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1、华安稳定收益债券型证券投资基金2008年第4季度报告2008年12月31日基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二九年一月二十三日 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的
2、过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。2 基金产品概况基金简称华安收益基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2008年4月30日报告期末基金份额总额：2,818,035,321.77份投资目标：在严格控制投资风险的基础上，通过主动管理，获取证券的利息收益及市场价格变动收益，以追求资产持续稳健的增值。投资策略：本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，并利用公司研究开发的各种数量模型工具，分析和比较不同证券子市场和不同金融
3、工具的收益及风险特征，积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会，以确定基金资产的分配比例。业绩比较基准：中国债券总指数风险收益特征：本基金属于证券投资基金中较高流动性、低风险的品种，其预期的风险水平和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。基金管理人：华安基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司下属两级基金的基金简称：华安收益A类华安收益B类下属两级基金的交易代码：040009(前端)、041009(后端)040010报告期末下属两级基金的份额总额：1,802,587,817.99份1,015,447,503.78份3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：
4、人民币元主要财务指标报告期（2008年10月1日-2008年12月31日）华安收益A类华安收益B类1.本期已实现收益47,662,010.5118,990,246.532.本期利润125,424,259.9745,739,522.423.加权平均基金份额本期利润0.06820.06174.期末基金资产净值1,974,333,107.351,108,989,906.105.期末基金份额净值1.09531.0921注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本
5、期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1、华安收益A类基金：阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去3个月6.54%0.22%7.28%0.33%-0.74%-0.11%2、华安收益B类基金：阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去3个月6.41%0.22%7.28%0.33%-0.87%-0.11%3.2.2 自基金合同生效
6、以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较华安稳定收益债券型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2008年4月30日至2008年12月31日）1 华安收益（A类）基金注:1.本基金于2008年4月30日成立。截止本报告期末，本基金成立不满一年。2.根据华安稳定收益债券型证券投资基金基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内，基金的投资组合比例已符合基金合同第十二部分（二）投资范围、（六）投资限制的有关约定。2华安收益（B类）基金注:1.本基金于2008年4月30日成立。截止本报告期末，本基金成立不满一年。2.根据华安稳定收益债券型
7、证券投资基金基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内，基金的投资组合比例已符合基金合同第十二部分（二）投资范围、（六）投资限制的有关约定。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期贺涛本基金的基金经理2008-4-30-10年金融学硕士（金融工程方向），10年证券、基金从业经历。曾任长城证券有限责任公司债券研究员，华安基金管理有限公司债券研究员、债券投资风险管理员、固定收益投资经理。2008年4月起担任本基金的基金经理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及华安稳
8、定收益债券型证券投资基金基金合同、华安稳定收益债券型证券投资基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。4.3 公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入交易端基金间公平交易管理办法进行管理。对于场内交易，公司交易端基金间公平交易管理办法-交易所业务规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同
9、基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。对于场外交易，公司制定交易端基金间公平交易管理办法-银行间业务以及基金参与新股询价与申购业务管理办法对其进行规范，执行情况良好，未出现异常情况。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金为债券型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。4.3.3 异常交易行为的专项说明本季度没有出现异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内的业绩表现和运作回顾四季度债券市场全面上涨。宏观方面，金
10、融危机对实体经济的影响加剧。信贷萎缩、消费者信心下滑、生产者预期改变、失业率上升、油价和大宗商品价格大幅跳水，而工业企业的“去库存化”进一步放大了经济调整的幅度，发达国家经济步入衰退、新兴市场国家经济增长放缓。为应对内外部经济快速变化，国内宏观政策全面放松开始执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，“国十条”推出了4万亿经济刺激计划，“金融30条”意在释放流动性鼓励银行放贷。市场方面，随着央行降息频率和幅度加大以及物价快速回落，债券市场大幅上涨。其中，季初由于市场预期转向，中长期债券涨幅较大，收益率曲线出现平坦化、部分期限甚至出现利率倒挂。季末银行超储率上升资金成本下降，货币市场利率以及中短期
11、债券收益率快速回落，收益率曲线呈现陡峭化。由于担心经济下滑过程中企业债违约率上升，信用利差有所扩大。交易所债市在制度改革预期影响下，公司债、可分离债以及中短期限国债季末涨幅较大。传统可转债市场，由于股市低迷并受制于本身规模偏小，表现依然较弱。华安稳定收益债券基金四季度在保持组合流动性的基础上，积极调整结构拉长久期，并在控制信用风险的前提下增持了企业债和可分离债，择机减持了解禁上市的新股。四季度，华安稳定收益A实现6.54%的业绩增长，华安稳定收益B实现6.41%的业绩增长。投资展望本基金对下阶段市场保持谨慎乐观。宏观基本面决定债市长期运行方向。短期看，“去库存”因素可能在2009年上半年逐步消
12、除，GDP降幅将减缓。但中长期看，受内外部需求减弱影响，过剩产能的消化需要更长时间，宏观经济将在较低的增速上重建平衡。由此，物价、利率也将在较长时间内保持低位运行趋势。从债券供求来看，虽然2009年债券供给将大幅上升，但我们预计央行仍有较大的降息和法定存款准备金率下调空间，另外公开市场到期资金较多而央票发行减少，全年债市供需大体平衡，资金面略微宽裕。未来我们认为债券基金收益将主要来自以下三方面：首先上半年由于CPI为负的概率较大、公开市场资金集中到期流动性宽裕，市场利率仍有一定下降空间。且由于收益率曲线过于陡峭，曲线的平坦化将为中长债提供一定投机机会。其次，低利率环境下企业债收益率较高吸引力上
13、升，信用类产品将成为市场投资的热点。最后，随着资本市场逐步转暖，IPO重启将为债券基金带来打新收益。下阶段我们将保持组合流动性，密切关注国内外经济形势变化，动态调整组合久期。短期内维持较为积极的操作策略，中期开始布局防守。适当增加波段操作，深入挖掘信用类产品的价值。本基金将秉承稳健、专业的投资理念，勤勉尽责地维护持有人的利益。5 投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资-其中：股票-2固定收益投资2,818,986,302.2691.25其中：债券2,818,986,302.2691.25 资产支持证券-3金融衍生品投资-4买入返售金融资产
14、-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5银行存款和结算备付金合计197,910,930.416.416其他资产72,380,386.492.347合计3,089,277,619.16100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券648,491,076.4021.032央行票据1,105,455,000.0035.853金融债券607,324,000.0019.7
15、0其中：政策性金融债607,324,000.0019.704企业债券427,620,225.8613.875企业短期融资券30,096,000.000.986可转债-7其他-8合计2,818,986,302.2691.435.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1080105308央票534,000,000428,040,000.0013.882080104708央票473,500,000374,150,000.0012.13308000708国债072,300,000256,496,000.00
16、8.324080110108央票1012,100,000205,800,000.006.67508806308铁道072,000,000203,980,000.006.625.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。5.8.2本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出
17、基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成序号名称金额（元）1存出保证金330.112应收证券清算款5,308,135.323应收股利-4应收利息44,681,445.045应收申购款22,390,476.026其他应收款-7其他-8合计72,380,386.495.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。6 开放式基金份额变动 单位：份 项目华安收益A类基金华安收益B类基金报告期期初基金份额总额1,932,746,302.
18、32527,685,169.12报告期期间基金总申购份额585,444,441.07728,900,704.54报告期期间基金总赎回份额715,602,925.40241,138,369.88报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-报告期期末基金份额总额1,802,587,817.991,015,447,503.787 备查文件目录7.1 备查文件目录1、华安稳定收益债券型证券投资基金基金合同2、华安稳定收益债券型证券投资基金招募说明书3、华安稳定收益债券型证券投资基金托管协议7.2 存放地点基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站。7.3 查阅方式投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。华安基金管理有限公司二九年一月二十三日
华安稳定收益债券型证券投资基金2008年第4季度报告
