消费金融公司的设立对商业银行个人信贷及信用卡业务的影响分析

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1、北京银联信信息咨询中心 银行卡业务研究月度专题消费金融公司的设立对商业银行个人信贷及信用卡业务的影响分析北京银联信信息咨询中心发布2009年6月 消费金融公司的业务定位 消费金融公司业务与传统个人消费信贷业务比较 消费金融公司业务特点 我国设立消费金融公司的必要性及发展前景分析 我国当前发展消费金融公司的难点分析 消费金融公司对银行个人消费信贷业务的影响分析 消费金融公司背景下银行发展个贷业务的策略分析 消费金融公司对银行信用卡业务的影响分析 消费金融公司背景下银行发展信用卡业务的策略分析正文目录第一部分 消费金融公司的业务定位及特点7一、消费金融公司的业务定位7（一）消费金融公司定义7（二）

2、业务范围7（三）准入条件8（四）资金来源9（五）风险控制9二、消费金融公司业务与传统个人消费信贷业务比较10（一）与银行无担保产品比较10（二）与典当行小额贷款比较11（三）与小额贷款公司贷款比较11（四）与民间信贷比较12三、消费金融公司业务特点12（一）审批便捷，客户群体广泛12（二）对相同的客户，可贷额度相对信用卡透支额度更高12（三）无抵押贷款避免借款人因短期财务困境失去抵押物13（四）无抵押消费贷款相对信用卡贷款的弱点13第二部分 消费金融公司在我国的发展前景及难点分析14一、我国设立消费金融公司的必要性14二、消费金融公司的发展前景15（一）国际上消费金融公司的经营经验15（二）从

3、国际经验看消费金融公司的发展前景16三、我国当前发展消费金融公司的主要难点17（一）设立门槛高，设立主体仍是现有中资商业银行17（二）利率上限偏低，盈利空间有限18（三）信用评估和盈利模式上需要创新18（四）缺乏完善的催收贷款体系18四、小结19第三部分 消费金融公司对银行个人信贷业务的影响及对策分析20一、我国商业银行个人消费信贷品种20（一）住房消费贷款20（二）汽车贷款20（三）个人助学贷款20（四）其他个人消费贷款20二、我国商业银行个人消费信贷业务发展总体特征21（一）总量增长很快21（二）消费信贷品种逐渐呈多元化发展21（三）各业务品种发展分化21（四）不良贷款率较低，综合效益较好

4、22（五）地区之间发展不平衡，城乡差异较大22三、消费金融公司设立对银行个人信贷业务的影响分析23（一）对银行非按揭零售贷款构成一定冲击23（二）中型股份制银行所受影响较大24（三）对银行个人信贷业务的影响以招商银行为例25四、消费金融公司背景下商业银行发展个人消费信贷业务的潜力和策略分析27（一）商业银行发展消费信贷业务具有较大潜力27（二）当前商业银行发展消费信贷业务的主要策略28五、小结30第四部分 消费金融公司对银行信用卡业务的影响及对策分析32一、消费金融公司业务与信用卡业务比较32二、消费金融公司对银行信用卡业务的影响分析33三、消费金融公司背景下商业银行发展信用卡业务的应对策略3

5、4（一）调整发展战略34（二）坚持科学调研，挖掘客户需求35（三）采取生命周期管理，合理引导扩大消费35（四）积极开展信用卡消费信贷功能创新35（五）提高服务水平36（六）积极发展策略联盟，打造增值服务平台36（七）加强风险管理36四、目前银行针对消费金融公司试点已有所行动37（一）发行联名卡，让利抢占客户资源37（二）力争成立信用卡公司，拓宽融资渠道37（三）招商银行信用卡率先构建信用卡消费信贷平台38附录：消费金融公司试点管理办法（征求意见稿）40图表目录图表 1：消费金融公司业务范围8图表 2：消费金融公司的市场准入条件8图表 3：消费金融公司业务与银行无担保产品比较11图表 4：非住房

6、按揭类个人贷款所占贷款总额比例24图表 5：招商银行住房装修贷款产品说明25图表 6：招商银行综合消费贷款产品说明26图表 7：消费金融公司业务与信用卡业务比较32前言2009年5月12日，中国银行业监督管理委员会发布了消费金融公司试点管理办法（征求意见稿），并向社会公开征求意见一个月，并且在一个月的征求意见完毕后，银监会将在北京、上海、成都、天津四地各设立一个消费金融公司进行试点。这意味着，金融消费公司这个在西方世界已经存在了400年之久的古老事物，正承载着“金融创新”和“刺激消费”的双重使命正式降生中国。消费金融公司在国外有着比较久的发展历史，其对用户所提供的个人消费信贷业务，对于金融创新

7、，促进消费信贷业务结构优化，拉动消费需求，促进GDP增长，起到了积极的作用。这两年来，受世界性的经济危机和金融危机的影响，我国的经济增长也受到了一定程度的影响，以前出口推动型的经济动力已经逐渐丧失。在这个时期，通过扩大消费需求来拉动GDP增长就显得格外重要。而消费金融公司的推出，无疑正是肩负着这样的使命。我国的消费金融公司和国外的消费金融公司的具体业务范围存在着差异，具有强烈的中国特色。根据办法规定，消费金融公司的主要业务是提供个人耐用消费品贷款和一般用途个人消费贷款，不涉及房贷和车贷。即便如此，消费金融公司正式试点之后，必然会同商业银行的个人消费信贷业务以及信用卡业务在业务和客户层面上产生一

8、定程度的竞争，给银行上述业务的发展造成一定程度的冲击。那么，消费金融公司成立后，银行该如何看待这个新事物，如何应对即将来临的挑战，成为了各家商业银行关注的话题。本期银行卡业务研究月度专题消费金融公司的设立对商业银行个人信贷及信用卡业务的影响分析，将对我国消费金融公司的业务范围、准入条件、风险控制等进行解析；对于消费金融公司设立之后，可能给商业银行个人消费信贷业务以及信用卡业务带来的影响进行探析，并且针对这些影响，给商业银行提出了应对策略。这些内容，可以作为商业银行个人信贷业务部门和信用卡业务部门的信息决策参考。第一部分 消费金融公司的业务定位及特点个人消费信贷对于社会经济的发展有着不可估量的作

9、用，同时对于银行等金融机构、对于消费者个人也将带来极大的好处。但是，目前我国个人消费信贷的发展状况和我国的经济发展水平仍然处于不匹配不协调的一种状态。继续扩大个人消费信贷业务，已经成为我国当前扩大内需拉动经济增长的重要任务。为贯彻国家“扩大内需、促进经济增长”的战略方针，通过提供更多的金融服务以促进消费需求增长，增强消费对经济发展的拉动作用，中国银行业监督管理委员会对设立消费金融公司的问题进行了认真研究，结合我国的金融机构和市场发展现状和趋势，起草了消费金融公司试点管理办法（征求意见稿）（以下简称办法）。2009年5月12日，中国银监会就办法上网向社会各界公开征求意见。目前，征求意见的工作已经

10、结束，银监会正在总结社会各界对于办法的意见。这意味着消费金融公司的试点即将在我国启动，我国的个人消费信贷业务将迎来一个崭新的发展时代。在我国设立消费金融公司，将有助于促进我国个人消费信贷结构的优化和业务的发展。一、消费金融公司的业务定位（一）消费金融公司定义办法规定，消费金融公司是指经银监会批准，在中国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。其贷款不涉及房贷、车贷，其经营方式的核心标志，就是要满足短期、小额、无担保、无抵押的条件。（二）业务范围贷款范围主要包括个人耐用消费品贷款和一般用途个人消费贷款。个人耐用消费品贷款是用于购买

11、约定的家用电器、电子产品等耐用消费品（不包括房屋和汽车）的贷款，由消费金融公司通过经销商发放；一般用途个人消费贷款则直接向借款人发放，主要是用于个人及家庭旅游、婚庆、教育、装修等消费事项的贷款。图表 1：消费金融公司业务范围业务名称备注个人耐用消费品贷款用于购买家电、电子产品一般用途个人消费贷款用于个人及家庭旅游、婚庆、教育和装修等信贷资产转让业务扩大后的资金来源之一境内同业拆借资金的来源之一，不得超过资本金的100%向境内金融机构借款融通资金发行金融债券融通资金与消费金融相关的咨询、代理业务收入的其他来源其他业务须银监会批准资料来源：办法 银联信整理因为消费金融公司的贷款不需要抵押和担保，所

12、以不适用于风险较高的贷款项目。要求消费金融公司的业务不涉及房贷和车贷，主要是考虑到控制风险的需要。（三）准入条件根据办法规定，申请设立的消费金融公司应该具备诸多条件，详见下表。图表 2：消费金融公司的市场准入条件1、有符合中华人民共和国公司法和中国银行业监督管理委员会规定的公司章程；2、有符合规定条件的出资人；3、有符合本办法规定的最低限额的注册资本；4、有符合任职资格条件的董事、高级管理人员和熟悉消费金融业务的合格从业人员；5、有健全的公司治理、内部控制、业务操作、风险管理等制度；6、有与业务经营相适应的营业场所、安全防范措施和其他设施；7、中国银行业监督管理委员会规定的其他审慎性条件。资料

13、来源：办法 银联信整理消费金融公司的主要出资人应为境内外金融机构和中国银行业监督管理委员会认可的其他出资人，且应具备下列条件：1、具有5年以上消费金融领域的从业经验；2、最近1年年末总资产不低于800亿元人民币或等值的可自由兑换货币；3、财务状况良好，最近2个会计年度连续盈利；4、信誉良好，最近2年内无重大违法违规经营记录；5、入股资金来源真实合法，不得以借贷资金入股，不得以他人委托资金入股；6、承诺3年内不转让所持有的消费金融公司股权（中国银行业监督管理委员会依法责令转让的除外），并在拟设公司章程中载明；7、具有良好的公司治理结构、内部控制机制和健全的风险管理制度；8、符合有关监管部门的监管

14、要求；9、境外金融机构应在中国境内设立代表处2年以上，对中国的市场有充分的分析和研究，且所在国家或地区金融监管当局已经与中国银行业监督管理委员会建立良好的监督管理合作机制；10、中国银行业监督管理委员会规定的其他审慎性条件可以看出，办法对主要出资人制定了较为严格的准入条件，这主要是出于风险控制的考虑。消费金融公司在控制风险方面将更为专业、效率更高。（四）资金来源从资金来源上，消费金融公司不吸收居民存款，公司资本金主要来源于自身的资本金。在规模扩大以后，消费金融公司可以申请发债，可通过境内同业拆借，向境内金融机构借款，经批准发行金融债券解决资金来源问题，但同业拆入资金比例不高于资本总额的100%

15、。（五）风险控制处于风险控制的需要，办法规定了消费金融公司资本充足率不得低于10%，同业拆入资金比例不高于资本总额的100%。消费金融公司应按照有关规定建立审慎的资产减值准备制度，及时足额计提资产减值准备，资产损失准备充足率不低于100%。未提足准备的，不得进行利润分配。消费金融公司应当建立消费贷款利率的风险定价机制，根据资金成本、风险成本、资本回报要求及市场价格等因素，在法律法规允许的范围内，制定消费贷款的利率水平，确保定价能够全面覆盖风险。消费金融公司应当建立有效的风险管理体系和可靠的业务操作流程，以充分识别虚假的申请信息，防止欺诈行为。关于业务外包方面，办法规定了消费金融公司如有业务外包

16、需要，应制定与业务外包相关的政策和管理制度，包括业务外包的决策程序、对外包方的评价和管理、控制业务信息保密性和安全性的措施和应急计划等。消费金融公司签署业务外包协议前应当向中国银行业监督管理委员会报告业务外包协议的主要风险及相应的风险规避措施等。消费金融公司不得将与贷款决策和风险控制核心技术密切相关的业务外包。另外，为了防止一般用途个人消费贷款被挪用，办法规定了消费金融公司向个人发放一般用途个人消费贷款的额度不得超过以往对该借款人发放单笔贷款的最高额度。同时，消费金融公司不得向第一次从本公司申请贷款的借款人发放一般用途个人消费贷款，这就意味着只有已取得过个人耐用消费品贷款的信誉良好的老客户才可

17、以取得一般用途个人消费贷款。此外，消费金融公司向个人发放消费贷款的余额不得超过借款人月收入的5倍。和此前规定消费金融公司不得从事房贷和车贷业务一样，这些规定同样也是出于风险控制的需要，毕竟消费金融公司的贷款审批无抵押、无担保，使从事这些业务的公司承担着巨大的风险。二、消费金融公司业务与传统个人消费信贷业务比较从上述消费金融公司的业务范围可以看出，消费金融公司的贷款范围主要包括个人耐用消费品贷款和一般用途个人消费贷款。个人耐用消费品贷款是用于购买约定的家用电器、电子产品等耐用消费品（不包括房屋和汽车）的贷款，由消费金融公司通过经销商发放；一般用途个人消费贷款则直接向借款人发放，主要是用于个人及家

18、庭旅游、婚庆、教育、装修等消费事项的贷款。目前，传统的个人消费信贷中，对于消费金融公司所提供的服务，也都有所涉及。不过，传统的个人消费信贷业务和消费金融公司所提供的信贷服务在诸多方面还存在着不同。（一）与银行无担保个人信贷产品比较在消费金融公司试点之前，境内已经有一些银行推出了所谓“无担保、无抵押”的小额贷款业务。例如渣打银行此前推出的“现贷派”贷款产品，这款产品对客户身份的要求是每月税前收入3000元，只要满足这一个条件，同时客户在央行信用记录良好，即可获得最高30万元的贷款，最长使用期限为4年。相比之下，消费金融公司的优点是没对消费者月收入进行硬性规定，它巧妙地将月收入与贷款额度联系在了一

19、起。图表 3：消费金融公司业务与银行无担保个人信贷产品比较项目消费金融公司业务银行无担保个人信贷业务业务范围家电、电子产品、旅游、婚庆、教育、装修等结婚、装修、旅游、进修、购置家电等收入要求无基本月收入大于3000元贷款限额不超过月收入5倍不超过30万元贷款期限短期，一般不超过1年最长4年贷款利率不超过基准利率4倍7%-9%办理效率高，最快半小时较低，手续复杂其他费用无一定比例的账户管理费资料来源：银联信整理和消费金融公司客户贷款的目的相同，“现贷派”产品也是用于小额个人或家庭消费，如结婚、装修、旅游、进修、购置家电等。除渣打银行外，花旗银行也有一款类似的小额贷款业务“幸福时贷”，基本上均是针

20、对年轻人大宗购买、留学深造、蜜月旅行等消费需求。这些看上去没有更多附加条件的小额贷款，需要客户支付较高的利率，年利率一般在7%-9%之间，虽低于消费金融贷款，但服务费率不掉身价：“现贷派”与“幸福时贷”都采用固定利率，并按月收取贷款本金0.49%的账户管理费。相比之下，消费信贷最大的优点是：客户只要信用记录良好，就可在短时间内获得贷款，最快一笔业务只需半小时。而银行无担保产品虽然“看上去很美”，可实际申请却要客户等待很长时间，办理业务的手续非常复杂。（二）与典当行小额贷款比较虽然都是小额贷款，但消费金融公司的消费信贷和典当行对客户提供的服务差别很大。从资金合算的角度来讲，消费信贷平均一年的贷款

21、期限超过了典当行最佳贷款期限3个月的底线。与此同时，消费信贷可以实现无担保无抵押贷款，可典当行在这方面是“不见兔子不撒鹰”，必须拿到客户可以用来抵押的票据或车辆等才肯放贷。（三）与小额贷款公司贷款比较消费金融公司所面对的人群主要是城市工作的中低收入居民，并没有将融资大门向中小企业和涉农企业敞开。与之相比，此前在多个省市都已成立的小额贷款公司贷款范围更加广泛。小额贷款公司的贷款对象重点放在从事种植业（如蔬菜大棚）、养殖业、林果业、农副产品加工业（如玉米和果脯深加工）、农村流通业（如物流、运输业等）的生产者和经营者身上。小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小

22、额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。小额贷款公司的经营机制，既不同于商业银行，也不同于农信社。小额贷款公司的注册资本全部为实收货币资本，由出资人或发起人一次足额缴纳，它不进行任何形式的内外部集资和吸收公众存款。有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元。单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%，这些指标都低于消费金融公司。（四）与民间信贷比较与民间信贷中比较常见的高利贷形式相比，消费信贷不但从利率上有优势，而且从地位上也有优势。虽然相关人士一直倡导民间信贷阳光化，但真正实现阳光化还要走很长的路

23、，而消费金融公司直接受银监会监管，一成立就是“正规军”。另外，在催款方式上，高利贷作风一贯被指为粗暴，但在银监会的办法中，明确提到“不得以威胁、恐吓等手段催收贷款”。三、消费金融公司业务特点（一）审批便捷，客户群体广泛消费金融公司的业务范围是对商业银行个人业务的有益补充和延伸。由于消费金融公司主要面向中低收入群体，客户群体广泛，能够使更多的客户受益。此外，由于规模小，风险高，以耐用消费品为对象的无抵押、无担保的小额信贷只有个别商业银行和商业担保公司联合办理，但手续繁杂，专业化程度较低。专业公司单笔授信额度较小，审批速度较快，服务方式灵活。（二）对相同的客户，可贷额度相对信用卡透支额度更高办法规

24、定，消费金融公司向个人发放消费贷款的余额不得超过借款人月收入的5倍；目前的信用卡的额度审批中，对于多数人来说，一般的授信额度为月收入的2-4倍，刚开始用信用卡的人，其授信额度可能更低。因而，消费金融公司5倍于月薪的贷款额度上限相对于信用卡可透支额，应该是较高的，这是相对信用卡的优势之一。当然，由于信用卡客户群体更加优质，从整体上来看，信用卡人均透支额度有可能更高。不过出于风险控制考虑，办法同时规定，消费金融公司向个人发放一般用途个人消费贷款的额度不得超过以往对该借款人发放单笔贷款的最高额度。（三）无抵押贷款避免借款人因短期财务困境失去抵押物除了办理上的便捷性，消费金融公司无抵押贷款相对有抵押贷

25、款对借款人的主要优势在于借款者在遇到财务困境时，可以利用债务解决方案。有抵押贷款主要的问题在于那些因短期财务困境而无法按月偿还贷款的借款人会发现他们的家已经变成别人的了。很多借款人只允许借款者逾期不超过3个月，否则就开始索要抵押物。而对无抵押贷款来说，借款者在遇到财务困境时，可以利用债务解决方案，比如债务管理计划（Debt Management Plan）或个人自愿安排（Individual Voluntary Arrangement（IVA）。（四）无抵押消费贷款相对信用卡贷款的弱点首先，消费金融公司个人无抵押贷款在申请额度和还款方式上没有信用卡灵活，只能申请固定量的贷款，如果需要临时需要额

26、外的资金，不能申请更多或是在某些月份减少偿还额；其次，对银行来说回报率上吸引力低于信用卡贷款，信用卡贷款在利率上并不比个人无担保贷款利率低，但为银行带来的衍生收益更加明显，不仅仅是利率，还有佣金，以及财富管理等其他衍生收益，而无抵押消费贷款由于客户群体主要是中低收入阶层，衍生效应要弱一些，所以银行把更多精力放在信用卡的营销上。第二部分 消费金融公司在我国的发展前景及难点分析消费金融公司的出现是我国金融市场发展的重要一步，有前瞻性、试探性的作用，同时发出了政府欲刺激民间消费市场活跃程度的信号，消费金融公司的成立有利于促进我国消费需求的增长。一、我国设立消费金融公司的必要性首先，设立消费金融公司是

27、促使国民经济从投资主导型转向消费主导型的需要。我国是消费需求不足的国家。按照国际惯例，一国人均GDP超过2000美元，消费将进入快速增长期。我国在2008年人均GDP达到2800美元，但最终消费率却远远低于世界平均水平。单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势，使消费金融在提高消费者福祉、支持经济增长方面发挥着积极的作用。目前，这一金融服务方式在成熟市场和新兴市场均已得到广泛使用。设立消费金融公司，可以促进个人消费的增长，从而推进制造商和零售商的产销量的增长，带动相关产业需求，改变GDP对出口和固定资产投资过度依赖的现状，支持经济可持续发展。第二，设立消费金

28、融公司是改善个人消费信贷结构的需要。与发达国家相比，我国从事消费信贷服务的金融机构较少，消费贷款占贷款总额比例不到12%，消费信贷业务品种很少，只有汽车、住房贷款和信用卡业务。以耐用消费品为对象的无抵押、无担保的小额信贷只有个别商业银行和商业担保公司联合办理，但是规模较小，手续繁杂，专业化程度较低，效率不高。消费金融公司的设立和开展业务，可以改善这种情况。第三，设立消费金融公司是金融创新的需要。消费金融公司可以为商业银行无法惠及的个人客户，提供新的可供选择的金融服务。设立专业的消费金融公司，对于丰富我国金融机构类型，细分市场，促进金融产品创新，有重要意义。尽管此次金融危机让更多的人以审慎的目光

29、看待金融创新，但是说“创新是金融体系持续发展的动力”，似乎并不为过。具体到消费金融，首先，从业务定位看，办法规定，消费金融公司主要从事耐用消费品贷款和一般用途个人消费信贷，上述消费贷款可能与银行个人消费信贷业务和信用卡业务发生冲突，消费金融公司为提高自身的竞争力，可能会通过金融创新独辟蹊径。其次，从资本金来源看，办法规定，消费金融公司不能吸收公众存款，可以通过境内同业拆借、向境内金融机构借款以及经批准发行金融债券来补充资本金。这可能涉及更深层次的金融创新。二、消费金融公司的发展前景（一）国际上消费金融公司的经营经验1、近年来银行与消费金融公司联姻增多近年来，特别是2004年以来，日本银行界与消

30、费金融公司通过资本联姻设立合资公司的案例增多，银行希望利用消费金融公司在无抵押消费信贷上的人才和专业优势发展业务；此外，因为消费金融公司的客户群以中低收入的年轻群体为主，当客户更富有时，银行可以为客户提供其他金融产品。消费金融公司则希望借助银行的品牌优势加快业务扩张，同时银行的资本实力和资信也使得消费金融公司能够以更低的成本融资。印度最大的银行之一ICICI银行，收购了一家拥有60个分支机构的国内消费金融公司Anagram。在布鲁塞尔，Unibanco银行与一家领先的消费金融公司Fininvest联合，该公司贷款总额达到10亿美元，有几百万客户基础。Fininvest以低收入群体为目标，开发了

31、严密复杂的风险管理和客户管理系统。公司还常规性地跟踪客户的交易历史，购买商品类型，和支付记录以寻找交叉销售的机会。这些都是银行和消费金融公司联合的例子。2、从日本主要消费金融公司看消费金融公司的经营特点武富士公司（Takefuji）是日本最大的消费金融公司，其市值曾几乎接近樱花银行和东海银行等大的城市银行。创始人和大股东武井保雄也因巨额财富曾被福布斯杂志评为日本第二大富豪。目前拥有1800多万客户基础，相当于日本工薪阶层的1/35。Promise是日本第三大消费金融公司。成立于1963年，成长迅速，尤其是在商业银行经营艰难的90年代。主业是为个人提供上限至1万美元的无抵押贷款。由于客户群体主要

32、以中低收入，且收入预期不太稳定的年轻阶层为主，由于可用作债权缓冲的这类权益类资产较少，这类客户在经济下行周期中还款能力的下降幅度将高于平均。此外，从日本三大上市消费金融公司的股价表现看，消费金融公司的股价表现在经济周期中的波动大于银行。（二）从国际经验看消费金融公司的发展前景发达国家的消费金融公司已是一个较大的特殊金融市场。在日本，消费信贷规模高达960亿美元，最大的四家消费金融公司是Takefuji，Acom，Promise和Aiful，行业集中度较高，最大的7家金融公司占贷款余额的60%以上。日本的消费金融公司以3%的低利率从银行借款，然后再以25%左右的高利率贷给个人。由于利率特别高，与

33、讨债公司关系不正常等原因，多年来一直受到社会各界的批判，并被认为是淘汰行业。1983年日本政府专门制定了有关法律，对贷款利率等作了严格的限定，要求利率最高不得超过40%，并规定金融公司不能做夸大的业务广告，与讨债公司建立正常的业务关系等。虽然政府加强了限制，但由于这种贷款无需提供担保且手续简便，并可以通过无人自动协议机操作，因此深受工薪阶层特别是年轻人的欢迎。据调查，目前这些公司的客户约有600万人，潜在客户有1800万人。上个世纪90年代，由于日本经济持续低迷，个人消费需求不旺，日本银行业因不良债权问题所累而严重惜贷，银行的个人消费信贷业务在此间大幅度下降，而专向低工资和收入不太稳定的年轻阶

34、层提供消费信贷的金融公司在此期间却异军突起，迅猛发展。据官方统计，到1997年末，通过金融公司发放的个人消费信贷余额达65179亿日元，为10年前的3倍，被称为“异色的新金融军团”。1996年，日本从事个人消费信贷业务的金融公司有6615家，其中，中小公司为6574家，占99%。而贷款余额却被最大的7家金融公司占60%以上，其收益也相当可观。这些年来，日本的经济增长表现出了疲态，但是消费金融公司的业务仍然火爆，表现出了强劲的生命力。在新兴市场，消费金融公司是一个成长迅速的细分行业，利差和盈利能力也高于成熟市场，发展前景更加广阔。比如，根据BCG的统计，在墨西哥，一般性消费金融的资产达到大约15

35、亿美元，占全国总贷款额的1%，但由于利差高，贡献了净利息收入的8%。而且新兴市场的消费金融贷款经营成本和违约率一般较低，所以利润颇丰。在拉美，违约率只有3%-5%，税前利润率达36%。在亚洲新兴市场有相似的趋势。根据BCG的预计，到2010年，印度市场消费信贷规模将增长到32亿美元，而1998年仅有6.3亿美元。虽然亚洲新兴市场的NIM（息差）低于拉美，但成本也更低（营运成本大约占到净息差的30%）。中国目前从事消费信贷服务的金融机构类型很少，只有商业银行、汽车金融公司两类机构，个人消费贷款占贷款总额的比例只有12%左右，且主要以住房按揭贷款、汽车贷款和信用卡业务为主，一般性的消费贷款刚刚起步

36、，因而可以预见消费金融公司在今后将会有一定的发展空间。办法发布后，各地纷纷加快了试点消费金融公司的步伐。上海市浦东新区人民政府于5月16日与中国银行上海市分行签署推进消费金融战略合作协议。据此协议，浦东有望在国内率先试点消费金融公司。此前，浦东新区已将消费金融作为一项重要内容，列入今年浦东综合配套改革的方案中。目前，浦东以陆家嘴金融区、张江高科技园区为主要集聚区，吸引了约10万名金融高端人才和10万名科技高端人才，他们对于婚庆、教育、旅游等消费金融重点业务有着旺盛的消费意愿，同时又比较愿意接受和尝试新型便捷的消费金融模式。这些具有潜在消费能力和偿还能力的年轻白领，将作为消费金融公司优先考虑的客

37、户群。而今年上半年浦东消费市场的迅猛发展态势，也是浦东愿意率先试水消费金融公司的重要原因。在今年1-4月份主要经济指标均出现较大下行压力的情况下，浦东新区和新近并入的南汇区的社会消费品零售总额分别达到192亿元和76.3亿元，分别增长14.4%和13.4%。在改革先行地区浦东率先试点消费金融公司，为提供专业化的消费信贷服务，将合理引导居民消费需求，繁荣中高档耐用消费品市场，以及教育、服务等服务业市场，创造新的消费增长点，为上海乃至全国的消费金融公司先行探路。三、我国当前发展消费金融公司的主要难点（一）设立门槛高，设立主体仍是现有中资商业银行出于风险控制的考虑，办法规定，消费金融公司的注册资本最

38、低限额为3亿元人民币或等值的可自由兑换货币。对比商业银行10亿元的注册门槛，3亿元资本金的注册门槛对非金融性机构来说不算低。办法规定，消费金融公司的主要出资人应为境内外金融机构和银监会认可的其他出资人，必须具备5年以上消费金融从业经验，资产总额不低于800亿元人民币或等值货币（汽车金融公司设立仅要求80亿元），连续2个会计年度盈利，3年内不转让出资。境外金融机构还应在中国境内设立代表处2年以上，并与中国银监会签署了相关合作备忘录。此外，非金融机构净资产率不低于30%。对这类公司的资本充足率要求不得低于10%，资产损失准备充足率不低于100%。整体上看，设立门槛较高，满足要求的主体是商业银行，不

39、利于引入竞争，当然，出于风险控制考虑，在试点阶段设立较高的门槛也是合理和必要的。（二）利率上限偏低，盈利空间有限贷款利率虽然实行按借款人的风险定价，但不得上浮4倍以上。由于该类贷款坏账率较高（日本武富士公司的贷款坏账损失率过去几年平均高达7%左右），而且金融公司无法享有商业银行的高杠杆，这样按照目前5.3%的基准利率，最高21%左右的利率，在扣除坏账和营运费用后，盈利能力将非常有限。按照日本消费金融公司最高利率相当于消费金融公司平均贷款利率1.5倍以上的水平，简单估算平均贷款利率可达到15%左右，按照日本平均7%左右的坏账率，再考虑营业税，假设40%的费用率和25%的所得税率，无杠杆下的ROE

40、（净资产收益率）仅不到4%，即使考虑通过拆借发债达到3倍的杠杆，考虑融资成本较高，ROE也不可能达到10%。相对商业银行目前20%左右的ROE来说盈利空间有限，商业银行可能动力不足。而其他机构则很难达到要求的设立门槛。（三）信用评估和盈利模式上需要创新由于对个人信用状况缺乏完善的信用体系，无抵押的小额消费信贷在客户选择和审批流程上必须建立一种新的模式。消费金融公司的主要发起人将是金融机构，消费金融公司可以借助金融机构已有的资源及央行征信系统，对客户的风险进行识别。但更多的客户由于从未涉足传统商业银行信贷，信用记录难以查询。商业银行评估信用，审批贷款的成本较高，不太适合缺乏传统信用记录的客户群体

41、。对于该类业务需要建立一种新的信用评估模式，如根据客户在社区的声誉评估等一些软信息。此外，由于对灵活便捷性要求高，对于该类业务需要建立一种与商业银行不同的新的盈利模式，在管理体系，激励机制上进行全面创新。（四）缺乏完善的催收贷款体系办法规定催收贷款不得采取威胁、恐吓、骚扰等不正当手段。通过黑社会不正当手段催收贷款是国内现有民间融资和国际上消费金融公司普遍面临的一大问题。这方面的体系建设需要完善。根据国际经验，当客户违约时，最好的清收办法是上门挨户索要。这种方法在发达国家成本太高，但在新兴市场国家则低很多。事实上，如果清收过程管理科学，违约率有可能控制在5%以下。虽然目前在中国经营消费金融公司还

42、存在诸多困难，但相信随着利率市场化的不断深化，在经营模式上的持续探索和政策面的逐步放宽，在不久的将来，消费金融公司在中国仍将取得快速的发展，商业银行也将藉此平台获得更广阔的发展空间。四、小结目前对于消费金融公司的设立、前景等问题，各方也都是抱着猜测的态度。由于消费金融公司在我国是新生事物，必然需要经历一个成长的阶段。在这个阶段中，消费金融公司必然需要通过开展业务来获得自己的发展空间，而其所提供的消费信贷服务，和目前的商业银行的个人消费信贷业务以及信用卡业务，可以说既有交叉又有补充，但终究避免不了相互之间存在竞争，会对商业银行的业务产生一定的影响。第三部分 消费金融公司对银行个人信贷业务的影响及

43、对策分析我国金融机构开展个人消费信贷较晚，从1999年开始较大规模地开展个人住房贷款，此后其他个人消费贷款才逐渐开展起来，个人消费信贷占商业银行信贷总额的比例迅速上升。到目前为止，各金融机构开办的个人消费贷款业务主要包括：个人住房贷款、汽车贷款、教育助学贷款、医疗贷款、大件耐用消费品贷款等。在各项贷款中，中长期个人消费贷款占绝大部分。一、我国商业银行个人消费信贷品种（一）住房消费贷款从大类来划分，包括个人住房商业性贷款、个人住房公积金贷款、个人住房组合贷款、二手房贷款。在每一个大类中，可能有多种小类别，这是因为各银行为了吸引客户而进行的创新，包括贷款额度、贷款期限、还款方式、申请方式等创新，由

44、此形成了一个住房贷款品种体系，包括：（1）住房接力贷款；（2）固定利率住房贷款；（3）“双周供”住房贷款；（4）住房抵押循环贷款；（5）个人住房转按揭贷款；（6）其他住房贷款，如光大银行“阳光生活住房套餐”组合贷款，由贷款人自行来决定还款的时间和每次还款的额度。（二）汽车贷款汽车贷款包括：（1）住房抵押汽车消费贷款；（2）有价证券质押汽车消费贷款；（3）履约保险汽车贷款；（4）零首付汽车贷款系列；（5）出租车营运证质押汽车贷款（汽车不用于个人消费）。此外，按照银行与消费者之间的关系，有直客式汽车贷款和间客式汽车贷款。（三）个人助学贷款包括国家助学贷款、一般助学贷款及留学贷款。（四）其他个人消费

45、贷款包括装修贷款、医疗贷款、个人耐用消费品贷款、个人旅游贷款、信用卡贷款消费以及存单或国债质押贷款、个人权利凭证质押贷款、个人信用贷款、个人综合消费贷款、个人网上贷款、家居消费贷款、个人工资保证贷款、优质单位员工授信业务等。二、我国商业银行个人消费信贷业务发展总体特征从总体上来讲，我国个人消费信贷目前的发展状况呈现出以下几个特征：（一）总量增长很快从1999年开始出现较有规模的个人消费贷款以后，个人消费贷款在总量上增长较快。到2008年年底，我国个人消费信贷总额度达到3万多亿元人民币，市场规模进一步扩大的趋势非常明显。（二）消费信贷品种逐渐呈多元化发展我国基本上建立了相对成熟的个人消费信贷产品

46、体系。各商业银行为适应市场变化和不断增长的客户需求，努力开发、创新个人消费信贷系列产品，业务品种日趋丰富和完备。从消费领域看，发展到住房、汽车、助学等多个消费领域；从信贷工具看，发展到信用卡、存单质押等多种工具；从开办业务的机构看，由国有商业银行发展到有条件开办信贷业务的所有商业银行。贷款方式从担保发展到信用，用途从指定发展到不指定，提取方式从约定发展到不约定，甚至实时提取方式，基本上涵盖了不同客户群体的消费需求。（三）各业务品种发展分化目前，我国商业银行个人住房贷款占据绝对份额，汽车贷款、包含信用卡的其他综合贷款增长迅速，助学贷款的发展最初较为缓慢，近些年发展较快。个人消费信贷中个人住房信贷

47、占绝对比例，至2008年底，住房贷款余额达到3万多亿元，占个人消费信贷的比重超过了80%，汽车贷款余额为l583亿元，住房贷款和汽车贷款之和占个人消费贷款总额的比例超过90%。汽车消费贷款成为仅次于个人住房贷款的消费信贷品种。汽车的消费贷款业务始于20世纪90年代末，目前提供汽车消费贷款金融机构主要有商业银行、汽车企业集团财务公司和汽车金融公司。中国加入WTO后，在汽车价格下跌、居民收入水平提高等因素的推进下，汽车消费大幅度攀升，而且贷款购车比例节节攀升，有力地激活了汽车消费市场。2008年末，全国汽车消费贷款余额为l583亿元，占个人消费贷款总额的5%。另外，这些年信用卡业务发展较快，虽然在

48、个人消费信贷中，信用卡消费信贷金额较小，但是发展势头良好。尽管银行卡具有转账、存取现金、消费信贷等功能，但是，其消费信贷功能一直未被大多数人接受。银行卡总发卡量从1994年的842.61万张增长到2008年底的18亿张，其中信用卡1.42亿张。2008年新增信用卡5000万张，增长57.7%。2008年全年银行卡交易额超过31.68万亿元人民币，其中消费交易金额超过1.15万亿元人民币，同比增长8.9%。与发卡量的快速增长相比，银行卡消费金额却非常小，我国银行卡主要被作为电子货币，行使转账、存取现金功能的借记卡占绝对优势。此外，助学贷款份额较小。1999年以来，为配合高校扩招政策及收费制度的改

49、革，国家出台了教育助学贷款政策，近几年，国家加大了助学贷款的政府扶持力度，使助学贷款有了较快发展。2003年助学贷款余额为72.9亿元，2004年为86.5亿元，2005年迅速增长到127.4亿元，到2007年，这个数字达到153亿元。（四）不良贷款率较低，综合效益较好相对于法人贷款来说，个人消费信贷业务具有单笔金额小、信用好、本息回收率高的特点。个人消费信贷是我国商业银行资产质量最好、收益最稳定的业务品种之一。由于住房贷款的期限较长，更主要的是个人还款意识普遍高于企业，所以个人住房贷款的坏账率非常低，一般只有0.5%左右，比如某商业银行至2008年底个人消费信贷不良贷款率仅为0.23%，其中

50、个人住房贷款不良率为0.1l%，综合消费贷款不良率为0.40%，汽车消费贷款不良率为1.35%，只有助学贷款不良率相对较高，为5.80%。虽然如此，我国个人消费信贷的风险也开始逐渐显现。一些地区已经发生了骗贷、逾期不还贷等情况，不良贷款率正在上升，其中个人运营车辆贷款风险相对较高，助学贷款的违约率也开始上升。由于贷款逾期率、赔付率较高，同时追偿成功率较低，使得保险公司不得不退出车辆贷款保险市场，而保险公司的退出使金融机构面临更大的风险损失。（五）地区之间发展不平衡，城乡差异较大首先，我国各省、市、自治区消费信贷发展很不平衡，沿海、经济发达地区消费信贷发展较快，而中西部地区发展缓慢。由于消费信贷

51、政策的规定，中国金融机构发放的住房贷款主要限于该机构所在地，只有本地区的居民可得到这项贷款，非本地区的居民不能享受同等待遇。因此，地区之间经济发展的差异造成消费信贷发展的不平衡。发达地区的市场巨大，许多家全国性商业银行都明确表示，其消费信贷的发展重点应集中在沿海、沿江等发达地区，广东、北京、上海、浙江、福建五省（市）消费信贷发展最为迅速。在消费信贷品种方面，地区差异也很大，西部有些地区至今还没有开办国家助学贷款业务，相当多的学生得不到助学贷款。其次，金融机构之间消费信贷业务发展不平衡。无论是消费信贷规模还是发展速度，工、农、中、建四大商业银行均处于领先地位，股份制商业银行在消费信贷总规模中的比

52、例很小。最后，消费信贷发展的重点局限在城市，而潜力巨大的农村消费信贷市场还多为空白。我国有8亿多农民，消费信贷在农村的广阔发展空间是显而易见的，对某市农户的抽样调查显示，有70%的农民对消费信贷有迫切需求。但是，目前消费信贷还是主要集中在城市，对我国部分县的调查表明，消费贷款总量中，县市中的消费贷款占90%强，而农村中的消费贷款不足10%。三、消费金融公司设立对银行个人信贷业务的影响分析目前，消费金融公司在我国还没有正式开始试点，但由于消费金融公司所涉及的业务范围和商业银行传统的个人信贷业务存在着很大的交叉。那么，可以预见到，在消费金融公司正式成立并且开展业务之后，必然要和商业银行的个人信贷业

53、务产生一定程度的竞争。这种竞争，对商业银行来说，是一种挑战，会给商业银行的个人信贷业务带来一定的冲击，抢占原本属于商业银行的一部分业务和客户；但同时，这种竞争也是一种机遇，可能会促使商业银行将压力转化成为动力，提高个人信贷业务的业务水平和服务水准，调整业务发展策略，拓宽创新渠道，提升业务整体运作能力。（一）对银行非按揭零售贷款构成一定冲击在商业银行的个人信贷业务中，目前信贷规模最大的是各种形式的个人住房贷款和汽车消费贷款，但由于消费金融公司并不能提供这两项服务，因而，商业银行的房贷和车贷业务并不会受到来自于消费金融公司方面的竞争。但是，随着我国经济的发展和人们收入增加，对除了住房和汽车之外的消

54、费需求表现出了强烈的欲望，在诸多方面有着极大的市场需求，例如家用电器、旅游、留学、住房装修等。目前，针对以上诸方面的贷款需求，众多商业银行特别是股份制商业银行纷纷推出了各种类型的个人消费信贷。而消费金融公司成立后，从事的这些业务，正好和商业银行的房贷和车贷之外的诸多个人消费信贷业务重合，这些都属于非按揭零售贷款。由于消费金融公司对于这些业务具有一些特定的优势，那么必然要给商业银行的非按揭零售贷款造成一定影响，使原来要向银行贷款的部分客户转向消费金融公司，造成商业银行非按揭零售贷款业务客户和收入的流失。（二）中型股份制银行所受影响较大消费金融公司的利率上限是同期基准利率的4倍，以当前一年期贷款利

55、率5.31%为例，4倍上限约21.24%，比信用卡循环贷款的年利率18.25%还要高一些。考虑利率上浮后，在风险可控的前提下，消费金融公司的盈利空间优厚，预计将对满足相关条件的公司产生足够的吸引力，从而对银行业务产生冲击。消费金融公司的业务范围主要与银行个人消费贷款业务产生一定的重合，从这一角度出发，受影响较大的将主要是此类贷款占比较高的中型股份制银行。图表 4：非住房按揭类个人贷款所占贷款总额比例资料来源：安信证券研究所根据安信证券的预测，在消费金融公司成立之后，受消费金融公司的业务影响，银行非按揭部分零售贷款出现三分之一的流失，那么对利润的影响行业平均在4%左右，零售业务比较突出的银行特别

56、是一些股份制银行所受到的影响将会更大，例如招商银行。（三）对银行个人信贷业务的影响以招商银行为例图表 5：招商银行住房装修贷款产品说明项目内容产品介绍个人住房装修贷款是指以家庭住房装修为目的，以借款人或第三人具有所有权或依法有权处分的财产、权利作为抵押物或质物，或由第三人为贷款提供保证，并承担连带责任而发放的贷款。产品特色本贷款可根据装修的工程进度分次发放。每次放款的金额之和不得超过审批的贷款金额，每次放款的贷款期限一致，还款方式相同。申请条件1、年满18周岁，具有当地常住户口及合法有效的身份证明；2、有正当职业和稳定收入，具备到期偿还贷款本息的能力。对自雇人士（即自行成立法人机构或其他经济组

57、织，或在上述机构内持有超过10%股份，或其个人收入的主要来源为上述机构的经营收入者），不能仅凭个人开具的收入证明来判断其还款能力，应通过要求其提供有关资产证明、银行对账单、财务报表、税单证明和实地调查等方式，了解其经营情况和真实财务状况，全面分析其还款能力；3、能够提供银行认可的资产作抵（质）押担保，或有足够代偿能力的第三人提供连带责任保证；4、借款人已与装饰公司签订相关的装修合同或协议；5、对新购住宅装修的应提供房屋买卖契约（正本）、购房收据或发票等资料；原有住宅再次对新购住宅装修的应提供房屋买卖契约（正本）、购房收据或发票等资料；原有住宅再次装修的应提供房屋所有权证明材料；6、经办行规定的

58、其它条件。办理流程1、申请：借款人持以下证明文件到贷款经办网点填写申请表：有效身份证件；婚姻状况证明；质押、抵押证明文件，以保证人提供担保的，须有担保证明文件。2、审贷：银行对借款人担保、信用等情况进行调查，按程序进行审批，并将审批结果通知借款人。3、签约：借款人的申请获得批准后，办理以下手续：与银行签订借款合同和相应的担保合同；办理公证、保险、抵（质）押登记等手续。4、贷款发放：招行在借款人办妥相关手续后，将贷款发放至借款人个人账户并根据借款人的委托将贷款划付相关的收款方账户。资料来源：招商银行网站 银联信整理图表 6：招商银行综合消费贷款产品说明项目内容产品介绍个人综合消费贷款指以借款人本

59、人或第三人所有的依法有权处分的住房作抵押，或以招行接受的质物，或其它抵（质）押方式作担保，以个人综合消费为用途而发放的贷款。产品特色本贷款可根据客户需求分次发放。每次放款的金额之和不得超过审批的贷款金额，每次放款的贷款期限一致，还款方式相同。申请条件1、年满18周岁，具有合法有效的身份证明。2、具有稳定的职业和家庭基础，具有良好的从业记录。3、具有按时偿还贷款本息的能力。对自雇人士（即自行成立法人机构或其他经济组织，或在上述机构内持有超过10%股份，或其个人收入的主要来源为上述机构的经营收入者），不能仅凭个人开具的收入证明来判断其还款能力，应通过要求其提供有关资产证明、银行对帐单、财务报表、税

60、单证明和实地调查等方式，了解其经营情况和真实财务状况，全面分析其还款能力。4、遵纪守法、诚实守信，无违法行为及不良的债务资信记录。5、当前无不利的相关民事纠纷和刑事案件责任。6、是招行“金葵花”客户、信用卡金卡客户或者招行重要客户。7、确有消费需求并且能够提供明确的消费用途证明资料。8、经办行规定的其他条件。办理流程1、申请贷款：借款人申请个人消费贷款应提出书面申请，填写有关申请表，并提供有关资料。借款人应提供以下资料：借款人身份证件、婚姻状况证明；贷款人认可的部门出具的借款人职业和经济收入证明；贷款用途证明；以财产抵押或质押的，应提供抵押物或质押物清单、权属证明及有权处分人（包括财产共有人）

61、同意抵押或质押的证明，有权部门出具的抵押物估价证明；由第三方提供保证的，应出具保证人同意担保的书面文件，有关资信证明材料及一定比例的保证金；贷款人要求提供的其他资料。2、审贷：招行自收到借款人申请及符合要求的资料后，按规定对借款人和保证人的资信情况、偿还能力、材料的真实性进行审查，并在审查后作出答复。3、签约：招行审查同意贷款后，借款人办理如下手续：办理贷款担保手续；银行与借款人签订借款合同和担保合同，办理公证、抵押登记和保险等有关手续。4、发放贷款：招行在借款人办妥相关手续后，将贷款发放至借款人个人账户并根据借款人的委托将贷款划付相关的收款方账户。资料来源：招商银行网站 银联信整理以招商银行

62、的住房装修贷款和综合消费贷款为例。从图表5和图表6可以看出，招行的住房装修贷款和综合消费贷款均需要抵押或者质押或者第三方的保证，而消费金融公司在对个人发放贷款的时候是无须担保、抵押或保证的，显然在这方面消费金融公司的贷款有着莫大的优势。从申请条件看，招行的这两种贷款对申请人的条件比较严苛，所需要提供的资料也比较多，这中间可能就需要花耗申请人不少时间和精力。而消费金融公司所发放的贷款是一种信用贷款，无须申请人提供那么多的资料。在这方面，消费金融公司同样具有商业银行个人消费贷款所不具备的优势。在办理流程和办理效率上，招商银行对于申请住房装修贷款或综合消费贷款的客户均需要对其所提供的抵押或质押品进行

63、评估，对其信用状况进行调查，流程比较繁琐，中间可能需要花费几个工作日甚至更长的时间。之后和客户签订合同并办理公证、保险等事宜，可以说，哪怕是很顺畅地走完一整套流程，也足以使一般的客户感到焦头烂额。如果中间有什么差错，譬如需要客户补充资料或者客户提供的资料有问题需要修正等事情发生时，则办理贷款的事情就更显麻烦。在这方面，消费金融公司则具有天然优势，手续简便，效率很高，甚至在很短的时间内就可以办理完贷款事宜。凭借着这些优势，那些有着住房装修贷款和其他消费贷款的一些客户，很有可能会在消费金融公司设立之后，投入消费金融公司的怀抱。那么，这样必然会给商业银行的个人消费信贷业务造成实际的冲击。四、消费金融公司背景下商业银行发展个人消费信贷业务的潜力和策略分析通过前面的讨论得知，消费金融公司目前还没正式启动，暂时还不会对商业银行个人消费贷款业务造成影响，但等到消费金融公司正式设立并且开展业务之后，将会在一定程度上与商业银行在客户层面展开竞争。因此，商业银行在发展个人住房信贷、汽车信贷的同时，也应看到我国开展其他个人消费信贷业务的巨大市场潜力