《融资融券投资策略》PPT课件.pptx
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融资融券业务投资策略培训,2013年3月信用业务部秦炜,目录,2,什么是融资融券交易?,3,客户向公司借入资金买入上市证券,客户向公司借入上市证券并卖出,概念,保证金可以是现金、也可以证券充抵,可充抵保证金证券折算率,什么是融资融券交易?,标的证券,融资融券债务偿还,融资融券息费,融资融券期限,流程,什么是融资融券交易?,是开启各种交易的key更是开启财富大门的key,本质,目录,6,融资融券策略对投资者有哪些好处?,7,客户的困惑,融资融券策略对投资者有哪些好处?,客户的投资愿望,投资策略服务,化解困惑,实现愿望,融资融券交易对投资者有什么好处?,目录,10,融资融券投资策略介绍,普通投资策略,杠杆交易策略,策略说明:放大投资规模,获取成倍利润。普通买入与融资买入同一只股票或ETF。策略情景:判断出市场或个股上升趋势后策略演示:客户有100万元现金,判断出贵州茅台(600519)上升趋势确立,计划买入。杠杆交易策略:将已普通买入的贵州茅台股票作为担保物,折算率为65%,融资保证金比例为0.6,还可以再融资买入(100*0.65)/0.6=108.3万,杠杆交易策略,190元,244元,28%,杠杆发挥到极致了吗?,改变交易顺序,杠杆再次放大到2.661.现金转入信用账户2.融资开仓3.利用现金普通买入计算:100/0.6+100=266,杠杆交易策略,交易频率:不限交易对象:股票/ETF交易风格:长短线均可资金规模:不限,策略特点,做空交易策略,策略说明:融券卖出看空股票/ETF,后买券还券,可当日T+0锁定收益或持续数个交易日买回。策略情景:针对个股和大盘基本面利空或技术性利空策略演示:中信证券“海外投资巨亏”事件,融券卖出,卖券还券,12.1%,双汇瘦肉精事件高铁7.23甬温线事件,每年都有明显的事件性获益机会,融券卖出,卖券还券,44.8%,融券卖出,卖券还券,33.3%,其他的还有广州限汽令、重庆啤酒乙肝疫苗失败事件、5.30上调印花税,实现了股票下跌,熊市也能赚钱的模式,做空交易策略,交易频率:不限交易对象:股票居多、ETF交易风格:机会型资金规模:不限,策略特点,T+0交易,策略说明:T+0日内回转交易指的是以降低成本或赚取日内波动利润为目的,在一个交易日内先开仓、后反向平仓,最终使得交易后持仓头寸与交易前头寸不变的交易过程。包括看多T+0和看空T+0策略情景:当日内看多或看空某只股票/ETF策略演示:1.看多的日内交易策略T日投资者持有目标股公式:“融资买入”+“卖券还款”=看多T+02.看多的日内交易策略T日投资者不持有目标股公式:买入+“融券卖出”+现券还券=看多T+03.看空的日内交易策略公式:“融券卖出”+“买券还券”=看空的T+0,看多的日内交易策略T日投资者持有股票A公式:“融资买入”+“卖券还款”=看多T+0,融资买入,卖券还款,操作步骤:1.客户持有1000股中科三环,判断今日股票反弹,想进一步摊低成本2.股价放量上传均线,融资买入1000股3.股价上涨创日内新高,已达预期,对已持有1000股进行卖券还款4.在持仓不变情况,锁定波动利润,T+0交易,看多的日内交易策略T日投资者不持有股票A公式:买入+融券卖出+现券还券=看多T+0,操作步骤:1.在当日价格低点时“融资买入”股票A2.待其价格拉高后“融券卖出”等数量的票则变相实同等数量的股票A,同时进行“现券还券”,了结融券负债3.T日实现了多空开仓后的平仓操作,锁定了区间涨幅的收益,买入,融券卖出+现券还券,T+0交易,看空的日内交易策略公式:“融券卖出”+“买券还券”=看空的T+0,操作步骤:1.在当日价格高点时直接以现金充抵保证金或以其它证券充抵保证金“融券卖出”股票A,2.待其价格走低后“买券还券”归还当日的格走低后买券还券归还当日的融券负债3.最终实现了空头仓位的平仓操作,锁定了区间跌幅的收益,T+0交易,融券卖出,买券还券,信用账户ETF的T+0交易特点:1.与股票日内回转交易相比不需缴纳印花税,费用低廉;2.不需面临个股财务等特征分析,判断市场大势即可。3.信用账户ETF交易与普通账户交易相比,由于不需要买入或卖出一篮子股票也不需要申购赎回,因此不承担交易风险和折溢价波动风险,仅承担持有风险。操作原理与前述股票的T+0策略类似。,T+0交易,看多的日内交易策略沪市ETF:买入ETF后,当日可通过“融券卖出”、“直接还券”实现T+0。深市ETF:买入ETF后,当日可通过“融券卖出”锁定损益,但T+1日才能通过“直接还券”归还融券负债。,看空的日内交易策略无论是对于沪市ETF还是深市ETF,“融券卖出”ETF后,均可于当日通过“买券还券”实现T+0。,交易频率:盘中交易一次或多次交易对象:股票居多、ETF交易风格:短线为主资金规模:不限,策略特点,普通买入、融资买入和买券还券佣金,T+0交易,免息费,长短结合交易策略,策略说明:在不放弃原有持仓的情况下,利用持股折算的保证金进行信用交易策略情景:长期持有某只股票的同时,扑捉阶段性热点策略演示:今年上半年酒类股票表现强势,长期持有将收益颇丰,但是同期也有些市场热点与事件性的机会,短期参与即可获得可观收益。例如:客户持有在1月份买入酒鬼酒(000799),此后该股票上升趋势确立,走势稳健。2012年5月11日,广药集团收到中国国际经济贸易仲裁委员会日期为2012年5月9日的裁决书,广药胜诉,对白云山A(000522)属于事件性利好。客户将持有酒鬼酒作为担保物,折算成保证金对白云山A融资买入。,长短结合交易策略,融资买入,卖券还款,33.1%,65.1%,盈利试算:1000股酒鬼酒5.11日价格为35.74元。持有到最高点获利:65.1%融资买入:35.74*1000*0.6/0.6=35740白云山A,则至少可获利65.1%+33.1%=98.2%,交易频率:不限交易对象:股票交易风格:稳健性、机会型资金规模:不限,策略特点,长短结合交易策略,君融产品策略系列,在宏观策略宣讲后,建议卖空ETF资券对冲T+0客户动起来事件性个股卖空机会阶段性热点让长期持有客户交易,普通投资策略小结,产品开发,组合投资策略,融资融券投资策略介绍,产品策略说明:客户中长期持有自选股,在大盘阶段性点位融券卖出ETF短暂做空市场,支撑位买券还券。对冲大盘调整期间的个股下跌。,交易频率:不定期交易对象:ETF与股票交易风格:短线风险收益:平衡型,策略,策略特点,持有中信证券、卖空上证50ETF演示,融券卖出,买券还券,策略,产品策略说明:针对配对股票价差进行交易。当走势趋同的股票对价差放大时,卖空高估股票,买入低估股票。价差回归时获利了结。,交易频率:每月1次交易对象:股票交易风格:短线风险收益:平衡型,策略特点,股票配对交易,12月6日进行操作,卖出盘江股份,买入潞安环能,12月13日获利平仓。单次净收益率为1.5%。同期上证综指下跌3.63%。,盘江股份vs.潞安环能配对交易演示,股票配对交易,产品策略说明:利用“融券卖出+买券还券”组合,对个股盘中下跌波段进行反复交易,对多只个股交替操作。主要通过策略模型化后,使用计算机进行高频交易时限。,融券滚动T+0,目录,34,融资融券服务产品体系介绍,4,36,健全体系,提升品质,对接客户,new,一对一指导交易策略评估大额约定购回业务项目协助拜访机构客户,提供专业多样的投资资讯,采取线上与线下相结合的模式,在服务环节做加法是我们的方向。,融资融券服务产品体系介绍,4,培训结语,我该怎么办?,以融资融券业务(资本中介类业务)为抓手,大力培育客户与拓展市场,做好客户投资与交易服务。,谢谢大家!,- 配套讲稿:
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