2019年期货从业资格证考试《期货投资分析》考前检测试卷A卷 附解析.doc

省（市区） 姓名 准考证号 ………密……….…………封…………………线…………………内……..………………不……………………. 准…………………答…. …………题… 2019年期货从业资格证考试《期货投资分析》考前检测试卷A卷 附解析 考试须知： 1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、宋体2013年中国GDP总量位居全球第（ ）位，人均GDP位居第（ ）位。 A、3；26 B、6；46 C、2；86 D、4；56 2、（ ）是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 A、交割日期 B、交割等级 C、最小变动价位 D、交易手续费 3、以（ ）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。 A、英国 B、新加坡 C、美国 D、日本 4、宋体NYMEX是（ ）的简称。 A、芝加哥期货交易所 B、伦敦金属交易所 C、法国国际期货期权交易所 D、纽约商业交易所 5、对于个股来说,当β系数大于1时说明股票价格的波动（ ）以指数衡是的整个波动。 A、等于 B、高于 C、低于 D、无关于 6、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（ ） A、19480元 B、19490元 C、19500元 D、19510元 7、下列关于强行平仓执行过程的说法，不正确的是（ ） A、交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求 B、开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核 C、超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓 D、强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档 8、某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。但此后价格上涨到65300元/吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约，则当价格变为（ ）时，将2手铜合约平仓可以盈亏平衡（忽略手续费和其他费用不计） A、65100元/吨 B、65150元/吨 C、65200元/吨 D、65350元/吨 9、如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（ ） A、有广度的 B、窄的 C、缺乏深度的 D、有深度的 10、国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是（ ） A、资本账户 B、经常账户 C、平衡账户 D、官方储备账户 11、取得期货交易所会员资格，应当经（ ）批准。 A、证券监督管理机构 B、期货交易所 C、期货监督管理机构 D、证券交易所 12、伊拉克战争以来，以石油为代表的能源价格持续走高，有关专家预计石油价格不久将突破150美元/桶的大关，这种情况将会首先导致（ ） A、成本推动型通货膨胀 B、需求拉上型通货膨胀 C、供求混合型通货膨胀 D、以上均不对 13、国际收支平衡表的基本差额等于（ ） A、贸易差额+非贸易差额 B、经常项目差额+资本项目差额 C、经常项目差额+短期资本差额 D、经常项目差额+长期资本差额 14、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（ ） A、损失巨大而获利的潜力有限 B、没有损失 C、只有获利 D、损失有限而获利的潜力巨大 15、宋体根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（ ） A、弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效 B、强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效 C、强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效 D、弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效 16、如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（ ） A、交割风险 B、交易风险 C、信用风险 D、代理风险 17、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（ ） A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、零值期权 18、关于外汇储备的变化说法正确的是（ ） A、国际收支顺差，外汇储备减少 B、国际收支逆差，外汇储备增加 C、国际收支顺差，外汇储备增加 D、以上说法都不对 19、短期国库券期货属于（ ） A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、商品期货 20、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（ ） A、现货市场上的价格波动频繁 B、期货市场上的价格波动频繁 C、期货市场比现货价格变动得更频繁 D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致 21、结算准备金余额的计算公式应为（ ） A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） 22、某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值,在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨）,当时的基差为-20元/吨,平仓时基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中（ ）元。（不计手续考等费用） A、净盈利6000 B、净亏损6000 C、净亏损12000 D、净盈利12000 23、宋体在国际收支统计中，货物进出口按照（ ）计算价值。 A、到岸价格 B、离岸价格 C、进口用到岸价格，出口用离岸价格 D、出口用到岸价格，进口用离岸价格 24、宋体美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（ ） A、商业持仓 B、非商业持仓 C、非报告持仓 D、长格式持仓 25、衡量进出口盈亏的主要依据是（ ） A、汇率 B、商品价格 C、商品的国际价格 D、通货膨胀率 26、建仓时，当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。 A、等于 B、低于 C、大于 D、接近于 27、宋体期货合约到期价格之前的成交价格都是（ ） A、相对价格 B、即期价格 C、远期价格 D、绝对价格 28、国际储备属于国际收支项目中的（ ） A、经常项目 B、资本项目 C、贸易项目 D、平衡项目 29、如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会（ ） A、减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费 B、增加该商品的当前消费，减少该商品的未来消费 C、增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费 D、减少该商品的当前消费，减少该商品的未来消费 30、宋体期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ） A、相对价格 B、即期价格 C、远期价格 D、绝对价格 31、期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ） A、相对价格 B、即期价格 C、远期价格 D、绝对价格 32、标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为（ ） A、-2 B、-0.25 C、1.35 D、1.1 33、美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（ ）即表明制造业生产活动在收缩。 A、低于57% B、低于50% C、在50%和43%之间 D、低于43% 34、强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓赢利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交。强行减仓造成的经济损失由（ ）承担。 A、期货交易所 B、期货公司 C、会员及其投资者 D、非期货公司会员 35、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（ ） A、广东万通期货经纪公司 B、中国国际期货经纪公司 C、北京经易期货经纪公司 D、北京金鹏期货经纪公司 36、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（ ） A、大豆价格的上升 B、豆油和豆粕价格的下降 C、消费者可支配收入的上升 D、老年人对豆浆饮料偏好的增加 37、宋体当现货资产存在卖空限制时，设卖空现货需要的保证金是卖空量的一个固定比例K，那么期货的价格区间为（ ） A、[（1+K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1-Y）E^rB（T-t）] B、[（1-K）St（1+Y）E^r1（T-t）,St（1+Y）E^rB（T+t）] C、[（1-K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1+Y）E^rB（T-t）] D、[（1-K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1-Y）E^rB（T+t）] 38、需求富有弹性是指需求弹性（ ） A、，大于0 B、大于1 C、小于1 D、小于0 39、按照（ ）划分，期货交易者可分为多头交易者和空头交易者。 A、进入期货市场的目的 B、交易者人数 C、交易头寸 D、交易规模 40、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ） A、低 B、高 C、相等 D、不确定期货从业资格考试视频 41、中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为（ ）亿元人民币。 A、1 B、5 C、10 D、100 42、由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势（ ） A、相反 B、一般相同 C、不一定 D、完全相同 43、目前，期货交易中成交量最大的品种是（ ） A、股指期货 B、利率期货 C、能源期货 D、农产品期货 44、7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ ） A、200点 B、180点 C、220点 D、20点 45、大豆提油套利的做法是（ ） A、购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约 B、购买大豆期货合约 C、卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约 D、卖出大豆期货合约 46、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（ ） A、实疽期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、市场期权 47、需求的价格弹性公式为（ ） A、需求量变动的百分比/价格变动的百分比 B、价格变动的百分比/需求量变动的百分比 C、需求量变动值/价格变动值 D、价格变动值/需求量变动值 48、商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是（ ） A、货币供给量期货从业资格考试视频 B、货币需求量 C、不兑现信用货 D、基础货币 49、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。 A、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 B、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 C、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 D、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 50、如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（ ）下单。 A、止损买单 B、止损卖单 C、止损限价买单 D、止损限价卖单 51、目前，我国上海期货交易所采用（ ）交割方式，郑州商品交易所采用（ ）交割方式。 A、集中，滚动交割和集中交割相结合 B、集中，集中 C、滚动，集中 D、滚动，滚动交割笔集中交割相结合 52、关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（ ） A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同期货从业综合题 B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 53、宋体国际收支出现大量顺差时会导致下列（ ）经济现象。 A、本币汇率上浮，出口增加 B、本币汇率上浮，出口减少 C、本币汇率下浮，出口增加 D、本币汇率下浮，出口减少 54、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ） A、44600元 B、22200元 C、44400元 D、22300元 55、（ ）表明在近N日内市场交易资金的增减状况。 A、市场资金总量变动率 B、市场资金集中度 C、现价期价偏离率 D、期货价格变动率 56、宋体美国期货市场由（ ）进行自律性监管。 A、商品期货交易委员会（CFTC） B、全国期货协会（NFA） C、美国政府期货监督管理委员会 D、美国联邦期货业合作委员会 57、某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为（ ） A、价差 B、基差 C、差价 D、套价 58、宋体美国期货市场由（ ）进行自律性监管。 A、商品期货交易委员会（CFTC） B、全国期货协会（NFA） C、美国政府期货监督管理委员会 D、美国联邦期货业合作委员会 59、某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（ ）元/吨价格将该合约卖出。 A、16500 B、15450 C、15750 D、15650 60、国际收支出现巨额逆差时，会导致下列（ ）经济现象。 A、本币汇率贬值，资本流入 B、本币汇率升值，资本流出 C、本币汇率升值，资本流入 D、本币汇率贬值，资本流出 61、宋体β小于1的证券，其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低，称为（ ） A、稳固型证券 B、防守型证券 C、中立型证券 D、进攻型证券 62、宋体根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（ ） A、1.5：1 B、1.8：1 C、1.2：1 D、1.3：1 63、（ ）是投机者用来限制损失、滚动利润方法的有力工具。 A、套期保值指令 B、止损指令 C、取消指令 D、市价指令 64、宋体一国居民和非居民之间投资与借贷所引起的利润、利息、股息的收入与支出记录在国际收支平衡表的（ ） A、经常账户 B、资本账户 C、金融账户 D、净误差和遗漏 65、宋体（ ）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。 A、_作风险 B、信用风险 C、流动性风险 D、法律风险 66、关于开盘价与收盘价，正确的说法是（ ） A、开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B、开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C、都由集合竞价产生 D、都由连续竞价产生 67、标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点（即0.01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（ ） A、25美元 B、32.5美元 C、50美元 D、100美元 68、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（ ） A、-50000元 B、10000元 C、-3000元 D、20000元 69、为保证分类监管工作的公信力和权威性，由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货公司进行分类评审，评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是（ ） A、分类评价申诉机制 B、分类评价“一票降级”制度 C、分类结果的披露和使用 D、分类评审的集体决策制度 70、关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（ ） A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同 B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 71、期权的时间价值与期权合约的有效期（ ） A、成正比 B、成反比 C、成导数关系 D、没有关系 72、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（ ） A、降低豆油生产企业贷款利率 B、提高对国内大豆种植的补贴 C、放松对豆油进口的限制 D、对进口大豆征收高关税 73、已知某商品的需求弹性等于1.5，其供给弹性等于0.8，则蛛网的形状是（ ）的。 A、收敛型 B、发散型 C、封闭型 D、圆圈型 74、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ） A、1250欧元 B、-1250欧元 C、12500欧元 D、-12500欧元 75、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当国债由（ ）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。 A、美国家庭 B、美国商业银行 C、美国企业 D、美联储 76、下列交易所中，实行公司制的是（ ） A、郑州商品交易所 B、大连商品交易所 C、上海期货交易所 D、中国金融期货交易所 77、关于“基差”，下列说法不正确的是（ ） A、基差是期货价格和现货价格的差 B、基差风险源于套期保值者 C、当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失 D、基差可能为正、负或零 78、以下不属于基本面分析优点的是（ ） A、结论明确 B、可靠性较高 C、指导性较强 D、不用收集资料期货从业考试题目 79、金融期货中最早出现的是（ ） A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、股票期货 80、宋体利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（ ） A、出现一次底背离即可以确认价格反转走势 B、反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势 C、二次移动平均可消除价格变动的偶然因素 D、底背离研判的准确性一般要高于顶背离 二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分） 1、根据相反理论，正确的认识是（ ） A、牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆 B、市场情绪趋于一致时，将发生逆转 C、大众通常在主要趋势上判断错误 D、大众看好时，相反理论者就要看淡 2、宋体阿尔法策略的实现原理包括（ ） A、寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合 B、用股票组合复制标的指数 C、卖出相对应的股指期货合约 D、买入相对应的股指期货合约 3、美国期货投资基金的联邦监管机构包括（ ） A、证券交易委员会 B、全国证券商协会 C、全国期货业协会 D、商品期货交易委员会 4、近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当（ ） A、控制期货交易的资金规模 B、制定套期保值的交易策略 C、为期货交易建立风险准备金 D、对期货交易进行财务评价 5、有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求类指标是（ ） A、货币供应量 B、全社会固定资产投资 C、新屋开工和营建许可 D、价格指数 6、下列关于成交量的说法，正确的是（ ） A、成交量是指一段时间（一般分5分钟、15分钟、30分钟、1小时、1日、1周1个月和1年等）里买入的合约总数或卖出的合约总数 B、每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数 C、在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算 D、成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高 7、宋体（ ）相结合可以计算人均GDP。 A、国内生产总值 B、人口指标 C、国民生产总值 D、劳动力指标 8、期货合约的价格形成方式有（ ） A、公开喊价方式 B、配对交易方式 C、连续竞价方式 D、计算机撮合成交方式 9、下列关于商品供给的说法，正确的是（ ） A、供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量 B、一般来说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为市场提供较多的产品数量，即：价格越高，供给量越大;价格越低，供给量越小，这就是“供给法则” C、在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量增加。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少 D、一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的利润，生产者会进一步提高产量 10、宋体互换的标的资产可以来源于（ ） A、外汇市场 B、股票市场 C、商品市场 D、债券市场 11、宋体指数编制是指在（ ）的前提下，通过各种方法把商品期货合约连接起来，作为衡量商品期货行情的标准。 A、保证盈利性 B、保证流动 C、反映宏观经济基本状况 D、反映政策方向 12、基金托管人的主要职责包括（ ） A、接受基金管理人委托，保管信托财产 B、计算信托财产本息 C、签署基金管理机构制作的决算报告 D、基金收益的分配和本金的偿还 13、对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（ ） A、训诫 B、批评 C、公开谴责 D、撤销从业资格 14、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（ ） A、进出口政策调整 B、交易所的风险控制措施 C、内外盘交易时间的差异 D、两国间汇率变动 15、假设玉米期货价格在1600元/吨处获得支撑，反弹至2500元/吨遇到阻力，根据江恩回调法则，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（ ）价位获得强大支撑。 A、2156 B、2050 C、1933 D、1600 16、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（ ） A、被解释变量与解释变量之间具有线性关系 B、随机误差项服从正态分布 C、各个随机误差项的方差相同 D、各个随机误差项之间不相关 17、双重顶形反转形态的成立条件是（ ） A、有两个相同高度的高点 B、有两个相同高度的低点 C、向下突破颈线 D、向上突破颈线 18、期货期权合约中可变的合约要素是（ ） A、执行价格 B、权利金 C、到期时间 D、期权的价格 19、宋体影响期权价格的因素主要有（ ） A、标的资产的价格 B、标的资产价格波动率 C、无风险市场利率 D、期权到期时间 20、对基差作用的理解不正确的有（ ） A、基差的存在为人们的套期保值提供了可能 B、基差是套期保值者成功与否的关键 C、基差的存在是期货价格的基础 D、基差的存在是人们进行套期保值的原因所在 21、需求弹性的大小与下列（ ）因素有关。 A、替代品的丰裕程度 B、支出比例 C、考察时间长短 D、增加生产的困难程度期货从业押题 22、宋体在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（ ） A、基准汇价 B、银行汇率报价 C、银行外汇牌价 D、基础汇率 23、宋体中国人民银行14日决定，从2011年6月20日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0、5个百分点，使大中型金融机构存款准备金率达到了21、5%的高位。这是央行今年以来第六次上调存款准备金率，意在进一步回笼市场的流动性，控制物价上涨的货币因素，缓解居高不下的通胀压力。类似这种紧缩性的货币政策还包括（ ） A、增加税收 B、工资管制 C、提高再贴现率 D、出售政府债券 24、从风险来源划分，期货市场的风险包括（ ） A、市场风险 B、流动性风险 C、信用风险 D、法律风险 25、宋体白噪声过程需满足的条件有（ ） A、均值为0 B、方差为不变的常数 C、序列不存在相关性 D、随机变量是连续型 26、套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产品种（ ）的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。 A、品种相同或相关 B、数量相等或相当 C、方向相同 D、月份相同或相近 27、宋体通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，如改变资产配置、投资组合的再平衡、现金管理等，（ ） A、增加资产组合的流动性 B、降低交易成本 C、增加收益 D、降低利润 28、宋体下列（ ）过程需要应用大量的统计分析方法。 A、指数化投资 B、市场中性策略 C、商品择时问题 D、金融投资中的风险管理 29、宋体同货币政策相比，财政政策的优点在于（ ） A、动员迅速期货从业资格试题 B、作用直接 C、以公益目的为主 D、"挤出效应" 30、宋体金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（ ） A、缺乏技术 B、资金不足 C、人才短缺 D、金融机构自身的交易能力不足 31、投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是（ ） A、投机者需要理性化操作 B、投机要适度 C、操纵市场 D、与套期保值数量相适应 32、宋体在大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判定系数R《SUP》2《/SUP》=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（α=0.05）对应的临界值F《SUB》α《/SUB》=3.56。这表明该回归方程（ ） A、拟合效果很好 B、预测效果很好 C、线性关系显著 D、标准误差很小 33、对于违反执业行为准则韵期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（ ） A、训诫 B、批评 C、公开谴责 D、撤销从业资格 34、移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（ ） A、移动平均线能发出买入和卖出信号 B、移动平均线可以观察价格总的走势 C、移动平均线易于把握价格的高峰与低谷 D、一般将不同期间的移动平均线组合运用 35、目前国内期货交易所有（ ） A、深圳商品交易所 B、大连商品交易所 C、郑州商品交易所 D、上海期货交易所 36、依据马尔基尔（MA1KIE1）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。 A、到期期限越长 B、到期期限越短 C、息票率越高 D、息票率越低 37、对于多元线性回归模型，通常用（ ）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。 A、修正R《SUP》2《/SUP》 B、标准误差 C、R《SUP》2《/SUP》 D、F检验 38、宋体依据马尔基尔（MA1KIE1）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。 A、到期期限越长 B、到期期限越短 C、息票率越高 D、息票率越低 39、宋体LM和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。如果三国都不存在通货膨胀，则对三国经济增长状况的合理判断是（ ） A、L和M增长，N衰退 B、L增长快于M，M增长快于N C、N增长快于M，M增长快于L D、L和M衰退，N增长 40、宋体下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有（ ） A、期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要 B、分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数 C、期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的 D、支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大 三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分） 1、（ ）在实体经济中，利率水平下降意味着企业的生产成本和融资成本的降低，为企业提供良好的经营环境，减少企业盈利预期，作为股东权益代表的股票价格也就随之上涨。 A、对 B、错 2、（ ）战术资产配置策略需要在期货市场上通过买卖股指期货来实现，在股票市场上进行股票交易；战略资产配置则需要开始时在期货市场上进行，随后在现货市场进行永久性交易。 A、对 B、错 3、（ ）按照规定，期货投资咨询业务人员应当与市场开发或者营销等业务人员岗位独立，职责分离。 A、对 B、错 4、（ ）采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际豆类等谷物贸易都往往通过此交易模型进行操作。 A、对 B、错 5、（ ）期货基本面分析方法比较适合于期货的中长期投资分析，不适合短期投资分析。 A、对 B、错 6、（ ）看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。 A、对 B、错 7、（ ）采取基差交易的优点在于兼顾公平性与合理性。所谓合理性，是指将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产地、质量有别等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。 A、对 B、错 8、（ ）当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量75%以上（含本数）时，要履行大户报告制度。 A、对 B、错 9、（ ）在牛市行情中，投资者一般倾向于持有进攻型证券，以获得超过市场平均水平以上的收益；在熊市阶段，投资者一般倾向于持有中立型证券，尽量降低投资风险。 A、对 B、错 10、（ ）公司层面的风险识别更多地关注市场行情变化给金融衍生品业务带来的风险。 A、对 B、错 11、（ ）大型对冲机构与大型投机商能够较好地预测价格，而小型交易者为最差，有些出乎意料的是，那些大的对冲机构一贯好于大型投机商，但大型投机商的预测结果在不同的市场中差异较大。 A、对 B、错 12、( )在预测期内自变量已知时，预测因变量的值，我们称之为无条件预测，如果在预测期内自变量未知，这时的因变量预测值就是有条件预测。 A、对 B、错 13、（ ）期货公司提供交易咨询服务，不得就市场行情做出趋势性判断。 A、对 B、错 14、（ ）即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。 A、对 B、错 15、（ ）交叉型的货币交换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。 A、对 B、错 16、（ ）在多元回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。 A、对 B、错 17、（ ）大连商品交易所黄大豆2号的每日涨跌停板幅度为4%。 A、对 B、错 18、（ ）期货交易所向客户收取的保证金可用于为客户交存保证金和支付手续费、税款。 A、对 B、错 19、（ ）在国际市场上，期货交易发展迅速，已经大大超过了股票交易和期权交易。 A、对 B、错 20、（ ）期货公司申请从事期货投资咨询业务时，注册资本应不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元。 A、对 B、错 第 17 页 共 17 页 参考答案 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、C 2、D 3、D 4、D 5、B 6、C 7、D 8、B 9、C 10、B 11、b 12、A 13、D 14、A 15、A 16、B 17、A 18、C 19、C 20、D 21、C 22、C 23、B 24、B 25、C 26、B 27、C 28、D 29、B 30、C 31、C 32、C 33、B 34、C 35、A 36、B 37、C 38、B 39、C 40、B 41、B 42、B 43、B 44、C 45、A 46、B 47、A 48、D 49、C 50、D 51、A 52、D 53、B 54、A 55、A 56、B 57、B 58、B 59、B 60、D 61、B 62、A 63、B 64、A 65、B 66、C 67、A 68、B 69、D 70、D 71、A 72、D 73、A 74、B 75、D 76、D 77、C 78、D 79、A 80、C 二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分） 1、AB 2、A,C 3、AD 4、ACD 5、BC 6、ABCD 7、A,B 8、AD 9、ABD 10、ABCD 11、BC 12、ABC 13、ACD 14、ABCD 15、BCD 16、ABCD 17、AC 18、BD 19、A,B,C,D 20、BD 21、ABC 22、A,C 23、CD 24、ABCD 25、A,B,C 26、ABD 27、A,B,C 28、ABCD 29、ABC 30、A,B,C,D 31、AB 32、AC 33、ACD 34、ABD 35、BCD 36、AD 37、AB 38、AD 39、AB 40、ABC 三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分） 1、B 2、B 3、A 4、A 5、B 6、B 7、A 8、B 9、B 10、B 11、A 12、A 13、B 14、B 15、A 16、B 17、A 18、A 19、A 20、A