《金融学》课件(清华大学出版社)（沐风书苑）

《《金融学》课件(清华大学出版社)（沐风书苑）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《金融学》课件(清华大学出版社)（沐风书苑）（792页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、金融学ECONOMICS OFMONEY AND FINANCE高等学校应用型特色规划教材清华大学出版社1课堂上课目录第一章第一章 金融概述金融概述第二章第二章 货币、信用及利息货币、信用及利息第三章第三章 货币供求货币供求第四章第四章 金融工具金融工具第五章第五章 金融市场与金融工程金融市场与金融工程第六章第六章 商业银行商业银行第七章第七章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策第八章第八章 其他金融机构与业务其他金融机构与业务第九章第九章 国际收支与外汇国际收支与外汇第十章第十章 国际金融体系国际金融体系第十一章第十一章 金融与经济发展金融与经济发展第十二章第十二章 金融危机与金融全球化金

2、融危机与金融全球化2课堂上课第一章第一章 金融概述金融概述第一节 金融与金融体系 第二节 金融学的研究对象 第三节 金融学学科体系及研究方法【学习目标】通过本章学习，掌握金融的涵义及金融学的研究对象；了解金融产生和发展的过程，使学生正确理解金融的范畴及金融在整个国民经济中的重要作用，熟悉金融学科体系及研究方法。3课堂上课第一节 金融与金融体系（一）涵义 金融，狭义的理解指资金的融通。一、金融的涵义与特点第一章第一章 金融概述金融概述融通的对象：货币和货币资金融通的方式：有借有还的信用形式融通的组织机构：银行和其他金融机构4课堂上课第一节 金融与金融体系 在现代经济条件下，金融不仅是货币资金的融

3、通，其涵义已有很大的扩展，即是由多种要素组合而又相互制约、相互作用的大系统。凡是有关货币资金的筹集、分配、融通、运用及其管理的种种活动，都是金融活动，它存在于整个社会的经济活动之中。第一章第一章 金融概述金融概述5课堂上课第一节 金融与金融体系 第一章第一章 金融概述金融概述货币的流通及其管理货币资金的筹集财政、银行的资金分配企业内部的资金分配间接融通和直接融通资金的配置和调度信贷资金结构的调整和管理资金周转速度及资金运用效率的管理资金的融通纵向融通和横向融通国内融通和国际融通金融活动6课堂上课第一节 金融与金融体系（二）金融的基本特点第一章第一章 金融概述金融概述1.融资性 收支不平衡的情况

4、为各单位之间进行资金融通提供了客观可能，信用制度的建立，将有效地利用社会资源，促进社会经济的发展。2.自愿性供资方和筹资方是为了不同的目的实现交易的，在金融活动的作用下，社会资源的合理使用是在各自追求自己的利益、在自愿的基础上实现的。3.调节性 通过货币资金的融通，可以使社会上的资金在投资、生产、消费之间合理地进行流动和分配，调节一定时期社会上的货币流量。7课堂上课【专栏11】（一）中文“金融”所涵盖的范围 金融有广义和狭义之分，广义金融是指与物价有紧密联系的货币供给，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证券市场，保险系统，以及通常以国际金融概括的这诸多方面在国际之间的存在，等等。而狭

5、义金融是指有价证券及其衍生物的市场，指资本市场。黄达教授对黄达教授对“金融金融”与与“Finance”二词含义的考证二词含义的考证 第一章第一章 金融概述金融概述8课堂上课【专栏11】（二）“金融金融”这个词并非古已有之这个词并非古已有之 古有“金”，有“融”，但未见“金融”连在一起的词。康熙字典以及在它之前的工具书均无“金”与“融”连用的词，可以说明这个判断。连起来的“金融”始于何时，无确切考证。是否直接译自Finance?无任何证明。最大可能是来自明治维新的日本。黄达教授对黄达教授对“金融金融”与与“Finance”二词含义的考证二词含义的考证 第一章第一章 金融概述金融概述9课堂上课【专

6、栏11】Oxford、Websters（牛津大辞典和韦伯斯特大辞典）等对Finance解释：Monetary affairs，management of money，pecuniary resources；前加public指财政；加company、加corporation，加business，指公司财务。简言之，凡与钱有关的都可用Finance这个词。显然，这属于“宽”口径。但其宽度却是宽口径的金融所难以比拟的。此外，Finance还有金融学的含意。（三）西方对（三）西方对Finance的用法的用法第一章第一章 金融导论金融导论10课堂上课【专栏11】Palgrave新经济学词典对financ

7、e释则是：The primary focus of finance is the working of the capital market and the supply and the pricing of capital as sets中文译本是“金融学最主要的研究对象是金融市场的运行机制，以及资本资产的供给和价格确定”。中文金融的窄口径即源于此。（三）西方对（三）西方对Finance的用法的用法第一章第一章 金融导论金融导论11课堂上课【专栏11】还有介于两者之间的口径，如：The system that includes the circula-tion of money，the gr

8、anting of credit，the making of investments and the provi-sion of banking facilities(1986年Websters Third New international Dictiona-ry)。其范围与我们的宽口径相当。（三）西方对（三）西方对Finance的用法的用法第一章第一章 金融导论金融导论12课堂上课【专栏11】（四）（四）中文的中文的“金融金融”与西文的与西文的finance相比较相比较第一章第一章 金融导论金融导论宽口径的finance中口径的finance窄口径的finance宽口径的金融窄口径的金融1

9、3课堂上课 金融是商品货币关系发展的必然产物，是伴随着商品货币关系的发展而发展起来的。二、金融的产生和发展第一章第一章 金融导论金融导论第一节 金融概述1.商品货币关系的发展催生了金融。高利贷信用是最古老的信用。2.资本主义信用满足了借贷资本运动形式的需要。3.随着商品生产、商品交换和信用的发展，金融活动的范围也随之扩大，货币兑换、保管和汇兑业务也相继发生，金融机构也逐渐发展起来。14课堂上课 4 4.随着业务的发展，他们开始把保管的钱贷放出去，收取利息，同时用支付存款利息的办法，吸收大量存款，经营起信贷业务，货币经营商就发展成为经营存、贷汇业务的银行。二、金融的产生和发展第一章第一章 金融导

10、论金融导论第一节 金融概述5.随着金融活动的不断发展，各种金融机构相继出现，金融体系逐渐形成。15课堂上课 金融体系是国民经济体系内围绕资金融通、由相关要素有机构成的子系统。三、金融体系第一章第一章 金融导论金融导论第一节 金融概述金融工具金融机构金融市场金融制度金融体系16课堂上课 （一）金融工具 金融工具又称信用工具，通常是依一定格式作成、用以证明或创设金融交易各方权利和义务的书面凭证。第一章第一章 金融导论金融导论第一节 金融概述（二）金融机构 凡专门从事各种金融活动的组织，均称金融机构。金融机构的职能，概括言之，就是组织社会资金的运动，建立或疏通资金融通的渠道。17课堂上课 （三）金融

11、市场 金融市场即资金融通的场所，它是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场并列的一种市场。通过金融市场，资金的供求双方，直接或借助于信用中介进行资金的融通，并基于资金供求的对比，形成相应的市场“价格”，即利率。第一章第一章 金融导论金融导论第一节 金融概述（四）金融制度 金融制度是由金融立法、基本金融政策和金融规章建立起来的，有关金融交易、金融调控和金融监管的相对稳定的运行框架和办事规程。18课堂上课第二节 研究对象 （一）按照从事金融活动的主体划分 1.国家金融或称公共金融、政府金融，这属于财政学的研究范畴。2.企业金融，这属于财务管理学的研究范畴。3.个人或家庭金融，这属于个人或家庭理财

12、学的研究范畴。4.专业金融，这属于传统理念中金融的研究范畴，即货币银行学的研究范畴。一、研究对象 第一章第一章 金融导论金融导论19课堂上课第二节 研究对象 （二）按照金融活动是否通过媒介体划分第一章第一章 金融导论金融导论间接金融：通过银行或非银行金融机构作为媒介体来进行的一系列金融活动直接金融：不通过作为媒介体的银行或非银行金融机构，由双方当事人直接建立债权、债务关系、信用关系、货币关系等经济关系20课堂上课第二节 研究对象 （三）根据金融系统中个体与整体的差异划分 第一章第一章 金融导论金融导论微观金融：指金融市场主体（投资者、融资者、政府、机构和个人）个体的投资融资行为及其金融资产的价

13、格决定等微观层次的金融活动宏观金融：是金融系统各构成部分作为整体的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用金融作为资金融通活动的一个系统，是以各个微观主体个体的投融资行为为基础，工具、机构、市场和制度等构成要素相互作用并与经济系统的其他子系统相互作用的一个有机系统。21课堂上课【专栏12】金融金融领领域覆盖范域覆盖范围围 第一章第一章 金融导论金融导论 按照联合国统计署有关“Financial and Related Service”(金融及相关服务)这一项统计口径，其覆盖面大致为：金融中介服务，包括中央银行服务、存贷业务和银行中介业务的服务；投资银行服务；非强制性的保险和养老金服务、再保险服

14、务；房地产、租借、租赁等服务；为以上各项服务的种种金融中介服务。22课堂上课【专栏12】金融金融领领域覆盖范域覆盖范围围 第一章第一章 金融导论金融导论 关贸总协定1994年签订的服务贸易总协定(GATS)金融服务附录中明确定义了国际金融服务包括的活动。GATS规定：金融服务是由一成员方的金融服务提供者所提供的任何有关金融方面的服务。具体涵盖下列活动：1保险及与保险有关的服务。(1)直接保险(包括合作保险)。(2)人寿保险。(3)非人寿保险。23课堂上课【专栏12】金融金融领领域覆盖范域覆盖范围围 第一章第一章 金融导论金融导论(4)再保险和再再保险。(5)保险中介，如中问人业务和代理。(6)

15、辅助性保险服务，如咨询、保险统计、风险评估和索赔清算服务。2银行和其他金融服务(保险除外)。(1)接受公众储蓄和其他应偿付的资金。(2)各类借贷活动，包括消费信贷、抵押贷款、信用贷款、代理和商业交易的资金融通。(3)融资性租赁。24课堂上课【专栏12】金融金融领领域覆盖范域覆盖范围围 第一章第一章 金融导论金融导论(4)所有支付和货币交换服务，包括信贷、应付项目和借方信用卡、旅行支票和银行汇票。(5)担保和委托业务。(6)自有账户和消费者账户的交易，不论是兑换、证券经纪人、市场交易或其他方式：货币市场证券(包括支票、汇票、储蓄单)。外汇。衍生业务，包括但不限于期货交易与期权交易。25课堂上课【

16、专栏12】金融金融领领域覆盖范域覆盖范围围 第一章第一章 金融导论金融导论汇率和利率凭证，包括互换交易、远期汇率协议。可转让证券。其他可转让票据和金融资产(包括金银)。(7)参与各类证券的发行，包括认购和代理服务(不管公开的或私下的)及有关发行服务的提供。(8)货币代理。(9)资产管理，包括现金或有价证券的管理，各种形式集体投资的管理，年金管理，监督、保管和信托服务。26课堂上课【专栏12】金融金融领领域覆盖范域覆盖范围围 第一章第一章 金融导论金融导论(10)金融资产(证券、派生业务和其他可转让票据)的处理和清算服务。(11)金融信息的提供和转让、金融数据处理和其他有关金融服务提供者的软件。

17、(12)顾问、中介和在(1)至(1D项列明的其他辅助性金融服务的所有活动，包括信用贷款业务的参考和分析、投资及有价证券的研究和建议、开拓性业务及对社团改组和战略的建议。27课堂上课第二节 研究对象 二、金融运行体系 第一章第一章 金融导论金融导论（一）金融的运作对象1.货币2.信用资金 3.金融工具或金融资产 28课堂上课第二节 研究对象第一章第一章 金融导论金融导论（二）金融的运行的渠道 金融领域的活动，主要是通过金融机构体系和金融市场体系这两大渠道展开的。金融机构体系：中央银行、商业银行、政策性银行、非银行金融机构等。金融市场体系：货币市场、资本市场、金融衍生工具市 场、外汇市场、保险市场

18、等。29课堂上课第二节 研究对象第一章第一章 金融导论金融导论（三）金融运行的调控机制 1决策执行机构和金融监管机构 一般而言，金融运行中的决策执行机构和金融监管机构的角色首先由中央银行承担；而在分业经营、分业管理体制下，则还包括证券业、保险业的监管机构。2长期起作用的金融法律法规。金融法制建设是金融健康运行的重要保障。各国金融方面最基本、最重要的法律一般包括中央银行法、商业银行法、保险法、证券法、信托法等。3货币政策。货币政策指的是中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供给，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。30课堂上课第二节 研究对象第一章第一章 金融导论金融导论（四）金融运行

19、的制度环境货币制度 信用制度 利率制度 汇率制度 支付清算制度 银行及金融机构有关制度 金融市场有关制度 金融监管制度 31课堂上课第三节 金融学学科体系及研究方法 金融包括微观金融和宏观金融，金融学就不能仅研究微观金融运行而不研究宏观金融运行。也就是说，金融学不能只研究金融主体个体的行为，而不研究金融系统整体的行为。整体行为是个体行为的集合，但并不是简单的相加；而个体行为又是以整体行为为前提和基础的，二者紧密相关。因此，广义的金融学就是研究资金融通活动，包括金融主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关系和运行规律的科学。它是经济学的一个重要分支。它既包括以微观金融主体行为及其运行规律为研究

20、对象的微观金融学的内容，还包括以金融系统整体的运行规律及其各构成部分的相互关系为研究对象的宏观金融学的内容。一、金融学学科体系 第一章第一章 金融导论金融导论32课堂上课 微观金融分析和宏观金融分析分别从个体和整体角度研究金融运行规律。金融决策分析主要研究金融主体投融资决策行为及其规律。服务于决策的金融理论由一系列概念和定量模型组成。“这样的金融决策理论是一切有理财要求的部门所共同需要的”。该领域的分支学科包括金融市场学、证券投资学、公司财务学、金融工程学、金融风险管理、金融资产定价等等。近几十年该领域的研究得到十分迅速的发展，极大地推动金融理论研究和金融市场的发展。一、金融学学科体系 第一章

21、第一章 金融导论金融导论第三节 金融学学科体系及研究方法33课堂上课 金融中介分析主要研究金融中介机构的组织、管理和经营。包括对金融机构的职能和作用及其存在形态的演进趋势的分析；金融机构的组织形式、经济效率、混业与分业、金融机构的脆弱性、风险转移和控制等等。主要的分支学科包括：商业银行学、投资银行学、保险学、微观银行学等。该领域1920世纪初金融理论和实践的发展中占有重要的地位。但20世纪中叶以来，金融机构学的发展则相对滞后，不能适应世界金融业发展的需要。宏观金融分析从整体角度讨论金融系统的运行规律，重点讨论货币供求均衡、金融经济关系、通货膨胀与通货紧缩、金融危机，金融体系与金融制度、货币政策

22、与金融宏观调控、国际金融体系等问题。主要的分支学科有：中央银行学、货币政策分析、金融监管学、国际金融学等。一、金融学学科体系 第一章第一章 金融导论金融导论第三节 金融学学科体系及研究方法34课堂上课一、金融学学科体系 第一章第一章 金融导论金融导论第三节 金融学学科体系及研究方法金融学金融决策学宏观经济学微观经济学金融资产定价金融风险管理金融工程学证券投资学公司财务学金融市场学金融经济学金融机构学保险学投资银行学商业银行学微观银行学金融监管学货币政策分析中央银行学国际金融学35课堂上课 1坚持马克思主义的唯物辩证法，遵循实践是认识的最高裁判原则。2科学运用经济量比法和实证分析法。3积极借鉴国

23、际上公认的“三通法”，即在研究金融理论时尽量做到：历史和现实贯通，政策和理论贯通，国际和国内 贯通。二、金融学的研究方法 第一章第一章 金融导论金融导论第三节 金融学学科体系及研究方法36课堂上课本章小结：（1）狭义的金融是指资金的融通，广义的金融是指货币流通与货币资金的融通。金融具有融资性、自愿性和调节性三个 特点。（2）金融是商品货币关系发展的必然产物，是伴随着商品货币关系的发展而发展起来的。（3）金融体系是国民经济体系内围绕资金融通、由相关要素有机构成的子系统。金融体系的基本要素包括金融工具、金 融机构、金融市场和金融制度。第一章第一章 金融导论金融导论37课堂上课本章小结：（4）金融学

24、的研究对象当代金融体系运行规律、运行机制以及金融运行与经济运行关系。（5）金融运行系统主要由金融运作对象、金融运行渠道、金融运行调控机制和金融运行制度环境等方面构成。（6）金融学的学科体系是由从不同角度研究金融系统的各个方面的活动及其规律的各分支学科综合构成的有机体系。第一章第一章 金融导论金融导论38课堂上课复习思考题 1如何理解金融范畴?2金融学的研究对象是什么？3金融体系包括哪些内容？第一章第一章 金融导论金融导论39课堂上课第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述第二节 信用第三节 利息与利率【学习目标】通过本章学习，掌握货币的含义和职能、货币制度的构成要素、人民币制度的性质和内容。掌

25、握信用的含义、特点和主要形式。明确利率对经济的调节作用，了解我国利率市场化的内容和步骤。学会年利率、月利率、日利率的换算关系和单利与复利的计算方法。40课堂上课一、货币的产生 第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述 货币是与商品相伴而生的经济范畴，是在商品交换中逐步产生的。（一）简单的、个别的或偶然的价值形式1只绵羊2把斧子在这个价值形式中，绵羊处于主动地位，它通过斧子表现自己的价值。即绵羊的价值通过斧子相对的表现出来，价值表现为相对价值，所以绵羊处在相对价值形式上。斧子处于被动地位，只是表现绵羊价值的材料，起着等价物的作用，处在等价形式上。41课堂上课扩大的价值形式是指由多种商品来表现一种

26、商品价值的表现形式，也就是说处于相对价值形式上的商品把自身的价值表现在一系列其他商品的自然形式上。扩大的价值形式与简单价值形式在本质上并无根本区别，仍然是物物交换。（二）扩大的价值形式一、货币的产生1袋粮食2把斧子5尺布其他商品1只绵羊第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述42课堂上课一般价值形式是指所有的商品都用一种商品来表现自己价值。即在等价形式上只有一种商品，这种商品就称为一般等价物，成为交换的媒介物，直接的物物交换就逐渐过渡到通过媒介物的交换。一、货币的产生（三）一般的价值形式1只绵羊40尺布2把斧子20公斤谷其他商品在这里充当一般等价物的商品已开始起着货币的作用，当它往往因时因地而

27、异，仍有碍于商品交换的发展。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述43课堂上课在长期的商品交换过程中，当贵金属从商品界分离出来固定地充当一般等价物时，它就成了货币，价值形式也就从一般价值形式发展到货币形式。所以货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。一、货币的产生（四）货币价值形式2克黄金或10两白银40尺布2把斧子20公斤谷其他商品思考：马克思说，“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”试分析这句话。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述44课堂上课二、货币的形式 第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述 货币伴随着商品交换和信用制度的发展而不断演进。从古至今，货币形式的发展大致经历了实物

28、货币、金属货币、代用货币、信用货币几个阶段。（一）实物货币 特征：1.具有商品和货币的双重属性。它们除了用来充当交换媒介，还可以直接用于消费和使用，所以实物货币既是货币，又是商品。2.实物货币是足值货币，即实物货币作为货币与作为商品的价值相等，如果不相等，则会由供求关系进行调节，使得两者价值趋于一致。45课堂上课二、货币的形式 第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述（二）金属货币 生产力水平的提高，交易规模的扩大，非金属实物充当货币的矛盾越来越突出，贵金属在执行货币职能方面的优越性越来越明显，于是在交换中逐渐成为主要对象，最终成为通行的货币。金属货币的演化沿着两个方向进行：1.随着交易规模的

29、不断扩大，经历了由贱金属到贵金属的演变。2.金属货币经历了从称量货币到铸币的演变。46课堂上课二、货币的形式（三）代用货币（四）信用货币信用货币是在信用关系下产生的能够发挥货币职能的信用凭证，它包括商业信用货币和银行信用货币。代用货币指代替金属货币流通并可随时兑换为金属货币的货币。代用货币之所以能产生是因为：首先，降低了铸造费用；其次，避免了铸币在流通中可能遭受的有意磨削等损失；最后，与金属货币相比，代用货币轻便，更易于携带和运送。代用货币与足值货币相比也有缺点：如果代用货币没有显著的防伪特征，容易被伪造，易于被烧毁。课外思考：请详细了解什么是存款货币与电子货币。第二章 货币、信用及利息第一节

30、 货币概述47课堂上课电子货币的应用电子货币的应用有关电子货币至今尚无统一定义。国际清算银行(BIS)1996年10月的报告和欧洲央行(ECB)1998年的报告较具代表性，体现了电子货币的若干基本特点：由电子储存的货币价值；代表向发行者的索偿权；具有一定的储值上限；可在发行者业务系统之外广泛用于支付；在支付过程中无卷入银行账户或发行方系统的必要。电子货币的确用于电子支付，然而并非所有用于电子支付的手段都是电子货币。第二章 货币、信用及利息【专栏21】48课堂上课电子货币的应用电子货币的应用电子商务的迅猛发展促使传统支付手段电子化，走向互联网、移动通讯网和数字电视网。例如，用普通的信用卡可以在网

31、上购物。但与在商场购物一样，使用者必须提交信用卡号码并需通过信用卡系统的授权，方可支付。另外，电子支票也继电脑银行(PCbanking)和网上银行(InternetBanking)之后出现。然而，电子支票的支付需要收款人将其银行账号和支票路径序码通知付款人。付款方只能在本银行网页或本电脑银行软件上付款。电子货币的出现力求克服即便电子化、仍旧依循传统付款方式的局限。因此，电子货币直接与非传统支付手段相联。第二章 货币、信用及利息【专栏21】49课堂上课电子货币的应用电子货币的应用经过10多年的发展，电子货币在整个支付系统中仅占微小份额这一事实，令急于宣告电子货币时代到来的人们大失所望。但对了解电

32、子货币的微型付款属性的人来说，这些尚属意料之中。事实是，物理现金与钱夹均未消失，但人们正逐渐认识到生活质量可以通过减少等待取款付款、寻找购物停车位、凑零钱付停车费等等得以提高。看来，更为重要的是电子货币所带来的是付款文化上的变化。第二章 货币、信用及利息【专栏21】50课堂上课三、货币的职能（一）价值尺度例如：一件衣服标价300元、一本书标价20元。1.货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，执行价值尺度的职能。2.价格是商品价值的货币表现。3.执行价值尺度的货币可以是观念上的货币。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述51课堂上课（二）流通手段例如：花费5000元购买了一台电脑。货币

33、在商品流通中充当交换的媒介时，执行流通手段的职能。流通手段也是货币的最基本的职能之一。执行流通手段的货币不能是观念上的货币，必须是现实的货币。但可以是价值符号，如纸币。由于货币的介入，把商品买和卖分离开来，使买和卖分成两种独立的行为，蕴涵着经济危机的可能性。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述三、货币的职能52课堂上课（三）贮藏手段 1.贮藏手段职能指把货币作为社会财富的一般代表贮藏起来。2.执行贮藏手段的货币，必须是足值的货币。3.在金属货币流通条件下，货币的贮藏手段职能具有自发调节货币流通的作用。贮藏货币具有“蓄水池”作用。随着金融市场的发展，货币已不是唯一的价值贮藏手段，有多种金融资

34、产可以用来作为财富储藏和价值增殖的手段。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述三、货币的职能53课堂上课（四）支付手段1.当货币作为价值的独立存在进行单方面转移时，执行支付手段职能。在现象上表现为“先给货，后付款”。2.支付手段是随着商业信用（赊帐买卖）关系的发展而产生的。3.货币的支付手段既促进了商品经济的发展，也增大了商品经济中危机产生的可能性。4.信用货币即信用凭证的货币化，它是货币执行支付手段职能进一步发展的结果。例如：偿还债务、缴纳税赋、支付租金、支付工资、银行借贷、捐款等。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述三、货币的职能54课堂上课（五）世界货币作用具体表现在：1.作为国际

35、间的支付手段，用于清偿国际收支差额。2.作为国际间的购买手段，用于在国际市场上购买外国商品。3.作为社会财富的代表，由一国转移到他国，如战争赔款，对外援助等。世界货币职能不是一种独立的货币职能，它是货币越出国界，在国际范围内执行货币职能。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述三、货币的职能55课堂上课四、货币制度（一）货币制度及构成要素货币制度指一个国家或一个区域内以法律形式所规定的货币流通的结构和组织形式。货币制度大体涉及以下方面：1.货币材料的确定；2.货币单位的确定；3.流通中货币种类的确定；4.对不同种类货币的铸造和发行的管理；5.对不同种类货币的支付能力的规定；6.货币发行准备制度

36、等等。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述56课堂上课四、货币制度（一）货币制度及构成要素1.货币材料的确定货币材料的确定就是国家法律规定用什么物质材料来充当货币，它是整个货币制度的基础。各国所规定的不同的货币金属充当货币材料，就构成了不同的货币本位制度。例如，以黄金充当货币材料，就形成了金本位制；以白银为货币材料，就形成了银本位制；以黄金和白银同时作为货币材料，则形成了金银复本位制。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述57课堂上课第二章 货币与货币制度货币材料的演变货币材料的演变58课堂上课四、货币制度（一）货币制度及构成要素2.货币单位的确定货币单位包括两方面的内容：即规定货币单位

37、名称和货币单位的“值”。货币单位更重要的是币值的确定。在金属货币流通条件下，就是规定每单位货币所包含的货币金属重量和成色。例如：一英镑含成色11/12的金123.7447格令，折合纯金112格令一美元含成色9/10的金25.8格令，含纯金23.22格令第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述59课堂上课四、货币制度（一）货币制度及构成要素3.流通中货币种类的确定货币种类的确定主要是确定主币和辅币名称，以及主币与辅币的进制关系等。主币又叫本位币，是一国的基本通货，是一国计价、结算的唯一合法的货币。国家法律规定本位币有无限制的支付能力，不论每次支付的数额多大，收款人都不得拒绝接受或提出其他要求。辅

38、币即辅助货币，是本位币以下的小额货币，专供日常零星交易和找零之用。它通过法律形式与主币建立起固定的兑换比例。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述60课堂上课四、货币制度（一）货币制度及构成要素第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述主币的特点：辅币的特点：(1)自由铸造、自由熔化(2)无限法偿(3)规定磨损公差（1）不足值（2）不能自由铸造、自由熔化（3）有限法偿61课堂上课四、货币制度（一）货币制度及构成要素4.货币发行准备制度发行准备制度，是货币发行要以一定的兑换准备基金为保证的制度。纸币代替贵金属货币流通时期，为了保证纸币持有人兑换金属货币，世界上许多国家都实行了黄金准备制度，即以黄

39、金作为货币发行和兑换的准备制度。第二次世界大战以后，世界各国的外汇储备，已成为货币发行的最重要的准备。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述62课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展货币制度经历了一个不断发展和演变的历史过程。概括地讲，可分为两类：一是金属本位制；二是不兑现的信用货币制度。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述货币制度银本位制信用货币制度金融货币制度金银复本位制金本位制银币本位制银两本位制平行本位制跛行本位制双本位制金币本位制金块本位制金汇兑本位制图货币制度演变63课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展1.银本位制银本位制是指以白银作为本位币材料的货币制度。银本位制经历

40、了银两本位制和银币本位制。到19世纪末期各国纷纷放弃银本位制。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述各国放弃银本位制的原因主要有：第一，白银价格不稳定；第二，体大值轻，不便于大宗交易；第三，影响国际收支。64课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展2.金银复本位制金银复本位制是以金币和银币同时作为本位货币的货币制度。特征：金币和银币同时被确定为主币；金币和银币均可以自由铸造，并且都具有无限法偿能力；辅币和银行券都可以自由兑换为金币或银币；金银都可以自由输出入国境。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述平行本位制双本位制跛行本位制65课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展（1）平行本位制在

41、平行本位制下，金、银货币的交换比率完全由市场上金银的比价自由确定，国家对此不加任何规定。由于商品存在两种价格表现（金价、银价），致使商品价格随着金银价格的变化而出现混乱。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述66课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展（2）双本位制国家依据市场上金银的比价将金银兑换比率用法律条文固定下来，使金币和银币的交换比率不受市场上金银价格波动的影响。由于金银市场定价与国家定价的不一致，导致出现“劣币驱逐良币现象”又被称为“格雷欣法则”。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述67课堂上课四、货币制度“劣币驱逐良币现象”“格雷欣法则”。第二章 货币、信用及利息第一节 货

42、币概述市场定价政府定价金币银币黄金白银1:31:2兑换兑换铸造溶化银币不断兑换成金币，再将金币不断溶化成黄金，兑换成白银，再铸造成银币，如此循环，最终市场上充斥价值较低的银币，而金币退出流通市场。68课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展（3）跛行本位制 金币与银币仍然同时为本位币，并照法定比价同时流通，但金币可以自由铸造而银币则不能自由铸造，实际上银币此时成为辅币。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述69课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展3.金本位制 金本位制是以黄金为本位币币材的一种货币制度，包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述70

43、课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展（1）金币本位制特点：金币可以自由铸造，自由熔化，具有无限法偿能力。其他金属铸币限制铸造。辅币和银行券可以自由兑换金币。辅币和银行券按各自 面额自由兑换金币，以保证其稳定地按面额进行流通。黄金可以自由输出入国境。黄金自由输出入国境可保 持外汇行市的相对稳定，使世界市场得到统一。货币储备全部是黄金，并以黄金进行国际结算。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述第一次世界大战开始后，由于各国政治经济发展不平衡，多数欠发达国家无力以黄金作为货币在国内流通，同时黄金自由输出入受阻，于是金币本位制被废止了。71课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展（2）金块本位

44、制 金块本位制指国内不铸造金币，也不流通金币，只发行代表一定重量黄金的纸币或银行券，并且纸币或银行券只能按一定条件向发行银行兑换金块。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述特点：1.黄金是名义上的价格标准，流通中没有黄金；2.规定纸币的含金量，纸币具有无限法偿能力；3.黄金集中存储于政府；4.居民可按规定标准以纸币兑换金块。72课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展（3）金汇兑本位制 金汇兑本位制指国家规定货币单位的含金量，但国内不铸造金币，也不使用金币，并且国内没有或只有部分黄金储备，是同另一个实行金本位制的国家保持货币的固定比价，并在该国存放外汇准备金，通过无限制供应外汇来维持本国币值

45、的稳定。国内流通的是纸币，居民可按法定汇价自由购买外汇，然后用外汇向相联系的国家兑换黄金。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述1973年布雷顿森林体系解体，标志着金汇兑本位制和金本位制彻底崩溃。73课堂上课四、货币制度（二）货币制度的发展4.信用货币制度一国中央银行发行的纸币不再与黄金相联系，也不能再兑换贵金属，纸币的价值独立于黄金的价值，具有无限法偿能力。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述不兑现的信用货币制度的主要特点是：（1）黄金退出流通，银行券与黄金没有联系。（2）现实经济中的货币都是信用货币。（3）中央银行发行的纸制货币为本位币，并由政府颁布法令，赋予其无限法偿和强制流通的能

46、力。（4）信用货币是通过银行信用渠道进入流通的。（5）国家对货币流通的调节日益加强。74课堂上课四、货币制度（三）我国的货币制度制度内容：1.我国法定货币是人民币。它没有确定法定含金量，是不兑现的信用货币。以元为货币单位，主币有7种，元以下有十进位的辅币(纸制或铸币)6种。2.人民币是我国惟一合法通货。国家规定禁止金银和外汇在国内市场上计价、流通、结算和私自买卖。严禁仿造人民币。3.人民币的发行实行高度集中统一的制度，发行权集中于中国人民银行。黄金外汇储备主要是作为国际支付的准备金而存在。第二章 货币、信用及利息第一节 货币概述75课堂上课一、信用的特点及要素（一）概念信用是以偿还本息为条件的

47、暂时让渡商品或货币的借贷行为。货币的贷出者与货币的借入者所形成的债权债务关系，成为信用关系的基本形式。第二章 货币、信用及利息第二节 信用（二）特点1信用是价值运动的特殊形式信用方式引起的价值则是价值的单方面转移。2信用以偿还和付息为条件偿还是信用活动的基本条件，是保留所有权和让渡使用权的具体表现。76课堂上课（三）要素1债权债务债权是贷出者将来收回本金、索取利息的权力；债务是借入者将来还本付息的义务。债权债务构成信用的第一要素。2信用工具表明债权债务关系的书面凭证即为信用工具，如股票、债券、商业票据、存单、贷款借据、保险单、出资证明书等。3时间间隔无论何种信用，从信用的发生确立到信用的终止清

48、偿，总是有着或长或短的时间间隔。4利率利率既体现了贷者和借者的信用关系，也体现了贷出者贷出货币收益的高低，借入者使用借入货币成本的大小。第二章 货币、信用及利息第二节 信用77课堂上课（四）信用关系的基础1企业资金的盈余或不足 2个人货币收支的盈余或不足 3政府货币收支的盈余或不足 4金融机构的信用中介角色第二章 货币、信用及利息第二节 信用78课堂上课二、信用形式（一）商业信用 商业信用是指企业与企业之间相互以延期付款或预收货款的形式提供的信用。第二章 货币、信用及利息第二节 信用1.特点（1）商业信用的债权人与债务人都是企业。（2）商业信用的对象是处于资本循环周转过程中的商品。除 预付资金

49、方式外，典型的商业信用是赊销方式。（3）商业信用主要依靠商业票据建立信用关系。79课堂上课二、信用形式（一）商业信用 2.局限性（1）授信规模和数量上的限制。（2）授信方向上的限制。（3）使用范围的限制。第二章 货币、信用及利息第二节 信用80课堂上课二、信用形式（二）银行信用 银行信用是指银行及其他金融机构通过存款、贷款等业务活动提供的以货币形式为主的信用。它的产生标志着一个国家信用制度的发展与完善。第二章 货币、信用及利息第二节 信用特点：1银行信用是间接信用 2银行信用具有广泛的接受性 3银行信用具有创造信用的功能81课堂上课二、信用形式（三）国家信用 国家信用是以国家为债务人，从社会上

50、筹措资金来解决财政需要的一种信用形式。国家信用有多种形式，如发行政府债券、向银行借款、向国外借款等。第二章 货币、信用及利息第二节 信用1.特点：（1）国家信用可以动员银行信用难以动员的资金。（2）国家信用筹集的资金一般偿还期较长。（3）利息的承担者不同。82课堂上课二、信用形式（三）国家信用 2.作用（1）国家信用是弥补财政赤字的重要工具。（2）国家信用是商业银行调节资产结构的工具。（3）国家信用是实施宏观调控的重要杠杆。第二章 货币、信用及利息第二节 信用83课堂上课二、信用形式（四）消费信用 消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于生活消费的信用。第二章 货币、信用及

51、利息第二节 信用主要方式：1赊销 2分期付款 3消费贷款84课堂上课二、信用形式（四）消费信用 积极作用：1.消费信用可以促进消费品的生产与销售，促进经济的增长。2.消费信用对促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代也有促进作用。3.消费信用可提高人们的消费水平，促进消费结构升级。第二章 货币、信用及利息第二节 信用85课堂上课一、利息及其计算方法（一）利息及利率 利息是让渡资金的报酬或使用资金的代价。利率就是利息与本金的比率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率利率的表示方法:年利率(%)、月利率()和日利率(0)换算公式是：年利率12=月利率年利率360=日利率月利率30=日

52、利率月利率12=年利率日利率360=年利率日利率30=月利率86课堂上课一、利息及其计算方法（二）利息的计算方法 1.单利计算法 I=Prn （利息公式）S=P(1+rn)（本利和公式）I利息 P本金 r利率 n借贷期限 S本息和第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率 例如，一笔期限5年、年利率为6的10万元贷款。利息总额为：100000元65=30000元 本利和为：100000元(1+65)=130000元87课堂上课一、利息及其计算方法（二）利息的计算方法 2.复利计算法 I=P(1+r)n-1 （利息公式）S=P(1+r)n （本利和公式）I利息 P本金 r利率 n借贷期限 S本息

53、和第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率若将上例按复利计算，则：I=100000元(1+6)5 5-1=33322.56元 S=100000元(1+6)5 5=133322.56元按复利计息，可比单利计息多得利息3822.56元 88课堂上课二、利率的种类（一）名义利率和实际利率名义利率是以名义货币表示的利率。实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。名义利率与实际利率的关系可用公式表示为：r=i-P（r：实际利率；i：名义利率；P：借贷期内通货膨胀率）第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率通货膨胀对于利息部分也有使其贬值的影响，如果把这一因素也考虑进去，实际利率还应作进一步的

54、调整。更精确的实际利率计算公式可以写成：r=(1+i)(1+P)l 89课堂上课二、利率的种类（二）固定利率和浮动利率 根据在借贷期内利率是否调整，利率可分为固定利率与浮动利率。固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。实行固定利率，对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，但会由于通货膨胀的影响对债权人会带来较大的损失。浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。根据借贷双方的协定，由一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。但手续繁杂、计算依据多样而增加费用开支，因此多用于中长期借贷。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率90课堂上课二、利率的种类（三）市场利率、官定利率、公

55、定利率 依据利率是否按市场资金供求关系自由变动的标准可分为市场利率与官定利率、公定利率。市场利率是指在金融市场上，由借贷资金的供求关系决定，并由借贷双方自由议定的利率。官定利率是指由一国政府的金融管理部门，大多为中央银行确定的，由各金融机构严格执行的利率。公定利率是由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率91课堂上课二、利率的种类（四）基准利率、普通利率、优惠利率与惩罚利率基准利率是指在整个金融市场上和整个利率体系中处于主导地位、起决定性作用的利率（在西方国家，一般以中央银行的再贴现利率为基准利率）。普通利率是指商业银行等金融机构在经营存

56、贷款业务过程中，对一般客户所采用的利率。优惠利率通常是指银行等金融机构发放贷款时对某些客户所采用的比般贷款利率低的利率。惩罚利率是银行等金融机构对客户不遵守有关信贷政策和原则使用贷款时所收取的高于普通利率的利率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率92课堂上课二、利率的种类（五）长期利率与短期利率1年期以下的借贷为短期借贷，相应的利率就是短期利率；1年期以上的借贷为长期借贷，相应的利率就是长期利率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率长期利率一般高于短期利率。为什么93课堂上课二、利率的种类（六）存款利率、贷款利率与证券利率存款利率是银行等金融机构吸收存款所付给存款人的利息与存款额

57、的比率。贷款利率是指银行等金融机构对客户发放贷款所收取的利息与贷款本金的比率。贴现率、再贴现率、再贷款利率和同业拆借利率也属于贷款利率范围。证券利率指各种有价证券的名义收益率，主要是指有价证券票面载明的收益率，如国库券、企业债券、金融债券的利息率等。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率94课堂上课三、利率的决定理论（一）古典利率理论该理论认为，资本的供给来源于储蓄，资本的需求来自于投资。利率决定于储蓄与投资均衡之点。S为储蓄曲线，I为投资曲线。储蓄与投资的均衡点，即S曲线与I曲线的交点所对应的r就是均衡利率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率ISr利率投资或储蓄量图古典利率理论9

58、5课堂上课三、利率的决定理论（二）流动性偏好利率决定理论该理论用货币需求与货币供给来决定利率。在一定时期内，货币供给为一国的货币当局所决定的外生变量。但货币供给增加对利率下降的影响不是无限度的。当利率降到一定水平，中央银行再增加货币供给，新增加的货币将全部变为人们的手持现金，而利率则不再发生变化，凯恩斯称这种状态为“流动性陷阱”。货币供给曲线MS由货币当局所决定。货币需求MD表现为一条向右下方倾斜的曲线，利率由MS和MD的交点所决定。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率货币量利率MSMDr0r1MSMS图流动性偏好利率理论96课堂上课三、利率的决定理论（三）可贷资金利率理论该理论认为，可

59、贷资金的需求除企业投资所需资金I外，还有人们的手持现金MD；可贷资金的供给除储蓄S外，还有手持现金的启用和银行信用创造的增量货币MS。以FS表示可贷资金总供给，FS=S+MS；以FD表示对可贷资金总需求，FD=I+MD。如右图：如单纯考虑I与S两因素，利率处在一特定水平；如单纯考虑MD和MS两因素，则利率又处在另一特定水平。而可贷资金的利率水平是由可贷资金的总供给FS与总需求FD决定的，即FS和FD相交的均衡点决定了可贷资金供求均衡状态下的市场利率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率利率r0r1r2MSMDM1M2M0ISFDFS可贷资金的供求图2-8可贷资金利率决定理论97课堂上课三

60、、利率的决定理论（四）马克思的利率决定理论该理论是以剩余价值在产业资本家与银行资本家之间的分割作为起点的。马克思认为，利息是银行资本家从产业资本家那里分割来的一部分剩余价值。剩余价值表现为利润，因此，利息量的多少取决于利润总额，利率取决于平均利润率，利润本身就成为利息的最高界限，达到这个最高界限，产业资本家的收益就会等于零。另一方面，利息也不能为零，否则银行资本家就不会把资本贷出。因此，利息率的变化范围是在零与平均利润率之间。马克思还认为，资本的供求状况、一国的历史传统及人们对利率水平的接受心理等因素对利率水平的高低也产生着影响。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率98课堂上课四、利率对

61、经济的作用1.利率对储蓄与消费的引导作用2.利率对投资的影响作用3.利率对物价稳定的影响作用4.利率对平衡国际收支的影响第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率99课堂上课五、利率管理与利率市场化（一）利率管理体制 利率管理体制是国家对利率进行管理的一种组织制度，它规定了金融管理当局或中央银行的利率管理权限、范围和程度。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率利率管理体制大致可分为三种类型：（1）国家集中管理。（2）市场自由决定。（3）国家管理与市场决定相结合。100课堂上课五、利率管理与利率市场化（二）我国目前利率管理体制 中国人民银行制定和调整以下七大类利率：1.中央银行对金融机构的存

62、、贷款利率和再贴现利率；2.金融机构的存、贷款利率；3.金融机构的优惠贷款利率；4.罚息利率；5.同业存款利率；6.利率浮动幅度；7.其他利率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率101课堂上课五、利率管理与利率市场化（二）我国目前利率管理体制 金融机构可以自主确定的利率有以下几类：1.浮动利率；2.内部资金往来利率；3.同业拆借利率；4.贴现利率和转贴现利率；5.中央银行允许确定的其他利率。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率102课堂上课五、利率管理与利率市场化（二）我国目前利率管理体制 我国现行的利率管制色彩浓厚，并呈现以下特点：1.管制严格；2.利率管理过多过细；3.中央银

63、行利率政策调整滞后，利率政策工具运用不灵活；4.主观因素浓厚。第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率103课堂上课五、利率管理与利率市场化（三）利率市场化 第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率 利率市场化是指在市场经济中，利率水平由资金供求关系决定的过程。利率市场化的内容包括：1.利率作为资金的价格，由资金市场供求双方共同决定；2.形成一个以中央银行基准利率为核心、货币市场利率为中介、由市场供求决定存、贷款利率的市场利率体系；3.中央银行从利率的管制者转变为利率调节者，不再是以行政手段为主的直接管制，而是以经济手段为中介的间接调控。104课堂上课五、利率管理与利率市场化（三）利率市场

64、化 第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率利率渐次放开三种途径：（1）规定存款最高利率和贷款最低利率，并不断调整利率的上下限，使之逐步接近市场利率。（2）规定存款利率和贷款利率的浮动范围，并不断扩大浮动幅度，在管制的框架内给金融机构更大的利率确定自主 权，并以此为最终放开利率做好准备。（3）规定金融机构平均资金成本与贷款利率之间的最大利差，即管住中间（利差），放开两头（存、贷款利率）。105课堂上课五、利率管理与利率市场化（三）利率市场化 第二章 货币、信用及利息第三节 利息与利率 讨论：我国利率市场化进程方式选择及其原因。106课堂上课（1）货币是商品交换发展到一定阶段的产物，是价值形式

65、演变的结果。货币形式的发展则经历了实物货币、金属货币、代用货币和信用货币几个阶段。第二章 货币、信用及利息本章小结（2）货币具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种职能，价值尺度和流通手段是货币的基本职能。（3）货币制度主要包括：货币材料的确定；货币单位的确定；流通中货币种类的确定；对不同种类货币的铸造和发行的管理；对不同种类货币的支付能力的规定，货币发行准备制度等。（4）世界各国所经历的货币制度有：银本位制、金银复本位制、金本位制和不兑现的信用货币制度。我国现行的货币制度是人民币制度，它是一种信用货币制度。107课堂上课（5）信用是经济主体在经济活动中的一种以偿还本息为条件的

66、暂时让渡商品或货币的借贷行为，是价值运动的特殊形式。主要的信用形式有商业信用、银行信用、国家信用和消费信用等。第二章 货币、信用及利息本章小结（6）利息是借款人支付给贷款人的使用借贷资金的报酬。利率是在一定期限内利息额与借贷资本额的比率。利息的计算方法主要有单利和复利。决定利率水平的因素主要有平均利润率、借贷资金的供求关系、物价水平及中央银行的货币政策等。利率是一个重要的经济杠杆，对经济有着重要的调节作用。（7）我国的利率管理体制总体上看还属于国家集中管理，目前正在积极推进利率市场化，以更好地发挥利率对资源优化配置的作用。108课堂上课复习思考题一、问答题 1叙述货币制度构成要素。2不兑现的信用货币制度有哪些特点？3人民币制度包括哪些内容？4如何理解利率对储蓄的替代效应和收入效应？第二章 货币、信用及利息109课堂上课复习思考题二、计算题1某企业从银行取得贷款100万元，利率为6%，贷款期为3年，银行在发放贷款时，将利率上浮30%执行，按单利计算3年该企业应付多少利息？2某债券面值100元，5年偿还期，年息4元。在债券发行后第4年初（即剩余偿还期为2年）时买入，价格为96元。试计算该债