关于国元证券财务报表分析

2010-2011年第二学期《财务报表分析》科目考察卷 专业：会计学 班级：会计08-2班 任课教师：XXX 姓名：XXX 学号：08054020213 成 绩： 国元证券财务报表分析 .利润表水平分析单位：元 国元证券利润表（水平分析） 报告 期 2010-12-31 2009-12-31 增减额 增（减）％ 营业 总收 入 -- -- 营业 收入 2,242,041,554.73 2,185,430,116.91 56,611,437.8200002 2.59% —— 营业 总成 本 -- -- 营业 成本 1,053,685,152.54 864,130,724.68 189,554,427.8600000 21.94% 营业 税金 及附 加 101,491,814.19 102,402,995.05 -911,180.8600000 -0.89% 销售 费用 -- -- 管理 费用 929,553,184.13 741,964,775.56 187,588,408.5700000 25.28% 财务 费用 -- -- 资产 减值 损失 18,612,459.85 10,571,444.67 8,041,015.1800000 76.06% 二、 其他 经营 收益 -95,288,013.85 35,045,774.69 -130,333,788.5400000 -371.90% 公允 价值 变动 净收 益 -43,848,108.08 32,098,198.48 -75,946,306.5600000 -236.61% 投资 净收 益 416,467,408.18 249,111,874.24 167,355,533.9400000 67.18% 联 营、 合营 企业 投资 收益 -- -- 汇兑 净收 益 278,917.80 282,626.39 -3,708.5900000 -1.31% 四、 营业 利润 1,188,356,402.19 1,321,299,392.23 -132,942,990.0400000 -10.06% 营业 外收 入 15,328,884.20 5,956,041.09 9,372,843.1100000 157.37% 营业 外支 出 6,444,362.75 4,269,245.23 2,175,117.5200000 50.95% 非流 动资 产处 置净 损失 -- -- 五、 利润 总额 1,197,240,923.64 1,322,986,188.07 -125,745,264.4300000 -9.50% 所得 税 271,318,467.89 280,627,233.78 -9,308,765.8900000 -3.32% 未确 认的 投资 损失 -- -- 六、 净利 润 925,922,455.75 1,042,358,954.29 -116,436,498.5400000 -11.17% 少数 股东 损益 941,342.13 5,158,819.09 -4,217,476.9600000 -81.75% 归属 于母 公司 股东 的净 924,981,113.62 1,037,200,135.20 -112,219,021.5800000 -10.82% 利润 七、 每股 收益 0.0000000 基本 每股 收益 0.47 0.69 -0.2200000 -31.88% 稀释 每股 收益 0.47 0.69 -0.2200000 -31.88% 分析评价：2010年度公司的营业收入增加并不多增长比例仅为 2.59%,且营业利润也不怎么好，比上年下降了 10.06%。主要由于：公 司实现经纪业务收入136,198.92万元，比上年少，16.34%;经纪业务成 本45,677.30万元，比上年同期增长15.66%;经纪业务利润90,521.62 万元，比上年同期减少26.59%。其中资产减值损失本年较上年增长 76.06%,主要系应收款项中预付购房款增加，计提的坏账准备增加所 致。 公司的利润总额较上年同期下降了 9.5%,这主要由以下几项可以 综合导致其下降： 1 .其他业务收入本年较上年下降371.90%,主要系本年受股市行情 影响，公司开户、转托管等业务减少所致。 2 .投资收益本年较上年增长67.18%,主要系本年自营规模扩大， 收益增加所致。 3 .公允价值变动收益本年较上年大幅下降下降了 -371.90%,主要系 公司本年自营规模扩大、期末股市行情影响市价下跌所致。 4 .资产减值损失本年较上年增长76.06%,主要系应收款项中预付 购房款增加，计提的坏账准备增加所致。 5 .其他业务成本本年较上年下降56.18%,主要系本年受股市行情 影响，开户费及其他减少所致。 6 .营业外收入本年较上年增长157.37%,主要系收到政府补助所 致。政府补助的规定，对于以公司制形式设立的股权投资企业，根据 其注册资产的规模，给予一次性奖励，注册资本达 5亿元的，给予500 万元。国元股权投资有限公司于2010年收到上海市浦东新区财政局拨 付的奖励500万元。 7 .营业外支出本年较上年增长50.95%,主要系本年捐款支出增加 所致。 从其综合反映：可以看出国元证券公司，由于收入增幅横低，各 项成本费用并没有下降，主要有由于市场变动，风险较大加之外汇的 剧烈变动导致营业利润的下降，作为证券公司，要扩大规模的同时经 营中防范好市场的不确定因素对公司的影响。本年度中，对外的投资 收益对公司的利润总额贡献较大，也反映出作为投资公司投资盈利能 力。公司的营业外收入较大这是由于政府补贴，这种偶然收入并不能 有助于公司的长期发展。综合结果导致公司的每股收益有所下降，这 会影响到公司股价及市值。总体上，从本年度看公司的业绩并不是太 好，发展势头也不是太好。但是在同行业中的业绩还可以。 二.利润表垂直分析 单位：元 国元证券利润表（垂直分析） 报告 期 2010-12-31 2009-12-31 结构％ 2010 结构% 2009 结构义动 营业 总收 入 -- -- 营业 收入 2,242,041,554.73 2,185,430,116.91 100.00% 100.00% 0.00% —— 营业 总成 本 -- -- 0.00% 0.00% 0.00% 营业 成本 1,053,685,152.54 864,130,724.68 47.00% 39.54% 7.46% 营业 税金 及附 加 101,491,814.19 102,402,995.05 4.53% 4.69% -0.16% 销售 费用 -- -- 0.00% 0.00% 0.00% 管理 费用 929,553,184.13 741,964,775.56 41.46% 33.95% 7.51% 财务 费用 -- -- 0.00% 0.00% 0.00% 资产 减值 损失 18,612,459.85 10,571,444.67 0.83% 0.48% 0.35% 二、 其他 经营 收益 -95,288,013.85 35,045,774.69 -4.25% 1.60% -5.85% 公允 价值 变动 净收 益 -43,848,108.08 32,098,198.48 -1.96% 1.47% -3.42% 投资 净收 益 416,467,408.18 249,111,874.24 18.58% 11.40% 7.18% 联 营、 合营 企业 投资 收益 -- -- 0.00% 0.00% 0.00% 汇兑 净收 益 278,917.80 282,626.39 0.01% 0.01% 0.00% 四、 营业 利润 1,188,356,402.19 1,321,299,392.23 53.00% 60.46% -7.46% 营业 外收 入 15,328,884.20 5,956,041.09 0.68% 0.27% 0.41% 营业 外支 出 6,444,362.75 4,269,245.23 0.29% 0.20% 0.09% 非流 动资 产处 置净 损失 -- -- 0.00% 0.00% 0.00% 五、 利润 总额 1,197,240,923.64 1,322,986,188.07 53.40% 60.54% -7.14% 所得 税 271,318,467.89 280,627,233.78 12.10% 12.84% -0.74% 未确 认的 投资 损失 -- -- 0.00% 0.00% 0.00% 六、 净利 润 925,922,455.75 1,042,358,954.29 41.30% 47.70% -6.40% 少数 股东 损益 941,342.13 5,158,819.09 0.04% 0.24% -0.19% 归属 于母 公司 股东 的净 924,981,113.62 1,037,200,135.20 41.26% 47.46% -6.20% 利润 七、 每股 收益 0.00% 0.00% 0.00% 基本 每股 收益 0.47 0.69 0.00% 0.00% 0.00% 稀释 每股 收益 0.47 0.69 0.00% 0.00% 0.00% 分析评价：从表中的各项要素与营业收入这间的关系可以看出， 管理费用和营业成本相对于营业收入增幅较大达到 7.46%,这会导致成 本费用增加，不利于利润的增加。本年度的营业利润绝对值增加这要 归功于投资收益的增加。但是由于主营业务收入的增幅较小，而成本 费用的增加又过高。综合导致了营业利润、利润总额、净利润都呈现 负增长，不利于公司的发展。同时子公司归属母公司的利润及每股收 益也在下降。这些都不利于公司的做大做强。 公司要注重成本费用的利润率，对于任何企业高额的成本费用都 不利于公司的发展。但是作为证券公司对外投资做的比较好。 由此可以看出利润表垂直分析和水平分析得出的结果是一至的