公司财务管理财务诊断

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1、清华大学基于战略的财务管理“无财作力，少有斗智，既饶争时”司马迁史记.货殖列传 “没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机”科学理财科学理财,和谐发财和谐发财你不理财你不理财,财不理你财不理你 三个中心三个中心 三本当家三本当家 三个创新三个创新 三个转变三个转变 三个系统三个系统 三个不干三个不干 三反理财三反理财 唱三支歌唱三支歌 三个中心三个中心企业管理以财务管理为中心企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心财务管理以资金管理为中心资金管理以现金流量为中心资金管理以现金流量为中心 “现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重

2、要性要胜过利润，企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理”-麦肯锡McKinsey 如何把握管理如何把握管理?管理，就是管和理的有机统一。管理，就是管和理的有机统一。管是基础，理是飞跃。管是基础，理是飞跃。管侧重于控制，理侧重于疏导管侧重于控制，理侧重于疏导.管人管人：管物管物：理事：管住管住用活用活静态静态管物管物动态管动态管理资本理资本做正确做正确的事的事正确的正确的做事做事制度制度+人情人情理念理念+模式模式流程流程+方法方法传统管理难以解决的问题传统管理难以解决的问题 任务吃不了，任务吃不了，能力吃不饱能力吃不饱 生产不均衡，生产不均衡，

3、物流不通畅物流不通畅 加班又突击，加班又突击，质量不稳定质量不稳定 短缺不配套，短缺不配套，交货不按期交货不按期 生产周期长，生产周期长，生产效率低生产效率低 库存数量大，库存数量大，资金缺又紧资金缺又紧 成本失控制，成本失控制，盈亏道不明盈亏道不明 信息不共享，信息不共享，数据不统一数据不统一 管理不规范，管理不规范，责任难分清责任难分清 市场摸不准，市场摸不准，决策少依据决策少依据 环境变化快，环境变化快，应付急又疲应付急又疲 凭证满天飞，报表一大堆；凭证满天飞，报表一大堆；一家一个数，责任互相推；一家一个数，责任互相推；决策无依据，老总难指挥。决策无依据，老总难指挥。企业管理企业管理企业

4、管理 财务管理财务管理财务管理资金管理资金管理资金管理现金流量管理现金流量管理现金流量管理资金管理a 加速资金的回笼加速资金的回笼a 严格按预算进行资金支付严格按预算进行资金支付a 加速资金周转，提高资金使用效果加速资金周转，提高资金使用效果a 及时发现资金缺口，灵活筹集调配资金，降低资金成本及时发现资金缺口，灵活筹集调配资金，降低资金成本 资金管理的目标资金管理的目标现金流量的集中管理 管理的核心目标管理的核心目标:均衡有效的现金流均衡有效的现金流 现金的流出和流入必须在时间和金额点上现金的流出和流入必须在时间和金额点上保持适当的配合保持适当的配合 当企业必须发生现金流出时一定要有足够当企业

5、必须发生现金流出时一定要有足够的现金流入与之配合的现金流入与之配合 当企业产生现金流入时当企业产生现金流入时,除维持日常所需以除维持日常所需以外外,剩余的资金必须找到有利的投资机会剩余的资金必须找到有利的投资机会.前十天吃啥有啥，前十天吃啥有啥，中十天有啥吃啥，中十天有啥吃啥，后十天吃啥没啥。后十天吃啥没啥。现金流入流出项目现金流入流出项目从当前日期开始，以天从当前日期开始，以天/周为单位在时间轴上展开周为单位在时间轴上展开10月月1日日10月月2日日10月月3日日，经营类流入经营类流入 ，经营类流出经营类流出 ，小计小计 投资类流入投资类流入 ，投次类流出投次类流出 小计小计 ，资金预测资金

6、预测资金管理的组织模式资金管理的组织模式a 结算中心模式结算中心模式。a 报账中心模式报账中心模式。a 财务公司模式财务公司模式。收支两条线，全封闭运作收支两条线，全封闭运作业务单位业务单位集团集中帐户集团集中帐户客户客户内部存内部存款利率款利率现金集中现金集中业务单位业务单位集团集中帐户集团集中帐户内部贷内部贷款利率款利率现金分配现金分配 集中闲置资金集中闲置资金有闲置资金的有闲置资金的业务单位业务单位集团集中帐户集团集中帐户内部存内部存款利率款利率闲置资闲置资金集中金集中客户客户资金不足的资金不足的业务单元业务单元集团集中帐户集团集中帐户内部贷内部贷款利率款利率内部内部贷款贷款 资金集中管

7、理模式资金集中管理模式资金管理的具体办法资金管理的具体办法统收统支统收统支所有现金收入全部上缴，所有现金支出要经过所有现金收入全部上缴，所有现金支出要经过上级审批，统一支付。上级审批，统一支付。s 怎样确保下级单怎样确保下级单位及时全部资金上缴位及时全部资金上缴？严格开户银行制度！严格开户银行制度！实时监督控制！实时监督控制！减少现金交易！减少现金交易！统收分支统收分支所有现金收入全部上缴，通过定期资金调度会所有现金收入全部上缴，通过定期资金调度会方式将资金拨入各单位支出账号。方式将资金拨入各单位支出账号。s 怎样确保下级单位的怎样确保下级单位的资金支出是按照预算？资金支出是按照预算？实时监督

8、控制！实时监督控制！集中管理的优势！集中管理的优势！资金管理的具体办法资金管理的具体办法拨付备用金拨付备用金拨付一定限额的备用金于有关单位，他们可以拨付一定限额的备用金于有关单位，他们可以根据规定的开支权限，自行决定支出。根据规定的开支权限，自行决定支出。重要物资的采购资金统一支付重要物资的采购资金统一支付大额的资金统一支付大额的资金统一支付资金管理的具体办法资金管理的具体办法统借统贷统借统贷只有集团有对外借款贷款的权利，各单位可向只有集团有对外借款贷款的权利，各单位可向集团进行借贷款。集团进行借贷款。可以防止分子公司的不良贷款发生可以防止分子公司的不良贷款发生发挥集团的整体优势发挥集团的整体

9、优势有利于资金的合理分配有利于资金的合理分配资金管理的具体办法资金管理的具体办法 三本当家成本资本人本“成本”生产成本生产成本-直接材料费直接材料费+直接人工费直接人工费+制制造费用造费用(料料.工工.费费)-产品产品 期间费用期间费用-管理费用管理费用 销售费用销售费用 财务费用财务费用 时间时间 税收负担税收负担销售销售核算核算总账总账经营分析经营分析应收应收生产生产 采购采购库存库存应付应付固定资产固定资产工资工资 企业基本业务流程降低成本降低成本提高周提高周转转增加销售增加销售降低材料成本降低材料成本降低业务成本降低业务成本降低财务成本降低财务成本加快加快库库存存周转周转减少减少应应收

10、收帐款帐款提升提升客客户满户满意度意度企业效益关键要素 存货及应收帐款合计占用资金2200万，其中呆滞资金超过1170万 按照2次周转/年、5.48贷款月息、5%纯利率计算，每年损失利润 194万 成本、利润及成本压缩的认知成本今昔观：成本今昔观：昔：成本利润售价昔：成本利润售价今：售价利润成本今：售价利润成本66420合计合计甲乙丙16651836320$185,00014723474113$181,000设计生产营销服务研发分销187022$200,000发现的问题发现的问题成本分析的基本工具（1）：成本结构的横向比较 损益表损益表:营业收入营业收入 P P*X X可变成本可变成本 (V

11、V*X)X)利润贡献利润贡献 P-V P-V*X X固定成本固定成本 (F)F)利润利润 P-V P-V*X F X F成本分析的基本工具（成本分析的基本工具（2 2）：盈亏平衡点的分析）：盈亏平衡点的分析单个产品的盈亏平衡分析单个产品的盈亏平衡分析注解:P =单价V =单位可变成本F =总固定成本X =销售数量X*=盈亏平衡点盈亏平衡点：盈亏平衡点：F/F/P-VP-V-40-2002040601520253035收入/成本(百万)销售数量(万)X*=盈亏平衡点售售价价利润利润总总成成本本直接直接成本成本直接材料制造成制造成本本直接人工间接间接成本成本制造费用管理费用管理成管理成本本销售费用

12、营销成营销成本本财务费用资金成资金成本本售价售价利润直接材料直接人工制造费用管理费用销售费用财务费用利润直接材料直接人工制造费用管理费用销售费用财务费用成本、利润与成本压缩导致中国企业的产品成本偏高的主要因素导致中国企业的产品成本偏高的主要因素1、产能利用不充分导致产品成本增加产能利用不充分导致产品成本增加2、品质问题导致产品成本增加品质问题导致产品成本增加3、生产计划粗放，资源配置和利用不充分导致产品成本增加生产计划粗放，资源配置和利用不充分导致产品成本增加4、人工效率偏低导致产品成本增加人工效率偏低导致产品成本增加5、库存（尤其是在线库存）偏高导致产品成本增加库存（尤其是在线库存）偏高导致

13、产品成本增加6、内部物流不合理导致产品成本增加内部物流不合理导致产品成本增加7、原材料供应不及时导致产品成本增加原材料供应不及时导致产品成本增加8、能源管理粗放导致产品成本增加能源管理粗放导致产品成本增加9、工艺布局不合理导致产品成本增加工艺布局不合理导致产品成本增加10、采购方式落后导致产品成本增加、采购方式落后导致产品成本增加11、现场管理混乱导致产品成本增加、现场管理混乱导致产品成本增加12、设备管理不善导致产品成本增加、设备管理不善导致产品成本增加 原材料原材料成本陷阱成本陷阱人工成人工成本陷阱本陷阱库存成库存成本陷阱本陷阱能源成能源成本陷阱本陷阱特殊成特殊成本陷阱本陷阱产能成产能成本

14、陷阱本陷阱帐款成帐款成本陷阱本陷阱索赔成索赔成本陷阱本陷阱时间成时间成本陷阱本陷阱 1.1.计算所得税税负率计算所得税税负率 所得税税收负担率所得税税收负担率 税负率税负率 =应纳所得税额应纳所得税额利润总额利润总额100%.100%.主营业务利润税负率主营业务利润税负率 利润税负率利润税负率 =（本期应纳税额（本期应纳税额本期主营业务利润）本期主营业务利润）100%.100%.所得税贡献率所得税贡献率 所得税贡献率所得税贡献率 =应纳所得税额应纳所得税额主营业务收入主营业务收入100%.100%.风险预警：所得税税负合理性检查 （国税发200543号）欧洲人发明汽车，美国人发展汽车福特汽车公

15、司福特汽车公司1.1896年亨利年亨利福特研制成功福特研制成功2缸缸4轮汽车轮汽车，1903年福特年福特汽车公司成立汽车公司成立2.1908年年福特福特T型车型车促进大众促进大众化汽车消费化汽车消费3.1913年，福特汽车公司最年，福特汽车公司最先建立先建立流水线汽车装配系流水线汽车装配系统统，并因此引发了世界汽并因此引发了世界汽车制造业的一次惊天动地车制造业的一次惊天动地的革命，促进了汽车生产的革命，促进了汽车生产的规模化的规模化资本:树立资本运营观念 现代财务管理必须牢固树立资本运营现代财务管理必须牢固树立资本运营观念，搭建资本运营平台，充分运用资本观念，搭建资本运营平台，充分运用资本运营

16、的各种有效形式，运营的各种有效形式，优化资源配置，盘优化资源配置，盘活存量资产，用好增量资产，整合优质资活存量资产，用好增量资产，整合优质资产，处置不良资产，产，处置不良资产，做好资本运营这篇大做好资本运营这篇大文章，使资本在运动中保值增值。文章，使资本在运动中保值增值。立业之本立业之本企业经营的三个阶段（三种形式）产品经营产品经营资本运营资本运营成长捷径品牌经营品牌经营最高形式技术革新技术革新兼并收购兼并收购公开上市公开上市增资扩股增资扩股加强管理加强管理成本控制成本控制企企业业交交易易战战略略企业内部管理战略企业内部管理战略规模规模/效益效益时时 间间核心能力核心能力企业经营企业经营内部管

17、理型战略内部管理型战略外部交易型战略外部交易型战略（企业家）（企业家）（投资银行家投资银行家）内部管理型战略 实业经济实业经济-经营目标经营目标(养儿子养儿子)产品经营产品经营-算术级数增长算术级数增长 风险风险:市场风险市场风险 公司风险公司风险-财务风险财务风险(筹资风险筹资风险DFL)-经营风险经营风险(固定成本固定成本DOL)经营经营:专业化专业化(把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面)外部交易型战略 虚拟经济虚拟经济-经营手段经营手段(养猪养猪)资本运营资本运营-几何级数增长几何级数增长 风险风险:可分散风险可分散风险 (公司风险公司风险,非系统风险非系统风险)不

18、可分散风险不可分散风险(市场风险市场风险,系统风险系统风险)经营经营:多元化多元化(不要把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面不要把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面)基本观念基本观念 1.企业发展离不开资本的内部积累企业发展离不开资本的内部积累实业资实业资本运营（算术级数增长）本运营（算术级数增长）;也离不开资本的横向集中也离不开资本的横向集中和资本的社会化控制和资本的社会化控制产权资本运营、金融资本产权资本运营、金融资本运营、无形资本运营（几何级数增长）；前者称为运营、无形资本运营（几何级数增长）；前者称为企业发展的内部管理型策略，后者称为企业发展的企业发展的内部管理型策略，后者称为企业发展的外部交易型策略

19、。二者相得益彰，不可偏废。前者外部交易型策略。二者相得益彰，不可偏废。前者好比是好比是1，后者好比是，后者好比是0，没有，没有1，0再多仍然是再多仍然是0，只，只有有1没有没有0，也不可能迅速把企业做大。，也不可能迅速把企业做大。基本观念基本观念2、资本运营的目标也即企业的财务目标、资本运营的目标也即企业的财务目标股东财富股东财富最大化。最大化。3、资本运营是一种高级财务杠杆的运用。用得好，可、资本运营是一种高级财务杠杆的运用。用得好，可以为企业带来丰厚的杠杆利益，用得不好，会跌入以为企业带来丰厚的杠杆利益，用得不好，会跌入低成本扩张的陷阱！低成本扩张的陷阱！4、资本运营涉及到许多方面的知识，

20、但涉及最多的是、资本运营涉及到许多方面的知识，但涉及最多的是财务问题和法律问题。财务问题和法律问题。5、资本运营会受到诸多方面的约束，稍有考虑不慎，、资本运营会受到诸多方面的约束，稍有考虑不慎，都会给企业带来损失都会给企业带来损失.基本观念基本观念 6.企业必须以构筑与提升核心竞争力为资本企业必须以构筑与提升核心竞争力为资本运营的出发点运营的出发点 7.7.把一件事情做到绝好比把许多事情做好对把一件事情做到绝好比把许多事情做好对人类贡献大得多，也难得多，回报也高得多，对人类贡献大得多，也难得多，回报也高得多，对企业经营而言也安全得多企业经营而言也安全得多.8.8.资本运营是为了将核心主业做得更

21、好、更资本运营是为了将核心主业做得更好、更强而开展，而不是为了把摊子铺得更大而进行强而开展，而不是为了把摊子铺得更大而进行.9.9.赚不到钱的时候要多思考怎样提升与延伸赚不到钱的时候要多思考怎样提升与延伸核心优势赚钱，而不是去胡想如何涉足新的领域核心优势赚钱，而不是去胡想如何涉足新的领域去花钱去花钱.小 结多元化，尚争议，败与成，无定义。多元化，尚争议，败与成，无定义。入新行，要谨慎，四阶段，要细评：入新行，要谨慎，四阶段，要细评：一启蒙，二跟风，三混战，四平定。一启蒙，二跟风，三混战，四平定。风险大，数启蒙，若成功，属运气；风险大，数启蒙，若成功，属运气；跟风期，要快速，速度慢，事难成；跟风

22、期，要快速，速度慢，事难成；混战期，凭实力，实力小，切莫进！混战期，凭实力，实力小，切莫进！平定期，局已成，若成功，属英雄！平定期，局已成，若成功，属英雄！人本人本 管理要以人为本管理要以人为本“企业企业”的的”企企”三国中刘备三国中刘备 汉高祖刘邦汉高祖刘邦 西游记西游记中的唐僧中的唐僧日本丰田公司管理思想初创期初创期:人之出，性本懒，要他做，制度管人之出，性本懒，要他做，制度管。成长期成长期:人之初，性本勤，激励他，土成金。人之初，性本勤，激励他，土成金。成熟期成熟期:人之初，性本善，你和我，一起干。人之初，性本善，你和我，一起干。以以未来收益未来收益激励现在奋斗激励现在奋斗以以长远发展长

23、远发展约束短期行为约束短期行为CFO 的素质要求CEO认为什么是合格CFO财富财富 1000强强170位位CEO访谈结果：访谈结果：1.系统思维能力系统思维能力2.战略规划能力战略规划能力3.领导能力领导能力4.创造力创造力5.沟通能力沟通能力6.人力资源开发能力人力资源开发能力7.合作精神合作精神8.公司治理、公司理财、资本预算、风险管理、会计程序公司治理、公司理财、资本预算、风险管理、会计程序等是最基本的知识结构和能力结构等是最基本的知识结构和能力结构中国中国CFOCFO的工作定位的工作定位 编制规范的财务分析报告并负责向外披露公司财务信息。编制规范的财务分析报告并负责向外披露公司财务信息

24、。公司重大投资、融资、分配决策制定。公司重大投资、融资、分配决策制定。全面预算的筹划、制定、监控、考核、奖惩监控。全面预算的筹划、制定、监控、考核、奖惩监控。参与企业重大购并重组等资本运营参与企业重大购并重组等资本运营 财务组织架构设计和业务流程设计财务组织架构设计和业务流程设计 信用政策的制定审核及监控信用政策的制定审核及监控 动态风险管理动态风险管理 公司现金流监控公司现金流监控 公司财务制度建设公司财务制度建设 为公司培养高素质的财务业务人员为公司培养高素质的财务业务人员 公司战略和财务职能战略的分析、规划、实施、调控公司战略和财务职能战略的分析、规划、实施、调控 中国中国CFOCFO的

25、作用的作用由实践得到的结论：由实践得到的结论：财务是公司的财务是公司的“心脏心脏”现金流是公司的现金流是公司的“血血脉脉”资金是公司的资金是公司的“血液血液”结论：生产创造价值生产创造价值 销售实现价值销售实现价值 财务放大价值或风险财务放大价值或风险 显示器仪表盘监控器纽带决策参谋创造财富财务管理职能结构图财务管理职能结构图 杰出CFO的特征行业的效率先生行业的效率先生信息资源整合者信息资源整合者业务风险平衡者业务风险平衡者资本张力放大者资本张力放大者战略转型支持者战略转型支持者财务管理人才队伍建设的目标思想过硬思想过硬作风优良作风优良业务精通业务精通纪律严明纪律严明规模适当规模适当结构合理

26、结构合理定位明确定位明确 财务管理财务管理人才的开发与管理第一，建立财务管理人才库，为公司提供大量的财务人才第一，建立财务管理人才库，为公司提供大量的财务人才第二，建立竞争的用人机制，让所有财务人员能各尽其才第二，建立竞争的用人机制，让所有财务人员能各尽其才第三，实行有效的激励机制，让所有财务人员各能得其所第三，实行有效的激励机制，让所有财务人员各能得其所第四，建立有力的保障机制，努力提高财务人员综合素质第四，建立有力的保障机制，努力提高财务人员综合素质 三个创新制度创新管理创新技术创新 靠创新赚取超额利润靠创新赚取超额利润 靠靠R RD D赚取垄断利润赚取垄断利润企业成长中两大战略陷阱企业成长中两大战略陷阱 A:左倾冒进陷阱左倾冒进陷阱 馅饼馅饼?陷阱陷阱?盲目多元化盲目多元化 欲速则不达欲速则不达-长不大长不大 B:右倾保守陷阱右倾保守陷阱 夕阳无限好夕阳无限好 只是近黄昏只是近黄昏与时不倶进与时不倶进-活不长活不长 A陷阱企业成长中的忠告 马大未必就不死马大未必就不死 贪大求全当三思贪大求全当三思 立足主业是正道立足主业是正道 盲目扩张不可取盲目扩张不可取B陷阱企业成长中的忠告技术创新技术创新管理创新管理创新制度创新制度创新