金融衍生工具考前习题

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1、衍生金融工具习题一、单项选择题1、期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）期货价格的超前性占用资金的不同收益的不同期货合约条款的标准化2、期货合约的标准化是指除（）外，期货合约的所有条款都是预先定好的，具有标准化的特点。交易品种价格交割要求最小变动价位3、期货交易起源是农产品价格不稳定铜价波动石油价格波动汇率价格波动4、最早的商品期货是金属期货农产品期货能源期货利率期货5、期货交易通过，绝大部分交易可以免除履约责任集中交易每日无负债结算制度实物交割双向交易和对冲机制6、期货期权交易的对象是物质商品价值商品买进卖出期货合约的权利期货合约7 期货市场的基本功能之一是消灭价格风险规避风险减

2、少风险套期保值8、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了期货市场的风险承担者，即期货交易所其他套期保值者期货投机者期货结算部门9、结算机构的作用担保交易履约参与交易管理交易所财务管理经纪公司财务10、期货经纪公司在期货市场中的作用主要有期根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力.期货经纪公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险严密的风险控制制度使期货经纪公司可以较为有效地控制客户的交易风险监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥1 最早产生的金融期货品种是利率期货股指期货国债期货外汇期货1、2 股指期货是 198 年 22 月由

3、率先推出芝加哥商业交易所芝加哥期货交易所美国堪萨斯城期货交易所纽约商业交易所13、某加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入 10 手期货合约建仓，基差为-2 元 0/吨，卖出平仓时的基差为-5 元 0/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是盈利元亏损元盈利元亏损元14、适度的投机能价格波动避免加剧减缓回避15、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 155，0 买 0 入价格为 155，0 前 1一成交价为，那么该合约的撮合成交价应为16、套期保值是用较小的替代较大的现货价格波动风险期货价格风险基差风险系统风险非系统风险1、7 在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不

4、考虑交易手续费的情况下，则客户将会盈利亏损不变不一定18、在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋向一致，这主要是由于市场中的作用套期保值行为过度投机行为套利行为保证金制度19、基差交易是指以某月份的为计价基础，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式现货价格期货价格合同价格交割价格2、0 在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为买低卖高卖高买低平均买低平均卖高21、某投机者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 10 手大豆期货合约，成交价格为 203 元 0/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在200 元

5、0/吨再次买入 5 手合约，当市价反弹到时才可以避免损失（不计税金-手续费等费用）元吨元吨元吨元吨2 和一般投机交易相比，套利交易具有以下特点风险较小咼风险咼利润保证金比例较咼成本较咼3 在正向市场上，进行牛市套利，应该买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约买入近期合约买入远期合约4 利率上升，期货价格趋跌趋涨不变其他25、期货价格通常与股票、证券和黄金价格呈变动正方向反方向水平方向其他6 当买卖双方有一方做平仓交易时，未平仓量，交易量增加增加减少不变其他7 金融期货中产生最晚的一个、类别是利率期货外汇期货股票指数期货28、期权的价格是指期货合约的价格期权

6、的执行价格现货合约的价格期权的权利金、所谓金融期货，是指以一一作为标的物的期货合约美元国库券金融工具股票30、期权合约的唯一变量是执行价格到期时间权利金期货合约的价格31、交易者拥有一个执行价格为 3.4 美 0 分/蒲耳的玉米看跌期权，此时，玉米期货合约价格为 3 执 3 美 0 分/蒲耳时，该交易者拥有的是期权实值虚值极度实值极度虚值32 执交易保证金会随着合约到期日临近变化的合约品种是大豆铜玉米黄金二、多项选择题1、下列商品中，属于能源期货。原油豆油汽油天然气2 期货合约的标准化是指一一等价格确定价格品要求确定最小变动价位确定交易月份确定最后交易日确定3、期货市场的基本职能是规避风险资源

7、配置发现价格风险定价购买商品4、期货合约是指期货交易所统一制定的规定在将来某一特定的和交割一定数量和质量商品的标准化合约运输工具价格时间地点期货公司5、商品期货交易有等履约方式现金交割实物交割私下转让对冲平仓套期保值6、套期保值有助于规避价格风险，是因为现货市场和期货市场的价格变动趋势相同现货市场和期货市场的价格变动趋势相反期货市场和现货市场走势的“趋同性”当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近与零执期货价格和现货价格之间的差额会保持不变7、期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为套期投机者的预期总比套期保值者要准确生产经营者有规避价格风险的需求如果只有套期保值者参

8、加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡8 期货交易所的职能有设计合约、安排上市监控市场风险保证合约履行参与期货价格的形成参与交易活动并维持交易秩序9 期货结算部门的作用是担保交易履约控制市场风险代理客户买卖期货合约组织和监督期货交易计算期货交易盈亏10、期货交易的盈亏结算包括交易盈亏结算持仓盈亏结算平仓盈亏结算对冲盈亏结算利润盈亏结算11、期货市场的组织结构由三个部分组成，它们是期货交易所期货经纪公司期货结算部门期货交易者证券监督委员会12、客户可以通过向期货经纪和、公司下达交易指令书面下

9、单电话下单网络下单或者中国证监会规定的其他方式1、3 套期保值的操作原则是交易方向相反原则商品种类相同原则商品数量相等原则月份相同或相近原则14、在下列情况中，出现哪钟情况将使买入套期保值者出现亏损正向市场中，基差变大正向市场中，基差变小反向市场中，基差变大反向市场中，基差变小15、投机的原则充分了解期货合约制定交易计划确定获利和亏损限度确定投入的风险资本16、套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的差价进行套利，可相应地分为跨期套利跨商品套利跨市场套利跨行业套利、跨商品套利可分为种情况相关商品间的套利原料与成品间的套利半成品与成品间的套利任何两种商品间的套利8 下列属于利率

10、期货的是A 大额可转让存单期货、短期国债期货、欧洲美元期货、长期国债期货19、当情_况_时_，该期权为虚值期权。A、当看涨期权的执行价格低于当时的期货合约价格时B、当看涨期权的执行价格高于当时的期货合约价格时、当看跌期权的执行价格高于当时的期货合约价格时、当看跌期权的执行价格低于当时的期货合约价格时20、期权的类型按交割时间划分，有。_A、看涨期权 B、看跌期权、美式期权、欧式期权21、股指期货的套利方式包括：跨期套利跨市场套利跨品种套利蝶式套利三、判断题1、期货交易中商品的交割必须在交易所指定的交割仓库进行。（）2、会员制期货交易所是以盈利为目的的经济组织。（）3、期货交易必须遵循公开竞价的

11、原则，它表现为所有交易必须公开进行，同时为保障公平原则，成交的先后顺序为数量优先、价格优先、时间优先。（）4、加工企业只能进行买期保值操作。（）5、机构交易便是套期保值，个人买卖是投机（）6、只要完整掌握了各种技术分析法，便可以准确预测期货价格运动趋势。（）7、股票指数期货交易可以回避股票市场的一切风险。（）8、期权买卖双方都要交纳一定比例的履约保证金。（）9、期权剩余期限的长短只影响期权的时间价值。（）10、风险基金是由政府出资建立用于防范期货市场风险的。（）11、所有的商品都可以成为期货商品（）12、只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。（）13、期货市场上的实物交割和现货交

12、易中的实物交收是同一种商品所有权转移的形式。（）14、利率期货合约的标的物是利率。（）15、套期图利的风险一定小于单纯投机交易。（）16、只要完整掌握了各种技术分析法，便可以准确预测期货价格运动趋势。（）17、股票指数期货在到期日以成交股票进行交割。（）18、期权买卖双方权利和义务是对等的。（）1、9 长期交易是投资，短期交易是投机。（）20、在任何情况下，期权的交易双方在权利和义务上都是对称的。21、某投资者出售 1 份大豆期货合约，数量为 500 蒲 0 式耳，价格为以 5.3 美0 元/蒲式耳，初始保证金为 100 美 0 元。当日结算价为 5.2 美 7 元/蒲式耳，那么该投资当日交易账户余额应为 85 美 0 元。、2 利用跨时期套利，当投资者预计市场牛市，即处于看涨行情，近期期货合约的价格上涨幅度将大于远期期货合约价格的上涨幅度时，投资者应卖出近期合约，买入远期期货合约，以从中获利。23 外.汇期货价格的采用美元报价方法。24 当.投资者预期标的资产的价格会有较大的波动，且无法判断其方向时宜采用抛补的看涨期权的投资策略。