会计案例大汇总3

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1、一、资产一货币资金货币资金是企业存量资产中停留于货币形态的那部分资金。企业会计制度中货币资金包括三个类别：现金、银行存款、其他货币资金。1现金是存放于企业财务会计部门并由出纳保管,在日常经营活动中作为零星支付的手段；2银行存款核算企业存放在本地的银行或其他金融机构存款上的货币资金；3其他货币资金包括企业的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款等各种状态的货币资金。外埠存款,是指企业到外地进行临时或零星采购时,汇往采购地银行开立采购专户的款项；银行汇票存款和银行本票存款,是指企业为取得银行汇票或本票而按规定存入银行的款项；信用卡存款,是指企业为取得信用卡按

2、照规定存入银行的款项；信用证保证金存款,是指企业为取得信用证按规定存入银行的保证金；存出投资款,是指企业已存入证券公司但尚未进行短期投资的现金。在所有的资产类别中,货币资金具有最高的流动性,但同时,其收益性也最低,通常情况下只能获得银行存款的利息收益。而这,显然无法满足有进取心的管理者,因此,企业总存在一个现金存量的最优上界。存储过量现金的企业会被认为过于保守,同时,企业又必须保留一定规模的货币资金,因为现金是经营活动的血液,它使得日常的支付交易得以正常进行,更重要的是,现金储备使企业具备了财务灵活性,可以满足预防性和投机性的需要,在遇到未预期的投资机会有能力去把握,对意外事故也能避免被动恶化

3、的困境。货币资金安全性的风险天然高,这是由货币资金作为最具支付能力的金融工具的特性决定的,所以,国家对货币资金的管理和支付围作了严格的规定,企业部良好的货币资金控制度对于保护资产安全完整、防止犯罪具有重要意义。此外,由于银行存款是企业对于吸收存款机构的债权,同样的,会有信用风险存在。货币资金分析对存量现金的分析方法主要是结构分析,通过分析企业现金存量的比例及其变化趋势,可以对企业的财务应力作出评价。 值得注意的是,企业的货币资金浮存往往并不只是以货币资金的形象出现,而会转为短期投资。因此,在分析货币资金结构时需要将短期投资也纳入。如果是现金存量显著超过满足正常交易的比例,则企业可能的行为将是要

4、么寻找新的投资机会,要么进行现金分配或是股份回购,而如果企业有强烈的扩动机而现金存量不足以支撑,则企业往往会进行新的融资以获得发展资金。而这个满足正常交易的比例的存量受到诸多因素的决定。1行业特征。不同的行业对于支付的需不同的,因此存量货币资金的比例会有差异。如金融业,作为偿付能力的来源,对于货币资金有着特殊的需要,在正常情况下其存量比例会高于一般的制造业企业。2企业规模。尽管随着企业资产规模的扩大,相应的货币资金的规模也就越大,但这个规模并非是同比例放大的,因为企业规模的差异将影响到企业对货币资金的管理能力。3企业财务战略。当企业具有较为明确的发展战略的时候,其会为战略方针的落实进行财务准备

5、,这样,存量货币资金的规模会因为分析时点的不同而处于企业不同的财务战略阶段。这时,货币资金结构的差异反映的是融资行为的结果,而非经营活动的经济后果。案例现金充裕的电力行业上市公司申能股份完成国有股定向回购申能股份600642是证券交易所上市公司,在、地区投资经营电厂和天然气管网等能源类项目,拥有稳定和充沛的现金流量。从公司1998年中期报告中我们看到现金和短期投资占总资产的比重为24%,这个数字在1998年增加到了34%,1999年中期突破了35%而达到了36%,总量有38亿之多。大量的资产以货币的形式存在,为企业进行资本运作奠定了良好的基础。1999年12月,申能股份向申能集团定向协议回购1

6、0亿股国有法人股,回购股数占申能股份总股本的37.98,回购单价为每股净资产2.51元,共计25亿的回购资金来源全部为公司自有资金。通过对回购前后的股本对比和收益变化,我们发现回购给企业带来许多好处,货币资金占比得到了大幅下降,提高了资金利用率,更重要的是,通过运用货币资金进行的股份回购降低了国有股权的比重,为改善公司治理提供了逻辑。19981999回购前后申能股份存量现金状况百万1998中报占总资产比1998年报占总资产比1999中报占总资产比1999年报占总资产比 流动资产货币资金5966%147814%140413%9247%短期投资182918%210620%241622%8877%合

7、 计242524%225334%382036%181114%申能股份回购前后股本变动比照表总股本国有法人股社会法人股%社会公众股99年每股收益回购前26.3380.2510229.530.31回购后16.3368.16164715.370.51二短期投资短期投资是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年的投资,包括股票、债券、基金、其他投资等。此外,企业的委托贷款,也视同短期投资进行核算。短期投资和货币资金形态较为接近,其流动性和安全性弱于现金,但收益性高于现金。从理论上看这种差异并不大,所以短期投资才被视为现金的第一后备来源,其中那些期限在三个月的可以转化为金额确知的现金的短期投资还被称为现

8、金等价物。但短期投资受到投资市场的直接影响,市场的波动不可避免的会导致市价可能小于企业的投资成本,企业会计制度要求对短期投资按成本与市价孰低计量,市价低于成本的部分,要计提短期投资跌价准备。企业在运用短期投资成本与市价孰低时,可以根据其具体情况,分别采用按投资总体、投资类别或单项投资计提跌价准备,如果某项短期投资比较重大,应按单项投资为基础计算并确定计提的跌价准备。跌价准备直接记入当期损益,从而给企业利润造成冲击。当然,短期投资市价上升带来的增值由于并不在报表中直接反映,则会形成隐性资产。短期投资分析对短期投资的分析方法主要有总量分析、收益率分析、风险分析等。1、总量分析。企业持有短期投资的原

9、因之一是资金管理的需要,即将暂时闲置的现金浮存转化为收益性较高的短期投资,以获取高于存款利息的收益。企业富余的现金往往也是以短期投资的形式存在。较高的短期投资比例,可以是表明企业拥有的现金已经超过经营活动的需要,转而从事投资活动以提高资金的利用率,但分析者需要警惕的是如果短期投资占用资金过多,可能会导致挤占正常经营用现金,对企业的经营活动造成不利影响,更具有风险警示意义的情况是企业拥有现金却无法开展正常的经营活动,不得不将资金用于短期投资,期望以投资活动来掩盖经营活动的困境,这样的公司风险很大,因为投资活动的收益在相当程度上是不可预知的。如果对存量投资性资产的结构分析还不足以洞悉企业的真实意图

10、,则需要进而采用趋势分析可以找到下一步的线索。如果企业需要依靠投资收益来填补核心经营活动收益的红字,则其有强烈的动机增加短期投资的头寸,如此,分析企业的短期投资增长幅度便可以为分析者的假设提供证明。案例：哪些公司短期投资比重最大毫无疑问,即期有大量现金流的公司会存在相对大量的短期投资。提供现金流的可以是股权,比如当年新股发行。在20XX年末短期投资占总资产比重最大的十家公司中,当年新股占了相当部分,如潜江制药、太太药业、用友软件、中商股份、金山股份等。二是经营现金流较好的公司。如东海股份、贸易等,经营不错,于是产生上亿元闲置资金用作短期投资。当然,短期投资比重大的公司还有一些是主业平平,依靠短

11、期投资过活的。股票简称20XX短期投资20XX资产总计短期投资占总资产比重潜江制药 202,177,102.90 460,314,776.92 43.92%东海股份 389,684,488.62 1,241,634,669.59 31.38%太太药业 639,930,530.00 2,327,350,377.63 27.50%用友软件 279,476,049.00 1,167,865,248.00 23.93%中商股份 145,000,000.00 607,172,956.86 23.88%北大高科 42,652,098.00 222,008,804.79 19.21%金山股份 100,248

12、,575.50 563,880,864.57 17.78%深天马 150,568,270.46 857,071,330.34 17.57%贸易 200,000,000.00 1,205,250,421.23 16.59%粤富华 213,663,459.82 1,306,539,779.92 16.35%2、收益率分析。短期投资是以股票、债券、基金等资产形态存在的,所以投资收益率受到资产市场价值波动的直接作用,通过对历史收益率的分析和对企业现有投资资产存量的测度,可以大致估计企业预期的短期投资收益。3、短期投资的风险来自于两个方面。一是投资品种的价格波动的风险,还有一个是因为委托投资等方式将资金

13、交由其他机构甚至个人操作而产生的信用风险。不管是哪种风险,只要其很可能转化为现实的损失,就应当计提短期投资减值准备,所以,可以用短期投资风险系数,即短期投资减值准备比上还原的短期投资帐面价值,来评价企业所持有短期投资头寸的风险程度。案例：短期投资风险无常短期投资的风险往往是由管理层的资金使用权限决定的。比如短期投向的资金是否应该由董事会批准,股东大会是否应该有权利管辖,中小投资者是否有表决权等。对于短期投资是否应该透明、公开,尚无定论,而现实中,因为上市公司故意隐瞒等诸多问题,使短期投资缺乏透明度,导致了各种各样的问题发生。由于短期投资一般是在一个会计年度或经营周期投入并收回的投资,上市公司往

14、往并没有经股东大会审议,而由董事会直接予以通过,在信息披露上也经常采用先斩后奏。由于草率决策导致短期投资所暴露的问题可谓层出不穷。由于短期投资一般是采取的委托的形式,因此,受托人的信用风险便成为短期投资风险的直接来源。如铜峰电子20XX8月1日将5000万元资金存入在国际信托投资公司北路证券营业部用于购买国债。该营业部向铜峰电子出具了先后购入200000手和297870手99国债的成交报告单,合计使用金额49999266.44元。国债投资成为公司近两年利润的主要来源,20XX公司投资国债共创投资理财收益1491万元,占全部税前利润的30%。从公司原拟购买的99国债的走势来看,从去年8月底到今年

15、4月中,该国债的价格由100元附近上升到106元之上,涨幅可达6%左右,预计将使本年投资收益增加近300万元。20XX4月中旬,经查询公司账户从未进行过国债购买交易,账户上的资金已被该营业部挪用。如今此项资金被非法挪用,不仅300万元投资收益打了水漂,而且5000万元本金能否立即收回都还是个未知数,由此给公司带来较大的财务风险。 另外,正所谓投资有风险,证券市场的风云变幻更使得短期投资面临巨大的价值损失压力。最近的例子来自于20XX的中国证券市场最大的财务欺诈案件银广夏事件使得金陵蒙受了16963万元的直接损失,银鸽投资的1.2亿元的委托理财资金中9974万元付之东流,等等。三应收票据应收票据

16、是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。商业票据是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付证券,也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。票据的法律约束力和兑付力强于一般的商业信用,在结算中为企业广泛使用。从20XX应收票据占总资产比重最大的十家企业可以看出,钢铁、电子电器等行业的公司应收票据规模较大,这和其产业销售模式是密不可分的。股票简称20XX应收票据20XX资产总计应收票据占总资产比重%格力电器 2,933,211,865.69 6,922,276,525.54 42沪昌特钢 390,054,610.02 1,329,611,232.36 29浦东不锈 317,

17、524,851.36 1,170,732,183.78 27东风汽车 1,234,754,201.85 4,948,382,387.07 25鞍钢新轧 2,423,349,000.00 10,237,888,000.00 24杭钢股份 739,865,372.28 3,147,764,200.01 24 TCL通讯 374,745,179.00 1,863,914,316.00 20赛格三星 434,443,827.49 2,784,401,557.18 16钱江摩托 255,795,413.05 1,880,595,119.96 14金牛能源 320,465,600.00 2,393,067

18、,461.09 13彩虹股份 336,100,121.99 2,626,950,965.88 13四应收股利这是企业因股权投资应收的现金股利,以及采用其他投资形式时应收被投资单位的利润。这也是权责发生制原则的体现,当被投资单位宣告分配现金股利时,投资方企业便拥有了一项收取属于自己的现金股利的权利。一般情况下,采取现金利润分配的企业都具备较好的经营状况和现金流,并且经过公司股东会或股东大会通过的利润分配方案具备真实的法律效力,因此,应收股利的风险较小,其预期现金流较为确定。五应收利息应收利息是企业因债权投资而应收取的利息。债券投资的利息收入的计算来自于票面利率和票面金额,可见,企业在预计利息收入

19、的时候并不需要考虑发债单位的财务状况和利息支付能力,这样,就会给投资方企业造成帐面应收利息无法真实收入现金的风险。因此,如果应收利息项下余额较大,则需要结合被投资单位的现金流量状况,充分考虑其可收回性。该科目在以利息收入为核心业务收入的金融类企业具有非常重要的信息含量,以公式本年利息收入-本年应收利息新增额/本年利息收入计算的利息回收率是衡量金融利息资产风险度的监管指标之一。六应收帐款应收款项是企业经营活动中的信用交易及事项所形成的获取相应资源的权利。在以权责发生制为基础而编制的资产负债表中,应收款项可能是最能体现应计原则特点的项目。从一般意义上说,应收款项涵盖了应收票据、应收帐款、其他应收款

20、和预付帐款等容。应收帐款是应收款项中最主要的项目,定义为在一年或一个经营周期由于经营活动的交易行为而形成的向其他企业或个人取得货币、商品或劳务的要求权。应收账款几乎是无法避免的,尽管人人都喜欢现金。正是因为信用的发展才促成了交易的繁荣,从这个角度讲,应收账款对于企业的价值在于支撑销售规模的扩大。一般说来,应收账款与销售收入规模存在一定的正相关,当企业放宽信用限制时,往往会刺激销售,但同时也增加了应收账款,而企业紧缩信用,在减少应收账款时又会影响到销售。但例外的情况也经常性的出现,这可能意味着企业应收账款的管理出现了异常。应收账款形成了企业资产方一个极大的风险点,因为,只有最终能够转化为现金的应

21、收账款才是有价值的,而那些预期将无法转化为现金的部分就成为一纸空文。在会计上,对预期无法收回的应收账款通过提取坏账准备的会计核算方式来反映。1、坏帐准备对应收账款计提坏帐准备是一项传统的会计政策,但在观念上,企业会计制度所确立的新的坏帐准备计提方法却树立了一种与传统截然不同的会计观念。我国行业财务制度规定,坏帐准备的计提按照应收账款余额百分比法,根据会计期末应收账款的余额乘以制度规定的坏账率得到当期坏帐准备余额,如工业企业财务制度规定按照年末应收帐款余额的计提坏帐准备金,施工、房地产开发企业财务制度规定的该行业企业的坏帐计提率为,等等。这些规则对坏帐核算的限制性规定体现了典型的计划经济色彩,其

22、背后是国家要求会计活动对税收利益的维护更甚于反映经济现实。坏帐相关问题本质上属于企业对商业风险的管理畴。不同的企业,债权风险的性质和程度都是不同的,法律上采用整齐划一的坏帐准备计提标准是脱离现实的,也是造成会计信息失真的原因之一。对这一会计思想和核算方法的桎梏的突破是从1998年股份会计制度开始的,并在企业会计制度中得到彻底的贯彻,树立了实质重于形式的会计本来的逻辑。企业会计制度规定：企业应当在期末分析各项应收款项的可收回性,并预计可能产生的坏账损失。对预计可能发生的坏账损失,计提坏账准备。企业计提坏账准备的方法由企业自行确定。企业应当制定计提坏账准备的政策,明确计提坏账准备的围、提取方法、账

23、龄的划分和提取比例,按照法律、行政法规的规定报有关各方备案,并备置于企业所在地。坏账准备计提方法一经确定,不得随意变更。如需变更,应当在会计报表附注中予以说明。在确定坏账准备的计提比例时,企业应当根据以往的经验、债务单位的实际财务状况和现金流量等相关信息予以合理估计。除有确凿证据表明该项应收款项不能够收回或收回的可能性不大外,下列各种情况不能全额计提坏账准备：当年发生的应收款项；计划对应收款项进行重组；与关联方发生的应收款项；其他已逾期,但无确凿证据表明不能收回的应收款项。企业的预付账款,如有确凿证据表明其不符合预付账款性质,或者因供货单位破产、撤销等原因已无望再收到所购货物的,应当将原计入预

24、付账款的金额转入其他应收款,并按规定计提坏账准备。企业持有的未到期应收票据,如有确凿证据证明不能够收回或收回的可能性不大时,应将其账面余额转入应收账款,并计提相应的坏账准备。在上面的规定文字中,我们尤其需要注意 可收回性这个词语。可收回性说明了坏帐准备与应收账款的勾稽关系。应收账款的价值在于其能转化为现金,但在转化的价值上存在着不确定性,所以,可收回性表达的是应收账款的风险性质,坏帐准备是应收账款的风险拨备。公司管理层确立的坏帐准备计提比例,实质是对公司应收账款风险程度的认识,因此,在对坏帐准备的分析中,就不再仅仅停留在比较计提比率数字的高低,而是应将注意力集中在评价企业选择的坏帐计提比率是否

25、表达了企业资产所承担的真实风险程度。2、应收账款分析应收账款分析的核心是对应收账款的流动性的分析,分析过程是从结构分析和趋势分析中找出应收账款的变动,然后对有异常变化的应收账款的经济实质进行分析,从而对企业资产的真实风险状况进行评价。应收账款与企业的经济环境和部管理都有密切的关系。通过对应收账款的结构分析,对应收账款占企业流动资产的比重进行测度,我们可以发现企业外部环境以及部管理、经营策略方面的变化线索。趋势分析也是同样重要,不断增加的应收账款,特别是当其增幅显著高于营业收入的时候,则往往意味着其产品的销售已经钝化,需要依靠提供过量的信用来维持。案例：化工迅猛增加的应收账款预示着业绩风险化工的

26、主要业务为生产和销售石油产品、石化及有机化工产品、合成橡胶、染料及染料中间体、化肥及无机化工产品等。20XX公司实现主营业务收入为人民币139亿元,与1999年同期相比上升26,但净利润却为负的8.4亿元。公司年报业绩的巨大风险在20XX中期已经有征兆,在20XX1至6月实现销售额与1999年同比上升16的同时,应收账款却同比上升了66%,是资产中增长最为迅速的项目,与行业其他公司相比,化工20XX中期的应收账款总量和增速均为最高。从20XX全年来看,化工的应收账款增加额达14.93亿元,是所有上市公司中增速最为陡峭的公司。由于应收账款对流动资金的占用,为了克服现金流入不足的压力,该公司只有增

27、加有息负债,从而使有息负债规模从年初的35.81亿元扩大到年末75.55亿元,净增40亿元,当期负担的财务费用则达到6亿元。化工20XX的业绩可谓险象环生,不仅是要承担高额的财务费用,而高达30亿元的应收账款,其坏帐准备的计提将给业绩造成巨大的压力。资产负债表有关项目变动分析项目20XX6月30日1999年12月31日增减总资产16,935,758,95515,876,352,9436.7应收帐款净值2,107,978,9101,264,740,20366.7存货净值1,811,179,0761,575,183,40515.0长期投资212,628,245207,653,2542.4固定资产净

28、值9,835,195,09910,155,551,413-3.2长期负债5,273,077,1756,077,075,065-13.2股东权益6,619,114,0276,088,921,3338.7资料来源：公司报告更进一步的分析是找出应收账款的风险驱动因素,也就是对应收账款的时间和对象两大方面的分析。先来看时间分析,即应收账款在一个经营周期中要经过多长的时间才能转化为现金,以及存量应收账款的账龄。公司的信用政策可以成为效率的驱动器。恰当的信用周期将应收账款的回笼时点与企业的经营周期相配合,在支撑信用销售的同时通过应收账款源源不断的转化为现金,为企业的持续发展输送血液,应收账款转化为现金速度

29、越快,循环周期越短,则在一个期间可以提供越多的现金,从而企业的运营也就越富有效率。如果应收账款长期滞留在资产负债表上,则企业就会出现经营性现金断流。测量应收账款周转率,是用一段时期的信用销售额,除以同期流通在外的平均应收账款净额。 在计算公式中用的应收账款平均净额,一般直接取自资产负债表。但如果要根据应收账款周转率评价企业的信用政策,我们会注意到应当剔除掉那些并不参与周转的应收账款,也就是超过了信用周期的债权,简单的说,即为账龄在一年以上的部分。 应收账款周转率 = 销售收入 / 平均应收账款用一年的天数365除以这个周转率,就得到应收账款的平均收款期,把这个平均回收天数与惯常的商业信用期限相

30、比较,就可以看出企业管理者的信用管理能力,那些资产项下总是装满回收遥遥无期的应收账款的企业应当受到足够的怀疑。从风险的角度,应收账款停留在企业帐簿上的时间越短,也表明其流动性风险越小,在认识这一点上,我们将要借助于静态的账龄分析。应收帐款的帐龄,是指资产负债表中的应收帐款从销售实现、产生应收帐款之日起,至资产负债表日止所经历的时间,简而言之,就是应收帐款在帐面上未收回的时间。帐龄分析是应收账款的主要分析方法之一,其对企业部管理的价值在于通过对销售绩效的测控,加快货款回笼,减少坏帐损失；对外部分析师来说,则有利于会计报表使用者了解公司应收帐款的周转情况、分析应收帐款的质量状况、评价坏帐损失核算方

31、法的合理性。我国目前对应收账款账龄划分的规则见于中国证监会公开发行股票公司信息披露的容与格式准则第二号年度报告的容与格式,将应收帐款的帐龄划分为四段,即1年以、1-2年、2-3年和3年以上。事实上,几乎所有的上市公司也是按照这个时间标准进行的应收账款管理和披露。一般来说,1年以的应收账款在企业信用期限围,1-2年的应收账款有一定逾期,但仍属正常,2-3年的应收账款风险较大,而3年以上的因经营活动形成的应收账款已经与企业的信用状态无关,其可回收性极小,可能的解决方法只能是债务重组。案例：高龄应收账款风险大百大集团股份在省市经营百货、餐饮服务、旅游等产业。公司20XX度实现主营业务收入92,847

32、.95万元,实现利润7,256.30万元。坏账准备按应收款项余额的5%计提。其20XX末应收账款总额为33591671元,根据报表附注,应收账款的账龄构成为：账龄期末数期初数金额比例坏帐准备金额比例%坏帐准备1年以2,966,2638.83148,3133,041,0107.97152,0501-2年95,4030.284,7701,039,5972.7351,9792-3年17,577,61946.09878,8803年以上30,530,00490.891,526,50016,481,42143.211,415,336合计33,591,670100167958338,139,6471002,

33、498,245资料来源：公司报告从应收账款的期初和期末数对比中可以看出,公司20XX初2-3年账龄的应收账款存量几乎没有收回,在年末的资产负债表上成了3年以上的应收账款,这类高龄应收账款长期停滞在资产负债表上,形成坏帐的风险很大。而公司对这些账龄在3年以上的应收帐款仍按照5%计提坏帐准备,风险储备明显不足,20XX,公司管理层对会计估计作出变更,将3年以上应收账款的坏帐计提比例改为20%,以反映这部分应收账款的风险性,并且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款4,269,031元,两项因素直接导致20XX减少利润500万左右。对象分析也是应收账款分析的重点,甚至可以说,对象决定一切,因为,交易对方

34、的信用程度是决定应收账款风险性的根本原因。所以,当我们在分析应收账款时,在对会计数字面上的结构和趋势了解后,一定要找到报表后的附注,把是谁欠了公司的钱看个清楚。可以进行评价的因素包括如下：债务人的区域性。由于区域经济发展水平、法制环境以及特定的经济状况等条件的差异,导致不同地区的企业其信用状况会不同。案例：应收帐款不良状况分布呈现出明显的地域性我国企业不良应收帐款的分布呈现出明显的地域特征,例如在东北三省三角债情况比较严重,分布在该区域的应收账款不良率较高；在和经济活跃,分布在该区域的应收账款不良率比较低；而以为代表的部分地区,经济发展迅速,但是不良应收账款率也较高。可见,应收账款状况受到经济

35、环境的影响很大。经济环境主要是由两部分组成：企业产权结构和政府角色定位。企业产权不是简单地孤立存在的,其界定清晰程度特别依赖于其所处社会对保护产权的努力。其中,政府如何角色定位就是首当其冲。对于地方政府而言,其重要作用不是直接参与企业创立和管理,而是保护产权,维护信用。在经济信用环境中,除了企业的产权结构之外,就是该地区的传统、文化、执法力度和对产权保护的有效程度；而所有这些都与政府有关。债务人的财务实力。评价债务人的财务实力,需要对债务人的财务状况进行了解。简单的方法是查阅债务人单位的资本实力和交易记录,用这种方法可以识别出一些皮包公司,或者,根本就是虚构的公司。案例：银广夏公司的神奇客户之

36、谜银广夏被称为20XX中国证券市场最大的报表欺诈事件。该公司主要经营高新技术产品的开发、生产,动植物养殖、种植等业务,其1999、20XX的主要利润来源是超临界萃取产品,该类产品主要销售给了德国的诚信公司,在银广夏20XX的资产负债表上,一年以的应收账款有4亿多元,其中德国诚信贸易公司的欠款为26769万,占应收账款总额的一半多。在20XX8月的财经杂志封面文章银广夏陷阱中,描述了记者探询该银广夏最大债务人的过程,事实证明,这个神奇的大客户系子虚乌有。为银广夏1999年、20XX利润做出巨大贡献的德国诚信公司的英文全称为：Fidelity Trading GmbH。这家公司,尽管按银广夏的说法

37、有着巨额对华贸易,但在中国居然没有办事处,在互联网上也查不到丝毫信息。 银广夏在20XX3月股东大会上分发的材料称,德国的Fidelity Trading GmbH是在德国本地注册的一家著名的贸易公司,系德国西伊利斯的子公司,成立已160余年历史。该公司是一家专门从事生物制药、食品和医用原料的贸易公司,在欧洲是一家信誉和口碑均很好的公司。 德国西伊利斯公司的确是一家历史悠久的贸易公司,德国伍德公司制造的二氧化碳萃取设备正是通过西伊利斯出售给银广夏的。但诚信公司是否是其子公司呢？ 记者曾多次向德国西伊力斯驻华机构捷高公司核实此事,但该公司接待人员的态度十分含混,一时说诚信是德国公司,一时说诚信和

38、西伊利斯有关系,一时说诚信是其子公司。最后竟然是一再要求记者去问银广夏！诚信和西伊利斯的关系怎么能由银广夏来证实呢？ 在7月16日的一次采访中,捷高的有关业务关键人物鹏明确地告诉记者：诚信只是一家在德国注册的公司,与西伊利斯有着业务往来,但并非西伊利斯的子公司。 问题其实并不复杂。据知,20XX5月,在中国证券报一次例行的编前会上,其总编辑提到,既然银广夏引起了那么多疑问,为什么不可以借助新华社驻德分社的力量去调查一下它的背景呢？此后,该报是否果真去德国调查不得而知,但确有新华社驻外记者在德国当地查询查号台,但该公司并未有登记。 记者了解到,中国工商银行总行通过其海外分行对诚信公司进行了调查,

39、在德国汉堡商会查到如下记录： Fidelity Trading GMBH公司于1990年在该会注册,注册资本51129.19欧元约10万马克左右,负责人为Kiaus Landry,主要经营围是机械产品和技术咨询。 注册资金几万马克,对于贸易公司而言并不算离谱,但毕竟其与银广夏签下的是年度金额达20亿元人民币、总金额达60亿元的合同,对比过于悬殊。此次调查之后,中国工商银行总行没有恢复对银广夏的贷款。工商银行总行曾与银广夏于1999年12月29日签订流动资金贷款合同,借款金额为2亿元,期限定为自1999年12月29日起至20XX10月28日止。今年四五月间,工总行提前中止了贷款。资料来源：财经2

40、0XX8月号,银广夏陷阱债务人的集中度。对于应收账款,同样存在集中度风险,即由于某一个主要债务人支付困难而导致较大比例的债权面临回收风险。只与有限的客户交易,也为销售分析提供了一些线索。案例：沪东重机因为大客户破产而被特别处理沪东重机60015020XX1月19日公布预亏公告： 随着船舶市场的复,沪东重机股份生产已走出低谷,20XX度主导产品柴油机产量比1999年度有较大幅度增加,经全体员工的努力,公司已初步改善了亏损面貌。但由于公司债务人XX造船公司于20XX11月17日宣告破产,对公司本年度利润带来很大影响。经初步审查,公司预计20XX度会出现重大亏损。具体亏损金额将有待会计师事务所审计后

41、,在年度报告和年报摘要中具体披露。公司董事会提请广大投资者注意投资风险。正如预亏公告提及,20XX度沪东重机的亏损,主要是由于XX造船公司破产所致,根据破产程序未得到清偿的债权将不再清偿。而XX造船公司在购买沪东重机柴油机的交易中,共欠货款50224615.20元。沪东重机也因为连续两年亏损,将被ST处理。七其他应收款其他应收款属于应收款项,其与应收账款的区别在于其他应收款是非交易形成的,商品、产品以及劳务的销售和购买交易形成了应收票据、应收账款和预付账款,其他应收款核算除此之外的其他各种应收、暂付款项,包括的容主要有：应收的各种赔款、罚款；应收出租包装物租金；应向职工收取的各种垫付款项；备用

42、金；存出保证金；预付账款转入；其他各种应收、暂付款项。事实上,非经营性交易形成的债权债务关系对于企业的经营活动几乎不具备价值,风险性较高,主要是在于超经济性关系的存在会干扰企业正常经营判断；存量其他应收款形成的资金占用会挤压经营资金的空间,甚至对企业经营造成致命的伤害,所以,其他应收款被称为抽血管,资金被源源不断的从企业部抽出,转移到其他利益主体身上。当然,其他应收款也有产生收益的可能。其他应收款所产生的收益在报表系统里反映为资金占用费,分析者要非常关注其他应收款和资金占用费之间的勾稽关系。其他应收款分析在对其他应收款的分析中,结构分析和趋势分析是提供线索,重点是进一步的账龄分析和对象分析。年

43、代久远的其他应收款其风险是不言而喻的,这往往表明企业在与债务人的谈判中处于劣势,或者,根本就表明企业不具备债权管理的能力。对象分析可以为分析者提供深入洞悉企业其他应收款风险的机会,如果关联方大量占用企业的资金,则其他应收款的回收风险极高。此外,从资产与负债勾稽的角度看,大量其他应收款的存在或新增加,意味着企业要为这部分资产进行融资,如果这种融资是有息负债,则企业还面临较大的财务费用的压力。案例：致命的其他应收款 特别处理公司的命门在中国证券市场上,畸高的其他应收款已经成了那些陷入财务困境的公司的普遍特征,如已退市的PT粤金曼公司中,截止20XX末的其它应收账款高达12.76亿元,其中主要是控股

44、方和关联方的占用,而该公司净资产的亏空也不过是10.6亿元。显然,来自其它应收款的风险是该公司难以重组而最终退市的主要原因；ST猴王20XX末其它应收款高达9.61亿元,其中猴王集团占用9.30亿元,而集团公司的破产给上市公司带来沉重的打击,等等。其他应收款成为特别处理公司的命门,从鞍一工20XX的报表数据和审计报告中,我们可以对其他应收款的风险性作深入的探讨。鞍一工是1992年由红旗拖拉机制造厂为独家发起人,以定向募集方式设立股份,1993年转为向社会募集公司和向社会公开发行普通股5000万股,并于1994年1月14日在证券交易所挂牌上市。由于连续亏损,公司在20XX退市。造成鞍一工连年亏损

45、的原因很多,庞大的其他应收款是其中主要的一条。年份199319941995199619971998199920002001其它应收款余额 12,335 22,356 27,963 27,233 39,642 62,041 63,758 61,875 62,014 增长率47.34%81.24%25.08%-2.61%45.57%56.50%2.77%-2.95%0.22%净利润465141121609-4483-17513144-2,562-12,739-7301公司20XX年度报告中披露的其他应收款前5名：序号单位名称金额欠款时间欠款原因1万荣铸轧 375,893,650 97年关联交易2红

46、拖产业公司 125,562,989 98年往来款3锅炉辅机厂 20,803,430 99年设备欠款4鞋革厂 15,889,513 94年帮扶企业款5市财政局 7,171,771 99年国家股红利承担资料来源：公司报告 从上表可以看出,该公司1998年实现净利润144万是1996年至20XX6年的时间中唯一的一次盈利记录,而在这144万中,具审计报告揭示,还有来自于其他应收款的贡献。在当年注册会计师出具的审计报告解释说明段中提到,公司其他应收款期末余额62041万元中应收关联企业万荣铸轧36712万元,因为这项资金占用,公司在 1998年确认了对万荣铸轧的资金占用费3599万元和红拖产业公司占用

47、费1833万元,上述资金占用费均在其他应收款中挂帐,并且冲减了财务费用,直接增加当期盈利。但是,在1998年贡献了资金占用费的其他应收款的风险性十分巨大,所以在20XX的审计报告中,注册会计师出具的解释性说明段中揭示：公司其他应收款期末余额61874万 元中应收关联企业市万荣铸轧37589万元；应收红拖产业公司12556万元,该等债权的可收回性无法确定。鞍一工的其他应收款可以说是道尽了上市的心痛之事,一是巨额资金被占用,20XX的其他应收款余额6亿2千万,占总资产的近一半；二是其他应收款账龄极长,账龄三年以上的占比27%,两年以上的占比58%,其中前五名欠款单位欠款时间均在两年以上；三是关联方

48、欠款回收风险巨大,主要债务人系公司关联方,早已经几乎不具备偿债能力；四是风险准备极不充分,鞍一工按应收账款、其它应收款余额13%计提坏账准备,可以认为坏账准备严重低提。由于外交困,积重难返,鞍一工在经历多次重组努力后仍然无法摆脱困境,其股票终因公司连年亏损而停止了交易。八预付账款预付账款是企业按照购货合同规定预先支付给供应商的款项。按照权责发生制,预付款虽已付出,但交易对方尚未提供相应的商品或劳务,要求对方履行义务仍是企业的权益,因此,预付账款和应收账款一样,都是企业的债权。二者的差别在于,应收账款是企业销货引起的,是应向购货方收取的款项；而预付账款是企业购货引起的,是预先支付给供货方的款项。

49、预付账款的规模取决于企业的经营模式及市场环境。一般的说,在卖方市场环境中,商品供不应求,价格处于持续的上升之中,企业就倾向于预先支付给供应商货款,以锁定所采购商品的价格和数量；而在买方经济下,多数商品供过于求,存货积压严重,价格指数不断走低,这时,聪明的管理者当然不会预先支付。所以,分析预付账款的结构和趋势时如能和所采购商品或劳务的市场供求动态相结合,对深入认识预付账款的价值和风险具有重要意义。预付账款的主要风险仍是债务人的信用问题。通常预付账款的账龄是在一年以,实务中的预付账款一般在3月以,超过一年的预付账款就几乎可以肯定的是存在异常,因为预付账款的性质就决定了其不会是长期的,那么发现在资产

50、负债表上存在超过1年的预付账款就应当警惕,因为这种情况的发生往往表示公司的资金以预付的名义而被占用转移,企业资产面临减损的风险。案例：哈高科预付账款的秘密哈高科20XX13月净利润为负5559.73万元,中期继续预亏。哈高科称,发生较大亏损是由于继续计提了坏账准备。人们不由得感到纳闷,哈高科去年不是已经对历年的应收账款计提了巨额的坏账准备了吗,怎么老是计提不完呢？20XX中期哈高科还报了1355万元净利润,年底却亏损了12495万元,据称主要原因是由于公司按照证监会巡检整改通知的要求调整了应收账款账龄计算的方法,以及按照国家计提8项减值准备会计政策的规定计提坏账、减值准备而导致的财务亏损。4.

51、4亿元应收款,经调整账龄,三年以上的竟高达2.14亿元,比上年增加了132.50%,于是一下子计提坏账准备1.42亿元,使管理费用剧增。我们注意到,哈高科在20XX第一季度季报中称：经过对公司现有经营能力和经营状况以及公司应收账款、其他应收款账龄和余额的分析,公司认为20XX中期将会继续出现亏损。其实,只要具体了解一下其财务状况,就不难发现,与其说当前影响20XX财务状况和经营业绩的主要威胁主要来自应收账款和其他应收款,不如说预付账款更说明问题。哈高科历年披露的应收账款、其他应收款均无持有本公司5以上股份的主要股东单位的欠款,但总是有高新技术开发区管理办公室、高新集团实业发展公司、高新房屋开发

52、总公司、高新技术开发区管理委员会、哈高新技术开发区基础设施开发建设等名义出现的一、二年期不等的借款,其利用牛头不对马嘴的账龄掩盖大股东占用资金的秘密已为中国证监会调查发现。但更深的秘密其实隐藏在预付账款之中。预付账款问题是哈高科的一个特殊问题,也可以说是哈高科问题症结的秘密所在。哈高科董事会在20XX报中就1999年12月以公司名义向国家开发行贷款4.77亿元所作的解释性说明,其实已经初步托出了这一秘密。这笔巨额贷款,实际上完全为开发区基础设施公司所占用,后者主要用于开发区基础设施建设。董事会承认,公司在贷款的具体使用中,按照高新技术产业开发区管委会的委托,根据开发项目的进度情况,分期、分批地

53、向高新技术开发区基础设施建设支付开发费用。公司一直以预付货款方式进行账务处理,负债表现为长期借款。公司在20XX度调整应收款项账龄时,将9525万元预付账款转为其他应收款而计提坏账准备。即使如此,年末预付款余额仍高达50081.41万元。哈高科计提坏账,从会计制度来看并无不合,但从其应收账款、其他应收款尤其是预付账款形成的实际状况来看,值得关注的是,其计提坏账是否意味着替大股东赖账?根据有关会计政策,坏账准备只能逐年按比例计提,一次性全部计提坏账准备是不可行的,也是不合理的。而坏账准备的增加将随账龄的不同而呈不等量的递增,欠款时间每增加一年,坏账准备可能增加40%50%。哈高科20XX调整应收

54、款项账龄以后,其应收账款余额为10474万元,今年第一季度已减少到8191.66万元；其他应收款19325万元,今年一季度有无减少不详。即使按保守估算,依目前的账龄,20XX预计将计提坏账准备约7000万元。而今年一季度预付账款则比20XX末又增加了7%,达到53587.03万元,假如按20XX将预付账款转为其他应收款而计提坏账准备的方法,则估计因此而将增提坏账准备约4700万元。更严重的是,假如来年继续如法炮制,预计20XX将因数额最大的预付账款账龄分别进入2-3年期和3年以上期而增提坏账准备逾1亿元。资料来源: 黄湘源,证券市场周刊, 20XX08月31日九待摊费用待摊费用是指企业已经支出

55、,但应当由本期和以后各期分别负担的、分摊期在1年以的各项费用,如低值易耗品摊销、预付保险费、一次性购买印花税票和一次性购买印花税税额较大需分摊的数额等。待摊费用的预付性质是指企业将于未来期间获得某项效益,由此产生的会计核算方法为把预付费用的成本分配于耗用这项资源和服务的期间,或者分摊于企业获得效益的期间,以正确反映期间的净收益。而根据配比原则,当预付费用和生产过程有关时,其分配额因转作产品的生产成本,如果预付费用不能和特定产品联系起来,只能应用间接或定期摊配的形式,采用直线摊销法将它们转作受益期的期间费用。待摊费用以资产的形式出现,是因为这项支出所能带来的收益能够在以后期间体现,待摊费用的风险

56、也正在于此,即这种体现在以后期间的收益的不确定性,因此,如果预期所费的支出无法在未来带来经济利益,递延摊销也就失去了存在的意义。十存货存货是企业经营的一项非常重要的资源,通常都占总资产的相当比重,存货及其核算方式的选择对于反映企业的财务状况和经营成果具有直接的影响,因此也是分析者重点关注的领域。企业会计制度中,存货指为在正常生产经营过程中可供销售的商品和是可用于生产过程以制造产品和提供服务的资产,但不包括非生产耗用的资产、临时持有的待售证券、在用的厂房设备和使用期满待处置的资产。企业会计准则存货将存货定义为企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品,或者为了出售仍然处在生产过程中的在产

57、品,或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。存货一般是在一个经营周期转换为现金或其他资产,因此,旧或滞销的商品存货,如果数额较大的话,除非能在正常销售期按可获得的市价处置,否则应从存货中剔除。从具体构成形态来看,存货项目包括：1可供销售的资产,包括商业企业以销售为目的而取得的商品存货,在销售之前无需改变其物理形态,以及工业企业的制成品,它们在生产结束后销售而持有的产品存货。2正处于生产过程中以销售为目的的资产,包括两类,一是处于生产过程尚需继续加工的中间产品,即在制品；二是已经完成一定工序,在继续下道工序加工之前可以对外出售或储存的中间产品,即半成品。3生产销售用产品或服务的资产,

58、如原材料,指可供生产耗费并构成产品实体的外购原料、配件,和生产用物料,即可供维持产品生产过程耗用的资产。4在管理和销售活动中说耗费的资产,如办公用品、包装用料等消耗型资产。存货的分类在很大程度上取决于特定企业的性质及其经营目标。如存货并不排斥不动产,尽管在大多数工商企业,土地不作为商品,但是经营房地产的企业所持有的土地和房屋、建筑企业正在建造或已完工尚未交付使用的建筑物、林业采伐企业持有的森林等,虽然其在法律意义上属于不动产,但它们显然是可供销售的资产或为生产销售用资产所需耗费的资产,都应列作存货。存货与利润表的营业成本存在着勾稽关系。这为分析提供的方法主要有两条路,一是通过期初存货本期购入存

59、货产品销售成本期末存货余额的勾稽公式判断企业存货的异常变动；二是根据存货周转率公式计算存货运转的效率。根据存货流转的勾稽关系,在生产和销售没有发生重大变动的情况下,存货的期初、期末余额应当差别不大,反映企业的原料采购、生产和销售活动基本平衡,存货项目没有出现不合理的资金占用。如果是在主营业务成本没有发生异常变化的情况下,存货余额出现较大的波动,则表明企业的生产经营肯定出现了某些值得关注的变化,这种变化往往透露出企业在经营战略、策略等方面的转移,当然,更不能排除的是,企业可能出现的虚假数字。案例：康佳集团的存货勾稽实证康佳集团的存货以电视机为主,从1995年到20XX康佳集团的存货变化中我们可以

60、分析其在销售情况变化下的存货策略变化。1995年,公司销售收入出现大幅增长,消化历史存货量较大,于是96、97年公司加大了存货投资,1997年底的存货帐面金额已经比1995年翻了一番多,明显高于了销售收入的增长。由于企业存货政策的惯性,无法及时根据销售市场的变化进行大幅调整,在1999年销售收入同比增幅已经大大滑坡的情况下存货规模仍然以42%的速度增加。20XX公司显然意识到问题的严重性,销售收入的增长率已经变为负值,但存货仍在增加。由于对市场乐观的情绪带来的存货大量积压导致了公司20XX对存货的大清理,形成了20XX度巨大的亏损。从周转率的分析也可以得出恰当的评价。自1996年起,公司的存货周转率一直呈现下降走势,显示了在销售收入增长的同时存货以更大的幅度增加,表示产品的积压不可避免,而20XX通过清理存货使指标数据得到改善,也预示着一个新的开始。1995199619971998199920002001资产存货1,112,171,7741,505,292,7742,630,277,6603,312,091,8244,727,09