财务管理资金时间价值习题

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1、财务管理资金时间价值习题篇一：资金时间价值典型习题模块二资金的时间价值一、单项选择题1某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10%, 5年10%的年金终值系数为 6.1051 , 5年10 %的年金现值系数为 3.7908 ,则应从现在起每年末等 额存入银行的偿债基金为（）元。A. 16 379.75 B.26 379.66 C.379 080 D.610 5102. 甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的 最低年投资报酬率为8%，则该企业每年应从该项目获得的最低现金流入为（）万元。（已知年利率为8%时，8

2、年的年金现值系数为5.7466 , 2年的年金现值系数为1.7833 ）A. 83.33 B.87.01C.126.16 D.280.383. 企业打算在未来三年每年年初存入2 000元，年利率2%,单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。A. 6 120.8 B.6 243.2 C.6 240D.6 606.64. 王大爷是位热心于公益事业的人，自20XX年12月底开始，他每年年底都要向一位失学儿童捐款，帮助这位失 学儿童从小学一年级读完九年义务教育。王大爷每年向失学 儿童的捐款有年金的特点，属于（）。A.普通年金B.递延年金C.即付年金D.永续年金5. 张先生资助一名贫困家庭的大学生，

3、从20XX年起，每年年末都为这名学生支付4 000元，一直到这名大学生 4年后毕业，假设银行的定期存款利率为3%,请问张先生支付的金额相当于 4年后()元。(已知(F/A,3 % ,4 ) = 4.1836 )A. 16 734.4 B.12 363.6 C.16 943.58 D.16 9846. 某人拟在5年后准备用10 000元购买一台平板电视 机，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为 10%,( F/A, 10%, 5)= 6.1051。则每年需存入() 丿元。A. 1 638 B.1 000 C.1 368 D.1 8637. 已知(F/A, 10%, 9)= 13.5

4、79 ,(F/A, 10%, 11)=18.531 o则10年，10%的即付年金终值系数为()。A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.5798. 某项永久性奖学金，每年计划颁发 10万元奖金。若年利率为8%,该奖学金的本金应为()元。A.6 250 000 B.5 000 000 C.1 250 000 D.4 000 0009. 某公司第一年初借款 20 000元，每年年末还本付息 额均为4 000元，连续9年还清。则借款利率为()。(已 知(P/A, 12%, 9)= 5.3282, ( P/A, 14%, 9)= 4.9464 )A.12.6 % B.18.6

5、% C.13.33 % D.13.72 %10. 5年期、利率为7%的即付年金现值系数等于4.387 ,则同样期限和利率的普通年金现值系数为(A.4.5200 B.4.230 C.4.1 D.4.6941二、多项选择题1. A.B.B. 是指一定量资金在不同时点上的价值量差额C. 相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均 资金利润率2. 有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每 年年初流入100万元，折现率为10%,则关于其现值的计算 表达式正确的有()。A. 100 x( P/F, 10%, 2)+ 100X( P/F, 10%, 3) +100 X( P/F , 10%, 4)+

6、100 X( P/F , 10%, 5)B. 100 X (P/A,10%,6)-(P/A, 10%, 2)C. 100 X ( P/A,10%,3)+ 1X( P/F , 10% ,2)D. 100 X ( F/A ,10% ,5)- 1X( P/F , 10% ,6)3. 下列有关即付年金与普通年金的表述正确的有()。A. 即付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以(1 +i )； F = A (F/A , i , n)(1 + i )B. 即付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数+ 1 ,系数一1; F= A ( F/A , i , n+ 1)- 1C. 即付年金现值系数等于普通年金

7、现值系数乘以(1 +i ) ； P=AX( p/A, i , n)x( 1 + i )D. 即付年金现值系数与普通年金现值系数的关系：期数-1，系数+ 1; P= A ( P/A, i , n- 1)+ 14. 下列各项中，属于年金形式的有()。A.养老金B.等额分期付款C.零存整取的零存额 D.按照加速折旧法计提的折旧5. 企业取得借款100万元，借款的年利率是8%,每半 年复利一次，期限为 5年，则该项借款的终值计算式正确的有()。A.100 X( F/P, 8%, 5)B.100 X( F/P, 4%, 10)C.100 x( F/A, 8%, 5) D.100 x( F/P, 8.16

8、 %, 5)三、判断题1. 年资本回收额与普通年金现值互为逆运算，资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。()2. 偿债基金系数和普通年金现值系数互为倒数。()3. 在年金中，系列等额收付的间隔期间必须是一年。()4. 只有现值没有终值的年金是递延年金。()四、计算题1. 某公司拟购置一条生产线，卖方提出三种付款方案： 方案1:现在支付100万元，4年后再支付150万元； 方案2:从第5年开始，每年末支付 50万元，连续支付10次，共500万元；方案3:从第5年开始，每年初支付 45万元，连续支付 10次，共450万元。假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为 10%。已知：(P/A,10%,

9、10)= 6.1446 ,( P/F ,10%,4)=0.6830 ,( P/F ,10%,3)= 0.7513 ,(P/F ,10%,5)=0.6209 要求：(1) 分别计算三种方案的付款现值(计算结果保留两 位小数)；(2) 判断该公司应选择哪个方案。2. 张先生准备购买一套新房，开发商提供了三种付款 方案让张先生选择：(1) A方案，从第5年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付 8年；(2) B方案，按揭买房，每年年初支付 12万元，一共 支付12年；(3) C方案，现在一次性付款 110万元。假设银行利率为5%。要求：计算三种付款方案在第12年末的终值，并回答张先生应该选择哪

10、种方案。3. 为给女儿上大学准备资金，李女士连续6年于每年年初存入银行6 000元。若银行存款利率为 5%则李女士在第6年年末能一次取出本利和多少钱已知(F/A, 5% 6) =6.8019 ,(F/A, 5% 7) =8.1答案部分一、单项选择题2答案:A解析:本题属于已知终值求年金，A= 100 000/6.1051=16 379.75 (元)。该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核3答案:C解析:本题属于根据现值求年金的问题，A= 500/(5.7466 - 1.7833 ) = 126.16 (万元)。该题针对“普通年金现值的核算”知识点进行考核9答案:C解析2 000 x( 1

11、 + 3X 2%)+ 2 000 x( 1 + 2X 2%) + 2 000 X( 1 + 1X 2该题针对“ 10答案:A解析:普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期 期末等额收付的系列款项。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核12答案:A解析:这是已经年金求终值，F= 4 000 X ( F/A,3 % ,4 )=4 000 X 4.1836 = 16 734.4 (元)。该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核12答案:A解析:本题解题思路：已知终值F，5年后支付10 000 元，求年金A。每年需存入的金额=10 000X 1/ (F/A, 10%, 5)注： 普通年金终值系数的倒

12、数=10 000 X 1/6.1051 = 1 638 (元)。该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核13答案:A解析:即付年金终值系数与普通年金终值系数相比期 数加1,系数减1,所以10年，10%的即付年金终值系数= 18.531 - 1 = 17.531。该题针对“即付年金的核算”知识点进行考核14答案:C解析:本题考点是计算永续年金现值：P = A/i =10/8 %= 125 （万元）O该题针对“永续年金的核算”知识点进行考核15答案:D解析:本题符合普通年金现值公式：20 000 = 4 000x( P/A, i , 9),( P/A , i , 9)= 5,用内插法求解：用下

13、面数据减上面数据确定比例关系：1 = 13.72 %该题针对“利率的计算”知识点进行考核18答案:C解析:即付年金现值系数=普通年金现值系数x(1+ i ) , 4.387 =普通年金现值系数X( 1 + 7%)，普通年金 现值系数=4.387/(1 + 7%)= 4.1。该题针对“普通年金现值的核算”知识点进行考核二、多项选择题2答案:ACD解析:本题考核资金时间价值。只有在通货膨胀率很 低的情况下，才可以用短期国债利率来表示资金时间价值。该题针对“单利的现值和终值”知识点进行考核3答案:ACD解析:本题中从第3年初开始每年有100万元流入， 直到第6年初。选项A的表达式是根据“递延年金现值

14、=各项流入的复 利现值之和”得出的，“100X( P/F ,10%, 2)”表示的是第3年初的100的复利现值，“ 100X( P/F , 10%, 3)” 表示的是第4年初的100的复利现值，“ 100X ( P/F , 10%, 4)”表示的是第5年初的100的复利现值，“ 100 X( P/F , 10%, 5)”表示的是第6年初的100的复利现值。选项B,本题中共计有 4个100，因此，n = 4;但是注 意，第1笔流入发生在第3年初，相当于第2年末，而如果 是普通年金则第1笔流入发生在第1年末，所以，本题的递 延期m 2- 1= 1,因此，n= 1 + 4= 5,所以，选项B的 正确

15、表达式应该是 100X ( P/A, 10%, 5)-( P/A , 10%, 1)。选项C和选项D是把这4笔现金流入当作预付年金考 虑的，100X ( P/A, 10%, 3)+ 1表示的是预付年金现值， 表示的是第3年初的现值，因此，计算递延年金现值(即第 12F/A，的终值，即第6期，即选项D的表达式正确。该题针对“递延年金的核算”知识点进行考核5答案:ABCD解析:该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核6答案:ABC解析:年金是指一定时期内每期等额收付的系列款 项，年金的形式多种多样，如保险费、养老金、折旧（直线 法计提）、租金、等额分期收（付）款以及零存整取或者整 存零取储蓄等

16、等。注意按照加速折旧法计提的每期的折旧额 是不同的，所以不属于年金的形式。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核7答案:BD解析:每半年复利一次的情况下，复利终值的计算方 法有两种，一种是使用半年的利率和半年的期限计算，即选 项B;第二种方法是使用年实际利率计算，本题中的年实际 利率=（1 + 8%/2 ） 2- 1 = 8.16 %，即选项 Do该题针对“复利的现值和终值”知识点进行考核三、判断题4答案:丫解析:该题针对“普通年金现值的核算”知识点进行考核7答案:N解析:偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核7答案:N解析:在年金中，系列等额收付的

17、间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年，例如每季末等额支付的利息也是年金。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核8答案:N解析:只有现值没有终值的年金是永续年金。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核四、计算题1答案（1）方案 1 : p= 100+ 150 X（ P/F , 10%, 4） = 100+ 150X 0.6830 = 202.45 （万元）方案 2: P= 50X( P/A, 10%, 10)X( P/F , 10%, 4)=50 X 6.1446 X 0.6830 = 209.84 (万元)方案 3: P= 45X( P/A, 10%, 10)X( P/F

18、 , 10%, 3)=45 X 6.1446 X 0.7513 = 207.74 (万元)(2)应选择现值较小的一种方案，该公司应该选择第 一个方案。解析:该题针对“付款方案的比较与选择”知识点进行考核2答案:A方案在第12年末的终值=20X( F/A , 5%,8)= 20 X 9.5491 = 190.98 (万元)B方案在第12年末的终值=12 X ( F/A , 5%, 12) X (1+ 5%)= 12X 15.917 X 1.05 = 200.55 (万元)C方案在第12年末的终值=110X( F/P , 5%, 12)=110 X 1.7959 = 197.55 (万元)由此可知

19、，张先生应该选择A方案。延伸思考计算每一付款方案的现值，并回答张先生应 该选择哪种方案。A 方案现值=20X( P/A, 5%, 8)X( P/F , 5%, 4)=20 X 6.4632 X 0.8227 = 106.35 (万元)B 方案现值=12X( P/A, 5%, 12) X( 1 + 5%)= 12X 8.8633 X 1.05 = 111.68 (万元)C方案现值=110 (万元)由此可知，张先生应该选择A方案。解析:该题针对“付款方案的比较与选择”知识点进行考核3答案:，5% 6)或方法二 i=6 000 X ( F/A, 5% 7) -1=6 000 X( 8.1420-1

20、)=42 852 (元)解析:该题针对“即付年金的核算”知识点进行考核甲公司的信用等级高于乙公司，贝叽A甲的筹资成本比乙高B甲的筹资能力比乙强C甲的债务负担比乙重D甲的筹资风险比乙大某公司以“ 1/10, N / 30”的信用条件进货一批，其 放弃现金折扣的机会成本为下列不属于商业信用融资的是。A赊购商品B预收货款C商业汇票D应收票据贴现不能作为融资手段的租赁方式是。A经营租赁B售后租回C直接租赁D杠杆租赁将资金分为所有者权益与负债两大类，其标志是。A资金渠道B资金流动程度C资金筹集方式D资金使用方式资金成本高，而财务风险一般的筹资方式为。A长期借款B发行债券C发行普通股D融资租赁放弃现金折扣

21、的成本大小与A折扣百分比的大小呈反方向变化B信用期的长短呈同方向变化C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是A赊购商品B预收货款C办理应收票据贴现D用商业汇票购货采用百分比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为 不随销售收入的变动而变动的是A货币资金B应付账款C存货D公司债券多选题下列各项属于融资活动的有A发行债券B取得借款C赊购商品D发行股票E融资租赁债券同股票相比有如下特点。A求偿权优于股票B债券投资风险大于股票C债券的持有人无权参与公司决策DA。取得资金的渠道B。取得资金的方式C。取得资金的总规模D。取得资金的成本风

22、险下列各项中，属于经营租赁特点的有A。租赁期较短B。租赁合同较为稳定C。出租人提供租赁资产的保养和维护等服务D。租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给 承租人公司拟采购材料一批，供应商的信用条件为：“1.2 /10, 1/20, 0.6 /30 , N/60” ；公司平均资金成本为 7% 银行借款的利率为8%银行补偿性余额为 20%公司应如何决策？第10天付款，现金折扣成本：1.2%/X360/=8.74%第20天付款，现金折扣成本：1. %/X360/ =9.09%第30天付款，现金折扣成本：0.6%/X360/=7.24%篇二：财务管理货币时间价值练习题及答案财务管理货币时间价值习题

23、及参考答案1. 某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ,且 复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？F=1000X 3=1000X1.1576=1157.6 元。三年后他可以取回 1157.6 元。2. 某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年 利率为3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？P=8000( 1+3% -4=8000X0.888=7104 每年存入银行的 本金是7104元。3. 某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%则第3年年末可以得到多少本利和？F=3000X =3000X 3.1216=9364.8 元 第 3 年年末可以得 到9364

24、.8元本利和。4. 某人存钱的计划如下：第1年年末，存20XX元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为 4%，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？S=20XX2+2500+3000=20XXX1.082+2500X1.04+3000=7764第3年年末得到的本利和是7764元。5 .某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可 以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末 可以取出1800元，第4年年末可以取出20XX元，如果年利 率为5%那么他现在应存多少钱在银行。P=1300 -1+1500-2+1800-3+20XX-4=1300X0.952+

25、1500X0.907+1800X0.864+20XXX0.823=5799.3元那他现在应存5799.3元在银行。6. ABC企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金20XX元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%如果你是这个企业的决 策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值= 20XXX ( P/A , 6% 9) +1=20XX+20XXX6.802=15604 由于 15604< 16000,所以租用 设备的方案好些。7. 假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20XX0 元进行投资，期望5年后能得到2.5倍的钱用来对生产

26、设备 进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？ 2.5P= P 5 5 =2.5查表得5=2.488 < 2.55=3.052 > 2.52.488 0.012i 52.5 0.56425%3.052X/5= 0.012/0.564 x = 0.11% i= 20% + 0.11% = 20.11%因此，所需要的投资报酬率必须达到20.11%& F公司贝塔系数为1.8，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为 12%由于石油供给 危机，专家预测平均报酬率会由 12%跌至8%,估计F公司的 新的报酬率为多少？投资报酬率=无风险

27、利率+贝塔系数(市场平均报酬率-无风险利率)14%=Rf+1.8得出无风险利率=9.5%;新投资报酬率=9.5%+ (8%-9.5%)X 1.8=6.8%。篇三：财务管理习题-资金时间价值 答案学习情境一资金时间价值一、单项选择题1、 某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%按复利计算。则5年后此人可从银行取出(C )元。A. 17716 B . 15386 C . 16105 D . 146412、已知(P/F,8%,5 ) =0.6806 (F/P,8%,5 ) =1.4693 =3.9927 =5.8666则i=8%,n=5时的资本回收系数为(C )。A. 1.4693 B .

28、0.6806 C . 0.2505D . 0.17053、 计算预付年金终值时，应用下列公式：(B )。A. A ( P/A, i,n ) B. A C. AD .A4、 甲方案在五年中每年年初付款20XX元，乙方案在五 年中每年年末付款 20XX元，若利率相同，则两者在第五年 年末时的终值（B ）。A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者 D .可能会出现上述三种情况中的任 何一种5、某企业于年初存入 5万元，在年利率为12%期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（B ）oA. 24% B. 12.36% C. 6%D 12.25%6、企业年初借得 50000元贷款，10年期，年利

29、率12%每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A , 12% 10）=5.6502，则每年应付金额为（ A ）。A. 8849B. 5000 C . 6000 D. 282517、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500 元，年利率为10%则其现值为（1424.014 ）元。A. 1994.59 B . 1565.68 C . 1813.48D . 1423.21& 6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%该项目分期付款相当于现在一次现金支付的购价 是（A ）oA. 2395.50 元 B. 1895.50 元 C . 1934.50 元 D. 2177.5

30、0 元9、永续年金是（A ）的特殊形式。A.普通年金B.先付年金 C .即付年金 D .递延年金二、多项选择题2、下列表述正确的是（ABCD ）。A.偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数B.资本回收系数是普通年金现值系数的倒数C.递延年金的终值与递延期无关D .永续年金无终值&下列表述中，正确的有（ ACD）A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B .普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数3、在不考虑通货膨胀的前提下，风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为（AD ）。A.期望投资报酬率-无风险报酬率

31、+风险报酬率B.期望投资报酬率-无风险报酬率+风险程度C.期望投资报酬率=资金时间价值+通货膨胀补偿率+风险报酬率D.期望投资报酬率=资金时间价值+风险报酬率四、计算分析题。1、某人存入银行10万元，若银行存款利率为 5% 5年 后的本利和是多少？F=1O*=1O*1.2763=12.7632、 某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存 款利率为5%,问现在应存入多少？P=20*=20*0.7835=15.67 （万元）3、 某人准备每年年末存入银行10万元，连续存3年， 存款利率为5%，三年末账面本利和为多少？F=1O*=1O*3.1525=31.525 （万元）4、某人拟在5年后还清1

32、0000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为10%,则每年需要存入多少元？A=10000/=10000/6.105仁1637.97（元）5、某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费， 每年末支付10000元，若存款利率为3%现在他应给你在银 行存入多少钱？P=10000*=10000*2.8286=282866、 为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每 年年初存入银行3000元。若银行存款利率为 5%则王先生 在第6年末能一次取出本利和多少钱？F=3000* -1=3000*=21426（元）7、某企业借得1000万元的贷款，在 10年内以年利 率12%等额偿还，则

33、每年应付的金额为多少？A=1000/=1000/5.6502=176.9849（元）8、张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。若银行利率为1%该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？P=15000*+1=15000*=143490=10*31.772=317.72方案二：F2=9.5* -1=9.5*=332.025方案三：F3=18*=18*15.937=286.866因为F2 >F1 >F3 ，所以选第三方案。10、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案， 若采用终现值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有 利？：（1） 从现在起，每年年初支付20万元，连续付10次， 共200万元。（2） 从第5年开始，每年年初支付25万元，连续对付 10次，共250万元。假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为 10%你 认为该公司应选择哪个方案？P0=20*+1=20*=20*6.759=135.18（2）P3=25*-=115.38公司应选择第二方案。