国内焦炭贸易和定价模式分析

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1、据悉，焦炭期货不久将在我国上市。焦炭期货的推出，有利于煤焦资源的优化配置和 焦炭的产、运、销各个环节套期保值的实现，对于相关行业发展具有重大战略意义；同时 还有助于增强我国作为世界焦炭生产大国在国际焦炭市场的话语权。焦炭期货的推出也有助 于我们在全球炼焦煤定价上赢得一定的主动权。同钢材期货一样，不管参与是否，也不管你喜欢与否，焦炭期货必将对焦炭的市场走 势、贸易格局和定价机制造成影响，因而，焦炭生产商、贸易商、用户均须对此予以关注如何合理和有效地应对焦炭期货上市，将是广大用户必须做的准备课。为此，我们有 必要了解国内焦炭贸易格局及为此推出的Mysteel焦炭指数。以下对此加以介绍。1 我国焦炭

2、在全球市场的地位近年来,我国消费结构的升级和工业化、城镇化进程的加快,带动了焦炭行业快速发展, 国内焦炭产能迅猛扩张。如今,我国已成为世界上的焦炭生产大国。 2009年,全球焦炭产量5. 75亿吨。同年,我国焦炭产量总计3.53亿吨,较上年增长约7.95%,占到世界焦炭总产量约60%, 处于世界绝对领先地位。同时，我国焦炭出口量也一直占全球贸易量的一半以上，在世界焦炭贸易中具有举足 轻重的地位。近几年随着我国对焦炭出口采取限制措施，焦炭出口量仅占全球贸易量的7% 左右。焦炭是我国唯一在世界能源贸易中占据主导地位的资源，同时也是我国唯一具有相当 国际话语权的能源产品。焦炭作为一种重要的战略资源，

3、同时属于“两高一资”产品，我国政府不鼓励大量出口 在逐步取消出口退税之后又多次加征关税，同时采取配额制对焦炭出口进行限制，加上国外 焦炭进口国加大了焦炭的产能，减少了对我国进口焦炭的依赖，从而使得我国焦炭出口保持 在较低水平。2 国内焦炭生产、贸易格局国内焦炭生产情况我国焦炭的主要生产地是山西、河北、山东、河南、辽宁、内蒙古。这六大省区焦炭产量占全国焦炭产量的 60%以上。就地区而言，山西是我国最重要的焦炭生产地，2009 年其产量约占全国焦炭产量的22.2%，受资源整合和淘汰落后的影响，近年山西的焦炭产量在全国的份额有所下降，在2005年以前，这一比例达到 30%以上。图 1 主要焦炭产地焦

4、炭产量所占份额比较我国的焦炭生产主要包括两个体系：重点钢铁企业和独立焦化企业。目前，独立焦化 企业是我国焦炭的生产主体，其焦炭产量占总产量的66.2%左右，大中型钢铁企业的焦炭仅 占全国焦炭总量的33.8%左右。在资源相当丰富的山西、河北、山东等地，独立焦化企业较 为集中，尤其以山西为最多。图 2 民营企业和国有企业焦炭产量份额民营钢铁企业犬型钢铁企业2009年我国规模以上焦化企业有840家，企业平均规模为42万t/年，整个行业集中度较低。2009年，我国年产焦炭10（万吨企业有82家，独立焦炭企业数量上仍然较多。国内焦炭贸易数量的变化 一般来说，大中型钢铁联合企业自产的焦炭基本上不能满足需求

5、，每个企业均要从市场上采购一部分焦炭，其生产的焦炭总体上不会参与市场贸易，在市场上进行交易的基本上是独立焦化企业生产的焦炭。独立焦化企业在我国焦炭生产上占有相当重要的地位，随着联合型钢铁企业焦化能力的提高，独立焦化企业在市场上的份额相对有所减小，但仍然占据2/3 的市场。国内焦炭贸易流向由于独立焦化企业大多位于山西、河北、山东等地，生产相对集中，而钢铁企业则较 为分散，因而焦炭的流通则较为分散。由于河北是中小钢铁企业的集中地，其焦炭自给能力 较弱，因而山西和河北的焦炭有很大比例流向该地。总体而言，钢铁企业采购焦炭大多是就 近原则。天津港、连云港则是国内焦炭在全国各地流通的集散地。大中型钢铁企业

6、焦炭采购数量近年来，随着联合型钢铁企业自有焦炉的不断投产，这些企业的焦炭自给能力也相应 不断提高，因而从市场上采购的焦炭数量持续减少。但是，大部分钢铁企业的焦炭自给能力 是不足的，只不过是一些企业采购的比例较大，而一些企业采购的数量相对较少。目前，全 国焦炭有 30%是钢铁企业自产的，也就是说，钢铁企业总体上有 70%的焦炭需要从市场上 采购，但中小企业，尤其是不少独立的炼铁企业，采购的比例较大，大中型钢铁企业采购的 比例相对较小，其从市场上采购的比例估计在40%左右。山西的焦炭主产地有太原、长治、吕梁、晋中、临汾、运城，销往全国大部分地区， 主要往河北、山东，其次是江苏、天津。河北省焦化企业

7、主要分布在唐山、邯郸、邢台、石家庄、宣化、承德等煤炭和钢铁产 区以及交通发达地区，以内销为主。山东焦炭企业58 家，2009 年焦炭产能总量达5295万吨，焦炭生产总量达3703万吨， 山东焦炭销售流向：1/3 焦炭产量流向外省钢厂，供给华东及华南部分企业，主要以江苏、 安徽、浙江、江西、福建、河北等6 个省，而2/3 焦炭产量供本省钢厂。国内焦炭价格的确定有多种模式，不同钢厂有不同的采购价，焦化企业的对外报价也 可能存在差别。总体而言，山西省焦化企业的定价对市场影响较大，山西省焦协联合河北和 山东焦协，共同向会员企业发布指导价，被认为是中期焦炭市场的风向标，河北唐山地区的 现货焦炭价格及时反

8、映市场的需求，对短期市场有较大的影响。我国焦炭以现货贸易为主，尚没有期货交易，电子交易在天津和山西、陕西均有尝试， 但交易量不大，未来有一定的发展空间，当前国内焦炭价格以现货定价为主。在炼焦煤、钢材价格以及焦炭的供需形势发生变化时，焦炭价格一般会相应调整，价 格调整的幅度取决于钢铁企业和焦化企业之间的博弈。部分焦化厂与钢厂建立了稳定供货关系，或者与钢铁、化工、铁合金等大型焦炭用户 企业合资建厂，其价格相对稳定，受现货影响较小。一批焦化（煤）-钢铁企业或钢铁-焦化企 业联合合资建设焦化厂打造产业链等加快推进，如山东铁雄能源-江苏沙钢集团、湖南安石-涟钢、旭阳煤化工集团-河北钢铁集团承钢、唐山佳华

9、-首钢集团、太钢集团-山西焦煤等。武钢焦化同平煤集团联合，建设1000 万吨级焦化生产基地，唐钢与美锦和光大焦化，武钢 与平煤、首钢与贵州。图 3 焦炭价格走势与其它变量间的关系t二耳 m 3 CITE UI 口Kim crTG匚吕 1700,口舄 tn-s 口舄 to-s 口clnj I.口KI口吕 0- grj 3 grj s.00 CIT:誉 m z?岂目 VO由匚吕 T?誉rj3 推出焦炭价格指数的意义虽然地区性价格对于了解焦炭市场总体走势有指导作用，但各地的差异仍然存在，尚 缺乏标杆性价格。焦炭的市场走势与炼焦煤和钢铁的供需和价格走势密切相关，Mysteel拥有广大的钢厂 会员、焦炭

10、生产和贸易企业会员，能够及时地获取相关信息。Mysteel 在相关指数的制定上积累了一定的经验，钢材价格指数已在国内外得到广泛采 用，受到大家的认可焦炭价格指数将成为焦化市场和焦炭价格的参照指标，可以使焦炭供需双方把握焦炭 市场的变化规律，对焦炭市场变化做出有效应对。以焦炭价格指数为参照，更容易制定一个能为供需双方所接受的焦炭价格，有助于建 立长期稳定的焦炭供应关系。焦炭价格指数可以作为焦炭供需双方现货交易和签订长期合同时价格谈判的重要参 考。能够为即将推出的焦炭期货参与者分析市场走势、制定操作策略及交易结算提供参考4 Mysteel 价格指数说明本指数以2006年1月 1日为基准日期，采集的

11、价格以日为基础，每日指数是当日价格 与基期价格的相对比值。本指数反映的是全国主要焦炭市场二级冶金焦干基出厂含税价，所采集的价格以此为 标准，不符合此标准的价格按照相关标准予以修正。二级冶金焦质量标准为：灰分12.5-=13%，硫分0.65v=0.7%,挥发分1.5%, m40 76%, M10v9%。替代品质量差异与升贴水：当灰份13.0且13.5时，减25元/吨；硫份0. 70且0.75时，减25元/吨。由于焦炭贸易量信息难以收集,现有的数据缺乏即时性和代表性,必须加以一定的处 理。国内焦炭生产企业分为两大类，一类是钢铁企业（以重点钢铁企业为主），其焦炭大多 依靠自产，且生产的焦炭基本是不对

12、外销售；另一类是依托煤炭产地生存的独立焦炭生产企 业，其焦炭以对外销售为主，这一部分是现货焦炭市场的主导力量，因而以这一部分贸易量 作为焦炭贸易量的衡量标准，选取当地焦炭产量与主导钢厂焦炭产量之差来反映贸易量。山西（河津）、河北（唐山）、山东（潍坊）、河南（平顶山）、辽宁（七台河）、 内蒙古（乌海）、云南、贵州（六盘水）为全国焦炭的主要地，且已成为焦炭的主要现货贸 易市场，其市场价格的变动基本上能够反映全国焦炭市场的变化。2009 年，此八大区域的焦炭产量分别占全国焦炭产量的22.2%、13.9%、9.2%、6.3%、5.4%、5.3%、4.%、2.3%，其总和占全国总量的68.6%，达到2/

13、3以上。考虑到云南当地多为三级冶金焦，因此不选取其价格作为参考。因而，选取山西（河 津）、河北（唐山）、山东（潍坊）、河南（平顶山）、辽宁（七台河）、内蒙古（乌海）、贵州（六盘水）等七个地区作为国内焦炭现货价格采集地，其在焦炭综合指数中所占的权重 以焦炭贸易量为标杆。综合指数合成思路:1、采集各地区的现货市场交易价格，形成区域现货交易价；2、计算各个地区焦炭贸易量；3、选取区域焦炭贸易量作为价格合成的权重，采用加权平均计算出综合价格。各地在焦炭指数中的权重每年变动一次，2006-2010 年，山西、山东、内蒙古、黑龙江河南、河北、贵州等的权重分别为：48.8%、14.6%、6.3%、3.6%、10.4%、12.3%、4.0%。图 4 Mysteel 焦炭指数与焦炭价格走势比较穿合肴毀睫汾价格 春山价搭o o O o o O 0 5 03 2 2OO5T-Oo O o O1 5寸0-0目 md 寸9600 co-md 耳im 寸 0-3Q口 0 TO-菩血 SISS. ?5S, ?s, 19言汽 OTgoom 寸ss lo-QOO