内部门之间的权利与利益格局，削弱基层机构和一线经营部门的的权利，所以，在实施的过程中，会遇到一定的阻力和非议。这就需要高管层从战略层面推动，协调各种矛盾，对经济资本管理予以足够的政策支持，对系统开发以及使用中出现的各种问题能够长远和正面看待。如果一听到经营部门有些反对意见，就产生怀疑，那么经济资本管理很可能难以在全行得到有效推广。只有高管层下决心推行经济资本管理理念，鼓励创新，才能为经济资本管理创造一个良好的环境。(二)普及经济资本相关知识，培育先进风险管理文化意识和文化的形成和深化是经过长期实践形成的，也是最根本的。经济资本管理是一个从上而下的项目，成功推行经济资本管理的关键是能在全行

37、范围内得到普遍认同。建设银行可以尝试采用出台各项规章管理制度、加大宣传培训力度、设置必要的激励措施等手段，一方面在基层员工中普及经济资本管理知识，统一全行员工的价值理念；另一方面，调动基层员工的积极性，消除消极抵触情绪，使他们理解经济资本管理工作的重要意义和积极作用，在观念上接受它，由被动地接受转为主动管理，从而促使整个体系顺利推广。(三)循序渐进，稳步推行经济资本管理经济资本管理内容十分庞杂，实施受到众多条件制约，不可能一步到位发挥作用。对于建设银行来说，应本着先易后难，解决突出问题，发挥最大作用的原则，在现阶段主要抓好信用风险的计量工作，再逐步完善市场风险与操作风险计量，最后再拓展到其他风

38、险的计量工作，逐步扩大风险计量范围。对于信用风险计量来讲，也有一个循序渐进的过程，目前建设银行信用风险计量与分配已经从系数法过渡到了资产波动法，比国内其他商业银行领先一步，下一步应继续细化信用风险计量，重点做好信用评级模型的建设工作，抵质押等担保措施的风险缓释能力研究工作。(四)改善基础数据质量，夯实数据基础数据是经济资本管理的生命线，是建设银行实施新资本协议的瓶颈，质量问题客观存在。但是，数据质量并不能成为建设银行实施新资本协议的障碍。首先，要做好历史数据的补录、整合和清洗工作。建设银行数据基础较为薄弱，大量历史数据缺失，错误，要花大力气进行补录，整合与清理，最终形成用于经济资本管理的数据集

39、合。其次，要做好新发生数据的收集工作，目前建设银行已经建成了对公信贷业务管理系统和个人业务管理系统，基本上覆盖了全量业务，用来处理从贷款的调查、发放、到回收的整个信贷流程，所生成的数据能够基本满足计量要求，下一步工作的重点是对上述两个系统继续予以完善。最后，对于建行数据积累无法覆盖一个完整经济周期的问题，可根据经济周期或经济波动的具体情况，不断对模型进行校正和完善的方式加以解决。(五)持续改进经济资本计量方法主要是逐步减少不科学的人为因素，以把风险的计量从专家人为判断向模型计算方向进行改进，并在所有主要业务各个核心环节统一应用。在具体实现方法上，一是制定经济资本总体规划，以经济资本计量技术的升

40、级为标准，制定不同的经济资本计量标准，本着“研发一代，检测一代，应用一代的原则，形成不同的经济资本系统，提高经济资本管理的科学性、针对性和有效性。二是根据根据宏观形势、行业状况、区域经济等宏观经济因素的发展变化，不断调整经济资本宏观管理参数，以充分反映风险变化和体现政策导向。三是充分利用现有风险数据，逐步提高经济资本分配系数准确性。四是尽快提出微观领域经济资本分配系数细化的指导意见，逐步形成适应现代化银行发展的管理工具体系。五是努力对商业银行风险计量标准法进行相关认证，从业务和竞争的角度达到提高银行风险管理和经营绩效的目的。(六)建设先进的经济资本管理系统一是加强零售业务打分卡与评级模型建设，

41、实现零售业务风险管理的IT化，提高自动化水平；二是针对中小企业、专业贷款风险类型的特殊性，开发专门的计量模型；三是积极与国际先进银行进行交流，参考先进经验，研究解决信用风险、市场风险与操作风险之间的相关性问题；四是在做好数据收集工作的基础上，开发内部模型计量操作风险经济资本；五是建立专门的经济资本分配流程系统，科学分配经济资本。(七)健全和完善经济资本管理体系一是风险管理组织架构应从现行的平面式、层级化管理向矩阵式、垂直化管理过渡。矩阵式垂直化管理应按照“扁平化与窗口化统一29的原则，实行在首席风险官统一领导下的“下管一级和“分类管理积极风险管理模式，由风险管理部门实现对业务风险的全面监控。二

42、是坚持管理制度与系统工具平行推进、配套建设的基本原则，加快研究、制定和出台一系列配套的管理制度，贯穿于经济资本计量、分配和应用等全部业务流程，形成紧密衔接的管理制度体系。三是加强经济资本管理在贷款定价与审批决策、产品管理、风险限额管理等微观层面的应用，最大化发挥经济资本管理作用。(八)建立以RAROC和EVA为核心指标的绩效考核体系建设银行目前已经建立以EVA为核心的经济资本考核体系，目前，应借鉴国际先进银行的成功经验，尽快建立以RAROC和EVA为核心指标的绩效考核体系，将RAROC和EVA有机结合起来，优势互补，共同作为绩效考核与资源配置的核心指标，强化绩效考核体系的约束力，引导各级机构将

43、有限的资源配置到低风险、高回报业务上，实现集约化的业务增长模式。七、结论与展望(一)结论商业银行风险失控不仅会恶化资产质量、侵蚀利润、削弱资本金，而且影响其经营基础、赢利能力和市场竞争力。随着建设银行业务规模与范围逐步扩大，全面走向国际，传统的风险理念和管理技术面临挑战，建立经济资本管理体系，加强经济资本管理的运用，成为建设银行的重要任务。本文重点研究了建设银行经济资本管理历史沿革和现状，对比国际先进银行成功经验，分析了建设银行在经济资本管理上的差距，指出建设银行加强经济资本管理的途径和出路：在风险管理理念、计量技术、计量模型上向国外先商业银行看齐，充分运用RAROC指标管理体系，加强经济资本

44、管理运用的广度和深度。以下是本论文研究形成的一些主要结论：1)通过研究商业银行经济资本管理理论发现：银行业务面对的损失可以分为预期损失、非预期损失以及极端损失，其中预期损在银行提供的产品价格中得到补偿，可以不看作风险；极端损失主要通过压力测试的方法予以防范；非预期损失则是银行真正面临的风险，对应于银行的经济资本，需要银行使用经济资本去抵补。经济资本的计量范围包括信用风险、市场风险和操作风险三大风险类型，以及声誉风险、战略风险等其他风险，但在实践中一般银行仅针对三大风险计量经济资本。经济资本计量和配置方法主要有三种：资产波动法、收入波动法和系数法，资产波动法较为先进。经济资本广泛运用于银行经营管

45、理的各个层面，发挥了巨大作用，需要设计完整管理体系去实现。2)通过研究建设银行风险管理实践现状发现：建设银行是国内最早推行经济资本管理的国有商业银行，经过多年的发展，已发挥了积极作用。建设银行目前按照外部评级BB+级对应的9943置信水平，仅针对信用风险、市场风险和操作风险计量经济资本，其中信用风险以资产波动法计量，市场风险采用每日在险价值VaR计量，操作风险采用新资本协议中的基本指标法计量。通过经济资本管理的运用，建设银行风险意识得到加强、资本状况显著改善、风险计量水平逐步提高。3)通过研究国际先进银行经济资本管理应用现状发现：建立经济资本管理体系，强化经济资本的运用，是国际先进银行近年来风

46、险管理成功的主要原因之一，国际先进银行在经济资本管理运用上主要有以下几条成功经验：经济资本管理是-I-1科学，更是-I-J艺术、好的经济资本管理能力能够为银行带来丰厚的利益回报、经济资本管理是一个循序渐进的过程、准确计量是实现经济资本管理的基础、重要的风险必须被资本覆盖、在给定资本水平的条件下，要将资本投入产生高额回报的业务。4)通过建设银行风险管理现状与国际先进银行成功经验进行比较研究，发现建设银行经济资本管理在以下七个方面存在明显差距：管理理念未能在全行形成有效共识、数据积累不足，质量较差、计量和配置的模型建设相对落后、管理范围较窄、管理体系不够健全、基于经济资本的绩效考核体系约束力较弱、

47、运用有待于进一步深化。5)通过总结国际先进银行经济资本管理成功经验，联系建设银行实际，发现建设银行可以采取以下措施，提高经济资本管理水平：一是建设银行要确保高管层理解和支持经济资本管理理念，为经济资本管理创造一个良好的环境。二是普及经济资本相关知识，培育先进风险管理文化，调动基层员工的积极性。三是循序渐进，稳步推行经济资本管理。建设银行应本着先易后难，解决突出问题，发挥最大作用的原则，循序渐进推行经济资本管理工作。四是改善基础数据质量，夯实数据基础。首先是做好历史数据的补录，整合与清理工作，其次是做好新发生业务数据的收集工作，最后是注意经济周期。五是持续改进经济资本计量方法。主要是逐步减少不科

48、学的人为因素，以把风险的计量从专家人为判断向模型计算方向进行改进。六是建设先进的经济资本管理系统。七是健全和完善经济资本管理体系。八是建立以RAROC和EVA为核心指标的绩效考核体系。(二)展望当前，建设银行风险管理改革已经进入攻坚和关键阶段，本文通过对经济资本管理的系统分析和总结，将促进对经济资本管理模式的全面把握和了解，为建设银行更好的运用经济资本管理提供一定的经验借鉴。由于我国公司信息披露的不完整、不及时，特别是商业银行信息披露的缺陷，使本人在样本选取上受到一定限制。由于条件限制，对国际活跃银行的研究也仅停留在浅层面，加之本人水平有限，本文一定存在许多偏颇、浅陋之处，在此，诚挚希望各位老师和读者给予批评指正，本人将不胜感激，并继续努力，争取在经济资本管理领域有更多的研究成果。