资金及现金流量分析和财务管理计划

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1、7-1第七章第七章资金分析、现金流量分资金分析、现金流量分析和财务计划析和财务计划7-2资金分析资金分析资金分析资金分析,现金流量分析和财务计现金流量分析和财务计现金流量分析和财务计现金流量分析和财务计划划划划uu资金流量表（资金来源与运用表）资金流量表（资金来源与运用表）资金流量表（资金来源与运用表）资金流量表（资金来源与运用表）uu资金流量的会计报表资金流量的会计报表资金流量的会计报表资金流量的会计报表uu现金流量预测现金流量预测现金流量预测现金流量预测uu现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围uu财务报表预测财务报表预测财务报表预测财务报

2、表预测7-3 流金流量表流金流量表流金流量表流金流量表在美国的年度审计报告中已被在美国的年度审计报告中已被在美国的年度审计报告中已被在美国的年度审计报告中已被现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表 (1989)(1989)(1989)(1989)取代取代取代取代.公司从一段时期到另一段时期的财务状况公司从一段时期到另一段时期的财务状况公司从一段时期到另一段时期的财务状况公司从一段时期到另一段时期的财务状况变化的总结；又称为变化的总结；又称为变化的总结；又称为变化的总结；又称为资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表 或或或或财务状况变动表财务状况变动表财务状况变动表财

3、务状况变动表 .7-4 为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表 问题问题问题问题?为何我们要费尽心机去理解已不需为何我们要费尽心机去理解已不需为何我们要费尽心机去理解已不需为何我们要费尽心机去理解已不需要在美国的年度审计报告中出现的要在美国的年度审计报告中出现的要在美国的年度审计报告中出现的要在美国的年度审计报告中出现的流金流量表呢流金流量表呢流金流量表呢流金流量表呢?7-5为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表uu包括了现金流量表上没有的，却十分重要的非包括了现金流量表上没有的，却十分重要的非

4、包括了现金流量表上没有的，却十分重要的非包括了现金流量表上没有的，却十分重要的非现金交易现金交易现金交易现金交易.uu为现金流量表的编制作准备，而且在流金流量为现金流量表的编制作准备，而且在流金流量为现金流量表的编制作准备，而且在流金流量为现金流量表的编制作准备，而且在流金流量表与更为复杂的现金流量表之间，财务经理表与更为复杂的现金流量表之间，财务经理表与更为复杂的现金流量表之间，财务经理表与更为复杂的现金流量表之间，财务经理在以财务分析为主要目的时经常更青睐前者。在以财务分析为主要目的时经常更青睐前者。在以财务分析为主要目的时经常更青睐前者。在以财务分析为主要目的时经常更青睐前者。uu帮助你

5、更好地理解现金流量表，尤其是在使用帮助你更好地理解现金流量表，尤其是在使用帮助你更好地理解现金流量表，尤其是在使用帮助你更好地理解现金流量表，尤其是在使用间接方法编制现金流量表的情况下间接方法编制现金流量表的情况下间接方法编制现金流量表的情况下间接方法编制现金流量表的情况下.流金流量表流金流量表:7-6流金流量表流金流量表流金流量表流金流量表公司所有的公司所有的公司所有的公司所有的投资和权益投资和权益投资和权益投资和权益（为投资而筹（为投资而筹（为投资而筹（为投资而筹 资）资）资）资）.这样我们扩展了资金的定义这样我们扩展了资金的定义这样我们扩展了资金的定义这样我们扩展了资金的定义,其其其其不

6、仅仅不仅仅不仅仅不仅仅是是是是现金现金现金现金,扩展的定义使我们把扩展的定义使我们把扩展的定义使我们把扩展的定义使我们把握住全部影响公司资金来源与运用的交握住全部影响公司资金来源与运用的交握住全部影响公司资金来源与运用的交握住全部影响公司资金来源与运用的交易易易易.什么是什么是 资金资金?7-7资金的来源和运用资金的来源和运用资金的来源和运用资金的来源和运用盒上的字母代表盒上的字母代表盒上的字母代表盒上的字母代表运用运用运用运用运用运用（U U U U U U）,来源（来源（来源（来源（来源（来源（S S S S S S）,资资资资资资产（产（产（产（产（产（A A A A A A）和和和和

7、负债（负债（负债（负债（负债（负债（L L L L L L）(广义的定义广义的定义广义的定义广义的定义).+).+).+).+（-）代表资产或负债的增）代表资产或负债的增）代表资产或负债的增）代表资产或负债的增加（减少）加（减少）加（减少）加（减少）.A A L L-+-SU7-8 BW BW公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表-资金来源与运用的确定资金来源与运用的确定资金来源与运用的确定资金来源与运用的确定$100 -S$100 -S 410 -S 410 -S 616 +U 616 +U 5 -5 -9 9 +U +U$1,140$1,140$1,140 N/A

8、 N/A 930 930 N/A N/A (299)(299)N/A N/A$631$631$631 +U U 50 50 -223 223 -$2,044$2,044$2,044现金及等价物现金及等价物.$90 应收帐款应收帐款.394 存货存货 696 预付费用预付费用 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产流动资产流动资产流动资产$1,195 1,195 固定资产原值固定资产原值 1030 减减:累计折旧累计折旧.(329)固定资产净值固定资产净值固定资产净值固定资产净值$701 701 长期投资长期投资 50 其他长期投资其他长期投资 223 资产合计资产合计资产合计资产合计$2

9、,169$2,169 资产资产资产资产 2003 2002 +/-S/U 2003 2002 +/-S/U7-9 BW BW公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表-资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定$100$10 S$100$10 S 410 16 S 410 16 S 616 80 616 80 U U 5 -5 -9 9 1 1 U U$1,140$1,140$1,140 N/A N/A 930 930 N/A N/A (299)(299)N/A N/A$631$631$631 70 70 U U 50 50 -223

10、 223 -$2,044$2,044$2,044现金及等价物现金及等价物.$90 应收帐款应收帐款.394 存货存货 696 预付费用预付费用 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产流动资产流动资产流动资产$1,195 1,195 固定资产原值固定资产原值 1030 减减:累计折旧累计折旧.(329)固定资产净值固定资产净值固定资产净值固定资产净值$701 701 长期投资长期投资 50 其他长期投资其他长期投资 223 资产总计资产总计资产总计资产总计$2,169$2,169 资产资产资产资产 2003 2002 +/-S/U 2003 2002 +/-S/U7-10 BW BW公司的

11、资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表-资金来源与运用的确定资金来源与运用的确定资金来源与运用的确定资金来源与运用的确定$295 -U$295 -U 94 -94 -16 -16 -100 100 -$505505505 N/AN/A 453 453 +S+S 200 -200 -729 -729 -157 157 +S +S$1086 1086 1086 N/A N/A$2,044$2,044$2,044应付票据应付票据$290 应付帐款应付帐款 94 应计税金应计税金 16 其他应计负债其他应计负债.100 流动负债流动负债流动负债流动负债.$500$500 长期负债长

12、期负债 530 股东权益股东权益 普通股普通股(面值面值$1)200 附加缴入资本附加缴入资本 729 留存收益留存收益 210 股东权益合计股东权益合计股东权益合计股东权益合计$1,1391,139 负债和股东权益总计负债和股东权益总计负债和股东权益总计负债和股东权益总计$2,1692,169 负债及股东权益负债及股东权益负债及股东权益负债及股东权益 2003 2002 +/-S/U 2003 2002 +/-S/U7-11 BW BW公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表-资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定$295$5

13、 U$295$5 U 94 -94 -16 -16 -100 100 -$505505505 N/AN/A 453 453 77 S77 S 200 -200 -729 -729 -157 157 53 S 53 S$1086 1086 1086 N/A N/A$2,044$2,044$2,044应付票据应付票据$290 应付帐款应付帐款 94 应计税金应计税金 16 其他应计负债其他应计负债 100 流动负债流动负债流动负债流动负债$500$500 长期负债长期负债 530 股东权益股东权益 普通股普通股(面值面值$1)200 附加缴入资本附加缴入资本 729 留存收益留存收益 210 股东

14、权益合计股东权益合计股东权益合计股东权益合计$1,1391,139 负债和股东权益总计负债和股东权益总计负债和股东权益总计负债和股东权益总计$2,1692,169 负债及股东权益负债及股东权益负债及股东权益负债及股东权益 2003 2002 +/-S/U 2003 2002 +/-S/U7-12基本资金来源和运用表基本资金来源和运用表基本资金来源和运用表基本资金来源和运用表运用运用运用运用运用运用$156$156$156存货增加存货增加存货增加存货增加$80$80预付税款增加预付税款增加预付税款增加预付税款增加 1 1应付票据增加应付票据增加应付票据增加应付票据增加 5 5固定资产净值增加固定

15、资产净值增加固定资产净值增加固定资产净值增加 70 70$156$156$156来源来源来源来源保留盈余的增加保留盈余的增加$53应收帐款的减少应收帐款的减少 16长期负债增加长期负债增加 77现金及现金等价物减少现金及现金等价物减少 107-13 调整基本资金来源和运用表调整基本资金来源和运用表调整基本资金来源和运用表调整基本资金来源和运用表下列三个幻灯片列示的是阿尔丁公下列三个幻灯片列示的是阿尔丁公下列三个幻灯片列示的是阿尔丁公下列三个幻灯片列示的是阿尔丁公司的报表。资产负债表和损益表为司的报表。资产负债表和损益表为司的报表。资产负债表和损益表为司的报表。资产负债表和损益表为第六章所列示第

16、六章所列示第六章所列示第六章所列示.此资料用来调整基本资金来源和运此资料用来调整基本资金来源和运此资料用来调整基本资金来源和运此资料用来调整基本资金来源和运用表用表用表用表.7-14 BW BW BW BW公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表 （资产方）（资产方）（资产方）（资产方）a.a.反映某一日期公司的财务反映某一日期公司的财务反映某一日期公司的财务反映某一日期公司的财务状况状况状况状况.b.BWb.BW拥有的拥有的拥有的拥有的.c.c.客户欠公司款项客户欠公司款项客户欠公司款项客户欠公司款项.d.d.已支付但尚未发生的款项已支付但尚未发生的款项已支付但尚未发

17、生的款项已支付但尚未发生的款项e.e.现金及一年内可变现项目现金及一年内可变现项目现金及一年内可变现项目现金及一年内可变现项目f.f.原始成本原始成本原始成本原始成本.g.g.固定资产累计损耗作为原固定资产累计损耗作为原固定资产累计损耗作为原固定资产累计损耗作为原值的扣除值的扣除值的扣除值的扣除.现金及等价物现金及等价物$90 应收帐款应收帐款c 394 存货存货 696 预付费用预付费用d 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产流动资产流动资产流动资产e e$1,195$1,195 固定资产原值固定资产原值固定资产原值固定资产原值f f 1030 减减:累计折旧累计折旧g (329)固

18、定资产净值固定资产净值固定资产净值固定资产净值$701 701 长期投资长期投资 50 其他长期资产其他长期资产 223 资产总计资产总计资产总计资产总计b b$2,169$2,169BWBW公司的资产负债表（单位：千元）公司的资产负债表（单位：千元）公司的资产负债表（单位：千元）公司的资产负债表（单位：千元）2003 2003年年年年1212月月月月3131日日日日a a7-15 BW BW BW BW公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表 （负债方）（负债方）（负债方）（负债方）a.a.a.a.资产资产资产资产=负债负债负债负债+所有者所有者所有者所有者权益权益权

19、益权益b.BWb.BWb.BWb.BW公司拥有的负债和所公司拥有的负债和所公司拥有的负债和所公司拥有的负债和所有者权益状况有者权益状况有者权益状况有者权益状况.c.c.c.c.购买商品和接受劳务产购买商品和接受劳务产购买商品和接受劳务产购买商品和接受劳务产生的欠款生的欠款生的欠款生的欠款.d.d.d.d.未付工资等未付工资等未付工资等未付工资等.e.e.e.e.一年内需偿还的债务一年内需偿还的债务一年内需偿还的债务一年内需偿还的债务.f.f.f.f.偿还期超过一年的债务偿还期超过一年的债务偿还期超过一年的债务偿还期超过一年的债务.g.g.g.g.初始投资初始投资初始投资初始投资 h.h.h.h

20、.保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利.应付票据应付票据$290 应付帐款应付帐款c 94 应计税金应计税金d 16 其他应计负债其他应计负债d 100 流动负债流动负债流动负债流动负债e e$500$500 长期负债长期负债f 530 股东权益股东权益 普通股普通股(面值面值$1)g 200 附加缴入资本附加缴入资本g 729 留存收益留存收益h 210 股东权益合计股东权益合计股东权益合计股东权益合计$1,1391,139 负债和股东权益合计负债和股东权益合计负债和股东权益合计负债和股东权益合计abab$2,169$2,169BWBWBWBW公司

21、的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表公司的资产负债表(单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)2003)2003)2003)2003年年年年12121212月月月月31313131日日日日7-16销售净额销售净额$2,211 产品销售成本产品销售成本b 1,599毛利毛利$612 销售及管理费用销售及管理费用c 402 税息前利息税息前利息d$210 利息费用利息费用e 59 税前税前利润利润f$151 所得税所得税 60 税后利润税后利润g$91 现金股利现金股利 38 留存收益留存收益留存收益留存收益的增长的增长的增长的增长$53$53 BW BW BW BW公司的损益表公司的损

22、益表公司的损益表公司的损益表a.a.a.a.衡量一段期间盈利衡量一段期间盈利衡量一段期间盈利衡量一段期间盈利.b.b.b.b.从客户已收或应收的款从客户已收或应收的款从客户已收或应收的款从客户已收或应收的款c.c.c.c.销售人员的佣金销售人员的佣金销售人员的佣金销售人员的佣金,广告费广告费广告费广告费用用用用,行政人员工资等行政人员工资等行政人员工资等行政人员工资等.d.d.d.d.营业收入营业收入营业收入营业收入.e.e.e.e.借入资金的成本借入资金的成本借入资金的成本借入资金的成本.f.f.f.f.应纳税收入应纳税收入应纳税收入应纳税收入.g.g.g.g.股东所得数额股东所得数额股东所

23、得数额股东所得数额.BWBWBWBW公司的年度损益表公司的年度损益表公司的年度损益表公司的年度损益表(单位单位单位单位:千元千元千元千元)2003)2003)2003)2003年年年年12121212月月月月31313131日日日日a a a a7-17 调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表分别列示利润和股利分别列示利润和股利分别列示利润和股利分别列示利润和股利留存收益净变化的两个组成部分是利润和股利留存收益净变化的两个组成部分是利润和股利留存收益净变化的两个组成部分是利润和股利留存收益净变化的两个组成部分是利润和股利 来源来

24、源来源来源:净利润净利润净利润净利润$91$91 减运用减运用减运用减运用:现金股利现金股利现金股利现金股利 3838 (净净净净)来源来源来源来源:留存收益的增加留存收益的增加留存收益的增加留存收益的增加$53$537-18 调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表分别列示折旧和固定资产的总变化分别列示折旧和固定资产的总变化分别列示折旧和固定资产的总变化分别列示折旧和固定资产的总变化固定资产净值的变化由折旧和固定资产总变化固定资产净值的变化由折旧和固定资产总变化固定资产净值的变化由折旧和固定资产总变化固定资产净值的变化由折旧和固

25、定资产总变化两部分组成两部分组成两部分组成两部分组成.来源来源来源来源:折旧折旧折旧折旧$30$30 减运用减运用减运用减运用:固定资产的增加固定资产的增加固定资产的增加固定资产的增加 100100 (净净净净)运用运用运用运用:固定资产净值的增加固定资产净值的增加固定资产净值的增加固定资产净值的增加$70707-19资金来源和运用表资金来源和运用表资金来源和运用表资金来源和运用表(来源方来源方来源方来源方)来源来源来源来源经营活动提供的资金经营活动提供的资金净利润净利润$91折旧折旧 30应收帐款减少应收帐款减少 16长期负债增加长期负债增加 77现金及现金等价物减少现金及现金等价物减少 1

26、0$224$2247-20运用运用运用运用股利股利$38固定资产的增加固定资产的增加 100存货增加存货增加 80预付税金增加预付税金增加 1应付票据减少应付票据减少 5$224$224 资金来源和运用表资金来源和运用表资金来源和运用表资金来源和运用表(运用方运用方运用方运用方)7-21 资金来源和运用表分析资金来源和运用表分析资金来源和运用表分析资金来源和运用表分析运用运用运用运用资金主要运用于存资金主要运用于存资金主要运用于存资金主要运用于存货增加和用于资本货增加和用于资本货增加和用于资本货增加和用于资本资产的费用资产的费用资产的费用资产的费用.来源来源资金主要来源于资金主要来源于经营活动

27、取得的经营活动取得的净利润和长期负净利润和长期负债的增加债的增加.7-22 现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表经营活动现金流量经营活动现金流量经营活动现金流量经营活动现金流量,投资活动现金流量投资活动现金流量投资活动现金流量投资活动现金流量,和和和和筹资活动现金流量筹资活动现金流量筹资活动现金流量筹资活动现金流量.公司某一时期内的现金收入和现金支出的概公司某一时期内的现金收入和现金支出的概括。括。此报表反映了公司某一时期的现金此报表反映了公司某一时期的现金流入流入流入流入 和和 流流流流出出出出 ，其中现金流量被划分：，其中现金流量被划分：7-23 现金流量表现金流量表现金流量表现金流量

28、表经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量u这些交易通常都与净利润的确定有关这些交易通常都与净利润的确定有关.体现除投资和筹资活动之体现除投资和筹资活动之外交易对现金流量的影响外交易对现金流量的影响.7-24 经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量现金流出现金流出因购买存货向供应商付款因购买存货向供应商付款向雇员支付工资向雇员支付工资向贷款者支付利息向贷款者支付利息向政府支付税金向政府支付税金支付其他经营费用支付其他经营费用现金流入现金流入来自销售产品和提供劳务的销售收入来自销售产品和提供劳务的销售收入来自利息收入和股利收入来自利息收入和股利收入7-25 经营活动产生的现金流经营活动

29、产生的现金流量量将利息收入和收到的股利将利息收入和收到的股利 划分为投资活动，划分为投资活动，现金流入，而利息支出自然看成筹资活动现金流入，而利息支出自然看成筹资活动 现金流出是符合逻辑的。现金流出是符合逻辑的。实际上美国会计标准委员会实际上美国会计标准委员会4 4个成员的个成员的3 3个个,不同意将收到利息和股利及支付利息作为不同意将收到利息和股利及支付利息作为 经营活动现金流量经营活动现金流量.7-26 现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量 体现所有与股东间的现金交易，以及与贷款体现所有与股东间的现

30、金交易，以及与贷款体现所有与股东间的现金交易，以及与贷款体现所有与股东间的现金交易，以及与贷款人间的借款和还款交易的影响人间的借款和还款交易的影响人间的借款和还款交易的影响人间的借款和还款交易的影响.投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量 体现购买或出售固定资产，向外贷款或其他实体的体现购买或出售固定资产，向外贷款或其他实体的股票产生的影响股票产生的影响.7-27投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量现金流入现金流入来自出售固定资产来自出售固定资产(财产财产,厂房厂房,设备设备)的的收入收入来自出售企业对外贷款和其他实体的股票来自出售企业对外贷款和其他实体的股票 （而不是现金等价物

31、）的收入（而不是现金等价物）的收入.现金流出现金流出为取得固定资产为取得固定资产(财产财产,厂房厂房,设备设备)支支付款付款为向外提供贷款或者取得其他实体的股票为向外提供贷款或者取得其他实体的股票 （非现金等价物）而支付的款项（非现金等价物）而支付的款项.7-28 筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流入现金流入现金流入现金流入来自借款来自借款来自发行公司自己的股票取得现金收入来自发行公司自己的股票取得现金收入现金流出现金流出现金流出现金流出归还借款归还借款购回公司自己的股票支付的款项购回公司自己的股票支付的款项向股东支付股利向股东支付股利7-29 间接法间接法-现金流量表现金流量

32、表经营活动现金流量经营活动现金流量净收益净收益$91折旧折旧 30应收帐款减少应收帐款减少 16存货增加存货增加 (80)预付税金增加预付税金增加 (1)经营活动提供（使用）净现金流量经营活动提供（使用）净现金流量$567-30 间接法间接法-现金流量表现金流量表投资活动现金流量投资活动现金流量投资活动现金流量投资活动现金流量固定资产增加固定资产增加$(100)投资活动提供（使用）净现金流量投资活动提供（使用）净现金流量投资活动提供（使用）净现金流量投资活动提供（使用）净现金流量$(100)$(100)7-31 间接法间接法-现金流量表现金流量表筹资活动现金流量筹资活动现金流量应付票据增加应付

33、票据增加$(5)长期负债增加长期负债增加 77支付股利支付股利 (38)筹资活动提供（使用）的现金流量筹资活动提供（使用）的现金流量筹资活动提供（使用）的现金流量筹资活动提供（使用）的现金流量$34347-32现金及等价物增加（减少）现金及等价物增加（减少）现金及等价物增加（减少）现金及等价物增加（减少）$(10)$(10)20022002年现金及等价物年现金及等价物年现金及等价物年现金及等价物 10010020032003年现金及等价物年现金及等价物年现金及等价物年现金及等价物$90$90 现金流量补充资料现金流量补充资料利息支出利息支出$59所得税支出所得税支出 60 间接法间接法-现金流

34、量表现金流量表7-33 直接法直接法-现金流量表现金流量表经营活动现金流量经营活动现金流量来自顾客的现金收入来自顾客的现金收入a$2,227向供应商和雇员支付的现金向供应商和雇员支付的现金b (2,051)支付利息支付利息 (59)支付税金支付税金c (61)经营活动提供（使用）的净现金流经营活动提供（使用）的净现金流$56a,b,c 见下一页的计算见下一页的计算7-34编制经营活动部分的工作底稿编制经营活动部分的工作底稿销售收入销售收入$2,211+(-)应收帐款减少（增加）应收帐款减少（增加）16来自顾客的现金收入来自顾客的现金收入$2,227销售成本销售成本-折旧折旧+SGA$1,971

35、+(-)存货增加（减少）存货增加（减少）80向供应商和雇员支付的现金向供应商和雇员支付的现金$2,051所得税所得税(联邦联邦/州州)$60+(-)累计预付税款增加（减少）累计预付税款增加（减少）1税金支出税金支出$61(a)(b)(c)7-35 直接法直接法-现金流量表现金流量表投资活动现金流量投资活动现金流量投资活动现金流量投资活动现金流量固定资产增加固定资产增加$(100)投资活动提供（使用）的净现金流量投资活动提供（使用）的净现金流量投资活动提供（使用）的净现金流量投资活动提供（使用）的净现金流量$(100)$(100)7-36 直接法直接法-现金流量表现金流量表筹资活动现金流量筹资活

36、动现金流量应付票据增加应付票据增加$(5)长期负债增加长期负债增加 77支付股利支付股利 (38)筹资活动提供（使用）的净现金流量筹资活动提供（使用）的净现金流量筹资活动提供（使用）的净现金流量筹资活动提供（使用）的净现金流量$34$347-37现金及其等价物的增加（减少）现金及其等价物的增加（减少）现金及其等价物的增加（减少）现金及其等价物的增加（减少）$(10)$(10)20022002年现金及其等价物年现金及其等价物年现金及其等价物年现金及其等价物 10010020032003年现金及其等价物年现金及其等价物年现金及其等价物年现金及其等价物$90$90附表：净收益与经营活动净现金流量核对

37、表附表：净收益与经营活动净现金流量核对表净收益净收益$91折旧折旧 30应收帐款减少应收帐款减少 16存货增加存货增加 (80)累计预付税款增加累计预付税款增加 (1)经营活动提供（使用）的净现金流量经营活动提供（使用）的净现金流量经营活动提供（使用）的净现金流量经营活动提供（使用）的净现金流量$56$56 直接法直接法-现金流量表现金流量表7-38 现金流量预测现金流量预测现金流量预测现金流量预测 uu决定公司未来的现金需求决定公司未来的现金需求决定公司未来的现金需求决定公司未来的现金需求uu为这些需求安排融资计划为这些需求安排融资计划为这些需求安排融资计划为这些需求安排融资计划uu对公司的

38、现金和流动性实施控制对公司的现金和流动性实施控制对公司的现金和流动性实施控制对公司的现金和流动性实施控制现金预算现金预算 是公司对未来现金收入和现金支出产生是公司对未来现金收入和现金支出产生的现金流量的预测，通常一月为基础编制。的现金流量的预测，通常一月为基础编制。财务经理能更好地财务经理能更好地:7-39 销售预测销售预测销售预测销售预测uu询问销售代表对未来时期销售的预测询问销售代表对未来时期销售的预测询问销售代表对未来时期销售的预测询问销售代表对未来时期销售的预测 (在他们控制或管理下的销售在他们控制或管理下的销售在他们控制或管理下的销售在他们控制或管理下的销售).).).).uu产品销

39、售经理仔细审查这些估计并把他产品销售经理仔细审查这些估计并把他产品销售经理仔细审查这些估计并把他产品销售经理仔细审查这些估计并把他们结合起来作为产品线的销售预测们结合起来作为产品线的销售预测们结合起来作为产品线的销售预测们结合起来作为产品线的销售预测.uu不同产品线的销售预测混合起来就是对不同产品线的销售预测混合起来就是对不同产品线的销售预测混合起来就是对不同产品线的销售预测混合起来就是对公司整体销售的预测公司整体销售的预测公司整体销售的预测公司整体销售的预测.内部销售预测内部销售预测7-40 销售预测销售预测销售预测销售预测uu经济分析师对未来几年的经济形势和本经济分析师对未来几年的经济形势

40、和本经济分析师对未来几年的经济形势和本经济分析师对未来几年的经济形势和本行业的总体销售额进行预测行业的总体销售额进行预测行业的总体销售额进行预测行业的总体销售额进行预测.uu估计现在和未来产品线的产品所占的市估计现在和未来产品线的产品所占的市估计现在和未来产品线的产品所占的市估计现在和未来产品线的产品所占的市场份额场份额场份额场份额.uu不同产品销售线的销售预测混合起来就不同产品销售线的销售预测混合起来就不同产品销售线的销售预测混合起来就不同产品销售线的销售预测混合起来就是对公司整体销售的预测是对公司整体销售的预测是对公司整体销售的预测是对公司整体销售的预测.外部销售预测外部销售预测7-41

41、BW BW BW BW公司的现金流量预测公司的现金流量预测公司的现金流量预测公司的现金流量预测Lisa Miller Lisa Miller 已经完成了已经完成了已经完成了已经完成了20042004年前年前年前年前6 6个月的现金个月的现金个月的现金个月的现金流量预测流量预测流量预测流量预测.Lisa.Lisa 预计月销售额的预计月销售额的预计月销售额的预计月销售额的 90%90%是赊是赊是赊是赊销销销销,其中其中其中其中 80%80%的应收帐款在的应收帐款在的应收帐款在的应收帐款在3030天内收回，还天内收回，还天内收回，还天内收回，还有有有有 20%20%在在在在6060天内收回，没有坏帐

42、天内收回，没有坏帐天内收回，没有坏帐天内收回，没有坏帐.提示提示提示提示:在本章的后部分现金流量预测将被用在本章的后部分现金流量预测将被用在本章的后部分现金流量预测将被用在本章的后部分现金流量预测将被用来来来来 预测财务报表预测财务报表预测财务报表预测财务报表.7-42销售量销售量销售量销售量销售量销售量 11 11月月月月 12 12月月月月 1 1月月月月 2 2月月月月信用销售信用销售信用销售信用销售信用销售信用销售,90%,90%,90%$193$212$154$135$193$212$154$135$193$212$154$135现金销售现金销售现金销售现金销售现金销售现金销售,10

43、%,10%,10%21 21 21 24 24 24 17 17 17 15 15 15销售总计销售总计销售总计销售总计销售总计销售总计,100%,100%,100%$214$236$171$150$214$236$171$150$214$236$171$150现金回收量现金回收量现金回收量现金回收量现金回收量现金回收量本月现金销售本月现金销售本月现金销售本月现金销售本月现金销售本月现金销售$17$17$17$15$15$15上月信用销售的上月信用销售的上月信用销售的上月信用销售的80%80%169 123 169 123 上两月信用销售的上两月信用销售的上两月信用销售的上两月信用销售的20%

44、20%39 42 39 42 销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计$225$180$225$180$225$180 计划销售量和现金收回量计划销售量和现金收回量计划销售量和现金收回量计划销售量和现金收回量 (单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)7-43销售量销售量销售量销售量销售量销售量 3 3月月月月 4 4月月月月 5 5月月月月 6 6月月月月信用销售信用销售信用销售信用销售信用销售信用销售,90%,90%,90%$256$205$160$190$256$205$160$190$256$205$160$190现金销售现金销

45、售现金销售现金销售现金销售现金销售,10%,10%,10%28 28 28 23 23 23 18 18 18 21 21 21销售总计销售总计销售总计销售总计销售总计销售总计,100%,100%,100%$284$228$178$211$284$228$178$211$284$228$178$211现金回收量现金回收量现金回收量现金回收量现金回收量现金回收量本月现金销售本月现金销售本月现金销售本月现金销售本月现金销售本月现金销售$28$23$18$28$23$18$28$23$18$21$21$21上月信用销售的上月信用销售的上月信用销售的上月信用销售的80%80%108 108 205 1

46、64 128 205 164 128 上两月信用销售的上两月信用销售的上两月信用销售的上两月信用销售的20%20%31 31 27 51 41 27 51 41 销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计销售回收现金合计$167$255$233$167$255$233$167$255$233$190$190$190 计划销售量和现金回收量计划销售量和现金回收量计划销售量和现金回收量计划销售量和现金回收量 (单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)7-441212月月月月 1 1月月月月 2 2月月月月购买购买购买购买购买购买$39$35$64$39$35

47、$64$39$35$64购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出 上月购买的上月购买的上月购买的上月购买的上月购买的上月购买的100%100%100%$39$35$39$35$39$35 支付工资支付工资支付工资支付工资支付工资支付工资 90 90 90 949494 支付其它费用支付其它费用支付其它费用支付其它费用支付其它费用支付其它费用 34 34 34 343434 购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营

48、费用支出总计$163$163$163$163$163$163预计购买和经营费用现金支出表预计购买和经营费用现金支出表预计购买和经营费用现金支出表预计购买和经营费用现金支出表 (单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)7-45 3 3月月月月 4 4月月月月 5 5月月月月 6 6月月月月购买购买购买购买购买购买$53$40$48$50$53$40$48$50$53$40$48$50购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出 上个月购买的上个月购买的上个月购买的上个月购买的上个月购买的上个月购

49、买的100%$64$53$40$48 100%$64$53$40$48 100%$64$53$40$48 支付工资支付工资支付工资支付工资支付工资支付工资 111 107 92 111 107 92 111 107 92 929292 支付其它费用支付其它费用支付其它费用支付其它费用支付其它费用支付其它费用 34 34 34 34 34 34 34 34 34 343434 购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计购买和经营费用支出总计$209$194$166$209$194$166$209$194$166$174$174$

50、174 预计购买和经营费用现金支出表预计购买和经营费用现金支出表预计购买和经营费用现金支出表预计购买和经营费用现金支出表 (单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)7-46 1 1月月月月 2 2月月月月 3 3月月月月购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计$163$163$163$163$163$163$209$209$209 资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出 70 70 70 40 040 040 0支付股利支付股利支付股利支付股利支付股利支付股利 0 0 0 0 9

51、 0 9 0 9 所得税所得税所得税所得税所得税所得税 25 25 25 0 00 00 0 现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计$258$258$258$203$218$203$218$203$218 预计现金支出总额表预计现金支出总额表预计现金支出总额表预计现金支出总额表 (单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)7-47 4 4月月月月 5 5月月月月 6 6月月月月 购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计购买和经营费用支出合计$194$166$174$194$166$174$1

52、94$166$174 资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出 0 0 0 0 00 00 0支付股利支付股利支付股利支付股利支付股利支付股利 0 0 0 0 10 0 10 0 10 所得税所得税所得税所得税所得税所得税 25 25 25 0 00 00 0 现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计$219$219$219$166$184$166$184$166$184 预计现金支出总额表预计现金支出总额表预计现金支出总额表预计现金支出总额表 (单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)7-48 1 1月月月月 2 2月月月月 3 3月月月

53、月期初现金余额期初现金余额期初现金余额期初现金余额期初现金余额期初现金余额$90$90$90$57$34$57$34$57$34 现金收入总计现金收入总计现金收入总计现金收入总计现金收入总计现金收入总计 225 180 167 225 180 167 225 180 167 现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计 258 258 258 203 203 203 218218218 净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量$($($(33)$(33)$(33)$(23)$(23)$(23)$(51)51)51)期末现金余额期末现金余额期末现金

54、余额期末现金余额期末现金余额期末现金余额 （无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）$57$57$57$34$(17)34$(17)34$(17)预计净现金流量和预计净现金流量和预计净现金流量和预计净现金流量和 现现现现金余额表金余额表金余额表金余额表7-49 4 4月月月月 5 5月月月月 6 6月月月月期初现金余额期初现金余额期初现金余额期初现金余额期初现金余额期初现金余额$(17)$(17)$(17)$19$86$19$86$19$86 现金收入总计现金收入总计现金收入总计现金收入总计现金收入总计现金收入总计 255 233 190 255 23

55、3 190 255 233 190 现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计现金支出总计 219 219 219 166 166 166 184184184 净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量$36$36$36$67$67$67$6 6 6期末现金余额期末现金余额期末现金余额期末现金余额期末现金余额期末现金余额$19$19$19$89$92$89$92$89$92 （无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）（无额外融资）预计净现金流量和预计净现金流量和预计净现金流量和预计净现金流量和 现金余额表现金余额表现金余额表现金余

56、额表7-50现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围测试影响测试影响测试影响测试影响 现金支出现金支出现金支出现金支出 的因素，例如：影响经营的因素，例如：影响经营的因素，例如：影响经营的因素，例如：影响经营费用，资本性支出和股利支出的经济环境的变费用，资本性支出和股利支出的经济环境的变费用，资本性支出和股利支出的经济环境的变费用，资本性支出和股利支出的经济环境的变化化化化.测试影响测试影响测试影响测试影响 现金收入现金收入现金收入现金收入 的因素，例如：影响消费的因素，例如：影响消费的因素，例如：影响消费的因素，例如：影响消费者购买决定和企业定

57、价策略的经济环境的变化者购买决定和企业定价策略的经济环境的变化者购买决定和企业定价策略的经济环境的变化者购买决定和企业定价策略的经济环境的变化.7-51期末现金余额管理的不确定性期末现金余额管理的不确定性期末现金余额管理的不确定性期末现金余额管理的不确定性期末现金余额期末现金余额期末现金余额期末现金余额(单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)1 1月的分布月的分布出现概率出现概率出现概率出现概率$42$42$51$51$60$60$69$69$78$787-52期末现金余额管理的不确定性期末现金余额管理的不确定性期末现金余额管理的不确定性期末现金余额管理的不确定性期末现金余额期末现金余额期

58、末现金余额期末现金余额(单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)2 2月的分布月的分布出现概率出现概率出现概率出现概率$4$4$15$15$26$26$37$37$48$487-53总结：总结：总结：总结：现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围uu测试可能对未来现金流量产生不确测试可能对未来现金流量产生不确测试可能对未来现金流量产生不确测试可能对未来现金流量产生不确定性的相关因素定性的相关因素定性的相关因素定性的相关因素.uu同只估计出月末现金流量一种可能同只估计出月末现金流量一种可能同只估计出月末现金流量一种可能同只估计出月末现金流量一种可

59、能数据相比，它能更好地促使管理当数据相比，它能更好地促使管理当数据相比，它能更好地促使管理当数据相比，它能更好地促使管理当局对未来偶然事件做计划局对未来偶然事件做计划局对未来偶然事件做计划局对未来偶然事件做计划.7-54 财务报表预测财务报表预测财务报表预测财务报表预测(1)(1)(1)(1)预计损益表预计损益表预计损益表预计损益表 (2)(2)(2)(2)预计资产负债表预计资产负债表预计资产负债表预计资产负债表 根据管理当局根据管理当局期望期望存在的情况和将采取存在的情况和将采取 的措施编制的可预见未来的财务报表的措施编制的可预见未来的财务报表.内容内容7-55 预计预计预计预计 BW BW

60、 BW BW 公司的损益表公司的损益表公司的损益表公司的损益表 Lisa Miller Lisa Miller 正在预计正在预计正在预计正在预计 2004 2004 年损益表年损益表年损益表年损益表.截止至截止至截止至截止至6 6月月月月3030日的日的日的日的6 6个月估计个月估计个月估计个月估计销售额销售额销售额销售额总计为总计为总计为总计为$1,222,000$1,222,000.销售成本销售成本销售成本销售成本的估计额取自的估计额取自的估计额取自的估计额取自 2001 2001 年至年至年至年至 2003 2003 年的月年的月年的月年的月平均水平平均水平平均水平平均水平.销售费用，制

61、造费用和管理费用销售费用，制造费用和管理费用销售费用，制造费用和管理费用销售费用，制造费用和管理费用 估估估估计计计计 为为为为每月每月每月每月$34,000$34,000,假定所得税税率为假定所得税税率为假定所得税税率为假定所得税税率为 40%.40%.现金股利现金股利现金股利现金股利和利息费用预计和利息费用预计和利息费用预计和利息费用预计保持不变保持不变保持不变保持不变.7-56 BW BW公司公司公司公司 -预计损益表预计损益表预计损益表预计损益表a.a.根据销售预算根据销售预算根据销售预算根据销售预算.b.b.预计为销售净额的预计为销售净额的预计为销售净额的预计为销售净额的 68.7,

62、68.7,71.371.3和和和和 72.3%72.3%的平均数的平均数的平均数的平均数.c.$34,000 x 6 c.$34,000 x 6 个月个月个月个月.d.d.预计利息为预计利息为预计利息为预计利息为$29,000.$29,000.e.e.保持不变保持不变保持不变保持不变.6.6个月的股利个月的股利个月的股利个月的股利 =(.5)($38,000)=$19,000.=(.5)($38,000)=$19,000.销售净额销售净额销售净额销售净额a a$1,222$1,222 销售成本销售成本销售成本销售成本 b b 865 865毛利毛利$357 销售和管理费用销售和管理费用 c c

63、 204 204 税息前利润税息前利润$153 利息费用利息费用d 29 税前利润税前利润$124 所得税所得税所得税所得税 50 税后利润税后利润$74 现金股利现金股利e e 19 19 留存收益增加留存收益增加留存收益增加留存收益增加$55$55BWBWBWBW公司截止至公司截止至公司截止至公司截止至2004200420042004年年年年6 6 6 6月月月月30303030日的日的日的日的6 6 6 6个月预计（单位：千元）个月预计（单位：千元）个月预计（单位：千元）个月预计（单位：千元）7-57 BW BW BW BW公司公司公司公司-资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表 (资

64、产方资产方资产方资产方)a.a.设定现金在估计的最低余设定现金在估计的最低余设定现金在估计的最低余设定现金在估计的最低余额额额额 b.6b.6月份赊销金额的月份赊销金额的月份赊销金额的月份赊销金额的100%100%加上加上加上加上5 5月份赊销金额的月份赊销金额的月份赊销金额的月份赊销金额的 20%20%。c.c.存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率=2.5=2.5d.d.资本性支出资本性支出资本性支出资本性支出$110,000$110,000，折旧为折旧为折旧为折旧为$57,000$57,000假定假定假定假定现金及等价物现金及等价物现金及等价物现金及等价物.a a$92$92 应收帐款

65、应收帐款应收帐款应收帐款.b b 222 222 存货存货存货存货c c 692 692 预付费用预付费用预付费用预付费用 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产流动资产$1,021$1,021 固定资产固定资产固定资产固定资产(成本价成本价)1140 减减:累计折旧累计折旧.(386)固定资产净值固定资产净值d d$742$742 长期投资长期投资长期投资长期投资 50 其他长期投资其他长期投资 223 资产总计资产总计$2,036$2,036预计资产负债表预计资产负债表预计资产负债表预计资产负债表(单位：千元单位：千元单位：千元单位：千元)2004)2004)2004)2004年年年

66、年6 6 6 6月月月月30303030日日日日7-58 BW BW BW BW公司公司公司公司-资产负债资产负债资产负债资产负债表表表表 (负债方负债方负债方负债方)a.a.以前余额减去已支付金额以前余额减去已支付金额以前余额减去已支付金额以前余额减去已支付金额b.6b.6月份购货金额的月份购货金额的月份购货金额的月份购货金额的100%100%c.c.保持不变保持不变保持不变保持不变d.d.应付工资等减少应付工资等减少应付工资等减少应付工资等减少.e.e.保留盈余增加数保留盈余增加数保留盈余增加数保留盈余增加数(见见见见 7-56 7-56页页页页)假定假定假定假定应付票据应付票据应付票据应付票据a a$226 226 应付帐款应付帐款应付帐款应付帐款b b 50 50 应交税金应交税金应交税金应交税金 c c 16 16 其他应付款其他应付款其他应付款其他应付款.d d 20 20 流动负债流动负债.$312 312 长期负债长期负债长期负债长期负债 530 所有者权益所有者权益 普通股普通股(面值面值$1)200 资本公积资本公积资本公积资本公积 729 留存收益留存收益 e e