七匹狼公司投资管理参考材料

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1、七匹狼公司投资参考材料 一、同业竞争 本公司及控股子公司与控股股东七匹狼集团及其各控股和参股企业、与其它股东、与实际控制人周氏家族控制的企业不存在同业竞争. (一)本公司及控股子公司与控股股东七匹狼集团不存在同业竞争 本公司经营范围为服装、服饰产品及服装原辅材料的研发设计、制造及销售, 机绣制品、印花的加工;自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外.主营服装及服饰产品的设计、加工及销售,主要产品有七匹狼牌茄克、T恤衫、休闲装等休闲服装.本公司控股子公司上海七匹狼实业有限公司经营范围为服装、服饰设计及销售等. 该公司于2003年6月成立,2003年8月开始

2、运营,主要产品为七匹狼牛仔系列服饰. 本公司控股股东七匹狼集团经营范围为体育用品、工艺美术品、纸制品、酒、副食品、建材、百货、五金交电、日杂用品批发, 对外投资;目前,七匹狼集团主要业务为对外进行各种投资, 不具体从事生产经营活动,为投资控股型企业.从以上分析可以看出, 七匹狼集团目前所从事的业务与本公司及控股子公司业务在性质、目标消费群等方面均存在显著差异,相互间不构成同业竞争. (二)本公司及控股子公司与七匹狼集团各控股和参股的企业不存在同业竞争 七匹狼集团各控股和参股的企业情况如下: 公司名称 集团持股 周氏家族 主营业务 比例 直接持股比例 福建七匹狼鞋业有限公司 70% 0 皮鞋、皮

3、件制品生产和 销售 七匹狼(四川)酿酒有限公司 65% 35% 酒类产品的生产和销售 辽宁七匹狼酒业有限公司 40% 0 酒类、饮料产品的生产 和销售(目前停业) 福建七匹狼投资股份有限公司 17.50% 82.50% 商品批发、零售及对外 贸易 兴业银行股份有限公司 2.27% 0 金融业务 中国光大银行股份有限公司 0.35% 0 金融业务 从以上分析可以看出, 七匹狼集团各控股和参股的企业所从事的业务与本公司及控股子公司业务在性质方面存在显著差异,相互间不构成同业竞争. (三)本公司及控股子公司与其他股东不存在同业竞争 公司其他股东单位主营业务情况如下: 公司名称 主营业务 持本公司股份

4、 厦门来尔富贸易有限责任公司 批发零售业务、贸易 20% 晋江市建利塑料彩色印刷有限公司 包装/装璜印刷 3% 厦门维一实业有限公司 批发、零售、货运服务、贸易 1% 晋江市恒隆建材有限公司 销售瓷砖、五金交电 1% 从以上分析可以看出, 本公司及控股子公司业务与以上股东单位所从事业务在性质方面存在显著差异,相互间不构成同业竞争. (四)本公司及控股子公司与实际控制人控制的香港盈科实业有限公司不存在同业竞争 香港盈科实业有限公司目前注册地在香港, 由周连期、周少雄、周少明共同出资设立,目前处于停业状态,因此与本公司及控股子公司业务不构成同业竞争. (五)七匹狼集团、公司实际控制人及持有公司5%

5、以上股份的股东对避免同业竞争的承诺 七匹狼集团在出具的避免同业竞争的承诺函中承诺: 在其作为本公司控股股东期间不从事与公司相同或相似的业务, 不投资与公司从事的业务相同或相似的企业或项目, 不对与本公司从事业务相同或相似的企业或项目提供资金支持、担保等协议合作. 公司实际控制人周连期、周少雄、周少明、陈鹏玲在出具的承诺函中承诺,不从事与本公司构成同业竞争的业务. 持有公司5%以上股份的股东厦门来尔富贸易有限责任公司在出具的避免同业竞争的承诺函中承诺: 在其作为持有公司5%以上股份的股东期间不从事与公司相同或相似的业务,不投资与公司从事的业务相同或相似的企业或项目,不对与本公司从事业务相同或相似

6、的企业或项目提供资金支持、担保等协议合作. (六)保荐机构(主承销商)和公司律师对是否存在同业竞争发表的意见 1、保荐机构(主承销商)长江巴黎百富勤认为: 福建七匹狼实业股份有限公司控股股东七匹狼集团及其控股、 参股的企业以及实际控制人周氏家族控股的其他企业均未从事与福建七匹狼实业股份有限公司可能形成竞争关系的业务. 且七匹狼集团、周氏家族及持有公司5%以上股份的股东均已做出承诺:不从事与公司相同或相似的业务,不投资与公司从事的业务相同或相似的企业或项目, 不对与本公司从事业务相同或相似的企业或项目提供资金支持、担保等协议合作.公司对上述事项进行了充分的披露. 2、公司律师认为: 公司律师对公

7、司同业竞争的情况在法律意见书中发表意见如下: (1)经审查,目前发行人与持有其5%以上股份的股东及其他关联方之间不存在同业竞争. (2)发行人之股东七匹狼集团、厦门来尔富贸易有限责任公司于2003年4月02日出具的避免同业竞争的承诺函中承诺不与发行人进行同业竞争. (3)周连期、周少雄、周少明、陈鹏玲于2003年4月3日出具了承诺函,承诺不与发行人进行同业竞争. 律师认为,上述避免同业竞争的承诺函合法有效,其能够有效的保证发行人的合法权益. 二、关联交易 (一)关联方及关联关系 根据企业会计准则-关联方关系和关联交易披露的规定以及中国证监会证监发200326号文规定的范围,本公司目前存在的关联

8、方如下: 1、本公司控股股东,即福建七匹狼集团有限公司. 2、持有本公司5%以上股份的其他股东,即厦门来尔富贸易有限责任公司. 3、实际控制人周氏家族成员,即周连期、周少雄、周少明、陈鹏玲等. 4、控股股东七匹狼集团参控股的企业及实际控制人周氏家族参控股的企业.具体包括福建七匹狼鞋业有限公司、福建七匹狼投资股份有限公司、七匹狼(四川)酿酒有限公司、辽宁七匹狼酒业有限公司、兴业银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、香港盈科实业有限公司、泉州市与狼共舞服装有限公司(2002年12月27日前). 5、公司关键管理人员周连期、周少雄、周少明、张晓旺、黄佳敦、周永泽、洪建全及核心技术人员畠山巧(H

9、ATAKEYAMATAKUMI)、冯彦文为公司关联方. 6、与以上高级管理人员及核心技术人员关系密切的家庭成员为公司关联方. 7、本公司控股子公司上海七匹狼实业有限公司. (二)发行人近三年主要关联交易 1、投资并控股泉州市与狼共舞服装有限公司 经本公司2002年7月7日召开的2002年第一次临时股东大会决议通过, 并经晋外经【2002】436号文批准,公司在与狼共舞公司增资过程中向该公司投资579万元.与狼共舞公司增资完成后,注册资本由500万港元增至人民币1,100万元,性质由外商独资企业转变为中外合资企业.其中:本公司出资人民币579万元,占注册资本的52.64%,取得对该公司的控制权,

10、外方股东香港盈科实业有限公司(本公司关联方)出资人民币521万元,占注册资本的47.36%.与狼共舞公司于2002年9月18日完成工商变更登记 2、向七匹狼集团购买土地 2002年7月13日,本公司与控股股东福建七匹狼集团有限公司签订土地转让协议, 协议约定七匹狼集团将其拥有的位于金井镇南工业区的三块土地转让给本公司, 土地面积共计6129,转让价款共计1,103,220元.到目前为止,以上土地使用权证已变更至本公司名下. 3、借款担保 近三年来,七匹狼集团曾多次为本公司向银行的借款提供担保,截止2003年12月31日, 七匹狼集团为本公司正在生效的5笔银行借款提供担保,具体情况见招股说明书第

11、十四节其他重要事项中有关内容. 4、受让商标所有权与申请权 (1)2002年3月15日,本公司与七匹狼集团签订商标转让合同,无偿受让七匹狼集团拥有的七匹狼、SEPTEOLVES、七匹狼中英文及图及其与之构成相近似的其他商标共计六件的注册商标所有权,商标注册号分别为:513537、933429、706061、706063、608670、1465385; (2)2002年9月1日, 本公司与七匹狼集团签订商标转让合同,无偿受让七匹狼集团的第2022410号金色七匹狼中英文及图的商标所有权,同时将第1940946号七匹狼世家商标的申请权转移给本公司; (3)2002年10月17日, 本公司与七匹狼集

12、团签订商标转让合同,无偿受让七匹狼集团的第1457248号金色七匹狼商标的所有权. 5、与七匹狼集团近三年往来款情况 金额单位:元 关联方 2003.12.31 2002.12.31 2001.12.31 七匹狼集团 0.00 0.00 -16,005,223.35 (三)公司章程对涉及关联交易事项作出的制度安排 公司章程第八十一条规定:股东大会审议有关关联交易事项时,关联股东不应当参与投票表决,其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数;股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况.如有特殊情况关联股东无法回避时,公司在征得有权部门的同意后,可以按照正常程序进行表决,并在股东大会决议

13、公告中作出详细说明. 股东大会有关联关系的股东的回避和表决程序为: 1、股东大会审议的某一事项与某股东存在关联关系,该关联股东应当在股东大会召开前向董事会详细披露其关联关系; 2、股东大会在审议关联交易事项时,会议主持人宣布有关联关系的股东与关联交易事项的关联关系;会议主持人明确宣布关联股东回避,而由非关联股东对关联交易事项进行审议表决; 3、关联交易事项形成决议须由非关联股东以具有表决权的股份数的二分之一以上通过; 4、关联股东就关联交易事项未按上述程序进行关联信息披露或回避的,股东大会有权撤销有关该关联交易事项的一切决议. 公司章程第九十六条规定:董事会在审议关联交易事项时,会议主持人明确

14、宣布有关联关系的董事和关联交易事项的关系,并宣布关联董事回避,并由非关联董事对关联交易事项进行审议表决; 董事会就关联事项形成决议须由由全体董事的过半数通过; 关联董事未就关联事项按以上程序进行关联信息披露或回避, 董事会有权撤消有关该关联交易事项的一切决议. 公司章程第一百二十九条规定:重大关联交易应由独立董事认可后,提交董事会讨论; 独立董事做出判断前,可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告,作为其判断的依据. 公司章程第一百五十九条规定: 监事会对公司的投资、财产处置、收购兼并、关联交易、合并分立等事项, 董事会、董事及高级管理人员的尽职情况等事项进行监督,并向股东大会提交专项报告. (四

15、)公司减少和规范关联交易的其他措施 1、公司建立了独立完整的产、供、销体系,具备独立的生产经营能力; 2、公司主营业务相关的生产系统、辅助生产系统和配套设施等资产在变更过程中已由股东单位全部投入本公司,有效规避了在该方面的关联交易; 3、为规范关联交易,公司建立了关联股东和关联董事的回避制度和独立董事工作制度,保证关联交易按照公开、公平、公正的原则进行. 4、为规范关联交易, 公司制定了关联交易规则,对关联交易的审批权限及决策程序进行了规范. 5、根据募集资金使用计划,本次募集资金运用不涉及关联交易. (五)各中介机构关于关联交易的独立意见 1、公司律师意见 公司律师认为:经审查,近三年与关联

16、方签订的合同或协议合法有效,不存在损害发行人及其他非关联交易方股东合法权益的情况. 2、会计师意见 公司会计师认为:发行人有关关联交易事项及其会计处理符合财政部关于关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定的事项. 3、保荐机构(主承销商)意见 保荐机构(主承销商)长江巴黎百富勤认为: 发行人自成立以来,建立了规范的法人治理结构和较完善的关联交易决策制度,公司目前不存在大股东操纵的情况,关联交易相对较少且已发生的关联交易均有完整、明确的记录, 不存在因关联交易损害发行人及其他非关联交易方股东合法权益的情况. 发行人已全面真实地披露了关联方、关联关系和关联交易,公司制定的关联交易决策程序合法、

17、有效. 七 匹 狼维赛特财经 (本栏更新日期:2004.07.31) (一)截止2004年07月31日股东持股情况:股东名称 持股数(股) 持股比例(%) 性质福建七匹狼集团有限公司 45000000 52.9412 境内法人股厦门来尔富贸易有限责任公司 12000000 14.1176 境内法人股晋江市建利塑料彩色印刷有限公司 1800000 2.1176 境内法人股厦门维一实业有限公司 600000 0.7059 境内法人股晋江市恒隆建材有限公司 600000 0.7059 境内法人股长江巴黎百富勤证券有限责任公司 347352 0.4086 流通股南方证券有限公司 254000 0.29

18、88 流通股广发证券股份有限公司 31000 0.0365 流通股华泰证券有限责任公司 22000 0.0259 流通股国信证券有限责任公司 16000 0.0176 流通股中信证券股份有限公司 15000 0.0165 流通股 (二)截止2004年07月19日股东持股情况:股东名称 持股数(万股) 持股比例(%) 性质福建七匹狼集团有限公司 4500 75 发起人股厦门来尔富贸易有限责任公司 1200 20 发起人股晋江市建利塑料彩色印刷有限公司 180 3 发起人股厦门维一实业有限公司 60 1 发起人股晋江市恒隆建材有限公司 60 1 发起人股 七 匹 狼维赛特财经 (本栏更新日期:20

19、04.07.19)年度 每股收净资产 分红送配方案 益(元)收益率 2003年 0.42 26.83%利润不分配,不转增2002年 0.37 32.60%以总股本6000万股,每10股派1.00元(含税)2001年 0.26 21.92%利润不分配,不转增 七 匹 狼维赛特财经 (本栏更新日期:2004.08.24)2004-08-24(002029)七匹狼:业绩保持良好增势 中国证券报 七匹狼主要从事服装, 服饰产品的生产与经营,产品定位为男式休闲服装,主要有七匹狼品牌的茄克,T恤,休闲装等.近三年,公司主导产品茄克,T恤,休闲装的销售额占主营收入60%以上, 但占比逐渐降低.其它产品如裤装

20、,棉褛,毛衫等占比逐年上升,产品结构呈多品种发展趋势. 8月23日,七匹狼公布了其未经审计的中报.报表显示,上半年公司销售继续保持良好的增势, 1-6月共实现主营业务收入12284.58万元,同比增加37.15,为去年全年的66.59%;实现净利润1718.34万元,同比增加25.44%,为2003年的68.80%.利润增幅小于收入的增幅是因为公司为了扩大销售导致费用支出增加. 报告期三项费用同比增加64.28%,达1895.02万元.其中,公司营业费用上升了107.44%,管理费用增加了46.98%.在收入和利润增加的同时公司存货趋于下降, 货币资金增加,经营活动现金流量净额为3623.50

21、万元,表明业绩的增长是良性的和有现金流通入作保证的. 从各个产品看, 都有不同程度的增长,其中销售增长较快的是T恤,衬衫和裤装,增幅分另达到60.61%,130.7%和131.48%,这可能跟上半年趋暖的季节因素有关;从销售地区分布来看公司在华东,东北和西南地区增长比较快,增幅分别为94.80%,69.91%和98.55%. 中报显示,公司财务状况进一步改善,盈利能力保持在稳定的水平.截至6月30日, 公司资产负债率为40.86%,比2003年底的51.69%下降了近11个百分点;流动比率和速动比率分别为1.19和0.73, 在2003年底1.18和0.73的基础上进一步提高.因此,公司偿债能

22、力有所提高.随着募集资金的到位, 公司财务状况还将获得进一步的改善.从盈利指标看,上半年公司主营业务利润率为36.55%,去年同期为35.87,2003年全年为34.67%,显示不仅盈利能力继续保持稳定并有所提高,而且这一盈利水平高于服装行业和上市公司平均水平. 由于募集资金投资项目年产155万件茄克生产线要在2007年才能达产,对公司20042006年无法产生贡献.因此,今年及未来的两年公司的业绩增长只能寄希望于原有产能的扩张和销售的扩大,其中贴牌销售(即委托加工)方面仍有一定潜力.而作为募集资金项目之一的营销网络的建设则将在2005和2006年发挥作用.另外,因休闲服顺应了生活休闲化潮流,

23、其增长速度高于服装业总体增速.鉴于休闲服行业的良好前景,公司未来业绩有望保持一定增长.2004-08-05(002029)七匹狼:品牌优势较为明显 中国证券报 品牌享有很高知名度 七匹狼产品定位为男仕休闲服装,主要产品为茄克,T恤等休闲服装产品,目前在市场上已享有很高的品牌知名度和美誉度. 据中国商业联合会与中华全国商业信息中心的调查统计,2001-2003年公司七匹狼牌茄克市场综合占有率在同类产品中连续3年名列第一,七匹狼牌T恤市场综合占有率在同类产品中连续3年名列前10名. 公司所处的泉州地区是中国轻工产业最为集中的地区之一, 服装企业的数量已超过1万家.公司意识到服装行业同质化现象,所以

24、早期积极实行差异化的品牌提升,如在中央电视台黄金时段进行广告投放,从而有力占据了传播的制高点. 产品毛利率高于行业平均 七匹狼以扩大销量为目的,产品总体销售价格处于下降通道.2003年公司为适应市场需求,减少了用料量大的复杂款式服装的生产,如双面茄克;面料茄克;面料质地方面,高档呢料,双丝光面料用量较上年减少,棉布等面料用量增加,因此,由于款式,用料等方面存在显著差异,2003年公司产品的平均定价较2002年低,影响了销售的增幅. 近年来公司主要产品休闲装产销基本保持平稳,而衬衫处于上升趋势,公司在经过产品结构相应调整的基础上,毛衫和棉褛等产销率保持增长态势. 销售模式有望突破.公司目前采用的

25、以代理制(包括商场供销)为主,批发团购为辅的复合销售模式, 这种销售方式明显的不足在于对销售渠道控制力度的不强以及对市场需求信息反应的不够. 预计在未来三年内, 公司的产品销售模式将以国内区域代理为主,间接出口,直接出口, 直营销售,商场代理,批发零售及团队购买为辅.三年后,公司的销售模式将以国内外区域代理和直营销售为主,其它形式为辅. 贴牌生产的比例上升.虽然公司意识到品牌对服装企业的重要性,但是一方面由于在生产旺季时公司现有设备的生产能力无法满足当季订单的需要;另一方面随着销售规模的不断扩大,最近三年产能利用率逐步提升,为了适应公司产品市场需求的大幅增加,公司加大了委托加工及购进半成品的比

26、例.下表显示最近三年公司贴售占主营业务收入的比重出现了一定幅度的增长. 公司直接出口的毛利远低于内销产品毛利率, 主要是目前生产的外贸产品为非自有品牌产品, 工艺简单,与公司内销产品的单价差距较大.同时公司为了实施国际化经营战略,将产品逐步打入国际市场,公司采取低价销售的策略通过外贸公司进行间接出口业务. 公司产品成本主要由面辅料,人工成本和制造费用构成,由于2003年休闲服装产品占收入的比重在60%以上, 所以茄克,T恤,休闲装的成本构成基本反映了公司整个成本构成的情况.可以看出制造费用占有很小的比例,同时随着公司生产规模的扩大, 规模效应充分显现,产品单位制造成本逐年降低.2001-200

27、3年,单件产品摊制造费用分别为3.60元/件,2.04元/件,1.55元/件. 近三年公司产品毛利率高于行业平均水平.虽然为了扩大市场占有率,公司根据产品成本的变化适当调减了内销产品的平均销售单价, 但随着公司逐步扩大国际市场,间接出口数量大幅增长,所以近三年公司产品的综合毛利率仍能保持较为稳定的水平.公司毛利率水平低于雅戈尔,主要原因是雅戈尔采取以直营专卖为主的销售模式,相对于采用代理加盟为主的销售模式,销售毛利率较高. 业绩增长依靠原有产能扩张 公司募集资金主要投资于年产155万件中高档休闲茄克项目和全国营销网络建设项目.我们认为, 这两个项目将使公司在现有产品的基础上扩大产能,丰富产品品

28、种,提高产品的附加值;同时营销网络的建设将扩大产品的市场占有率. 从公司募集资金投资进程看,本次募集资金2004年到位后,2005年开始投入建设, 2005,2006年为建设期,根据招股说明书2007年为项目80%达产年,2008年为项目完全达产年因此公司近两年的业绩增长就在于原有产能的扩张和销售的扩大. 我们预测,公司2004年每股收益0.312元,2005年0.325元.以同类公司27.12倍市盈率指标,七匹狼的合理价位在8.46元左右,考虑到公司是中小板上市的股票,给予20%的溢价率,首日上市价在10-11远之间,9元以下具有投资价值. 七 匹 狼维赛特财经 (本栏更新日期:2004.1

29、0.14)2004.10.14纺织服装增产扩能应降温 以国家为基础的纺织品和服装进口配额的结束,彻底改变了业已存在数十年的国际分工和贸易模式.这个被业界称为后配额时代的来临, 对我国这个纺织服装生产大国而言,无疑是一个巨大的利好.但是,目前的种种迹象显示, 我国纺织服装业已经出现了投资过热的迹象 根据WTO乌拉圭回合最后协议,2005年1月1日起, WTO成员间纺织品服装配额全部取消,世界纺织品服装贸易将最终实现一体化.世界银行的分析家估计,在未来的几年中,大约有2000亿美元的服装贸易将转向中国. 中国纺织品进出口商会副会长曹新宇指出,有人形容中国纺织服装巨大的出口能力进入国际市场,犹如大象

30、走进了瓷器店,带来的动静可想而知,由此引发的国际贸易纠纷将不可避免,国内企业切不可为寻求短期利润盲目扩大出口. 曹新宇说:如今全球纺织产业已步入配额取消倒计时阶段,世界上无数双眼睛都在关注最具竞争力的中国纺织出口企业,这就更要求我国企业制定谨慎, 理性的出口策略,以免引起反倾销,特保措施等贸易壁垒手段的集中出现. 日前,世贸组织经济研究部发布了一份关于纺织服装业取消配额后的研究报告.该报告对我国的预测表明:在取消配额后,即使在美, 欧这两个巨大的市场里面,中国产品的份额平均只能增加13.5%.但是,从去年至今,中国的纺织服装产业投资增幅却远远高于这一数字.许多企业准备成倍增加自己的产能, 也有

31、不少企业家正在以极快的速度投资建厂.据了解,江苏,浙江, 上海等纺织服装企业集中地区,许多企业早在3年前就已经开始筹划扩大生产能力,以应对2005年全球纺织品配额取消以后的市场格局. 对于这些乐观的预测,业界权威人士提醒企业切勿落入投资,生产,经营和管理上的误区.业内人士认为,多年来,虽然国际纺织服装贸易受限于配额制度, 但是,这个市场供需关系相对稳定,且增长缓慢.目前, 世界范围内纺织服装产品生产过剩,行业利润空间狭小.配额取消后,行业的过度竞争很难避免.去年,全球的纺织贸易仅仅增长了4%.从这个方面讲,我国产品的份额即使增长,也是一个缓慢的过程.如果现在就无节制地扩大生产能力,甚至大规模投

32、资设厂,盲目性很大. 有关统计资料显示,目前世界纺织品贸易量基本饱和,增长空间不大,中国纺织服装出口在世界纺织品贸易中已经占有20%的市场份额, 而且基本上集中在中低档纺织品出口上,如果在配额取消后的短期内陡增出口量, 将使中国成为众矢之的.2002年世界纺织品贸易量是3520亿美元,同比增长5%,2003年变化不大,2004年总体也供大于求.而且从美国对我三种纺织品设限,印度对我生丝, 窄织布反倾销,欧盟对我化纤布反倾销,到刚刚结束的日本对我毛巾设限的调查,以及我们即将面临的秘鲁采取106个类别的临时保障措施和美国将特保条款简单化的趋势,我国纺织服装出口国际贸易环境日益严峻,摩擦日渐频繁.

33、业内人士认为,我国的纺织服装业没有自己的品牌和销售终端,产能的扩张,很大一部分是低水平扩张,最终只能导致我国企业为了出口, 自己内部打起价格战,损害自身利润.一个典型的例子,加入世贸组织后, 由于部分产品的配额被取消,我国对美国的纺织品出口激增125%,平均价格却下跌41%. 出于对中国纺织服装业巨大产能的恐惧,一些世贸组织成员曾试图延长配额期限, 这一目的现在看基本无法实现.但是,这些成员今后肯定会想方设法利用各种贸易壁垒,技术壁垒和区域自由贸易对我国纺织服装产品出口进行阻挠. 据了解,在入世法律文件中,关于纺织服装贸易,我国允诺其他世贸组织的国家,在必要时可以采取相应的保障措施. 这些措施

34、较之世贸组织通行的贸易救济手段,不但严厉得多,而且易于操作,我国政府很难防范.可以肯定,配额的取消并非意味着完全放弃保护,只不过是变换形式而已,对我国而言,将会大大增加应对的难度.2004.08.23今夏羽绒服反季销售遭遇滑铁卢 今年夏季,尽管我市众多商家都大搞羽绒服反季销售,可是效果很不理想,除了反季羽绒服销售商家过多外, 价格过于坚挺是今夏羽绒服反季销售遭遇滑铁卢的主要原因. 4年前,太平商场第一个举办羽绒服反季销售,获得成功, 之后每年都如期举办.而从去年开始,我市几乎所有大商场都拉开阵势,大搞羽绒服反季销售, 有的商家干脆专门开了一个1000多平方米的卖场常年销售羽绒服.几年下来, 市

35、民羽绒服拥有量快速趋于饱和,反季销售的吸引力大大减弱. 今年羽绒服反季销售的业绩与去年同期相比,平均减少了5成. 市民冷落反季羽绒服的一个重要原因是价格并不实惠.在许多卖场, 羽绒服的价格几乎与冬季时差不多.厂家不愿降价造成反季羽绒服销售萎靡不振. 厂家为什么不愿降价?市纺织品行业协会秘书长刘红刚介绍说,受上半年的禽流感影响, 今年羽绒原料的主产地四川的白鸭绒价格已从每吨不足20万元涨到30万元以上,涨幅突破50%,江浙沪等地的知名羽绒服厂家大多采用四川的白鸭绒.本来羽绒服反季销售的目的是为了低价销售后回笼资金,准备生产冬季新款,可鸭绒涨价如此厉害,厂家只好采取两个办法:一是少量降价反季销售;

36、二是回收库存羽绒服中的鸭绒,重新用于冬季新款生产, 有的厂家干脆将库存的羽绒服拆开,卖其中的羽绒原料都比反季销售划得来.对厂家来说,反季销售减少, 反而有利于厂家冬季的销售.2004.08.19羊绒企业走到米字路口 有限的资源,数十个品牌, 以及辐射范围极小的消费群使得国内羊绒业在纺织服装业的比重仅为1%.羊绒业在国内服装业似乎是个小行业.不过,中国羊绒年产量占到了世界总产量的70%左右,中国羊绒衫年加工能力在2000万件以上,又占到了世界总产量的2/3以上. 中国已经从世界第一羊绒资源大国发展成为世界羊绒生产,加工,销售和消费第一大国.这一切都让中国羊绒业何去何从的话题不断升温. 然而,消费

37、者日渐成熟的消费习惯,行业越来越激烈的竞争,国外强势服装品牌的挤压,原料资源的限制,原材料市场价格波动大种种迹象表明,国内羊绒企业已经走到了一个发展的米字路口:是与国外品牌合作?进行中间商策略?还是做强羊绒之后品牌延伸?或是彻底跳出行业束缚,多元化发展? 对于这种情况,兆君山羊绒集团董事长彭登霞在接受本报记者采访时指出, 尽管目前国内羊绒企业面临着一些压力,发展不确定性及重新洗牌带来的压力, 供应方控制价格并要求分享利益能力提升的压力,客户个性化消费需求增大的压力,但是有压力也就使得业界有了足够的动力. 比如羊绒等上游原材料价格波动带来的成本控制压力增强,行业竞争格局尚未稳定,供应方,协作方以

38、及加盟商分享利益的压力正逐渐加大,这就使得羊绒行业目前面临着无序竞争,低价竞销的局面,行业利润逐渐走低.有数字显示, 出口企业150多家,且每年以30%的速度递增,可是各地出口报价不统一,平均差价达1020美元/件.羊绒衫出口品单价1993年为32美元/件,到2000年为30美元/件,而2002年为26美元/件,一直在低价位上徘徊,企业利润锐减不止.2004年1月1日,无毛绒的出口退税率由13%降到零,羊绒纱出口退税率由15%降到13%, 羊绒衫由17%降到13%,羊绒出口的毛利率仅为79个百分点.还有就是存货增加,导致存货跌价准备增加.羊绒衫的打折幅度增大.这些都导致了羊绒衫的销售利润从前几

39、年的40%至50%下降到13%至14%.业内人士指出,这就对整合供应链带来极高的要求, 各个羊绒企业必须在新的商业模式中寻找新的利润空间. 彭登霞说,作为服装子行业的羊绒衫业,首先因为受到环保,恶性竞争的影响,羊绒业依靠单纯扩大产量来提高经济效益已变得不可能. 随着国际通行的商业业态管理模式导入,未来羊绒羊绒衫业最终会分化,或者把自己发展成服装品牌,或者为其他的服装品牌去做加工.这是因为在同等技术,同等原料,同等设备条件下,管理水平相近情况下,羊绒企业已经由原来的产品质量竞争,发展为拼个性, 服务.能够把服饰品牌成功要素做的更到位,最终是品牌价值之争. 彭登霞告诉记者,在市场重新分割,少数垄断

40、集团正在形成之时,企业需要正视对未来的选择.外部竞争环境的突变性及内部战略转移的需求, 使企业步入高风险经营期,如何以小博大,借力借势实现战略转移成为当务之急.对于兆君, 彭登霞认为,必须有较强的风险意识与较强的资本实力,敢于转变经营观念,对企业的资源进行重新配置,加大企业资源在生产经营软件方面的投资力度, 形成品牌经营所需要的经营优势,并使其成为兆君主要的利润中心或利润增长点. 毕竟,企业是一个有生命的运营系统,现代企业的竞争更是系统的竞争,这种竞争要求企业必须把自身系统融入产业链的巨系统中进行有效的资源整合,而这种巨系统本身的发展将是一个巨大的动力源,以企业自身之力是无法抗拒的, 必须顺应

41、这种力,驾驭这种力.兆君面临的战略转型,是生产经营型向品牌经营型企业的转变.通过分析,兆君在生产型企业经营中所倚重的原料资源,在企业转型后将逐步淡化,中间商策略需要全新的管理模式,销售终端管理,品牌管理, 设计能力等都需要系统提升,方能适应全新的运作模式.2004.07.27纺织服装业全力打造国际商贸平台 为打造与全球纺织服装采购链对接的商贸平台,中国纺织工业协会与上海世贸商城26日建立战略合作关系.此外, 2004中国纺织服装产业集群贸易与发展会议暨跨国采购大会也将于9月24日至28日在上海举行. 中国纺织工业协会会长杜钰洲在合作协议签字仪式上说,随着经济全球化趋势和后配额时代的来临,中国作

42、为全球规模最大, 生产结构最完整的纺织品服装供应体系,为充分显示自身的竞争实力和不断推动产业升级, 有着与国际采购网络连接的强烈愿望和内在动力. 杜钰洲表示,为国内生产型企业搭建成本低,效率高,渠道畅, 品牌化的国际商务平台已成为当务之急,中国纺织工业协会需要借助相关社会资源, 为企业实现与国际采购链对接提供服务.2004.07.26中国鞋业,请不要坐井观天 我国现有两万多家鞋企,年出口五十亿双,但国外同行提醒说: 中国的制鞋企业千万不要坐井观天. 在7月22日举行的首届中国国际鞋业博览会上,一位意大利鞋企业联合会的代表说.而之前,中国皮革和制鞋工业研究院院长杨承杰表示,中国鞋业已经初现强国迹

43、象,我国现有制鞋企业2万多家, 从业人员200多万,2003年产各类鞋70亿双,其中50亿双出口. 坐井观天这样的话虽然并不客气,但是康奈集团董事长郑秀康却认为提醒的很及时.他说, 虽然康奈已经被中国皮革工业协会授予了中国真皮鞋王企业称号,但与世界上领先企业比起来,无论是价格还是档次都还显低.之所以出现这样的局面,他认为,一是在国际市场上, 中国鞋业企业品牌还不够响亮;二是国产鞋材的研发还有待提高;三是国内鞋类企业缺乏世界级的设计师. 郑秀康提出,要形成自己的核心竞争力,要打造品牌和世界一流的企业,首先要练好管理基本功,培养管理团队;要认真学习世界著名企业的先进经验,充分利用后发优势;同时要认

44、真过滤民族品牌的优势和个性,通过不断的培养和提炼,使其成为具有国际竞争力的中国品牌.他说,企业的发展一定要依托科技进步,应大力发展信息化应用,利用信息技术推动中国鞋业的发展, 从刚性大规模生产向柔性大规模生产转变,更加贴切地满足消费者的需要. 中国皮革和制鞋工业研究院副院长田美认为,从全球行业的现状来看, 世界著名制鞋企业的优势,都有自己领先于其他人的独到之处,以耐克,阿迪达斯等品牌为代表,其优势表现为全球领先的市场控制能力,技术与管理创新能力.因此, 中国一流制鞋企业不但要站在中国的角度看世界,更应该转换角度, 站在世界的角度和高度看中国.2004.06.17服装业致命弱点是面料质量 中国服

45、装业近年来发展迅速,但服装产品的源头面料,却质量不高,科技含量低,花色品种缺乏创新,直接制约着服装质量和档次的提高. 据了解,我国一直是面料产销大国,2003年纺织工业纤维的加工量由上年的1750万吨增加到2000万吨,占世界纤维加工总量的30%,国产消费占其中总量的80%.然而,国内面料的质量,知名度和价格与发达国家相比,都存在较大差距,面料出口基本处于以量取胜的阶段.一方面是面料产量居世界第一, 另一方面却大量进口高档面料,这种尴尬局面已持续了很多年. 据业内人士介绍,造成这一尴尬局面的根本原因是, 许多面料生产企业是从国有企业中转化,分离而来,企业领导更愿意承接来样加工,而不愿投入更多的

46、资金和时间做市场调研和开发,不愿更多地承担市场风险.另外,由于目前面料商还不能根据服装商或设计师的要求提供小批量的,定织定染产品, 这就使得服装商和设计师更愿意把目光投向那些经营模式非常灵活的进口面料. 一位服装企业的老总说:高质量的服装首先必须有高质量的面料,我国服装企业之所以难以跟世界其他知名企业相抗衡,致命的弱点就是面料质量上不去. 长期以来,国产面料的质量标准远远低于国际标准, 但同时中国的服装成衣又大量以海外市场为目标,这就使得产品品质很难适应市场的需求, 业内人士反映强烈的是国产面料中的缩水,抗皱褪色问题. 这主要是因为国内面料企业整体生产技术水平落后,大部分纺织企业设备陈旧,难以

47、生产出高质量的产品. 同质化和中低端产品生产能力的过剩,使面料生产企业不得不打低价竞争的牌. 江苏和浙江几乎到处都是生产面料的厂家,做出口的也很多.由于生产能力,设备相差无几,产品也差不多,要想多卖产品,就只能靠降价来吸引客户, 这样使企业的利润空间越来越小,难以有更多的钱用于技术设备更新和新产品的研制开发. 说起国产面料质量,北京服装学院教授胡迎庆认为, 国产面料的原材料还是可以的,主要是产品的后处理技术跟不上,尽管国外有的面料如羊毛,羊绒等天然材料含量也很低,但经过技术水平较高的后处理后,效果非常好.如果能提高这一后处理技术,国产面料质量就能上一个台阶. 七 匹 狼维赛特财经 (本栏更新日

48、期:2004.07.19) 第一节 业务和技术 一、服装行业基本情况 本公司属于服装制造行业. (一)我国服装行业发展现状 目前, 全球纺织服装行业贸易额逐年大幅增长.据统计,2002年全球纺织品服装贸易额已达到4,500亿美元,较2000年的3,559亿美元出现了大幅增长,其中服装贸易额占纺织品服装贸易额的50%以上. 我国服装行业发展迅速.据国家统计局统计资料,近五年我国规模以上服装企业(年销售收入500万元以上)年均增长率11%, 显著高于同期GDP增长速度.近三年年均增长率为12. 7%,且2003年比2002年增长20%,发展速度明显加快.服装行业已成为我国出口创汇的主要产业.199

49、2-2003年,我国服装行业出口稳步增长(见下图),是我国贸易顺差最大的行业.2002年我国服装行业出口金额为413.06亿美元,同比增长12.70%,贸易顺差为399.50亿美元,我国总体进出口贸易额扣除服装行业出口带来的贸易顺差,将呈现逆差.2003年1-11月,累计服装及衣着附件出口达469.30亿美元,同比增长25.20%,占外贸总出口额的12.50%. 1992-2003年我国服装行业出口情况(单位:亿美元) 资料来源:中国海关统计、中国服装协会 (1)市场容量 随着我国GDP的持续增长,国内服装市场必将出现持续繁荣的景象.近几年来,国内市场服装产品已成为消费热点,城镇居民衣着消费需

50、求一直保持平稳增长,2002年,我国城镇居民人均衣着消费达821.72元,同比增长8.80%,年均服装消费量约45亿件左右,衣着类零售额占社会消费品零售总额的比重一般保持在10%左右.凭借我国近13亿人口的国内市场作依托, 我国服装企业现已占有13%左右的国际纺织品服装市场份额. 据统计, 我国人均纤维消费量为6.6千克左右,远低于7.5千克的世界平均水平.我国纺织工业十五规划中指出, 到2005年,我国人均纤维消费量将达到7.4千克, 纺织品服装出口创汇将由2000年的520亿美元提高到2005年的700750亿美元.由此看来,未来几年我国纺织服装行业市场潜力巨大. (2)行业管理体制 随着

51、社会主义市场经济体制的建立和完善, 我国服装行业管理体制由传统的行政直接管理逐步向行业间接管理转变,A、通过产业指导性意见、行业规划来指导、协调、促进行业内企业发展; B、行业协会通过市场预测和信息统计工作,在技术、产品、市场、信息、培训等方面为业内企业提供服务,提高行业开发新产品的能力;C、进行行业自律管理,代表会员企业向政府部门提出产业发展建议及意见;D、配合质量和技术管理部门,制定和颁布纺织服装产品质量标准和消费标识;与环保部门合作,促进企业实施国际通行的环保标准. (3)产量及产地分布 根据中国服装协会统计, 2002年我国服装总产量为208亿件,同比增长8.90%,其中梭织服装产量为

52、108亿件, 同比增长9%,针织服装产量为100亿件,同比增长10.4%,我国服装产量呈现不断增长的趋势(见下表). 我国服装产地主要集中在广东、浙江、江苏、山东、福建、上海等地区(见下图).广东省服装产量仍然位居全国第一,但增长幅度逐年下降,浙江、江苏两省服装产量增长幅度超过10%,福建省服装产量增长幅度较大. (4)工艺与技术水平 从整体来看, 我国服装行业在工艺、技术、装备、设计开发水平及面料技术含量等方面与国外存在较大的差距;但从局部来看,国内诸多知名服装品牌企业在技术装备和工艺水平方面已基本达到了国际先进水平, 开始大量采用世界上较先进的工艺设备, 如处于世界先进水平的计算机辅助设计

53、系统CAD、CAM自动裁床、铱滕自动吊挂流水线、杜克普自动缝制设备、Brother牌裁剪设备及无浆工艺、无别针环保工艺包装、服装虚拟图形系统、立体整烫机、服装面料自动监测评价系统等, 实现了与国际市场的充分接轨. 同时,在高档产品上也大量采用世界一流的高档面料,提高了产品技术含量和附加值. (5)我国服装行业特点 我国服装行业呈现如下特征: A、行业壁垒少、门槛相对较低; 原材料丰富、劳动力成本低廉;利润率高、风险相对较小;投资少、收益快; B、适应市场国际化的需求,产业升级成为行业结构调整的主线; C、差异化发展为中小企业在行业中赢得了一席之地,行业内知名品牌企业开始将重心转向生产高档、高附

54、加值产品. 2、本公司所处休闲服装市场现状 在当今社会, 人们日益崇尚回归自然,都市生活日趋多样化、品味化,商务休闲装、运动休闲装、家居休闲装、旅游休闲装已开始大行其道,甚至正装(职业装、晚装)也呈休闲化趋势.据资料报道,2000年全球休闲装销售额为1000亿美元,已占服装销售总额的36%.据不完全统计,目前我国专业休闲装生产企业已超过一万家,拥有休闲装系列品牌2000多个, 生产区域主要分布于服装业较发达的广东、福建、浙江、江苏、山东等地. 据中华全国商业信息中心对全国重点大型百货商场销售额的统计显示, 2002年国内主要休闲茄克衫、T恤衫的销量分别增长29.8%、13.7%,占服装总销量的

55、6.7%;2003年1-11月休闲茄克衫、T恤衫销量的销量分别比2002年同期增长26.10%、25.30%. 随着对T恤、茄克、牛仔装三类主要休闲服装需求量的大幅增加,我国休闲装目前已进入品牌化、个性化、时尚化、系列化的发展时期, 一些实力强大的休闲装品牌更加注重加强研发设计队伍的建设, 七匹狼、真维斯、班尼路、佐丹奴、美特斯邦威等品牌,逐渐突现各自的品牌个性,这些变化将对我国休闲装与国际接轨带来积极的示范效应和深远影响. (二)服装行业竞争状况 1、总体竞争状况 从国际市场看,随着全球纺织服装行业贸易额逐年大幅增长,国际服装市场竞争也日趋激烈, 竞争的焦点已由数量、价格竞争转向深加工、新技

56、术、高附加值竞争.发达国家及新兴工业化国家充分利用高新技术对服装行业进行改造,在高档服装产品市场具有很强的竞争力.亚洲地区充分发挥在原辅材料和劳动力等方面的优势,积极抢占国际市场.近十年来,亚洲地区服装出口年均增速比全球高出6.8个百分点,显示出亚洲地区在全球服装市场仍然具有较强的市场竞争力.目前,全球服装出口额最大的国家和地区分别为中国、中国香港、意大利、墨西哥、美国, 出口增幅最快的国家是印尼,其次是中国和墨西哥,我国在国际服装市场占有比较重要的地位. 在我国, 服装行业是国民经济的传统产业,由于行业自身特点,国内从事服装生产的企业较多.据统计,截止2001年,我国年销售规模500万以上的服装生产企业