版教材证券交易知识要点三色doc

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1、注：三色勾画法：双线表达是重点记忆内容，单线表达次重点记忆内容或较难理解内容，虚线表达临时需要记忆的内容或简朴理解内容。【建议与教材对照学习】证券交易知识要点第一章 证券交易概述知识点1.1（P1-3）：证券交易的概念及原则。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。（证券发行与交易的互相关系在基本复习中已有）。证券交易的三特性：证券的流动性、收益性和风险性。（不涉及期限性）。证券之因此可以流动，是由于它也许带来一定得收益。新中国证券交易市场的建立始于1986年。1988年国内开放了国库券转让市场。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式开业。1992年B股在上

2、交所上市。1999年7月1日，证券法开始实行。4月启动股权分置试点改革。1月1日，新修订证券法开始实行。证券交易遵循三公原则：1、公开原则。信息公开，其核心规定是实现市场信息的公开化。1934年美国证券交易法拟定。2、公平原则。（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力也许不同，但不能因此而予以不公平的待遇或歧视。3、公正原则。指公正地看待交易的参与各方。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）知识点1.2（P3-6）：证券交易的种类及方式。按照证券交易对象的品种划分，证券交易涉及（具体内容涉及在基本学习中）：1、

3、股票交易。在证券交易所进行，称为上市交易；在场外交易市场进行，常用形式是柜台交易。2、债券交易。3、基金交易。4、金融衍生工具交易。涉及：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其她有回购交易和信用交易。1、现货交易。现款买现货。2、远期交易和期货交易。3、回购交易。具有短期融资的属性。4、信用交易。是投资者通过交付保证金获得经纪商信用而进行的交易。重要特性是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。国内过去严禁信用交易，但目前可以合法开展融资融券业务。知识点1.3（P7-12）：证券

4、交易参与人。1、证券投资者。分为个人投资者和机构投资者。买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场。二是经纪商代理。（可出成多选题）国内规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规严禁参与股票交易的其她人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以化名、借她人名义持有、买卖股票，也不得收受她人赠送的股票。一般的境外投资者可以投资B股；（可出多选题）而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其她品种。2、证券公司。证券公司设立条件：（1）公司章程；（2）重要股东3年无违法，净资产不低于2亿元；（3）高管任职资格，从业人员从业资格

5、；（其他显而易见）。(必考题)证券公司七大业务：（1）证券经纪、证券投资征询、与证券有关的财务顾问（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其她证券业务前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。为实缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险限度调节（向上）。3、证券交易所。作用在于：一是，为证券提供交易条件；二是，提供公开、公平、充足的价格竞争，以发现合理的交易价格；三是，实行公开、公正和及时的信息披露；四是提供迅捷的交易与服务。分为证券交易所和其她交易所：（1）证券交易所。又称“场内交易市场”，证券交易所是为证券集中交易提供场合和设施

6、，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其自身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。证券交易所的职能有：提供场合和设施；制定业务规则；接受安排证券上市；组织监督证券交易；对会员进行监管；对上市公司进行监管；设立证券登记结算机构；发布市场信息。（除第七项外，答案一目了然）。证券交易所不得直接或间接从事的事项有：以营利为目的的业务；新闻出版业；发布对证券价格进行预测的文字和资料；为她人提供担保等。 国内证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其她专门委员会。证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任

7、免。（2）其她交易所。证券交易因此外的证券交易市场，涉及分散的柜台市场和某些集中性市场。柜台交易又称点头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。其她交易所，也有某些集中性交易市场。如银行间债券市场。 4、证券登记结算机构。是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。其设立须经国务院证券监管机构批准。其职能：证券账户、结算账户的设立；证券存管与过户；证券持有者名册登记；上市证券的清算与交收；受托派发证券权益；办理与上述业务有关的查询等。需采用如下措施保证业务正常进行：一是风险防备制度和内部控制制度；二是技术系统和规范；三是风险评估体系；四是数据备份及紧急应变程序

8、。国内设立了证券结算风险基金，防备证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是国内的证券登记结算机构。知识点1.4（P12-15）：证券交易程序。采用电子化形式，基本过程涉及：开户、委托、成交与结算。1、开户。涉及开立证券账户和开立资金账户。国内投资者开立实名账户。第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户（股东代码卡）。自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理；证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理。根据投资者类型辨别：个人投

9、资者和机构投资者证券账户；根据投资品种辨别：A股和B股证券账户。开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户（交易账户）。国内实行第三方存管制度。2、委托。投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所得会员（证券公司）来进行。投资者下达买卖的指令称为“委托”， 根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托；根据买卖证券的方向，分：买进委托和卖出委托；根据委托价格限制，分市价委托和限价委托；根据委托时效限制，分：当天委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申报”。 证券交易所接受报价的方式重要有：口头

10、报价、书面报价和电脑报价。目前，国内采用电脑报价方式。3、成交。符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格；另一种是交易商报价，投资者选择与否接受报价。订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分派原则、数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。国内采用价格优先和时间优先原则。4、结算。清算涉及资金清算和证券清算。清算与交收是证券结算的两个方面。对于记名证券，完毕清算尚有一种登记过户环节，然后证券交易过程才结束。知识点1.5（P16-17）：证券交易机制。证

11、券交易机制的目的重要有：1、流动性。证券市场流动性涉及：成交速度和成交价格。投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单纯是成交速度快，并不能完全表达流动性好。2、稳定性。指证券价格的波动限度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于多种信息是影响证券价格的重要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。3、有效性。涉及两方面：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。高效率涉及：证券市场的信息效率和证券市场的运营效率。低成本涉及：直接成本和间接成本。证券交易机制种类从交易时间的持续特点划分，有：1、定期交易系统。成交的时点是不持续的，一段时间内的委托订单在某一商定的时

12、刻加以匹配。特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。2、持续交易系统。并非意味着交易一定是持续的，而是指在营业时间里订单匹配可以持续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交。特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性；第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。从交易价格的决定特点划分，有：1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和买单共同驱动。特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其她投资者。2、报价驱动系统。是一种持续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出

13、双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者以做市商为对手，与其她投资者不发生直接关系。知识点1.6（P18-22）：会员制度。国内，证交所会员分为：一般会员和特别会员。一般会员是境内证券公司；特别会员是境外证券经营机构在华代表处。1、会员资格。（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范畴、承当风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。重要有：（1）合格的证券公司；（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合格的组织机构和业务人员；（4）承认证券交易所章程和业务规则，按

14、规定缴纳各项会员经费。合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。2、会员权利与义务。会员权利有：（1）参与会员大会；（2）选举权与被选举权；（3）建议权和表决权；（4）参与证券交易，享有交易所服务；（5）监督权；（6）按规定转让交易席位等。上交所会员义务有：（1）差遣合格代表入场从事证券交易活动（深证无此项规定）；（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料；（其她答案一目了然）。3、会员资格的申请与审批。证券公司申请，证交所自受理之日起20个工作日内做出与否批准的决定。4、平常管理。会员应设会员代表（由高档管理人员担任）1名，应设会员业务联系人1-4名，根据授权代位履行会员代表职责：

15、（内容诸多，若波及就选ABCD）。定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月记录报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运营报告等。5、监督检查和处分。交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是也许影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。采用现场和非现场方式进行监督检查。对问题会员采用措施涉及：（1）口头警示；（2）书面警示；（3）规定整治：（4）约见谈话；（5）专项调查；（6）暂停受理或办理有关业务；（7）提请中国证监会解决。会员应积极配合。 会员违背业务规则，采用纪律处分措施：（1）在会员范畴内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责；（3）暂停或限制交易；

16、（4）取消交易权限；（5）取消会员资格。会员受3、4、5项严肃措施的应在5个工作日内在其营业场合公示。会员高档管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范畴内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。（前面1、2项）。 6、特别会员的管理。驻华代表处申请成为特别会员条件是：依法设立且满1年，1年内无违规；（其她答案一目了然）。特别会员的权利有：（1）列席会员大会；（2）建议权；（3）接受服务权。其义务：缴费；（其她一目了然）。知识点1.7（P22-25）：交易席位和交易单元。 交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还涉及了交易资格的含义，即获得了交易席位后才干从事交易业务

17、，是会员享有交易权限的基本。 根据席位的报盘方式，分为： 1、有形席位。交易员（红马甲）报盘。 2、无形席位。电脑报盘。缩短了申报时间与成交回报时间，减去了人工报盘环节，从而减少了申报的差错。 根据席位经营的证券品种不同，分为： 1、一般席位。又称A股席位，可从事A股股票、债券基金等证券的买卖。 2、专用席位（调节了内容）。涉及只能从事B股买卖的B股席位，以及其她具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的A股席位等。 根据席位使用的业务种类不同，分为： 1、代理席位。经纪业务的。 2、自营席位。自营业务的。 获得一般席位的条件有：一是，具有会员资格

18、；二是，缴纳席位费。境内证券公司要获得B股席位，必须获得外汇管理局颁发的外汇经营许可证；境外机构要获得B股席位，必须获得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。经批准的商业银行可向交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位；保险公司、财务公司、资产管理公司可申请获得专用席；基金管理公司可申请转让向证券公司租用的A股席位。 除交易所批准外，会员的席位只能由会员自己使用。席位不得退回，但经批准可以转让。（可出成多选题）会员因公司改名、营业部迁址、更换席位使用单位等因素，需变更席位名称的，可申请。 交易单元是获得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位。会员除了要申请相应席位外，

19、还要申请交易单元才干成为交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。 一种会员在深交所可根据业务申请设立1个或1个以上的交易单元。其业务权限涉及：（1）证券品种的交易；（2）大宗交易；（3）合同转让；（4）ETF、LOF及非上市开放式基金的申购与赎回；（5）融资融券交易；（6）特定证券的主交易商报价（三板交易）；其她等。交易所可为交易单元提供如下服务（新增长内容）：（1）申报指令；（2）获取交易回报；（3）获取交易信息及新闻公示；（4）接入和访问交易所交易系统；（5）获取其她服务权限。（答案均一目了然）。会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多种网关进行一种交易单元的交易申报，也可以通过一种网

20、关进行多种交易单元的交易申报，但不得通过其她会员的网关进行交易申报。会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。第二章 证券经纪业务知识点2.1（P26-28）：证券经纪业务简介 证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，重要是证券交易所代理买卖。 证券经纪业务中，涉及四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。券商必须遵循客户的委托指令进行

21、证券买卖，并尽量以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承当交易中的价格风险。 （可出多选题）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入。经纪商的作用表目前：第一，充当证券买卖的媒介；第二，提供信息服务。 证券经纪业务的特点： 1、业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点。 2、证券经纪商的中介性。 3、客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自变化委托人的意愿。无端违背委托人的批示使委托人遭受损失，经纪商应当承当补偿责任。 4、客户资料的保密性。保密资料涉及

22、：（只要是客户信息都是）。知识点2.2（P28-32）：经纪关系的确立。 投资者一方面要开立证券账户（股东代码卡）。建立特定的经纪关系过程涉及：1、证券经纪商向客户解说有关业务规则、合同内容和揭示风险，并请客户签订风险揭示书和客户须知；这一环节起投资者教育的作用。2、客户与经纪商签订证券交易委托代理合同书，与其指定存管银行、证券经纪商签订客户交易结算资金第三方存管合同（简称三方存管）；证券交易委托代理合同书是保障双方权益的基本法律文书。3、客户在证券营业外部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，应同步自行设立交易密码和资金密码（统称密码，注意书中无通讯密码）目前按规

23、定，证券公司客户的交易结算资金应当寄存在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。已全面实行第三方存管。变化重要体目前：1、证券公司客户的交易结算资金只能寄存在指定的存管银行。2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户。3、客户、证券公司和存管银行签订合同。4、客户交易结算资金的存取所有通过指定的存管银行办理。5、指定银行保证客户随时能查询。可见，三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。知识点2.3（P32-36）：委托人和经纪商的权利义务。 经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了

24、具体的委托手续，涉及柜台委托或自助委托（涉及电话委托、磁卡委托、网上委托）及证券经纪商受理委托，则客户和证券经纪商之间就建立了委托关系。证券交易中的委托单，性质上就相称于委托合同，委托关系变现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。 1、委托人的权利。（答案一目了然）。 2、委托人的义务。（1）认真阅读风险揭示书等；（2）接受交易成果，履行交割清算义务；其她答案一目了然。 3、证券经纪商的权利。回绝接受不符合规定的委托规定，其她一目了然。 4、证券经纪商的义务。重要体现为委托人服务和公平买卖的原则。例如，坚持信誉为本，客户至上；客户优先，委托优先；为客户负责，但不替代客户进行决策

25、；公平交易，不得以非合法手段牟取私利。具有涉及：（1）坚持理解客户原则；（2）不接受全权委托；其她一目了然。知识点2.4（P36-47）：委托买卖。 委托指令是客户规定证券经纪商代理买卖证券的批示。内容涉及：证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等。证券名称的措施有全称、简称和代码三种。买卖证券的数量分为：整数委托和零数委托。整数委托是1手或1手的整数倍。目前国内只在卖出证券时才有零数委托。 表2-2（P38）中记住买卖股票、基金、权证均为1手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出；买入债券，上海是1手的整数倍，深圳是10张的整数倍（债权的1手=10张，1张=100面值债券），零

26、数部分应一次性申报卖出。债券质押式回购交易，上海是100手整数倍，深圳是10张；债券买断式回购交易，上海是1000手整数倍（深圳无买断式回购交易）。 表2-3（P38）中，股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过100万股或份，债券交易和债券质押式回购不超过1万手（10万张），债券买断式回购不超过5万手。 委托价格分为市价委托和限价委托。 1、市价委托。是客户指令规定按当时的市场价格买进或卖出证券。长处是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺陷是：只有在委托执行后才懂得实际的执行价格。 2、限价委托。是客户指令规定按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，

27、以限价或高于限价卖出证券）买卖证券。限价委托的长处：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺陷是：市价与限价一致时才有也许成交，成交速度慢（同价同步，市价委托优先限价委托成交），有时甚至无法成交。 上交所接受下列市价申报（不要选入深圳的项目）： 1、最优5档即时成交剩余撤销申报。最优5个价位内逐次最优价格成交，最优5个价位成交完毕后剩余未成交部分自动撤销。 2、最优5档即时成交剩余转限价申报。最优5个价位成交完毕后剩余未成交部分自动转成限价申报。 市价申报只合用于有价格涨跌幅限制证券持续竞价期间。 深交所接受下列市价申报： 1、对手方最优价格申报：对手方最优一档价格 2、本方最优价格申报：

28、本方最优一档价格 3、最优5档即时成交剩余撤销申报（无转限价）； 4、即时成交剩余撤销申报：对手方所有档价格成交，如尚有剩余，剩余部分自动撤销。 5、全额成交或撤销申报：对手方所有档价格成交，要么所有成交，若有剩余则所有都不成交，做自动撤销。 计价单位：股票：每股价格；基金：每份基金价格；权证：每份权证价格；债券：每百元面值债券的价格；债券质押式回购：每百元资金到期年收益；债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价格。 债券交易有两种：全价交易：以具有应计利息的价格成交，和净价交易：以不具有应计利息的价格成交。国内过去交易所债券采用全价交易，后采用净价交易。 应计利息额=债券面值*票面利率36

29、5（天）*已计息天数。1年按365天计算，闰年2月29日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。 例如：债券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，则计息天数为136天，计息额=100*5%*136365=1.86。 申报价格最小单位：A股、债券交易和债券买断式回购交易为0.01元，基金、权证为0.001元，上海B股为0.001美元，深圳B股为0.01港元，债券质押式回购上海为0.005元，深证为0.01元。 委托指令有效期分为当天有效与商定日有效（从商定期起到商定日期均有效）两种。国内现为当天有效。 委托指令形式有柜台委托和非柜台委托

30、两大类，非柜台委托重要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托。 证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审核。第一，验证。重要对委托的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（委托人、证件和委托单之间一致性审查）进行审核。第二，审单。重要是审查委托单的合法性及一致性。第三，验证资金及证券。 委托申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）。证券公司在同步接受两个以上委托人委托且种类、数量、价格相似时，不得自行对冲完毕交易，仍应向证券交易所申报竞价。 申报方式有：有形席位申报（红马甲）

31、和无形席位申报（电脑）。B股由境外的证券代理商委托交易所B股场内交易员申报。 申报时间（注意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市。上海申报时间为9：15-9：25（上午集合竞价时间，其中9：20-9：25不接受撤单申请）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申报时间为9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤单申请，9：25-9：30继续接受申报，但不做解决）、13：00-15：00（14：57-15：00，为深圳收市集合竞价，不接受撤单申请）。 在委托未成交之前，可以撤单，部提成交后，成交部分不得撤单。知识点2.5（P48-54）：竞价。 证券竞

32、价原则：价格优先（买入申报较高价格申报优先，卖出申报较低价格申报优先）、时间优先（买卖方向和价格都相似，先申报优先）。 案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价10.70，时间13：35；乙卖出价10.40，时间13：40；丙卖出价10.75，时间13：25；丁卖出价10.40，时间13：38。那么顺序为：丁、乙、甲、丙。 国内采用两种竞价方式：集合竞价方式和持续竞价方式。上海9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-15：00为持续竞价。深圳9：15-9：25为开盘集合竞价，14：57-15：00为收盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-14：57为持续竞价。

33、集合竞价是在一段时间内接受的申报一次性集中撮合。其原则：（1）可实现最大成交量的价格。（2）高于该价格的买单与低于该价的卖单都按这个价成交。（3）该价格上至少有一方的单子能所有成交。 如果两个申报价格同步符合上述条件，深证取距离前一收盘价近来的价格为成交价；上海取使未成交量最小的申报价为成交价，若还同样就取中间价为成交价（例如有10.20和10.10，上海就取10.15，深证前收盘若为10.13，就取10.10）。 持续竞价是对申报逐笔持续撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部提成交者剩余部分继续等待。开盘集合竞价阶段未成交的买卖申报，自动进入持续竞价。 股票、基金的涨跌幅不得超过10

34、%，ST、*ST5%，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。但深证中小板股票有效竞价范畴为近来成交价的上下3%，超过该范畴申报临时不参与竞价，存交易主机，等价格波动到该范畴内，申报参与竞价。 如下，首个交易日不实行价格涨跌幅限制：（1）初次公开发行上市的股票。（2）增发上市的股票。（3）暂停上市后恢复上市的股票。 上海买卖无涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段规定：（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并不低于50%。（2）基金、债券不高于150%，不低于70%。（3）债券回购交易无价格限制。持续竞价阶段规定：（1）不高于即时最低卖出价格（卖出最优一档）的110%且不低于即时最高买入价格（买入

35、最优一档）的90%，且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%，不低于70%。（2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格。（3）无卖出申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格。（4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格。 深证无涨跌幅限制的证券：（1）股票开盘集合竞价为发行价格的900%以内（相对上海无50%限制），持续竞价、收盘集合竞价为近来成交价的上下90%。（2）债券集合竞价为发行价格的上下30%，其他状况均为10%。（3）债券质押式回购集合竞价为前收盘价的上下100%，其他时间为近来成交价的上下100%。 竞价成果为：所有成交、部提成交、不成

36、交。知识点2.6（P54-60）:交易费用。 交易费用涉及：佣金、过户费和印花税。 1、佣金。按成交金额一定比例支付。该费用由证券公司经纪佣金（券商净佣金）、证券交易所手续费及证券交易监管费等构成。起，交易佣金实行最高上限向下浮动制度。券商收取佣金不得高于3，也不得低于代收的证券交易所手续费及证券交易监管费等。A股局限性5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。 2、过户费。属于中国结算公司的收入。上海，A股为成交面额的1，起点1元，深证免收。B股该费用成为结算费。上海为成交面额的0.5，深证也为0.5，但最高不超过500港元。基金不收过户费。 3、印花税。按成交金额的一定比例收取。印花

37、税只对卖方按1收取。 表2-6（P57），上海A股个人开户收费40元/户，机构开户400元/户；基金开户费5元/户；上海债券佣金不超过成交额的0.2，起点1元；ETF申购赎回不不小于份额的0.5%，权证行权股票过户面额的0.05%；B股个人开户上海19美元；账户挂失补办，A股补原号10元/户，补开新户同新开户；销户5元/户；深圳可转债不超过成交金额的1，代办A股按成交金额的3。知识点2.7（P61-64）：证券公司与客户结算。 目前国内采用法人结算模式，指证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交手均通过此账户办理。证券公司与客户之间的清

38、算交收由证券公司自行负责完毕。三方存管制度下证券公司与客户之间的结算过程： 1、客户从银行结算账户向资金账户存入交易结算资金。 2、客户通过资金账户及密码进行交易。 3、证券公司审核并报送客户交易指令。 4、中国结算公司根据交易所数据生成清算交收文献，并发给证券公司。 5、证券公司跟结算公司清算交收数据和存管银行提供的客户加以结算资金存取数据，完毕对客户的清算交收。并将成果数据传送给存管银行。 6、存管银行根据证券公司数据调节客户账户，并将成果发送证券公司。 7、证券公司核对后制作资金划付指令发送存管银行。 8、存管银行根据划付指令办理交收资金划付。 9、客户证券交易结算资金的取出，只能通过转

39、账的方式转入银行账户然后再取出。知识点2.8（P64-87）：证券经纪业务内部控制与操作规范。 内部控制重要内容方面，只要是对证券公司有利的都是。（答案是一目了然的）。建立以“理解自己的客户”和“合适性服务”为核心的客户管理和服务体系。 经纪业务操作规范管理：前后台分离和岗位分离；重要岗位专人负责，严格操作权限管理；营业部工作人员不得私下接受代理客户办理有关业务；营业部应按规定妥善保管客户资料及业务档案（客户资料内不得销毁）；证券公司总部应加强对营业部业务运作的统一管理。 经纪业务重要环节涉及证券账户管理（涉及证券账户的开立、挂失补办、注册资料变更、合并与注销、非交易过户等）、资金账户管理（涉

40、及资金账户的开户和销户、开通客户交易委托品种、交易委托方式及操作权限、指定客户资金存管银行、开通或变更客户交易结算资金第三方存管、指定或撤销指定交易、证券转托管、资金账户挂失与解挂、客户资料修改、密码管理等）、证券委托买卖（涉及柜台委托、非柜台委托和撤单）、清算交割（为客户办理交割，打印交割单，应客户规定查询交易成果、证券及资金余额，打印对账单等）等。 投资者教育重要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。目的是提高投资者的风险意识、参与意识和风险辨认能力，进而提高投资者理性投资、规避风险、自我保护的能力。具体重点突出：（答案一目了然）。征询服务的重

41、要内容：（1）调解投资者在交易过程中发生的纠纷；（其她答案一目了然）。为客户提供征询服务的人员应注意：（1）预测走势时不得主观臆断，不得对行情刊登肯定性意见。（2）投资报告等资讯产品不得建议在具体品种上进行具体价位买卖等方面的内容，不得直接指引投资者买卖证券。（3）在公共场合进行股评报告会等须先取的批准；（其她答案一目了然）。 证券市场遵循“三公”原则，严禁任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。十大严禁性行为：（答案一目了然）。知识点2.9（P88-96）：证券经纪业务的风险及防备。 按风险起因不同，经纪业务的风险重要涉及合规风险、管理风险和技术风险。（不涉及市场

42、风险或运营风险） 1、合规风险。指证券公司在经纪业务活动中违背法律、行政法规和监管部门规章及规范性文献、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，也许使证券公司受到法律制裁、被采用监管措施、遭受财产损失或名誉损失的风险。重要有下列情形：（只要是违规的事情都是，答案一目了然）。 2、管理风险。指经营中由于管理不健全、内部控制不严或工作人员违规操作等而导致的风险。重要有下列情形（注意2项之后的内容不能同合规内容搞混，唯一的措施是强记）：（1）开户不严导致不合格账户。（2）违规为客户证券交易提供融资融券等信用交易。（3）侵占损害客户的合法权益，挪用客户的资金

43、或证券。（4）误导客户、对客户买卖证券承诺收益或补偿。（5）诱导客户进行不必要的证券买卖。（6）全权委托（7）内幕交易（8）不合法竞争等。 3、技术风险。由于设备导致的风险。涉及硬件设备和软件两个方面。 合规风险防备：（1）加强合规教育。（2）健全各项规章制度。（3）对风险项目实行集中统一管理，实时复核、分级审批。（4）重要岗位互相分离。 管理风险防备：（1）加强经纪业务营销管理。（2）严格执行经纪业务操作规程。（3）建立营销和账户管理操作信息管理系统，防备从业人员执业风险。（4）加强员工培训，提高员工素质。（5）建立客户投诉解决及责任追究机制。（6）建立经纪业务检查稽核制度。 还需建立一套内

44、外结合的业务监督与检查制度：（1）证券公司的内部控制。（2）证券业协会的自律管理。（3）证券交易所的监督。（4）证监会的监管。证券公司应当每一会计年度结束之日起4个月内，向证监会报送年报；每月结束之日起7格工作日报送月报。 证券公司监督管理条例中的法律责任。（如果考试通过有把握建议放弃，把时间节省下来稳固其她内容）第三章 经纪业务有关实务知识点3.1（P97-101）：证券账户管理。 按规定，中国结算公司对证券账户实行统一管理，其开户代理机构是中国结算公司委托的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。 按交易场合划分，证券账户分为上海的和深圳的；按用途划分，分为人民币一般股票账户、人

45、民币特种股票账户、证券投资基金账户和其她账户等。 1、人民币一般股票账户。简称“A股账户”，开立限于境内投资者和合格境外机构投资者（外国自然人和一般机构投资者不能开）。（可编成多选题）A股账户是国内目前用途最广、数量最多的一种证券账户，可买卖A股，债券、上市基金、权证（不能买B股）。 2、人民币特种股票账户。简称“B股账户”，分为境内投资者证券账户（只限境内自然人，机构不行）和境外投资者证券账户。 3、证券投资基金账户。简称“基金账户”，可以买卖上市基金，在深圳还可买卖上市国债，上海可买卖上市国债、公司债、公司债和可转债。 开立证券账户应坚持合法性和真实性原则（不要同验证时的“合法性和同一性”

46、原则搞混）。对于不准许开户的对象，不得予以开户。规定，一种自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别的证券账户，原则上一种自然人、一般法人只能开立一种。特殊法人机构可按规定向中国结算公司申请开立多种证券账户。目前证券交易采用实名制。 特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司直接受理；自然人和一般机构可通过开户代理机构办理。上海证券账户当天开立，次一交易日生效；深证当天开立当天可用。合格境外机构投资者开立的证券账户中“持有人名称”为境内证券公司、托管人和合格投资者的全称。 账户可以挂失与补办，补办原号码的上海卡，由原代理机构受理；补办新号的上海卡或补办深圳卡（不管新旧），各开户代

47、理机构都受理（但是补办新号上海的，要提前到原指定营业部办理账户冻结证明，因此还是要到原营业部去一趟）。 账户的查询可在办理指定或转托管后的次日起凭证件（身份证和账户卡）到柜台办理。有些内容按规定收费的。知识点3.2（P102-106）：证券登记。 证券登记是登记公司为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为。中国结算公司设立了电子化证券登记系统，按证券种类可以分为股份登记、基金登记、债券登记、权证登记、交易型开放式指数基金登记等；按性质划分为初始登记、变更登记、退出登记等。 1、初始登记。是已发行的证券在上市前，由结算公司根据证券发行人的申请维护证券持有人名册，将证券记录到投资者证券账户中。初

48、始登记是前提。 按照证券类别，可以进一步划分为：（1）股份初始登记。涉及：股份初次公开发行和增发登记。发行结束2个交易日内，上市公司应申请办理股份发行登记。送股及公积金转增股本登记。送股是将拟分派的红利转增为股本；公积金转增是将公积金的一部分按每股一定比例转增为股本。申请送股或转增股时，权益登记日不得与配股增发等其她行为的权益登记日重叠，在新增股份上市期间不得因其她业务变化公司的股本数或权益数。配股登记。未被认购且未包销的股份，不予登记。（2）基金募集登记。（3）债券发行登记。（4）权证发行登记。（5）ETF登记。 2、变更登记。是证券登记结算机构执行并确认记名证券过户的行为。以账户划转的形式

49、进行转移，并相应更改持有人名册。由于：第一，电子化证券。第二，交易不断进行中。变更登记涉及证券过户登记和其她变更登记。（1）证券过户登记。按照引起变更登记需求的不同，分为证券交易所集中交易过户登记（简称“集中交易过户登记”）和非集中交易过户登记（简称“非交易过户登记”）。非交易过户登记是指因股份合同转让、司法扣划、行政划拨、继承、捐赠、财产分割、公司购并、公司回购股份和公司实行股权鼓励筹划等因素（不通过交易所集中交易），发生的记名证券变更登记。 3、退出登记。股票终结上市后，股票发行人办理。知识点3.3（P106-108）：证券托管。 证券托管是投资者将证券委托给证券公司保管解决的行为；证券存

50、管是证券公司将投资者委托保管的证券和自己的证券委托给证券存管机构保管解决的行为。存管后的证券实行非流动性制度，通过账面划转。 上海指定交易制度1998年起履行，即投资者要制定某一证券营业部为买卖证券的唯一交易点。办理的指定交易确认，其与指定交易证券公司的托管关系即建立。投资者转换证券营业部时，必须在原证券营业部申请办理撤销指定交易，然后再到转入证券营业部办理指定交易手续。 深证证券托管制度：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或所有。知识点3.4（P109-110）：网上发行。 网上发行是运用了证券交易所的交易系统，投资者可以直接通过交

51、易系统认购新股。涉及：网上竞价发行和网上定价发行。国内绝大多数采用网上定价发行。网上发行优势：（1）经济性。（2）高效性。 1、网上竞价发行。它是国际证券界发行证券的通行做法，也称招标购买。在国内，是发行人拟定底价，投资者以不低于底价的价格及限购数量，进行竞价认购。网上竞价除具有网上发行两优势外，尚有长处：（1）市场性。（2）持续性（发行市场与交易市场价格的持续性）。缺陷：股价容易被机构大资金操纵，增大中小投资者的投资风险。 2、网上定价发行。按已拟定的发行价格向投资者发售股票。网上定价发行与竞价发行不同之处：一是发行价格的拟定方式不同：定价发行方式事先拟定；竞价发行是由发行时竞价决定。二是认

52、购成功者的拟定方式不同：定价发行按抽签决定；竞价发行按价格优先、同等价位时间优先原则决定。 （可做多选题）后，国内新股发行浮现过上网定价发行、网上合计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式、向二级市场投资者市场配售等。起施行初次公开发行股票的询价制度。询价分为初步询价和合计投标询价两阶段，初步询价拟定发行价格区间，合计投标询价拟定发行价格。起，采用了新股发行钞票申购制度。知识点3.5（P111-113）：股票上网发行资金申购程序。 上海每一申购单位为1000股整数倍，数量不超过9999.9万股（1亿少1000股），深证为500股整数倍，数量不超过999 999 500股（10

53、亿少500股）。同一账户多次申购的，除第一次申购外，其他均视为无效申购，新股申购一经确认不得撤销。每一有效申购单位配一种号，所有配号准时间持续配号。要有足额的资金用于申购的资金交收。 在申购流程上： 1、T+0（申购当天），投资者申购。 2、T+1日，申购资金冻结、验资及配号。（1）当有效申购量不不小于发行量时，所有申购均认购股票（中国还没浮现过）。（2）当不小于发行量时，摇号抽签。 3、T+2日，摇号抽签、中签解决。 4、T+3日，申购资金解冻。 5、结算与登记。 发行人应在网上发行申购日一种交易日之前刊登网上发行公示。可以进行网上发行数量与网下发行数量（机构投资者网下配售）的回拨，但应在网

54、上申购验资当天告知交易所。网下发行结束后，中国结算公司2个交易日完毕登记。增发新股与新股网上发行申购基本相似。知识点3.6（P114-116）：分红派息。 分红派息是上市公司向股东派发红利和股息。形式重要有钞票股利和股票股利两种。 1、上海A股钞票股利派发日程安排。 （1）T-5日前（注意这里的T日为公示刊登日），申请材料送交中国结算公司。 （2）T-3日前，中国结算公司核准答复。 （3）T-1日前，向交易所提交公示申请。证券发行人应在拟定的权益登记日3个交易日前，向交易所申请信息披露。 （4）T日为公示刊登日。 （5）T+3日为权益登记日。 （6）T+4日为除息日。 （7）T+8日为发放日（

55、权益登记后来5个交易日）。 2、上海B股钞票红利派发日程安排（多了一种最后交易日）： （1-4）T日前四项流程都同样 （5）最后交易日为T+3日 （6）权益登记日为T+6日 （7）钞票红利发放日为T+11日（权益登记后来5个交易日）。 3、上海证券交易所A股送股流程： （1-4）T日前四项流程都同样 （5）股权登记日为T+3 4、上海B股送股日程安排（多了一种最后交易日）： （1-4）T日前四项流程都同样 （5）最后交易日为T+3日 （6）股权登记日为T+6日知识点307（P116-118）：配股缴款。 配股权证是上市公司予以老股东的一种认购该公司股份的权利证明。现阶段，国内A股的配股权证不挂

56、牌交易，不容许转托管。配股权证的派发程序与红股的派发流程（上述“3、上海证券交易所A股送股流程”）基本一致。 1、上海配股流程：客户具体方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）。在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费等交易费用。 2、深圳配股流程：（1）股权登记日（R日）。（2）配股认购期5个工作日（R+1-R+5日）。投资者申报方向为买入。公司股票在R+1日-R+6日期间停牌。（3）R+7日，公司股票恢复交易。知识点3.8（P118-121）：股东大会网络投票。 召开股东大会的上市公司要提前30天刊登公示，在公示中阐明与否进行网络投票。若波及重大消息，公司还应在股权登记

57、后来3日内再次公示股东大会告知。 上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基于交易系统和互联网。 1、上海系统投票：（1）设立专用的投票代码。（2）买卖方向选择买入。（3）申报价格代表议案，1元代表议案一，2代表议案二，以此类推，99代表所有议案，2.01代表议案组二下的第一种议案，以此类推，2.00代表议案组二所有议案。（4）申报股数代表表决意见，申报1代表批准，2代表反对，3代表弃权。采用合计投票制的议案，选举票数超过1亿票的，应通过现场进行表决。（5）多次申报的，以第一次申报为准。（6）一家公司A、B股分别投票。 2、深证系统投票：（1）投票代码为“36+原证券代码的后四位”。其她同上海。

58、 中国结算公司的网络投票基于互联网。第一步网上注册，第二部营业部柜台激活。网址“.cn”。知识点3.9（P121-124）：开放式基金场内认购、申购与赎回。 一般而言，开放式基金的申购与赎回是在场外进行的。后，场内认购、申购与赎回开始施行。办理上海开放式基金场内认购等应使用上海证券账户（涉及上海A股账户或证券投资基金账户），办理场外认购等使用上海开放式基金账户。最低认购金额基本上，100元整数倍认购，单笔不超过1亿少100份。 投资者可以将基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定，也可在场内系统和场外系统之间进行跨市场转托管。均T日转，T+2日可查询。知识点3.10（P124-129）

59、：LOF基金的认购、申购、赎回 投资者在场内认购应持深圳账户或证券投资基金账户，场外认购通过深圳开放式基金账户。每笔认购必须为1000的整数倍，最大不超过10亿少1000份。基金合同生效后进入封闭期，封闭期一般不超过3个月，封闭期内，基金不受理赎回。 申购费率采用外扣法，申购份额保存到整数位，零散份额相应的资金返还投资者资金账户。 例如：某投资场内投资1万元申购，申购费率为1.50%，当天份额净值为1.0250。则：净申购金额=10000/(1+1.5%)=9852.22；申购手续费=10000-9852.22=147.78；申购份额=9852.22/1.0250=9611.92份；实际净申购

60、金额=9611*1.0250=9851.28；退款额=10000-9851.28-147.78=0.94。 T日申报基金申购、赎回，T+2日起，申购份额可用，T+N日（N为合同商定赎回资金交收周期，2N6） 上市开放式基金在交易所交易规则同封闭式基金。知识点3.11（P130-131）：ETF基金的认购、交易、赎回等 ETF基金管理人可采用网上和网下两种方式发售基金份额。网上发售时投资者以组合证券认购基金份额也可以钞票认购基金份额。投资者有两种方式参与ETF的投资:一是进行申购和赎回；二是直接从事买卖交易（所需账户同前）。 申购是以一揽子股票（组合证券）和少量钞票（替代钞票）换取一定数量的基金

61、份额；赎回是以一定数量的基金份额换取一揽子股票和少量钞票。 应遵守如下规定： 1、当天申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回； 2、当天买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出。 3、当天赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额。 4、当天买入的证券，同日可以用于申购基金份额。知识点3.12（P131-133）：权证的交易与行权。 权证交易需A股账户，单笔申报为100份的整数倍，不得超过100万份，最小变动单位0.001元。当天买进的当天可以卖出。 权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+标的证券当天涨幅*1.25*行权比例（跌幅同理） 例如：A公司权证某日收盘价4元，股票收盘价是16元，行权比例1。次日A股涨跌幅10%以内，但权证次日可涨跌1.25*1.6*1=2元，涨幅比例高达2/4=50%。 标的证券停/复牌的，权证相应停/复牌；已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证；权证存续期满前5个交