毕业论文-温州中小企业融资问题浅析
《毕业论文-温州中小企业融资问题浅析》由会员分享,可在线阅读,更多相关《毕业论文-温州中小企业融资问题浅析(14页珍藏版)》请在装配图网上搜索。
温州中小企业融资问题浅析摘 要过去的二十多年里,“温州模式”以其顽强的生命力和持续成长力创造了一个个奇迹,给人们留下了深刻印象。资本是市场经济发展的第一推动力,作为中国民营化、市场化改革的先行者和市场经济的重要发祥地,温州模式的形成和发展必然会内在地推动资金融通,而资金的融通又进一步推动了温州模式的发展壮大。伴随着国家 2012 年在温州设立金融改革综合试验区,这必将进一步激发温州中小型企业的发展热情,也将会大大拓宽融资渠道。可以说,没有资金的融通,就没有今天的温州中小企业,就没有今天的温州模式,所以很有必要对温州中小企业融资问题做一个深入的研究和探讨。关键词:温州 中小企业 融资方式 对策ABSTRACTIn the past twenty years,Wenzhou Model,with its strong vitality and continued growth created one after another miracles and impressed people deeply.Capital market is the first impetus for the local economic development. As the forerunner of China privatization and market-oriented reforms, birthplace of the market economy, the development of Wenzhou Model inevitably promoted financial intermediation, in turn, it promoted the further development of Wenzhou Model .It can be said that without financial intermediation, there is no todays SMEs in Wenzhou, also no current Wenzhou model.Therefore, it is necessary to do an in-depth research and study for SMEs financial problems in Wenzhou.Key words:Wenzhou SMEs-Finance Solutions目 录一、温州中小企业融资现状分析 1(一)温州中小企业民间融资现状 .2(二)温州中小企业资本市场融资状况 .3二、温州中小型企业融资难的主要症结 4(一)宏观政策方面的因素 .5(二)银行等金融机构方面的因素 .6(三)中小企业融资难的内部因素 .7三、破解温州中小企业融资难的建议 8(一) 完善政府经济管理职能 .8(二)提高银行等金融服务水平 .9(三)加强企业自身能力建设 .9四、结论 10参考文献 110一、温州中小企业融资现状分析温州中小企业的融资演变途径大致遵循先内源融资,再外源融资的顺序。从理论上说,企业只有在内源资金不能满足其再生产和扩大再生产的资金需要时,才会产生向银行借款等外源融资活动。这是因为一方面,内源融资无须还本付息,避免财务周转困难;另一方面,不存在信息成本。本文从温州中小企业民间融资和资本市场融资两方面做简要分析。(一)温州中小企业民间融资现状1、温州民间借贷规模较大根据样本调查测算,在 2010 年 6 月末,温州市民间借贷的时点余额约为 800 亿元。这是从资金的借入方和贷出方双向测算并相互验证得到的,是指该时点上存续的债权债务关系的借贷余额。800 亿元的借贷规模是同期全市银行贷款的 16%。历史上最近一次的大规模调查是在 2001 年年末,经当时测算的民间借贷规模为 300-350 亿元,经过 8 年的时间,温州民间借贷规模增长了 1.5 倍以上。而同期银行贷款增长了 6 倍以上,从长期看,这个比例关系将会呈现下降趋势 2。 2010 年,中国人民银行温州中心支行以全市近 1000 家金融中介机构的 1300 多个银行账户为样本,定期采集这些账户的交易信息,作为民间金融市场的活跃指数。具体如下表 2-1 所示:表 2-1 2010 年四个季度民间借贷账户信息指 标 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度账户交易额(亿元) 208 337 262 345比上年同期增长(%) 4.30 3.45 5.40 4.20资料来源:中国人民银行温州中心支行从监测结果来看,2010 年以来的四个季度账户交易额分别为 208 亿元、337 亿元、262 亿元、345 亿元,规模总体呈增加态势。其中,今年一季度的交易量是上年平均的1.4 倍,以此推算,目前温州民间借贷的规模大概在 1120 亿元,是银行贷款总额 5700 亿元的 20%。2、借贷资金用途分散根据中国人民银行温州中心支行的监测分析,温州民间借贷资金并没有全部用于一般经营性生产,超过一半的资金被用于投机炒房、短期资金转移和一般社会主体的个人借贷,借贷资金的使用效率并不高。温州民间借贷资金的具体用途主要如表 2-2 所示:1表 2-2 温州中小企业民间借贷资金用途资金借贷主体 一般社会 主体 短期资金 转移 投机炒房 一般经营性 生产 其他用 途借贷资金比例 21% 18% 20% 34% 7%资料来源:中国人民银行温州市中心支行从上表统计数据可以看出,民间借贷资金用于一般经营性生产占比最大,为 34%;其次为一般社会主体,占比 21%;其中短期资金转移则包括被借款人用于还贷垫款、票据保证金垫款、验资垫款等项目。可见,真正用于企业生产活动的资金比例并不高,相当一部分资金被用于投机性房地产投资。3、民间借贷利率偏高最新监测数据显示,2011 年 4 月份温州民间借贷综合利率水平为 24.6%,比 2010 年6 月上升 3.6 个百分点。2011 年前四个月份的综合利率为 24.14%、24.81%、24.43%和24.60%。由于民间借贷市场远非价格统一的市场,所以各个子市场的利率水平相差很大。社会融资中介的放贷率为 40%,而一般社会借贷主体之间的平均利率水平为 18%。从以往的统计历史来看,当前的温州民间借贷利率水平处于阶段性高位。从 2003 年温州中心支行建立监测制度至 2010 年,监测到的利率水平大都在13%,17%的区间内波动,而目前同样的一般社会主体之间普通借贷利率达到 18%3。具体如表 2-3 所示:表 2-3 2004-2010 以来温州民间借贷利率与同期银行借贷利率 (单位:%)年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010民间借贷利率 13.85 15.63 17.00 14.8 15.08 16.48 16.50银行借贷利率 5.04 7.92 9.00 10.08 12.06 7.92 7.85资料来源:中国人民银行温州市中心支行以上的监测数据表明,民间借贷的利率水平大大高于当期银行间借贷利率水平。然而,随着国家对中小企业政策的倾斜和资金扶持力度的加大,银行间的贷款规模逐渐呈现出扩大之势,中小企业的融资渠道进一步拓宽。4、温州民间融资的特点突出第一,民间融资的经济基础雄厚。民营经济的飞速发展积累了巨额的民间资本,需要获得投资机会,两者的结合必然会产生民间融资的强大社会需求和社会供给机制。目2前,随着国家宏观调控的实施,房地产市场有所冷却,而股市一直在低位震荡,大量的民间资金纷纷撤离地产市场和证券市场。由于缺乏其他的投资渠道,目前已经出现了大量的资金活跃在民间借贷市场。第二,民间借贷资金的单笔规模较小。根据人行温州市中心支行 2010 年 5 月份的监测结果,其单笔金额平均为 236 万元,目前温州市各商业银行对公贷款的户均规模超过 300 万元,是民间借贷的 7 倍多。正因为民间借贷规模相对较小,所以可以更好地适应当地中小企业的小额资金需求。可以说,民间融资的发展状况,与当地民营经济的发达程度密切相关。第三,民间借贷在操作上方便快捷。具有相当大的灵活性民间资本作为一种经济资源,它的生成需要一定的经济环境,在其逐渐发展过程中其借贷方式、手续等也得到不断完善和规范。温州经济发展具有极强的规律性,当生产旺季时,需要投入的资本数额特别大,时间紧、期限短,正规的银行融资手续并不能适应这种需求,而民间信用的手续极其简便,能够适应市场需求的不断变化的需要。(二)温州中小企业资本市场融资状况1、直接融资渠道不畅企业借贷资金的来源主要有直接融资和间接融资两种方式,而企业发行股票和债券是最主要的直接融资方式之一。作为中国民营经济领头羊的温州,在金融市场上的融资并没有取得实质性的胜利,融资规模有限。众所周知,通过上市从资本市场获得的大量资本可以增强企业的实力和规模,进而增加企业的产出,扩大当地的经济总量。本文就以雅戈尔集团温州分公司为例作简要说明,雅戈尔集团股份有限公司成立于1993 年 3 月 30 日,注册资本 19852 万元人民币。经过三十年的发展,逐步确立了以品牌服装、房地产开发、股权投资三大产业为主体,多元并进、专业化发展的经营格局成为拥有 5 万余人的大型跨国集团公司,他的成长壮大离不开资本市场的运作。自 1998 年 11月 19 日以 5500 万社会流通股在上海证券交易所挂牌上市,短短八年半时间,雅戈尔公司通过上市募集的资金,由上市初期的 585 亿元,急速放大到如今的 658186 亿元(2007 年以 5 月 31 日收盘价计算),增长了 1115 倍。近几年温州上市企业的具体统计数据如下表 2-4 所示:表格 2-4 温州市 20062011 年上市公司交易状况统计年 份 2006 2007 2008 2009 2010 2011上市公司数量(家) 10 11 6 8 7 9股票交易额(亿元) 8954.23 9563.85 8657.54 10718.64 12022.00 9565.493基金交易额(亿元) 86.59 79.54 51.23 74.11 61.22 46.85权证交易额(亿元) 753.48 83.57 569.45 989.29 349.35 79.61资料来源:根据 2006-2011 年温州市统计局资料整理而成 通过上表可知,资本市场尚不能成为温州中小企业融资的便捷渠道。温州民营企业通过证券市场融资的发展速度相对缓慢,远远落后于杭州、宁波、绍兴等浙江省内城市,上市公司数量有限。而对于债券融资,由于国家对企业发行债券的条件进行了严格限制,具备发行资格的温州中小型寥寥无几,目前尚无企业利用债券或短期融资债券进行融资。2、间接融资规模呈现递增趋势间接融资主要是指资金需求者通过银行,财务公司、担保公司、金融租赁公司等中介机构实现资金融通。温州金融业发达,目前全市共有政策性银行、大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、农村合作金融机构、村镇银行七大类 30 家银行业金融机构,1172 个营业网点,从业人员近两万 4。这为温州中小企业融资提供了广阔的平台,使得银行贷款在外源融资中占据重要地位。下表 2-5 是关于民间融资和银行融资的相关数据资料: 表格 2-5 温州中小企银行贷款与民间借贷增速 单位(%)年 份 2006 2007 2008 2009 2010民间贷款(%) 25.20 20.98 9.98 18.50 12.60银行贷款(%) 17.40 26.80 25.50 24.20 27.90资料来源:中国金融热点问题研究 2010以上表格数据显示,银行贷款在企业融资结构中的重要性日益突出:2010 年 9 月末,监测数据表明温州中小企业银行贷款占总负债的平均比重为 62.8%,比企业成立当年高出21.5 个百分点。这说明以往依靠民间借贷为主的中小企业开始慢慢向银行借贷靠拢,这也顺应了温州金融改革的发展趋势,即变单一的融资模式为多元、灵活、便捷的融资模式。2009 年,为应对国际金融危机对我国的冲击,我国实行了适度宽松的货币政策,温州各金融机构认真贯彻落实,从增加贷款额度和降低企业融资成本两个方面大力支持温4州民营企业的发展。全市新增贷款 1088.63 亿元,同比多增加 500.79 亿元,而其中对民营企业的贷款占到全部企业贷款的 24.82%,增幅与同期相比有较大提高。截止到 2010 年末,全年实现财政总收入 411.43 亿元,比上年增长 14.1%。具体如下表 2-6 所示图 2-6 2004-2010 年温州市财政收入及其增长速度指 标 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010财政总收入(亿元) 182 205 241 293 340 361 411比上年增长(%) 20.2 15.4 17.6 21.6 15.9 6.2 14.1资料来源:根据温州市统计局 2004-2010 年国民经济统计公报整理而成从上表统计数据可知,温州市地方财政收入总额呈逐年上升之势,地方财政收入的增加。这必然会促进当地的进一步投资,从而扩大经济规模,增加就业,维护社会稳定。而占有温州市企业总数 90%的中小企业更是推动地方财政收入增长的主要动力, 其在地方经济中发挥的作用不言而喻。2010 年以来,温州金融机构借贷款余额情况具体如下表 2-7 所示:表 2-7 2010-2011 年温州金融机构人民币存贷款情况统计指标2010 年末数(亿元)比上年末增长(%)2011 年末数(亿元)比上年末增长(%)各项存款余额 6222.74 19.9 7271.27 16.8企业存款 1924.72 31.5 3445.22 14.7城乡居民储蓄存款 2916.12 11.4 3342.26 14.6各项贷款余额 5381.57 22.5 6195.11 15.1短期贷款 4181.89 24.5 5039.30 20.5中长期贷款 1172.58 19.2 1083.78 -7.6资料来源: 2010-2011 年温州市国民经济和社会发展统计公报从上表我们可以看出,2011 年金融机构人民币各项存款余额年增长率与上年相比增幅下降了三点一个百分点,但是存贷款总量却增加了近 1000 多亿元。这正是贯彻和落实我国现在实施的“积极的财政政策和稳健的货币政策”经济方针,扩大内需,刺激消费,保持经济的平稳较快发展。5二、温州中小型企业融资难的主要症结中小企业融资难是一个老生常谈的问题,这在民营经济极其发达的温州也不例外,目前温州中小企业融资难的原因主要有以下三个方面:(一)宏观政策方面的因素1、法律与法制相对滞后虽然我国中小企业是改革开放以来发展起来的,但直到 1997 年的十五大才承认私营经济为国民经济的重要组成部分。即使如此,目前把私营企业作为体制外的产物,把它与国有企业分割对立起来,对民营企业另眼相看的现象,还经常可见。比如在统计数据上,国家统计局只有国有经济的统计数据,而没有民营企业的相关数据。民营经济在市场与政府之间处于一种十分微妙的地位。2、缺乏正确的政策引导如果要有效推进中小企业融资工作的顺利开展,没有政府的充分认可与大力支持是绝对不行的。因此,如何解决小型企业融资的困境,还是要对症下药,企业政府银行市场四方协调,而关键就是“创新”。企业需要企业管理和融资方式上的创新,银行需要风险管理和金融工具的创新,政府需要体制上和金融环境上的创新,市场需要推进包括直接融资在内的各种融资形式的突破和创新。(二)银行等金融机构方面的因素温州银行业为温州中小企业的发展壮大提供了巨大的金融支持。但由于银行业也是一个独立的利益体,因此在贷款对象的选择上也存在趋利避险的特质,资金实力强的民营企业不是企业找银行,而是银行找企业。相反,对于一些刚刚创业或急需资金支持的民营中小企业却较难获得银行贷款,中小企业的银行融资渠道并不顺畅。1、银行对中小企业融资顾虑较多据调查,银行对中小企业发放贷款时考虑的主要因素,高度集中于企业的经营管理和财务状况、企业的风险程度和信用状况两个方面,而企业的所有制性质和行业归属影响非常小。企业倒闭往往意味着至少部分债权的损失,这种不稳定的发展状态制约了企业的融资,特别是长期的外源融资,这就是银行认为“提高企业内部管理,增强企业持续经营能力”是进一步加大对中小企业贷款支持的首要条件的原因。另一方面,信用和风险问题在当前银企沟通机制不完善的环境下显得尤为重要。相当部分中小企业的法人产权和股东私人财产被混为一谈,这种产权不明晰的事实也使股东可以任意转移企业资产,企业就不会以全部资产来承担银行债务,在经营亏损无法扭转时容易发生逃债现象。温州银行业发生的不良贷款中,有很大一部分中小企业的法人代表外逃或下落不明。2、银行政策与企业借贷资金需求不一致尽管温州市金融机构已经在努力增加信贷投入等多方面支持民营经济的发展,但在具体工作与整体政策取向上仍面临着许多问题与难点,主要反映在:第一,银行信贷政6策的支持力度与当前银行、民营经济的经营机制及抵御风险的能力不向匹配。从温州银行部门来看,银行在经营机制逐步“商业化”之后,信贷资金由计划配给的粗放经营向效益最大化的集约经营转变,普遍显露出 “安全”营运的倾向,加强了风险管理,确立了面向大企业、中心城市的发展战略。这使得一些主要面向中小民营企业的基层分支机构缩小甚至丧失了贷款权限。第二,对信贷员考核时约束因素过多,激励不到位,也使部分信贷人员不愿多放贷给温州中小型企业。(三)中小企业融资难的内部因素企业筹资的难易程度与其经营风险大小呈反方向关系:经营风险越大,企业越难筹集到所需资金;经营风险越小,企业越容易筹集到所需资金。相对于大企业,中小企业的经营风险普遍较高 5。温州民营中小企业有以下三个方面的内在原因造成其融资难的状况:1、企业内部财务制度不健全温州中小企业财务管理薄弱,许多中小企业的经营管理者自身素质较低,缺乏应有的财务管理知识,对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定,管理非常混乱。同时,企业为了应付相关部门的检查,还要准备两套帐,甚至多套帐,这样,企业很难提供准确的会计信息资料,银行也无法摸清企业的真实面目,会计信息失真,造成银行与企业信息不对称,为中小企业融资增加了难度。2、经营规模小且抗风险能力弱相对于大企业,中小企业普遍存在自有资金少、经营规模小的特点,无法实现规模经济。另外,在遭受到危机时容易出现企业大量倒闭、老板出逃避债、银行坏账增加等问题。据统计,温州企业资产规模在 500 万元以下的占到 58.50%,资产规模在 1000-3000 万元的占 24.80%,资产规模在 5000 万-1 亿元占 14.10%,亿元以上的仅为 2.60%6。 3、中小企业信用等级普遍不高按照银行界现行的客户评价体系,中小企业信用等级普遍不高,可供银行选择的优质客户不多。根据大公国际的资信评级标准,温州市中小企业 60%以上都是 3B 或者 3B 以下,而银行等金融机构贷款对象资信评级 80%以上集中在 3A 或者 2A 类企业,这就导致了中小企业的借贷困难。7三、破解温州中小企业融资难的建议综上所述,温州中小型企业融资结构状况既有与经济金融环境相适应的方面,也有不太适应的方面。由于影响企业融资的因素有很多,专家、学者观点不一。本文从政府、银行和企业三个角度来分析。(一) 完善政府经济管理职能1、完善风险投资机制和资本市场风险投资是一项高风险的战略投资。由于我国在政策环境、退出机制、企业制度、个人信用等方面尚存在诸多问题,风险投资在投资总量上也只占很小的比例。政府必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境,才能促进资本市场的健康发展。政府应该培育温州地区真正的风险投资主体,为风险投资创造良好环境,尽快降低中小企业进行股权融资的门槛,拓宽企业直接融资渠道。2、规范和正确引导信用担保体系建设为解决中小企业融资难的问题,我们应借鉴中小企业法、中小企业投资法和担保法等法规,构建以互助性担保为主的中小企业信用担保体系。互助性担保的优势来自于民间担保的产权结构、社区性和互助、互督、互保机制。当面临风险时,政策性担保机构通常的做法是将风险转移给政府,而互助性担保机构承担的风险最终由会员分担,容易被潜在的被担保者接受,互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督,提高了监督的有效性 7。3、建立温州金融综合改革试验区自 2012 年 3 月 28 日国务院常务会议批准实施浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案,并决定设立温州市金融综合改革试验区之后,温州金融改革概念股就一路走强。其中的领头羊浙江东日更成为市场追捧热点,股价连续多次涨停。据初步测算,浙江辖内银行业金融机构 2012 年新增贷款初步计划 5378.77 亿元,比 2011 年实际投放规模高出近 200 亿元,其中小企业贷款计划 2239.75 亿元,占 41.64。截至 2 月末,浙江银行业本外币贷款余额 54197 亿元,比年初增加 954 亿元。温州金融改革试验区的设立,可以极大地拓宽中小企业融资能力,调剂资金余缺,合理分配资源。(二)提高银行金融服务水平1、设立小额信贷金融机构。温州市应大力发展中小型金融机构,在股份制商业银行、地方性商业银行、城市信用社或商业银行、农村信用社及未来的社区银行中扩充针对中小企业的金融业务,以满足广大中小企业的需要。截至 2011 年末,温州市小企业贷款(不含票据)余额 14092.6亿元,较年初增加 2245.9 亿元,同比增长 34.2%,超过各项贷款平均增速 20.3 个百分点。小企业贷款余额占全部企业贷款余额的 42%,同比上升 6.2 个百分点;贷款增量占全部企业贷款增量的 52.2%,同比上升 1.7 个百分点。小企业贷款余额和增量均居全国首位。82011 年新增小企业信用贷款 1952 户,贷款发放近 40 亿元。2012 年计划再新增 2000 户 8。2、加强金融产品创新金融机构应继续完善融资管理体制和加强业务品种创新。各金融机构应该加大企业授信部门建设,建立专门的小企业融资服务人才队伍。应继续加大金融产品创新力度,围绕理财业务、贸易融资手段、风险分担机制、促进直接融资等方面进行产品创新。应建立完善的考核机制,科学考核和处置小企业不良贷款,在科学测算的基础上合理制定小企业不良贷款控制指标和不良贷款比例,进一步激发信贷人员拓展小企业市场的积极性 9。3、积极引导金融机构服务基层大中型银行分支机构应积极向下延伸服务触角,通过下设分支机构、下放经营权限、下移服务重点,大力改善中小企业金融服务现状,提升小企业金融服务效率水平。地方法人银行业金融机构要进一步强化市场定位,着力支持温州中小企业发展和转型升级。政策性银行可采取委托中小金融机构贷款、分销等模式,拓宽小企业信贷领域。各级监管部门应积极引导小法人银行业金融机构理性发展,科学把握业务拓展的步伐和方向,适当控制扩张的节奏,注重提升机构发展规划的集约性和合理性,强化服务地方经济的意识和市场定位 10。(三)加强企业自身能力建设1、加强企业财务管理中小企业提供给银行的会计报表资料应该数据准确、真实有效,如实反映企业的财务状况及经营成果。中小企业要赢得银行的信任与支持,就必须提高认识,建立健全各项规章制度,强化内部财务管理,规范经营,自我约束,确保企业的各项经济活动和财务收支必须在国家的法律、法规及规章允许的范围内进行,提高企业生产经营的透明度,保证会计信息的真实性和合法性,这也是中小企业转换经营机制、建立现代企业制度、谋求最佳经济效益和社会效益所要求的。2、注重企业自身信用建设对于中小企业自身而言,在目前直接融资渠道还不畅通的情况下,要想通过间接融资解决资本不足的问题,需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市场经济是信用经济,市场竞争是公平竞争。它拒绝欺诈,排斥投机取巧,鄙视一切不讲信誉的行为。作为中小企业,要相互信任、恪守信用、以诚为本。 9四、结论通过以上分析我们可以知道,造成温州中小企业融资困境的原因是多面的,所以解决问题的对策也应该是系统化、多元化的。不可否认温州中小企业在推动地方经济发展、促进就业、维护社会稳定等方面发挥了重要的作用,但是其自身在发展过程中也存在诸多问题:如内部财务制度不健全、企业信誉度不高、经营规模小且无法形成规模经济等。解决温州中小企业融资难的问题是一项庞大的系统工程,需要结合我国的具体国情,所处的发展阶段,以及社会、经济、金融在内的各项综合改革的进程,并通过政府、企业、金融机构及社会等多方面的共同努力,才能使温州中小企业最终走出融资困境。10参考文献1 王兴焕.我国中小企业融资难问题分析J.财会月刊,2008,(4):56-58.2 李明芳.自有资金对中小企业融资的影响机制J.财会月刊,2008,(3):43-45. 3 李元华.温州民间融资及开放资本市场研究M.北京:中国经济出版,2002,15-16.4 尹立莉.温州民间融资体系亟待定位规范J.当代经济,2006,(2):38-39 5 王西亚.温州民间融资的经验和启示J.华东经济管理,2005,(3):172-173 6 蔡晓真.温州统计年鉴M.北京:北京统计出版社,2010,73-75.7 王大清.制约温州民营企业融资渠道拓展的因素分析及对策建议J科技资讯2007,(4):1688 张震宇.温州模式下的金融发展研究M.北京:中国金融出版社,2004,224-225.9 吴国联.温州金融生态透析M.上海:上海三联书店,2006,124-126.10 王铁军.中国中小企业融资28种模式M.北京:中国金融出版社,2004,95-97.11 万兰英.中国创业板市场的理论与实践M.北京:经济管理出版社,2006,68-69.12 Allen N.Berger, Gregory F. Udell: The Economics of Small Business Finance M.New York University Salomon Center, 1995:42.- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 毕业论文 温州 中小企业 融资 问题 浅析
装配图网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
关于本文