证券从业《证券交易》考试全章节考点要点精编总结

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1、第一章：证券交易概述【考点】证券交易的概念及原则、证券交易的概念及特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。同时，这些特征又互相联系在起。证券需要有流动机制，因为只有通过流动，证券才具有较强的变现能力。而证券所具有的变现能力，又在定程度上关系到证券持有者收益的实现。同时，经济发展过程中存在许多不确定因素，所以证券在流动中也存在因其价格变化给持有者带来损失的风险。二、证券交易的原则证券交易的原则是反映证券交易宗旨的般法则，应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能

2、的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循公开、公平、公正三个原则。1公开原则公开原则又称信息公开原则，是指证券交易是种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。3公正原则公正原则是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。【考点二】证券交易基本要素、证券交易的种类证券交易种类通常是根据交易对象来划分的。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。在委托买卖证券的情况下，证券交易对象也就是委托合同中的标的物。按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及金融衍生工具交易等

3、。二、证券交易的方式证券交易方式可以从不同的角度来认识。根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易的方式有现货交易、远期交易和期货交易。在短期资金市场，结合现货交易和远期交易的特点，存在着债券的回购交易。如果投资者买卖证券时允许向经纪商融资或融券，则发生信用交易。三、证券投资者证券投资者是买卖证券的主体，他们可以是自然人，也可以是法人。相应地，证券投资者可以分为个人投资者和机构投资者两大类。其中，机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。四、证券公司在我国，证券公司是指依照中华人民共和国公司法(简称公司法)规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的经营证券业务的有限责

4、任公司或者股份有限公司。证券公司在证券交易活动中发挥着重要的作用。方面，证券公司为投资者提供代理证券买卖的中介服务；另方面，证券公司也是证券市场上的机构投资者。五、证券交易场所证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。证券交易场所的作用在于：是为各种类型的证券提供便利而充分的交易条件；二是为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格；三是实施公开、公正和及时的信息披露；四是提供安全、便利、迅捷的交易与交易后服务。证券交易场所分为证券交易所和其他交易场所两大类。1证券交易所证券交易所是有组织的市场，又称场内交易市场，是指在定的场所、定的时间。按定的规则集中买卖已发行证

5、券而形成的市场。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免。2其他交易场所其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为场外交易市场，包括分散的柜台市场和些集中性市场。六、证券登记结算机构中华人民共和国证券法规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。中国证券登记结算有限责任公司(简称

6、中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设个分公司，其中上海分公司主要针对上海证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务；深圳分公司主要针对深圳证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务。【考点三】证券交易机制、定期交易和连续交易从交易时间的连续特点划分，有定期交易和连续交易。在定期交易中，成交的时点是不连续的。在某段时间到达的投资者的委托订单并不是马上成交，而是要先存储起来，然后在某约定的时刻加以匹配。在连续交易中，并非意味着交易定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此，两个投资者下达的买卖指令，只要符合成交条件就可以立即成交，而

7、不必再等待段时间定期成交。二、指令驱动和报价驱动从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。指令驱动是种竞价市场，也称为订单驱动市场。在竞价市场中，证券交易价格是由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动的。如果采用经纪商制度，投资者在竞价市场中将自己的买卖指令报给自己的经纪商，然后经纪商持买卖订单进入市场，市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。报价驱动是种连续交易商市场，或称做市商市场。在这市场中，证券交易的买价和卖价都由做市商给出，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券。三、证券交易机制目标通常，证券交易

8、机制的目标是多重的。主要的目标有：(1)流动性。(2)稳定性。(3)有效性。【考点四】会员制度、会员资格上海证券交易所和深圳证券交易所对会员资格的规定基本相同，主要有以下几方面：(1)经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。(2)具有良好的信誉、经营业绩和定规模的资本金或营运资金。(3)组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。(4)承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。(5)证券交易所要求的其他条件。二、会员的权利与义务1会员的权利证券交易所会员可享有某些权利，上海证券交易所和深圳证券交易所在这方面的规定基本致，主要有以下几方面：(1)参加会员大会。(

9、2)有选举权和被选举权。(3)对证券交易所事务的提议权和表决权。(4)参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务。(5)对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。(6)按规定转让交易席位等。2会员的义务证券交易所会员在享受权利的同时，也必须承担定的义务。上海证券交易所和深圳证券交易所对这方面的规定也大致相同，主要有以下几方面：(1)遵守国家的有关法律法规、规章和政策，依法开展证券经营活动。(2)遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议。(3)派遣合格代表入场从事证券交易活动(深圳证券交易所无此项规定)。(4)维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展。(5

10、)按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册。(6)接受证券交易所的监督等。三、会员资格的申请与审批证券公司申请成为证券交易所的会员，首先要将系列相关材料报送证券交易所，如申请书、设立的批准文件、经营证券业务许可证、企业法人营业执照、章程及主要业务规章制度等。证券公司申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。四、特别会员的管理境外证券经营机构设立的驻华代表处，若符合条件，经申请可以成为我国上海证券交易所和深圳证券交易所的特别会员。境外证券经营机构驻华代表处申请成

11、为证券交易所特别会员的条件是：依法设立且满1年；承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管；其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业绩；代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。特别会员可以申请终止会籍。特别会员违反有关法律法规、证券交易所章程和规则的，证券交易所可以责令其改正，并视情节轻重给予处分，如警告、会员范围内通报批评、公开批评、取消会籍等。【考点五】交易席位和交易单元、交易席位的含义在传统意义上，交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实

12、际的证券交易业务。从上海证券交易所和深圳证券交易所的相关管理制度看，交易席位代表了会员在证券交易所拥有的权益，是会员享有交易权限的基础。二、交易单元的含义交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。第二章证券交易程序【考点】证券交易程序、开户开户有两个方面，即开立证券账户和开立资金账户。证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况，资金账户则用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。二、委托投资者需要通过证券经纪商(证券经纪商职能般由证券公司行使)的代理才能在证券交易所买卖证券。在这种情况下，

13、投资者向经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为委托。证券经纪商接到投资者的委托指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查。审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。这过程称为委托的执行，也称为申报或报盘。证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有口头报价、书面报价和电脑报价三种。三、成交证券交易所交易系统接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。符合成交条件的予以成交，不符合成交条件的继续等待成交，超过了委托时效的订单失效。四、结算证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方

14、面的应付种类和数量进行计算。这过程属于清算，包括资金清算和证券清算。清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方向卖方转移。这过程属于交收。清算和交收是证券结算的两个方面。【考点二】证券账户管理、证券账户的含义证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。二、证券账户的种类目前，我国证券账户的种类有两种划分依据：是按照交易场所划分，二是按照账户用途划分。按交易场所划分，证券账户可以划分为上海证券账户和深圳证券账户，分别用于记载在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的证券以及中国结算公司认可的其他证券。按用途划分，证券账户可以划分为人民币普通股票账户、人民

15、币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户等。三、开立证券账户的基本原则开立证券账户应坚持合法性和真实性的原则。1合法性合法性是指只有国家法律允许进行证券交易的自然人和法人才能开立证券账户。2真实性真实性是指投资者开立证券账户时所提供的资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。四、证券账户开立流程和规定证券公司和基金管理公司等特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。这类特殊法人机构投资者需要前往中国结算公司上海分公司和深圳分公司现场办理开户手续。自然人及般机构开立证券账户，可以通过中国结算公司上海分公司和深圳分公司委托的分布在全国各地的开户代理机构办理。投资者通过开户代

16、理机构开立证券账户的流程是：开户代理机构受理投资者申请，申请材料审核合格后实时向中国结算公司上海分公司和深圳分公司上传开户申请；中国结算公司上海分公司和深圳分公司收到后进行审核，对于合规的申请予以配号，并实时将审核结果返回各开户代理机构；开户代理机构对已配号的申请，使用中国结算公司上海分公司和深圳分公司统制作的证券账户纸卡，打印证券账户卡交申请人。【考点三】证券托管与存管、证券托管、存管的概念证券托管是指投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。证券存管是指证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统交给证券登记结算机构保管，并由后者代为处理有关证券

17、权益事务的行为。二、我国目前的证券托管制度对于在上海证券交易所交易的证券，其托管制度是和指定交易制度联系在起的，指定交易制度于1998年4月1日起推行。所谓指定交易，是指凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上海证券交易所市场某交易参与人，作为其证券交易的唯受托人，并由该交易参与人通过其特定的交易单元参与交易所市场证券交易的制度。深圳证券交易所交易证券的托管制度可概括为：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。【考点四】委托买卖、委托形式客户在办理委托买卖证券时，需要向证券经纪商下达委托指令。委托有不同的形式，可以分为柜台委托和非柜台委托两大类。1柜台委托柜台委托是指委托人亲

18、自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式。2非柜台委托非柜台委托主要有人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等形式。二、委托内容委托指令的基本内容有：(1)证券账号。(2)日期。(3)品种。(4)买卖方向。(5)数量。(6)价格。(7)时间。(8)有效期。(9)签名。(10)其他内容。三、委托受理证券经纪商在收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审查。经审查符合要求后，才能接受委托。四、委托执行证券经纪商接受客户买卖证券的委托，应当根据委托书载明的证券名

19、称、买卖数量、出价方式、价格幅度等，按照证券交易所交易规则代理买卖证券。买卖成交后，应当按规定制作买卖成交报告单交付客户。五、委托撤销1撤单的条件在委托未成交之前，客户有权变更和撤销委托。证券营业部申报竞价成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。2撤单的程序在委托未成交之前，客户变更和撤销委托，在采用证券经纪商场内交易员进行申报的情况下，证券经纪商营业部业务员须即刻通知场内交易员，经场内交易员操作确认后，立即将执行结果告知客户。在采用客户或证券经纪商营业部业务员直接申报的情况下，客户或证券经纪商营业部业务员可直接将撤单信息通过电脑终端输人证券交易所交易系统，办理撤单。对客户撤销的委托，证券经纪

20、商须及时将冻结的资金或证券解冻。【考点五】竞价与成交、竞价原则证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。二、竞价方式目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。所谓集合竞价，是指对在规定的段时间内接受的买卖申报次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。三、竞价结果竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。1全部成交委托买卖全部成交，证券经纪商应及时通知客户按规定的时间办理交收手续。2部分成交客户的委托如果未能全部成交，证券经纪商在委托有效期内可继续执行，直到有效期结束。3不成交客户的委托如果未能成交，证券经纪商在委托有

21、效期内可继续执行，等待机会成交，直到有效期结束。对客户失效的委托，证券经纪商须及时将冻结的资金或证券解冻。四、交易费用投资者在委托买卖证券时，需支付多项费用和税收，如佣金、过户费、印花税等。1佣金佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。证券经纪商向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的3，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。2过户费过户费是委托买卖的股

22、票、基会成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。上海证券交易所和深圳证券交易所在过户费的收取上略有不同。在上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的075，深圳证券交易所的过户费包含在交易经手费中，不向投资者单独收取。对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所，结算费是成交金额的05；在深圳证券交易所，称为结算登记费，是成交金额的05，但最高不超过500港元。基金交易目前不收过户费。3印花税印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。第三章特别交易事项及其监管【考点】特别交易规定、大宗交易大宗交易是指单笔数额较大的证券

23、买卖。我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。二、回转交易证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。根据我国现行有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。三、股票交易的特别处理股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理和其他特别处理。1警示存在终

24、止上市风险的特别处理该制度简称退市风险警示制度，其处理措施包括：第，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票；第二，股票报价的日涨跌幅限制为5。2其他特别处理其他特别处理的处理措施包括：第，在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票；第二，股票报价的日涨跌幅限制为5。【考点二】特殊交易事项、开盘价与收盘价按照般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。而在证券交易场所，往往还要通过制度予以规范。根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第笔成交价。证券的开盘价通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。按集合竞价产生开盘价

25、后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后笔交易前分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后笔交易)。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后笔交易前分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后笔交易)为收盘价。当日无成交的，也以前收盘价为当日收盘价。二、挂牌、摘牌、停牌与复牌挂牌是指证券被列入证券牌价表，并允许进行交易。摘牌是指将证券从证券牌价表中剔除，不允许再进行

26、交易。停牌是指证券仍然位于证券牌价表中，但停止进行交易。复牌是指处于停牌中的证券恢复进行交易。在我国，证券交易所对上市证券实施挂牌交易。证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，证券交易所要终止其上市交易，予以摘牌。股票、封闭式基金交易出现异常波动的，证券交易所可以对相关证券实施停牌。证券交易所还可以对涉嫌违法违规交易的证券实施特别停牌并予以公告，相关当事人应按照证券交易所的要求提交书面报告。停牌及复牌的时间和方式由证券交易所决定。此外，证券交易所也可以按规定针对出现的特定的证券交易情形，实施盘中临时停牌措施。三、除权与除息当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资

27、产)就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。我国证券交易所是在权益登记日(B股为最后交易日)的次交易日对该证券作除权、除息处理。除权(息)日的证券买卖，除了证券交易所另有规定的以外，以除权(息)参考价作为计算涨跌幅度的基准。除权(息)参考价的计算公式为：除权（息）参考价=前收盘价现金红利)+配股价格x股份变动比例(1+股份变动比例)四、交易异常情况的处理证券交易所交易异常情况是指导致或可能导致证券交易所证券交易全部或者部分不能正常进行的情形。交易异常情况出现后，证券交易所将及时向市场公告，并可视情

28、况需要单独或者同时采取技术性停牌、临时停市、暂缓进入交收等措施。【考点三】固定收益证券综合电子平台固定收益平台主要进行固定收益证券的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。交易商之间的交易是指交易商之间按照规定，通过报价或询价方式买卖在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。交易商与客户之间的交易则指具有经纪业务的交易商可与其客户协议交易在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。【考点四】交易信息和交易行为的监督与管理、交易信息上海证券交易所和深圳证券交易所在每个交易日都要发布包括证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息。证券交易所还要编制反映市场成交情况的各类日报表、周

29、报表、月报表和年报表，并及时向社会公布。二、交易行为监督上海证券交易所交易规则规定，上海证券交易所对下列可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为，予以重点监控：(1)可能对证券交易价格产生重大影响的信息披露前，大量买入或者卖出相关证券。(2)以同身份证明文件、营业执照或其他有效证明文件开立的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易。(3)委托、授权给同机构或者同个人代为从事交易的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易。(4)两个或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易。(5)大笔申报、连续申报或者密集申报，以影响证券交易价格。(6)频繁申

30、报或频繁撤销申报，以影响证券交易价格或其他投资者的投资决定。(7)巨额申报，且申报价格明显偏离申报时的证券市场成交价格。(8)段时期内进行大量且连续的交易。(9)在同价位或者相近价位大量或者频繁进行回转交易。(10)大量或者频繁进行高买低卖交易。(11)进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易。(12)在大宗交易中进行虚假或其他扰乱市场秩序的申报。(13)证券交易所认为需要重点监控的其他异常交易。深圳证券交易所交易规则则规定，深圳证券交易所对证券交易中的下列事项，予以重点监控：(1)涉嫌内幕交易、操纵市场等违法违规行为。(2)证券买卖的时间、数量、方式等受到法律、行政法规、部门

31、规章和规范性文件及深圳证券交易所业务规则等相关规定限制的行为。(3)可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为。(4)证券交易价格或者证券交易量明显异常的情形。(5)深圳证券交易所认为需要重点监控的其他事项。对情节严重的异常交易行为，证券交易所可以视情况采取下列措施：(1)口头或书面警示。(2)约见谈话。(3)要求提交书面承诺。(4)限制相关证券账户交易。(5)报请中国证监会冻结相关证券账户或资金账户。(6)上报中国证监会查处。第四章证券经纪业务【考点】证券经纪业务的含义及特点、证券经纪业务的含义证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求代理客户买卖证券

32、的业务。在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。二、证券经纪业务的特点证券经纪业务的特点是：(1)业务对象的广泛性。(2)证券经纪商的中介性。(3)客户指令的权威性。(4)客户资料的保密性。【考点二】证券经纪关系的建立、证券经纪关系的确立按我国现行的做法，投资者入市应事先到中国结算公司上海分公司或中国结算公司深圳分公司及其代理点开立证券账户。在具备了证券账户的基础上，投资者就可以与证券经纪商建立特定的经纪关系，成为该经纪商的客户。这关系的建立过程包括：证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署风险揭示书和客户须知；客户与证券经纪商签

33、订证券交易委托代理协议，与其选择的指定商业银行、证券经纪商签订客户交易结算资金存管合同；客户在证券营业部开立证券交易资金账户等。二、客户交易结算资金存管目前按照中华人民共和国证券法的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。中国证监会也明确要求证券公司在2007年全面实施客户交易结算资金第三方存管。客户交易结算资金第三方存管是指证券公司将客户的交易结算资金存放在指定的商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。指定商业银行与证券公司及其客户签订客户交易结算资金存管合同，约定客户的交易结算资金存取、划转、查询等事项，并按照证券交易净额结算、货银对付的要求，为证

34、券公司开立客户的交易结算资金汇总账户。客户交易结算资金的存取通过指定商业银行办理，指定商业银行为客户提供交易结算资金余额及变动情况的查询服务。三、客户和证券经纪商委托关系的确立经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，包括客户填写委托单(柜台委托)或自助委托(包括电话委托、磁卡委托、网上委托等)及证券经纪商受理委托，则客户和证券经纪商之间就建立了受法律约束和保护的委托关系。证券交易中的委托单，如经客户和证券经纪商双方签字和盖章，性质上就相当于委托合同。委托合同是指委托人委托受托人以自己的名义和资金在委托权限内办理委托事务而

35、达成的协议。委托单不仅具备委托合同应具备的主要内容，而且明确了证券经纪商作为受托人以委托人(客户)的名义、在委托人授权范围内办理证券投资事务权限的义务，明确了证券经纪商是委托人进行证券交易代理人的法律身份。这种委托关系表现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。【考点三】账户管理、经纪业务客户账户的内容经纪业务客户账户主要包括：客户在证券公司开立的资金账户(包括普通资金账户和信用资金账户)、代理中国结算公司开立的各市场证券账户(包括普通证券账户和信用证券账户)、代理基金注册登记机构开立的开放式基金账户、经核准允许受理的其他金融产品账户等。二、账户管理的内容账户管理主要包括：账户的

36、开立、信息变更、注销，证券账户的合并、挂失补办，不合格账户、休眠账户及风险处置休眠账户的管理，账户信息比对与报送；客户账户档案管理等。【考点四】投资者教育与适当性管理、投资者教育投资者教育主要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。投资者教育的目的就是要提高投资者的风险意识、参与意识和风险识别能力，进而提高投资者理性投资、规避风险、自我保护的能力。投资者教育主要是通过营业部设立“投资者园地”、公司网站、交易委托系统、客服中心等多种渠道，并综合运用电视、报刊、网络、宣传材料、户外广告、培训讲座、电话语音提示、手机短信等多种方式进行。二、适当性管理证券公

37、司应当建立健全客户适当性管理制度，为客户提供适当的产品和服务。证券公司应当根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好、年龄等情况，在与客户签订证券交易委托代理协议时，对客户进行初次风险承受能力评估，以后至少每两年根据客户证券投资情况等进行次后续评估，并对客户进行分类管理。分类结果应当以书面或者电子形式记载、留存。证券公司应当事先明确告知客户所提供服务或者销售产品的风险特征，按照规定程序，提供与客户风险承受能力相适应的服务或产品。【考点五】证券投资顾问服务、证券投资顾问业务的含义证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构(统称证券公司)接受客户

38、委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。二、证券投资顾问业务的基本原则证券投资顾问业务的基本原则是：(1)依法合规。(2)诚实守信。(3)公平维护客户利益。【考点六】证券经纪业务的营销管理、证券经纪业务营销的主要内容证券经纪业务营销活动主要包括客户招揽、产品及服务销售和客户服务三个方面。1客户招揽客户招揽即证券经纪业务营销人员通过营销渠道，采取多种促销方式，与客户建立关系并促成交易的过程。2证券类产品及服务销售证券公司在开展证券经纪业务营销时，既可

39、以营销本公司提供的经纪业务服务及与经纪业务相联结的其他服务产品，也可以受他人委托代销其他公司产品及服务。3客户服务客户服务是证券公司营销的重要组成部分，贯穿于证券公司营销活动的始终。在证券经纪业务营销中，客户服务主要包括交易通道服务、有形服务和信息咨询服务等附加服务。其中，交易通道服务是证券经纪业务服务的核心。二、营销策略的分类根据所选择的细分市场数目和范围，可以将目标市场选择策略分为无差异市场营销策略、集中性市场营销策略和差异性市场营销策略三种方式。无差异市场营销策略是指不考虑各细分市场的差异性，仅强调它们的共性，而将它们视为个统的整体市场。集中性市场营销策略又称密集性策略，是指公司集中所有

40、力量来满足个或几个细分市场的需求。差异性市场营销策略也称多重细分市场策略，是指公司根据不同的目标市场采用不同的营销策略，甚至设计不同的产品来满足不同目标市场上的不同需求。三、营销渠道的分类证券公司营销渠道主要分为以下两种：(1)直接营销渠道。直接营销渠道是指产品在供应商和客户之间的直接流通和销售，即由证券公司直接将产品和服务销售或提供给客户。(2)间接营销渠道。间接营销渠道是指产品通过中间商或中介机构来流通。【考点七】客户投诉管理、客户投诉的目的和原因般客户投诉的目的是希望他们的问题得到重视和解决、损失得到补偿或得到更好的服务等。客户投诉最根本的原因是客户没有得到预期的服务，即实际情况与客户期

41、望有差距。二、客户投诉的分类般客户投诉可以分为有效投诉和无效投诉两类。1有效投诉有效投诉指由于证券公司及其营销人员的原因，导致客户利益受损或客户对证券公司产品及服务不满而引起的客户投诉，证券公司或证券公司营销人员负有定的责任。2无效投诉无效投诉指由于客户自身原因导致客户利益受损或客户对证券公司产品及服务的误解而投诉，证券公司或证券公司营销人员没有任何责任。【考点八】证券经纪业务的主要风险、合规风险证券经纪业务的合规风险主要是指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受

42、到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。二、管理风险管理风险主要是指证券公司在经纪业务经营中由于管理制度不健全、内部控制不严，或工作人员有章不循、违规操作等而导致客户账户管理差错或违规、侵害客户权益、造成客户资产损失、引发客户纠纷，而使证券公司受到监管处罚或因承担赔偿责任遭受财产损失或声誉损失的风险。三、技术风险技术风险是指证券公司信息技术系统(包括电脑设备、供电、通信设施等)发生技术故障，导致行情中断、交易停滞、银证转账不畅，或在容量、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利进行，从而可能给客户造成损失，证券公司因承担赔偿责任而带来经济或声誉损失的风险。第五章经纪业

43、务相关实务【考点】网上发行的概念和类型、网上发行的概念股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券经纪商进行申购的发行方式。二、网上发行的类型1网上竞价发行新股网上竞价发行在国外指的是种由多家承销机构通过招标竞争确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销证券的发行方式，也称招标购买方式。在我国，新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯的卖方，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在证券交易所的股票发行专户；投资者则作为买方，在指定时间通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的

44、种发行方式。2网上定价发行新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。【考点二】分红派息和配股缴款、分红派息分红派息主要是上市公司向其股东派发股利的过程，也是股东实现自己权益的过程。分红派息的形式主要有现金股利(也称现金红利)和股票股利(也称红股)两种。上市公司分红派息须在每年决算并经审计之后，由董事会根据公司盈利水平和股息政策确定分红派息方案，提交股东大会审议。随后，董事会根据审议结果向社会公告分红派息方案，并规定股权登记日。目前，上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过中

45、国结算公司的交易清算系统进行的，投资者领取现金股利和股票股利无须办理其他申领手续，现金股利、股票股利由交易清算系统自动派到投资者账上。二、配股缴款股东配股缴款的过程既是公司发行新股筹资的过程，也是股东行使优先认股权的过程。配股权证是上市公司给予其老股东的种认购该公司股份的权利证明。配股权证分配方案的产生与分红派息方案的产生大致相同，即首先由董事会提出配股方案，经股东大会审议通过后，向社会公告。在现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。配股权证的派发程序与分红派息中红股的派发过程基本致。中国结算公司根据上市公司提供的配股方案中的配股比例，按照配股除权登记日登记的股东持股数增加其配股权

46、证。【考点三】股东大会网络投票、网络投票系统的含义所谓上市公司股东大会网络投票系统(简称网络投票系统)是指利用网络与通信技术，为上市公司股东非现场行使股东大会表决权提供服务的信息技术系统。二、沪深证券交易所的网络投票系统上海证券交易所网络投票系统基于交易系统，投资者通过交易系统进行投票。深圳证券交易所网络投票系统基于交易系统和互联网，投资者既可以通过交易系统进行投票，也可以通过互联网进行投票。通过交易系统进行投票，其操作类似于新股申购。通过互联网投票系统投票的投资者需申请密码，并在互联网注册，然后通过交易系统激活。三、中国结算公司的网络投票系统中国结算公司的网络投票系统基于互联网。根据操作流程

47、，投资者办理股东大会网络投票等网络服务业务，需首先登录中国结算公司网站注册，然后到证券公司营业部(身份验证机构)办理身份验证。投资者办理身份验证，须遵循先注册、后激活的程序。第步，自行在网上注册，取得系统实时配发的网上用户名和身份确认码，并选择股票托管的证券公司等身份验证机构；第二步，携带本人有效身份证件、证券账户卡到身份验证机构柜台办理身份验证手续，以激活其网上用户名。只有通过身份验证后，投资者才可参与有关网络服务。系统对投资者办理身份验证与进行网络投票不收取任何费用。【考点四】上市开放式基金的认购、交易、申购和赎回、发售基金募集期内，投资者可通过深圳证券交易所会员中具有基金代销业务资格的证

48、券营业部认购上市开放式基金，也可通过基金管理人及其代销机构的营业网点认购上市开放式基金。深圳证券交易所接受证券营业部申报认购的时间为募集期内每个交易日的交易时间。投资者通过深圳证券交易所认购上市开放式基金，应持深圳市场人民币普通股票账户或证券投资基金账户(简称深圳证券账户)。投资者通过基金管理人及其他代销机构认购上市开放式基金，应使用中国结算公司深圳开放式基金账户。投资者通过深圳证券交易所交易系统认购的，必须按照份额进行认购，即投资者的认购申报以基金份额为单位。交易所挂牌价格为基金面值。投资者通过基金管理人及其代销机构认购的，必须按照金额进行认购，即投资者的认购申报以元为单位。二、开放与上市基

49、金合同生效后即进入封闭期，封闭期般不超过3个月。封闭期内，基金不受理赎回。基金开放日应为证券交易所的正常交易日。上市开放式基金完成登记托管手续后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳证券交易所提交上市申请。基金申请在深圳证券交易所上市应符合规定的条件。上市开放式基金的上市首日须为基金的开放日。基金上市首日的开盘参考价为上市首日前交易日的基金份额净值(四舍五人至价格最小变动单位)。三、申购与赎回投资者通过场内申购、赎回应使用深圳证券账户，通过场外申购、赎回应使用深圳开放式基金账户。上市开放式基金采取金额申购、份额赎回原则，即申购以金额申报，赎回以份额申报。场内申购申报单位为1元人民币，赎回申报单位

50、为1份基金份额。基金管理人可按申购金额分段设置申购费率。场内赎回为固定赎回费率，不可按份额持有时间分段设置赎回费率。申购、赎回费率由基金管理人在基金招募说明书中约定。四、交易上市开放式基金在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同，具体内容有：买入上市开放式基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0001元人民币。深圳证券交易所对上市开放式基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10，自上市首日起执行。投资者可在交易日的交易时间内使用深圳证券账户通过各交易所会员单位的营业网点报盘买入和卖出上市开放式基金。在日常交易中，上市开放式基金与封闭式基金、A股、债券等上市证券合并办理资金

51、清算与交收。T 日买入基金份额自T+1日开始可在深圳证券交易所卖出或赎回。【考点五】权证的交易与行权、权证的交易经证券交易所认可的具有证券交易所会员资格的证券公司可以自营或代理投资者买卖权证。证券公司在代理投资者买卖权证时，应向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则，充分揭示可能产生的风险，并要求其签署风险揭示书。风险揭示书由证券交易所统制定。投资者应使用在中国结算公司开立的证券账户(A股账户)办理权证的认购、交易、行权等业务。单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。当日买进的权证，当日可以卖出。二、权证的行权权证持

52、有人行权的，应委托证券公司(证券交易所的会员)通过证券交易所交易系统申报。上海证券交易所规定，权证行权的申报数量为100份的整数倍。深圳证券交易所规定，权证行权以份为单位进行申报。当日行权申报指令当日有效，当日可以撤销。当日买进的权证，当日可以行权。当日行权取得的标的证券，当日不得卖出。【考点六】代办股份转让、代办股份转让的概念所谓代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。二、代办股份转让业务范围在证券公司代办股份转让业务中，证券公司必须是取得从事代办股份转让业务资格的主办券商。主办券商业务可以分为主办业务和代办业务。1主办业务范围根据中国

53、证券业协会发布的证券公司从事代办股份转让主办券商管理办法(试行)等规定，有下列主办业务：(1)对拟推荐在代办股份转让系统挂牌的公司全体董事、监事及高级管理人员进行辅导，使其了解相关法律法规和协议所规定的责任和义务。股份转让公司挂牌前，主办券商应完成初次辅导。 (2)办理所推荐的股份转让公司挂牌事宜，包括向中国证券业协会提交推荐文件，办理所推荐公司股权确认，确定及调整所推荐公司的股份转让方式等。 (3)发布关于所推荐股份转让公司的分析报告，包括在挂牌前发布推荐报告，在公司披露定期报告后的10个工作日内发布对定期报告的分析报告，以及在董事会就公司股本结构变动、资产重组等重大事项作出决议后的5个工作

54、日内发布分析报告，客观地向投资者揭示公司存在的风险。(4)指导和督促股份转让公司依照相关法律法规和协议，真实、准确、完整、及时地披露信息。(5)对股份转让业务中出现的问题，依据有关规则和协议及时处理并报中国证券业协会备案，重大事项应立即报告中国证券业协会。(6)根据中国证券业协会要求，调查或协助调查指定事项。(7)中国证券业协会许可的其他业务。2代办业务范围(1)受托办理股份转让公司股权确认事宜。(2)向投资者提示股份转让风险，与投资者签订股份转让委托协议书，接受投资者委托办理股份转让业务。(3)根据中国证券业协会或相关主办券商的要求，协助调查指定事项。(4)中国证券业协会许可的其他业务。【考

55、点七】 期货交易的中间介绍一、证券公司中间介绍业务的概念所谓证券公司为期货公司提供中间介绍业务(简称介绍业务)，是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。二、业务范围证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务： (1)协助办理开户手续。 (2)提供期货行情信息、交易设施。 (3)中国证监会规定的其他服务。第六章证券自营业务【考点】证券自营业务的含义及特点、证券自营业务的含义证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价证券，以获取盈

56、利的行为。二、证券自营业务的特点证券自营业务的特点具体表现为以下几点：(1)决策的自主性。(2)交易的风险性。(3)收益的不确定性。【考点二】证券公司证券自营业务管理、证券自营业务的决策与授权证券公司应建立健全相对集中、权责统的投资决策与授权机制。自营业务决策机构原则上应当按照“董事会投资决策机构一自营业务部门”的三级体制设立。董事会是自营业务的最高决策机构，在严格遵守监管法规中关于自营业务规模等风险控制指标规定的基础上，根据公司资产、负债、损益和资本充足等情况确定自营业务规模、可承受的风险限额等，并以董事会决议的形式进行落实。自营业务具体投资运作管理由董事会授权公司投资决策机构决定。投资决策

57、机构是自营业务投资运作的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等。自营业务部门为自营业务的执行机构，应在投资决策机构作出的决策范围内，根据授权负责具体投资项目的决策和执行工作。证券公司应建立健全自营业务授权制度，明确授权权限、时效和责任，对授权过程进行书面记录，保证授权制度的有效执行。同时，要建立层次分明、职责明确的业务管理体系，制定标准的业务操作流程，明确自营业务相关部门、相关岗位的职责。自营业务的管理和操作由证券公司自营业务部门专职负责，非自营业务部门和分支机构不得以任何形式开展自营业务。自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重大决策，应当经过集

58、体决策并采取书面形式，由相关人员签字确认后存档。二、证券自营业务的运作管理根据证券公司自营业务的特点和管理要求，证券自营业务运作管理重点主要有以下几方面：(1)控制运作风险。(2)确定运作原则。(3)建立运作流程。(4)专人负责清算。【考点三】证券自营业务的风险监控、自营业务的风险自营业务的风险主要有以下几种：1合规风险合规风险主要是指证券公司在自营业务中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则等行为，如从事内幕交易、操纵市场等行为可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。2市场风险市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成

59、证券公司自营亏损的风险。这是证券公司自营业务面临的主要风险。所谓自营业务的风险性或高风险特点也主要是指这种风险。3经营风险经营风险主要是指证券公司在自营业务中，由于投资决策失误、规模失控、管理不善、内控不严或操作失误而使自营业务受到损失的风险。二、自营业务的规模与比例控制由于证券自营业务的高风险特性，为了控制经营风险，中国证监会颁布的证券公司风险控制指标管理办法规定：(1)自营权益类证券及证券衍生品(包括利率互换)的合计额不得超过净资本的100。其中利率互换投资规模以利率互换合约名义本金总额的5计算。(2)自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500。(3)持有种权益类证券的成本不得超过净

60、资本的30。(4)持有种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。【考点四】内幕交易、内幕交易的含义所谓内幕交易，是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。二、内幕交易行为常见的内幕交易包括以下行为：(1)内幕信息的知情人利用内幕信息买卖证券或者根据内幕信息建议他人买卖证券。(2)内幕信息的知情人向他人透露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易。(3)非法获取内幕信息的人利用内幕信息买卖证券或者建议他人买卖证券。【考点五】操纵市场、操纵市场的含义所谓操纵市场，是指机构或个人利用其资金、信息等优势，影响证券交易

61、价格或交易量，制造证券交易假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。二、操纵市场的手段中华人民共和国证券法明确列示的操纵证券市场的手段有：(1)单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量。(2)与他人串通，以事先约定的时问、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。(3)在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。(4)以其他手段操纵证券市场。第七章资产管理业务【考点】资产管理业务的含义及种类、资产管理业务的含

62、义根据2003年12月18日中国证监会令第17号证券公司客户资产管理业务试行办法(简称试行办法)的规定，资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规及试行办法的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。二、资产管理业务的种类资产管理业务主要有以下三种：(1)为单客户办理定向资产管理业务。(2)为多个客户办理集合资产管理业务。(3)为客户特定目的办理专项资产管理业务。【考点二】资产管理业务资格、证券公司从事资产管理业务的条件证券公司从事资产管理业务，应当符合下列条件：(1)经中国证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围。(2)净资本不低于2亿元人民币，且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定。(3)资产管理业务人员具有证券业从业资格，无不良行为记录，其中，具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人。(4)具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。(5)最近1年未受到过行政处罚或者刑事处罚。(6)中国证监会规定的其他条件。二、证券公司申请资产管理业务资格应提交的相关材料证券公司从事资产管理业务，应当获得中国证监会批准的资产管理业务