融资融券业务流程详解

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1、融资融券业务流程详解融资融券业务流程详解什么是融资融券交易？融资融券交易，又称“证券信用交易”，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）、借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。2024/5/3 版权所有2012 日信证券什么是信用证券账户？信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在证券登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用证券账户只能有一个，且要与其普通证券账户的姓名和名称保持一致。2

2、024/5/3 版权所有2012 日信证券保证金、保证金比例可充抵保证金证券及其折算率可充抵保证金证券，包括标的证券和交易所认可的其他证券。可充抵保证金证券的折算率，指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值证券市值进行折算的比率。其中：上证180指数成份股股票折算率不超过70%，其他股票折算率不超过65%；交易所交易型开放式指数基金折算率不超过90%，其他上市证券投资基金不超过80%；国债折算率不超过95%，其他上市债券折算率不超过80%。被实行特别处理和暂停上市的A 股为0%权证为0%保证金，指投资者融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例保证金，指投资者融入资金或证券时，证券

3、公司向投资者收取一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。2024/5/3 版权所有2012 日信证券举例：张先生手中持有万科市值共计100万元经查000002 万科A在国信证券折算率为0.6则张先生手中100万元万科A可充抵保证金60万元万科A（000002）称为可充抵保证金证券0.6称为可充抵保证金证券的折算率2024/5/3 版权所有2012 日信证券保证金保证金100万万保证金比例保证金比例，指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。保证金比例越高，投资者可融资

4、融券的规模越少，财务杠杆效应越低。沪深交易沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于所规定标的证券保证金比例不得低于50%50%。50%的保证的保证金比例金比例200万市值万市值可融入资金可融入资金或证券：或证券：2024/5/3 版权所有2012 日信证券保证金=现金+可抵充保证金证券市值可抵充保证金证券包括国债、公司债以及股票；由于抵押物为有价证券，存在一定不确定性和风险性，所以在用有价证券抵押融资的时候会乘以一个小于1的折价率来抵消其风险性。例如，国债由于具有较高安全性，所以折算率较高可融资额度也就较多，而股票则由于波动性大，其折算率较低，融资额度就比较低例：李先生有市值50万元的可抵充证

5、券，股票折算率为0.6，融资保证金比例为0.9；此时客户可融资额度就为 50万*0.6/0.9=33.33万。融券额度计算方法与之一样。融资保证金比例=1+公司公布基准保证金比例（50%）-标的证券折算率【公司网站可查】融券保证金比例=（1+公司公布基准保证金比例（50%）-标的证券折算率）*调整倍数【2倍】此处计算无需耗费过多精力，软件会自动计算2024/5/3 版权所有2012 日信证券保证金可用余额保证金可用余额，指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。投资者进行每笔融资融券交

6、易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例。保证金可用余额现金保证金可用余额现金+(+(充抵保证金的证券市值充抵保证金的证券市值折算率折算率)+(融资买入证券市值融资买入证券市值-融资买入金额融资买入金额)折算率折算率 +(融券卖出金额融券卖出金额-融券卖出证券市值融券卖出证券市值)折算率折算率 -融券卖出金额融券卖出金额 -融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例 -融券卖出证券市值融券卖出证券市值融券保证金比例融券保证金比例 -利息及费用利息及费用2024/5/3 版权所有2012 日信证券折算率、标的证券保证金比例与可融入资金（或证券）的关系折算率、标

7、的证券保证金比例与可融入资金（或证券）的关系如果采用如果采用 1+50%-1+50%-折算率折算率提交的保证金保证金可用余额拟交易的标的证券拟交易的标的证券折算率为70%的股票折算率为50%的股票折算率为30%的股票标的证券保证金比例为80%（=1+0.5-0.7）标的证券保证金比例为100%（=1+0.5-0.5）标的证券保证金比例为120%（=1+0.5-0.3）可融入资金可融入资金可融入资金现金100万10012510083.3折算率为70%的股票100万7087.57058.3折算率为50%的股票100万5062.55041.7折算率为30%的股票100万3037.53025.0202

8、4/5/3 版权所有2012 日信证券担保物、维持担保比例担保物、维持担保比例 担保物，指证券公司向投资者收取的保证金及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产，整体作为投资者对证券公司融资融券债务的担保物。维持担保比例，指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须及时、足额补充担保物，使其回升到150%以上，否则将被强制平仓；当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。简单的说：你的现金为A

9、，自己已有的可抵充有价证券市值为B，融资借的钱为C，融券卖出的市值为D；那么你的保证金就是A+B，不考虑利息的话，维持担保比例=(A+B+C+D)/(C+D)维持担保比例维持担保比例 =（现金（现金+信用证券帐户内证券市值）信用证券帐户内证券市值）(融资买入金额融资买入金额+融券卖出数量融券卖出数量市价市价+利息及费用）利息及费用）2024/5/3 版权所有2012 日信证券基本概念之间的关系担保物担保物保保证金金 =现金+可冲抵保证金证券标的的证券券客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用资金帐户和信用证券帐户内的所有资产。投资者融入资金或证券时，公司向投资收取一定比例资金，保证金可以

10、证券公司认可的证券充抵。投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者融出的证券。用证券充抵时，还需乘以折算率。2024/5/3 版权所有2012 日信证券维持担保比例计算示意维持担保比例计算示意如果采用如果采用 1+50%-1+50%-折算率折算率提交的保证金保证金可用余额拟交易的标的证券拟交易的标的证券折算率为70%的股票折算率为50%的股票折算率为30%的股票标的证券保证金比例为80%（=1+0.5-0.7）标的证券保证金比例为100%（=1+0.5-0.5）标的证券保证金比例为120%（=1+0.5-0.3）可融入资金维持担保比例可融入资金维持担保比例可融入资金维持担保比例现金100万10

11、0125180%=(100+125)/125100200%83.3220%折算率为70%的股票100万(市值）7087.5214%=（100+87.5）/87.570243%58.3272%折算率为50%的股票100万5062.5260%50300%41.7340%折算率为30%的股票100万3037.5367%30433%25.0500%2024/5/3 版权所有2012 日信证券情景：张先生购买了100万A股票，准备以此为担保，继续融资买入A股票，经查，A股折算率为0.7,算出A股票的保证金比例为80%（=1+0.5-0.7）（八成首付）则可融入资金为：70/0.8=87.5（万）于是张先

12、生选择了融资买入87.5万A股票此时维持担保比例是多少？2024/5/3 版权所有2012 日信证券实例计算 维持担保比例维持担保比例 =（现金（现金+信用证券帐户内证券市值）信用证券帐户内证券市值）(融资买入金额融资买入金额+融券卖出数量融券卖出数量市价市价+利息及费用）利息及费用）维持担保比例维持担保比例 =现金（现金（0 0）+信用证券帐户内证券市值（信用证券帐户内证券市值（100+87.5100+87.5）(融资买入金额融资买入金额(87.5)+(87.5)+融券卖出数量融券卖出数量市价（市价（0 0）+利利息及费用）息及费用）最后得出张先生的维持担保比例=187.5/87.5=214

13、%2024/5/3 版权所有2012 日信证券融资融券融资融券基本流程基本流程 客户征信签署合同及风险揭示书客户开立信用证券、资金帐户客户提交担保物证券公司评估授信客户进行融资融券交易客户偿还融资与融券债务结束融资融券信用交易融资买入融资买入融券卖出融券卖出卖券还款直接还款买券还券直接还券主动偿还主动偿还被动偿还被动偿还强制平仓未偿债务追索2024/5/3 版权所有2012 日信证券客户申请融资融券业务前提条件账户为实名制合格账户，开户资料真实完整；交易结算资金已经纳入第三方存管；账户资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保；在公司开立资金账户18 个月以上，托管资产和保证金余额合计在人民

14、币50 万元以上；（时点值）具备较丰富的证券投资经验和较强的风险承受能力；在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录良好；通过融资融券业务知识测试和风险测评；不得为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或法人；公司规定的其他必要条件。2024/5/3 版权所有2012 日信证券个人客户需提交的资料 融资融券业务申请表；（必须）【必须由客户本人亲自填写，业务经理不得代劳。业务经理需明确表示推荐意见：“申请人充分了解融资融券业务知识、规则和业务流程、业务风险，并充分了解融资融券业务合同条款，特别是平仓条款，同意遵循盈亏自负的原则，同意推荐。”】居民身份证（必须）普通证券账户卡（深、沪A）；（必须）资金对

15、账单（日信）；（必须）【客户临柜时打印即可】金融资产证明（可选，包括银行存款、股票、基金、债券、理财产品（计划）等资产。对融资额度有影响）；【提供原件，出具证明单位盖章。出具期限：自客户提出融资融券业务申请之日起，倒推30个自然日内出具的，视为有效证明。】个人信用报告（必须）【个人信用报告调取途径一：持身份证到中国人民银行深圳中心支行打印，免费。地址：深圳市深南东路5006号（蔡屋围）中国人民银行大厦。途径二：请客户持身份证到商业银行的账户开户行打印，费用30-50元，争取加盖银行业务章。（此种查询业务在商业银行还没有完全放开，有的银行能打，有的银行不能打，需要先向银行打听能否办理，并找银行的

16、熟人沟通一下才行。】持有上市公司限售股份申报表（包括解除和未解除限售股份）（有，则必须提供）。2024/5/3 版权所有2012 日信证券机构客户应提交材料融资融券业务申请表；（必须）股东会或董事会同意融资融券的决议；（必须）法定代表人证明书和身份证；（必须）法定代表人关于办理融资融券业务的专项授权书；（必须）代理人身份证明文件；（必须）机构普通证券账户卡（深、沪A）；（必须）营业执照副本、公司章程；（必须）经审计的财务报表（资产负债表日离申请日不超过16个月）；（必须）资金对账单（日信）。（必须）持有上市公司限售股份申报表（包括解除和未解除限售股份）。（有，则必须提供）2024/5/3 版权

17、所有2012 日信证券几个基本问题1、标的证券多少只？上海：上证180和四只ETF（上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、上证180治理ETF）深圳：深证100指数成份股中除深圳能源和粤电力A的98只成份股和三只ETF（深100ETF、中小板、深成ETF2、融资费用、融券费用多少？3、融资融券期限最长是多少？为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6 个月4、客户基本条件？5、开户18个月，50万以上资产（时值）同期贷款基准利率的基础加上一定的浮动利率（加2-3个百分点）2024/5/3 版权所有2012 日信证券融资融券对投资者的益处假设股票A早盘20元

18、时被您买入，走到21元时您感觉可以卖出，此时根据证券交易规则您无法卖出此A股票，但可融券（借证券公司的股票）卖出此A股票。您只需在融券卖出此A股票后，完成担保品划转（直接还券），即可获利了结，每股赚取1元的差价。2024/5/3 版权所有2012 日信证券反之亦可：假设股票B利空频出或连续走高偏离正常值，您可高位融券卖出(假设此时股价为20元)，等股价下跌后（假设此时股价为19元）买券还券偿还负债，即可获利了结，每股赚取1元的差价，而且当日偿还负债即不产生利息。当然您也可以等坏消息出尽或价格返回正常值时（如15元甚至更低）才买券还券偿还负债，此时偿还利息后即为您的收益。2024/5/3 版权所有2012 日信证券谢谢！2024/5/3 版权所有2012 日信证券