煤制烯烃成本与盈利分析

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1、煤（甲醇）制烯烃成本与盈利分析随着MTO/MTP技术走向成熟和中国五大示范装置成功商业化运行，国内处于 运行、建设和计划中的煤（甲醇）制烯烃项目超过 60个，主要分布于煤炭产地 和沿海地区。作为煤基能源化工行业的领先咨询机构，亚化咨询在本文将以甲醇 制烯烃（MTO）技术为研究对象，分析煤（甲醇）制烯烃的成本结构与不同情境 下的利润空间。1、成本结构一个典型的 180 万吨甲醇煤制烯烃一体化装置投资约 200 亿元，在煤价 400 元/吨情境下，聚烯烃税前完全成本为 7465 元/吨（未扣除副产品收益），其成 本结构如下图所示。气化原料煤能忻.1燃料煤）則务费川和折ILI催楮刑和化学純林英他典型

2、煤制州煙一体化项目成本结构亚化咨询 来源：珏牝咨询煤制烯轻数堆按型AStACHGM为了使用低价值的原料（煤炭）生产高价值的产品（烯烃），必需付出的代 价就是高昂的投资，带来的财务和折旧费用占到烯烃成本的 40%，其次为气化原 料煤和提供电力和蒸汽的燃料煤，总计占成本的 43%。亚化咨询认为，控制投资 额和煤价，是降低煤制烯烃一体化项目成本的关键。但也应重视采用可靠的技术 和设备，提高工程质量，尽早实现满负荷生产，否则吨产品的财务和折旧费用将 增加。对于外购甲醇制烯烃项目， 2012年1月-2013年8月中国进口甲醇均价为 373美元/吨，折人民币约为 2300元/吨。一个典型的外购180万吨/

3、年甲醇 MTO 装置投资约85亿元，在2300元/吨的甲醇价格下，聚烯烃税前完全成本为 9501 元/吨（未扣除副产品收益），其成本结构如下图所示。飙型対卿甲酢制烯控项目成本结构來掠：亚化睿询煤制晞绘数据橈里甲醉能托（山力和蘸汽）财的费用和折IH勰化剂和化呷冗材乩他由于不需要投资巨大的煤制甲醇装置，外购甲醇制烯烃项目财务和折旧费用 占成本比例仅为 13%，能量费用也下降为 6%，但原料费用从 25%大幅上升为 73%， 意味着原料甲醇的价格对项目成本占据主要地位。亚化咨询认为，对于外购甲醇 制烯烃项目来说，如何获得价格合理并且稳定的甲醇供应是最重要的课题。2、盈利分析（1）项目所在区域对煤制烯

4、烃盈利能力的影响下面以中国煤制烯烃的三个典型区域新疆、内蒙古和安徽为对象，分析 其盈利空间。三地的主要区别在于煤价和产品运输成本，此外，项目投资额、水 资源和人力成本方面也略有不同。新疆、内蒙古和安徽煤制聚烯烃成本（已扣除 副产品收益）如下图所示。新廻、内堂古和蚩徽煤剧聚域烘辰本亚化咨询 来沥；密化咨询煤制烯婭数据挾型A5IACHEIW华东地区2012年1月-2013年9月HDPE平均价格为11330元/吨，共聚PP 平均价格为 11980 元/吨，可见在现阶段三个区域的煤炭坑口市场价格下，如果 副产品（C4, C5等）销售顺利，煤制烯烃能够实现2000-4000元/吨的利润空间。（ 2）不同

5、煤价对煤制烯烃盈利能力的影响原料煤（供气化）和燃料煤（提供电力和蒸汽）占据了煤制烯烃成本的 43%， 以内蒙古鄂尔多斯地区为例，不同煤价（烟煤， 5600 大卡/千克）下煤制聚烯烃 的华东地区送到成本（含税，扣除副产品收益）如下图所示。（3）甲醇价格波动对 MTO 装置盈利能力的影响对于外购甲醇制烯烃装置，原料甲醇价格波动对项目成本影响巨大。不同甲 醇价格下华东地区 MTO 制聚烯烃项目（含税，扣除副产品收益）如下图所示，当 原料甲醇价格高于 2900元/吨，外购甲醇 MTO 项目将无利可图。在海外获取天然 气（页岩气）资源，就地把天然气转化为方便运输的甲醇，并运至中国华东港口 地区用于MTO项目，是对中国项目投资者颇有吸引力的选项。4000卩牌掘烯烽和稅戌朮/吨）华乐审场PE/PP平均价將朮丿吨1400D12CW104)0080006O0D叩醉价辂和WIT0项EJ利润空间来源：亚化等询煤制烯绘数据模翌180020W22002400260028003000