EVA财务管理系统的理论分析

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EVA财务管理系统的理论分析摘要EVA财务管理系统是由美国纽约斯特恩斯图尔特咨询公司(Stern Stewart & CO .)所提出的一种业绩评 价与激励系统，它的目的在于使公司管理者以股东价值最大 化作为其行为准则。 本文对EVA的理论渊源进行了论述， 并 介绍了 EVA指标对GAAP的相应调整、EVA标准的制订及 与EVA相关的激励制度，希望能对构建我国企业的业绩评价 与激励系统有所启示。方面以得出EVA。但是，他们指出，对特定的公司而言，可能只需要进行10个左右的调整。斯特恩 斯图尔特对GAAP 调整的目标在于创造一种能使管理者像所有者一样行动的 业绩计量方式，他们的调整基于以下三个目的：者，是因为 他们付出的努力，而不是他们的天赋”该项任务是非常困难的。一种方法可能达到这个目的， 它需要以一个 剝离价值” 的基础制订EVA基准，即如果用一名具有平均质量的管理者 来替代企业的该管理者，通过参照市场对企业价值的估计， 来制订该管理者的 EVA基准。基于以上论述，我们认为，EVA的偏差是客观存在的，因为对经济情况人为地反映不管多么完善，总存在着一定的偏差，但经过不断地调整至少是对经济真实的一种逼近。所以，我们基本赞同斯特恩 斯图尔特的调整思路。