弹簧钢公司基金投资方案(范文)

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1、泓域/弹簧钢公司基金投资方案弹簧钢公司基金投资方案xxx投资管理公司目录第一章 项目概况4一、 项目概述4二、 项目总投资及资金构成5三、 资金筹措方案5四、 项目预期经济效益规划目标6五、 项目建设进度规划6第二章 基金投资7一、 债券投资的基本概念7二、 债券的分类7三、 股票投资的价值评价11四、 股票投资的基本概念15五、 信托投资的条件与程序18六、 信托投资的优势与风险性25七、 基金投资的决策分析27八、 基金投资的优缺点30第三章 公司简介34一、 公司基本信息34二、 公司简介34第四章 投资计划36一、 投资估算的编制说明36二、 建设投资估算36三、 建设期利息38四、

2、流动资金39五、 项目总投资41六、 资金筹措与投资计划42第五章 进度计划方案44一、 项目进度安排44二、 项目实施保障措施45第六章 经济效益46一、 基本假设及基础参数选取46二、 经济评价财务测算46三、 项目盈利能力分析50四、 财务生存能力分析53五、 偿债能力分析53六、 经济评价结论55第一章 项目概况一、 项目概述(一)项目基本情况1、承办单位名称:xxx投资管理公司2、项目性质:技术改造3、项目建设地点:xx(以最终选址方案为准)4、项目联系人:潘xx(二)主办单位基本情况公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定,制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则,

3、董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念,将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念,不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。公司坚持提升企业素质,即“企业管理水平进一步提高,人力资源结构进一步优化,人

4、员素质进一步提升,安全生产意识和社会责任意识进一步增强,诚信经营水平进一步提高”,培育一批具有工匠精神的高素质企业员工,企业品牌影响力不断提升。(三)项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx(以最终选址方案为准),占地面积约54.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。二、 项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资31162.38万元,其中:建设投资25646.11万元,占项目总投资的82.30%;建设期利息255.99万元,占项目总投资的0.82%;流动资金52

5、60.28万元,占项目总投资的16.88%。三、 资金筹措方案(一)项目资本金筹措方案项目总投资31162.38万元,根据资金筹措方案,xxx投资管理公司计划自筹资金(资本金)20713.94万元。(二)申请银行借款方案根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额10448.44万元。四、 项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入(SP):61300.00万元。2、年综合总成本费用(TC):49763.29万元。3、项目达产年净利润(NP):8437.58万元。4、财务内部收益率(FIRR):20.14%。5、全部投资回收期(Pt):5.67年(含建设期12个月)。6、达产年盈亏平

6、衡点(BEP):22615.88万元(产值)。五、 项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需12个月的时间。第二章 基金投资一、 债券投资的基本概念(一)债券债券是发行者为筹集资金,向债权人发行的,在约定时间支付一定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券。(二)债券面值债券面值是指设定的票面金额。它代表发行人借入并且承诺在未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。(三)债券的票面利率债券的票面利率是指债券发行者预计1年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。票面利率不同于实际利率。实际利率通常是指按复利计算的一年期利率。债券的计息和付息方式有多种,可能使用单

7、利或复利计息,利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次总付,这就使得票面利率不等于实际利率。(四)偿债的到期日偿债的到期日指偿还本金的日期。债券一般都规定到期日,以便到期时归还本金。二、 债券的分类作为投资对象,债券主要有以下几种类型。(一)按发行主体分类按发行主体不同,分为政府债券、金融债券和公司债券。政府债券是政府作为发行人的债券,它通常由财政部发行,政府担保,我国习惯上把政府债券称为公债。政府债券有短期的国库券,中期债券和长期债券。金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准,由银行或其他金融机构发行的债务凭证。凭证上通常标有发行机构的名称、利率、还款期、发行日期等。金融债券的期限一

8、般是15年,利率略高于同期的定期存款利率,不能提前抽回本金。我国专业银行为筹集某种专门用途的资金曾发行金融债券,例如中国建设银行发行为国家重点建设筹集资金的金融债券,中国农业银行发行为乡镇企业提供特种贷款而筹措资金的金融债券。公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证。发行债券的企业出卖债务凭证,向债券持有人做出承诺和保证,在指定时间,按票面规定还本付息。企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途,而且利息率要高于公债的利息率。公司债券经股东大会和董事会审议决定,向社会募集的债券。三种债券比较起来,政府债券风险小,相应的报酬率也较低,而公司债券的报酬率相对高些,但风险大。(二)按利率是否固定分类

9、按利率是否固定,债券分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期,是传统的债券也叫普通债券,这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行,但在利率急剧变化时风险大。浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券。利率按标准利率(同业拆放利率或银行优惠利率)加一定利差确定,或者按固定利率加上保值补贴确定,浮动利率债券可以减少投资人的利率风险。为防止市场利率降得过低时影响投资者的利益,这种债券一般规定有最低的利率。(三)按期限长短分类短期债券指期限在一年以内的债券。有些在市场上流通的中长期债券,其到期日不足一年的,也视作短期债券。短期债券具有流动性强、风险低的优点,但它

10、的收益率也低。中期债券是指期限在一年以上,一般在10年以下的债券。我国财政部发行的各种国债和银行发行的金融债券,多属于中期债券。长期债券一般来说是指10年以上的债券,但各国政府对债券的期限划分标准不完全相同,长期债券的流动性差,持有人将其转化为现金比较困难。另外,其通货膨胀风险也比较大。因此,作为补偿,其利率比较高。(四)按是否上市流通分类按是否上市流通,债券可分为上市债券和非上市债券。上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券。对投资者来说,上市债券经过严格审查比较可靠,流动性好,并且便于了解债务人的有关经济信息。非上市的债券不在证券交易所上市。只能在场外交易,流动

11、性差。不记名的债券,无法禁止场外交易。记名债券,要办理手续才能过户,政府可以允许或禁止场外交易,一般来说,不能转让的债券,不具流动性,持有人在蒙受损失时无能为力,作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险。(五)按是否按记名分类按是否按记名,债券分为记名债券和无记名债券。记名债券是指债券上记载债权人姓名,转让时原持有人要背书,并经金融机构签证方能生效。通常记名债券可以挂失;无记名债券不记载持有人的姓名,谁持有债券,谁就是合法持有人。(六)按已发行时间分类按已发行时间,债券分为新上市的债券和已流通在外的债券。新上市的债券是指刚刚发行的债券,例如发行不到一周的债券,其价格等于或非常接近面值,已在市场上

12、流通了一段时间的债券,叫流通在外的债券,其价格会和面值有较大区别并且不稳定。三、 股票投资的价值评价(一)股票估价模型股票价值的评价指的是股票内在价值的评价。股票价值评价的主要方法是计算其价值,然后和股票市价比较,视其低于、高于或等于市价,决定买入、卖出或继续持有。1.股票估价的基本模型股票的内在价值是股票预期未来现金流入的现值。现金流入包括两部分:出售股票时的资本利得和股利收入。在实际运用中,最主要的问题是如何来确定每股股利和投资者期望报酬率。股利的多少,取决于每股盈利和股利支付率两个因素。对其估计的方法是历史资料的统计分析,例如回归分析,时间序列趋势分析等。股票评价的基本模型要求无限期地预

13、计历年的股利(D,),实际上不可能做到。因此应用的模型都是各种简化方法,如每年股利相同或股利按固定比率增长等。期望报酬率的主要作用是把所有未来不同时间的现金流入折算为现在的价值。折算价值的比率应当是投资者所要求的收益率。那么投资者要求的收益率应当是多少呢?种方法是根据股票历史上长期的平均收益率来确定。有人计算过,美国普通股历史长期收益率为8%9%。这种方法的缺点是:过去的情况未必符合未来的发展;历史上不同时期的收益率高低不同,不好判断哪一个更适用。另一种方法是参照债券的收益率,加上一定的风险报酬来确定,还有一种更常见的方法是直接使用市场利率,因为投资者要求的收益率一般不低于市场利率,市场利率是

14、投资股票的机会成本,可以当作投资者的期望报酬率。如果预期股利不会增长,即预期股利金额每年是固定的。由于这种股票的未来股利是年年相同,所以这种股票可以视为一种永续年金债券。由于任何永续年金债券的价值由其利息除以贴现率来决定。可见,当市价低于股票投资价值时,股票投资价值越大,其实际报酬率便高于投资者的期望报酬率。要注意的是,此种零成长的股票投资模型,除了普通股之外,也同样适用于优先股,因为优先股每年股利固定,相当于一种零成长的普通股票。(4)固定成长股票的投资价值。在稳定增长的股利政策下,企业的股利可能会按一定稳定的比例上升。由于盈利水平和股利政策的不同,各公司的股利增长率各不相同。但就整个股票股

15、利增长的平均值来说应等于国民生产总值的成长率,或者说是真实的国民生产总值增长率加通货膨胀率。(5)非固定成长股票的投资价值。其实,任何企业的股利都不可能是绝对固定的,而可能在一段时间内成长较快,而在另段时间内成长较慢,甚至固定不变。在这种情况下,要计算股票的投资价值,只能分段计算,才能确定此种股票的投资价值。所以非固定成长股票投资价值的计算,其实是固定成长股票投资价值计算的分段通用。当然,上述研究的股票预期股价和报酬率;可能会与日后实际情况有所差异。这是因为我们所使用的数据都是预计的,不可能十分精确。同时,股市还受社会各种变动因素的影响,但要认识到,此种方法在股票投资决策中没有其重要意义,因为

16、它是根据股票投资价值的差别来进行决策的,预测的误差只会影响绝对值,并一般不会影响其股票投资的优先次序。因而不可预见的和被忽略的因素对所有股票都是相同的,而不是对个别股票。所以,此类方法对于股票投资的选择决策具有相当的参考价值。(二)市盈率分析前述股票价值的计算方法,理论上比较健全,计算的结果使用也方便,但未来股利的预计很复杂并要求比较高。一般投资者往往很难办到。有一种粗略衡量股票价值的方法,就是市盈率分析。它易于掌握,被许多投资者使用。1.用市盈率估计股价高低市盈率是股票市价与每股盈利之比,以股价是每股盈利的倍数表示。市盈率可以粗略反映股价高低,表明投资人愿用盈利的多少倍的货币来购买这种股票,

17、是市场对该股票的评价。根据证券机构或刊物提供的同类股票过去若干年的平均市盈率;乘上当前的每股盈利,可以得出股票的公平价值。用它和当前市价比较,可以看出所付价格是否合理。2.用市盈率估计股票风险一般认为,股票的市盈率比较高,表明投资者对公司的未来充满信任,愿意为每一元盈利多付买价。这种股票的风险比较小。但是,股市受到不正常因素干扰时,某些股票市价被哄抬到不应有的高位,市盈率会很高。通常认为,超过20的市盈率是不正常的,很可能是股价下跌的前兆,风险相当大。股票的市盈率比较低,表明投资者对公司的未来缺乏信心,不愿意为每一元盈利多付买价。这种股票的风险比较大。通常认为,市盈率在5以下的股票,其前景比较

18、悲观。过高或过低的市盈率都不是好兆头,平均的市盈率在1011,市盈率在520是比较正常的。应研究拟设投资股票市盈率的长期变化,估计其正常值,作为分析的基础。各行业的正常值有区别,预期将发生通货膨胀或提高利率时市盈率会普遍下降,预期公司利润增长时市盈率会上升,债务比重过大的公司市盈率低。四、 股票投资的基本概念(一)股票股票是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券,是投资入股并借以取得股利的凭证。股票持有者即为该公司的股东,对该公司有财产要求权。(二)股票的种类股票可以按不同的方法和标准分类:按股东所享有的权利,可分为普通股和优先股;按票面是否标明持有者姓名,分为记名股票和无记名股票;按股票

19、票面是否记明入股金额,分为有面值股票和无面值股票;按能否向股份公司赎回自己的财产,分为可赎回股票和不可赎回股票。按照我国现行的公司法,目前各公司发行的都是不可赎回的、记名的、有面值的普通股票,只有少量公司过去按当时的规定发行过优先股票。除此之外,在实际中我国还按是否有外商投资(以外币认购和交易)把股票分为A种股票和B种股票。A种股票是供我国内地个人或法人买卖的,以人民币标明票面价值并以人民币认购和交易的股票;B种股票是指专门供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖,以人民币标明面值,但以外币认购和交易的股票。另外还有在香港上市的股票称为H股、在美国纽约证券交易所上市的股票称为N股。(三)股票的价

20、值股票通常有以下几种价值:(1)票面价值。票面价值是指股票票面上标明的金额,亦即股票面额。票面价值主要是用来确定每股在公司股本中所占的份额,还表明股东对公司所承担责任的最高限额。票面价值是公司股票发行价格的基础。根据我国有关法规,股票必须具有面值,公司可以按面值或超面值发行股票,国有股份制试点企业不得低于面值发行股票。(2)账面价值。账面价值是指在公司账面上的股票总金额,它大体上反映每股所代表的公司净资产。(3)股票的内在价值,亦称股票的理论价值。投资者购入股票可在预期的未来获得现金流入,现金流入包括两部分:每期预期股利和出售股票时得到的价格收入。股票的内在价值就是指股票预期的未来现金流入的现

21、值。股票的内在价值是投资者决定投资决策的主要依据。(4)市场价值。股票的市场价值又称市场价格,就是通常所说的股票价格、股票行市。股票价格是股票在实际交易中所使用的价格,它处于不断波动状态之中。股票最初发行时,其面值与价格大体保持一致,即使有差异也并不悬殊。一旦进入市场长期交易后,股票的价格与面值相差甚远,有的相差几倍乃至几十倍,于是先获知股票价格几乎是不可能的。一般来说,与股市升降直接相关的因素是预期股利数额和同期银行存款利息率。股票价格与股利成正比,与利率成反比。然而,现实的情形并非如此简单。除了股利和利率两个决定因素之外,股票价格还要受到社会、经济、法律、企业经营状况、投资者预期心理等因素

22、的影响。股票价值(市价)分为开盘价、收盘价、最高价和最低价等,投资人在进行股票评价时主要使用收盘价。(四)股利股利是股息和红利的总称。股利是股份公司从其税后利润中分配给股东的一种投资报酬。股利是股东所有权在分配上的体现,股份公司的分配问题主要是股利分配。(五)股票的预期报酬率评价股票使用的报酬率是预期的未来报酬率,而不是过去的实际报酬率。股票的预期报酬率包括两部分:预期股利收益率(预期股利与股票价格之比)和预期资本利得收益率(股票买卖差价与股票买入价之比)。对于股票投资者来说,只有其预期的投资报酬率高于或等于其期望报酬率,投资者才愿意投资,而投资者的期望报酬率在通常情况下是投资者的机会成本,可

23、以用市场平均利率来确定。五、 信托投资的条件与程序信托投资一般具有投资数额大、期限长、技术性强和风险性大的特点。因此在办理信托投资业务时,应严格掌握项目具备的投资条件。1.有批准的立项文件按照中国现行投资管理体制,凡是新建、扩建和技术改造项目都必须按照项目审批程序和审批权限,根据项目投资规模,报经中央或省、市计经委及主管部门等审批。2.有落实的投资资金,不留缺口信托投资项目的投资概算要正确、全部投资要落实。这是防止半拉子工程形成,使投资项目按期竣工、按期投产,实现预期效益的保证。一般可采取下列几种方式投资:以人民币、外币现金投资;以动产或不动产实物投资;以专项技术、专利、版权等无形资产投资等。

24、3.要有广阔的产品销售市场生产性的投资项目,其产品必须有广阔的销售市场,若产品没有销路,说明其项目产品不是社会所需,投资效益就不能实现。只有投资项目的销售条件广阔,销售渠道畅通,项目产品才能成为社会产品、实现预期经济效益。4.有良好的供应条件投资项目的供应条件是否良好,主要是指原材料和能源供应是否有保证。供应条件不理想,往往会造成投资项目开工不足或生产不正常,从而影响投资效益。5.工艺技术设备先进先进适用的王艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、生产成本低以及产品销路通畅的决定性因素。在社会化大生产的条件下,先进的工艺技术设备在某种程度上决定了投资项目的成败。6.有较高的企业素质企业素质

25、的高低,决定投资效益的高低。企业素质高,各种生产要素能够有机的组合,产供销三环节相互衔接,企业经济效益就高;企业素质低,各生产要素不能有机组合,供产销相互脱节,即使技术设备再先进,企业经济效益也不会高。金融信托机构办理信托投资的业务程序依次为项目的筛选、评估、谈判、确立、执行和终止六个阶段。项目筛选。项目的筛选就是信托投资公司从计划部门、企业主管部门等通过一定渠道在现有项目中进行初步的筛选。信托公司经过调查研究,并进行认真的分析,把符合上述信托投资条件的项目筛选出来,对于不符合信托投资条件的则予以及时排除。信托公司对于符合信托投资条件、择优筛选出来的项目,根据信托投资计划和自身财力,再做下一步

26、的评估。项目评估。在初步筛选的基础上,信托投资公司根据可行性研究报告,对项目寿命期内的必备条件进行定量和定性的分析,对投资项目的必要性和可行性进行科学的评议、估算和预测,为投资决策提供依据,这个过程就是项目评估。在项目评估中要采用宏观和微观、定性和定量、技术和经济、重点和一般、调查和预测相结合的办法,对投资项目进行全面的、系统的经济技术论证,取得大量数据资料,进行多方面的计算和比较。信托投资项目的评估,主要包括以下几个内容。(1)投资环境评估。项目的投资环境包括项目所处的地理环境、自然环境、经济环境和社会环境等。地理环境要求投资项目的地理位置优越,铁路、公路、港口、机场等交通条件便利等;自然环

27、境主要指地下水资源丰富,气候适宜于投资项目生产;经济环境主要指项目所在地处于经济发展中心,经济发达、工业基础好、技术力量雄厚、资金来源渠道畅通等;社会环境主要指文化教育水平高、邮政、电信业发达、国家对该地区发展有优厚条件政策,环境保护设施完备等内容。(2)产品市场评估。首先要预测项目筹备期内市场供求情况;其次从宏观方面预测产品销售情况;最后从微观方面预测产品销售,分析项目投产后,产品质量、性能、款式等方面有无较强的竞争能力,分析产品成本是否降低。(3)供应情况评估。第一步要对原材料的名称、品种、规格、需要量及其供应来源、供应方式和运输条件调查清楚。第二步是对投资项目的能源供应,如水、电、煤、气

28、等进行分析。若能源供应无保证就必须了解其原因和可能采取的措施,包括是否采取节能措施、能源供应部门对能源可能供应情况以及分析项目投产后能源供应保证程度。(4)工艺技术设备评估。对投资项目的工艺技术设备的评估着重对其先进适用性进行分析。生产工艺的先进适用,是指项目的生产工艺成熟可靠、与项目的生产条件、销售条件相适应,特别是项目的技术水平和管理水平跟得上,并且能节省投资、节约能源、还要有处理污染的工艺设施;机器设备的先进适用是指机器设备和生产工艺相配套、关键设备和辅助设备相配套、工人技能熟练。(5)财务效益评估。财务评估是以可行性研究报告为依据,用管理会计等方面的方法,从企业角度分析项目的财务效益,

29、从而判断项目在财务上是否可行。财务效益评价,首先看项目投产后正常年度能产生的利润占总资的比例有多大,即通过投资收益率来考核投资的盈利能力;其次看投资回收期的长短;最后还要分析利润净现值和内部收益率。综合以上各方面的评估结果,金融信托机构的经办人员对投资项目的必要性及在技术上、财务上和经济上的可行性做出结论,肯定一种最优方案,写出投资项目的评估报告。项目谈判。项目的谈判工作是在评估报告中提出的项目可行性意见的基础上进行。通过投资各方的协商谈判,不仅为签订合同做准备,而且还为投资公司的业务开展,投资各方相互了解,进行长期合作起到影响。项目谈判的主要内容有:投资的方式、金额和期限,利润的分配方法,投

30、资企业的组织形式和管理方式。金融信托公司与其他投资方进行谈判时,要坚持平等互利、友好协商的原则,同时也要注意原则性与灵活性的适当结合。项目确立。项目的确立主要指签订合同。投资合同一经签订,就具有法律效力,投资各方必须依照执行。根据国家的策法令和经济合同法规,投资合同的内容应包括以下十三点要点:投资项目的名称、法定地址;投资项目的注册资本和投资总额;投资项目的经营内容、规模和方式;投资各方的投资方式、投资额度、提供的合作条件、服务方式、投资构成和期限;投资各方投资交付期限,逾期不交、欠交、转让的条款;投资企业的组织形式及法人代表,董事会或联合机构的组成;投资企业的经营管理方式、管理机构设置、经营

31、管理制度;投资各方收益的分配方法;投资各方对债务、亏损承担的责任和履行职责的方式;投资企业的财务会计制度、劳动工资、劳动管理和劳动保险等事项;合同中止的条件、中止后债务清算和资产的处理;合同终止时的债务清算的财恋处理;违反合同的责任、争议的解决方式及其他应该写明的事项。项目执行。在投资项目确立后,投资各方都应按合同规定,将认缴的投资交足。金融信托投资公司除协议拨足投资资金外;还要对资金使用情况和项目进展程度进行监督;项目一经投产,要共同支持其生产经营活动,加强财务监督,使其尽快产生效益。如发生亏损,按规定承担损失。项目终止。投资项目在以下情况下可实行终止:投资期限届满,双方无意延长期限,可撤出

32、投资;如经营亏损或一方不履行责任,或因不可抗拒等因素,使经营不能正常进行,可进行解散清理;如合同规定允许投资股权转让,信托投资公司可根据情况,决定是否转让股权。除投资期限届满情况外,投资项目出现其他解散情况时,应由合资企业董事会提出解散申请书;报审批该企业设立时的审批机构批准后,方能解散。投资项目宣布解散时;董事会等有关管理机构应提交出企业的清算程序、原则和清算委员会的人选,报政府主管部门审核并监督清算。清算委员会的人选由投资各方选派或各方共同聘请,其任务是对投资项目的财产、债权、债务进行全面的清查。在这基础上,编制投资项目的资产负债表和财产目录,提出企业的财产作价和计算依据,从而制定清算方案

33、,报董事会讨论通过后执行。六、 信托投资的优势与风险性信托投资的优势是:(1)保证财产的独立性。信托财产是将权利名义人与享受利益人分为不同的权利主体,换言之,信托财产虽以受托人之名义登记,实质上,并非受托人之自由财产,所以信托财产具有独立性。(2)保证财产的安全性。保障财产不受政治、经济、外汇管制、债权诉讼、子女或受益人管理不善等因素影响,免于财产被没收。信托财产的债权人对信托财产不得请求强制执行或拍卖;再者,信托财产不属于受托人破产财团的范围。另外,信托财产的债权,不得主张与不属于信托财产的债务抵销。(3)可有弹性地灵活运用。信托设计可依据委托人的不同要求和目的来设计。信托如同一个法人,可延

34、续至身故为止,也可随时要求终止;可将信托的财产重新分配;也可更换受益人,可做任何投资其中包括不动产买卖,可将原资本财产重新分配,也可更换受益人,可作任何投资其中包括不动产买卖,可将原资本部分提出,且可因政治变化的需求转移至另一国家。(4)公益及慈善。有些特殊的家庭,希望设立慈善基金,而达成此目的最理想的方式即是成立信托。(5)合法节税。遗产的移转在很多国家均须课征遗产税,如美国、加拿大、香港、英国等,税率一般都在50%左右,而且此税必须在财产移转前付清。因此,财产所有人避免被课税最理想的方式便是成立信托,透过信托的设立信托财产不受信托人的死亡影响,并可在合法管道下,省下可观的费用。信托投资的风

35、险主要有:(1)诚信风险。投资者把钱交给信托公司用于某个项目,信托公司如果任意挪用,或对项目管理监控不善,造成损失,投资者该怎么办?我国信托法第二十五条:受托人应当遵守信托文件的规定,为受益人的最大利益处理信托事务。受托人管理信托财产,必须恪尽职守,履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。也就是说如果是因为信托公司的责任,无论是弄虚作假或者管理不善,信托公司都要用自有资金进行补偿;所以信托投资是有法律你障的。(2)项目风险。信托投资大多是购买具体的信托项目,项目是否能实现预期的收益要看项目进展是否顺利,而投资者在购买时如果要准确判断哪个项目顺利哪个项目会发生问题,可以说是难以完成的使命。但值得一

36、提的是,在目前刚性兑付潜规则的市场条件下,您完全可以不用太踌躇于项目的选择。因为只要刚性兑付存在,即使您挑的项目出现问题,信托公司也会千方百计补偿您的损失,除非太多项目出现问题,超出了信托公司的偿付能力。(3)系统风险。系统风险是信托投资真正的风险所在,在信托公司出问题的项目不多的情况下,信托公司完全可以通过资产处置,自有资金托底等方式保障投资者的收益。但如果发生风险的项目太多,也就是发生金融危机等情况,超出了信托公司的偿付能力,那投资者面临损失的概率将会增大许多。七、 基金投资的决策分析(一)充分了解、审慎选择基金的投资种类由于投资基金的种类较多,所以投资者在进行基金投资前,应该对基金投资有

37、一个比较充分的了解,并对自身状况进行正确的评估,以判断自己适合于投资何种基金。通常投资者可以从以下几个方面进行分析:1.投资目标分析总的来说,投资者进行基金投资的目的都是为了获取高报酬,但对于不同风险偏好的投资者来说也有区别:保守型投资者是以获取基金红利为主要目标,期望获取长期、稳定的收入,由于他们的财源不足,要依靠投资收入支付必要的费用,因此更加注重投资的安全性。保守型投资者比较注重基金的基本分析,重视基金的经营状况和基金经理的管理能力。激进型投资者更看重资本利得的增加,比较愿意承担较大的风险,希望在买卖价差之间获取较高的投资收益。他们更多地把基金投放在价格波动幅度较大的基金上,更加重视技术

38、分析,以对自己的投资提供依据。混合型投资者的投资目标则兼具了前两种的特点,希望同时获得基金红利和资本利得,表现为投资和投机相结合的投资者,他们在证券市场上注意收益和风险的平衡,力求在保本的前提下获取更多的利益。2.投资对象的选定投资目标明确以后,投资者就要选择具体的基金种类以实现其目标。投资者选择投资对象的基础是要了解每一种基金的特点,然后根据自己的投资目标来选择。如果投资者属于激进型投资者,则可以考虑投资成长型基金;如果投资者为混合型投资者,则应当以收益和风险并重为主,可以选择以平衡型基金为主,以成长型基金为辅的投资方式;如果投资者属于保守型投资者,则只能将少部分资金投资于成长型的基金,而以

39、收入型基金为主要投资对象。3.投资者的风险承受能力分析投资获取报酬的同时也伴随着风险的产生,投资者在进行基金投资之前应对自身的风险承受能力认真分析。由于受到经济能力和心理承受能力等多方面因素的综合影响,不同的投资者对待风险的态度是不同的,对于风险厌恶型的投资者,应选择风险小的基金,反之,则可以选择一些风险高的基金。(二)选择资信好的基金管理公司由于投资者的时间、财力有限,很难对投资基金有全方位的了解,因此在进行基金投资时,投资者往往通过基金管理公司来选择投资对象,由此可见,选择好的基金管理公司对投资者至关重要。投资者在选择基金管理公司时,应该首先全面了解公司的信誉、以往业绩、管理机制、人力资源

40、、背景、规模等情况,其次了解基金的实际管理和运作人员的情况,包括管理人员的素质、经验、能力等,分析他们是否能够胜任有关工作。(三)进行投资收益分析投资者投资基金的最终目的是为了获得收益,但投资者应该清楚地认识到,虽然投资基金是由一批专业人士管理运作,通过专业的分析方法和科学的投资组合来获取收益,但并不是说基金的回报一定是最高的。一般来说,实力雄厚、运作规范的基金管理公司管理的基金也要好于市场同类基金的平均水平和整个市场的总体表现。投资基金获得收益的同时,投资者也应该认识到投资基金仍会有风险,即使在基金业绩较好的情况下,也有基金不能给投资者带来回报。因此,投资者在打算投资基金时,应该参照其他基金

41、的收益情况对基金的收益率有一个总体上把握,然后确定自己能够接受的收益率,再进行基金投资。(四)关注基金动向投资者购买基金之后还要花费一些时间来跟踪所投资基金的表现,如单位净值、投资现状、投资收益率、同类基金的业绩表现、投资市场的景气情况等;以此来帮助投资者对所投资基金的表现和发展前景做出客观、准确的判断,并结合自己的资金状况和收益目标来调整投资组合。八、 基金投资的优缺点(一)基金投资的优点基金投资主要有以下优点。(1)方便、小额资金投资。普通投资者由于自身的资金量有限,直接投资于证券市场会受到制约。比如在我国,证券营业部对投资者开设股票账户的起点资金要求较高,对于普通老百姓来说,仅凭自己少量

42、的资金很难参与投资。同时,在国外的期货、期权市场和货币市场,市场本身对参与者的资金量要求很高,普通投资者凭借单独的资金不可能投资该类市场。但是投资基金所要求的资金起点一般都较低,投资者用少量的资金就可以投资于基金,然后基金再将大量投资者的资金集中起来投入证券市场或其他市场,投资者通过基金的分红来享有投资的收益。所以,投资基金是方便小额资金进行投资活动的工具。(2)提高投资效率。如果一个投资者直接投资于证券市场,他必须不断地搜集市场信息,对信息进行整理分析,选择出合适的股票进行投资,并需要经常地关注市场情况的变化,根据市场情况的改变来调整自己的投资组合,这些都必须花费很多的时间和精力。同时,个人

43、投资者由于信息渠道有限,不能及时了解有价值的信息,会丧失投资机会或做出错误的投资决策。而投资者如果通过基金投资,不但可以在很大程度上免除上述的繁重劳动,也能充分利用基金管理人的信息优势,大大提高投资的效率。(3)发挥专家理财作用。证券投资是一项对专业技术要求较高的业务,特别是投资一些复杂的衍生金融产品对专业知识的要求更高。基金的操作一般都是由熟悉专业的基金经理或投资顾问来进行,他们相对一般投资者而言,实际操作经验丰富,对国内外的宏观经济形势、产业发展和政策、上市公司的基本情况都较为了解。同时,信息渠道比较广泛,并能够利用研究方面的优势,及时对信息进行分析处理,把握最佳的投资机会,获得较好的投资

44、回报。所以,投资者通过基金投资,能享受到基金专家理财的好处。(4)控制投资风险。任何投资都是有风险的。基金管理人凭借自身的专业知识,能够较为准确地判断投资面临风险的种类、性质、大小,采取相应的风险控制措施,并且法规也都要求基金在投资时采取分散投资的原则来控制投资风险。而大多数普通投资者不能对风险有正确的认识,即使意识到风险的存在,也可能因为资金量的限制或风险控制工具的欠缺,不能采取分散投资或其他适当的风险控制措施。(5)投资的规模效益。投资基金汇集众多小投资者的资金,形成一定规模的大额资金,在参与证券投资时能享有规模效益。首先在信息资料的搜集和处理方面,这部分成本可以说是相对固定的,与投资金额

45、关系不大,通过基金的大规模投资,能降低单位资金量的研究成本,获得规模经济。同时,国外一些市场买卖证券的佣金是可变佣金制,交易量越大,交易佣金费率越低,因而通过基金买卖证券时的佣金支出比投资者直接买卖证券所付出的要少,减少了投资的成本。(二)基金投资的缺点(1)无法获得很高的投资收益。投资基金的投资组合过程中,在降低风险的同时,也丧失了获得巨大收益的机会。(2)在大盘整体大幅度下跌的情况下,进行基金投资也可能会损失很多,投资者可能承担较大的风险。第三章 公司简介一、 公司基本信息1、公司名称:xxx投资管理公司2、法定代表人:潘xx3、注册资本:760万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxx

46、xxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2016-6-157、营业期限:2016-6-15至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx二、 公司简介公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。公司坚持提升企业素质,即“企业管理水平进一步提高,人力资源结构进一步优化,人员素质进一步提升,安全生产意识和社会责任意识进一步增强,诚

47、信经营水平进一步提高”,培育一批具有工匠精神的高素质企业员工,企业品牌影响力不断提升。第四章 投资计划一、 投资估算的编制说明(一)投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括:建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:1、建设项目经济评价方法与参数(第三版)2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定(二)项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中

48、费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资25646.11万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。(一)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计22140.82万元。1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为9818.65万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11669.7

49、8万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为652.39万元。(二)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2766.16万元。(三)预备费本期项目预备费为739.13万元。表格题目建设投资估算表单位:万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9818.6511669.78652.3922140.821.1建筑工程费9818.659818.651.2设备购置费11669.7811669.781.3安装工程费652.39652.392其他费用2766.162766.162.1土地出让金1178.061178.063预备费739.13739.133.1基本预备费391.1339

50、1.133.2涨价预备费348.00348.004投资合计25646.11三、 建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款10448.44万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息255.99万元。表格题目建设期利息估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息255.99255.990.001.1.1期初借款余额10448.441.1.2当期借款10448.4410448.440.001.1.3当期应计利息255.99255.990.001.1.4期末借款余额10448.4410448.441.2其他融资费用1.3小计255.99255.990.00

51、2债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计255.99255.990.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。根据测算,本期项目流动资金为5260.28万元。表格题目流动资金估算表单位:万元序号项目第1年第2年第

52、3年第4年第5年1流动资产29039.8933879.8738719.8648399.821.1应收账款13067.9515245.9417423.9421779.921.2存货10163.9611857.9613551.9516939.941.2.1原辅材料3049.193557.394065.585081.981.2.2燃料动力152.46177.87203.28254.101.2.3在产品4675.425454.666233.907792.371.2.4产成品2286.892668.043049.193811.491.3现金2323.192710.393097.593871.991.4预

53、付账款3484.794065.594646.385807.982流动负债25883.7230197.6834511.6343139.542.1应付账款9318.1410871.1612424.1815530.232.2预收账款16565.5919326.5222087.4527609.313流动资金3156.173682.204208.225260.284流动资金增加3156.17526.03526.031052.065铺底流动资金8711.9710163.9711615.9614519.95五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资3116

54、2.38万元,其中:建设投资25646.11万元,占项目总投资的82.30%;建设期利息255.99万元,占项目总投资的0.82%;流动资金5260.28万元,占项目总投资的16.88%。表格题目总投资及构成一览表单位:万元序号项目指标占总投资比例1总投资31162.38100.00%1.1建设投资25646.1182.30%1.1.1工程费用22140.8271.05%1.1.1.1建筑工程费9818.6531.51%1.1.1.2设备购置费11669.7837.45%1.1.1.3安装工程费652.392.09%1.1.2工程建设其他费用2766.168.88%1.1.2.1土地出让金11

55、78.063.78%1.1.2.2其他前期费用1588.105.10%1.2.3预备费739.132.37%1.2.3.1基本预备费391.131.26%1.2.3.2涨价预备费348.001.12%1.2建设期利息255.990.82%1.3流动资金5260.2816.88%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资31162.38万元,其中申请银行长期贷款10448.44万元,其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资31162.38100.00%1.1建设投资25646.1182.30%1.2建设期利息255.990.82%1.3流

56、动资金5260.2816.88%2资金筹措31162.38100.00%2.1项目资本金20713.9466.47%2.1.1用于建设投资15197.6748.77%2.1.2用于建设期利息255.990.82%2.1.3用于流动资金5260.2816.88%2.2债务资金10448.4433.53%2.2.1用于建设投资10448.4433.53%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第五章 进度计划方案一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采

57、购、设备安装调试、试车投产等。表格题目项目实施进度计划一览表单位:月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营二、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施,按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作,预测分析施工过程中可能出现的技术难点,

58、提前进行技术准备,确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业,交叉施工,使施工机械等资源发挥最大的使用效率,做到现场施工有条不紊,忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划,并以此为依据,详细编制周、月施工作业计划,以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。第六章 经济效益一、 基本假设及基础参数选取(一)生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。(二)项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年

59、,其中建设期1年(12个月),运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。二、 经济评价财务测算(一)营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入61300.00万元;具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36780.0042910.0049040.0061300.002增值税1316.801584.671852.532388.262.1销项税4781.405578.306375.207969.002.2进项税3464.603993.634522.675580.743税金及附加158.02190.16222.31286.603.1城建税92.18110.93129.68167.183.2教育费附加39.5047.5455.5871.653.3地方教育附加26.3431.6937.0547.77(二)达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定,本期项目达产年应缴纳增值税计算如下:达产年应缴增值税=销项税额-进项

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