后金融危机时代我国企业信用风险管理研究

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1、本科生毕业论文本科生毕业论文后金融危机时代我国企业信用风险管理研究学生姓名 指导教师 级 别 学 院 专 业 班 级 学 号 二0一 年 月 日22 后金融危机时代我国企业信用风险管理研究摘 要随着由次贷危机演变成为金融危机向全世界蔓延开来，其对世界各国的实体经济造成了非常严重的破坏，使世界经济开始陷入衰退。企业的经营状况直线下降，并且其信用管理状况受到了空前的威胁和挑战，有些企业甚至陷入了连环的信用危机之中。这一系列的变故不仅对于企业的经营造成了灾难性的后果，并且对于人们的信心也产生了负面的影响。中国由于经济的部分开放政策，在这次危机中并没有向西方国家那样受到如此严重的打击，但是我国的经济状

2、况仍然不容乐观。尤其是在企业的信用风险管理方面，暴露出了不少本来被忽视的问题：例如企业往往过于追求业绩而忽视其本后带来的信用风险、信用管理体系形同虚设、企业缺乏信用管理意等等。在这背后，反应出了金融危机对于我国金融市场的影响，使我国企业业绩下滑，产生不合力的恶性竞争，并且随之产生的道德风险。鉴于金融危机之后我国企业出现的这些情况，当务之急是提高企业信用风险管理水平。通过加强企业内部风险制度、改善社会信用风险环境以及发挥政府部门对信用风险的重要作用能够明显地扩大信用交易规模、防范信用交易风险、提高核心竞争力，包括客户资信管理制度、客户授信制度和应收账款管理制度等。因此，加强企业信用管理制度建设，

3、就目前的现状来讲，对促进我国企业的健康发展具有重要意义。关键词：金融危机；信用风险管理；信用体系建设China Enterprise Credit Risk Management After the Financial CrisisAbstractWith the subprime mortgage crisis turned into financial crisis spread to the world, its real economy around the world caused very serious damage to the world economy into reces

4、sion began. Enterprises operating conditions plummeted and its credit management position by the unprecedented threats and challenges, and some even into the chains credit crisis. This series of changes in his business operations not only for devastating consequences, and for the peoples confidence

5、has also had a negative impact.As part of Chinas economic liberalization policy, in this crisis has not been to the West as such a serious blow, but our economic situation is still not optimistic. Especially in the corporate credit risk management, revealed a number of issues have been neglected: fo

6、r example, too often the pursuit of corporate performance and neglect to bring their copies of credit risk, credit management system exists in name only, the lack of credit management means more business . In this behind, reflecting the financial crisis for Chinas financial markets, so enterprise pe

7、rformance in China declined, resulting in vicious competition does not work together, and the resulting moral hazard.In view of the financial crisis emerged after these Chinese enterprises, it is imperative to improve enterprise credit risk management. By strengthening internal risk systems, improve

8、 the social credit risk environment and government departments to play an important role in the credit risk of credit transactions can significantly expand the scale of transactions against the credit risk and improve core competitiveness, including customer credit management system, customer credit

9、 system and accounts receivable management system. Therefore, to enhance enterprise credit management system construction, the present status quo in terms of promoting the healthy development of Chinese enterprises is important.Key words: Financial crisis, credit risk management, credit system目 录引 言

10、1一、后金融危机时代企业信用管理状况概述2（一）金融危机后经济状况概述2（二）金融危机给企业信用管理造成的影响31金融危机演变为实体经济危机所带来的信用风险32金融危机给企业心理带来的影响4二、后金融危机时代我国企业信用风险管理现状分析5（一）金融危机后我国信用风险状况51危机后我国信用风险市场环境52危机后我国企业信用风险状况6（二）金融危机后我国企业信用管理暴露的问题61企业不顾风险而过于追求业绩62企业信用管理体系形同虚设73企业信用风险管理意识淡薄7（三）金融危机后我国企业信用风险管理问题分析81金融危机影响企业经营状况82危机后市场环境的恶化导致信用制度缺陷的暴露83危机后恶劣的市场

11、环境使得道德风险扩大9三、后金融危机时代我国企业信用风险管理的对策10（一）加强企业内部风险控制制度101健全企业信用风险管理制度102建立信用风险评价指标系统113加强企业信用文化意识的培养12（二）改善社会信用风险环境131重视行业信用评估132防范道德风险143发挥信用中介机构在信用风险管理中的作用15（三）发挥政府部门对信用风险的重要作用161发挥政府信用平台的作用162重视合同信用规范173信用法规的建设与完善17结论及展望19（一）金融危机凸显我国企业信用风险管理的薄弱环节19（二）危中有机我国企业信用风险管理引来跨越式发展机遇19参考文献20致 谢21声明及论文使用的授权22引

12、言21世纪初，由美国开始的金融危机已从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家，从金融领域扩散到实体经济领域。由于多年来我国实施以出口为导向的经济发展模式，国际经济的衰退对于中国实体经济的影响甚于其对中国金融行业的冲击。在国家出台的迅速而有效的政策的帮助下，我国经济企稳回升。此时，由于市场在危机后秩序混乱，并且由于我国企业信用管理体系发展较晚，基础较弱，使得信用风险的产生几率大大增加。因此，加强企业信用管理成为了企业健康发展的重中之重。本文通过对后金融危机时代信用环境的分析，找出我国企业的信用风险管理在危机后的问题，对当前形势下我国企业信用风险管理的提出发展的对策，使得我国企业能充分抓住这

13、次金融危机所带来的机会，实施跨越式的发展。一、后金融危机时代企业信用管理状况概述 2007年开始，一场由美国华尔街引发的次贷危机开始向全世界蔓延开来，在短短的时间内演变成为了人类历史上最为严重的金融危机，并且危害到了世界各国的实体经济，世界经济开始陷入衰退。受这场金融海啸的影响，信贷市场状况几乎停滞，使得企业的信用管理状况受到了空前的威胁和挑战。（一）金融危机后经济状况概述由于处于危机漩涡中心的美国在全球经济中的举足轻重地位，这场金融危机给世界经济带来了极大的负面影响。由于国际金融体系的动荡，更是将危机的触角伸向了世界的每一个角落：2008、2009年世界经济全面下滑，特别是发达国家经济在上半

14、年经历上世纪30年代以来最为严重的衰退。受金融危机的影响，各主要世界性银行的利润大幅下降，大批的金融机构被迫倒闭；世界贸易总量不断下降，各国贸易保护主义开始抬头；消费市场急剧萎缩，事业率高居不下等等。然而，随着各国政府陆续不断出台的经济刺激计划的实施，2009年下半年开始，国际金融市场渐趋稳定，消费和投资缓慢恢复，经济下滑速度放缓并企稳回升。表1 世界经济变化2009年2010年2011年世界经济-0.64.24.3发达国家-3.22.32.4美国-2.43.12.6欧元区-4.11.01.5日本-5.21.92.0新兴市场和发展中国家2.46.36.5资料来源：IMF，世界经济展望.2010

15、(4)根据上表数据来看，2009年世界经济下滑0.6%，认为世界经济最困难的时期已经过去，主要国家资本市场逐步回稳、制造业开始恢复增长、进出口贸易显著上升。到2010年，世界经济开始呈上升趋势,环比增长4.2%。其中新兴市场和发展中国家率先走出危机，实现6.5%的高增长，在其带动下，欧美和日本等主要经济体也开始复苏，实现了经济由负转正的过程。预计到2011年，世界经济增长水平将和2010年保持相同的水平。以上数据显出示世界经济状况正在好转。（二）金融危机给企业信用管理造成的影响1金融危机演变为实体经济危机所带来的信用风险放眼当今世界，在经济运行过程中，实体经济是用于描述物质生产、销售以及直接为

16、此提供劳务所形成的经济活动的概念。它包括农业、工业、交通运输业、商业、建筑业、邮电业等产业部门。 然而，由于实体经济中的各个行业对于金融行业的高度依存，使得没有一个行业能在本次金融危机下独善其身。众所周知，信贷对于当前的企业来说，可谓是经营发展道路上举足轻重的一个环节，几乎没有一个企业能够例外。随着金融危机的不断加剧，企业为了保持其在市场中的地位，维持或者提高市场占有率，纷纷采用赊销方式刺激销售，但在其背后却是资产周转率下降，应收账款急速膨胀，收账费用、销售费用不断增加，呆账坏账数量上升，企业利润质量下降，形成“白条利润”，造成财务状况日益恶化。有的企业迫于市场竞争的压力，单纯追求销售额的急速

17、增长，偏离最终利润和合理的现金净流量等企业最主要的财务目标。强化企业信用风险管理，就是要在销售业绩增长与风险控制这两个目标之间建立和谐的动态均衡，确保企业获得高质量利润这一根本目标的实现。另一方面，由于许多金融机构的纷纷破产，使得和他们有业务来往的企业蒙受了巨大的损失。很多公司的款项不能及时的进出，影响了企业的现金流，使企业的生存举步维艰。更重要的是，哪些没有破产的金融机构由于自身存在严重的财务问题以及对市场信心的缺失，大幅缩小甚至停止了对于企业的信贷。 这样一来，把许多本身业务非常健康的企业也推到了资金周转不灵的悬崖边。迫使企业以“现金为王”的方式进行谨慎的经营。反过来，很多的企业由于次贷危

18、机的发生，对于金融机构的信任度也降到了最低点，情愿紧衣缩食，给自己企业瘦身，也不愿意去和金融机构开展业务，蹚入次贷这潭浑水。这样一来，使本就处于严冬的信贷市场雪上加霜。2金融危机给企业心理带来的影响在当今信息技术极为发达的时代，信心的传染和崩溃是极为迅速的，信心的崩溃会促使投资者采取方向一致的抛售行为，加速了资产价格的下跌。随着危机的深化，投资者的信心逐步减弱，当危机进入恶化后，人们信心也会会很快地崩溃，导致资产市场更大幅度的波动。比如，当雷曼兄弟宣布申请破产保护之后，人们并不清楚他们所持有的资产究竟有多少可以会受到危机的冲击，在难以获得准确信息的情况下，及早地抛售资产就是理想的行为。正是这一

19、机制，雷曼兄弟宣布破产保护的第二天，全球股票市场便应声大幅下挫，其中冲击最大的当数金融企业的股票了。也正是由于信心的崩溃，在各国采取了大规模的救市措施之后，尤其是美国国会通过了布什政府提交的总额达7000亿美元的救市计划之后，市场再次陷入恐慌性抛售之中。在行全能银行制的欧洲，不仅投资者的信心崩溃导致股价大幅下跌，存款人的信心也动摇了，发生了多次银行挤兑事件，迫使欧洲国家政府不得不出面对银行存款提供担保。因此，丢失的信心从某种角度上来讲，也加剧了这场金融危机在世界范围内的蔓延。二、后金融危机时代我国企业信用风险管理现状分析由美国引起的金融危机对全球经济形成冲击，作为经济全球化的一分子，中国也无法

20、独善其身。尽管次贷危机在欧美各国央行联合救市的措施下得到了缓解，而且由于中国监管部门对市场的管制比较严格对中国影响并没有西方国家如此之大，但这次金融危仍然对我国的经济社会发展造成了不小的冲击，同时也暴露了我国经济社会中的许多问题，特别是我国企业的信用风险管理问题。（一）金融危机后我国信用风险状况1危机后我国信用风险市场环境金融危机可以说从根本上破坏了我国表面上看起来风平浪静的外部市场环境。从我国当前的信用管理现状来看，不同的行业以及不同的企业有不同的原因，但归纳起来，可从金融危机对经营环境的影响和企业信用管理自身的缺陷出发进行分析，通过剖析原因找到解决对策，以促进企业健康快速发展。（1）由于我

21、国相对于西方信用管理发达国家而言，商业市场不健全，法律制度不完善，社会信用体系缺失，没有建立惩罚机制和制约机制，失信的总成本远远少于失信的总利益。所以，我国信用风险市场受到金融危机的冲击也会有一个放大的效应。在这种信用风险环境下，客户在没有约束的情况下，更加会选择违约或不遵守信用，而不会受到惩罚被及时制止。如此往复，其他客户就会得到可以违约的暗示或纵容，久而久之，就会导致社会信用环境的无序，形成普遍的赖账问题。 （2）随着金融危机的发展，消费呈急剧下降的态势，在本来就是买方市场的情况之下，竞争更加激烈，企业为扩大市场份额往往以更加大的力度赊销以吸引客户，其直接结果是大量的流动资金被客户拖欠，导

22、致收账费用增加，坏账损失大量产生。 （3）由于金融危机的冲击使得客户经营不善，无力偿还。这也成为了我国目前企业间相互拖欠贷款的最主要原因质疑。由于企业内部经营不善，资金流转不畅，甚至亏损，致使信用降低，产生信用风险。有的企业为了保证本企业资金周转，也采用同样的手段，拖欠对方或他人的货款，从而使债务关系复杂化，引起应收账款的大量增长，也同时带来了较大的信用风险。2危机后我国企业信用风险状况目前我国企业在信用风险管理上还几乎是一片空白：企业对交易对象缺少足够的信息和资信调查；对交易额度缺少规范化、制度化的审批管理；对形成的应收账款缺少有效的监控这一切，在经济稳定增长的时候可能没有显露出什么不良的状

23、况，但是一旦宏观经济遭受金融危机的重创，市场环境变的十分恶劣的时候，就为账款拖欠埋下了巨大隐患。 应收账款不能得到有效控制的现状，是危机后企业普遍存在的问题。由于流动性和信贷的停滞，企业的应收账款往往不能按时收回。表面上看是不良的市场环境和客户信用状况所致，然而其直接和根本的原因却在整个行业的资金链出现了问题而产生的连锁反应。然而这就使企业不能无法或不能正常发挥信用能力，影响其足够的市场竞争力。 当然企业自身内部的缺陷严重制约了本身的进一步发展壮大，同时给信用风险管理也带来了特殊的困难。一些企业领导不重视客户的信用管理，忽视信用管理工作。有些企业片面追求定单的数量，忽视其后艰难的账款回收工作，

24、无视风险的存在。个别企业虽已初步认识到客户信息管理的重要性，但往往把注意力集中到一些小客户上，放松对那些知名的大客户的信息收集，结果是大客户违约导致坏账、造成巨大损失。（二）金融危机后我国企业信用管理暴露的问题1企业不顾风险而过于追求业绩由于金融危机导致的市场竞争的不断加剧，企业为了保持其在市场中的地位，维持或者提高市场占有率，纷纷采用赊销方式刺激销售，但在其背后却是资产周转率下降，应收账款急速膨胀，收账费用、销售费用不断增加，呆账坏账数量上升，企业利润质量下降，形成“白条利润”，造成财务状况日益恶化。有的企业迫于市场竞争的压力，单纯追求销售额的急速增长，偏离最终利润和合理的现金净流量等企业最

25、主要的财务目标。然而越是在这种恶劣的市场环境之下，越要强化企业信用风险管理，就是要在销售业绩增长与风险控制这两个目标之间建立和谐的动态均衡，确保企业获得高质量利润这一根本目标的实现。2企业信用管理体系形同虚设一个完整的社会信用体系应该包括信用方面法律法规的完备健全、征信受信的有序进行、信用中介机构的规范服务、信用奖惩机制的完善、内部信用管理制度的实施有效等。这才能够确保不管在什么市场环境之下，企业都能够保持良好的发展势头。然而，由于我国大多数企业还没有很好地掌握和运用现代先进的信用管理技术和方法，缺乏客户资信方面的资料，对客户的信用风险缺少评估和预测，交易中往往是凭主观判断作出决策。所以导致了

26、一遇到金融危机的冲击，我过的企业就无所是从，往往只能坐以待毙。另一方面，我国企业间账款拖欠现象的产生，其原因是企业内部管理机制不健全，缺少专门的信用风险管理制度，使得我国企业的市场竞争力大打折扣。3企业信用风险管理意识淡薄总结这次金融危机发生后，我国企业抵抗信用风险能力低,主要体现为:一是缺乏风险事项识别机制。企业管理层还未认识到风险事项识别是一个综合性的过程,需要在实践工作中进行全盘综合考虑。大多数企业目前只能被动地接受内部或外部变化带来的风险。二是没有适当的风险评估体系。三是风险的应对机制空白,还处于“出现一个问题,解决一个问题”的事后被动弥补状态。在当前金融危机影响下的信用风险市场中。企

27、业面临的风险主要有市场风险、信贷风险、营运风险、法律风险、管制风险等。在众多风险中,最主要的风险是营运风险。为了吸取这次危机中的教训，我国企业应当建立可以辨认、分析和管理风险的机制,并确认高风险领域,以加强管理。但我国企业缺乏的就是这种机制,对于风险的管理十分薄弱,缺乏有效的风险识别、评价和反应机制。缺乏有效的风险防范措施，也是本次金融危机后我国企业凸显出来了一个严重的问题。 虽然在有效资本市场的条件下,风险和收益是对称的,低风险低收益,高风险高回报。但是企业应在认知和分析风险后,采取积极、创新的风险管理措施,把风险控制在企业可接受的范围内。但是在危机后的市场上一些公司为了追求高收益,过度冒险

28、,违规经营,敞开风险防范的大门,将负债风险和破产风险交由股东承担,致使风险资产加大,经营风险和财务风险增加,最终导致公司和股东的利益受到损害。（三）金融危机后我国企业信用风险管理问题分析1金融危机影响企业经营状况（1）在金融危机之后，全球金融体系处于动荡之中，银行不良资产大幅上升，为避免风险，银行不得不提高信贷标准，企业贷款的难度因此加大。由于企业经营不景气，企业的偿还能力会下降，银行可能会因为控制风险的能力不强而不愿放出贷款，宁愿将货币存入央行获得利息收入。银行的“惜贷”行为加重了企业筹集资金的困难。而有些企业建厂房置设备及无形资产开发等都是向银行贷款的，正当企业生产经营进入正轨时，却遭遇金

29、融危机，他们还未喘过气来，银行的贷款期限就到了，如果未能偿还银行贷款，企业的信用等级将下降，以后贷款就更为困难，形成融资的恶性循环。目前，我国许多中小企业就面临着资金短缺、融资困难的局面。（2）对应收账款的影响。受金融危机的影响，海外企业的违约率开始上升，企业的外部信用环境进一步恶化。据统计，2008 年5 月浙江本地企业的海外坏账率增长约为268。货款的回收是企业的全命线，一个企业在成立以后，资金来源基本上都是依靠货款的回收，一味的扩大市场销售，而没有相应的回收货款机制， 最终给企业带来流动资金不足，企业最终会运转困难。呆账或坏账的增加，占用了企业过多的流动资金，对中小企业而言，如果融资困难

30、，势必造成企业的资金周转困难，企业失去了“资金”，就如同人类失去了“血液”，很多企业就可能在生与死的边缘上行走， 今天还好端端的公司，明天就可能倒闭。 2危机后市场环境的恶化导致信用制度缺陷的暴露目前许多市场主体在金融危机后的退出行为的混乱实际上就是其信用缺失的体现。市场主体的信用制度未建立，市场主体尚未确立诚实信用意识，对失信行为也无制约和惩戒措施，是导致市场主体退出行为混乱的重要原因。实际上，市场主体退出秩序的混乱，就是市场主体、市场主体的负责人、市场主体的投资人信用缺失的表现。目前各部门都在开展信用建设，但存在许多问题和不足：各部门信用资源未整合，各自为阵；全国无统一的信用查询体系；信用

31、建设的对象不一致，有的部门的信用档案的对象不全面，如工商部门许多地方都是以登记的主体为对象，未将股东、法定代表人、公司经理董事等纳入；信用资料的范围确定不科学、合理；征信制度未建立等。3危机后恶劣的市场环境使得道德风险扩大由于我国信用行为缺乏必要的预算约束与制度约束,造成了许多企业为了在金融危机后的市场上生存下来，使信用关系的严重扭曲和普遍的道德风险行为,形成我国经济进一步发展的严重制约。在金融危机后，我国银行业出现的“惜贷”现象和中小企业及私营企业的融资困难也说明了这一点。由于我国符合市场经济的企业及个人的信用评级体系还没有建立,授信主体很难通过市场获得受信主体的真实信息。另外更主要的原因还

32、在于经济转轨时期我国的立法及执法体系还不健全,企业及个人制造虚假信息几乎不受成本的约束,虚假信息的普遍存在进一步加剧了信用市场中的信息不对称程度,使授信主体面临超常的道德风险问题,造成我国信用市场严重的信息制约。因而消除信用制度的制约,建立规范、合理、高效的信用体系与制度,已成为保持我国经济持续增长的当务三、后金融危机时代我国企业信用风险管理的对策在金融危机之后，提高企业信用风险管理水平能够明显地扩大信用交易规模、防范信用交易风险、提高核心竞争力，包括客户资信管理制度、客户授信制度和应收账款管理制度等。因此，加强企业信用管理制度建设，就目前的现状来讲，对促进我国企业的健康发展具有重要意义。（一

33、）加强企业内部风险控制制度1健全企业信用风险管理制度在这次的金融危机后，更清楚地展现了中国的企业在信用风险管理的理论和实践方面都与国际先进企业还存在着巨大的差距。中国企业的风险管理绝大多数还是经验决策，凭感觉，缺乏理论依据。许多在金融危机中消失的企业也许就是输在了没有一套健全的信用风险管理制度上。为此，我国企业应该建立有效的管理流程和评价体系，同时，合理利用各种外部资源，完善的信用风险管理制度是一个复杂的管理系统，包含信用管理政策、客户信用管理制度、信用额度审批原则及程序、应收账款监控制度、信用风险控制原则及程序、发货控制、逾期应收账款的处理程序、追账原则及方法和信用部门的建立等诸多具体内容。

34、在建立现代信用风险管理制度时，应主要注意以下几个方面：(1)事前控制 客户资信管理制度：强化信用管理，企业必须首先做好客户的资信管理工作，尤其是在交易之前对客户信用信息进行收集调查， 然后做出风险评估，这是风险管理的基础。具体内容包括： 客户信用信息的搜集； 客户资信档案的建立与管理；客户信用分析管理； 客户资信评级管理； 客户群的经常性监督与检查。(2)事中控制赊销业务管理制度：在企业的业务中， 赊销最容易形成坏账。企业在交易过程中，企业如果管理上缺少规范和控制造成信用风险的产生，那么问题就会很严重。其中较为突出的问题是对客户的赊销额度和期限的控制，一些企业在给予客户的赊销额度上随意性很大，

35、销售人员或者个别管理人员说了算，管理上缺乏明确的授权和管理流程。因此， 出口企业必须对赊销业务实行严格的内部授信制度。(3)事后控制 应收账款监控制度：关于应收账款管理，许多企业都已制订了一些相应的管理制度，存在的主要问题是缺少管理的系统性和科学性。应收账款管理制度应从如下几个方面进行完善： 应收账款实现总量控制制度， 即要把应收账款严格控制在自己的承受范围之内；销售采取分类账管理制度， 即根据客户的信用评级情况，采取不同的管理方式，并进行动态管理；建立账龄监控与货款回收管理制度；建立完整的债权管理制度。2建立信用风险评价指标系统企业信用评价体系的构建及其信用测度，是世界各国信用体系和信用制度

36、建设的重要组成部分。企业信用评价在此次金融危机中对许多企业发挥了重要的作用。帮助企业顺利地度过了这段困难时期。信用风险评价指标系统的主要作用可以分为以下四点：第一，通过对企业信用状况的深入调查、科学测算和比较分析，并公布其信用等级，有利于广大投资者减少和避免由于信息不对称而产生的投资风险。第二，在资本市场上，信用等级的高低与融资成本(证券利率成本)成正比。开展信用评估，有助于降低全社会的交易成本，有助于信用程度高的中小企业降低融资成本，拓宽融资渠道。第三，通过信用评价，有利于金融机构识别中小企业的信用风险，根据其信用等级作出“贷与不贷”、“贷多贷少”、“期限长短”、和“利率高低”的决策，采取相

37、应的防范措施，建立科学的信用管理制度。第四，通过信用评价，将信用好的企业与信用差的企业区分开来，使信用差的企业受到市场惩罚，信用好的企业得到市场的奖励，这对增加中小企业的信用意识，加快国家信用体系和信用制度的建设和发展有着实质性的意义。企业信在设计用评价体系时，不仅要高度重视资产负债率、流动比率、资产报酬率、财务杠杆比例等财务指标，而且也要充分考虑企业的成长性、创新性和管理能力等非财务分析指标。具体见下表2：表2 企业信用评价体系组成表目标层领域层准则层指标层企业信用评价体系财务评价指标偿债能力1. 资产负债率【负债总额/资产总额】2. 流动比率【流动资产/流动负债】3. 逾期债务比率【逾期债

38、务总额/资产总额】营运能力4. 固定资产周转率【销售收入/固定资产平均余额】5. 流动资产周转率【销售收入/流动资产平均余额】6. 存货周转率【销售成本/平均存货】7. 应收账款周转率【赊销收入净额/应收账款平均余额】获利能力8. 销售利润率【销售利润/销售收入】9. 资产报酬率【净利润/资产总额】10. 成本费用利润率【利润总额/成本费用总额】非财务评价指标创新能力11. 新产品销售收入比重【新产品销售收入/产品销售收入】12. R&D投入强度【R&D投入/产品销售收入】13. 技术人员比重【技术人员数/企业员工总数】成长能力14. 净资产增长率【（期末净资产-期初净资产）/期初净资产】15

39、. 销售收入增长率【（期末销售收入-期初销售收入）/期初销售收入】16. 工资总额增长率【（期末工资总额-期初工资总额）/期初工资总额】资料来源：范柏乃中小企业信用评价指标的理论遴选与实证分析从上表中可以看出，企业信用评价指标基本可以由16个指标组成，每个指标都反映出企业在偿债，营运，获利，创新和成长等方面的能力，例如：资产负债率，流动比率，逾期债务比率反映了一个企业的偿债能力，如果一个企业的资产负债率越高，则其偿债能力越差；流动比率越高，那么其偿债能力越好；逾期债务比率越高，则表示该企业经常发生债务逾期不还的情况，那么其偿债能力自然也越差。通过这些指标来反映一个企业的财务和非财务状况，进而对

40、该企业的信用状况得出一个较为客观的评价。3加强企业信用文化意识的培养信用文化是企业文化的重要组成部分，它渗透到了企业经营管理的整个流程之中，是企业在激烈的竞争环境中立足的根本。企业信用文化体现在企业文化的物质层面、制度层面、行为和价值观层面。 企业信用风险管理是一项长期而艰巨的工作，需要领导层、财务人员、销售人员以及客户的共同努力、协调一致来实现。因此，企业应加强信用文化建设，树立信用风险意识。同时定期进行信用风险管理方面的培训，不断提高企业的信用风险管理水平。企业信用文化建设可考虑以下方式实施：1.企业信用文化的物质层面。企业信用文化作为社会文化的子系统，其显著特点是以物质为载体。企业信用文

41、化的物质载体包括产品、服务、技术和环境。企业信用文化的物质层面凝结了质量、价格、态度、安全等信用元素，是企业信用文化的外部表现形式。产品和服务能向外传达企业的信用形象，它们是企业信用物质文化的首要内容。 2.企业信用文化的行为层面。企业信用文化的行为层面是指企业员工在经济活动中产生的一种动态文化，是企业管理人员和员工从事经济活动的经营作风、精神面貌、人际关系的体现。企业信用行为文化主要包括两个方面：企业家行为中的信用因素，企业员工行为中的信用因素。这两者的行为都会引致社会对其产生道德评价，是企业信用的重要辐射窗口。 3.企业信用文化的制度层面。企业信用文化的制度层面主要是指对守信和失信的激励和

42、约束机制。只有在这种激励和约束机制下，“信用原则”才会自动成为员工共同遵守的准则，使失信者付出沉重的代价。 4.企业信用文化的精神层面。相对而言，企业信用文化的价值层面是更为深层次的文化现象，在整个信用文化中，它处于核心地位。企业信用的精神文化是指用以指导企业在生产活动中形成的信用意识和诚实守信的价值观念。其基础是企业的经营哲学以及由此而形成的价值观体系和精神风貌，用以规定企业经营管理行为的道德责任和义务。（二）改善社会信用风险环境1重视行业信用评估通过这次金融危机的洗礼，让人们对行业信用评估有新的认识。吸收行业领先企业的信用数据和工作经验，并将其纳入到行业诚信体系中，无论对于企业自身的经营还

43、是信用市场的规范都大有裨益。通过权威国家级数据库及针对性的数据收集，建立企业和个人的信用统计分析报告，并面向企业和个人开放，可以查询企业资质、信用评分、产品质量信用、企业信用等专业报告。组织专家、行业协会、技术机构和执法人员对行业“潜规则”进行研究并制定对策，以此来减少信息不对称所带来的信用风险。另外推动社会信用体系建设，一方面要实行政府监管信息的公开和共享，促进和规范市场化运作的信用服务机构发展，另一方面要推动商会协会实行行业自律，引导企业开展信用建设。企业是反映社会信用状况的重要载体，商会协会以会员企业为对象，通过开展信用方面的宣传教育、制定行业职业道德准则和行规行约、公开和共享上下游行业

44、的信用信息、开展行业信用评价等工作，可以提高企业信用自律意识与风险防范意识，促进行业内信用状况的好转，规范行业竞争秩序，逐步建立行业信用体系。这是社会信用体系建设的重要组成部分，也是促进全社会信用状况好转的一条有效途径。2防范道德风险信用风险转移市场中存在的信息不对称会影响各市场参与者的动机并产生新的道德风险，这点在金融危机中体现得淋漓精致。信用风险转移市场的出现使得银行可以更主动地进行信用风险组合管理以及更灵活地整合信用风险暴露, 但也会由于风险转移带来道德风险, 使贷款发放银行放松对于贷款人的审查和监督力度, 提高了贷款违约的风险, 损害信用保护提供者的利益。因此，加强道德风险的防范，也是

45、企业信用风险管理的重点之一。而防范道德风险，可以从两个方面去执行：（1）政府应加强在市场经济中的制度供给能力，减少民营企业对道德风险的投机行为。由于我国还处于社会主义市场经济的初级阶段，保障市场经济良性运行的法律制度并不完善。就消除信息不对称，解决民营企业道德风险问题而言，政府必须一方面加强经济立法工作，建立和完善一整套经济法规体系，以确立市场主体的法律地位使市场经济的各个领域都有法可依、有章可循，从而稳定和调整各种市场经济制度。一方面，有利可图成为人们行为的内在驱动力和经济组织、经济关系产生、形成、发展、变更的吸引力、聚合力；另一方面，行为自由和无所顾忌便是法无限止或有法可依，而法律所不允许

46、者是人们作行为选择时必须最慎重予以权衡的社会禁令，从而能最大限度地减少对道德风险的投机行为。（2）建设能约束民企老板的各项内部制度，构筑委托代理双方的心理契约，使之形成长期稳定的信任模式，达到防范道德风险的目的防范道德风险应双管齐下，既要治理委托人道德风险，又要治理代理人道德风险。假如仅强调治理代理人道德风险，而不治理委托人道德风险，那么委托双方的心理契约就难以建立，民营企业道德风险的防范也就无从谈起。所以，要构筑企业委托代理双方的心理契约，就应该构建基于非个人性的规章制度的信任环境，以达到用制度来规范企业委托代理双方之间信任的目的。把企业建成全体个体的生命共同体，创造有利于相互信任的企业环境

47、，使之形成长期稳定的信任模式，以达到防范道德风险的目的。3发挥信用中介机构在信用风险管理中的作用高度发达的信用关系是现代市场经济的一个显著特点，随着市场经济的发展，社会分工不断深入，市场交易日趋复杂，交易者之间的信息不对称的现象加剧，必会造成社会经济生活秩序的混乱。本次金融危机的爆发就是源于这里。信用服务中介机构通过向社会发布有关市场主体的信用信息，可以使隐性信息公开化，净化交易环境，维护公平竞争的市场秩序。对于企业而言，也是提高自身信用管理的一个良好的渠道。信用中介机构在信用风险管理中的作用主要有：(1)有利于减少交易费用和机会成本。市场经济中存在各种风险，企业为避免或减少信用交易的风险会付

48、出相应的费用，诸如寻求可靠的信用伙伴、通过谈判力争签订风险最小化的合约、对违约的防范处理等，同时出于降低风险的考虑，企业将不得不放弃与一些不熟悉的客户进行交易，由此便产生了机会成本。信用中介机构拥有庞大的信息数据库和统一的检索平台，能够满足企业不同的需求，大大降低企业从事信用活动的交易费用，同时也降低了企业出于风险考虑而造成的机会成本。对整个社会而言，信用中介机构使经济活动中信用关系不断扩展，从而促进社会经济活动的效率不断提高。(2)扩大交易范围，促进经济增长信用中介机构向市场提供信用产品和咨询服务，确保经济交往中的各种契约关系的如期履行，从而增强信用作为支付手段的功能，扩大经济社会中商品购销

49、和投、融资活动的范围，扩大企业信用交易总量和国家市场规模，促进生产规模的扩大，从而提高就业水平，促进经济增长。(3)提高市场主体的信用管理水平信用中介机构可以利用自身在人才、技术和信息上的优势，向企业等市场主体提供信用管理咨询服务和外包服务，指导和协助企业建立内部信用管理部门和信用风险管理制度，包括商账风险管理、信用政策、信用风险预警制度等，从而增强企业抵御市场风险的能力，有效提高企业的信用管理水平。（三）发挥政府部门对信用风险的重要作用1发挥政府信用平台的作用政府信用是建立完善的社会信用体系的需要。在本次金融危机的处理过程中，我国政府扮演了一个举足轻重的角色。不仅由于4万亿投资的经济刺激计划

50、，更是由于政府为社会提供了一个良好的信用平台，比如提高银行的贷款总量，就犹如雪中送炭一般，给许多濒临破产的企业送去了一根救命稻草。政府信用是整个社会信用体系的核心，对社会信用建设产生辐射、引领作用。政府的公信力来自于公众的信任，公众信任政府的前提是政府守信。 我国政府信用体系的构建对策应遵循如下几点： （1）强化信用理念，营造诚信氛围 信用是维系一个社会正常运行的基础，是建立和完善社会主义市场经济必须遵循的重要行为准则。“政府信用是政府的生命线，也是政府构筑善政的资本。” 政府是否守信，决定着信用环境建设的成败。只有当政府信用度提高了，才有可能为整个社会的诚信构筑坚实的基础和保证。各级政府要不

51、断强化诚信意识，切实转变思想观念，认真履行各项承诺，在社会信用环境建设中充分发挥表率作用和推动作用。 （2）转变政府职能，建设有限政府 在社会主义市场经济条件下，政府的主要职责是宏观调控、市场监管、社会管理和公共服务。要实现这些职能，就要求政府必须改变过去包揽一切的管理体制，缩小、分散政府的管理权限和范围，把不该由政府承担或政府管不了的职能转移出去，实现政府与企业、社会、市场之间的合理分工。 （3）坚持依法行政，实行政务公开 目前，我国在信用方面的法律法规基本上处于空白状态，迫切需要建立一整套规范政府及其行为的法律法规，一方面使政府的权力以宪法和法律为依据，符合法定的职责、权限和行使的步骤、方

52、式、手段；另一方面要求政府在行使法律所赋予的自由裁量权时，必须符合法律的目的、意图和大多数人的公平公正观念，做到合情合理、客观适度。2重视合同信用规范在金融危机时期，许多企业的账款未能收回，和他们所签订的合同的信用规范不到位所造成的，使他们有哭也无处诉。在我国，建设企业合同信用评价体系，改革“重合同守信用”正处在一个向社会化和市场化运作过渡的转轨时期。我们国家改革的成功经验证明，要走市场化道路，要发展市场经济，没有政府的宏观调控，特别是没有政府的行政推动，是很难达到预期的目的的。因此，我们清醒地、客观地、准确地认识到，在培育和发展企业合同信用规范这样的企业，工商部门责无旁贷地发挥部门协调的组织

53、优势，有效地推进这种市场机制的培育和健全和发展，建设社会诚信体系是市场经济发展的客观要求，是整顿和规范市场经济秩序的必然要求。工商行政管理部门实施“重合同守信用”改革，也是社会政治经济形势发展的必然趋势。工商行政管理部门以建立企业合同信用评价体系为抓手来推进社会诚信体系的建设，这就是在支持地方经济发展上拿出了新举措。3信用法规的建设与完善在本次金融危机爆发之后，缺乏完善的信用管理法律法规，使得许多企业在信用风险的管理上得不到应有的保护，吃了不少苦头。目前在立法方面，我国的民法通则、合同法和反不正当竞争法、刑法中虽都有诚实守信的法律原则，但这些仍不足以对社会的各种失信行为形成强有力的法律规范和约

54、束，立法仍然滞后。没有完善的信用体系保障，守信者得不到有效激励，失信者得不到应有惩罚；企业进行信用风险管理得不到信息和服务的支持，信用风险无法有效地化解和转移。最终必然导致企业大量账款无法及时收回、坏账过高、拖欠成风和整个市场经济秩序严重紊乱。良好的信用环境需要公众良好的信用意识与信用行为，行为需要制度规则与法律的约束，制度与法律通过立法与执法机构来体现。因此，确立国家信用管理机构及立法体系是社会信用体系建设的基础，是重建我国社会信用体系的首要工作，是政府作用的集中体现。信用立法的主要目的是建立社会信用制度基础，为社会信用体系建设及信用活动提供完整、公开和相对稳定的标准，指导和保障社会信用活动

55、与行为健康、有序的发展。从常理看，一般的制度应包括法律制度、行政规定与规则、国际公约与国际惯例、社会习惯与习俗等。我国信用立法与社会信用制度的建设也好不例外地应包括这些内容。 好在鉴于信用体系建设是整顿和规范市场经济秩序的治本之策，国务院已明确由全国整顿和规范市场经济秩序领导小组办公室作为信用体系建设的牵头单位。整规办为此正在进行一系列的工作，包括制订社会信用体系建设规划和实施方案等。因此建议由其统筹负责全国性信用法律法规的起草工作，而区域性、行业性的信用法规可由各地区、各部门负责起草，但应与国家信用法律法规相一致，并与现代市场流通法律体系相衔接。结论及展望（一）金融危机凸显我国企业信用风险管

56、理的薄弱环节借着这百年一遇的金融危机，暴露了我国社会主义市场经济中信用风险管理的缺陷。由于我国企业普遍信用意识薄弱，企业本身缺乏信用管理意识和高素质的人才，政府对信用管理的不重视导致部分企业未建立信用管理部门或信用管理部门流于形式职能划分不清，以及信用管理部门的权、责、利得不到合理的保证等问题。正因如此也促使我们应尽快建设我国信用体系系统，完善我国企业信用法，加强企业信用管理的意识，完善信用部门内部组织的设计，规范好信用管理部门的职能，建设好信用管理部门与其他部门的关系，提高信用管理人员的素质，从而使企业的信用管理部门真正的发挥其作用。 （二）危中有机我国企业信用风险管理引来跨越式发展机遇著名

57、经济学家吴敬琏指出，信用是现代市场经济的生命，是企业从事生产经营活动的一个必备要素，有着真金白银般的经济价值。企业的信用管理不是独立进行的，企业利用信用风险管理的控制程序，做到环环相扣，紧密联系，合理运用赊销手段，企业的企业价值才能够得到提升。通过这次金融危机，虽然看到了自身的不足，但是从另一方面来看，通过我们自身的努力，也拉近了我们发达国家在信用管理方面的差距至少说明了他们企业的信用管理并不是原来想象中的那么完善的。因此，我们在建设更加完善成熟的社会主义市场经济体制的过程中，尤其在新一轮经济周期到来的新形势下，我国企业要突出建立信用、发展信用、提高信用，通过矫治信用失常行为来实现经济发展软硬

58、环境的优化。加快我国市场经济和企业信用管理的发展和建设，创造出一个适合我国自己特点的信用管理体系，促进国民经济持续、快速、健康、有序地向前发展,搭建新的平台，开拓更为广阔的发展空间。参考文献1余得生.金融危机下我国中小企业信用风险管理J.商场现代化，2009（4）2李少维.浅析应对金融危机的企业财务危机防范机制J.财经界，2009（5）3励黎.加强企业信用管理，提高企业竞争力J.商业会计,2005（6）4周丽庆.金融危机下企业的出口风险管理J.经贸风云，2009（4）5王燕.浅议企业信用风险的管理和防范J.中国建材，2008（7）6袁竞巍.试论金融危机下企业的风险防范J.现代商业，2009(1

59、2) 7孟庆福.信用风险管理M.经济科学出版社（第一版），2006年12月8张自力，刘婷.企业信用管理体系的研究J.管理观察，2009（1）9金敏.浅谈企业信用政策的选择J.财会通讯，2008（3）10王会林，何晓梅.构建我国中小企业信用担保休系的思考J.中国农业会计，2009（4）11内部控制课题组.企业内部控制基本规范解读与案例M.立信会计出版社（第一版），2008年10月12薛星.关于加强和改进企业信用管理的思考J.淮海文汇，2007（1）13杨映忠.中小企业客户信用等级评估及应用J.企业纵横，2004（12）14朱奕.我国企业信用现状的法学思考J.法制与社会，2007（5）15李敏，张美灵，韩家平.企业信用管理M.上海：复旦大学出版社（第一版），2007年7月16沈良辉.论加强企业信用管理制度建设J.福建金融，2008(9)17彭兴韵，吴洁.从次贷危机到全球金融危机的演变与扩散J.经济学动态，2009（2)致 谢声明及论文使用的授权