资本推动增长修正下的奥肯定律

《资本推动增长修正下的奥肯定律》由会员分享，可在线阅读，更多相关《资本推动增长修正下的奥肯定律（21页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、基于资本驱动的潜在增长率、自然就业率及其关系分析 安立仁摘要由于老式的潜在增长率的估计不能解释国内目前高失业高增长的问题，我们用一种新的思路进行了研究。在资本驱动的假设下提出了由资本量决定的潜在增长率、自然就业率等概念，对奥肯定律重新修正之后，用中国的经济数据建立了相应的模型并加以验证，计算发现中国近年来的潜在增长率是高于实际增长率的，而模型成果显示实际增长率高于潜在增长率1%，实际就业率会上升1.47%，阐明国内实际的经济与就业状况符合奥肯定律的含义，从而对国内高失业高增长的并存有了有力的解释。同步资本驱动的增长和就业来解释国内目前的高增长低通胀也是合理的。核心词经济增长,潜在增长率，自然就

2、业率，修正的奥肯定律潜在增长率与就业有着密切的关系，根据本研究的思路，中国经济到目前为止还是资本驱动型的、劳动力还是相对过剩的，因此潜在增长率是由投资决定的。同步，资本投入使得劳动力得以就业，单位资本的就业能力就决定了资本吸纳劳动力的状况。奥肯定律指出当一种经济超过其潜在增长率时，其失业率就会低于自然失业率。由于中国是一种劳动力相对过剩的国家，奥肯定律的基本假设不满足。因此，自然失业率就不存在，固然就与奥肯定律无法一致起来了。但我们可以换一种思路：当中国的经济增长速度是由资本投资决定期，就业量就由投资量决定，因而，当经济增长超过潜在增长率时，就有一种超额投资量，从而就有一种超额就业量。因此，本

3、文在这里重要研究中国潜在增长率的估计问题，投资与劳动力需求的关系问题。我们用两种措施来估计中国GDP的潜在增长率，一种是目前流行的措施，另一种是本研究所提出的基于资本驱动的GDP潜在增长率的估计。在此基本上根据中国的经济数据，建立了一种“修正的奥肯定律”。1研究文献评述研究中国经济的潜在增长率是一种困难的问题。当中国经济平稳运营时，潜在增长率应当是平稳的。究竟中国经济的潜在增长率是多少？不同的学者给出的成果是不同的，但近年来的状况表白，潜在增长率似乎都低于实际增长率。国内有关产出的潜在均衡增长趋势的测度多从供应角度出发，运用生产函数对国内经济的增长途径和发展趋势进行分析。沈利生（1999）运用

4、生产函数测量了国内潜在经济增长率变动的趋势，并预测在21世纪的前，国内经济的平均潜在增长率大概为9。祝宝良、武小欣（）运用生产函数测量了国内潜在增长能力在1997年均为8.9。郭庆旺、贾俊雪（）运用生产函数测量了中国的潜在产出和产出缺口。张连成（1999）给出了“十一五”期间国内经济增长的适度区间为6.510.5。其她研究者则用了更为专业的模型与措施对中国经济的潜在增长率进行分析，得到了更为精确的潜在增长率。高铁梅和梁云芳（）运用可比价格、H-P滤波措施、生产函数模型和平均模型措施计算潜在产出的增长率。虽然得到的数据有一定的差别，但大都在8.5%10.5%之间。刘斌和张怀清()运用四种措施运用

5、中国1992年第一季度至第一季度的季度GDP数据对潜在产出和产出缺口进行了估计，这四种措施是线性趋势措施、HP滤波措施、单变量状态空间和多变量状态空间的卡尔曼滤波措施，四种措施分别得出国内的年均潜在经济增长率为9.1、8.6、8.4、8.3，同步，论文作者觉得8.3的潜在经济增长率较为合理。而郭庆旺和贾俊雪()运用1978至的年度数据比较分析了潜在产出的三种计算措施，即消除趋势法、增长率推算法和生产函数法，最后得出国内的潜在经济增长率为9.56。张鸿武（）采用单变量时间序列（实际GDP）分解的措施，在对国内潜产出、产出缺口和潜在经济增长率进行分析时，得到的成果是在样本期内潜在GDP的季度增长率

6、为2.25，即年均潜在增长率为9%。并指出“这一潜在经济增长率既体现了在过去这些年来与国内已经实现的经济增长相相应的潜在增长率水平，又可当作衡量国内经济在将来的一段时期里也许达到的增长率的一种合适的尺度。与刘斌和张怀清()所得出的8.3和郭庆旺和贾俊雪()所得到的9.56相比，这一潜在经济增长率在数值上而言是较为适中的；而联系近几年来在判断经济过热还是过冷时所随着的经济增长率水平来判断，我们更有理由觉得9的增长率水平可以成为保持国内国民经济健康、稳定、迅速发展的一种合理的经济增长率水平，可以成为判断国内经济究竟是处在过热还是过冷的一种“风向标”。周学（）将中国经济中的通胀率当作3%时，觉得中国

7、经济增长率为9%是合适的。通过以上文献分析可见中国经济的潜在增长率似乎有一种共识，这就是约9%。但这一结论所用的时间都相对较短，一般都是从1995年到这段时间区间内进行分析。为了对这一结论作进一步的验证，本文对从更长的时间跨度对中国经济的潜在增长率进行再估计，以期发现不同步间段中国经济增长率的不同特性，进而给出一种潜在增长率的区间。2中国经济潜在增长率的老式再估计2.1建国以来潜在增长的估计为了对中国经济增长率有一种全面的结识，我们考察了1953-中国GDP的增长率及人均GDP的增长率，具体数据如表2-1及图2-1。显然，这是一种时间序列，因此我们有必要对之进行平稳性分析。表2-1 中国GDP

8、及人均GDP增长率（%）年份GDP增长率人均GDP增长率年份GDP增长率人均GDP增长率年份GDP增长率人均GDP增长率19535.613.1197174.119894.12.519544.21.819723.81.219903.82.319556.84.519737.95.419919.27.719561512.719742.30.2199214.212.819575.12.419758.76.8199313.512.2195821.318.31976-1.6-3.1199412.611.419598.86.719777.66.2199510.59.31960-0.3-0.5197811.7

9、10.219969.68.41961-27.3-26.619797.66.119978.87.71962-5.6-6.419807.86.519987.86.8196310.27.519815.23.919997.16.2196418.315.519829.17.58.07.119651714.3198310.99.37.36.7196610.77.7198415.213.79.18.51967-5.7-8.1198513.511.910.09.41968-4.1-6.619868.87.210.19.5196916.913.7198711.69.810.49.8197019.416.1198

10、811.39.510.710.2数据来源：根据历年中国记录年鉴资料整顿而来。对中国GDP及人均GDP的平稳性分析，EViews分析成果如表2-2及表2-3所示：表2-2 中国GDP增长率的单位根检查ADF Test Statistic-2.884636 1% Critical Value*-2.6064 5% Critical Value-1.9468 10% Critical Value-1.6190*MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.Augmented Dickey-Fuller Tes

11、t EquationDependent Variable: D(GDP)Method: Least SquaresDate: 11/25/07 Time: 21:15Sample(adjusted): 1954 Included observations: 53 after adjusting endpointsVariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. GDP(-1)-0.2823690.097887-2.8846360.0057R-squared0.137830 Mean dependent var0.096226Adjusted R-squ

12、ared0.137830 S.D. dependent var8.348974S.E. of regression7.752281 Akaike info criterion6.952539Sum squared resid3125.088 Schwarz criterion6.989714Log likelihood-183.2423 Durbin-Watson stat1.849584表2-3 中国人均GDP增长率的单位根检查ADF Test Statistic-3.411599 1% Critical Value*-2.6064 5% Critical Value-1.9468 10%

13、Critical Value-1.6190*MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.Augmented Dickey-Fuller Test EquationDependent Variable: D(人均GDP)Method: Least SquaresDate: 12/25/07 Time: 21:25Sample(adjusted): 1954 Included observations: 53 after adjusting endpointsVariableCoefficientStd.

14、 Errort-StatisticProb. 人均GDP(-1)-0.3587730.105163-3.4115990.0013R-squared0.182854 Mean dependent var-0.054717Adjusted R-squared0.182854 S.D. dependent var8.155403S.E. of regression7.372171 Akaike info criterion6.851989Sum squared resid2826.143 Schwarz criterion6.889164Log likelihood-180.5777 Durbin-

15、Watson stat1.828320 表2-2及表2-3的分析表白，无论是GDP的增长率还是人均GDP的增长率都不存在单位根，即它们是平稳的时间序列。从而我们可以用其平均值作为中国GDP及人均GDP的长期估计。这个估计值可以当作中国GDP及人均GDP的潜在增长率。估计成果，新中国成立以来GDP增长率的平均值为7.99%，其99%的置信区间为7.85,8.13；新中成立以来人均GDP增长率的平均值为6.5%，其99%的置信区间为6.49,6.51 。如果我们以1953-1977年为样本，则中国GDP增长率及人均GDP的增长率仍然是平稳时间序列。中国GDP增长率的平均值为6.08%，其99%的置

16、信区间为5.80,6.36；人均GDP增长率的平均值为4.28%，其99%的置信区间为4.01,4.54。如果我们以1978-为样本，对其进行平稳性检查，其成果如表2-4。表2-4 改革开放以来中国GDP的增长率平稳性检查ADF Test Statistic-0.570144 1% Critical Value*-2.6453 5% Critical Value-1.9530 10% Critical Value-1.6218可见中国1978-GDP增长率不再是一种平稳的时间序列。2.2改革开放以来中国GDP的潜在增长率的估计为了辨认中国改革开放以来GDP的潜在增长率，我们采用Clark(19

17、87)所提出的未察成分法(Unobserved Component Method)。在未察成分法中假定潜在产出的增长率是一随机游走的非平稳过程，这在实际应用中常常难以得到验证。事实上，潜在产出的增长率也许与Clark的假定相一致(单位根过程)，也也许是一固定不变的常数，还也许是一种环绕某一固定不变的常数波动的平稳随机过程。考虑到中国经济增长的特性，对Clark未察成分模型中，对描述潜在产出增长率行为的方程加以变化，即有下述方程组： (2-1) (2-2) (2-3) (2-4)式中，为实际GDP数据的对数值，为趋势项，为波动项，为潜在GDP的增长率，、和为互相独立的白噪声过程，其方差分别为、和

18、。g为一常数，为待估参数，、为设定的两阶滞后多项式的估计参数。式(2-3)中g和的取值的不同限定了dt的行为特性。特别的，如果不不小于1但接近于1，增长率就具有持久性、稳定性的特性；如果g=0和=1同步成立，式(2-3)就退化到Clark对增长率的假定的模型之中；如果=0成立，式(2-3)中的增长率就成为环绕常数值g波动的平稳的随机过程。如果=0和=0同步得到满足，增长率就成为一种固定不变的常数。因此，在这里，我们根据式(2-3)中待估参数的不同假定可以进行检查，从而辨识潜在增长率的具体行为特性。在上述模型的基本上，我们运用状态空间-卡尔曼滤波法(State Space Kalman Filt

19、er)进行估计。用状态空间的形式来表述，模型的观测方程为： （2-5）其状态方程为： （2-6）运用Eviews记录软件，采用1978-有关的年度数据为样本，得到如表2-5所示的估计成果。表2-5 中国GDP未察成分法分析成果CoefficientStd. Errort-StatisticProb.g0.1441390.0578912.4898340.0001-0.5839470.015173-38.48590.00000.5130710.003224159.14080.00000.3084390.01024830.09750.0000由表2-5可见0.8215，阐明波动具有平稳性。在改革开放

20、期内，即在样本期内中国GDP的年度增长率为0.091=9.1%。我们的这一估计成果与其她学者的成果基本是一致的，这就是将中国的GDP年度增长率估计为9%是可信的。但问题是这种作法说究竟是一种用“平均”增长率来估计潜在增长率的措施，用这种措施估计中国近年来的潜在增长率，发现其低于实际增长率。而同步中国经济中的失业率，特别是城乡失业率则与经济增长率有相似的趋势，即高增长时，失业率也在提高。这就与奥肯定律不一致。问题出在何处？其实重要是对中国经济的假设不对。本研究觉得中国经济是资本驱动型的，应由此出发来研究和计算潜在增长率。3基于资本驱动的潜在增长率在中国劳动力过剩的状况下，按照本研究的假设，GDP

21、的潜在增长率是由资本量决定的。因此，在这里我们将建立基于资本驱动理论的潜在增长率模型，并用中国经济的实际数据对之进行检查。3.1资本驱动的潜在增长率模型设gy为潜在增长率，gk为资本增长率，则在资本单边决定的生产函数的条件下，中国经济的潜在增长率是由投资来决定的。因而有如下模型： （3-1） 在这个模型中a是常数，右边的含义是在给定资本增长率条件下，GDP的平均增长率。我们用这个平均增长率来代表潜在增长率。3.2潜在增长率模型的假设检查与式（3-1）相应的计量经济学模型是 （3-2） 其估计的方程为 （3-3）我们将样本选在建国以来，即取1953的数据，如表3-1所示，表3-1 实际GDP增长

22、率与资本增长率（%）年份GDP增长率资本增长率年份GDP增长率资本增长率年份GDP增长率资本增长率195315.6 12.27 19717.0 10.05 19894.1 8.77 19544.2 12.61 19723.8 8.56 19903.8 8.16 19556.8 10.96 19737.9 9.10 19919.2 8.08 195615.0 11.25 19742.3 8.29 199214.2 10.01 19575.1 11.28 19758.7 8.50 199313.5 12.85 195821.3 15.42 1976-1.6 7.00 199412.6 12.44

23、19598.8 18.29 19777.6 7.31 199510.5 11.44 1960-0.3 13.43 197811.7 8.84 19969.6 11.09 1961-27.3 4.89 19797.6 8.46 19978.8 10.73 1962-5.6 2.20 19807.8 7.83 19987.8 9.17 196310.2 3.90 19815.2 6.78 19997.1 8.67 196418.3 5.57 19829.1 6.93 8.0 8.21 196517.0 7.63 198310.9 7.21 8.3 8.72 196610.7 9.28 198415

24、.2 8.15 9.1 9.54 1967-5.7 5.43 198513.5 10.26 10.0 11.66 1968-4.1 5.38 19868.8 9.82 10.1 13.64 196916.9 6.20 198711.6 9.40 10.4 15.52 197019.4 10.15 198811.3 9.68 10.7 16.95 用表3-1数据，采用Eviews解决，得到如表3-2的检查成果。表3-2 GDP潜在增长率的回归分析与检查Dependent Variable: gyMethod: Least SquaresDate: 12/28/07 Time: 17:14Samp

25、le(adjusted): 1953 Included observations: 54 after adjusting endpointsConvergence achieved after 11 iterationsVariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. 0.7741570.1507425.1356560.0000AR(1)0.4784390.1240463.8569340.0003R-squared0.238257 Mean dependent var8.272440Adjusted R-squared0.223321 S.D. dep

26、endent var8.255833S.E. of regression7.275817 Akaike info criterion6.843995Sum squared resid2699.813 Schwarz criterion6.918345Log likelihood-179.3659 F-statistic15.95170Durbin-Watson stat1.799559 Prob(F-statistic)0.000209Inverted AR Roots .48从表3-2中我们得到在资本驱动假设下的到GDP的潜在增长率是由实际资本增长率来决定的公式（3-4）： （3-4） 这个

27、成果表白中国GDP的潜在增长率是由资本增长率来决定的，是与资本增长率成正比的。当资本增长1个百分点时，GDP的潜在增长率就提高0.77个百分点，这就是我们所说的资本驱动型经济。3.3潜在增长率的计算与分析将中国资本增长率gk代入式（3-4），就得到如表3-3所示的各年的GDP的潜在增长率。在表3-3中我们可以看出在有些年份，GDP的潜在增长率高与实际增长率，而在有些年份则相反。为了能更清晰地看出两者之间的关系，我们用表3-3得到图3-1。表3-3 实际GDP增长率与GDP潜在增长率的比较年份GDP增长率GDP潜在增长率年份GDP增长率GDP潜在增长率年份GDP增长率GDP潜在增长率195315

28、.6 13.1719719.13210.05 19894.1 7.348219544.2 5.77819722.8478.56 19903.8 6.944519556.8 6.43819738.3049.10 19919.2 9.2934195615.0 14.1119741.1498.29 199214.2 10.84219575.1 4.49719758.3218.50 199313.5 9.9412195821.3 22.11976-2.657.00 199412.6 8.876519598.8 8.05619777.7947.31 199510.5 8.93591960-0.3 -1.

29、42197812.278.84 19969.6 8.58561961-27.3 -28.419797.68.46 19978.8 8.30991962-5.6 -6.5119806.67767.83 19987.8 7.097196310.2 10.719814.38316.78 19997.1 6.7138196418.3 16.5319826.34846.93 8.0 6.3522196517.0 16.9519836.22097.21 8.3 6.7518196610.7 17.0219847.03788.15 9.1 7.38491967-5.7 -7.2419859.33610.26

30、 10.0 9.02721968-4.1 -6.54198610.2369.82 10.1 10.562196916.9 19.3619878.05179.40 10.4 12.012197019.4 23.2219888.14039.68 10.7 13.121从表3-3及图3-1可以看出，三年中国潜在GDP增长率都高于实际GDP增长，这一成果与其她计算措施所得到的数据极为不同。按未差成分法计算的潜在GDP增长率是一种平均增长率，大概在9.1%9.5%之间，即由此措施得到的GDP潜在增长率明显低于实际增长率。所这个成果与奥肯定律结合起来就得出中国经济不符合奥肯定律。我们觉得，这既不是奥肯定律

31、不适合中国，也不是中国经济现实有问题，而是我们对中国经济增长的假设有问题，是我们在应用奥肯定律时出了问题。大部分人都觉得中国经济仍然是资本驱动型的，但很少有人从资本驱动假设下来谋求计算资本驱动假设下的潜在增长率，以及由此决定的失业与就业问题的答案。4基于资本驱动的自然就业率 在资本驱动假设下，内含了劳动力过剩或劳动力无穷供应的假设。因而失业率是一种说不清的量。因此，要研究奥肯定律的合用性，就必须寻找替代奥肯定律中自然失业率的对等变量。从而使本研究将关注点不再放到失业率的计算上来，而是关注就业量问题，我们提出了两个概念，即自然就业量与自然就业率。4.1 自然就业量与自然就业率的定义（1）自然就业

32、量的定义所谓自然就业量，就是在劳动力无穷供应条件下，资本驱动假设下，由资本存量决定的就业量。即自然就业量是资本存量的函数。设Ln为自然就业量，则： （4-1）究竟是一种什么形式的显函数，这要看中国经济中资本存量与劳动力之间的关系而定。（2）自然就业率的定义所谓自然就业率就是自然就业量与适龄劳动人口（15-64岁）总数的一种比值。设Lt为t年适龄劳动人口总数，Et为相应的自然就业率，则有： （4-2）式中Kt为相应年份的资本存量。一般来说Et是一种假定的量，是由资本存量决定的，是不能通过观测得到的。（3）实际就业量与实际就业率的定义所谓就业量就是中国经济中的真实就业量，设其为Lc。对这个数据我们

33、可以用t年的经济活动人口数来代表，则t年的实际就业量就是Lct。所谓实际就业率就是真实就业与适龄劳动人口的比值。设Ect为t年的真实就业率，则有 （4-3） 一般而言，真实就业量是由记录或观测而得到的，从而在我们的研究可以觉得是已知的。4.2 中国自然就业率的具体函数形式为了寻找中国自然就业量与自然就业率的具体形式，有必须考察现实中两者之间的数字特性与发展变化规律。为此我们观测中国资本存量与劳动力存量之间的关系，即通过就业量与资本存量的比值来看两者之间的关系。（1）单位资本的就业能力我们取1952到的从业人员数近似当作就业劳动力或就业量Lct，及各年的资本存量Kt，则由Lct/Kt表达当年资本

34、的就业能力，则得到如表4-1的成果。表4-1 单位资本就业能力发展变化趋势年份Lct/Kt年份Lct/Kt年份Lct/Kt19536.727219711.419619890.333619545.973719721.307719900.308419555.383619731.198619910.285319564.839119741.106919920.259419574.348819751.020119930.229819583.767919760.953419940.204419593.185219770.888519950.183419602.808219780.816319960.165

35、119612.677419790.752619970.149119622.619919800.698019980.136619632.521419810.653719990.125719642.388319820.61130.116219652.219019830.57020.106819662.030719840.52720.097519671.926019850.47810.087419681.827719860.43540.076919691.721019870.39800.066519701.562419880.36290.0569 表4-1表白随着时间的推移（资本的深化），单位资本的

36、就业量在下降，即资本吸纳劳动的能力有“衰减”的趋势。根据资本驱动理论，资本存量与就业量成正比。从而我们建立如式（4-4）的资本吸纳劳动力的模型，这个模型所决定的劳动力或就业量就是自然就业量。 （4-4）两边同除以Kt有： （4-5）式中L是实际就业量，K是资本存量a是一种资本吸纳劳动力的“衰减”因子，其意义是每年单位资本吸纳劳动力的减少量，A是一种常数。（2）自然就业量及其估计对式（4-5）中的两个参数进行估计时，我们有如式（4-6）所体现的计量经济学模型。 （4-6）其估计方程为 （4-7）式（4-7）所得到的就业量就是自然就业量的估计值，可以当作我们样本中的自然就业量。根据表4-1，采用E

37、Views进行估计，我们得到如表4-2的估计成果。表4-2 自然就业量的估计成果Dependent Variable: Method: Least SquaresSample: 1953 Included observations: 54Convergence achieved after 6 iterationsCoefficientStd. Errort-StatisticProb. 6.8872100.11917457.791310.0000-0.0564950.001381-40.917450.0000R-squared0.982399 Mean dependent var2.1023

38、88Adjusted R-squared0.982060 S.D. dependent var1.736264S.E. of regression0.232555 Akaike info criterion-0.043047Sum squared resid2.812252 Schwarz criterion0.030619Log likelihood3.162277 F-statistic2902.313Durbin-Watson stat0.261407 Prob(F-statistic)0.000000由表4-2的成果，我们可以得到 （4-8）可以将式（4-8）写成如下形式： （4-9）

39、 式（4-9）就是由资本存量决定的自然就业量。（3）自然就业率与实际就业率的估计方程在资本驱动理论下，定义自然就业率为自然就业量与劳动年龄人口数量的比值。由式（4-9）我们可以得到自然就业率的式（4-10）的估计方程。 （4-10）4.3自然就业量与自然就业率的计算（1）自然就业量的计算由式（4-9）代入年份下相应的资本存量，可以得到表4-3。表4-3 中国自然就业量的估计数据 单位：万人年份自然就业量的估计值年份自然就业量的估计值年份自然就业量的估计值195319350.69197133165.79198951051.2195420594.45197234027.14199052185.98

40、195521596.68197335084.87199153305.19195622706.85197435905.84199255421.16195723879.11197536818.08199359108.22195826046.48197637230.68199462809.47195929118.69197737756.91199566148.86196031213.8197838839199669448.33196130940.59197939811.12199772678.59196229882.95198040569.17199874982.97196329343.861981

41、40939.15199977009.67196429277.29198241372.4278751.24196529780.4198341918.9980916.28196630755.07198442846.5283766.25196730644.5198544647.2288396.03196830520.21198646339.7194938.38196930630.77198747909.83103644.4197031887.59198849661.36114552.7为了能更好地阐明问题，我们将样本期内的自然就业量与实际就业量进行比较，如图4-1所示。在资本驱动假设下，中国经济到了

42、1996年，由资本所决定的“应当就业量”就开始不小于实际就业量，但实际就业量则远远低之。这一成果与高投资、高增长低就业是非常一致的。（2）自然就业率与实际就业率的计算计算自然失业率需要懂得15-64岁人口的总量，我们只得到了的数据，因而无法将所有自然就业率展示出来。由式（4-3）及（4-10）我们可以计算出中国的的实际就业率与自然就业率如表4-4所示。表4-4 自然就业率与实际就业率的计算年份15-64的人口（万人）自然就业量实际就业量自然就业率实际就业率19826.0741372.42452950.6672640.730528198770221.4849661.36527830.707210

43、0.751665199479449.8162809.47671990.7905550.845804199579159.6866148.86679470.8356380.858354199681465.9569448.33688500.8524830.845138199783161.3272678.59696000.8739470.836928199884874.9074982.97706370.8834530.832248199984970.4977009.67713940.9063110.84022188793.0078751.24720850.8869080.81183289899.398

44、3766.25737400.9317780.82025091334.8388396.03744320.9678240.81493693571.1294938.38754121.0146120.80593291499.48103644.40758251.1327320.82869395114.66114552.70764001.2043640.803241从表4-4可以发现，、三年自然就业率高不小于1，这并不是我们的理论有问题，也不是计算错误。而正好阐明由资本决定的自然就业量，不小于人口中适龄人口的数量了，换言之，这三年来中国资本存量增长过快。5基于资本驱动（修正）的“奥肯定律” 由于资本驱动的

45、经济与奥肯定律所假设的经济是不一致的，因此，我们采用反向思维的方式，不研究实际增长率与失业率之间的关系，而是研究增长率与就业之间的关系。5.1有关奥肯定律的再理解奥肯定律的基本表述如下：实际产出额在一年内持续高于产出的趋势增长率，则失业率会下降。方程式为： （5-1）或 （5-2）其中，u 为失业率的变化，即，X 为产出增长率，用百分数表达， 为实际产出的趋势增长率， 为系数。奥肯运用 1962-1988 年的数据得到的成果是：，由此，如果某年的产出增长率为 4%，则意味着失业率为 0.6%；或者还可计算出，若要使失业率下降 1%，产出增长率应达到 5%。在奥肯定律的假设下，就业率与失业率有发

46、下关系： （5-3）因此，与奥肯定律等价的命题是：当实际经济增长率超过潜在增长率5%，可使实际失业率低于自然失业率1%。反过就是说，如果存在一种自然就业率，当实际经济增长率超过潜在增长率5%时，可以使实际就业率提高1%。5.2修正的“奥肯定律”基于5.1的理解，在资本驱动的条件下，自然失业率是无法得知的，因此，我们转谋求实际就业率与自然就业率之差：（）与实际GDP增长率与潜在增长率gy之差的关系。显然，如果某年的实际GDP增长率高于潜在增长率gy，就是由于过多地雇用了劳动力的奉献引起的，因而应当有更多的就业人数。从而导致实际就业率超过自然就业率。我们的基本假设是在中国资本驱动经济增长的假设下，

47、在劳动力无限供应假设下，当经济的实际增长率高于潜在增长率时（称之为超额增长率），实际就业增长率就高于自然就业率（超额就业率）。即超额就业率与超额增长率成正比： （5-4）在式（5-4）中，e是一种正的常数。式（5-4）与式（5-2）（奥肯模型）是相似的，因而称之为“修正的奥肯定律”。式（5-4）的经济含义是：当GDP的实际增长率超过潜在增长率一种百分点时，实际业增长率就会超过自然增长率e个百分点。也可以称之为劳动力供应过剩状况下的“奥肯定律”。5.3“修正的奥肯定律”的假设检查这个命题在理论上的意义是与奥肯定律相一致的。因此，对这个命题的验证是有很重要的理论意义的。我们根据表4-4的数据，用E

48、Views进行分析，其成果如表5-1所示。表5-1 对“修正的奥肯定律”的假设检查成果Dependent Variable: Method: Least SquaresSample(adjusted): 14VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. e0.0146750.0034424.2636790.0013AR(1)1.3012510.03787334.357960.0000R-squared0.988853 Mean dependent var-0.097509Adjusted R-squared0.987840 S.D. depende

49、nt var0.138904S.E. of regression0.015317 Akaike info criterion-5.379014Sum squared resid0.002581 Schwarz criterion-5.292099Log likelihood36.96359 F-statistic975.8209Durbin-Watson stat1.702023 Prob(F-statistic)0.000000Inverted AR Roots 1.30Estimated AR process is nonstationary从表5-1中我们可以得到如下的“修正的奥肯定律”

50、： (5-5)式（5-5）的含义是：当实际增长率超过潜在增长率1个百分点时，可以使就业增长率提高1.47个百分点。我们根据模型计算了中国的潜在增长率，发现近年来按投资决定的潜在增长率不小于实际增长率，中国经济是在潜在增长率之下运营的。这个结论是与一般既有理论不一致的。但这个结论较好地解释了中国近年来失业率居高不下、的通货膨胀等问题。对高失业率的解释是非常简朴的，由于中国经济在潜在增长率之下运营，因而就业增长率下降了一种相应的数量，感觉到失业率很高。如中国的潜在增长率为13.1%，而当年的实际增长率为10.7%，即实际增长率低于潜在增长率2.5个百分点，从而使就业率下降了2.51.47=3.53

51、%。6 对中国经济中两个基本问题的解释近年来困绕着中国经济的问题之一是高增长与高失业并存问题，另一种问题是高增长与低通胀并存以及来的高增长与高通胀问题。本研究试图根据资本驱动假设下所得到的研究成果给以解释。6.1资本驱动的潜在增长率的特性我们在资本驱动假设下，给出了潜在增长率的定义，这种定义不同与新古典理论所给出的潜在增长率的定义。一方面，在资本驱动假设下的潜在增长率只与资本存量增长率或资本投资增长有关，同步受到其她资源限制，这种其她资源不是人口增长率。在资本驱动假设下，经济行为重要是受投资量的大小来决定的，如经济增长的速度、就业量的大小等。但在新古典理论的潜在增长率是在充足就业条件下，多种生

52、产要素都达到最优配备时经济的产出增长率。反过来，当经济增长率等于人口自然增长及劳动生产率提高之和时，就可以达到充足就业。这就是说潜在增长率是由技术进步率及人口增长率两者共同决定的。另一方面，在资本驱动假设下的就自然业率与资本增长率成正比，就业增长量是由资本增长量或投资量来决定的。第三，可以用资本驱动假设下的实际增长率与潜在增长率之间的关系来逻辑一致地解释中国的高增长与高失业并存问题、高增长与低通膨胀以及投资过热所导致的高增长与高通膨胀问题。6.2对高增长与高失业并存的解释近年来于高增长与高失业并存问题是经济学界研究的一种热点问题，社会各界二分关注的一种重大社会问题。但是，这些研究都是在不改革原

53、有经济增长假设的框架下进行的。这些研究给出了这个问题的多种各样的解释，有某些解释是很有说服力的。但这些研究的一种共同特点是，要么说中国经济浮现了与既有主流经济理论不一致，要么是对在原假设下，增长某些新的外围概念。对之进行总结，重要观点要么是由于经济转型挤出、技术进步对劳动力的挤出、或中国经济中存在大量的隐性失业等。本研究建立了一种“修正在奥肯定律”，这个定律阐明GDP实际增长率是与资本增长率或投资增长率有关的、而潜在增长率是由投资增长率决定的，当实际增长率高于潜在增长率时，实际就业率就会不小于自然就业率。反之当实际增长率低于潜在增长率时，实际就业率就会不不小于自然就业率。按照这种理论，我们通过

54、经验数据进行了分析发现与中国的实际非常一致。以来中国GDP的实际增长率低于潜在增长率，因而推论是中国实际就业率应当低于自然就业率。事实的确如此，表4-4充足证明了这一点。因此，在人们的感觉中是寻找工作难，在城乡则体现为登记失业率上升。与此同步，中国GDP则持续以每年超过10%的速度高速增长。这就是说根据我们的研究，高增长可以与高失业并存。并且，我们可以预言，高增长与高失业并存将在中国存在一种相称长的时间，直到中国经济增长不再是资本驱动型时为止。6.3对高增长与通胀问题的解释中国经济增长中的另一种热点问题是高增长与低通胀并存。中国GDP以每年超过10%的速度增长，可谓是高增长。与此同步通货胀率则

55、很低，CPI保持在3%，甚至2%如下，可谓是低通胀。按照主流经济理论这是无法解释的。但是按照资本驱动假设下的增长观点，高增长是由高投资决定的，只要在一种合适的范畴内，即实际增长率与潜在增长率接近，不引起工资的上升，不引起其她资源的紧缺，就不会引起有通胀。那么，浮现的了高增长与高通胀问题又如何解释。本研究的解释是，在资本驱动理论下，投资（增长增量）量上升（下降），潜在增长率就会上升（下降），但潜在增长率受其她资源的限制，因而应有一种最优的潜在增长率存在。当投资使潜在增长率超过这个最优的潜在增长率时，资本的效率就会下降，从而使中国经济在潜在增长率如下运营。以来中国经济中的通货膨胀、CPI指数迅速上升等问题，就是如此。事实上，这些问题都是由于投资使中国经济的潜在增长率超过了最优潜在增长率，使其她资源不能匹配。从表3-3中可以看出，及中国GDP的潜在增长率已分别超过实际增长率1.6和2.4个百分点，由此所导致的自然就业量已远远起出的实际就业量，这阐明中国的投资已有过度问题。在资本驱动假设下，投