试议我国利率市场化改革问题研究

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1、试议我国利率市场化改革问题研究我国利率市场化改革理由论文导读：本论文是一篇关于我国利率市场化改革理由的优秀论文范文,对正在写有关于利率论文的写有一定的参考和指导作用,eformofthefinancialsystem.Ofmarket-orientedinterestratereformprocessstartedin1995,after15yearsofdevelopment,Chinasmarket-orientedinterestratereformhasachievedremarkableprogress.Hoarealinterestratemarketisstillalongom

2、我国利率市场化改革问题研究内容摘要：价格是市场机制的核心,市场机制依靠价格来调节供求关系，引导资源优化配置，利率作为资金的价格风险的补偿, 是一切资产定价的基础。利率市场化是市场经济发展以及金融体制改革的必然趋势。我国自1995年开始了利率市场化改革的进程，经过了15年左右的发展，我国利率市场化改革已经取得了明显的进展。但是，想达到利率市场化仍然还有很远的距离。所以，在中国现在改革社会主义金融体制的重要关头，要不断的加强利率市场化。文章在我国的利率市场化改革的基础上，充分分析了利率市场化的内涵，对中国利率市场化改革的必然需求以及到目前为止获取的进展都进行了合理的研究，从而使得改革中出现的矛盾以

3、及起因都更加明确。同时，在分析国家的这些教训和经验的基础上，得出结论：利率市场化改革属于全方位的价格体系改革，其不仅仅是简单的放松利率管制，必须在固定的基础和次序上才能获得改革的最终胜利。在文中的最后，充分研究我国的基本国情，寻找到有效、合理的适合利率市场化的发展方向以及道路。关键词：利率市场化 国际经验 贷款利率 存款利率Abstract: price is the core of the market mechanism, the market mechanism to regulate the relationship betand on price, and guide the opt

4、imal allocation of resources, the interest rate as the prices of capital risk pensation is the basis of all asset pricing.The interest rate market is the inevitable trend of the development of the market economy and the reform of the financial system. Of market-oriented interest rate reform process

5、started in 1995, after 15 years of development, Chinas market-oriented interest rate reform has achieved remarkable progress. Ho a real interest rate market is still a long oment in Chinas socialist reform of the financial system, market-oriented interest rate must be to continue to go deep. This ar

6、ticle is the start of market-oriented interest rate reform, clarify the interest rate market is defined on the basis of a prehensive analysis of the need for market-oriented reform of interest rates in China and has achieved initial results, analysis of the a我国利率市场化改革理由由优秀站.zbjy.提供,助您写好论文.ctual effe

7、ct of the market-oriented interest rate reform in China , and then found a more in-depth the problems and causes of the reform process. Second, by finishing the experiences and lessons learned in these countries, summed up: the market-oriented reform of interest rates is not a simple interest rate d

8、eregulation, but a system of price system reform, its success must be built on a certain order and foundation. Finally, the article bined ore prehensive, orderly and feasibility of the interest rate market.Keyarket International experience Lending rates Deposit rates一 利率市场化的含义、特征与意义（一）利率市场化的含义 在货币市场

9、中，金融机构进行经营融资的利率水平，即为利率市场化。基于中央银行基准利率，通过货币市场利率，在充分分析资金市场的供给和需求之间关联的前提下，确定利率水平,政府放弃对利率的直接行政干预。通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。利率市场化的内涵：1、利率高低可以由市场交易主体确定。资金的价格是利率的根本。市场交易的买方以及卖方共同决定市场价格是其基本权利。2、市场可以自主对利率期限结构、风险结构以及数量结构进行选取。对于某项交易的利率水平、数量、期限以及风险等，金融交易的卖方以及卖方都能对其进行探讨，最后形成一致的观点。3、同业拆借利率或短期国债利

10、率将成为市场利率的基本指针。同业拆借利率或者长期国债利率是市场上交易量最大、信息披露最充分从而也是最有代表性的市场利率，它们将成为制定其他一切利率能力的最根本的要求。4、对于金融市场利率，中央银行或者政府能够间接进行制约。与宏观调控并不全部被市场经济拒绝一样，政府的金融调控也是利率市场化并不全部拒绝的。在金融调控机制局部失灵的情况下，可对商业银行及其他金融机构的金融行为进行适当方式和程度的窗口指导.（二）利率市场化的的基本特征：1、利率市场化的存在是动态的。即站在时间的角度，利率在很短的时间里会保持相对稳定的状况，然而往长远分析，市场货币的供给和需求共同影响着利率的变化。2、利率市场化与经济体

11、制的市场化改革相匹配。将浮动利率与基准利率结合起来。同时给予市场利率的利率制定的扶持，当各个各种条件都完备的时候，使得浮动利率的幅度以及范围逐渐增大，直至全部放开利率的时候，利率市场化就形成了。3、兼容的特性存在于市场主体的利率约束以及利率市场化当中。在运行市场化的利率体制的过程中， 可以对货币交易的买方和卖方的行为同时进行约束。使得市场利率的法律体制更加不断得以创建，同时不断得以完善。不断增强利率约束的能力，充分发挥其重要用处。4、具体一定管制的的市场化利率体制即为利率市场化。其要求货币当局某种程度的管理。（三）利率市场化意义利率市场化改革是与国际接轨的必然要求。在国内金融市场不断对外开放以

12、及外资银行不断加入的情况下，国外银行的雄厚的资金技术以及现代化的管理程度一定会极大的影响中国的银行业。因此，我国要不断转变国内金融业，使国内市场及时连接到国际市场，同时我国要使得利率市场化的发展速度不断提高。可以帮助金融不断发展、创新。在利率市场化的作用下，大大增强了商业银行受到的竞争压力，从而促进金融创新的能力。；银行金融产品的定价权在利率市场化的基础上得以实现，这样商业银行就能够进行金融创新。在不断科学的金融创新的作用下，可以保护以及增加资产的价值，利率风险能够得以避免。可以使得中小型企业的信贷服务不断完善。最近几年来，根据有关统计数据可知：每一年我国都有很多的新增就业人口，主要在城镇的中

13、小型企业安置 我国利率市场化改革理由论文导读：本论文是一篇关于我国利率市场化改革理由的优秀论文范文,对正在写有关于利率论文的写有一定的参考和指导作用,小的份额，而且都是小规模，其交易都是存在于进入机构中，如银行等，很少有大众的参加，这样货币市场的供给以及需求的情况就无法完全展现出来。（2）现在，在中国形成的货币市场对市场国债进行拆借，同时割离票据市场以及回购市场，然而真正的货币市场基准利率并未产生，由于不健全的基准利率使得利率市场化的发展受到严重制约。（3）在中这些新增就业人口；逐渐完善中小企业信贷服务的行为也是实现利率市场化的行为。在改进利率市场化的前提下，培育金融市场主体以及积极竞争一定会

14、在很大程度上提高，这样就使得中小企业的融资行为得到很大完善。二 我国的利率市场化进程通过整理几十年来央行陆续出台的有关的制度与方针，由此可知：为了全面改革利率市场化，我国所做的准备工作已经很完备。具体准备工作如下：在一九九六年的六月份，全面放开了银行与银行之间的同行业的拆借市场利率，这充分显示出中国利率市场化的发生实质性改变。在一九九七年六月份，我国银行间现券交易利率以及债券市场债券回购的行为也被放开。在二零零四年十月份，存款利率向下浮动的状况被我国批准，同时金融机构贷款利率浮动区间的范围被我国完全放宽，这充分显示了中国存款利率管上限以及贷款利率管下限的阶段性目标在利率市场化的情况下完成。 在

15、二零零五年一月三十一日，稳步推进利率市场化报告由中央银行正式发布。在二零零五年三月十六日，超额准备金存款利率又被中央银行很大程度上减小，同时金融机构同业存款利率也被中央银行全部放开。不包括定期以及活期整存整取存款在内，其余各种存款的计结息标准可以由金融机构制定。 2006年2月, 央行推出利率互换交易, 利率衍生品开始推出。 作为中央银行行长的周小川同志以前公开说：与其他改革比较，中国利率市场化改革具有较慢的速度，中央银行期望加快形成速度，同时努力支持商业银行实现利率市场化改革；现在中国具有更加完善的利率市场化，对于自身的存款以及贷款价格，商业银行需要自主进行确定。坚信我国的利率市场化会尽快实

16、现。2012年6月，央行宣布，将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的一点一倍；规定基准利率的零点八倍为贷款利率浮动区间的下限。此次是时隔八年之后，中国利率市场化的再次重启。迄今为止，包括银行间拆借利率、回购利率、债券市场利率等大多已经基本实现市场化，而在2012年，人民币基准存贷款利率也开始在特定幅度内上下浮动。三、我国利率市场化改革存在的主要问题及原因1、市场经济发展不成熟与低微观基础市场化程度并存金融的自由化水平与经济的发展程度是互相关联的，对于金融活动而言，经济发展程度有着很少的需求。目前，我国国有商业银行都存在着很多问题，如狭隘的经营理念、松散的经营自律性、价格竞争的恶劣性以及不健全

17、的产权治理结构等。同时有着落后的创新以及营销机制、太多的管理层、存在缺陷的内部控制以及风险体制和存在诸多非市场化的行为，这样尽管放开了利率自主权，遵循市场规律的前提下，借贷资金的行为也很难由银行完成。与此同时，预算软约束依然深深的存在于国有企业当中，在此前提下，尽管放开利率，也会造成资金利用成本被国有企业忽略，很多私营中小企业却缺少很多的资金，这样就造成很低的资金使用率，从而其宏观调控的职能不能正常发挥。2、金融市场发展不平衡，金融监管手段滞后我国的金融市场发展还远未成熟：（1）在金融这个大市场中，中国的货币市场仅有很小的份额，而且都是小规模，其交易都是存在于进入机构中，如银行等，很少有大众的

18、参加，这样货币市场的供给以及需求的情况就无法完全展现出来。（2）现在，在中国形成的货币市场对市场国债进行拆借，同时割离票据市场以及回购市场，然而真正的货币市场基准利率并未产生，由于不健全的基准利率使得利率市场化的发展受到严重制约。（3）在中国金融市场，金融工具存在少数量小性能差质量低，最后我国金融市场主要存在于沿海等经济发达的区域不利于满足企业对资金的需求和资金市场的有效竞争。关于监管手段，中国已经初步形成了银行，证券和保险分别有银监会证监会和保监会监管的分业监管体系，而且近年来金融监管力度不断加强监管效果亦有所提高 ，但仍然存在着一些问题：首先，风险性监管并非中国金融监管最关注的工作，合规性

19、监管使其工作的核心，利率水平能否产生很大的波动，这是无法保证的。然后，监管工作仍停留在检查层面上缺乏深度和广度。与此同时，金融监管的规范性以及较高的利率市场化强度需求并不能在当前的监管制度下得到满足，金融机构也无法保证在现有的监管标准及时以及方式的基础上进行合理竞争。3、金融企业制度不完善，缺乏合理的利率定价机制目前我国的金融企业还存在着很多的问题，国有企业所有资产在权利方面划分的不是很清楚。国有企业的拥有者相当于摆设，对企业不能完善的监督管理，企业的主管部门和拥有公司股权的人员一起干涉，严重的损害了企业法人拥有的财产所有权，造成企业的财产在市场上流动性小，国有企业的预算机制力度逐渐失去作用，

20、不断的将企业贷款的可行性和拥有的资金之间进行平衡，我们首先要从可得性方面考虑，然后才是需要成本的多少，国有企业对资金的需要在银行利率变动方面弹性比较小。大多数的中小企业不归还银行债务的情况很多，签订的经济合同以及信贷拥有的约束力小，让利率可以对企业造成的约束力没有作用。企业出现对利率不敏感现象，这些都是制约利率市场化发展的问题。4、信息不对称逆向选择在交易之前出现的信息不符合的问题，会让很多劣币成为良币，但是金融市场中存在逆向的选择，导致最后成交需要的成本比较高，造成利率提高，一些守信用的借款人由于要承担比较高的利息，最后也退出了市场，口碑比较差的借款人出现道德风险的几率比较高，和交易以后的信

21、息不相符，发生金融交易以后，有些借款人很有可能将得到的资金投入到风险更高的项目中，这样可以让自己得到的利益更多，就出现了损人利己的机会主义行为，在我国的商业银行中出现信息不对称的情况比较多，造成银行的交易率逐渐下降，增大金融风险由于信息的不对称出现了很多问题，逆向选择和到的风险在利率中的功能很难被有效的利用起来，有时候还会造成更严重的金融风险问题利率想要尽快的市场化，离不开社会上好的信用环境。四 利率市场化改革的国际实践及经验总结 1、从美国得到的经验总结：只有通过市场的不断创新才能让利率更加市场化。从酝酿到最终完( 1973 年一1986 年) 美国的利率在市场化的过程中主要通过下面介绍的几

22、个方面：1在1970年以后开始实施了对十万美元以上金额可以在九十天以内的存单采用利率管制；2从1973年以后，对所有大额的存单都放松了利率管制制度，同时对一千万美元以上的，而且五年以上的定期存款的利率限制最高额；31978年以后，允许所有的存款结构可以引入市场上货币的存款账户（金额为一万元以上，期限为六个月），机构不接受支票进行存款，没有需要支付利息的的阻碍；4在1980年以后，出现了NOW账户，所有金融机构都可以开设；51982年开始，存款机构开始出现短期的存款账户（最低期限为91天，金额为7500美元以上），定期存款期限为三年六个月以上的同时也放松了利率的管制；61983年以后，对定期存款

23、的利率最高期限取消；7在1986年也对拥有NOW账户的用户取消了利率的最高限制。在美国实施利率市场化的改革已经有十几年的时间，目前也解决了金融系统中出现的脱媒问题，在这几年时间也有很多银行倒闭以及国家在宏观上对经济造成影响，造成利率的敏感性增高，美国的银行拥有存款的能力也提高，产生的利率波动性也随之增大，存款和贷款之间的差异减小，造成了存款和贷款的组织由于经营中出现问题导致最终破产。在利率市场化改革结束以后，市场上的资金价格之间的竞争不断增加，存款和贷款之间的差异在每年的缩短。美国改革的十六年中，利率市场化整个提高都是长期而且稳定的发展，金融市场不断创新和利率的市场化之间互相依赖，很多企业在创

24、新过程中出现问题后对监督管理部门实施规避，出现了改革中的倒闭机制，改革对金融市场的创新和发展也有很大的作用。利率实现市场化对商业银行在风险管理方面的能力和对产品进行创新方面也有一定的提高 2、从日本得到的经验总结：政府参与让利率可以不断的进行市场化的改革。在日本进行利率的市场化改革的过程主要通过下面几个方面了解：1日本在1975年开始取消了由于银行对贷款利率造成的阻碍；21978年开始，各个银行之间的出现的拆借利率以及买卖票据之间利率不断的市场化；3自从1985年以后，在市场中引进了大额的存单（指伍仟万元以上金额）同时对金额比较大的存款利率取消管制（指金额在十亿元以上）；41992年以后在储蓄

25、存款中开展了比较自由而且可以浮动的利率；51993年开始实施对市场上金额比较小的定期存款和货币的存单取消利率管制（金额在一千万元以下）；61994年以后对除了活期贷款之 我国利率市场化改革理由论文导读：本论文是一篇关于我国利率市场化改革理由的优秀论文范文,对正在写有关于利率论文的写有一定的参考和指导作用,完善，国企中实施股权的多样化，从而成为市场中真正的竞争主体。国企在经营中还要提高自主性，根据制定的预算约束自己，让企业在资金需求方面的利率具有一定的伸缩性。2、发展完善金融市场。只有拥有了比较完善的金融市场，才能让利率快速的市场化，在我国要建立起完善的信贷系统，将信贷市场划分为多个层次。让中小

26、企业有更多的信外的存款都取消利率的管制。在日本实施的是优先国债的利率，其次是存贷的利率，先进行长期的然后进行短期的利率，从大金额的存款利率开始到小金额的存款利率，按照这样的方法不断前进，通过改革以后利率之间的差距下降很多。存款和贷款之间的差异减小，就会对银行等机构造成的风险增加，国家通过宏观调控的规模加大，也是对这种泡沫经济有一定的促进作用。 日本经过十六年的利率市场化的改革，这个过程都是不断的推进和深入。根据指定的先国债利率，后才是存贷的利率，先进行期限比较长的市场利率，后进行期限比较短的的市场利率，先做大额的存款利率后做小额的存款利率这样的步骤开始，采用这样的方法比较符合日本国情，让金融行

27、业可以有秩序的发展，避免出现投机行为。 3、从阿根廷经验了解 政府激励鼓励型：11971年2月开始，阿根廷对国家中一部分的利率进行了市场化，只进行了一年就结束，主要是由于商业银行中的大量资金朝向最开始实施市场化的非银行金融组织中流入。2在1975年出现了比较严重的通货膨胀，因此阿根廷政府又进行了第二次的金融改革，开展利率的市场化。对别的所有利率都取消管制，这些中除了储蓄存款的利率上限不发生改变，还是在40%。3从1976年9月开始，国家放宽了对存款利率的调整，现在为55%，在第二年六月份以后全部利率都取消管制，改革还没有两年时间就已经完成了利率的市场化。改革完成后，阿根廷的所有利率都快速的上升

28、，利率之间的差距也被放大，因此银行等一些金融机构都存在更大的利益，出现了资金的供不应求现象，让更多的资金需求者在国际中利率比较低的金融市场中进行现金的借贷，造成了外债快速增多，很多企业对银行的贷款没有办法偿还出现倒闭，这样也对银行造成很大的影响，造成银行最终破产，中央银行不得不发行十万多亿比索向社会求助，出现了债务危机。阿根廷在1981年爆发了金融危机，其中金融机构有七十多家都被清算，是整个商业银行总资产的百分之十六、占到了金融公司总资产的百分之三十五。由于这些情况，在二十世纪九十年代初期，阿根廷政府不得不放弃改革利率市场化的措施。对国际中一些利率市场化的例子进行分析，这篇文章对利率进行市场化

29、改革从三个方面进行分析：首先，由于市场驱动必须进行的改革，市场的需要进行的改革，所有动力都来自市场中，一般情况下金融机构可以使用创新的方法对利率管制中的问题进行规避，造成管制失去作用，带动了利益市场化的不断改革，这种改革的方式是按照市场上到下的顺序，成功的几率比较高，美国在进行利率市场化的第二次改革是在政府的激励之下进行的，由于经济形势不容乐观，因此利率就要进行市场化的改革，大多数情况下市场化都不是很高，政府要能够从上到下进行改革，可以在短时间内快速完成，虽然速度比较快，但是给金融体系在发展过程中带来了很大的隐患，造成反复改革或者是改革的失败。例如：智利在利率市场化的改革方面。最后，通过政府控

30、制逐渐改革，整个可以对经济利率做宏观的控制，前提是经济市场化发展到了一定的阶段，提供了有利的条件，还是需要政府不断的推进才能更好的进行利率市场化的改革，大多数的改革都是根据从上到下渐进式的方式，改革的整个过程考虑的比较多，因此成功率高，可以参考日本利率市场化的改革案例。五、继续推进利率市场化改革的实施途径及对策建议中国针对利率市场化改革方面总的思路是从货币市场入手,遵循培育货币市场与放松对商业银行利率的管制并举的原则,发挥货币市场形成的利率信号的导向作用,渐进地推进利率市场化的进程。 1、发展市场经济，构筑必要的微观基础我国要尽快实现经济发展方式的改变，使用的产业模式要慢慢的将附加值比较低或者

31、是科技含量比较低的方式去除，不断的发展构造出具有创新意识的发展战略，对市场需要的基础建设不断完善，让我国的经济可以迈上一个台阶，在国有企业内部深入改革，现代化的企业中实施的制度不断完善，国企中实施股权的多样化，从而成为市场中真正的竞争主体。国企在经营中还要提高自主性，根据制定的预算约束自己，让企业在资金需求方面的利率具有一定的伸缩性。2、 发展完善金融市场。只有拥有了比较完善的金融市场，才能让利率快速的市场化，在我国要建立起完善的信贷系统，将信贷市场划分为多个层次。让中小企业有更多的信贷资金供应和融资的途径，国有企业中不断深入改革；货币市场不断的发展，形成完整的体系，让货币市场更具有向导的作用

32、同时还能形成利率的信号，在同种行业中将拆借的结构不断完善，让商业中的票据市场更加规范化，各个银行之间建立债券市场、期限比较短的外汇市场、按照期限存单市场以及时间比较短的存放款市场；在商业银行内部要建立起比较完善的公司制度，让银行拥有对风险进行定价的能力，加强商业银行由于利率市场化出现风险应对的能力。3、建立起存放款的保险制度并逐步的完善，逐步的成为进行利率市场化改革对金融方面具有有利的保护作用，可以避免出现由于银行的危机造成了整个银行业的危机，同时还可以避免危机威胁到整个金融系统，对实体经济的发展造成影响。第四，货币市场的不断发展能够推进利率市场化改革工作的实施,在工作开展过程中能够及时准确的

33、反映出现阶段存在的市场资金需求的情况,相关工作单位可以按照市场需求变化的转变,开展新一轮的工作实施,所以说在一定程度上货币市场的完能为利率市场化改革创造基础胜利条件,同时能够完善中央银行市场,使得中央银行真正实现有机调控的作用,保证我国银行事业的健康发展。4、建立健全金融监管体制，加强市场金融监管。在市场中建立起比较规范的金融管理制度，同时再建立起风险的预警机制和监督管理分析体系，对风险不断加强监督管理的力度，制定出具有科学性的管理标准，不断的完善监督管理的方式，可以保证利益趋于市场化，稳定的进行改革。结束语金融体制在改革方面的核心问题就是进行利率的市场化，我国经济的快速发展，带动了社会主义经

34、济体制趋于完善，因此让利率市场化的改革要不断的深入是很重要的。我国利率市场化的改革比较早，在上个世纪九十年代就开始实施，到现在为止，想要真正的实现利率的完全市场化还需要很漫长的时间和过程。经济的快速发展造成利率的管制和利率的市场化两个之间进行相互限制和平衡面临的问题更多。我国改革的思想是先实施外币，后本币；先进行贷款再实施存款；先做大额的长期贷款，后做小额的短期贷款。这篇文章针对利率市场化有关的概念进行了叙述，以及我国利率市场进程，分析利率市场化改革中存在的问题，同时结合国外改革的经验，对于我国市场化改革提出建议由于本人的学识和水平有限，虽说论文修改了数次，仍存在诸多问题和不足有待改进恳请评阅老师和专家给予批评和指正。我国利率市场化改革理由论文导读：本论文是一篇关于我国利率市场化改革理由的优秀论文范文,对正在写有关于利率论文的写有一定的参考和指导作用,日尹继志利率市场化改革相关问题与政策建议科学.经济.社会20112.中国证券报，我国利率市场化进程及评价，中国证券报-中证X，2011-08-18日 16 尹 继 志利率市场化改革相关问题与政策建议J科 学.经 济.社 会201117 2.中国证券报，我国利率市场化进程及评价，中国证券报-中证X，2011-08-18