商业银行的中间业务

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1、 概述中间业务的品种 概述概念与其他业务的比较性质分类 结算业务代理类业务中间业务的品种担保类和承诺类业务交易类业务 一、概念 中间业务是指不构成商业银行资产负债表表内资产、表内负债，形成非利息收入的业务。 二、中间业务与其他业务的比较 中间业务是指不构成商业银行资产负债表表内资产、表内负债，形成非利息收入的业务。1、中间业务与表外业务 表外业务是指不反映在资产负债表上但对资产负债表构成潜在的实质影响的业务。 二、中间业务与其他业务的比较 观点一：关于对中间业务与表外业务的理解： 中间业务包含了表外业务， 即表外业务属于中间业务 二、中间业务与其他业务的比较 观点二：关于对中间业务与表外业务的

2、理解： 表外业务包含了中间业务， 即中间业务属于表外业务 二、中间业务与其他业务的比较关于对中间业务与表外业务的理解： 中间业务表外业务 即中间业务与表外业务 所说的是同一回事。观点三： 二、中间业务与其他业务的比较2、中间业务与收费业务 收费业务是指基本上不占用银行 资金，利用银行的相关服务而收取费用的各类业务。 三、中间业务的一般性质 2、不占用或不直接占用客户的资金。1、不运用或不直接运用自己的资金。 3、以接受客户委托的方式开展业务。4、以收取手续费的形式获取收益。 四、中间业务性质的变化 2、垫付资金。1、占用资金。3、承担一定的风险。 五、中间业务的分类 2、投资银行和交易收入。1

3、、信托收入。 3、存款帐户服务费。4、手续费收入。5、其他非手续费收入。基本的分类标准收入 五、中间业务的分类 2、担保性中间业务。1、结算性业务。 3、融资性业务。4、避险性业务。5、其他中间业务。其他分类方式功能 五、中间业务的分类 2、代理性业务。1、委托性业务。其他分类方式按银行在开展中间业务时的身份 五、中间业务的分类 2、银行卡业务。1、支付结算类业务。我国的分类3、代理类业务4、担保类业务5、承诺类业务经营范围业务性质 五、中间业务的分类我国的分类6、交易类业务7、基金托管类业务8、咨询顾问类业务9、其他业务经营范围业务性质 概述概念与其他业务的比较性质分类 2、银行卡业务。1、

4、支付结算类业务。我国的分类3、代理类业务4、担保类业务5、承诺类业务经营范围业务性质 我国的分类6、交易类业务7、基金托管类业务8、咨询顾问类业务9、其他业务经营范围业务性质 内容介绍结算业务概述各种结算工具与方式 结算业务概述结算的概念结算业务的分类结算原则结算纪律一、 结算的概念结算是指对由商品交换、劳务供应、资金调拨等经济活动引起的货币收付、资金往来进行结帐算清的意思。 结算业务的分类现金结算转帐结算性质 结算业务的分类同城结算异地结算地域 结算原则恪守信用、履约付款谁的钱进谁的账，由谁支配银行不垫款 结算纪律不压票、任意退票、截留挪用客户和他行资金不准违反规定为单位和个人开立帐户不准拒

5、绝受理、代理他行正常结算业务不准放弃对单位和个人违反结算纪律的制裁 各种结算工具与方式支票本票汇票托收承付委托收款汇兑二、 经济行为者 交易的进行需要借助支付手段 来实现商品及劳务的转移与债务的清偿。 因此，经济活动的进行 必然需要得到一国 支付系统的支持。 支付系统支付系统是一国对经济行为者因经济活动产生的债务关系进行清算的一系列组织和安排。 那么，在我们的现代社会生活中，会有哪些资产可以充当货币支付手段呢？ 现代经济中充当货币的资产主要有三类：现金货币银行存款中央银行货币 现代经济中充当货币的资产主要有三类：现金货币包括铸币和纸币，是中央银行负债。 现代经济中充当货币的资产主要有三类：现金

6、货币以现时、全额方式使交易的达成和债务的清偿同步完成。 现代经济中充当货币的资产主要有三类：银行存款经济行为者在商业银行体系拥有的存款。 现代经济中充当货币的资产主要有三类：中央银行货币商业银行体系在央行拥有的储备帐户存款。 支付系统构造图央行商业银行体系经济行为者。 支票定义： 是由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其它金融机构付款的票据。基本关系人： 出票人、付款人和收款人。种类： 现金支票、转帐支票、普通支票 支票 支票 支票 支票 支票业务流程 甲单位乙单位购货昆明市工行 转帐支票转帐支票进账单1 2（付款人）（收款人）借：活期存款甲单位 贷：活期存款乙单位 甲单位乙单位购货昆

7、明市工行 转帐支票转帐支票进账单昆明市农行票据交换中心 提出票据提入票据 1 234（付款人）（收款人）借：活期存款 贷：存中央银行存款借：存中央银行存款 贷：活期存款借：工商银行存款 贷：农业银行存款 支付系统构造图央行商业银行体系经济行为者。 银行本票定义 ： 银行本票是银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 范围 ： 单位或个人在同城或同一票据交换区内支付各种款项时，都可以使用银行本票。 银行本票 银行本票有定额本票和不定额本票之分。 定额本票的票面额有1000元、5000元、 10000元、50000元。 银行本票的有效期为两个月，可背书 转让，不得挂

8、失。有关规定 银行本票 银行本票 银行本票业务流程 甲单位乙单位支付昆明市工行 银行本票银行本票进账单（签发行） 申请_出票1 2 3 4 甲单位乙单位支付昆明市工行 银行本票银行本票进账单昆明市农行票据交换所 提出票据提入票据申请1 出票2 3 456 支票与银行本票的比较。 汇兑结算方式 汇兑是客户委托银行将其款 项支付给异地收款人的结算方式。 汇兑结算方式汇款人汇款人开户行收款人收款人开户行委托委托付款 银行汇票银行汇票是出票银行签发的，由其在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或持票人的票据。银行汇票适用范围广泛，单位、个体经济户和个人都可以使用。 银行汇票 银行汇票 银行汇票业务

9、流程 商业汇票定义： 商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。基本关系人： 出票人、收款人、付款人。 商业汇票种类： 根据承兑人的不同，商业汇票分为 商业承兑汇票和银行承兑汇票。范围： 在银行开立存款帐户的法人及其他 组织之间，必须具有真实的交易关 系或债权债务关系，才能使用商业 汇票。 商业汇票 商业汇票 商业汇票业务流程 托收承付定义: 异地托收承付结算方式是指收款单位根据购销合同发货后，委托其开户行向异地付款人收取款项，付款单位根据 合同核对单证或验货后向开户银行承认付款，并由其开户行办理款项划转的一种结算方式。 托收承付 办理托收承付的款

10、项，必须是商品交易，以及因商品交易而产生的劳务供应的款项。必须签有购销合同、必须重合同守信用、必须提供货物发运的证件。托收金额起点为一万元。有关规定 付款人开户行收款人开户行托收承付托收通知付款按合同发货发出托收同意付款5划回票款6收妥入帐 委托收款定义： 是收款人委托银行向付款人收取款项的一种结算方式。规定： 委托收款在同城或异地均可使用，不受金额起点的限制。 付款人开户行收款人开户行委收通知付款按合同发货发出委收同意付款5划回票款6收妥入帐委托收款 内容介绍代理类业务的概念代理类业务的种类 代理类业务的概念一、 代理类中间业务是指商业银行接受客户委托，代为办理客户指定的经济事务、提供金融服

11、务并收取一定费用的业务。 代理类业务的种类二、1、代收代付业务2、代理保险业务3、代理证券业务4、代理政策性银行业务 代理类业务的种类二、1、代收代付业务 代收代付业务是指银行接受客户的委托，代为办理其指定款项的收付事宜的业务。概念 代理类业务的种类二、1、代收代付业务代发工资代收电话费代收学杂费代收税款种类 代理类业务的种类二、2、代理保险业务 代理保险业务是指商业银行接受保险公司的委托，代其办理保险业务的业务。概念 代理类业务的种类二、2、代理保险业务 代理保险业务的程序：（1）受理保险（2）收取保费（3）保险单交接（4）收取手续费程序 代理类业务的种类二、3、代理证券业务 代理证券业务是

12、指银行接受委托办理的代理发行、兑付各类有价证券的业务。概念 代理类业务的种类二、4、代理政策性银行业务 代理政策性银行业务是指商业银行接受政策性银行的委托，代为办理其指定的业务，从而获得手续费收入的业务。概念 内容介绍担保类业务承诺类业务 担保类业务一、1、概念 担保类业务是指商业银行为客户债务清偿能力提供担保并承担客户违约风险的业务。 担保类业务一、2、种类 以银行承兑汇票为例： 以银行承兑汇票为例：银行承兑汇票是指由承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的票据。概念程序 承诺类业务二、1、概念 承诺类业务是指商业银行在未来某一日期按照事前约定的条件向客户提供约定的

13、信用服务的业务。 承诺类业务二、2、以贷款承诺为例 贷款承诺是指银行承诺客户在未来一定的时期内，按照双方事前约定的条件，应客户的要求，随时提供不超过一定限额的贷款。概念 承诺类业务二、2、以贷款承诺为例备用信用额度票据发行便利循环信用额度贷款承诺主要方式 承诺类业务二、2、以贷款承诺为例申请贷款承诺提取资金签订贷款承诺协议贷款承诺的程序偿还资金 定义功能分类 定义一、 由商业银行向社会发行的具有消费信用、转帐结算、存取现金等功能的信用支付工具。 功能二、储蓄功能结算功能汇兑功能透支功能 种类三、 种类三、 期货与期权 一、期货交易及其由来期货与期权 二、期货交易的功能期货与期权 第五节 期货与

14、期权二、期货交易的功能 期货市场有两个功能：风险规避和价格发现。 第五节 期货与期权二、期货交易的功能 期货市场有两个功能：风险规避和价格发现。 第五节 期货与期权二、期货交易的功能 现货市场的季节性价格波动，往往会使生产者和经营者遭受经济损失。 第五节 期货与期权二、期货交易的功能 期货市场则可以利用这种价格波动来进行未来才可以交割的期货合约交易。 第五节 期货与期权二、期货交易的功能 通过期货市场上的交易，套期保值者可以确保盈利，避免价格波动带来的损失。 第五节 期货与期权二、期货交易的功能 期货市场参与者来自全国各地，他们可能是生产者、贸易商、加工者，也可能是投资者。 第五节 期货与期权

15、二、期货交易的功能 同时期货市场通过先进的多样化的通信渠道汇聚了来自世界各地的供求信息，因此它形成的价格具有广泛的代表性和权威性。 第五节 期货与期权二、期货交易的功能 期货价格常常被用来制定国家经济政策、签订国际贸易合同、制定企业生产计划的价格依据。 三、期货交易的特征 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 期货交易必须在法定的场所期货交易所内进行。 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 期货所交易的不是现在的商品而是在未来某个时间交付的商品。 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 期货交易的对象是代表了规定质量和规定数量的商品的标准化合约。 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 期货交易采

16、用集中竞价交易制度，以使产生的价格具有广泛的代表性。 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 期货交易具有做空机制，即您可以在还不拥有某一商品的时候就进行卖出。 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 在期货交易中，您可以利用合约的对冲机制，也就是可以用同一合约的买单抵消同一合约的卖单，而不必考虑收购、运 输、存储或销售等琐碎的环节。 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 期货交易实行特有的保证金制度，只需要有1/10甚至1/20的资金就可以交易相当于商品总值的合约。 第五节 期货与期权三、期货交易的特征 期货交易通过每日结算制度进行风险控制，这不仅可以有效地保证资金安全，而且可以随时兑现投资。

17、四、期货交易的基本制度期货与期权 第五节 期货与期权四、期货交易的基本制度 我国期货交易所目前实行会员制，只有会员才能直接在交易厅内进行交易和参与管理，非会员单位和个人要通过会员单位的代理才能参与交易。 第五节 期货与期权四、期货交易的基本制度 期货交易实行保障金制度，交易者只要先交纳相当于商品总值510的担保资金，就可以进行期货合约的买卖。如果不进行实物交割，现货商则不存在转移商品所有权的问题。 第五节 期货与期权四、期货交易的基本制度 期货交易实行每日务负债结算制度。每日交易结束后，要对每一资金帐户的盈亏、交易保证金及其它费用进行结算，并进行相应款项的划拨和追缴。 第五节 期货与期权四、期

18、货交易的基本制度 期货交易实行每日价格波动最大幅度限制制度，也叫涨跌停板制度。该制度规定期货合约在每一交易日内的成交价格不能高于或低于特定的价格幅度，以控制市场风险的无限扩大。 第五节 期货与期权四、期货交易的基本制度 期货交易实行持仓限额制度。交易所根据期货合约的不同情况制定会员可以持有该合约的持仓上限，并对超出上限的会员采取相应的处理措施，以防止市场风险过渡集中和扩大。 第五节 期货与期权四、期货交易的基本制度 大户持仓报告制度规定，当会员或客户在某合约上的投机头寸超过规定限额时，应向交易所报告其资金和头寸情况。 第五节 期货与期权四、期货交易的基本制度 期货交易实行实物交割制度，当交易所

19、的合约到期时，希望实物交割的交易双方需要按规定交接实物商品的所有权和货款，了结尚未平仓合约的交易 第五节 期货与期权四、期货交易的基本制度 期货交易实行强行平仓制度。当会员或客户的交易保证金不足或有其他违规交易的情况发生时，交易所有权的违规者的持仓进行强制性平仓，以防止风险的进一步扩大。 五、期货市场的管理体系期货与期权 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 我国期货市场实行以中国证监会未代表的政府监管、以期货协会为代表的行业自律管理和以期货交易所为代表的一线管理三级监管模式。 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 中国证券监督管理委员会是我国的政府监管机构，负责对期货市场进行集中统一

20、的监督管理。 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 中国期货业协会是我国期货行业的自律性管理组织。 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 期货交易所依据相关的规章制度对期货交易实行一线监管。 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 期货交易所的会员分为期货公司会员和非期货公司会员。 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 客户是期货市场的主要参与者，客户和期货公司之间通过期货经纪合同约定双方的权利义务。 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 期货交易管理暂行条例和4个相关的办法是目前我国期货市场的基本法规。 第五节 期货与期权五、期货市场的管理体系 各个期货交易所通过交易规则和

21、各种相关的细则、办法对期货交易进行管理。 六、期货合约的种类期货与期权 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 期货合约主要可以分为两大类：商品期货和金融期货。商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货；金融期货主要包括外汇期货、利率期货和股票指数期货。 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 农产品期货的主要品种有粮食类的大豆、小麦、玉米、大米 、红小豆和花生仁等，经济类的棉花、原糖、咖啡、可可、棕榈油和油菜籽等，畜产品类的活猪、活牛、羊毛等及林产品类的木材、天然橡胶等。 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 金属期货的主要品种有基本金属类的铜、铝、铅、锡、镍和贵金属类的黄金、白银、铂和钯。

22、 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 能源期货的主要品种包括原油、取暖油、汽油和天然气。 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 外汇期货的主要品种有美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等主要国际货币。 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 利率期货主要分为短期和长期的利率、国债期货。 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 股票指数期货的主要品种有：道琼斯股票指数期货、标准普尔500指数、英国金融时报股票指数、香港的恒生指数和新加坡的日经指数。 第五节 期货与期权六、期货合约的种类 股票期货是以单个的股票为标的物的期货合约，它使交易者可以通过期货交易这一

23、先进的交易方式交易某支特定的股票。 七、期货交易流程期货与期权 第五节 期货与期权七、期货交易流程 开户。要进行期货交易，投资者首先要在合法的期货公司签署期货经纪合同、开立交易帐户、成为期货公司的客户。 第五节 期货与期权七、期货交易流程 入金。客户向自己的交易帐户中存入交易保证金。 第五节 期货与期权七、期货交易流程 分析。交易者对当时的市场情况进行分析判断，决定交易的方向和盈亏目标。这一过程也可先期进行。 第五节 期货与期权七、期货交易流程 下单。客户通过期货公司的工作人员向场内发出买卖交易指令。 第五节 期货与期权七、期货交易流程 竞价。交易指令通过场内的交易系统进行撮合成交，客户可以在

24、成交之前调整自己的价位。 第五节 期货与期权七、期货交易流程 成交回报。交易指令成交后，期货公司向客户确认成交的具体价位和成交数量。 第五节 期货与期权七、期货交易流程 结算。每日交易结束后，期货公司对客户的交易情况进行核算并进行相关的资金划拨，以书面形式交给客户签字确认。 第五节 期货与期权七、期货交易流程 交割。对合约到期后选择实物交割的客户，由期货公司代理、协助其进行实物交收和贷款划拨。 八、套期保值的作用期货与期权 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 我们把为了避免现货市场上的价格波动风险而进行的期货交易叫做套期保值。 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 同一种商品，它的现货价格走

25、势和期货价格走势是一致的。 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 随着期货合约交割时间的临近，两个市场上的价格会越来越接近。 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 这样，生产者可以在价格较高时卖出收获时到期的期货合约。 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 如果到了收获季节现货价格下跌，那么期货市场上原来卖出的合约产生的盈利就可以弥补现货市场上的损失。 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 贸易商或加工者可以在价格较低的季节买进消费旺季到期的期货合约。 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 如果到了消费旺季现货价格出现上涨，那么期货市场上原来买进的合约产生的盈利就可以弥补在现货市场上高价采购带

26、来的损失。 第五节 期货与期权八、套期保值的作用 因此，利用期货市场和现货市场价格走势相同的原理，同时 在两个市场上交易，用一个市场上产生的盈利来弥补另一个市场上发生的亏损，就可以达到锁定市场利润或市场成本的目的，这就是套期保值的作用。 九、投机交易期货与期权 第五节 期货与期权九、投机交易 人们把专门利用期货市场的价格波动来赚取价差的行为称为投机交易。 第五节 期货与期权九、投机交易 投机交易是期货交易必不可少的组成部分，投机者在赚取风险利润的同时承担了价格波动的风险，使套期保值交易能够顺利实现。 第五节 期货与期权九、投机交易 投机交易者对市场的深入研究和广泛参与使期货价格更真实地反映了市

27、场的供求状况，促进了期货市场价格发现功能的实现 第五节 期货与期权九、投机交易 由于投机交易者一般通过低买高卖或高卖低买来赚取价差，因此他们的参与在一定程度上减缓了期货市场和现货市场的价格波动。 第五节 期货与期权九、投机交易 投机交易者的参与使市场有了更多的买家和卖家，提高了期货市场的流动性，为套期保值交易提供了更多的机会。 第五节 期货与期权九、投机交易 进行投机交易，首先要充分了解市场。 第五节 期货与期权九、投机交易 同时还要确定合理的盈利目标和亏损限度，并在交易过程中坚决执行。 第五节 期货与期权九、投机交易 投机交易者常常通过买卖不同月份、不同品种或不同交易所的相近合约进行套利交易

28、，在赚取价差的同时降低风险。 十、基本分析法期货与期权 第五节 期货与期权十、基本分析法 在期货市场上，人们把通过研究商品的供求关系和影响供求关系变化的因素来预测市场价格走势的分析方法称为基本分析法。 第五节 期货与期权十、基本分析法 根据经济学原理，商品的价格是由供给和需求的变化决定的。供给增加会导致价格下跌，需求增加会引发价格的上涨，这是基本分析法的主要理论依据。 第五节 期货与期权十、基本分析法 商品的供给量主要由前期库存量、当期生产量和当期进口量三部分组成。影响供给的一般因素包括市场能力以及替代品的相对成本等。 第五节 期货与期权十、基本分析法 第五节 期货与期权十、基本分析法 商品的

29、需求量主要由国内需求量、出口量和期末库存量三个部分组成。影响需求的一般因素有：消费者的购买力、消费偏好、替代品的供求状况、人口变动和商品结构变化等。 第五节 期货与期权十、基本分析法 经济波动周期因素是影响期货市场价格整体走势的重要因素。 第五节 期货与期权十、基本分析法 国家或世界政治局势的变化会对经济产生很大的影响，也是影响期货价格的主要因素。 第五节 期货与期权十、基本分析法 自然条件与商品生产、消费密切相关，能够直接或间接地对商品的供求产生影响。 十一、技术分析法期货与期权 第五节 期货与期权十一、技术分析法 通常，我们把仅仅通过分析市场行为本身来预测市场价格变化的分析方法称为技术分析

30、法。相信技术分析法的交易者认为，市场行为反映了一切。 第五节 期货与期权十一、技术分析法 技术分析上的一个重要观念是趋势。即尽管价格会波动，但终究是朝着一个固定的方向运行的。技术分析目的就是尽早确定价格趋势并发现反转信号。 第五节 期货与期权十一、技术分析法 技术分析者相信，因为交易者追求利润的动机是不变的，所以历史会重演。对历史进行总结是有用的。 第五节 期货与期权十一、技术分析法 道氏理论是基本的技术分析方法之一，也是许多新的技术分析法的基础。 第五节 期货与期权十一、技术分析法 波浪理论以特殊的波动方式解释价格运动的内在规律。 第五节 期货与期权十一、技术分析法 周期理论从时间的角度出发

31、，研究和阐述价格运动的周期性特征。 第五节 期货与期权十一、技术分析法 蜡烛图技术和量价分析也是技术分析常用的方法。 第五节 期货与期权十一、技术分析法 其他的分析方法还有很多，包括各种趋势指标和摆动指标，它们常常成为系统化交易者的分析工具。 十二、风险与机遇共存期货与期权 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 期货市场是一个机遇与风险共存的市场。上百年来，它的确造就很多像索罗斯、巴菲特一样富有传奇色彩的亿万富翁。 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 但它也使许多试图垄断或者操纵市场的交易者一败涂地。 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 有的交易者希望用较小的损失换取较大的利润，有的

32、交易者却为了很小的利润去冒很大的风险。 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 有的交易者甚至为了牟取暴利而去违规交易、操纵市场。他们选择并承担了不同的交易风险，所以得到了不同的交易结果。 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 为了避免市场风险损害自身的利益，投资者首先一定要选择经过国家有关部门批准的、合法的期货公司。 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 同时还要尽可能地多学习有关的专业知识，使自己能够熟练地处理随时可能出现地各种不利情况。 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 每个交易者都要从自身做起，严格遵守各项市场制度和交易规则。 第五节 期货与期权十二、风险与机遇共存 俗话说得

33、好：小心驶得万年船。期货交易者只有充分认识到风险得存在，才能算是对期货交易有了一个较为全面得认识。 第二章 商业银行的中间业务十三、金融期货目的概念案例种类套期保值期货与期权 第二章 商业银行的中间业务概念十三、金融期货是指以各种金融工具或金融商品作为标的物的期货交易方式。期货交易：是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交易。金融期货合约是期货买卖双方在成交日达成的在未来某一日期以某一具体证券交换现金的协定。期货与期权 第二章 商业银行的中间业务十三、金融期货是将利率波动带来的风险从商业银行等风险规避者转移给愿意承担风险并期望从中获利的投资者。目的期货与期权 第六章 商业

34、银行的中间业务十三、金融期货种类1、货币期货：也称外汇期货，是指在集中性的交易 市场以公开竞价的方式进行的外汇期货合约的交 易。2、利率期货：是指交易双方在集中性的市场以公开 竞价的方式所进行的利率期货合约的交易。3、股指期货：是指以股票市场的价格指数作为标的 物的标准化期货合约的交易。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十三、金融期货是指当投资者以现金交易买进了有价证券，为了防止以后该证券价格下跌遭受到损失，就再用期货交易方式卖出同样的有价证券。套期保值期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十三、金融期货某人以现金交易买进股票500股，每股20元，共计10000元。为了规避风险，立刻以同样

35、的价格用期货交易方式卖出全部500股股票。一旦期货交易交割时现货价格下降为18元时，该批证券也不会受行市下降影响而受到损失，因为它已经以每股20元的价格用期货交易方式出售了。案例期货与期权 第六章 商业银行的中间业务概念案例看跌期权十四、金融期权看涨期权期货与期权 第六章 商业银行的中间业务概念十四、金融期权是以金融商品或金融期货合约为标的的期权交易方式。期权交易：是指购买期权的人与专门交易商达成契约，购买者有权在指定时间内按规定价格买卖一定数量的有价证券。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权看涨期权买方向卖方支付了期权费，为此，买方获得了在期权合约到期时或之前以双方协定的价格

36、买入证券、贷款和期权合约的权利。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权看涨期权如果利率下跌，期权合约交易的证券、贷款和期权合约的价格将会上升。这样，期权买方可以在市场上以高于协定价的价格出售期权交易标的而从中受益。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权看涨期权交易示例银行打算在未来几天内购买5000万美元的国债，预期收益率为8。该银行投资部经理担心在购买前市场利率会下跌。因此，银行与交易商以买者身份签订国债看涨期权合约，每张面额为100000美元的国债协定价格为95000美元。为此，银行向卖方支付期权费500美元期权费。如果正如预料的那样，市场利率下跌，则该国债市场

37、价格可能会上升到97000美元。这样，银行就可以要求以95000美元的价格买入国债。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权看涨期权交易示例通过执行该看涨期权，银行将获得多少利润？ 税前利润证券市场价格期权协定价格期权保证金这样，面额为100000美元的国债的税前收益将是： 税前利润9700095000500 1500在利率下跌时，这部分利润可以抵消国债现货市场上的损失。如果利率不降反升，当国债价格低于协定价格时，该看涨期权会处于无利状况。则银行可以放弃不买，仅损失期权费。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权看跌期权期权买方向卖方支付期权费，因而获得了在期权到期日前

38、以协定价格向卖方卖出证券、贷款和期货合约的权利。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权看跌期权如果利率上升，则作为期权合约标的物的证券、贷款以及期货合约的市场价格将会下降。这样，期权买方可以从市场上以较低的价格买入期权合约指定的证券、贷款以及期货合约，而以较高的协定价格向卖方出售。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权案例银行打算在本周末发行金额为15亿美元的大额存单，但银行担心大额存单的利率会上升。目前大额存单利率为65，预计会升为7。如果利率一旦上升为7，银行将为发行这笔新的大额存单支付375000美元利息费用。这会使银行利用该笔存款所得的投资利润下跌。期货与期

39、权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权案例为了防止这种情况发生，银行作为期权买方签订了一份欧洲美元存款期货合约，期权协定价格为每张面额100万美元的合约为960000美元，期权费5000美元。如果利率正如预期的那样上升，欧洲美元存款期货的市价将会跌到960000美元以下，假如跌到940000美元。这样，银行就可以从市场上买进低价的欧洲美元存款合约，并以较高的协定价格向卖方出售。期货与期权 第六章 商业银行的中间业务十四、金融期权案例通过执行看跌期权，银行可以获得的税前利润如下： 税前利润期权的协定价格期权合约交易的市场价格期权费 每张100万美元面额的欧洲美元期货合约的税前收益将是： 税前利润960000940000500015000这样，通过执行看跌期权，所获得的收益可以抵消部分因利率升高而增加的利息成本。即使利率没有升高，期权可能处于损失状态，银行的最大损失仅仅是期权费。当然，如果利率没有升高， 银行就不会增加利息成本，因此也无需执行看跌期权。期货与期权