平衡理财—力于增加客户财产性收入

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1、太平人寿 熊涛 本材料仅供内部员工培训使用，未经公司同意许可，严禁对外打印和印刷 平衡理财致力于增加客户财产性收入本材料仅供内部员工培训使用高级理财规划师“我爱理财网”理事长中国保险集团授权讲师多家企业银行特邀培训师太平人寿区域总监本材料仅供内部员工培训使用2004年最佳理财规师应邀参加台湾亚州华人理财规划会 2006年欧洲富通考察学习本材料仅供内部员工培训使用2006年应欧州富年应欧州富通集团邀请调研通集团邀请调研欧州理财市场欧州理财市场本材料仅供内部员工培训使用第一部分第一部分个人理财与国家经济政策个人理财与国家经济政策 本材料仅供内部员工培训使用国际经济环境变化带来风险国际经济环境变化带

2、来风险 国际经济环境变化不确定因素国际经济环境变化不确定因素和潜在风险增加 我国正处在改革发展的关键时期，必须充分做好应对国际环境变化的各种准备，提高防范风险的能力。 摘自 国务院总理温家宝5日 在十一届全国人大一次会议上作政府工作报告 本材料仅供内部员工培训使用1 1、美国如何掠夺了日本、美国如何掠夺了日本2020年的发展成果？年的发展成果？10亿美金亿美金 （8000亿日元）亿日元） 房地产房地产（24000亿日元）亿日元）股票股票（48000亿日元）亿日元）逼迫日元升值逼迫日元升值假设兑率假设兑率1：800假设兑率假设兑率1：400120亿美金亿美金输出输出输入输入本材料仅供内部员工培训

3、使用巴菲特与中石油巴菲特与中石油 2002和2003年，伯克希尔以4.88亿美元亿美元购入中国石油(601857)1.3%的股份。按这个价格计算，中石油的市值约为370亿美元。而在去年下半年，中石油的市值涨到了2750亿美元，我们认为这个估值水平和其他大型石油公司相当，所以我们将手中的股票以40亿美元亿美元全部卖出。本材料仅供内部员工培训使用 在人民币升值加速的情况下外资要套利人民币升值空间，最好的载体除了房产就是股票，如果房房价低迷，股市呆滞，国际热钱套利难度就会大大价低迷，股市呆滞，国际热钱套利难度就会大大增加，增加，甚至人民币升值的幅度还无法抵消在购买房产和股票上损失的幅度 本材料仅供内

4、部员工培训使用 就国家大计来看，压抑股市和房市，起到的作用压抑股市和房市，起到的作用就是防止外部大量的资金供应从另外的一个门溜就是防止外部大量的资金供应从另外的一个门溜进来进来，换句话说，房价的下跌是肩负了降低物价水平和均衡贫富差异的任务，而股市下跌则起到遏制外部资金供应和资产泡沫化趋势加剧的历史任务， 本材料仅供内部员工培训使用 在紧缩过程中最影响市场的就是资金流动性很可在紧缩过程中最影响市场的就是资金流动性很可能在瞬间消失，能在瞬间消失，从2007年元月开始中国股市就进入一个依靠资金流动性过剩和储蓄搬家推动的时期，而现在宏观调控的结果就是外部资金开始逐步紧张 本材料仅供内部员工培训使用从紧

5、的货币政策从紧的货币政策 实行从紧的货币政策，主要是考虑当前固定资产主要是考虑当前固定资产投资反弹压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流投资反弹压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨压力明显，需要加强金融调控，控制货币供应量和信贷过快增长。一 本材料仅供内部员工培训使用从紧的货币政策从紧的货币政策 一要综合运用公开市场操作、存款准备金率公开市场操作、存款准备金率等方式，加大对冲流动性力度;合理发挥利率杠杆合理发挥利率杠杆调节作用;完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性。 本材料仅供内部员工培训使用从紧的货币政策从紧的货币政策 二要着力优化信贷结构，严格执

6、行贷款条件，有二要着力优化信贷结构，严格执行贷款条件，有保有压。保有压。控制中长期贷款增长，特别是对高耗能、高排放企业和产能过剩行业的贷款;创新和改进银行信贷服务，完善担保、贴息等制度，加大对“三农”、服务业、中小企业、自主创新、节能环保、区域协调发展等方面的贷款支持。 本材料仅供内部员工培训使用宏观调控宏观调控 宏观调控就被赋予另外一个任务合理顺利地合理顺利地完成经济发展模式转型，完成经济发展模式转型，经济转型是中国经济的当务之急，宏观调控中增加的资金成本和减少的资金供应对那些资金密集型的重化工业冲击最大，宏观调控的结果就是挤压和消灭大量高能耗高污染的中小企业，使得各个行业集中程度进一步提高

7、，同时也促进创新型、低能耗的服务业的高速发展和扩张，以逐步完成中国产业化升级和改造的过程 本材料仅供内部员工培训使用第二部分第二部分为什么要投资，持续增加家庭财政性收入为什么要投资，持续增加家庭财政性收入本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 通货膨胀通货膨胀 美国近两百年1美元的实际购买力 最近80年 1美元与美元与7美分美分 1千万与千万与70万美元万美元 巴菲特巴菲特 1万美元与万美元与2.7亿美元亿美元 美国美国VS中国近两百年的发展中国近两百年的发展 3%与与1/3 1/3与与4%本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 通货膨胀通货膨胀 当前物价上涨、通货膨胀

8、压力加大。去年居民消当前物价上涨、通货膨胀压力加大。去年居民消费价格总水平比上年上涨费价格总水平比上年上涨4.8%，主要是食品和居，主要是食品和居住类价格涨幅较大。住类价格涨幅较大。 CPI指数在指数在2月份可能达月份可能达8%以上以上本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 通货膨胀通货膨胀 国内农产品价格多年在低位运行，近期的价格上国内农产品价格多年在低位运行，近期的价格上涨有其必然性和一定的合理因素，但对群众特别涨有其必然性和一定的合理因素，但对群众特别是低收入群众生活影响较大是低收入群众生活影响较大;近年来国际市场初级近年来国际市场初级产品价格大幅上升，也直接影响国内价格上涨

9、。产品价格大幅上升，也直接影响国内价格上涨。由于由于推动价格上涨的因素还将存在，今年价格上推动价格上涨的因素还将存在，今年价格上涨的压力仍然较大。涨的压力仍然较大。 本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 通货膨胀通货膨胀 生产资料价格不断上升，房地产等资产价格上涨生产资料价格不断上升，房地产等资产价格上涨过快，防止通货膨胀的任务相当艰巨。过快，防止通货膨胀的任务相当艰巨。 本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 通货膨胀通货膨胀 今年感受最深的一些现象今年感受最深的一些现象 肉，排骨肉，排骨 牛奶牛奶 保姆，送水工保姆，送水工 曾经留在过去的一些印象：如万元户曾经留在

10、过去的一些印象：如万元户 本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 通货膨胀通货膨胀 1984年年1994年间年间 香港的房价平均涨幅香港的房价平均涨幅10倍倍 股票指数由股票指数由800点涨到点涨到12000点，涨幅点，涨幅15倍倍 上海房价上海房价2001年年2007年五年间平均涨幅年五年间平均涨幅5倍倍 成都房价成都房价2005年年2007年两年间平均涨幅年两年间平均涨幅2倍倍本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 居民收入增加居民收入增加 A：对城市职工：对城市职工： 提高企业职工工资水平提高企业职工工资水平 建立企业职工工资正建立企业职工工资正常增长和支付保障机

11、制常增长和支付保障机制 ，健全并落实最低工资制，健全并落实最低工资制度度 。 B：对退休人员：对退休人员： 从今年从今年1月月1日起，再连续日起，再连续3年进一步增加退年进一步增加退休金休金 本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资 B：对农民：对农民 增加种粮直接补贴 提高根据农资价格上涨情况而发放的综合直接补贴标准 增加农机具购置补贴种类 提高补贴标准 扩大补贴范围 适当提高粮食最低收购价 适当提高扶贫标准 确保农民工工资按时足额发放本材料仅供内部员工培训使用为什么要投资为什么要投资100个人的故事个人的故事100个于个于23岁或岁或24岁开始职业生涯的人中，当他们岁开始职业生涯

12、的人中，当他们62岁时，岁时，1的人仍然很富有，的人仍然很富有，5的人不受钱财的困扰，的人不受钱财的困扰，15的的人退休之后有些存款，人退休之后有些存款，80的人必须依靠别人的供给而的人必须依靠别人的供给而生活。生活。 司马迁：司马迁：“富无经富无经业业, ,则货无常主，能者辐则货无常主，能者辐凑，不肖者瓦解，千金凑，不肖者瓦解，千金之家比一都之君，巨万之家比一都之君，巨万者乃与王者同乐。者乃与王者同乐。”本材料仅供内部员工培训使用第三部分第三部分个人投资所面临的风险个人投资所面临的风险本材料仅供内部员工培训使用国际经济形势严峻导致风险国际经济形势严峻导致风险 当前全球经济失衡加剧、增速放缓，

13、国际竞争更加激烈;美国次级抵押贷款危机影响蔓延，美元持续贬值，国际金融市场风险增大 本材料仅供内部员工培训使用国际经济形势严峻导致风险国际经济形势严峻导致风险 断言美国经济已陷入衰退断言美国经济已陷入衰退 巴菲特放弃救市计划巴菲特放弃救市计划 最接近巴菲特悲观程度的可能要数美联储主席伯南克了。最接近巴菲特悲观程度的可能要数美联储主席伯南克了。 本轮衰退的程度有多深，目前还很难判断本轮衰退的程度有多深，目前还很难判断”。 伯南克上周曾表示，在应对经济放缓方面，美联储伯南克上周曾表示，在应对经济放缓方面，美联储当前较当前较2001年的处境更加困难。市场人士认为，伯南克年的处境更加困难。市场人士认为

14、，伯南克的讲话，几近承认美国经济已陷衰退。的讲话，几近承认美国经济已陷衰退。本材料仅供内部员工培训使用国际经济形势严峻导致风险国际经济形势严峻导致风险 关于美国楼市关于美国楼市你可能记得2003年的时候，硅谷很流行一个车贴：神啊，救救我吧，再给一个泡沫吧。很不幸，这个愿望很快就实现了：几乎每个美国人都认为房价会永远上涨。这种看法令贷款机构无视买房人的实际经济状况随意放贷，认为房价的上涨会解决一切问题。而今天，美国正为此付出惨痛代价。随着房价下跌，大量无法想象的错误被曝光了。只只有在退潮的时候，你才能看出哪些人是在裸泳。有在退潮的时候，你才能看出哪些人是在裸泳。 本材料仅供内部员工培训使用国际经

15、济形势严峻导致风险国际经济形势严峻导致风险 关于对股市的期望关于对股市的期望先做个简单的数学题，假设你指望你本世纪的股市年收益率达到10%，而你的收益中，2%来自分红，8%来自股价上涨，那么你就是在假设道指在2100年达到24000000点(目前是13000点)。如果你的财务顾问向你保证每年两位数的股市收益率，你可以和他讲讲这个题目。要当心那些油嘴滑舌的所谓专家顾问，当你被他们的夸夸其谈骗得头脑发热，就是他们填满自己腰包的时候。本材料仅供内部员工培训使用国际经济形势严峻导致风险国际经济形势严峻导致风险 美元持续贬值，国际金融市场风险增大美元持续贬值，国际金融市场风险增大;国际市场国际市场粮食价

16、格上涨，石油等初级产品价格高位运行粮食价格上涨，石油等初级产品价格高位运行;贸易保护主义加剧，贸易摩擦增多。国际上一些政治因素对世界经济走势的影响也不容忽视 本材料仅供内部员工培训使用台海局势对证券市场的影响台海局势对证券市场的影响 坚决反对坚决反对“台独台独”分裂活动分裂活动，绝不允许任何人以名义任何方式把台湾从祖国分割出去。任何涉及中国主权和领土完整的问题，必须由包括台湾同胞在内的全中国人民共同决定。“台独”分裂势力企图改变大陆和台湾同属一个中国的现状，破坏台海和平，是注定要失败的。两岸统一是中华民族走向伟大复兴的本材料仅供内部员工培训使用2007年泡沫股市与风险思考年泡沫股市与风险思考

17、2007年，中国还有太多的上市公司市值创造了全年，中国还有太多的上市公司市值创造了全球的第一：工商银行成为全球市值第一的银行，球的第一：工商银行成为全球市值第一的银行，中国国航成为全球市值第一的航空公司，中国石中国国航成为全球市值第一的航空公司，中国石油成为全球第一的石油公司，万科成为全球第一油成为全球第一的石油公司，万科成为全球第一的房地产公司的房地产公司 本材料仅供内部员工培训使用2007年泡沫股市与风险思考年泡沫股市与风险思考 2007年年3月，中国股市的市值超过月，中国股市的市值超过10万亿人民币；万亿人民币； 2007年年8月，中国股市的市值超过月，中国股市的市值超过20万亿人民币；

18、万亿人民币； 2007年年11月，中国股市的市值最高超过月，中国股市的市值最高超过30万亿人民万亿人民币；币； 2007年的中国股市创造了历史上太多的第一，第一年的中国股市创造了历史上太多的第一，第一来得是那么的迅速，又是那么的猛烈，让所有人都有无来得是那么的迅速，又是那么的猛烈，让所有人都有无所适从的感觉。所适从的感觉。 本材料仅供内部员工培训使用2007年泡沫股市与风险思考年泡沫股市与风险思考 市值第一次超过市值第一次超过GDP，基金第一次供不应求，基金第一次供不应求，股东账户第一次超过一个亿，日成交量第一次超股东账户第一次超过一个亿，日成交量第一次超过过4000亿，上市公司的融资第一次超

19、过亿，上市公司的融资第一次超过5000亿亿 当然，伴随着这无数个第一次，还有指数不当然，伴随着这无数个第一次，还有指数不断给我们带来的第一次：第一次超过断给我们带来的第一次：第一次超过3000点，第点，第一次超过一次超过4000点，第一次超过点，第一次超过5000点，第一次超点，第一次超过过6000点点 本材料仅供内部员工培训使用国家宏观调控对证券市场影响国家宏观调控对证券市场影响 根据经济形势的变化，多次及时调整金融机构存多次及时调整金融机构存款准备金率、存贷款基准利率，取消或降低高耗款准备金率、存贷款基准利率，取消或降低高耗能、高排放和资源性产品的出口退税。能、高排放和资源性产品的出口退税

20、。 同时，要加强和改善宏观调控，坚持主要运用经济手段、法律手段，发挥各种政策的组合效应发挥各种政策的组合效应;坚持区别对待、有保有压，不搞一刀切，不搞急刹车;坚持不断总结经验，及时调整政策，注重实际效果。 本材料仅供内部员工培训使用国家宏观调控对证券市场影响国家宏观调控对证券市场影响 什么信号是导致宏观调控结束的信号呢什么信号是导致宏观调控结束的信号呢 消费的平稳启动必不可少，好的消费品公司值得跟踪关注，这在务业的高速发展和扩张，以逐步完成中国产业化升级和改造的过程，虽然道路漫长，但方向中国经济转型的雏形应该有所体现。本材料仅供内部员工培训使用国家宏观调控对证券市场影响国家宏观调控对证券市场影

21、响 合理顺利地完成经济发展模式转型，经济转型是中国经济的当务之急，宏观调控中增加的资金成本和减少的资金供应对那些资金密集型的重化工业冲击最大，宏观调控的结果就是挤压和消灭大挤压和消灭大量高能耗高污染的中小企业，使得各个行业集中量高能耗高污染的中小企业，使得各个行业集中程度进一步提高，同时也促进创新型、低能耗的程度进一步提高，同时也促进创新型、低能耗的服务行业服务行业本材料仅供内部员工培训使用第四部分第四部分个人理财，把握机遇，回避风险个人理财，把握机遇，回避风险本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财1 1、在、在“猴市猴市”背景下为客户明智理财背景下为客户明智理财对客户：应付对客户：应付“

22、猴市猴市”的最好办法，坚持合理配置投资资产，不把鸡蛋放在一个篮子里。的最好办法，坚持合理配置投资资产，不把鸡蛋放在一个篮子里。意外医疗意外医疗 重大疾病重大疾病 住院医疗住院医疗 理财保险理财保险 教育返还教育返还 养老保险养老保险投资保险投资保险 生钱的钱生钱的钱保本的钱保本的钱保障的钱保障的钱保障的钱保障的钱保障的钱保障的钱要花的钱要花的钱要花的钱要花的钱第一类：生钱的钱（高风险、高收益的投资）第一类：生钱的钱（高风险、高收益的投资）投连（股票型基金、股票）房地产、股指期货第二类：保本的钱（保值增值）：第二类：保本的钱（保值增值）：短期缴费返还型分红寿险（如福寿连连）第三类：保障的钱：第三

23、类：保障的钱：健康险、意外险等纯消费型寿险产品第四类：要花的钱：第四类：要花的钱：银行存款本材料仅供内部员工培训使用 保命的钱保命的钱 生钱的钱生钱的钱 要花的钱要花的钱 保值的钱保值的钱本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-生钱的钱生钱的钱 股票：局部牛市与阶段性熊市局部牛市与阶段性熊市 把握市场脉博，见好就收 2008年两大主线是：创投概念+股指期货。上半年“三宝”（农业+创业+高分配）正在进行，下半年“二宝”（股指期货+奥运概念）。本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-生钱的钱生钱的钱 我们也希望中国能有“巴菲特式”的长期投资者，可是我们首先要有运通、吉列、GEICO、可口可

24、乐这样的公司。仅靠调整税收制度，实现不了资本市场的这个宏伟目标。本材料仅供内部员工培训使用机构投资的优势机构投资的优势 人才优势人才优势 信息优势信息优势 规模优势规模优势 政策优势政策优势 时间优势时间优势 渠道优势渠道优势平衡理财平衡理财-生钱的钱生钱的钱本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-生钱的钱生钱的钱推荐产品推荐产品投资连结保险投资连结保险本材料仅供内部员工培训使用 证券投资最核心的因素是时间。中国整个基金的历史到今年才九年，开放式基金仅才五年多，大部分仅仅也就两年的历史，基金经理的管钱经历都没到十年； 基金的申购、赎回费用都很贵。如果一个基金的长期回报是12，主动型基金的管

25、理费、托管费及其他各种费用，近2，还给你剩下10出头。如果你每年倒腾一次，申购费1.5，赎回费0.5，再加上万一踏错点,最后剩下的，就远不到8了。如何投资基金如何投资基金平衡理财平衡理财-生钱的钱生钱的钱本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-保值的钱保值的钱 马斯洛的需求马斯洛的需求 生理、安全、社交、被人尊重、自我实现 按照家庭理财金字塔的规划，家庭财产不能仅有风险性较高的投资，而且必须持有长期稳健而又回报丰厚的现财产品本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-保值的钱保值的钱u现在的金融市场竞争力很强，也很具有诱惑力，现在的金融市场竞争力很强，也很具有诱惑力，谁都想在这个时候让自己

26、的资产增值，但是风险谁都想在这个时候让自己的资产增值，但是风险同样也是一样的，自己辛苦赚得钱一定一定要好同样也是一样的，自己辛苦赚得钱一定一定要好好保全，不能一不留神流失掉，要有一份保本，好保全，不能一不留神流失掉，要有一份保本，保息的投资，保住辛苦赚得的资产。保息的投资，保住辛苦赚得的资产。本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-保值的钱保值的钱u这是不同于基金的投资，而是一种追求长期稳健，这是不同于基金的投资，而是一种追求长期稳健，保本、保息、包赚的产品，更重要的是可以依法保本、保息、包赚的产品，更重要的是可以依法避税，又能让你资产增值。避税，又能让你资产增值。本材料仅供内部员工培训使

27、用行情一调整行情一调整贷款利率上升：贷款利率上升：7.83% 7.83% 市场国家干预市场国家干预! !平衡理财应该是怎么样的平衡理财应该是怎么样的? ?平衡理财平衡理财-保值的钱保值的钱本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-保值的钱保值的钱本材料仅供内部员工培训使用平衡理财平衡理财-保值的钱保值的钱本材料仅供内部员工培训使用相对收益率相对收益率1212%本材料仅供内部员工培训使用本材料仅供内部员工培训使用 一只山猪正在大树旁勤奋地磨着它的獠牙。狐狸看到了，好一只山猪正在大树旁勤奋地磨着它的獠牙。狐狸看到了，好奇地问它，奇地问它，“现在既没有猎人来追赶你，周围也没有任何的危险，现在既没有猎人来追赶你，周围也没有任何的危险，你为什么还要这般用心地磨牙呢？你为什么还要这般用心地磨牙呢？” 山猪看了看狐狸说道：山猪看了看狐狸说道：“你想想看呐，万一哪天危险突然来你想想看呐，万一哪天危险突然来临，我却没有了磨好獠牙，等到那时我就无能抵挡了，更没时间临，我却没有了磨好獠牙，等到那时我就无能抵挡了，更没时间再磨牙了。可我现在把牙磨利了，等到要用的时候我就不会慌张再磨牙了。可我现在把牙磨利了，等到要用的时候我就不会慌张了。了。”