12年展恒公募投资策略布战中小盘 转债投资机会
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1、键入文字 展恒理财一、积极配置长期业绩占优基金,择机中小盘基金,关注消费类主题基金对于偏股型基金,整体由于仓位有最低限制,投资机会出现在市场起 稳时期,市场底部难以预测,但从估值角度来看,市场底部并不遥远,向下风险有限,可积极在此时介入。对公募基金的投资主要是对基金投资团队的投资,对于基 金团队稳定,风格一致,在各种市场都能有较好表现的基金来说,可以长期持有,一些业绩长期在前三分之一的基金是我们追求的目标。针对明年的市 场,形势不确定,但随着利好累积,情绪回暖有望出现阶段性行情,主动操作较多,且选股能力较强基金有望取得较好收益。当经济形势有所企稳时,小盘成长股有 望取得超额收益,可择机配置偏小
2、盘且选股能力较强基金。此外,投资消费概念类基金今年整体表现优于同类型基金,明年有望延续表一. 择股系数排名前十基金证券代码证券简称设立日期择股系数000011华夏大盘精选混合2004-08-1164.09002031华夏策略混合2008-10-2360.78630002华商盛世成长股票2008-09-2352.54320006诺安灵活配置混合2008-05-2046.07519069汇添富价值精选股票2009-01-2344.38260109景顺长城内需贰号股票2006-10-1142.99519089新华优选成长股票2008-07-2541.25000031华夏复兴股票2007-09-104
3、0.90550003信诚盛世蓝筹股票2008-06-0439.70530006建信核心精选股票2008-11-2539.41 数据来源:展恒理财基金研究中心 表二. 12月1日至12月27日区间内基金大小盘风格指标偏小盘风格前十基金基金代码基金简称大小盘风格指标162201泰达宏利成长股票-0.043 260104景顺长城内需增长股票-0.038 260109景顺长城内需贰号股票-0.036 162211泰达宏利品质生活混合-0.026 162205泰达宏利风险预算混合0.002 162212泰达宏利红利先锋股票0.011 519991长信双利优选混合0.017 420001天弘精选混合0.0
4、21 620004金元比联价值增长股票0.022 290002泰信先行策略混合0.026 数据来源:展恒理财基金研究中心 表三. 11年1月1日至11年12月27日区间管理积极性指标前十基金基金代码证券简称管理积极性指标310318申万巴黎盛利强化配置混合0.825 519994长信金利趋势股票0.815 519996长信银利精选股票0.793 162205泰达宏利风险预算混合0.542 200006长城消费增值股票0.417 070010嘉实主题混合0.409 420005天弘周期策略股票0.334 162006长城久富股票(LOF)0.325 519991长信双利优选混合0.323 数据来
5、源:展恒理财基金研究中心 二、信用债,可转债明年机会较好之前对市场分析已经提到,债券在经济下行,通胀下行时收益率在各项资产中收益率较高,加之今年债券型基金在今年已经经历较多黑天鹅时间,在政策 放松,流动性转好情形下,有较为确定的行情,投资者可根据自己风险偏好配置。在收益率曲线下降通道中,流动性转好,债券违约率下降,信用债与国债收益率差 距变小,信用债表现会相对较好。在投资债券型基金时,放弃的是股市上涨的收益,如果股市好转,债券收益率并没有太多吸引力,债券型基金表现不如偏股型基金。可转换债券同时具有 债券的安全性和股票上涨的收益性,在经历了流动性缺失,价格被严重低估后,近期有所企稳。目前估值仍具有吸引力,也是近期投资者可积极配置的品种。文章来源:展恒理财研究中心(2
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